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圣农发展(002299)经营总结    日期:
截止日期2019-06-30
信息来源2019中期报告
经营评述
    经营情况讨论与分析
    一、概述
    公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第 1 号——上市公司从事畜禽、水产养殖业务》的披露要求
    2019 年上半年,全球贸易紧张局势再度升级,不确定性因素持续存在,反观国内国内经济总体平稳发展,但依亦面临
    新的风险挑战,经济下行压力未减。
    报告期内,白羽肉鸡市场供给持续紧缺,鸡肉刚性需求强劲,在供给与需求双重作用下,行业景气持续攀升。当前,行业向上发展趋势不改,相关企业效益向好势头强劲。
    报告期内,公司持续深化内部管理改革,促进效率提升,有效降低各生产成本及管理费用;与此同时,公司大力推进全员共学习、齐创新,建立、实施关键人才培养项目,为公司培养后备力量。
    在公司一体化全产业链盈利优势凸显之际,公司正式宣布已研发 4 年有余的白羽肉鸡种源培育项目。该项目的实现,有
    利于公司进一步延长产业链、优化养殖技术,并彻底打破我国白羽肉鸡种源完全依赖进口的局面,推动未来中国白羽肉鸡的供需格局的改变。
    2019年上半年,公司实现归属于上市公司股东净利润16.53亿元,较去年同期上升393.40%;公司营业收入增长29.27%,鸡肉均价较上年同期上升明显,鸡肉产品毛利率达30.64%,同比上升了19.62个百分点;肉制品销售比重不断上升,占收入的比重达到27.31%,较上年上升了2.74个百分点。
    1、报告期内,公司养殖模式的具体内容见“公司业务概要-报告期内公司从事的主要业务”相关部分。
    2、报告期内,不存在对公司业务造成重大影响的重大疫病情况,也不存在对公司业务造成重大影响的自然灾害情况。
    二、主营业务分析概述
    参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。
    主要财务数据同比变动情况
    单位:人民币元
    本报告期 上年同期 同比增减 变动原因
    营业收入 6554136622.14 5069938319.03 29.27%
    营业成本 4476781831.19 4366802267.05 2.52%
    销售费用 170553665.13 157912004.52 8.01%
    管理费用 79490188.64 73016382.57 8.87%
    财务费用 93651127.39 112643178.08 -16.86%
    所得税费用 35847118.78 20959706.54 71.03%较上年同期增加
    1488.74 万元,增幅
    71.03%,主要是子公司圣农食品当期所得税费用增加。
    研发投入 25086369.03 27023135.85 -7.17%经营活动产生的现金流量净额
    2044310017.06 1022998766.07 99.84%较上年同期增加
    102131.13 万元,增幅
    99.84%,主要原因:一是经营活动现金流入较上年同期增加
    157232.15 万元,增幅
    30.59%,主要是销售商
    品、提供劳务收到的现金较上年同期增加
    161361.44 万元,增幅
    31.90%,系得益于行业复苏,鸡肉产品售价明显提高,营业收入增加
    148419.83 万元。二是经营活动现金流出较上年
    同期增加 55101.03 万元,增幅 13.38%,主要是购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期
    增加 51602.27 万元,增
    幅 16.01%。
    投资活动产生的现金流量净额
    -654354634.54 -591131839.39 -10.70%筹资活动产生的现金流量净额
    -2272481901.64 -580565825.12 -291.43%较上年同期减少
    169191.61 万元,减幅
    291.43%,主要原因一
    是:支付其他与筹资活动有关的现金增加
    61021.91 万元,系公司
    收购欧圣农牧、欧圣实业的少数股东股权及偿还其借款;二是分配股
    利 123948.05 万元。
    现金及现金等价物净增 -881513938.78 -148259383.42 -494.58% 较上年同期减少
    加额 73325.46 万元,减幅
    494.58%,具体原因详见
    上述经营性、投资性、筹资性现金流量变化的分析。
    公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
    □ 适用 √ 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
    营业收入构成
    单位:人民币元
    本报告期 上年同期同比增减
    金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重
    营业收入合计 6554136622.14 100.00% 5069938319.03 100.00% 29.27%分行业
    家禽饲养加工行业 4421032600.43 67.45% 3628388441.13 71.57% 21.85%
    食品加工行业 1789801339.55 27.31% 1245780905.65 24.57% 43.67%
    其他业务收入 343302682.16 5.24% 195768972.25 3.86% 75.36%分产品
    鸡肉 4421032600.43 67.45% 3628388441.13 71.57% 21.85%
    肉制品 1789801339.55 27.31% 1245780905.65 24.57% 43.67%
    其他业务收入 343302682.16 5.24% 195768972.25 3.86% 75.36%分地区
    广东区域 559808474.52 8.54% 539600569.24 10.64% 3.74%
    福建区域 887880793.62 13.55% 737338856.14 14.54% 20.42%
    华东地区 3643519032.04 55.59% 2695394268.52 53.16% 35.18%
    西南区域 260837916.48 3.98% 208238962.95 4.11% 25.26%
    华中区域 436135864.55 6.65% 328833824.59 6.49% 32.63%
    其他区域 143351632.11 2.19% 185206874.45 3.65% -22.60%
    境外 279300226.66 4.26% 179555990.89 3.54% 55.55%
    其他地区-其他业务收入
    343302682.16 5.24% 195768972.25 3.86% 75.36%
    占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况√ 适用 □ 不适用
    单位:人民币元
    营业收入 营业成本 毛利率营业收入比上年同期增减营业成本比上年同期增减毛利率比上年同期增减分行业家禽饲养加工行业
    4421032600.43 3066307315.18 30.64% 21.85% -5.02%
    上升了 19.62 个百分点
    食品加工行业 1789801339.55 1221007644.35 31.78% 43.67% 23.76%
    上升了 10.98 个百分点
    分产品 分产品
    鸡肉 4421032600.43 3066307315.18 30.64% 21.85% -5.02%
    上升了 19.62 个百分点
    肉制品 1789801339.55 1221007644.35 31.78% 43.67% 23.76%
    上升了 10.98 个百分点
    分地区 分地区
    广东区域 559808474.52 391704925.49 30.03% 3.74% -16.50%
    上升了 16.97 个百分点
    福建区域 887880793.62 613884487.32 30.86% 20.42% -5.63%
    上升了 19.08 个百分点
    华东地区 3643519032.04 2511528404.19 31.07% 35.18% 8.30%
    上升了 17.11 个百分点
    西南区域 260837916.48 179862014.33 31.04% 25.26% -2.19%
    上升了 19.35 个百分点
    华中区域 436135864.55 304247421.00 30.24% 32.63% 4.20%
    上升了 19.03 个百分点
    其他区域 143351632.11 100559802.79 29.85% -22.60% -38.63%
    上升了 18.33 个百分点
    境外 279300226.66 185527904.41 33.57% 55.55% 35.78%
    上升了 9.67 个百分点
    公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下,公司最近 1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□ 适用 √ 不适用
    相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明
    √ 适用 □ 不适用报告期内,家禽饲养加工行业主要受益于行业复苏,鸡肉产品均价同比上升了 25.02%,营业收入增加 88396.72 万元;
    食品加工行业销量同比上升了 33.31%,产品均价同比上升了 7.68%,营业收入增加 60023.11 万元。
    三、非主营业务分析
    √ 适用 □ 不适用
    单位:人民币元
    金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性
    投资收益 6406910.66 0.37%
    主要是联营企业--海圣饲料的投资收益以及购买银行理财产品的投资收益否
    公允价值变动损益 -107900.00 -0.01%
    资产减值 -4264810.14 -0.25%主要是计提的鸡肉产品跌价准备否
    营业外收入 2253178.80 0.13%主要是公司收到的与日常经营活动无关的政府补助否
    营业外支出 3513972.65 0.20%主要是处置非流动资产损失与赞助费支出否
    其他收益 16906353.97 0.99%主要是公司收到的与日常经营活动有关的政府补助否
    四、资产及负债状况分析
    1、资产构成重大变动情况
    单位:人民币元
    本报告期末 上年同期末
    比重增减 重大变动说明金额占总资产比例金额占总资产比例
    货币资金 544842235.88 3.94% 1441215877.14 9.83% -5.89%
    较年初减少 89637.36 万元,减幅
    62.20%,主要原因是报告期内公司盈
    利水平大幅提升、收益质量良好,经营活动产生的现金流量净额同比增
    加 102131.13 万元,但公司派发现金
    股利 123948.05 万元、向欧圣农牧及欧圣实业的原少数股东收购股权并
    偿还其借款等 61021.91 万元。
    应收账款 695500312.75 5.03% 628938670.44 4.29% 0.74%
    存货 1682880015.08 12.16% 1834709562.83 12.52% -0.36%
    投资性房地产 2658735.46 0.02% 2747919.85 0.02%
    长期股权投资 42270732.77 0.31% 39177782.24 0.27% 0.04%
    固定资产 9090927021.73 65.69% 9213724354.86 62.87% 2.82%
    在建工程 620781498.59 4.49% 451526626.53 3.08% 1.41%
    较年初增加 16925.49 万元,增幅
    37.49%,主要系圣农发展第二祖代、
    第六饲料厂、肉鸡加工五厂、浦城食
    品食品七厂等在建项目。
    短期借款 4059000000.00 29.33% 4087000000.00 27.89% 1.44%
    长期借款 154605147.06 1.12% 428076500.00 2.92% -1.80%
    较年初减少 27347.14 万元,减幅
    63.88%,系提前归还了部分银行借款。
    应收票据 8644040.00 0.06% 24300000.00 0.17% -0.11%
    较年初减少 1565.60 万元,减幅
    64.43%,原因是部分应收票据已贴现。
    其他流动资产 22131341.56 0.16% 12533063.41 0.09% 0.07%
    较年初增加 959.83 万元,增幅
    76.58%,主要是进项税额增加。
    可供出售金融资产
    0.00 0.00% 156000000.00 1.06% -1.06%
    较年初减少 15600.00 万元,减幅
    100.00%,系根据新金融工具准则将"
    可供出售金融资产"调整至"其他非流
    动金融资产"列示。
    其他非流动金融资产
    156000000.00 1.13% 0.00 0.00% 1.13%
    较年初增加 15600.00 万元,增幅
    100.00%,系根据新金融工具准则将"
    可供出售金融资产"调整至"其他非流
    动金融资产"列示。
    递延所得税资产 29549070.34 0.21% 22268579.14 0.15% 0.06%
    较年初增加 728.05 万元,增幅
    32.69%,主要是内部交易未实现损益的递延税项影响。
    其他非流动资产 305478354.22 2.21% 216783128.73 1.48% 0.73%
    较年初增加 8869.52 万元,增幅
    40.91%,主要系第二祖代场工程预付
    款以及农业 4.0 项目自动化设备的预付款增加。
    应付票据 0.00 0.00% 90600000.00 0.62% -0.62%
    较年初减少 9060.00 万元,减幅
    100.00%,系支付了到期的银行承兑
    汇票、国内信用证。
    其他应付款 172763578.81 1.25% 379789936.14 2.59% -1.34%
    较年初减少 20702.64 万元,减幅
    54.51%,主要是偿还了欧圣农牧及欧圣实业原少数股东的借款和支付部分设备工程质保金。
    2、以公允价值计量的资产和负债
    √ 适用 □ 不适用
    单位:人民币元
    项目 期初数 本期公允价值 计入权益的累 本期计提的减 本期购买金额 本期出售金额 期末数
    变动损益 计公允价值变动值金融资产
    1.交易性金融
    资产(不含衍生金融资产)
    2.衍生金融资产
    3.其他债权投资
    4.其他权益工具投资金融资产小计投资性房地产生产性生物资产
    其他 7500.00 -107900.00 115400.00
    上述合计 7500.00 -107900.00 115400.00
    金融负债 7500.00 -107900.00 115400.00报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
    □ 是 √ 否
    3、截至报告期末的资产权利受限情况
    单位: 人民币元
    项目 期末账面价值 受限原因
    货币资金 25340333.45 开立国内信用证卖方押汇融资保证金以及银行承兑汇票保证金
    应收票据 50000000.00 票据贴现
    固定资产 345682804.16 以房屋所有权证为抵押物,办理短期借款无形资产 11310321.34 以国有土地使用权为抵押物,办理短期借款
    合计 432333458.95 --
    五、投资状况分析
    1、总体情况
    √ 适用 □ 不适用
    报告期投资额(元) 上年同期投资额(元) 变动幅度
    1850962852.10 131017568.08 1312.76%
    2、报告期内获取的重大的股权投资情况
    □ 适用 √ 不适用
    3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
    □ 适用 √ 不适用
    4、以公允价值计量的金融资产
    □ 适用 √ 不适用
    5、证券投资情况
    □ 适用 √ 不适用公司报告期不存在证券投资。
    6、衍生品投资情况
    □ 适用 √ 不适用公司报告期不存在衍生品投资。
    7、募集资金使用情况
    □ 适用 √ 不适用公司报告期无募集资金使用情况。
    8、非募集资金投资的重大项目情况
    □ 适用 √ 不适用公司报告期无非募集资金投资的重大项目。
    六、重大资产和股权出售
    1、出售重大资产情况
    □ 适用 √ 不适用
    公司报告期未出售重大资产。
    2、出售重大股权情况
    □ 适用 √ 不适用
    七、主要控股参股公司分析
    √ 适用 □ 不适用
    主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况
    单位:人民币元
    公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润福建圣农发展(浦城)有限公司子公司生产加工鸡肉与销售
    120000000
    0.00
    384696630
    0.55
    211876042
    2.43
    197522522
    2.74
    658939300.
    72
    658894942.
    47报告期内取得和处置子公司的情况
    √ 适用 □ 不适用公司名称报告期内取得和处置子公司方式对整体生产经营和业绩的影响福建欧圣农牧发展有限公司吸收合并
    吸收合并欧圣农牧是基于公司整体业务及战略规划的考量,有利于进一步整合及优化现有资源配置,提升运营效率。由于欧圣农牧系公司全资子公司,其财务报表已纳入公司合并报表范围,不会对公司整体业务发展和盈利水平产生不利影响,不会对公司合并报表产生实质性影响,不存在损害公司及股东的利益的情况主要控股参股公司情况说明
    福建圣农发展(浦城)有限公司经营模式与公司基本相同,均为一体化产业链经营。主营业务为鸡肉生产加工与销售,
    2019 年 1-6 月营业收入为 19.75 亿元,净利润为 6.59 亿元,经营性现金净流量为 7.77 亿元。
    八、公司控制的结构化主体情况
    □ 适用 √ 不适用
    九、对 2019 年 1-9 月经营业绩的预计
    √ 适用 □ 不适用
    2019 年 1-9 月预计的经营业绩情况:
    净利润为正,同比上升 50%以上
    2019 年 1-9 月归属于上市公司股东的净利润变 204.59% 至 217.02%
    动幅度
    2019 年 1-9 月归属于上市公司股东的净利润变
    动区间(万元)
    245000.00 至 255000.002018年 1-9月归属于上市公司股东的净利润(万元)
    80436.99业绩变动的原因说明
    1、受鸡肉供给紧张影响,行业景气度持续攀升,公司一体化全产业链的盈
    利优势凸显,公司产品销售价格显著上涨。
    2、公司继续巩固和加强内部精细化管理,经营成本与费用得到有效管控,圣农模式下规模效应及管理效益优势逐步显现。
    2019 年 7-9 月归属于上市公司股东的净利润及与上年同期相比的变动情况
    2019 年 7-9 月归属于上市公司股东的净利润较上年同期增加 70.44%至
    91.75%。
    十、公司面临的风险和应对措施
    1、鸡肉价格波动的风险
    公司利润总额对鸡肉销售价格和销售数量敏感性较高,若鸡肉销售价格出现大幅下降或上涨幅度低于成本上涨幅度,则本公司业绩将受到不利影响。
    针对鸡肉价格波动风险,公司将主营业务产品由单一的冻鸡肉初加工制品,进一步延伸产业链至深加工鸡肉制品,并向猪肉及牛肉深加工领域拓展。多产品策略、协作生产提高了产品的综合利用率与附加值,这些都有助于公司增强对鸡肉价格波动的抗风险能力。
    2、原材料价格波动的风险。
    公司生产经营所用的主要原材料为玉米、豆粕等农产品。由于农产品的产量和价格受到天气、市场情况等不可控因素的影响较大,价格变化波动较难预测。若未来主要原材料价格大幅波动,将会在一定程度上影响公司的盈利水平。因此,存在由于主要原材料价格发生异常变动而导致的经营业绩波动的风险。
    针对原料价格波动的风险,公司采取的措施主要是在原料低价格时大量购入,争取将全年的原料采购价格保持在一定水平。
    3、发生疫病的风险
    鸡只在饲养过程中会发生禽流感或其它类似疫病。禽流感等疫病在爆发期间,会导致鸡只的死亡,并对广大民众的消费心理有较大负面影响,导致市场需求萎缩,从而影响到企业的盈利能力。
    本公司采用的一体化自繁自养自宰经营模式,有利于对种鸡、肉鸡疫病的防控。在一体化自繁自养自宰经营模式下,本公司能根据疫病防控需要,对种鸡、肉鸡饲养场的选址和布局、饲料配方、疫苗和兽药使用等实施标准化的控制,可以将国家及本公司制定的各项规范化防控措施予以贯彻实施。
    本公司拥有30多年的肉鸡饲养及疫病防控经验,设立了专职的兽医部,建立了较完整、有效的疫病防控体系,制定了消毒、预防、免疫、监测等卫生防疫制度;在饲养场内外环境管理、养殖过程、屠宰加工等生产环节中采取了“全进全出”、“封闭饲养”、“隔离空关”等生物安全措施,并与地方政府建立了疫病预防、预警和突发事件管理体系,在县域范围内构筑了一个鸡禽疫病防控体系和防控环境。截至目前,本公司从未发生过重大疫情。
    4、规模扩张引发的管理风险今后,随着公司未来投资项目的逐步实施和落实,公司未来的生产规模较现有生产规模将出现大幅增长。公司未来生产规模的迅速扩大,对公司组织结构、管理体系和管理水平提出了更高的要求。若公司在高速发展过程中,不能妥善、有效地解决高速成长带来的管理问题,将对公司未来生产经营造成不利影响。
    近年来,公司已经采取措施应对因规模扩张可能引发的管理风险,主要包括:
    (1)公司依托30多年来积累的丰富的生产经营和管理经验,不断优化管理和运营系统,引进科学、有效的管理方法,切实提高管理效率。
    (2)公司将逐步引入更加科学有效的决策机制和约束机制,最大限度地降低因组织机构和公司制度不完善而导致的风险。
    (3)公司已经启动人才培养和储备计划,以内部培养为主,以服务生产为核心,理论和实践相结合,定期采取各种灵
    活多变的形式的组织各方面储备人才的培训,提高储备人才的实战水平;同时,公司也积极从外部引进行业内的生产、技术和管理方面的先进人才,为公司发展战略做好准备。
    (4)通过延伸产业链至深加工领域,极大丰富了公司产品,拓展销售渠道,通过协作生产还有助于提高产品的综合利用率与附加值。

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