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养元饮品(603156)经营总结    日期:
截止日期2017-12-31
信息来源2017年度报告
经营评述
    经营情况讨论与分析
    一、经营情况讨论与分析
    2017 年,中国特色社会主义进入新时代,宏观经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。
    根据国家统计局的数据显示,2017年全国居民食品烟酒消费支出同比增长 4.3%,其中城镇和农村居民分别为 3.5%和 4.6%。食品烟酒消费支出的增速较 2016年的同比增速有所放缓,2016年全国居民食品烟酒消费增速为 7.0%,其中城镇和农村居民分别增长 6.3%和 7.2%。
    不考虑价格因素,居民对食品烟酒的消费虽有所放缓,但仍保持持续增长趋势。消费增速的放缓对快消品行业维持高增长带来了一定挑战,但同时,为满足消费者消费升级的需求也为公司带来新的机遇。
    公司洞悉国家经济及市场环境的变化,顺应发展大势,在品质、管理、品牌、文化等多层面,进行战略部署与调整升级,积极推进各项工作顺利实施。同时,公司持续承担社会责任,通过采购核桃支持 60个贫困县产业脱贫,通过设立“六个核桃?读书慧”项目为 52万名贫困地区儿童教育助力。
    (一)2017 年重点工作回顾
    1、品质升级——研发试产新品,提升领先标准
    2017年,公司不断革新生产技术,丰富产品线,持续强化科研创新转化力,带动品类健康发展。公司新品发酵型核桃乳历经多年研发,2017 年 12 月公司在生产车间完成了发酵核桃乳中试线的调试工作,实现了对发酵核桃乳产品量产上市的储备。
    公司在不断提升“5?3?28”生产工艺的基础上,在生产线引进可溶性固形物在线监测技术,以国际领先工艺实现实时监测。同时,公司执行严苛的“3?6?36”核桃原料采购标准,确保产品品质全面领先。
    2、管理升级——升级营销策略,重塑传播机制
    2017年,公司外塑形象、内强实力,进行全方位的变革。公司根据市场环境变化,进行营销策略调整,由“流通为主,商超为辅”向“流通、商超并重,持续发力电商”转型。公司在市场部设立整合传播部,以“4P 皆传播”为基础,引进全员营销概念,构筑营销新模式,创造并传播能与消费者共鸣的优质原生内容。
    3、品牌升级——激发品牌活力,转变类功能型
    2017 年,公司在“经常用脑,多喝六个核桃”品牌标语的基础上,提出“狂烧脑?为闪耀”
    的品牌主张并推出相辅广告片,更加贴近年轻受众群体,激发了品牌活力。2017 年高考季,公司推出了“梦想校园”主题产品新包装,影响年轻消费群体,使品牌时尚化进一步升级。
    公司聚焦益智类栏目,冠名江苏卫视《最强大脑》第四季、东方卫视《诗书中华》、浙江卫视《向上吧!诗词》等益智栏目,强化品类价值认知,引领核桃乳饮料由营养饮料向类功能饮料发展。
    4、聚力培养——加大人才建设,凝聚全员心智
    2017 年,公司着力打造“创新为先、全员参与”的文化氛围,持续发挥文化凝心聚力作用。
    公司持续加强人才梯队建设,通过后备干部特训班、部门内训等方式,对员工进行综合能力培养。
    以文化凝聚心智,为公司发展提供内生动力,成为公司未来发展的有力支撑。
    5、社会责任
    (1)深耕贫困县核桃采购事业,持续为产业扶贫践行社会责任
    2014年以来,公司每年从西北、西南、华北采购大量核桃仁,带动了当地主产区核桃农业产业化的发展。自 2014年起,公司合作的核桃仁供应商约 68家,核桃仁产地覆盖 60个县市,其中
    43 个属于国家贫困县。2016 年,公司被农业部等八部委评为“农业产业化国家重点龙头企业”。
    具体内容详见“第五节 重要事项”之“十七、积极履行社会责任的工作情况”。
    (2)设立读书慧公益基金,持续为贫困地区儿童教育事业助力
    2015年以来,公司与中国红十字基金会共同设立“六个核桃·读书慧”公益基金,为贫困地
    区的中小学捐赠图书及配套设施。公司近三年来已累计为贫困地区捐资 2500 万元,覆盖 12个省
    份 554 个县城的 948 所中小学校,其中 499 所学校位于国家贫困县,占比 52.64%,预计逾 52 万名学生将直接受益,其中约 30 万名学生所在的学校位于国家贫困县。具体内容详见“第五节 重要事项”之“十七、积极履行社会责任的工作情况”。(二)2018 年工作计划展望
    2018年伊始,“六个核桃”荣获“CCTV 国家品牌计划——行业领跑者”称号。依托“国家品牌计划”的品牌背书,公司将在 2018年重铸“新征程·新思路·全面升级”的理念。1、全面整合
    2018年,公司将加快资源整合步伐。对内,持续优化“六个核桃”全产业链体系,提升产品品质;强化职能部门协作,提高工作效率。对外,有效整合第三方资源,对品牌价值提升提供不竭动力,助推公司健康与稳步发展。
    、加油实干
    2018年,公司将围绕“六个核桃”产品,以“稳存量、重质量、创增量”三大核心策略为指引,优化产品结构、完善产品布局,通过巩固流通、重做商超、发力电商等多项举措,全面提升市场质量和效益。
    3、全面升级
    2018年是公司发展史上具有里程碑意义的一年,发酵型核桃乳等新品的推出将进一步增强品牌活力。公司将深化供产销一体化战略,强化营销价值链的打造及公司文化的落地实施。以品质、管理、品牌、文化的全面升级,推动公司健康与稳步发展。
    二、报告期内主要经营情况报告期,公司共生产核桃乳等植物蛋白饮料 84.02 万吨,销售核桃乳等植物蛋白饮料 84.81万吨;实现营业收入 77.41 亿元,同比下降 13.03%;实现归属于母公司股东的净利润 23.10 亿元,同比下降 15.72%。
    (一) 主营业务分析利润表及现金流量表相关科目变动分析表
    单位:元 币种:人民币
    科目 本期数 上年同期数 变动比例(%)
    营业收入 7740584027.64 8900349049.83 -13.03
    营业成本 4036520276.34 4456427011.91 -9.42
    销售费用 1073064564.78 1072735792.74 0.03
    管理费用 65105414.59 66454994.32 -2.03
    财务费用 -2014595.24 -1459933.67 不适用
    经营活动产生的现金流量净额 2132909508.74 2403166233.92 -11.25
    投资活动产生的现金流量净额 -1076943760.64 -2011722758.31 不适用
    筹资活动产生的现金流量净额 -1147620000.00 -2248246520.88 不适用
    研发支出 11103030.09 7732862.45 43.58
    1. 收入和成本分析
    √适用 □不适用报告期内,公司实现主营业务收入 77.39亿元,同比下降 13.04%,发生主营业务成本 40.36亿元,同比下降 9.42%。
    (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况
    单位:元 币种:人民币主营业务分行业情况
    分行业 营业收入 营业成本毛利率
    (%)营业收入比上年增减
    (%)营业成本比上年增减
    (%)毛利率比上年增减(%)植物蛋白饮料
    7738656175.68 4036398971.55 47.84 -13.04 -9.42 减少
    2.08个百分点
    主营业务分产品情况
    分产品 营业收入 营业成本毛利率
    (%)营业收入比上年增减
    (%)营业成本比上年增减
    (%)毛利率比上年增减(%)
    核桃乳 7618691528.61 3966675300.22 47.93 -11.76 -8.09 减少
    2.09个百分点其他植物蛋白饮料
    119964647.07 69723671.33 41.88 -54.60 -50.25 减少
    5.08个百分点主营业务分地区情况
    分地区 营业收入 营业成本毛利率
    (%)营业收入比上年增减
    (%)营业成本比上年增减
    (%)毛利率比上年增减(%)
    华东 2526299990.39 1339822206.88 46.97 -13.30 -11.43 减少
    2.26个百分点
    华中 2137141343.84 1099954187.83 48.53 -20.35 -16.15 减少
    1.39个百分点
    西南 1290163698.47 674107797.13 47.75 -16.59 -12.88 减少
    3.76个百分点
    华北 1242795790.82 640077366.42 48.50 -17.38 -15.09 减少
    1.08个百分点
    华南 213424611.68 111060712.69 47.96 6.13 14.37 减少
    3.66个百分点
    东北 209589226.30 112239490.18 46.45 3.72 11.57 减少
    3.16个百分点
    西北 119241514.18 59137210.42 50.41 -24.79 -20.07 减少
    2.48个百分点
    主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明√适用 □不适用
    1)分行业及分产品说明报告期,公司主营业务收入均来自于植物蛋白饮料行业,核桃乳收入占比为 98.45%,其他植物蛋白饮料收入占比为 1.55%。
    2)分地区说明报告期,公司销售占比前四大销售区域为华东、华中、西南、华北,销售占比分别为 32.64%、27.62%、
    16.67%、16.06%,这些地区多是我国经济较为发达或人口较为稠密的省份,仍有相当大的市场潜
    力可以挖掘,同时,还有广大的华南、西北、东北市场有待于进一步拓展,对这些市场空间的拓展和占有将为公司中长期的稳定发展奠定坚实的市场基础。
    (2). 产销量情况分析表
    单位:吨
    √适用 □不适用
    主要产品 生产量 销售量 库存量生产量比上
    年增减(%)销售量比上
    年增减(%)库存量比上
    年增减(%)
    核桃乳 822839.18 829189.68 34549.57 -13.01 -11.62 -15.25其他植物蛋白饮料
    17382.47 18949.36 1007.46 -57.04 -53.43 -59.67产销量情况说明报告期,公司产品产销率保持在较好水平,核桃乳产销率为 100.77%,其他植物蛋白饮料产销率
    为 109.01%;公司产品销售周转较快,销售植物蛋白饮料 84.81万吨,期末植物蛋白饮料产品库
    存仅为 3.56万吨。
    (3). 成本分析表
    单位:元分行业情况分行业成本构成项目本期金额本期占总成本比例
    (%)上年同期金额上年同期占总成本
    比例(%)植物蛋白饮料
    直接材料 3649196884.98 90.41 4081919378.23 91.60植物蛋白饮料
    直接人工 76195653.84 1.89 76441262.00 1.72植物蛋白饮料
    制造费用 130857519.56 3.24 125705847.12 2.82植物蛋白饮料
    委托加工费 180148913.17 4.46 171961816.13 3.86植物蛋白饮料
    合计 4036398971.55 100 4456028303.48 100成本分析其他情况说明
    □适用 √不适用
    (4). 主要销售客户及主要供应商情况
    √适用□不适用
    前五名客户销售额 16476.30 万元,占年度销售总额 2.13%;其中前五名客户销售额中关联方
    销售额 0 万元,占年度销售总额 0 %。
    前五名供应商采购额 221493.16 万元,占年度采购总额 55.26%;其中前五名供应商采购额中
    关联方采购额 0 万元,占年度采购总额 0%。
    其他说明报告期前五名供应商列表
    供应商 金额(元)
    第一名 1308477307.89
    第二名 533402010.74
    第三名 132347185.40
    第四名 126669340.84
    第五名 114035733.23
    2. 费用
    √适用□不适用
    单位:元
    项目 本期金额 上期金额 本期金额较上期变动比例(%)
    销售费用 1073064564.78 1072735792.74 0.03
    管理费用 65105414.59 66454994.32 -2.03
    财务费用 -2014595.24 -1459933.67 不适用报告期,公司发生销售费用 107306.46 万元,基本与上期持平;发生管理费用 6510.54 万元,同比下降 2.03%,管理费用率为 0.84%,较上期提高 0.09 个百分点;公司未有借款相关财务费用发生,本期发生银行存款利息收入 201.46 万元。
    3. 研发投入研发投入情况表
    √适用□不适用
    单位:元
    本期费用化研发投入 11103030.09
    本期资本化研发投入 0.00
    研发投入合计 11103030.09
    研发投入总额占营业收入比例(%) 0.14
    公司研发人员的数量 137
    研发人员数量占公司总人数的比例(%) 5.97
    研发投入资本化的比重(%) 0.00情况说明
    √适用 □不适用报告期,公司研发费用为 1110.30万元,同比增长 41.52%;报告期,公司不断革新生产技术,丰富产品线,持续强化科研创新转化力,带动品类健康发展。公司新品发酵型核桃乳历经多年研发,2017年 12月公司在生产车间完成了发酵核桃乳中试线的调试工作,实现了对发酵核桃乳产品量产上市的储备。该产品在口感上完全脱离原有的中性植物蛋白的口感,转变为酸甜适口的饮料;营养上保证核桃原有营养不流失,借助益生菌发酵引入多种有益代谢产物。
    公司在不断提升“5?3?28”生产工艺的基础上,在生产线引进可溶性固形物在线监测技术,以国际领先工艺实现实时监测。同时,公司执行严苛的“3?6?36”核桃原料采购标准,确保产品品质全面领先。
    4. 现金流
    √适用□不适用
    金额:元
    项目 本期金额 上期金额本期金额较上期金
    额变动比例(%)
    经营活动现金流入小计 9800457606.91 10140196085.36 -3.35
    经营活动现金流出小计 7667548098.17 7737029851.44 -0.90
    经营活动产生的现金流量金额 2132909508.74 2403166233.92 -11.25
    投资活动现金流入小计 46258279979.17 36282597372.98 27.49
    投资活动现金流出小计 47335223739.81 38294320131.29 23.61
    投资活动产生的小金流量净额 -1076943760.64 -2011722758.31 -
    筹资活动现金流入小计 0.00 0.00 -
    筹资活动现金流出小计 1147620000.00 2248246520.88 -48.95
    筹资活动产生的现金流量净额 -1147620000.00 -2248246520.88 -
    现金及现金等价物净增加额 -91654251.90 -1856803045.27 -
    (1)报告期,投资活动现金流入同比增加 27.49%,投资活动现金流出同比增加 23.61%,主要是由于本期公司理财投资规模较去年增加所致。
    (2)报告期,筹资活动现金流出同比减少 48.95%,主要是公司本期现金分红较去年减少所致。
    (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
    □适用√不适用
    (三) 资产、负债情况分析
    √适用□不适用
    1. 资产及负债状况
    单位:元
    项目名称 本期期末数本期期末数占总资产的比例
    (%)上期期末数上期期末数占总资产的比例
    (%)本期期末金额较上期期末变动比例
    (%)情况说明
    货币资金 560581595.30 5.01 649535847.20 6.65 -13.70
    应收账款 17693770.64 0.16 22250001.99 0.23 -20.48
    预付款项 97031751.01 0.87 163689896.52 1.68 -40.72 (1)
    其 他 应 收款
    1963220.60 0.02 2028254.25 0.02 -3.21
    存货 886847596.34 7.93 698039568.40 7.15 27.05
    一 年 内 到
    期 的 非 流动资产
    309616981.13 3.17 -100.00 (2)
    其 他 流 动资产
    7570252666.76 67.65 6307594262.38 64.62 20.02
    流 动 资 产合计
    9134370600.65 81.63 8152754811.87 83.53 12.04
    可 供 出 售金融资产
    80000000.00 0.71 380000000.00 3.89 -78.95 (3)
    长 期 股 权投资
    1109501446.28 9.92 327802891.75 3.36 238.47 (4)
    固定资产 660536211.52 5.90 708489975.60 7.26 -6.77
    在建工程 37975736.12 0.34 8868144.67 0.09 328.23 (5)
    无形资产 132774218.35 1.19 136195748.52 1.40 -2.51
    递 延 所 得税资产
    30212242.24 0.27 40370599.05 0.41 -25.16
    其 他 非 流动资产
    4740964.32 0.04 6094062.06 0.06 -22.20
    非 流 动 资产合计
    2055740818.83 18.37 1607821421.65 16.47 27.86
    应付票据 354354876.04 3.17 425238377.27 4.36 -16.67
    应付账款 222639161.31 1.99 403250676.04 4.13 -44.79 (6)
    预收款项 2830888671.45 25.30 2278583911.91 23.34 24.24
    应 付 职 工薪酬
    32971615.95 0.29 31162613.72 0.32 5.81
    应交税费 240388331.67 2.15 481917881.33 4.94 -50.12 (7)
    其 他 应 付款
    83163166.07 0.74 63670172.29 0.65 30.62 (8)
    其 他 流 动负债
    2377358.49 0.02 -100.00 (9)
    流 动 负 债合计
    3764405822.49 33.64 3686200991.05 37.77 2.12
    递延收益 88798900.84 0.79 90800931.19 0.93 -2.20
    递 延 所 得税负债
    9905660.38 0.10 -100.00 (10)
    非 流 动 负债合计
    88798900.84 0.79 100706591.57 1.03 -11.82其他说明
    (1)报告期末,公司预付账款为 9703.18万元,较上期末减少 40.72%,主要为预付核桃仁采购款减少。
    (2)报告期末,公司一年内到期的非流动资产较上期末减少 100%,原因为公司向河北泰华锦业建筑有限公司的贷款收回导致。
    (3)报告期末,公司可供出售金融资产为 8000.00万元,较上期末减少 78.95%,原因为认购的
    鑫安稳健 1期私募基金优先级份额赎回。
    (4)报告期末,公司长期股权投资为 110950.14万元,较上期末增长 238.47%,原因为报告期
    对中冀投资股份有限公司追加投资 70000.00万元,对衡水联兴供热有限公司追加投资 3461.53万元。
    (5)报告期末,公司在建工程为 3797.57万元,较上期末增长 328.23%,主要为母公司年产 20
    万吨营养型植物蛋白饮料建设项目、鹰潭养元年产 24万吨植物蛋白饮料建设项目在建工程金额增加所致。
    (6)报告期末,公司应付账款为 22263.92万元,较上期末减少 44.79%,主要为应付货款、服
    务费、工程及设备款均有所减少所致。
    (7)报告期末,公司应交税费为 24038.83万元,较上期末减少 50.12%,主要原因为上期末因
    公司现金分红存在 15827.78 万元代扣代缴的应交个人所得税,而本期末应交个人所得税金额仅
    为 62.40万元。
    (8)报告期末,公司其他应付款为 8316.32万元,较上期末增长 30.62%,主要为经销商和供应商缴纳的保证金增加所致。
    (9)报告期末,公司其他流动负债减少 100%,原因为上期末公司存在待转销销项税额,而本期末不存在该项目。
    (10)报告期末,公司递延所得税负债减少 100%,原因为上期末公司存在应纳税暂时性差异,而本期末不存在该项目
    2. 截至报告期末主要资产受限情况
    √适用□不适用
    项目 期末账面价值 受限原因
    货币资金 3050000.00 保证金
    其他流动资产 391000000.00 系取得银行承兑汇票质押所致
    合计 394050000.00 /
    3. 其他说明
    □适用√不适用
    (四) 行业经营性信息分析
    √适用□不适用参照酒制造行业进行分析披露。
    行业经营性信息分析
    1 行业基本情况
    √适用□不适用
    根据国家统计局发布的数据,2006年至 2011年,中国软饮料销量年度增长幅度在 20%上下波
    动,2012年至 2014年则下降至接近于 10%;2015年、2016年增幅分别为 4.75%、4.60%,增长明显放缓。2017年,中国饮料行业销量为 17629.5万吨,较 2016年下降 0.39%,首次出现负增长。
    在行业整体需求疲软,消费者选择多元化的形势下,饮料企业只有生产适销对路的产品,追踪并满足消费者不断变化的需求,才能保持持续发展。
    2 产能状况现有产能
    √适用□不适用
    主要工厂名称 设计产能 实际产能
    母公司 70 万吨 70万吨
    滁州养元 50 万吨 50万吨
    鹰潭养元 16 万吨 16万吨
    委托加工厂商 65 万吨 65万吨
    合计 201 万吨 201万吨在建产能
    √适用□不适用
    单位:万元币种:人民币在建产能名称计划投资金额报告期内投资金额累积投资金额
    母公司年产 20万吨营养性植物蛋白饮料项目 36600.00 1921.30 4820.92产能计算标准
    □适用√不适用
    3 产品期末库存量
    □适用√不适用(酒类企业的成品酒、半成品酒划分不适用本公司)
    4 产品情况
    √适用 □不适用
    单位:万元 币种:人民币产品档次产量(千升)同比
    (%)销量(千升)同比
    (%)产销率
    (%)销售收入同比
    (%)核桃乳
    822839.18
    (吨)
    -13.01 829189.68
    (吨)
    -11.62 100.77 761869.15 -11.76其他植物蛋白饮料
    17382.47
    (吨)
    -57.04 18949.36
    (吨)
    -53.43 109.01 11996.47 -54.60产品档次划分标准
    □适用 √不适用
    产品结构变化情况及经营策略
    □适用 √不适用
    5 原料采购情况
    (1). 采购模式
    √适用 □不适用
    公司设核桃事业部和供应部负责公司主要原材料、辅料、包装材料等的采购事宜,其具体职责包括:供应商的评估管理及供应链的优化;完成公司年度采购目标,及时、有力地在计划内保障供应;在采购过程中严格控制好食品安全的各个环节;降低采购成本。
    公司的采购以保证食品安全为导向,制订了供应商的选择、考核、管理及淘汰制度。公司制订了《采购管理制度》、《外包选择标准》,据之对供应商、外包方进行选定,符合公司标准的供应商进入合格供应商名单。公司制订了《供应商管理手册》,据之对供应商的企业资质、生产能力、供货质量、服务态度、交货及时率及其他情况进行综合评定,评出优劣等级。公司还采取
    第二方的现场审核方式,供应部每年组织生产技术部、总经办等相关部门对供应商进行一次实地考察,通过实地考察、现场审核、资质审查等方式对供应商能力综合评定,实施优胜劣汰。
    在采购流程方面,总经办调度中心按照公司销售目标,将月度生产计划下达到生产技术部,生产技术部将周生产计划下达至核桃事业部和供应部,核桃事业部和供应部根据生产计划、安全库存、进货周期确定需采购货物的品种、数量,选择供应商,签订采购合同,并落实进货入库,公司的原材料、辅料,以及包装材料在入库前须经生产技术部组织检验,未通过检验不得入库。
    (2). 采购金额
    √适用 □不适用
    单位:万元 币种:人民币
    原料类别 当期采购金额 上期采购金额占当期总采购额的比重
    (%)
    易拉罐/盖 207474.88 233367.17 50.83
    核桃仁 112171.5 104403.32 27.48
    白砂糖 13407.38 20079.14 3.28
    其他原材料 68861.65 70736.57 16.87
    能源类 6289.61 6627.36 1.54
    合计 408205.02 435213.56 100.00
    6 销售情况
    (1). 销售模式
    √适用 □不适用
    公司的销售模式有经销和直销。经销模式下,公司的产品通过卖断方式直接销售给经销商,再由经销商销售给零售终端商,最后由零售终端商直接销售给消费者。报告期,经销销售收入占公司全部主营业务收入比重达到 98%以上;除此之外,公司对要求与公司直接开展购销业务的大型商超、通过直销部在衡水市区、滁州市区、鹰潭市区以及通过电商渠道(电商代销、平台自营)进行直销。
    (2). 销售渠道
    √适用 □不适用
    单位:万元 币种:人民币
    渠道类型 本期销售收入 上期销售收入
    经销 761192 881597
    直销 12674 8270
    (3). 区域情况
    √适用 □不适用
    单位:万元 币种:人民币区域名称本期销售收入上期销售收入
    本期占比(%)
    华东 252630.00 302877.91 32.64
    华中 213714.13 258676.8 27.62
    西南 129016.37 121559.26 16.67
    华北 124279.58 143336.98 16.06
    华南 21342.46 20577.2 2.76
    东北 20958.92 27867.35 2.71
    西北 11924.15 14971.31 1.54区域划分标准
    □适用 √不适用
    (4). 经销商情况
    √适用 □不适用
    单位:个
    区域名称 报告期末经销商数量 报告期内增加数量 报告期内减少数量
    华东 483 51 31
    华中 430 51 37
    华北 326 46 48
    西南 254 45 14
    东北 138 14 15
    华南 116 31 20
    西北 65 14 3
    合计 1812 252 168情况说明
    □适用 √不适用经销商管理情况
    √适用 □不适用
    公司经销模式的运行主要包括两方面的内容,一是产品销售,即公司的产品主要通过卖断方式直接面向经销商销售,再由经销商向零售终端商销售,最后由零售终端商直接销售给消费者;二是服务于产品销售,公司对经销商指导、支持与管理,公司的指导、支持与管理覆盖包括经销商、零售终端商的整个销售渠道,主要围绕四个方面:一是对品牌进行持续建设和维护;二是对与经销商合作全程进行动态监管;三是对经销商的经销活动进行全程指导;四是根据经销商经销公司
    产品的普遍需要或一年中不同时期的市场特点,制订和实施覆盖全部市场、部分市场和特定网点的具体市场政策,公司通过提供搭赠品、外购促销品或报销费用的方式支持经销商执行,或要求经销商自担费用执行,但对经销商执行效果进行考核,对考核达标的经销商给予奖励。
    (5). 线上销售情况
    √适用 □不适用
    单位:万元 币种:人民币
    线上销售平台 本期销售收入 上期销售收入 同比(%)
    电商平台 5298.88 1077.00 392.00未来线上经营战略
    □适用 √不适用
    7 公司收入及成本分析
    (1). 按不同类型披露公司主营业务构成
    √适用 □不适用
    单位:元 币种:人民币
    划分类型 营业收入同比
    (%)营业成本同比
    (%)毛利率(%)同比
    (%)按产品档次
    核桃乳 7618691528.61 -11.76 3966675300.22 -8.09 47.93 -4.14
    其他植物蛋白饮料 119964647.07 -54.60 69723671.33 -50.25 41.88 -10.82
    小计 7738656175.68 - 4036398971.55 - - -按销售渠道
    经销 7611917398.36 -13.66 3975542577.61 -9.97 47.77 -4.42
    直销 126738777.32 53.25 60856393.94 51.61 51.98 14.85
    小计 7738656175.68 - 4036398971.55 - - -按地区分部
    华东 2526299990.39 -16.59 1577646645.06 -12.88 46.97 -4.59
    华中 2137141343.84 -17.38 640077366.42 -15.09 48.53 -2.78
    西南 1290163698.47 6.13 111060712.69 14.37 47.75 -7.30
    华北 1242795790.82 -13.30 674107797.13 -11.43 48.50 -2.18
    华南 213424611.68 3.72 868853749.39 11.57 47.96 -7.10
    东北 209589226.30 -24.79 112239490.18 -20.07 46.45 -6.37
    西北 119241514.18 -20.35 52413210.68 -16.15 50.41 -4.70
    小计 7738656175.68 - 4036398971.55 - -- -情况说明
    □适用 √不适用
    (2). 成本情况
    √适用 □不适用
    单位:元 币种:人民币
    成本构成项目 本期金额 上期金额本期占总成本比例
    (%)同比(%)
    原料成本 3649196884.98 4081919378.23 90.41 -10.60
    人工成本 76195653.84 76441262.00 1.89 -0.32
    制造费用 130857519.56 125705847.12 3.24 4.10
    委托加工费 180148913.17 171961816.13 4.46 4.76
    合计 4036398971.55 4456028303.48 100 -
    及情况说明
    □适用 √不适用
    8 销售费用情况
    √适用 □不适用
    单位:元 币种:人民币
    构成项目 本期金额 上期金额本期占营业收入比例
    (%)同比(%)
    广告费 353050986.80 398859366.14 4.56 -11.48
    市场推广费 152733451.79 101596627.18 1.97 50.33
    运输费用 149628724.75 173080206.74 1.93 -13.55
    包装物 164107263.99 171243162.82 2.12 -4.17
    促销品费用 124077753.57 141005953.54 1.60 -12.01
    职工薪酬 83929810.68 56672866.03 1.08 48.01
    交通差旅费 43285756.40 23651747.41 0.56 83.01日常办公费用 2250816.80 6625862.88 0.03 -66.03
    合计 1073064564.78 1072735792.74 13.85 -
    单位:万元 币种:人民币
    广告费用构成项目 本期金额 本期占广告费用比例(%)
    全国性广告费用 5854.39 16.58
    地区性广告费用 29450.71 83.42
    合计 35305.10 100情况说明
    √适用 □不适用全国性广告费用包括由央视及其网络媒介传播。地方性广告包括各地方卫视等传播媒介。
    9 其他情况
    □适用√不适用
    (五) 投资状况分析
    1、 对外股权投资总体分析
    √适用□不适用报告期末,除 4 家全资子公司外,公司持有对外股权投资情况如下表:
    单位:元
    被投资单位 投资金额 账面价值
    衡水联兴供热有限公司 59615250.00 58402785.02
    衡水高康投资管理有限公司 2500000.00 3218541.95
    中冀投资股份有限公司 1000000000.00 1047880119.31衡水高胜康睿创业投资基金管
    理中心(有限合伙)
    30000000.00 30000000.00
    福州瑞鼎紫荆投资合伙企业 50000000.00 50000000.00
    (有限合伙)
    (1) 重大的股权投资
    √适用□不适用
    2016 年 8 月,本公司与荣盛房地产发展有限公司等共同出资设立中冀投资股份有限公司,注
    册资本 100 亿元,本公司认缴出资的比例为 20.00%。2016 年 9 月,本公司实缴出资 3 亿元。报告期内,2017 年 2 月本公司缴纳第二次出资 7 亿元,截止本期末本公司实缴出资占该公司实收资
    本的 30.12%,根据被投资企业章程规定,构成本公司联营企业。
    (2) 重大的非股权投资
    √适用□不适用
    报告期内本公司主要非股权投资项目如下:
    单位:万元
    项目名称 计划投资 本年度投入 累计投入
    总部年产 20 万吨植物蛋白饮料项目 36600.00 1921.30 4820.92
    (3) 以公允价值计量的金融资产
    □适用√不适用
    (六) 重大资产和股权出售
    □适用 √不适用
    (七) 主要控股参股企业分析
    √适用□不适用
    单位:万元
    参控股公司名称 主要业务 总资产 净资产 净利润安徽滁州养元饮品有限公司饮料生产加工
    115572.43 100817.68 65279.35河南养元饮品有限公司饮料生产加工管理
    59555.13 49740.79 41875.49江西鹰潭养元智汇饮品有限公司饮料生产加工
    55083.28 47194.16 23042.17河北养元智汇商贸有限公司商超渠道运营
    1828.02 594.22 331.57衡水联兴供热有限公司供热
    23143.53
    19555.59
    -131.37衡水高康投资管理有限公司投资管理
    1294.90
    1287.42
    147.81中冀投资股份有限公司投资及投资管理
    430000.24 346096.59 1111.96衡水高胜康睿创业投资基金管理中心(有限合伙)投资
    15377.68
    15377.36
    241.02
    福州瑞鼎紫荆投资合
    伙企业(有限合伙)投资
    89853.52
    89848.51
    -47.28
    (八) 公司控制的结构化主体情况
    □适用√不适用
    三、公司关于公司未来发展的讨论与分析
    (一) 行业格局和趋势
    √适用□不适用
    1、行业格局
    本行业的主流植物蛋白饮料产品根据其使用的主要原料的不同,可分为核桃露(乳)饮料、杏仁露(乳)饮料、花生露(乳)饮料、椰子汁(乳)饮料、豆奶(乳)饮料等品种。本行业为充分市场竞争行业,具有完全的市场化程度。
    行业内生产规模较大、品牌知名度较高的生产商有河北承德露露股份有限公司(000848.SZ)、椰树集团海南椰汁饮料有限公司、四川蓝剑饮品集团有限公司、厦门惠尔康食品有限公司和维维食品饮料股份有限公司(600300.SH)等。
    2、行业趋势
    (1)随着我国居民收入水平不断提高,食品饮料等消费支出快速上升,特别是农村市场潜力巨大。
    根据国家统计局的数据,2013 年以来,我国城镇居民和农村居民收入与消费水平持续增长。
    同时,城镇与农村居民消费结构比较稳定,食品支出随着收入和消费水平的提高而稳步增长,显示出稳定的增长空间。
    (2)与我国居民收入与消费水平的快速增长相对应,饮料行业也经历了长期快速发展,在国民
    经济中的地位越来越重要。近年来,因宏观经济增速放缓,饮料行业高速增长的势头随之减慢,但仍高于工业增加值增速。
    根据中国饮料工业协会发布的《2014 中国饮料行业可持续发展报告》,到 2013 年,我国饮料年产量已接近 1.5 亿吨,创造产值 5278 亿元,占国内生产总值的 0.93%,占食品工业总产值的
    5.3%,促进了国民经济的发展,并为社会提供了大量就业机会。
    2013 年之后,随着宏观经济发展放缓,饮料行业增速有所下滑,但仍高于工业增加值增速。
    根据国家统计局的数据,全国工业增加值同比增速目前稳定在 6%,其中酒、饮料和精制茶制造业的工业增加值平均同比增速高于工业增加值平均同比增速。
    (3)随着饮料市场的发展,消费者的消费偏好也发生了深刻变化,随着大众对植物蛋白饮料偏好的增强,植物蛋白饮料行业获得了较快发展。
    植物蛋白饮料由于具有营养、健康的特点而逐步为大众所接受和认同,市场需求结构、行业供给结构正在发生深刻变化,植物蛋白饮料行业在饮料行业中的地位显著提高。根据国家统计局的数据,2011 年—2015 年,含乳和植物蛋白饮料子类的企业收入仅占饮料总类企业收入的不到
    20%,但占比逐年趋高,且收入增长率保持两位数,远高于饮料总类的收入增长率,具有较大的发展空间。
    (4)植物蛋白饮料的行业竞争日趋激烈
    随着我国居民收入、生活水平的持续提高,植物蛋白饮料由于具备营养、健康的特征,市场增长较快。根据国家统计局的数据,含乳和植物蛋白饮料行业的企业家数由 2013 年末的 211 家,
    增至 2014 年末的 246 家,同比增幅达 17%,2015 年三季度末增至 264 家,同比增幅为 7%。众多
    知名品牌如承德露露、娃哈哈、伊利、蒙牛、三元、盼盼等均已推出核桃乳或类似产品;2016 年3 月,可口可乐公司收购原中绿集团旗下厦门粗粮王饮品;2016 年 4 月,王老吉与大寨饮品合作,行业竞争日趋激烈。
    (二) 公司发展战略
    √适用□不适用公司的经营愿景是“持续引领核桃产品行业发展,打造卓越民族品牌,努力成为大众景仰的优秀企业”,中长期战略目标为“将公司的核桃饮品打造为核桃饮品行业第一品牌,在全国核桃饮品行业占据领导地位”。公司的中长期战略目标具体化为“三一战略”目标,即销售渠道建设第一、市场占有率第一、品牌第一。
    1、销售渠道建设第一
    一方面实行全渠道建设,深入开展营销渠道下沉,拓展并巩固乡镇、农村市场,产品进入更
    多终端销售网点;另一方面打造质感销售终端,结合公司产品群策略,在销售终端陈列位置、陈列数量、陈列生动化方面做到市场领先。
    2、市场占有率第一
    公司在核桃饮品市场份额保持领先,通过未来全国化全面布局营销,包括北上广深一线城市,做到营销无死角。
    3、品牌第一
    未来加强公司在核桃健脑品类消费者首选品牌和美誉度最佳品牌地位,结合公司的销售渠道
    建设第一和市场占有率第一战略,大力提升品牌信誉,讲述品牌故事,增强消费者对品牌的心智认知。
    (三) 经营计划
    √适用□不适用
    未来公司将继续专注、踏实做好“中国核桃饮品专家”,并以此为核心,调集和使用公司内外部资源,在产品开发、品牌的持续维护和建设、市场广度和深度拓展、经销体系效率提升、人才队伍培养等方面弥补竞争短板,巩固核心竞争优势,进而夯实公司长远发展基础。
    (四) 可能面对的风险
    √适用□不适用
    1、食品安全及品牌因产品安全控制等原因受损风险
    公司的产品直接供消费者饮用,产品的安全状况关系到消费者的身体健康和生命安全。自
    2008 年 9 月爆发“三聚氰胺”事件以来,公众对食品安全问题日益关切,政府对食品安全的监管日益加强。
    如果公司在原材料采购、生产、包装、存储、流通等环节的安全控制不符合国家法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及食品安全标准的要求,原材料采购与检验、配料、杀菌、产成品检测等环节操作不规范,以及流通运输不当等,将会导致产品质量不合格,甚至发生食品安全事故,进而导致品牌受损,最终对公司的生产、经营造成重大不利影响。
    2、公司产品种类单一的风险
    公司产品的具体种类较多,有核桃乳、核桃花生露、核桃杏仁露、果仁露、杏仁露等,核桃乳里又有多个具体品种,但这些产品主要属于主要以核桃仁为原料的植物蛋白饮料,并且核桃乳是其中的主要产品。因此,从产品种类来看,公司产品种类较为单一。这是公司围绕打造大单品而配置公司资源战略实施的结果。从中短期看,由于公司还有华南、华中、西南、西北、东北市场有待进一步拓展,也有华北、华东、中南市场有待深度挖潜,大单品战略还将继续引领公司持续发展。但是,从长期看,随着公司对市场拓展力度的不断加大,公司销售市场的广度、深度都得到挖潜,市场占有率不断提高,公司可拓展的市场空间将相对缩小,会对公司销售收入的持续快速增长形成一定制约。
    、市场竞争加剧的风险
    植物蛋白饮料核桃乳等因为具有营养健康的特点,已逐渐为越来越多的消费者所偏好和关注,具有广阔的市场空间,因而也吸引了越来越多的厂商进入该行业。目前,承德露露、伊利、蒙牛、
    三元、娃哈哈、盼盼等知名品牌均已进入核桃乳行业,公司面临市场竞争加剧的风险。
    4、消费偏好变化的风险
    植物蛋白饮料营养健康的特点已逐渐为越来越多的消费者所偏好和关注,各细分行业成长良好。经过多年的市场培育和市场推广,核桃乳饮料日益成为主流饮料品类。但消费偏好的形成和演变受文化因素、经济因素、社会因素及品牌竞争等多种因素的影响,具有一定的渐变性,公司面临消费者偏好变化的风险。
    (五) 其他
    □适用√不适用
    四、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因,未按准则披露的情况和原因说明
    □适用√不适用

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