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杰瑞股份(002353)经营总结    日期:
截止日期2019-06-30
信息来源2019中期报告
经营评述
    经营情况讨论与分析
    一、 概述
    2019年上半年,国际油价继续震荡,一季度受石油输出国组织(OPEC)执行减产协议影响,国际油价自2018年末低点反弹,WTI和布伦特油价持续走高,于4月下旬达到了半年高点,分别涨至每桶66美元和74美元上方,此后在美国页岩油产量持续增长影响下,国际油价呈现宽幅震荡走势。
    2019年我国原油对外依存度超过70%,天然气对外依存度上升至48-50%,能源安全形势依然严峻,三桶油资本开支计划2019年达到3688-3788亿元,同比增长20%左右,2019年上半年,国家能源局印发了《石油天然气规划管理办法》(2019年修订),规划编制要落实能源生产和消费革命,贯彻油气体制改革、天然气产供储销体系建设、大力提升油气勘探开发力度等工作要求,明确指导思想、基本原则、发展目标、重点任务、产业布局、重大工程,加强科技创新,强化政策支持和措施保障,保障国家能源安全,服务能源结构转型。此后,国家发改委、商务部发布了《自由贸易试验区外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2019年版)》,取消了自贸区内外商投资石油天然气勘探开发限于与中方企业合资、合作的限制,真正对外资放开了石油天然气的勘探和开发权利,这也是我国首次对外资全面开放油气产业上游领域。新的政策将会促进我国油气资源勘探开发进一步发展。
    2019年是杰瑞业务继续快速增长的一年。随着国内页岩气、致密油气大开发,油田设备及服务市场整体呈现良好的上升态势,公司钻完井设备及油田技术服务需求旺盛,订单增长快,毛利率显著回升;我们继续强化变革,强调精细化管理,公司业绩取得了半年度营业收入、净利润与新增订单的快速增长。
    报告期内,公司获取新订单34.73亿元(不含增值税),上年同期为26.6亿元,与上年同期比增长30.56%,增长8.13亿元,其中钻完井设备订单增幅超过100%。(订单数额不含税,不包括框架协议、中标但未签订合同)。
    二、主营业务分析概述
    报告期营业收入较去年同期增长49.07%,毛利率提升7.76%,主要系报告期内,油田服务市场景气度提升,国内油气开发投资力度加大,市场对于钻完井设备、油田技术服务等的需求快速增加,公司大部分产品线实现销售收入大幅增长,毛利率提升。
    报告期内,销售费用、管理费用小幅增加,销售、管理费用率进一步降低,公司精细化管理有所成效。财务费用大幅减少,主要系报告期内美元升值,汇兑收益增加。
    报告期内,经营活动产生的现金流量净额-913345008.85元,主要原因一是,报告期内油田服务市场景气度回升,公司订单尤其是设备类订单大幅增长,公司需要采购大量原材料,尤其是国外进口部件因交货期长,需要提前订货并预付货款,导致存货中原材料大幅增加,采购商品支付的现金大幅增加;二是,从设备销售结算来看,国内主要客户三大油公司及其下属子公司因其确认收货流程复杂,付款审批程序比较严格,实际确认收入、执行付款周期长,导致销售商品收到的现金流入
    少;三是,基于目前市场判断及公司未来战略考虑,公司储备如电驱压裂成套设备所需部件等;综合影响2019年上半年经营
    现金流量净额同比大幅下滑。公司将采取多种方式改善经营现金流量紧张情况,预计下半年会有好转。
    主要财务数据同比变动情况
    单位:人民币元
    本报告期 上年同期 同比增减 变动原因
    营业收入 2578440884.79 1729656104.18 49.07%
    主要原因系油田服务市场景气度提升,本期实现订单增加所致
    营业成本 1680461945.96 1261158557.13 33.25%
    主要原因系本期实现的营业收入增加,成本配比增加
    销售费用 167402641.07 151845176.89 10.25%
    管理费用 119289814.37 110483651.10 7.97%
    财务费用 -9524307.84 15089231.65 -163.12%主要原因系去年同期外币货币性项目产生的
    汇兑损失较高,本期外币货币性项目产生的汇兑收益所致
    所得税费用 74813128.65 40135733.19 86.40% 主要原因系本期实现的收益总额增加所致
    研发投入 84708839.80 42684504.81 98.45%
    主要原因系本期业绩回升、业务量增加,公司加大项目研发投入所致经营活动产生的现金流量净额
    -913345008.85 -52011905.95 -1656.03%
    主要系报告期内业务增加,采购量加大,同时公司基于市场判断增加战略项目部件储备,导致购买商品、接受劳务支付的现金大幅增加所致投资活动产生的现金流量净额
    540469436.73 192672333.21 180.51%主要原因系本期购买的理财产品规模较小所致筹资活动产生的现金流量净额
    564992946.63 -297653422.38 289.82%
    主要原因系本期取得的借款增加,偿还债务支付的现金减少所致现金及现金等价物净增加额
    213510069.85 -152917961.77 239.62%主要系筹资活动产生的现金流量净额增加所致公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
    □ 适用 √ 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
    营业收入构成
    单位:人民币元
    本报告期 上年同期同比增减
    金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重
    营业收入合计 2578440884.79 100% 1729656104.18 100% 49.07%分行业
    油田服务及设备 2425761336.68 94.08% 1627549607.84 94.10% 49.04%
    油田工程及设备 152679548.11 5.92% 102106496.34 5.90% 49.53%分产品
    油气装备制造及技术服务 1871133905.33 72.57% 1232734596.63 71.27% 51.79%
    维修改造及配件销售 533662613.37 20.70% 367859939.07 21.27% 45.07%
    环保工程服务 164189734.77 6.37% 122104666.65 7.06% 34.47%
    其他业务收入 9454631.32 0.36% 6956901.83 0.40% 35.90%分地区
    国内 1716293817.46 66.56% 873249568.29 50.49% 96.54%
    国外 862147067.33 33.44% 856406535.89 49.51% 0.67%
    占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况√ 适用 □ 不适用
    单位:人民币元
    营业收入 营业成本 毛利率营业收入比上年同期增减营业成本比上年同期增减毛利率比上年同期增减分行业
    油田服务及设备 2425761336.68 1568500165.48 35.34% 49.04% 31.84% 8.44%分产品
    油气装备制造及技术服务 1871133905.33 1197016278.60 36.03% 51.79% 33.23% 8.91%
    维修改造及配件销售 533662613.37 366298771.88 31.36% 45.07% 41.10% 1.93%分地区
    国内 1716293817.46 1056935924.53 38.42% 96.54% 86.97% 3.15%
    国外 862147067.33 623526021.43 27.68% 0.67% -10.43% 8.96%
    公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下,公司最近 1 期按报告期末口径调整后的主营业务数据单位:人民币元
    营业收入 营业成本 毛利率营业收入比上年同期增减营业成本比上年同期增减毛利率比上年同期增减分行业
    油田服务及设备 2425761336.68 1568500165.48 35.34% 49.04% 31.84% 8.44%
    油田工程及设备 152679548.11 111961780.48 26.67% 49.53% 56.00% -3.04%分产品
    油气装备制造及技术服务 1871133905.33 1197016278.60 36.03% 51.79% 33.23% 8.91%
    维修改造及配件销售 533662613.37 366298771.88 31.36% 45.07% 41.10% 1.93%
    环保工程服务 164189734.77 115857139.93 29.44% 34.47% 13.88% 12.75%
    其他业务收入 9454631.32 1289755.55 86.36% 35.90% -20.78% 9.76%分地区
    国内 1716293817.46 1056935924.53 38.42% 96.54% 86.97% 3.15%
    国外 862147067.33 623526021.43 27.68% 0.67% -10.43% 8.96%变更口径的理由
    根据公司业务发展需要,公司对产品类别进行了重新表述,以前年度数据也相应调整。
    相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明报告期内,在国家能源安全战略推动下,我国对非常规油气资源尤其是页岩气资源加大勘探开发投资力度,油气设备及服务市场需求旺盛,公司油气装备制造及技术服务、维修改造及配件销售等产品线持续保持高速增长。
    三、非主营业务分析
    □ 适用 √ 不适用
    四、资产及负债状况分析
    1、资产构成重大变动情况
    单位:人民币元
    本报告期末 上年同期末
    比重增减 重大变动说明金额占总资产比例金额占总资产比例
    货币资金 1711911090.73 12.83% 1285543378.52 12.03% 0.80% 无重大变动
    应收账款 2668012217.88 20.00% 2154471057.24 20.16% -0.16% 无重大变动
    存货 3571121053.47 26.77% 1851352764.52 17.33% 9.44%主要原因系订单量增加导致原材
    料储备、在产品和产成品等增加投资性房地产 - - - - - 无重大变动
    长期股权投资 131635513.86 0.99% 23817781.46 0.22% 0.77% 无重大变动
    固定资产 1541765334.42 11.56% 1585447204.10 14.84% -3.28% 无重大变动
    在建工程 107233529.40 0.80% 140297711.67 1.31% -0.51% 无重大变动
    短期借款 1157187884.20 8.67% 544000000.00 5.09% 3.58%
    主要原因系业务量增加,流动资金需求增加,利用财务杠杆进行的外部融资增加
    长期借款 60000000.00 0.45% 0.00 0.00% 0.45%
    主要原因系 PPP 特许经营权项目融资所致
    、以公允价值计量的资产和负债
    单位:人民币元
    项目 期初数本期公允价值变动损益计入权益的累计公允价值变动本期计提的减值本期购买金额本期出售金额期末数金融资产1.交易性金融资产(不含衍生金融资产)
    14631633.84 -1712839.70 12918794.14
    4.其他权益工具投资 19579390.90 -3229548.73 16349842.17
    金融资产小计 34211024.74 -1712839.70 -3229548.73 29268636.31
    上述合计 34211024.74 -1712839.70 -3229548.73 29268636.31
    金融负债 307161.21 307161.21 -307161.21 0.00 0.00 0.00 0.00报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
    □ 是 √ 否
    3、截至报告期末的资产权利受限情况
    具体情况详见“第十节财务报告、七、合并财务报表项目注释、54、所有权或使用权受到限制的资产”。
    五、投资状况分析
    1、总体情况
    √ 适用 □ 不适用
    报告期投资额(元) 上年同期投资额(元) 变动幅度
    131635513.861 103228001.30 27.52%
    注:上述投资额为长期股权投资。
    2、报告期内获取的重大的股权投资情况
    □ 适用 √ 不适用
    3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
    □ 适用 √ 不适用
    4、以公允价值计量的金融资产
    单位:元
    资产类别 初始投资成本本期公允价值变动损益计入权益的累计公允价值变动报告期内购入金额报告期内售出金额累计投资收益
    期末金额 资金来源
    股票 18739617.57 -788018.70 -15548979.42 2402619.45 自有资金
    股票 9503737.11 1412940.95 -7528192.33 3388485.73 自有资金
    股票 28030199.38 -2337761.95 -18564748.47 7127688.96 自有资金
    股票 77555749.43 -2988141.45 -2988141.45 16349842.17 自有资金
    金融衍生工具 307161.21 -307161.21 86131.39 自有资金
    合计 133829303.49 -4393819.94 -44937222.88 0.00 0.00 86131.39 29268636.31 --
    注:以上资产类别“股票”详细内容依次为二级市场购买百勤油服股票和华油能源股票,认购英国 Plexus 公司增发股票和百勤油服配股股票。
    5、证券投资情况
    □ 适用 √ 不适用公司报告期不存在证券投资。
    6、衍生品投资情况
    □ 适用 √ 不适用公司报告期不存在衍生品投资。
    7、募集资金使用情况
    □ 适用 √ 不适用公司报告期无募集资金使用情况。
    8、非募集资金投资的重大项目情况
    √ 适用 □ 不适用
    单位:万元项目名称计划投资总额本报告期投入金额截至报告期末累计实际投入金额
    项目进度 项目收益情况披露日期(如有)披露索引(如有)投资加拿大油田开发项目
    990001 12572.4 75446.81 76.21%项目正在滚动投资开发中,部分资金由HITIC 公司自筹,报告期内取得 4249.45万元油气开发收入。
    2012 年 02 月
    07 日巨潮资讯网
    (http://www.cninfo.com.cn)
    合计 99000 12572.4 75446.81 -- -- -- --
    注:2012 年 2 月 6 日,经公司第二届董事会第十次会议审议决定向加拿大投资 3000 万美元开展油田开发业务。2012 年 9
    月 13 日,公司第二届董事会第十八次会议审议决定追加第一期投资 1800 万加元,第二期投资约为 2600 万加元。上述事项
    已于 2012 年 2 月 7 日、2012 年 9 月 21 日披露在巨潮资讯网上。
    六、重大资产和股权出售
    1、出售重大资产情况
    □ 适用 √ 不适用公司报告期未出售重大资产。
    2、出售重大股权情况
    □ 适用 √ 不适用
    七、主要控股参股公司分析
    √ 适用 □ 不适用
    主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况
    单位:人民币元公司名称公司类型
    主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润烟台杰瑞石油装备技术有限公司子公司石油天然气钻完井设备,如固压设备、连续油管设备等
    2000000000 6757097787.27 3669630166.54 1219684662.37 343451669.86 302190332.80杰瑞能源服务有限公司子公司
    压裂服务、连续油管服务、油田开发等油田工
    程技术一体化服务
    800000000 2884393736.48 1652092924.72 707245599.55 142238907.99 126801853.85杰瑞石油天然气工程有限公司子公司
    工程项目、压缩机和天然气输送装置
    500000000 1409024884.28 513834995.36 321967495.03 13848313.01 11652879.79报告期内取得和处置子公司的情况
    √ 适用 □ 不适用
    公司名称 报告期内取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响
    杰瑞金盛能源公司 新设 无重大影响普沅(天津)智能科技有限公司 新设 无重大影响杰瑞(天津)融资租赁有限公司 新设 无重大影响
    JEREH OIL & GAS COLOMBIA SAS 新设 无重大影响
    蓬莱市凯泰恒晟生态环境工程有限公司 新设 无重大影响
    烟台晟杰贸易有限公司 新设 无重大影响
    杰瑞能源中东欧有限公司 注销 无重大影响
    主要控股参股公司情况说明报告期内,在国家能源安全战略推动下,我国对非常规油气资源尤其是页岩气资源加大勘探开发投资力度,油气设备及服务市场需求旺盛,公司钻完井设备、油田技术服务、维修改造及配件销售等产品线持续保持高速增长收入大幅提升,毛利率也有所增长,因此烟台杰瑞石油装备技术有限公司、杰瑞能源服务有限公司经营业绩同比大幅增长。
    八、公司控制的结构化主体情况
    □ 适用 √ 不适用
    九、对 2019 年 1-9 月经营业绩的预计
    □ 适用 √ 不适用
    十、公司面临的风险和应对措施
    1、原油天然气价格低位的风险
    公司处于石油天然气设备及服务行业,石油天然气开采行业的发展及景气程度直接关系到公司所在行业的发展状况。原油作为大宗商品,其价格受到全球经济增长率、地缘、政治、金融、供需等诸多因素影响,表现出较强的周期性和波动性。
    在油价低迷时期,油公司会相应减少资本支出。如果油价继续下跌或持续处于低点,将会抑制或延迟油公司的勘探开发投入,对于油气行业设备和服务的需求减弱。油价存在低位运行的风险,将直接影响油田服务行业的复苏和景气度。
    2、低碳能源体系的发展对行业发展的风险长期看,随着世界经济的发展,对油气的需求将继续增长,全球收入和人口增加是油气需求不断增长的主要动力,化石燃料仍将是能源最主要的形式。但是,近年来非化石能源、可再生能源快速增长,低碳能源观念被接受,低碳能源实践取得
    一定成效。低碳能源体系在一定程度上抑制了油气消费总量的增长速度。
    3、海外收入面临部分国家危机、汇率变动的风险
    由于公司部分国际业务采用外币结算,人民币兑换美元价格及其他货币的价格变动有可能给公司的收益带来不利影响,存在汇兑损失和资本贬值风险。
    新兴经济体中部分财政严重依赖油气收入的国家面临因经济动荡、政治动荡的风险,严重影响油气的勘探开发投资,将造成公司开拓国际市场困难,存在个别合同不能依约履行的风险。
    4、境外法律、政策风险
    随着公司加速国际化,公司全球采购、海外收入比重将进一步提升,公司在境外销售、采购、技术服务、工程项目、投资、并购等涉外经营活动面临的境外法律风险、当地国家政策风险也随之增加。存在法律风险防范能力不足,应对不及时的风险。

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