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开元股份(300338)经营总结    日期:
截止日期2019-06-30
信息来源2019中期报告
经营评述
    经营情况讨论与分析
    一、概述报告期内, 2019年3月29日公司剥离制造业业务,公司主营业务由职业教育与仪器仪表双主业并行变更为单一的职业教育业务。主要经营指标如下:
    公司报告期末资产总额297385.17万元,归属于上市公司的净资产211929.03万元,报告期加权平均净资产收益率1.78%。
    报告期归属于母公司所有者的净利润3761.74万元,基本每股收益为0.1108元。
    1、报告期内,公司实现营业收入81087.54万元,同比增长35.64%;营业成本18898.83万元,同比增长9.83%;综合毛
    利率76.69%,同比增加5.48个百分点。主要系制造业剥离,同时恒企教育、中大英才收入增加。
    2、报告期公司的销售、管理、研发、财务四项期间费用共计53769.32万元,同比增长36.25%。其中:
    (1)销售费用28291.35万元,同比增长77.88%,主要系报告期恒企教育、中大英才增加销售人员,增加网络推广投入、销售提成增加等因素影响所致;
    (2)管理费用20029.28万元,同比增长37.85%,主要系报告期恒企教育、中大英才等职业教育板块布局新赛道,人员
    薪酬、日常管理费用等持续增加影响所致;
    (3)研发费用2351.15万元,同比增长37.22%,主要系报告期恒企教育、中大英才公司进一步加强了产品的研发工作,着力提升了产品的信息化程度增加相应投入影响所致;
    (4)财务费用3097.54万元,比上年同期增长45.57%,主要系报告期恒企教育通过促销为学员学费贷款承担利息增加影响,以及报告期的贷款利息增加影响所致。
    3、非主营业务情况
    (1)投资收益-202.48万元,主要系处置子公司所致;
    (2)计提信用资产损失-242.21万元,主要系制造业剥离后应收货款下降所致;
    (3)营业外收入1573.55万元,主要系收到的业绩承诺补偿款1557.74万元所致;
    (4)营业外支出2765.56万元,主要系预计收账费用、捐赠所致;
    4、报告期内,公司实现营业利润7682.93万元,同比减少724.43万元,主要系教育板块加大推广力度,增加推广投入影响所致。
    5、报告期归属于母公司所有者的净利润3761.74万元,同比下降42.44%,主要影响因素为教育板块加大推广力度,增
    加推广投入影响所致,以及预计收账费用增加所致。
    6、报告期内,实现经营活动现金流净额3037.80万元,同比下降54.34%,主要系教育板块业务发展迅速,人员增加且薪酬增加,加强了推广力度影响所致。
    (二)分部情况
    1、职业教育培训业务
    2019年上半年恒企教育通过多赛道扩赛道、多品牌多元化、线上线下融合、产品技术双驱动等发展思路,加快了产业赛
    道拓展和产业布局完善,促进了业务发展,并推动内容研发,加强营销推广投入力度,实现产融结合的新模式,为后续市场扩张计划做好准备。因此,恒企教育营业收入大幅增长,期间费用快速增加,净利润有所下降。
    2019年上半年中大英才线上教育业务持续性增长,注册会员数、订单成交数、收款数均有所上升;同时中大英才继续扩
    张销售队伍,增加销售人员,并新设保定呼叫中心,因此增加了推广方面的成本费用。由于目前中大英才销售人员尚未培养成熟,销售的规模效应未得到体现。
    报告期职业教育培训业务实现营业收入75182.71万元,实现归属于上市公司的净利润6231.72万元,实现经营性净现金
    流3043.21万元。主要原因为教育板块加大业务推广力度导致期间费用增加,人员数量增加导致薪酬成本增加。
    其中:
    (1)恒企教育(合并)实现营业收入70074.58万元,同比增长46.05%;归属于上市公司的净利润5332.33万元,同比
    长沙开元仪器股份有限公司 2019 年半年度报告全文
    下降15.77%;经营性净现金流2511.18万元,同比下降65.61%;
    (2)中大英才(合并 )实现营业收入5108.13万元,同比增长44.30%;归属于上市公司的净利润899.38万元,同比下
    降11.48%,经营性净现金流532.03万元,同比下降38.59%。
    2、仪器仪表制造业务2019年3月29日公司完成剥离制造业业务。报告期制造业务实现营业收入5904.83万元,实现归属
    于上市公司的净利润-2469.97万元,实现经营性净现金流-5.41万元。主要原因为制造业务剥离后应收账款产生的收账费用。
    二、主营业务分析概述
    参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。
    主要财务数据同比变动情况
    单位:人民币元
    本报告期 上年同期 同比增减 变动原因
    营业收入 810875476.88 597818273.02 35.64%
    主要系报告期恒企教育、中大英才学员人数增加与
    客单价增加影 响,以及制造业务剥离造成收入同比下降影响所致
    营业成本 188988337.25 172066316.32 9.83%
    主要系营业收入增长, 营业成本同步增长,以及职业教育业务的成本率较低影响所致
    销售费用 282913522.27 159047528.68 77.88%主要系报告期内恒企教
    育、中大英才的营业收入增长,增加营销人员并加大推广投入影响所致
    管理费用 200292781.00 145302201.32 37.85%
    主要系报告期恒企教育、中大英才等职业教育板块
    布局新赛道,人员薪酬、日常管理费用等持续增加影响所致
    财务费用 30975408.64 21278812.44 45.57%主要系报告期恒企教育通过促销为学员学费贷款承
    担利息增加影响,以及公司报告期的贷款利息增加影响所致
    所得税费用 19938239.80 21294348.18 -6.37%主要系报告期内恒企教
    育、中大英才利润总额减少,影响所得税费用同步减少所致
    研发投入 23511532.19 17133591.32 37.22%主要系报告期内恒企教
    育、中大英才为提高产品长沙开元仪器股份有限公司 2019 年半年度报告全文
    信息化、管理信息化导致开发支出较快增长所致经营活动产生的现金流量净额
    30377977.30 66525654.83 -54.34%
    主要系报告期恒企教育、中大英才等职业教育板块
    布局新赛道,人员薪酬、日常管理费用、营销推广费用等持续增加影响所致投资活动产生的现金流量净额
    -73926521.59 -243756237.38 -65.81%主要系报告期减少投资所致筹资活动产生的现金流量净额
    58170841.67 60213270.51 -3.39%现金及现金等价物净增加额
    14554547.77 -116963539.21 -110.28%主要系今年报告期内投资活动净现金流出同比减少影响使得本期现金及现金等价物增加公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
    □ 适用 √ 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
    占比 10%以上的产品或服务情况
    √ 适用 □ 不适用
    单位:人民币元
    营业收入 营业成本 毛利率营业收入比上年同期增减营业成本比上年同期增减毛利率比上年同期增减分产品或服务
    仪器仪表行业 59048383.08 34241826.94 42.01% -29.85% -9.51% -13.04%
    职业教育行业 751827093.81 154746510.31 79.42% 48.03% 17.44% 5.37%
    三、非主营业务分析
    √ 适用 □ 不适用
    单位:人民币元
    金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性
    投资收益 -2024775.93 -3.12% 主要为处置子公司所致 否
    资产减值 -465324.23 -0.72% 主要为存货减值下降 否
    营业外收入 15735529.78 24.24%主要为收到业绩承诺补偿款否
    营业外支出 27655599.42 42.61%
    主要为预提收账费用、捐赠等原因否
    信用减值损失 -2422117.91 -3.73% 主要为计提坏账的应收款 否
    长沙开元仪器股份有限公司 2019 年半年度报告全文项余额下降
    其他收益 2806370.49 4.32%主要系收到与日常活动相关的政府补助等收益是
    四、资产、负债状况分析
    1、资产构成重大变动情况
    单位:人民币元
    本报告期末 上年同期末
    比重增减 重大变动说明金额占总资产比例金额占总资产比例
    货币资金 329390222.95 11.08% 321359696.24 10.68% 0.40%
    应收账款 259496690.01 8.73% 270270287.94 8.98% -0.25%
    存货 42742189.47 1.44% 117059948.09 3.89% -2.45%主要系制造业剥离后存货大幅度减少影响所致
    长期股权投资 16710184.96 0.56% 6110184.96 0.20% 0.36%主要系报告期恒企教育对外投资增加影响所致
    固定资产 192376219.77 6.47% 314592920.56 10.46% -3.99%主要系制造业剥离后固定资产减少影响所致
    在建工程 5846981.31 0.20% 10207548.91 0.34% -0.14%主要系开元九旺本期在建工程转固影响所致
    短期借款 96000000.00 3.23% 40000000.00 1.33% 1.90%
    主要系用自有资金开展并购业务,同时为拓展职业教育业务增加了银行贷款。
    长期借款 12000000.00 0.40% 12000000.00 0.40%
    商誉 1392254925.17 46.82%
    1392254925.
    17
    46.28% 0.54%
    2、以公允价值计量的资产和负债
    □ 适用 √ 不适用
    3、截至报告期末的资产权利受限情况
    1. 其他货币资金中使用受限的资金为14619986.66元,其中:银行承兑汇票保证金2497378.90 元、投标
    履约保函保证金8282332.65元、教育资质保证金3840275.11元。
    2. 广州牵引力教育科技有限公司32%股权已用来质押借款。
    长沙开元仪器股份有限公司 2019 年半年度报告全文
    五、投资状况分析
    1、总体情况
    √ 适用 □ 不适用
    报告期投资额(元) 上年同期投资额(元) 变动幅度
    10600000.00 4000000.00 165.00%
    2、报告期内获取的重大的股权投资情况
    √ 适用 □ 不适用
    单位:元被投资公司名称主要业务投资方式投资金额持股比例资金来源合作方投资期限产品类型预计收益本期投资盈亏是否涉诉披露日
    期(如有)披露索
    引(如有)广州恒企教育科技有限公司企业管理咨询服务增资
    600000
    .00
    20.00%自有资金
    唐一
    周、肖庆云、黄嫒妮长期企业管理咨询服务
    0.00 0.00 否
    2019 年
    08 月 20日云课教育科技(上海)有限公司从事教育科技等技术
    开发、转让、咨询、服务企业管理增资
    50000
    00.00
    20.00%自有资金
    李桂生 长期从事教育科技等技术
    开发、转让、咨询、服务企业管理
    0.00 0.00 否
    2019 年
    08 月 20日中科启
    慧(北京)教育科技有限公司互联网信息服务;教育咨询;数据处理新设
    50000
    00.00
    5.00%自有资金
    刘雅茹 长期互联网信息服务;教育咨询;数据处理
    0.00 0.00 否
    2019 年
    08 月 20日
    合计 -- --
    10600
    000.00
    -- -- -- -- -- 0.00 0.00 -- -- --
    3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
    □ 适用 √ 不适用
    长沙开元仪器股份有限公司 2019 年半年度报告全文
    4、以公允价值计量的金融资产
    □ 适用 √ 不适用
    5、募集资金使用情况
    □ 适用 √ 不适用公司报告期无募集资金使用情况。
    6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
    (1)委托理财情况
    √ 适用 □ 不适用报告期内委托理财概况
    单位:万元
    具体类型 委托理财的资金来源 委托理财发生额 未到期余额 逾期未收回的金额
    银行理财产品 自有资金 5000 1000 0
    合计 5000 1000 0
    单项金额重大或安全性较低、流动性较差、不保本的高风险委托理财具体情况□ 适用 √ 不适用委托理财出现预期无法收回本金或存在其他可能导致减值的情形
    □ 适用 √ 不适用
    (2)衍生品投资情况
    □ 适用 √ 不适用公司报告期不存在衍生品投资。
    (3)委托贷款情况
    □ 适用 √ 不适用公司报告期不存在委托贷款。
    六、重大资产和股权出售
    1、出售重大资产情况
    □ 适用 √ 不适用公司报告期未出售重大资产。
    长沙开元仪器股份有限公司 2019 年半年度报告全文
    2、出售重大股权情况
    √ 适用 □ 不适用交易对方被出售股权出售日交易价
    格(万元)本期初起至出售日该股权为上市公司贡献的净利
    润(万元)出售对公司的影响股权出售为上市公司贡献的净利润占净利润总额的比例股权出售定价原则是否为关联交易与交易对方的关联关系所涉及的股权是否已全部过户是否按计划如期实施,如未按计划实施,应当说明原因及公司已采取的措施披露日期披露索引罗建文开元有
    限 100%股权
    2019 年
    03 月 29日
    27100 291.78制造业剥离
    7.75%公允价格是控股股东
    是 是
    2019 年
    03 月 29日
    http://w
    ww.cnin
    fo.com.cn/new/
    disclosu
    re/detail
    ?plate=s
    zse&sto
    ckCode
    =30033
    8&anno
    unceme
    ntId=12
    059647
    77&ann
    ouncem
    entTime
    =2019-0
    3-29%2
    017:34
    七、主要控股参股公司分析
    √ 适用 □ 不适用
    主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况
    单位:人民币元公司名称公司类型
    主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
    长沙开元仪器股份有限公司 2019 年半年度报告全文上海恒企教育培训子公司职业教育培训等
    30000000.00 944984661.21 393396348.45 700745797.30 78217843.03 58429473.47中大英才(北京)网络教育科技有限公子公司网络教育培训等
    10000000.00 106587558.31 76609809.98 51081296.51 10637464.16 9004140.45长沙开元九旺农业科技开发有限公司子公司农业技术的开发,农业观光项目的开发, 蔬菜、水稻的种植销
    34000000.00
    32664813.22 32394667.22 1342666.13 -379598.75 -379598.75报告期内取得和处置子公司的情况
    √ 适用 □ 不适用
    公司名称 报告期内取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响
    长沙开元仪器有限公司 转让 制造业剥离主要控股参股公司情况说明
    1、全资子公司:上海恒企教育培训有限公司
    成立时间:2013年12月13日
    注册资本:3000万元
    注册地:上海市杨浦区国宾路18号701B-1室
    法定代表人:江勇
    公司类型:有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)
    经营范围:财务类(会计基础等)培训;网络技术、计算机技术领域内的技术开发、技术服务、财务咨询、信息技术咨询、企业管理咨询、会务会展咨询、投资管理、投资咨询;出版物经营。
    截至2019年6月30日,恒企教育公司对未来效益的预测基础、经营环境和政策、发展战略规划等未发生重大变化。
    2、全资子公司:中大英才(北京)网络教育科技有限公司
    成立时间:2010年03月24日
    注册资本:1000万元
    注册地: 北京市丰台科技园2号楼18层B1802
    法定代表人:赵君
    公司类型:有限责任公司
    经营范围:互联网信息服务;从事互联网文化活动;技术开发;技术转让、技术咨询、技术服务、技术推广;技术培训; 计算机系统服务;计算机技术培训、经济信息咨询、销售文具用品、日用品等。
    截至2019年6月30日,中大英才公司对未来效益的预测基础、经营环境和政策、发展战略规划等未发生重大变化。
    3、全资子公司:长沙开元九旺农业科技开发有限公司
    成立时间:2013年5月22日
    注册资本:3400万元
    注册地:长沙县春华镇九木村新塘组418号
    法定代表人:罗建文
    公司类型:有限责任公司(法人独资)
    经营范围:农业技术的开发,稻谷、蔬菜、水果的种植;内陆养殖;住宿、餐饮服务;会议服务。
    长沙开元仪器股份有限公司 2019 年半年度报告全文
    八、公司控制的结构化主体情况
    □ 适用 √ 不适用
    九、对 2019 年 1-9 月经营业绩的预计预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明
    √ 适用 □ 不适用
    业绩预告情况:同向大幅下降
    业绩预告填写数据类型:区间数
    年初至下一报告期期末 上年同期 增减变动
    累计净利润的预计数(万元) 4700 -- 5400 10192.43 下降 47.01% -- 53.88%
    基本每股收益(元/股) 0.1384 -- 0.1590 0.3001 下降 47.01% -- 53.88%业绩预告的说明
    预计利润下降的主要原因为:(1)制造业剥离,其原有应收账款委托开元有限进行收取,本部制造业务剥离产生的收购账费用、闲置资产管理费用等影响利润减少 2900 万元——3100万元;(2)教育业务净利润同比减少 2480 万元——2980 万元 ,下降 22.08%——22.54%,主要因为: ① 2019 年度员工数量快速增长,导致本期人工成本支出增大,预计下半年人员数量会持续增长的趋势; ② 人员数量及业务发展壮大,下半年预测办公运营支出将保持增长;
    ③ 2019 年加大流量导入,导致推广费用增长。
    应同时披露预测 7 月 1 日至 9 月 30 日期间的净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明
    业绩预告情况:同向大幅下降
    业绩预告填写数据类型:区间数
    7 月至 9 月 上年同期 增减变动
    净利润的预计数(万元) 938.26 -- 1638.26 3656.78 下降 55.20% -- 74.34%业绩预告的说明
    预计利润下降的主要原因为:(1)制造业剥离,其原有应收账款委托开元有限进行收取,有相关收账费用的支出;(2)2019 年度员工数量快速增长,导致本期人工成本支出增大,预计下半年人员数量会持续增长的趋势;(3)人员数量及业务发展壮大,下半年预测办公运营支出将保持增长;(4)2019 年加大流量导入,导致推广费用增长。
    十、公司面临的风险和应对措施
    1、商誉减值风险
    截止2019年6月30日,公司在并购过程中形成的商誉的剩余账面净值13.92亿元,根据《企业会计准则》规定,商誉不作摊销处理,但需在未来每年年度终了进行减值测试。若被并购公司盈利不及预期,公司将面临商誉减值风险,将对公司未来经营业绩造成不利影响。公司将持续加强对被并购公司的投后管理,不断整合资源,强化各被并购公司的业务协同与财务管控的力度,保障各被并购公司稳健发展,维护上市公司股东权益。
    2、公司控制权发生变更的风险
    公司为剥离制造业业务,由公司控股股东罗建文受让了公司制造业全资子公司开元有限100%股权。依据控股股东罗建文及其一致行动人罗旭东、罗华东出具的有关声明:“未来,罗建文及其一致行动人罗旭东、罗华东依据相关情况变化(比长沙开元仪器股份有限公司 2019 年半年度报告全文如罗建文通过相关资产抵押或质押融资或其它借款融资不能支付本次交易相关对价资金时),有可能减持开元股份股票,不能排除将导致上市公司无实际控制人或控制权发生变化的可能性”。敬请投资者注意上述不确定事项的相关风险,并注意由此带来的相关投资风险。
    3、内部控制风险报告期内,公司的职业教育业务规模及人员规模都急剧扩大,收入增长较快,校区、分公司、子公司、孙公司不断增加,公司综合管理难度急剧增加,内部控制面临一定风险。对此,公司将严格遵照上市公司规范运作指引要求,不断完善公司治理结构,规范公司运作体系,进一步加强信息化系统建设,强化各项决策的科学性,促进公司的机制创新和管理升级来应对该风险。
    4、职业教育培训行业竞争加剧的经营风险。
    相比较传统的制造业,职业教育培训行业是轻资产的高毛利率高净利率行业。教育培训行业是典型的市场空间大、资产证券化率低的弱周期行业,随国家职业教育行业政策的进一步完善,国家职业教育经费投入的加大和消费升级等多因素影响,吸引了越来越多的单位涉足职业教育培训行业,进入财经会计培训、IT培训、设计培训、互联网教育培训等领域,特别是相关上市公司通过资本市场并购重组的方式抢占职业教育培训市场,未来职业教育培训行业的竞争将进一步加剧,将增加恒企教育与中大英才的营运压力。恒企教育与中大英才未来经营将面临市场竞争加剧、人才流失、毛利率下降、知识产权、信息
    泄漏等一系列经营风险。
    恒企教育与中大英才一方面将通过进一步增强其核心竞争力和产品技术领先优势来拓展市场份额,扩大企业知名度与美誉度,进一步巩固职业教育培训行业龙头地位;另一方面将充分利用上市公司资本平台,通过产融结合,布局更多业务领域来拓宽产业链,确保经营业绩的完成来应对行业竞争加剧风险。
    5、成本及费用上升的风险。
    恒企教育与中大英才持续加强产品与技术的研发投入与优化升级,加大市场推广力度和布局新的业务领域;随着市场占有率的提升,恒企教育与中大英才的快速发展吸引了一大批专业人员,包括课程研发、技术研发、教学师资团队等方面的人才,导致公司在研发投入、市场推广、人力成本等方面的成本及费用大幅增加,对公司的收益产生了一定影响。未来恒企教育与中大英才将加强全面预算管理,提升财务成本管理水平,优化资源配置,有效控制公司的成本和费用等措施来应对成本及费用上升的风险。
    长沙开元仪器股份有限公司 2019 年半年度报告全文

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