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上证指数:0000.00 +0.00% 深成指数: 0000.00 +0.00% 恒生指数:0000.00 +0.00%
兴业证券(601377)经营总结    日期:
截止日期2017-06-30
信息来源2017中期报告
经营评述
    经营情况讨论与分析
    ——二、其他披露事项——(二)可能面对的风险”中相关陈述。
    十、 其他
    □适用 √不适用
    目 录
    第一节 释义 .................................................................................................................................... 3
    第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 3
    第三节 公司业务概要..................................................................................................................... 7
    第四节 经营情况的讨论与分析 ................................................................................................... 10
    第五节 重要事项........................................................................................................................... 26
    第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 44
    第七节 优先股相关情况............................................................................................................... 46
    第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ................................................................................... 46
    第九节 公司债券相关情况........................................................................................................... 49
    第十节 财务报告........................................................................................................................... 59
    第十一节 备查文件目录................................................................................................................. 162
    第十二节 证券公司信息披露......................................................................................................... 163
    第一节 释义
    在本报告书中,除非文义另有所指,下列词语具有如下含义:
    常用词语释义
    兴业证券、公司、本公司 指 兴业证券股份有限公司本集团 指 本公司及下属控股公司
    兴全基金 指 兴全基金管理有限公司
    兴证期货 指 兴证期货有限公司
    兴证资本 指 兴证创新资本管理有限公司
    兴证物业 指 福州兴证物业管理有限公司兴证(香港)、香港子公司 指 兴证(香港)金融控股有限公司海交中心 指 海峡股权交易中心(福建)有限公司
    中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
    交易所 指 上海证券交易所和深圳证券交易所
    福建证监局 指 中国证券监督管理委员会福建监管局
    香港联交所 指 香港联合交易所有限公司
    欣泰电气 指 丹东欣泰电气股份有限公司
    报告期 指 2017年 1-6 月
    元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元公司选定的信息披露报纸 指 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及《证券日报》
    第二节 公司简介和主要财务指标
    一、 公司信息
    公司的中文名称 兴业证券股份有限公司
    公司的中文简称 兴业证券
    公司的外文名称 INDUSTRIAL SECURITIES CO., LTD.公司的外文名称缩写 INDUSTRIAL SECURITIES
    公司的法定代表人 兰荣
    公司总裁 刘志辉注册资本和净资本
    本报告期末 上年度末
    注册资本(元) 6,696,671,674.00 6,696,671,674.00
    净资本(元) 33,010,379,770.66 30,797,344,724.42公司的各单项业务资格情况
    √适用 □不适用
    1)证券经纪业务资格
    )证券投资咨询资格
    3)与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问资格
    4)证券承销与保荐资格
    5)证券自营业务资格
    6)证券资产管理业务资格
    7)证券投资基金代销资格
    8)为期货公司提供中间介绍业务资格
    9)互联网信息服务不含新闻、出版、教育、医疗保健、药品和医疗器械等内容及电子公告服务
    10)从事相关创新活动证券公司
    11)融资融券业务资格
    12)直接投资业务资格
    13)代办系统主办券商股份转让和股份报价业务资格
    14)公司自营业务参与股指期货套期保值交易业务资格
    15)证券业务外汇经营资格
    16)网上证券委托业务资格
    17)开放式证券投资基金代销业务资格
    18)全国银行间同业拆借市场和债券市场从事拆借、购买债券、债券现券交易和债券回购业务资格
    19)中国银行间市场交易商协会资格
    20)上海证券交易所固定收益证券综合电子平台交易商资格
    21)新股网下询价业务资格
    22)证券经纪人制度实施资格
    23)中国证券登记结算有限责任公司乙类结算参与人资格
    24)向保险机构投资者提供交易单元的资格
    25)全国社保基金理事会签约券商资格
    26)债券质押式报价回购业务试点资格
    27)中小企业私募债券承销业务试点资格
    28)资产管理业务参与股指期货交易资格
    29)自营业务参与利率互换套期保值交易资格
    30)转融通业务试点资格
    31)约定购回式证券交易业务资格
    32)保证金现金管理产品资格
    33)柜台市场试点资格
    34)股票质押式回购交易业务资格
    )受托管理保险资金业务资格
    36)全国中小企业股份转让系统主办券商资格
    37)非现场开户业务资格
    38)代理证券质押登记业务资格
    39)代销金融产品业务资格
    40)全国中小企业股份转让系统做市商业务资格
    41)互联网证券业务资格
    42)军工涉密业务咨询服务资格
    43)兴证期货有限公司证券投资基金销售业务资格
    44)权益类收益互换业务资格
    45)港股通业务交易资格
    46)证券投资基金托管资格
    47)上市公司股权激励行权融资业务试点资格
    48)上海证券交易所股票期权交易参与人资格
    49) 合格境内机构投资者境外证券投资管理资格
    50)非金融企业债务融资工具承销商资格
    51)深港通下港股通业务交易资格报告期内,公司未获新的业务资格。
    二、 联系人和联系方式
    董事会秘书 证券事务代表
    姓名 郑城美 梁文忠
    联系地址 福州市湖东路268号证券大厦18层 上海市浦东新区长柳路36号东塔22楼
    电话 0591-38507869 021-38565565
    传真 0591-38281508 021-68583231
    电子信箱 zhengcm@xyzq.com.cn liangwz@xyzq.com.cn
    三、 基本情况变更简介
    公司注册地址 福州市湖东路268号
    公司注册地址的邮政编码 350003
    公司办公地址 福州市湖东路268号
    公司办公地址的邮政编码 350003
    公司网址 http://www.xyzq.com.cn
    电子信箱 xyzqdmc@xyzq.com.cn
    报告期内变更情况查询索引 无变更
    四、 信息披露及备置地点变更情况简介
    公司选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址
    上海证券交易所网站http://www.sse.com.cn
    公司半年度报告备置地点 福州市湖东路268号证券大厦1701室上海市浦东新区长柳路36号东塔22楼
    报告期内变更情况查询索引 无变更
    五、 公司股票简况
    股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
    A股 上海证券交易所 兴业证券 601377 —
    六、 其他有关资料
    □适用 √不适用
    七、 公司主要会计数据和财务指标
    (一) 主要会计数据
    单位:元 币种:人民币主要会计数据本报告期
    (1-6月)上年同期本报告期比上年同期增减
    (%)
    营业收入 4,056,753,044.52 3,534,626,491.57 14.77
    归属于母公司股东的净利润 1,309,346,644.20 1,111,631,183.11 17.79归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润
    1,246,254,531.66 984,420,019.25 26.60
    经营活动产生的现金流量净额 -10,447,323,498.90 -10,413,235,126.29 不适用
    其他综合收益 -6,715,233.83 -79,537,913.78 不适用
    本报告期末 上年度末本报告期末比上年度末增减
    (%)
    资产总额 149,624,495,154.85 136,534,824,716.61 9.59
    负债总额 115,124,258,440.11 102,236,774,034.36 12.61
    归属于母公司股东的权益 32,049,391,515.77 31,692,855,997.57 1.12
    所有者权益总额 34,500,236,714.74 34,298,050,682.25 0.59
    (二) 主要财务指标主要财务指标本报告期
    (1-6月)上年同期本报告期比上年同
    期增减(%)
    基本每股收益(元/股) 0.20 0.17 17.65
    稀释每股收益(元/股) 0.20 0.17 17.65扣除非经常性损益后的基本每股收益(元/股)
    0.19 0.15 26.67
    加权平均净资产收益率(%) 4.05 3.92 增加0.13个百分点扣除非经常性损益后的加权平均净
    资产收益率(%)
    3.86 3.47 增加0.39个百分点公司主要会计数据和财务指标的说明
    □适用 √不适用
    (二) 母公司的净资本及风险控制指标
    单位:元 币种:人民币
    项目 本报告期末 上年度末
    净资本 33,010,379,770.66 30,797,344,724.42
    净资产 29,777,942,916.89 29,497,282,185.84
    各项风险准备之和 14,451,477,148.42 11,417,750,199.92
    净资本/净资产(%) 110.86 104.41
    净资本/负债(%) 43.23 50.76
    净资产/负债(%) 39.00 48.62
    自营权益类证券及衍生品/净资
    本(%)
    21.50 22.84
    自营非权益类证券及其衍生品/
    净资本(%)
    120.38 125.09
    风险覆盖率(%) 228.42 269.73
    资本杠杆率(%) 21.83 25.35
    流动性覆盖率(%) 336.72 413.15
    净稳定资金率(%) 141.83 142.30
    八、 境内外会计准则下会计数据差异
    □适用 √不适用
    九、 非经常性损益项目和金额
    √适用 □不适用
    单位:元 币种:人民币
    非经常性损益项目 金额 附注(如适用)
    非流动资产处置损益 126,776.27 主要为固定资产处置损益
    计入当期损益的政府补助,但与公司正常经营业务密切相关,符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外
    126,582,627.64 主要为财政扶持资金
    除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -16,999,096.67 主要为公益性捐赠支出
    少数股东权益影响额 -18,727,912.47
    所得税影响额 -27,890,282.23
    合计 63,092,112.54
    十、 其他
    □适用 √不适用
    第三节 公司业务概要
    一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
    (一)公司所从事的主要业务和经营模式
    公司致力于打造国内最优秀的金融服务机构,为境内外各类客户提供全面专业的金融产品与服务。按照客户群体及业务属性的不同,公司所从事的主要业务分为五大板块,分别是财富管理业务、机构投资业务、企业融资业务、资产管理业务与投资业务。
    财富管理业务是通过线下和线上相结合的方式为客户提供证券及期货经纪、融资融券、股票质押式回购、产品销售、投资顾问等一揽子财富管理服务。
    机构投资业务是为各类专业投资机构、国际客户、上市公司客户、同业客户等多类机构客户提供销售交易、证券研究、PB主经纪商服务等。
    企业融资业务是运用股票融资、债券融资、场外融资、并购、财务顾问等多种方式为企业和政府客户提供直接融资服务。
    资产管理业务是为机构和个人客户提供各类资产管理服务,包括券商资产管理、基金资产管理、私募投资基金和期货资产管理等业务。
    投资业务是在价值投资、稳健经营的前提下,从事股票、债券、衍生品、股权、另类等多种自营投资、交易和做市服务。
    公司业务主要围绕上述主营业务展开,通过提供综合金融产品和服务获取各类手续费及佣金收入、利息收入及自营收入等。
    (二)公司所处行业的情况说明
    公司所处证券行业具有周期性强、不确定性高的特点,受到国内外经济环境、资本市场表现和监管环境等多方面因素影响。证券行业在过去数年发展的进程中,业务范畴不断扩大、新业务的创收能力不断增强,整个行业多元化融资服务能力、投资管理能力、投资咨询能力和并购服务等核心能力提升明显,收入多元化态势愈加稳固,抗风险能力不断提升。近年来行业监管不断加强,金融行业监管趋向统一、各类监管套利逐渐消除,全国金融第五次工作会议上更是明确了金融服务实体经济的使命,证券行业发展逐渐回归本源,行业的根本驱动力也从牌照红利向市场红利,向定价能力、风险管理能力等投资银行核心竞争力转变。
    二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
    √适用 □不适用报告期末,公司资产总额为 1,496.24亿元,较 2016年末增加 9.59%。占总资产规模比重较大的资产为货币资金、结算备付金、融出资金、存出保证金、买入返售金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和可供出售金融资产,合计数占总资产规模达到 97.10%,其中,变动较大的项目如下表所示:
    项目 2017年 6月 30日 2016年 12月 31 日 增减幅度 变动原因说明
    结算备付金 5,594,603,624.90 9,843,691,884.17 -43.17% 主要系客户备付金减少
    衍生金融资产 10,272,173.81 19,321,490.46 -46.84%主要系利率互换公允价值变动收益形成的资产以及指数基金期权规模减少导致买入返售金融资产
    34,070,978,492.59 20,913,530,149.53 62.91%主要系股票质押回购规模增加
    投资性房地产 245,016,935.81 161,270,700.89 51.93%主要系自有办公房产转为出租房产
    其中:境外资产 12,411,011,266.42(单位:元 币种:人民币),占总资产的比例为 8.29%。
    三、 报告期内核心竞争力分析
    √适用 □不适用
    (一)业务平台全面、金融控股集团日趋强大
    在经纪、投行、自营等证券业务全牌照经营的基础上,建成包括基金、期货、资管、私募、境外、另类等在内的综合金融服务大平台,金融集团日趋强大,能够满足客户的多种金融产品和服务的需求。
    (二)内生增长强劲
    公司多年来倚靠内生式的增长,持续的扩充资本与发展业务,资产规模大幅提升、业务持续稳步增长,实现了行业排名的不断提升。
    (三)投研能力突出
    公司卖方研究实力和机构销售服务能力位居行业第一梯队,新财富综合排名连续两年进入行
    业前5位,新财富最佳销售服务团队连续3年蝉联第一。证券自营投资业绩良好,资产管理业务主
    动投资管理能力居行业前列,投资品牌效应凸显,产品业绩表现良好,多次获得业内各种荣誉。
    (四)企业融资服务能力快速发展
    公司服务实体经济的能力不断提升,融资业务快速发展。根据Wind资讯统计,上半年公司股票承销家数位居行业第8位、企业债公司债承销家数位居行业第10位;根据东方财富choice统计,公司上半年新三板新增挂牌家数位居第5位,有效增强了服务实体经济、服务中小企业的能力。
    (五)风险管理能力不断强化
    公司在经营管理和业务开展过程中一贯坚持“稳健经营、长远发展”理念,扎实推进合规管理全业务、全流程、全员覆盖。不断加强风控文化建设,打造全面风险管理信息系统,落实行业全面风险管理的要求,提升公司驾驭风险的能力,从“被动风险规避”转向“主动管理风险”。
    (六)稳健的经营管理团队和高素质的员工队伍高效团队是决定公司持续稳定发展的最重要因素之一。公司秉承“艰苦创业、勤勉敬业、廉洁自律、励精图治”的兴业精神,坚持“专业化、规范化、市场化”的战略指导思想,恪守“简单、敬业、专业、稳健”的核心价值观。公司积极推进与团队策略相配套的激励机制改革,通过有效的机制确保能者居其位、能者施其才,充分调动并激发公司上下的主动性、积极性与创造性,释放公司转型与创新发展的活力。
    第四节 经营情况的讨论与分析
    一、经营情况的讨论与分析
    2017 年上半年全球经济呈现温和复苏态势,国内经济稳中向好,经济结构持续优化,资本
    市场进一步深化改革。上半年证券行业新规密集出台规范市场秩序,严监管严处置,加速金融去杠杆,防范系统性风险。全国第五次金融工作会议设立了国务院金融稳定发展委员会,加强统一监管,明确资本市场服务实体经济的基本定位,引导资金“脱虚向实”。上半年国内资本市场进
    一步加快了对外开放的步伐,A股被正式纳入明晟指数(即 MSCI指数),继沪港通、深港通开通后,沪伦通也在积极推进中。根据 Wind 资讯,上半年一级市场 IPO 融资金额同期增长 259%,现金类增发融资金额同期下降 49%,企业债公司债融资金额同期下降 64%。6 月末上证综指收盘报3192.43 点,较年初增长 2.86%,上半年沪深股基日均成交额 4760.78 亿元,同期下降 17.53%,融资融券余额 8795亿元,比年初下降 6.35%。
    2017年上半年,公司实现营业收入 40.57亿元,同比增长 14.77%,实现利润总额 18.18亿元,同比增长 10.82%,实现归属于母公司股东的净利润 13.09 亿元,同比增长 17.79%。截至 2017 年
    6月 30 日,公司资产总额 1,496.24 亿元,较 2016年底增长 9.59%,归属于母公司股东的净资产
    320.49 亿元,较 2016年底增长 1.12%,基本每股收益 0.20 元,归属于普通股净利润加权平均净
    资产收益率为 4.05%。
    (一) 主营业务分析
    1 财务报表相关科目变动分析表
    单位:元 币种:人民币
    科目 本期数 上年同期数变动比例
    (%)
    营业收入 4,056,753,044.52 3,534,626,491.57 14.77
    营业成本 2,348,767,619.91 2,095,827,230.03 12.07
    利润总额 1,817,695,731.85 1,640,221,647.06 10.82
    归属于母公司股东的净利润 1,309,346,644.20 1,111,631,183.11 17.79
    经营活动产生的现金流量净额 -10,447,323,498.90 -10,413,235,126.29 不适用
    投资活动产生的现金流量净额 -496,637,010.12 1,126,779,190.69 -144.08
    筹资活动产生的现金流量净额 8,066,549,881.82 6,590,106,360.60 22.40
    单位:元 币种:人民币
    成本项目 本期数 上年同期数 增减额 增减幅度
    税金及附加 28,084,515.37 181,018,319.04 -152,933,803.67 -84.49%
    业务及管理费 2,205,113,863.46 1,915,988,465.74 289,125,397.72 15.09%
    资产减值损失 108,893,937.81 -3,428,148.85 112,322,086.66 不适用
    其他业务成本 6,675,303.27 2,248,594.10 4,426,709.17 196.87%
    合计 2,348,767,619.91 2,095,827,230.03 252,940,389.88 12.07%
    营业收入变动原因说明:报告期内公司实现营业收入 40.57 亿元,同比增长 14.77%,营业收入的增长主要系投资业务收入同比实现增长。其中,公司实现投资收益 16.19 亿元,较去年同期
    增长 134.69%,主要系公司上半年权益类投资获得良好收益;实现手续费及佣金净收入 19.85 亿元,较去年同期下降 21.57%,主要系经纪业务手续费收入以及资产管理业务收入同比减少;实现利息净收入 3.12亿元,较去年同期下降 31.55%,主要系短期融资款及债券利息支出增长。
    营业成本变动原因说明:2017年上半年公司营业支出 23.49亿元,同比增加 2.53亿元,增幅
    12.07%。其中税金及附加同比减少 1.53 亿元,下降 84.49%,主要是受营改增会计处理变化的影响。业务及管理费同比增加 2.89 亿元,增幅 15.09%,主要是公司围绕推动战略目标落地,加大对高效团队、证券研究、IT 与互联网的战略性投入,确保对核心业务、核心区域、重要客户的投入,加大对业务拓展和基础性建设的投入,同时根据市场变化,对出现的业务机会及时增加投入。
    资产减值损失同比增加 1.12 亿元,主要是因为香港子公司计提孖展业务减值准备。
    经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:经营活动产生的现金净流出额 104.47 亿元,报告期内集团公司经营活动的现金净流量与本年度净利润存在一定差异,主要是因为回购业务资金净减少额、购置可供出售金融资产、代理买卖证券减少的现金金额较大,但该事项不影响公司报告期损益。经营活动现金流入中,收取利息、手续费及佣金的现金流入 41.61 亿元,是公司经营活动现金流入的主要原因,另外,处置以公允价值计量且其变动计入当年损益的金融资产净增
    加额 28.63亿元,融出资金净减少额 7.14亿元,也是经营活动现金流入的主要原因;经营活动现金流出中,回购业务资金净减少额 50.24 亿元,以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债净减少额 14.41亿元,购置可供出售金融资产净减少额 35.80亿元,代理买卖证券和代理承销证券减少的现金净额 31.97亿元,支付各项税费 14.77 亿元,支付给职工以及为职工支付的现金
    18.30 亿元。
    投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:投资活动产生的现金净流出额 4.97 亿元。投资活动产生的现金流入 0.18 亿元中,主要为取得投资收益收到的现金。 投资活动产生的现金流出
    5.15亿元,主要为投资支付的现金和支付其他与投资活动有关的现金。
    筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:筹资活动产生的现金净流入额 80.67 亿元。筹资活动现金流入 301.81亿元, 主要为发行债券及短期融资款收到的现金 250.45亿元,取得借款收到的现金 47.59 亿元。筹资活动现金流出 221.14 亿元,主要为偿还债务支付的现金 212.14 亿元,分配股利、利润或偿付利息支付现金 8.95 亿元。
    利润总额变动原因说明:报告期内公司实现利润总额 18.18 亿元,同比增长 10.82%,主要系营业收入同比增长,且涨幅高于营业支出同比涨幅。
    归属于母公司股东的净利润变动原因说明:报告期内公司实现归属于母公司股东的净利润
    13.09亿元,同比增长 17.79%,主要系利润总额同比增长且所得税费用及少数股东损益同比降低。
    2 主营业务分行业、分产品情况报告期内,面对复杂的市场环境,公司证券投资业务坚持风险控制、适度进取的原则,获得良好投资收益,保持了公司在证券投资业务领域中的优势,证券自营业务收入同比增长 265.12%,毛利率同比增加 33.03 个百分点。公司海外业务持续快速发展,收入同比增长 178.17%,毛利率同比增加 7.07个百分点。受证券市场股票基金及期货交易量同比减少,信用交易较年初有所回落,证券及期货经纪业务收入同比减少 23.13%,毛利率同比减少 16.55个百分点。同时,资产管理业务(含基金)受产品业绩报酬收入下降影响,收入同比减少 20.84%,在严控成本下,毛利率同比略有上升;投资银行业务收入同比下降 4.14%,毛利率同比去年上半年基本持平。
    从各项主营业务支出情况看,证券经纪及期货业务支出占公司营业支出的比重仍高于其他业
    务,2017 年上半年占比达到 28.80%,较上年同期减少 0.34 个百分点;证券自营业务支出占比为
    19.36%,较上年同期增加 8.57 个百分点;资产管理业务(含基金)、投资银行业务支出占公司营
    业支出的比分别为 16.04%和 13.80%,较上年同期均有所减少。
    单位:万元 币种:人民币主营业务分行业情况分行业
    营业收入 营业成本毛利率
    (%)营业收入比
    上年增减(%)营业成本比
    上年增减(%)
    毛利率比上年增减(%)证券及期货经纪业务
    124,996.73 67,645.96 45.88 -23.13 10.74 减少 16.55个百分点证券自营业务
    112,476.24 45,478.74 59.57 265.12 100.97 增加 33.03个百分点投资银行业务
    58,046.31 32,405.46 44.17 -4.14 -2.60 减少 0.89个百分点资产管理
    业务(含基金)
    78,848.83 37,664.19 52.23 -20.84 -23.99 增加 1.98个百分点
    海外业务 27,666.68 21,444.89 22.49 178.17 154.92 增加 7.07个百分点
    主营业务分行业和分产品情况的说明:
    (1)证券与期货经纪业务。2017年上半年,我国证券市场呈震荡态势,股票基金成交额56.65万亿元,同比下降18.22%。业内券商竞争激烈,行业佣金费率下行压力不减。
    交易业务方面,根据交易所公布数据,2017年上半年公司代理买卖股票、基金、债券交易总
    金额59,140亿元,市场份额1.62%,位居第19位,其中股票基金交易总金额15,682亿元,市场份额
    1.38%,位居第19位。母公司实现代理买卖证券业务净收入3.32亿元,较去年同期下降30.18%。
    产品销售方面,产品是加快公司经纪业务由传统交易向财富管理转型的重要业务,公司向来重视产品业务的发展,一方面继续重点发展产品业务,另一方面加强公司内部的协同,为客户提供优质产品,根据客户的需求设计定制化产品。2017上半年母公司实现代理金融产品销售收入0.56亿元,较去年同比下降39.98%。
    融资融券业务方面,公司融资融券余额达111.72亿元,比年初下降7.30%,根据交易所公布数据,排名行业第18位。上半年母公司实现融资融券利息收入4.61亿元,同期下降2.40%。股票质押回购业务方面,报告期末公司待回购交易金额达423.95亿元,较年初增长63.39%。
    根据中国期货业协会公布,2017年上半年,全国期货市场累计成交额为85.91万亿元,同比下
    降13.52%。其中,商品期货累计成交额为73.31万亿元,同比下降18.56%;金融期货累计成交额为
    12.60万亿元,同比增长35.17%。2017年上半年,兴证期货继续机构化、产品化和专业化发展路径,同时抓住金融期货市场恢复活跃的机会大力发展金融期货业务。报告期内,兴证期货期末客户权
    益92.89亿元,较2016年减少6.22%;商品期货成交额的市场份额达到1.60%,较上年实现提升;金
    融期货业务成交额市场份额提升至4.56%。
    (2)投行业务。2017年上半年股票一级市场IPO迅速增长、增发同比大幅滑落,公司抓住IPO
    扩容的机会,大力发展股票融资业务,完成主承销11个IPO项目、7个增发项目,实际主承销金额137.14亿元。上半年债券一级市场同比大幅减少,公司在严格风险控制的情况下稳健发展业务,债券融资业务完成主承销18支各类债券项目,实际主承销金额149.73亿元。2017年上半年公司证券承销业务情况见下表:
    单位:万元项目类型
    2017年上半年 2016年上半年
    主承销金额 主承销家数 主承销金额 主承销家数
    首次公开发行 A股 321,592 11 26,814 1
    增发 A股 1,049,792 7 587,731 6
    配股 0 0 109,904 1
    可转债 0 0 127,000 2
    债券 1,497,300 18 6,961,500 73
    合计 2,868,684 36 7,812,949 83
    (3)客户资产管理业务。报告期内,兴证资管继续加强做大主动管理业务规模、发挥主动管理业务优势。上半年共成立 23 只集合理财产品,成立规模 23.45 亿元,集合理财产品市值累计
    411.04 亿元,较年初上升 4.06%。同时抓住市场机会,积极发展资产证券化业务,报告期内新设
    2单资产证券化项目,成立规模 22.30亿元。公司期末受托管理本金规模 1066亿元。
    报告期内,兴全基金投资管理能力稳居业内前列,管理基金资产规模持续增长。截至 2017
    年 6月底,兴全基金(含子公司)总资产管理规模 2031.29 亿元,较年初增加 16.72%,其中:管
    理公募基金产品规模1293.32亿元,较年初增加16.36%;管理专户产品(含子公司)规模共计737.97亿元,较年初增加 17.35%。
    报告期内,兴证资本新设立 1 支直投基金,新增管理规模 1707 万元,公司管理资金总规模
    46.95 亿元(含自有资金、管理客户资金和已设立直投基金)。公司坚持围绕客户需求,创新投
    资与退出方式,为客户提供综合性金融服务。上半年共完成投资项目 8 个,投资金额合计 2.92亿元。
    (4)投资业务。报告期内,公司加大证券投资业务自有资金规模,重点在固定收益及权益类
    投资上加大资金配置,并积极开展完全对冲的无风险套利投资交易,实现证券自营投资收益和公允价值变动合计 17.06 亿元。上半年二级市场呈现结构性行情,公司坚持风险控制、适度进取原则,权益投资方面获得可观收益,固定收益投资方面获得良好绝对收益。同时,公司有序开展新
    三板做市、利率互换、权益互换、股指期权、另类投资等业务,投资盈利能力稳定性有所提升。
    报告期内公司证券投资业务情况见下表:
    证券投资业务情况(合并数据)
    单位:万元
    项 目 2017年 1-6月 2016年 1-6月
    证券投资收益 161,850 67,529
    其中:交易性金融工具投资收益 118,564 41,661
    可供出售金融资产投资收益 48,856 23,077
    衍生金融工具投资收益 -6,723 2,813
    其他投资收益 1,154 -22
    公允价值变动损益 8,710 -14,578
    其中:交易性金融工具公允价值变动收益 4,203 -14,924
    衍生金融工具公允价值变动收益 4,507 346
    合计 170,559 52,952
    兴证投资各项业务开展有序,截止上半年末,累计投资金额 10亿元,包括长期股权投资、二级市场权益及债权类投资等,并积极布局量化套利策略投资,获得良好收益。报告期内,兴证投资收入及利润同比实现大幅增长,未来,公司将进一步扩充资本实力,适度加大投资规模,提升盈利能力。
    (5)机构销售交易业务。2017 年上半年公司机构客户销售交易业务进展有序,综合实力保
    持行业第一梯队。客户数量持续增长并日益多样化,国际客户和保险客户数明显增加。在全面拓宽机构客户服务范围的同时,积极开展主经纪商业务系统平台,2017年上半年,托管外包资产规模达到 646.67亿,初步形成品牌效应。积极打造全周期私募服务体系,为建立综合机构客户服务体系打下坚实基础。
    (6)证券研究业务。2017年上半年,公司深入推进行业战略,持续加大对研究业务的投入,继续保持多个行业在业内的领先地位,不断提升对外服务质量。同时,积极展开对内服务,内部服务次数稳步增长,切实落地行业客户开发,加快向“研究创造价值”转型。上半年,研究所积极推进国际化策略,努力提升研究业务在海外客户中的影响力和知名度,不断加大对国际客户的服务力度。
    (7)场外业务。公司上半年新三板业务当年新增推荐挂牌项目44家,根据东方财富choice统计,排名位居行业第5位,累计总挂牌数量排名上升至市场第9位,有效助力中小企业的发展。
    业务发展注重挂牌企业质量,累计已有37家企业进入新三板创新层。
    (8)海外业务。兴证(香港)是集团海外业务发展的桥头堡,近年已经发展成为集证券、期
    货、企业融资、资产管理、固定收益及私人财富管理等业务为一体的综合型金融服务公司,业务牌照齐全。上半年,兴证(香港)充分发挥资本优势,收入利润同比大幅增长,各项业务规模和盈利水平均有显著提升,收入多元化的结构更加稳固,为集团的国际化发展进一步夯实了基础。
    (9)其它创新业务开展情况。2017年上半年,我国资产证券化市场延续了 2016 年快速扩容和创新迭出的良好发展态势。2017 年 1 月 17 日,由兴证资管担任管理人和推广机构的“兴证资
    管-九江银行信托受益权资产支持专项计划”成功设立。该项目是交易所市场上为数不多的以城商
    行非标资产为基础资产的证券化产品,也是兴证资管首单以信托受益权为基础资产的证券化产品,在盘活银行的存量资产、实现非标转标、提高资产经营效率上具有重要意义,该项目的成功设立,充分体现了兴证资管在资产证券化项目运作上的专业管理能力。同时,公司上半年作为联席代理推广机构的“华夏幸福固安工业园区新型城镇化 PPP 项目供热收费收益权资产支持专项计划”成为
    全国首批获准发行的四单 PPP 资产支持证券之一,也是唯一一单涉及新型城镇化工业园区 PPP项目的资产证券化产品。该资产支持专项计划于 2017年 3 月 10 日顺利完成发行工作,成为全国首单完成发行的 PPP 资产证券化项目,这些项目的落地,为后续业务开拓打下了良好的基础,有效地提升了公司的市场影响力。
    公司“自主开发平台及组件库”已经逐步在 AFA、大投行、产品管理平台等 10余项系统开发上得到了广泛应用,极大提升了公司各系统建设效率,有效推动了公司创新业务的开展,也为提升行业信息化水平提供了标杆示范。
    公司在开展创新业务下坚持把防范风险放在第一位,在对系统性风险整体考量下的前提下,通过优化风险管理方法与工具,强化责任问责制度等方式来防范风险事项。
    主营业务分区域情况的说明:
    (1) 营业收入分区域地区
    2017年 1-6月 2016年 1-6 月
    分支机构数量 营业收入 分支机构数量 营业收入
    福建省 71 800,257,642.43 50 1,144,577,557.60
    上海市 13 81,311,976.43 6 94,032,866.95
    北京市 6 19,157,746.07 3 23,088,038.18
    广东省 10 19,960,652.63 4 28,060,545.24
    山东省 4 10,276,358.36 3 13,350,873.28
    湖北省 10 13,288,408.03 4 27,689,560.06
    江苏省 8 9,609,665.04 2 10,153,374.27
    浙江省 8 17,034,914.29 2 18,169,102.49
    四川省 3 16,798,572.56 2 26,993,374.46
    陕西省 4 12,886,473.10 1 18,772,110.39
    黑龙江省 2 6,213,562.63 2 8,311,940.43
    辽宁省 2 21,974.00 0 0
    江西省 5 1,854,906.76 2 2,758,993.64
    湖南省 5 5,857,562.07 1 8,748,159.34
    河北省 2 1,856,825.54 1 3,240,412.35
    安徽省 3 2,386,251.14 1 3,464,576.68
    广西壮族自治区 2 1,912,572.80 1 2,499,254.73
    云南省 2 2,283,336.48 1 2,368,624.09
    河南省 3 1,686,424.45 1 1,342,768.14
    山西省 3 2,251,763.32 1 2,568,080.95
    重庆市 2 2,288,991.84 1 3,123,953.73
    天津市 1 771,591.43 1 1,141,775.06
    贵州省 1 -20,081.49 0 0
    新疆维吾尔族自治区 1 7,916.71 0 0
    内蒙古自治区 2 2,035,615.39 1 2,609,265.74
    分支机构小计 173 1,031,991,622.01 91 1,447,065,207.80
    公司本部及子公司 3,024,761,422.51 2,087,561,283.77
    合 计 4,056,753,044.52 3,534,626,491.57
    (2) 营业利润分区域地区
    2017年 1-6月 2016年 1-6 月
    分支机构数量 营业利润 分支机构数量 营业利润
    福建省 71 604,183,565.95 50 817,365,533.67
    上海市 13 -79,521,790.13 6 59,746,110.28
    北京市 6 -2,700,514.91 3 5,213,825.60
    广东省 10 -5,133,242.35 4 9,256,567.88
    山东省 4 -1,368,776.26 3 2,745,678.10
    湖北省 10 -2,927,838.62 4 14,788,985.29
    江苏省 8 -3,301,774.48 2 -968,572.29
    浙江省 8 -5,240,629.40 2 6,355,151.59
    四川省 3 695,367.20 2 13,056,011.04
    陕西省 4 2,139,033.34 1 12,255,184.23
    黑龙江省 2 1,079,399.38 2 2,618,719.28
    辽宁省 2 -1,236,774.34 0 0
    江西省 5 -2,773,315.19 2 -399,965.73
    湖南省 5 -1,582,749.98 1 3,308,897.66
    河北省 2 -2,091,195.79 1 -462,226.17
    安徽省 3 -3,088,657.05 1 -595,350.86
    广西壮族自治区 2 -1,630,846.27 1 -322,990.67
    云南省 2 -823,063.69 1 -543,913.08
    河南省 3 -962,419.22 1 -492,872.48
    山西省 3 -2,287,078.03 1 -1,809,383.91
    重庆市 2 -700,712.94 1 57,883.05
    天津市 1 -862,822.24 1 -606,384.21
    贵州省 1 -1,426,170.43 0 0
    新疆维吾尔族自治区 1 -1,569,084.34 0 0
    内蒙古自治区 2 -907,625.01 1 -150,017.34
    分支机构小计 173 485,960,285.20 91 940,416,870.93
    公司本部及子公司 1,222,025,139.41 498,382,390.61
    合 计 1,707,985,424.61 1,438,799,261.54
    3 其他
    (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
    □适用 √不适用
    (2) 其他
    √适用 □不适用
    (1)经营计划进展说明
    公司(2016-2020)的战略目标是通过发展建设成为业务特色鲜明、竞争优势独特、管理机制
    高效、风控能力健全、人才队伍优秀的综合型金融服务机构,初步建成具有系统重要性的现代投资银行。
    2017年是公司第二个五年战略规划的第二年,上半年以来公司继续全面强化内部控制与风险管理,深入贯彻战略规划、扎实有效推进各项竞争策略,总体经营计划完成情况良好:一是公司充分发挥资本优势,总体收入利润实现超行业增长、排名较年初提升;二是各项业务竞争力整体提升,公司研究业务、机构业务和投资业务继续保持发展优势,资产管理业务持续关注主动管理能力的提升、业绩表现良好,投资银行实力整体提升、努力为实体经济提供各项融资服务,私人财富管理业务继续加速向财富管理转型。
    (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
    □适用 √不适用
    (三) 资产、负债情况分析
    √适用 □不适用
    1. 资产及负债状况
    单位:元
    项目名称 本期期末数本期期末数占总资产的比例
    (%)上期期末数上期期末数占总资产的比例
    (%)本期期末金额较上期期末变动比例
    (%)情况说明
    结算备付金 5,594,603,624.90 3.74 9,843,691,884.17 7.21 -43.17主要系客户结算备付金减少
    衍生金融资产 10,272,173.81 0.01 19,321,490.46 0.01 -46.84主要系利率互换公允价值变动收益形成的资产以及指数基金期权规模减少导致
    买入返售金融资产
    34,070,978,492.59 22.77 20,913,530,149.53 15.32 62.91主要系股票质押回购规模增加
    投资性房地产 245,016,935.81 0.16 161,270,700.89 0.12 51.93主要系原自有办公房产转为出租房导致以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
    2,234,131,513.40 1.49 3,922,136,257.25 2.87 -43.04主要系借入债券规模减少卖出回购金融资产款
    17,152,231,238.47 11.46 9,004,854,354.69 6.60 90.48主要系卖出回购业务规模增加代理承销证券款
    0.00 0.00 995,700,000.00 0.73 -100.00上年末存在代理承销债券款本期已支付
    应交税费 499,695,898.96 0.33 813,140,852.88 0.60 -38.55主要系应交企业所得税和限售股个人所得税减少导致
    应付利息 947,236,410.67 0.63 669,131,132.65 0.49 41.56主要系应付债券利息和短期融资款利息增加导致递延所得税负债
    20,896,079.64 0.01 12,025,488.32 0.01 73.76主要系可供出售金融资产公允价值增加导致递延所得税负债增加
    其他负债 2,949,727,268.76 1.97 1,152,565,270.98 0.84 155.93主要是应付股利增加导致
    项目 2017年 1-6 月 2016 年 1-6月 增减幅度 主要变动原因
    利息净收入 311,556,345.97 455,140,309.39 -31.55%主要是本期应付债券利息支出较上年同期增加
    投资收益 1,619,048,265.35 689,867,981.04 134.69%主要系本期交易性金融资产投资收益较上年同期增加公允价值变动收益
    87,096,351.34 -145,775,238.41 不适用主要系行情上涨导致持仓证券市值上升
    汇兑收益 45,087,890.11 -237,572.68 不适用 主要是汇率变动导致
    其他业务收入 9,170,298.57 5,054,303.98 81.44%主要系自有房产租金收入增加
    税金及附加 28,084,515.37 181,018,319.04 -84.49%主要系营改增后营业税减少导致
    资产减值损失 108,893,937.81 -3,428,148.85 不适用主要系香港子公司计提的孖展业务减值准备增加
    其他业务成本 6,675,303.27 2,248,594.10 196.87%主要系自有房产转投资性房地产后折旧金额增加
    营业外收入 129,507,377.66 238,394,910.85 -45.68% 主要系政府补助减少
    营业外支出 19,797,070.42 36,972,525.33 -46.45%主要系罚没支出较去年同期减少
    其他综合收益 -6,715,233.83 -79,537,913.78 不适用主要系行情上涨导致持仓可供出售金融资产公允价值回升
    2017年 6月末,公司合并报表总资产 1,496.24亿元,较年初增加 130.90亿元,增幅 10%,主要是买入返售金融资产、可供出售金融资产较年初增加所致。扣除客户资金后资产总额为
    1,212.29亿元,较年初增长 168.65亿元,增幅 16%。从资产结构看,货币资金和结算备付金合计
    342.65 亿元,占总资产 23%;以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融产和可供出售金融资
    产合计 582.49亿元,占总资产 39%;买入返售金融资产 340.71亿元,占资产总额 23%;融出资金
    147.15 亿元,占资产总额 10%。公司已按照企业会计准则的规定计提了各项资产减值准备,资产
    结构和资产质量优良,流动性和变现能力强、风险较小。
    2017年 6月末,公司合并报表负债总额为 1,151.24亿元,较年初增加 128.87亿元,增幅 13%,主要是应付债券和卖出回购金融资产较年初增加所致。扣除客户资金后负债总额 867.29 亿元,较年初增加 166.63 亿元,增幅 24%。扣除客户资金后的合并报表资产负债率为 72%,较年初上升 5个百分点。
    2017年 6月末,归属于母公司的股东权益为 320.49 亿元,较年初增长 3.57 亿元,增幅 1%。
    2017 年 6月末,母公司净资本为 330.10亿元,净资本与净资产的比例为 111%,各项财务及业务
    风险监管指标均符合《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。
    2. 截至报告期末主要资产受限情况
    √适用 □不适用
    详见附注七、58。
    3. 其他说明
    □适用 √不适用
    (四) 投资状况分析
    1、 对外股权投资总体分析
    √适用 □不适用报告期内,公司出资人民币 2亿元对子公司兴证投资管理有限公司进行增资。公司之控股子公司兴全基金管理有限公司出资人民币 6000 万元对其全资子公司上海兴全睿众资产管理有限公司进行增资。
    本集团设立的子公司平潭兴证创湃股权投资管理有限公司、兴证安吉股权投资管理有限公司、平潭兴证泽宏股权投资管理有限公司、厦门兴证优选股权投资基金管理有限公司、平潭兴证闽商投资管理有限公司,平潭兴证鑫源股权投资管理有限公司、平潭兴证福日投资管理有限公司、CISI
    Capital Management Limited 截至本期末尚未完成出资,持股比例及表决权比例均按认缴比例计算。
    本集团的子公司上海兴证澳洋股权投资管理有限公司和上海兴颐资产管理有限公司截至本期
    末处于清算过程中。上海小兴网络科技有限公司已于 2017 年 4月完成工商注销。
    公司及子公司通过直投业务投资其他股权共计约 2.92 亿元。
    (1) 重大的股权投资
    √适用 □不适用序号本年度主要被投资公司名称
    主要经营活动 投资金额占被投资公司权益比
    例(%)投资方式报告期内的投资收益
    1 兴证投资管理有限公司
    金融产品投资、投资咨询等
    人民币 2亿元 100 现金增资
    2上海兴全睿众资产管理有限公司
    资产管理、销售等
    人民币 0.6亿元 100 现金增资
    (2) 重大的非股权投资
    □适用 √不适用
    (3) 以公允价值计量的金融资产
    √适用 □不适用
    单位:万元
    序号 会计科目 投资成本 年末账面余额报告期内购入报告期投资收益报告期公允
    或出售净额 价值变动
    1以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
    3,575,963.37 3,584,785.88 -136,677.34 114,404.41 12,902.37
    2 衍生金融工具
    -1,686.82
    -6,723.29 4,506.74
    3 可供出售金融资产 2,102,232.17 2,136,216.85 418,930.34 48,855.59 26,830.86
    (五) 重大资产和股权出售
    □适用 √不适用
    (六) 主要控股参股公司分析
    √适用 □不适用
    1、兴全基金管理有限公司,成立于 2003 年 9 月,注册资本 1.5 亿元,经营范围为:基金
    募集、 基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务,公司持有 51%的股权。截至 2017 年
    6月 31 日,兴全基金总资产21.49亿元,净资产12.02亿元,管理公募基金规模 1,249 亿元,较
    年初增长 10%,报告期实现营业净收入5.41 亿元,净利润 2.48亿元。
    2、兴证证券资产管理有限公司,成立于 2014 年 6 月,注册资本 5 亿元,为公司的全资子
    公司。 经营范围为证券资产管理业务。 截至 2017 年 6月 31 日,总资产 35.02 亿元,净资产
    14.06亿元,报告期实现营业净收入2.88亿元,实现净利润 1.53 亿元。
    3、兴证期货有限公司,2007 年被公司收购,目前注册资本 4.8 亿元,公司持有 97.18%的股权,经营范围为商品期货经纪、金融期货经纪、基金销售、资产管理。截至 2017年 6月 30 日,总资产 103.26 亿元,净资产 8.79 亿元,报告期内实现营业净收入 2.20 亿元,实现净利润 0.66亿元。
    4、兴证(香港)金融控股有限公司,成立于 2011 年 7 月,注册资本 20 亿港元,为公司的全资子公司。兴证(香港)除控股下设子公司外,不直接运营证券业务;下设子公司业务范围包括证券交易、期货合约交易、就证券提供意见、就期货合约提供意见、就机构融资提供意见、提供证券保证金融资、提供资产管理等。截至2017年6月30日,兴证香港总资产143亿港元,净资产43.30亿港元,报告期实现营业净收入3.12亿港元,净利润0.59亿港元。
    5、兴证创新资本管理有限公司,成立于 2010年 4 月,注册资本 7亿元,为公司的全资子公司。经营范围为私募投资基金业务(依法须经审批的项目,经相关部门批准后方可开展经营)。
    截至 2017年 6月 30日,总资产 23.39亿元,净资产 9.04 亿元,报告期内实现营业净收入 2,612万元,净利润 947万元。
    6、兴证投资管理有限公司,成立于 2015 年 3 月,注册资本 10 亿元,为公司的全资子公司。 经营范围为:金融产品投资、投资咨询(不含需审批的项目);财务咨询服务,企业管理咨询服务; 农产品、燃料油、矿产品、金属材料、建筑材料、化工产品(不含民用爆炸物品)、木材、玻璃的批发兼零售;自营或代理各类商品和技术的进出口业务,但国家限定或禁止公司经营的项目除外;法律法规和国务院决定未规定许可的,均可自主选择经营项目开展经营(经营项目涉及行政许可的,凭许可证件经营;依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
    截至2017年6月30日,兴证投资总资产10.25亿元,净资产10.15亿元,报告期实现营业净收入1,617万元,实现净利润494万元。
    7、福州兴证物业管理有限公司,成立于 2009年 11 月,注册资本 50 万元,为公司的全资子公司,经营范围为:物业管理服务。截至 2017年 6月 30 日,兴证物业总资产 161万元,净资产
    123 万元,报告期实现营业净收入 142万元,实现净利润 17万元。
    8、海峡股权交易中心(福建)有限公司,成立于2011年10月,注册资本2.1亿元,公司持有
    21.43%的股权。场外市场建设是证券公司创新发展的主要方向和着力点,对公司的战略发展及改
    善业务与收入结构具有积极意义。投资参股经营海交中心,充分利用区域性股权交易市场发展的战略机遇,有助于公司场外市场建设战略布局,推动公司融入“海西”经济区的发展平台。截至
    2017年6月30日,公司总资产2.48亿元,净资产2.10亿元,报告期内实现营业收入4,405万元,净
    利润286万元。
    9、南方基金管理有限公司,注册资本 3亿元,公司持有 10%的股权。南方基金的经营范围包
    括基金募集、基金销售、资产管理、中国证监会许可的其他业务。 截至 2017年 6月 30日,南方基金管理有限公司总资产 62.37亿元,净资产 42.31亿元。报告期实现营业收入 15.18 亿元,净
    利润 4.48亿元。
    (七) 公司控制的结构化主体情况
    √适用 □不适用
    1、合并的结构化主体
    公司及子公司作为合伙企业的普通合伙人拥有福建兴证战略创业投资企业(有限合伙)、福建兴杭战略创业投资企业(有限合伙)、平潭雄鹰创业投资合伙企业(有限合伙)、平潭雏鹰创业投资合伙企业(有限合伙)、平潭兴杭隆庆股权投资合伙企业(有限合伙)、平潭兴杭龙腾股权投资合伙企业(有限合伙)、平潭兴杭旌彩股权投资合伙企业(有限合伙)、上海兴证赛富投资管理合伙企业(普通合伙)、漳州兴证片仔癀股权投资合伙企业(有限合伙)和平潭兴证大维股权投资合伙企业(有限合伙)等十家合伙企业具有完全、独占及排他的管理决策权力,且其他投资方也无权撤销此管理决策权,公司能够对其实施控制,因此将此十家合伙企业纳入合并范围。于 2017
    年 6月 30日,上述十家合伙企业的净资产为人民币 1,448,112,989.95元。
    公司拥有若干纳入合并范围的资管计划和基金系本公司之子公司兴证证券资产管理有限公司、兴证(香港)金融控股有限公司、兴全基金管理有限公司和兴证期货管理有限公司管理的产品,包括兴业证券金麒麟顶端优势集合资产管理计划、兴证资管玉麒麟 5 号集合资产管理计划、兴证资管玉麒麟 8 号国企改革集合资产管理计划、兴证资管-兴业银行定向资产管理计划 α DX-2015045号、兴证资管-兴业银行定向资产管理计划 α DX-2015183 号、兴证资管鑫利 1号集合资产管理计划、兴证资管玉麒麟鑫发集合资产管理计划、兴证资管鑫成 110 号集合资产管理计划、兴全套利
    期权 7号特定多客户资产管理计划、兴全-兴证投资 1号特定客户资产管理计划、兴智 CTA量化 2
    号资产管理计划、CIS Resources Fund和 CIS Excellent Select Fund等十三支产品,能够对该产品实施控制,故将其纳入合并范围。于 2017年 6月 30日,合并结构化主体的净资产为人民币
    3,883,860,299.88元。本公司持有在上述合并结构化主体的权益体现在资产负债表中可供出售金融资产和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的总金额为人民币
    2,172,330,104.42元。
    公司为先行赔付适格投资者因丹东欣泰电气股份有限公司(以下简称“欣泰电气”)欺诈发行而遭受的投资损失,出资人民币 5.5亿元设立欣泰电气欺诈发行先行赔付专项基金(以下简称“专项基金”),委托中国证券投资者保护基金有限责任公司作为管理人的专项基金。截至本期末,本公司已将人民币 5.5亿元资金全部划付至专项基金监管专户。
    2、未纳入合并财务报表范围的结构化主体本集团管理的未纳入合并范围的结构化主体主要包括本集团发起设立的投资基金和资产管理计划等,这些结构化主体的性质和目的主要是管理投资者的资产并赚取管理费,其融资方式是向投资者发行投资产品。本集团除了兴全保本混合型证券投资基金向认购兴全保本基金份额并持有到基金保本周期到期日的基金份额持有人承担保本义务外,未向其他产品的本金和收益提供任何承诺。本集团在这些未纳入合并财务报表范围的结构化主体中享有的权益主要包括直接持有投资或通过管理这些结构化主体赚取管理费收入。本集团所承担的与产品收益相关的可变回报并不重大,因此,本集团未合并此类产品。
    2017 年 6 月 30 日,由本公司管理且有自有资金投入的未纳入合并范围的结构化主体权益为
    人民币 5,753,265,335.33元。
    3、不再纳入合并范围的子公司及结构化主体
    本年度本集团对兴证资管-民生银行 1 号集合资产管理计划、兴鑫-兴证嘉翼 1号资产管理计划、兴智进取 2 号资产管理计划、兴智稳健 1 号资产管理计划和兴智进取 1号资产管理计划计划丧失控制权,不再纳入合并范围。
    二、其他披露事项
    (一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
    □适用 √不适用
    (二) 可能面对的风险
    √适用 □不适用
    公司在日常经营活动中面临的风险主要包括市场风险、流动性风险、信用风险和操作风险等。
    公司通过建立全面风险管理体系,逐步优化风险管理的组织职能、风险策略、风险措施、风险流程,培育风险文化,建立科学的风险识别、监测、评估和控制机制,将风险管理贯穿事前、事中和事后,确保风险可测、可控、可承受。
    1、市场风险公司面临的市场风险是指因市场变量的不利变动而使公司发生损失的风险。市场风险主要包括权益类及其他价格风险、利率风险与汇率风险等。
    权益类及其他价格风险是指公司进行的权益类及其他投资因资产价格波动而发生损失的风险。公司的权益类及其他价格风险主要来源于公司涉及证券投资的自营及融资融券等业务。公司已建立了包含敏感性分析、希腊字母、在险价值(VaR)、压力测试等风险指标监控体系,通过每日持仓监控,计算相关指标。当这些指标达到或超过公司所授权的风险限额时,采取及时进行减仓等措施控制风险。
    利率风险是指公司的财务状况和现金流量以及公司自营固定收益类投资价格受市场利率变动
    而发生波动的风险。公司的生息资产主要为银行存款、结算备付金、融资类业务融出资金、存出保证金及债券投资等。证券经纪业务客户资金存款和代理买卖证券款币种与期限相互匹配,公司经纪业务的利率敏感性资产和负债的币种与期限结构基本匹配,利率风险可控。公司自营固定收益类投资主要集中于公司债、企业债等投资品种。公司通过久期、凸性、基点价值等指标监控利率风险,还通过压力测试机制对固定收益类投资组合可能发生的损失进行评估。
    汇率风险是指由于汇率波动使得相关资产价值变化从而对证券公司的经营造成损失的风险。
    公司目前境外投资主要为港股通业务、深港通业务与 QDII 基金。公司通过每日监测人民币兑港币的汇率波动情况,监控港股汇率风险。
    公司建立了较为完善的市场风险关键性指标体系,通过风险敞口分析、敏感性分析、波动性分析、在险价值(VaR)分析等方法对各类市场风险进行评估,并跟踪有关风险指标,了解投资组合市值变动的趋势及公司承受的风险状况。公司已经建立市场风险管理信息系统,引进了RiskMetrics市场风险计量引擎,以确保公司能准确、及时、完整的评估市场风险。
    总体而言,公司市场风险在可测、可控、可承受的范围之内,2017年上半年公司未发生重大市场风险事件。
    2、流动性风险
    流动性风险是指证券公司无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。随着公司资产负债的期限错配现象逐渐增加,公
    司面临一定的流动性风险。
    公司建立流动性风险限额和预警体系,根据公司业务规模、性质、复杂程度、流动性风险偏好和外部市场发展变化情况,设定流动性风险限额并对其执行情况进行监控,及时跟踪货币市场变化情况及公司流动性状况,确保公司在现金流异常时能及时采取应对措施。
    公司建立优质流动性储备池,保持一定数量的流动性储备资产,监测其变现能力,确保变现能够在正常的结算期内完成,以弥补现金流缺口,降低流动性风险。
    公司通过开展融资渠道管理,确保资金来源的稳定性和可靠性。目前公司已有融资方式包括公司债、次级债、短期债、收益凭证、证金公司转融资、同业拆借、卖出回购等。
    公司做好日间流动性管理,确保具有充足的日间流动性头寸和相关融资安排,及时满足正常和压力情景下的日间支付需求。
    公司建立流动性风险应急机制,制定流动性风险应急预案并定期对应急预案进行审查和测试,不断更新和完善应急处理方案,确保公司可以应对紧急情况下的流动性需求。
    公司建立流动性风险报告机制,明确流动性风险报告种类、内容、形式、频率以及报告路径,确保董事会、经理层和其他管理人员及时了解流动性风险水平及其管理状况。目前公司已构建了完善的资金日报、周报、月报等资金报告体系,报告内容涵盖货币市场利率情况、市场融资情况、公司筹融资情况、流动性风险限额执行情况、资金预算完成情况、业务资金使用收益情况、同业授信情况以及资金头寸情况等。
    公司已建立流动性风险管理信息系统,为公司流动性风险管理提供技术支持,以确保公司能够准确、及时、持续地计量、监测公司的流动性覆盖率、净稳定资金率等指标。未来公司将进一步完善流动性风险管理信息系统,使公司能够及时应对和控制流动性风险。
    此外,公司对市场风险、信用风险的管理也能够从一定程度上防范流动性风险。报告期内,公司未发生重大流动性风险事件。
    、信用风险信用风险是指因债务人或交易对手无法履约而对公司造成损失的风险。
    信用风险主要来自于四个方面:一是经纪类业务信用风险,即代理客户买卖证券及期货交易,若没有提前要求客户依法缴足交易保证金,在结算当日客户的资金不足以支付交易所需的情况下,或客户资金由于其他原因出现缺口,公司有责任代客户进行结算而造成的损失;二是债券投资违约风险,即所投资债券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息,导致资产损失和收益变化的风险;
    三是融资类业务违约风险,即客户未能按照合同约定按期足额偿还负债所造成的损失,其中融资
    类业务是指融资融券业务、约定购回式证券交易业务以及股票质押式回购业务的统称;四是交易对手信用风险,即交易对手方因不能履约而造成公司承受损失的风险。
    针对经纪类业务信用风险,公司在代理客户进行的证券交易时均以全额保证金结算。通过全额保证金结算的方式,公司在很大程度上控制了交易业务量相关的结算风险。2017年上半年,经纪类业务无重大信用风险事件。
    针对债券投资的违约风险,公司制定了《兴业证券股份有限公司固定收益投资内部评级管理办法》。公司对投资债券的债项评级有严格的限制要求,公司在获取外部信用评级的基础上,与外部专业机构合作开发了债券内部信用评级模型,对公司所投债券进行了内部评级。通过对内部评级与外部评级的综合分析与动态比较,公司密切跟踪发债主体的经营情况和资信水平,以便于提前识别信用风险,调整持仓结构,规避违约损失。此外,针对债券投资的集中度风险,公司建立了相应的阀值监控体系,实行分散化投资,避免单个债券信用等级下降或违约对公司造成显著损失。
    为防范融资类业务信用风险,公司建立了科学的客户资质审核机制,对客户资信状况、融资目的、风险承受能力等进行审核,建立科学有效的客户资信评价体系,谨慎判断客户的偿债意愿和偿债能力,合理评估客户违约概率及违约损失,严格控制客户的交易额度;在客户主体分析的基础上,结合业务开展情况判断客户信用级别,按照信用等级对不同客户分配不同最大交易额度系数,实现客户分类管理;严格控制单一投资者及单一证券业务规模,将相应指标列为重点监控指标,在监控系统中设定风险监控预警阀值,实施逐日盯市并及时预警;建立信用风险定量分析体系,通过压力测试等手段对信用风险进行评估。公司对融资类客户筛选标准严格、内控指标科学合理、风险提示及时有效,2017年上半年,融资类业务信用风险基本可控。
    为防范交易对手信用风险,公司会预先对潜在对手方进行调查和研究,根据对手方的行业地位、资产规模以及经营情况等因素,分别设定内部评级和对手方限额。2017年上半年,公司与各个交易对手方的业务开展规模都在限额之内,未出现超出限额的情形,交易对手信用风险基本可控。
    4、操作风险
    操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或外部事件而导致的直接或间接损失的风险。
    风险管理部是公司操作风险管理的牵头部门,对操作风险的关注范围较广,涉及本集团的所有部门。为防范操作风险,公司通过建立完善的法人治理结构与内部控制制度、建立健全操作风险识别与评估体系,运用科学有效的方法对本集团的内控风险点进行识别与评估,并逐步完善操作风险计量方法,有效地降低操作风险发生的概率。公司建立操作风险管理系统,通过试点的方式逐步推广。在内控管理的基础上采用操作风险与控制的自我评估、建设监测关键风险指标、收集风险损失数据等工具,通过系统化工具的应用、收集和分析业务环节风险信息、同时对操作风险进行及时预警,完善操作风险管理。报告期内加强了关键风险指标和风险月报的报送管理,各部门报送及时性显著提高。
    5、净资本管理
    公司根据中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的规定,制定《兴业证券股份有限公司风险控制指标动态监控管理办法》及《兴业证券股份有限公司净资本补足管理办法》,以确保净资本等各项风险控制指标持续符合监管标准,提高抗风险能力。
    公司净资本补足机制包括长效补足机制、内部补足机制和外部补足机制三类。公司致力于建立净资本长效补足机制,并积极寻求多渠道的净资本补足方式,扩大净资本规模,以满足公司战略及业务发展需要。
    公司对于净资本及其他证监会规定的风险控制指标进行严格监控。风险控制指标阀值在外部监管标准的基础上实施更加严格的标准。原则上,对于外部要求低于的指标,阀值设置为低于监管要求的 80%,对于外部要求高于的指标,阀值设置为高于监管要求的 120%。公司风险控制指标动态监控系统实现对公司各项业务动态监控,能及时反映风险控制指标变动情况。
    (三) 其他披露事项
    □适用 √不适用

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