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上证指数:0000.00 +0.00% 深成指数: 0000.00 +0.00% 恒生指数:0000.00 +0.00%
东北证券(000686)经营总结    日期:
截止日期2017-12-31
信息来源2017年度报告
经营评述
    经营情况讨论与分析
    一、概述
    2017 年,全球经济持续向好,中国经济增速回升。报告期内,全球主要股指呈现普涨格局,国内上证综指和深证成指稳中有升,创业板指数进一步回调,国内股票市场呈现主要指数上行但成交量下行、股债市场大幅分化的新特征;IPO 提速推动股票一级市场规模创历史新高,股票二级市场整体平稳运行;两融市场重返万亿元规模;债券市场、新三板市场表现低迷。与此同时,多项重大新规连续出台,资本市场良好生态逐步形成,全年保持了平稳健康发展。
    在从严的监管环境和复杂的市场环境下,券商经营模式和业绩表现出现分化。报告期内,公司顺应行业发展趋势,坚持金融服务实体经济的原则,在管理与业务上积极调整,以战略落地、布局调整、管理提升、机制完善作为工作主线,以稳中求进为指导思想,全面加强合规风控管理,围绕整体战略规划,落实年初经营计划,公司各项业务有序开展。在战略落地方面,公司主要完成大零售和大投行业务战略实施方案和组织架构调整;在布局调整方面,公司积极适变应变,回归本源,有效推动各项业务转型和规范发展,维持优势、调整布局、寻求突破,持续优化业务布局、区域布局和人员布局,积极创新、丰富盈利手段,获取新的业务资格,完善业务结构,进一步提升公司服务能力;在管理提升方面,公司完成管理体系梳理工作,厘清各管理项目的管控标准、管控方式、管控链条等关键环节,积极开展风险管理体系、综合管理体系和客户服务体系建设工作,实现了全业务链条风险管控,建立了合规风控管理长效机制,并为实现精细化管理、提升组织效率,提供专业化服务、为客户创造价值夯实了基础;持续加强资金运营管理,科学规划实施债权融资和资产配置,不断优化债务结构,最大限度保持公司净资本水平和合理的负债规模,有效支持各项业务发展,确保公司流动性风险管理指标持续符合监管要求;系统性开展人才引进、人才梯队和人才供应链建设及跟踪培养、培训工作;加大技术投入,探索金融科技应用,积极推进“技术支持”向“业务伙伴”和“技术引领”转型;公司管理基础和支持能力不断提升,有效的推动了公司持续健康发展;在机制完善方面,公司进一步优化薪酬、考核与激励约束体系,强化问责机制;
    继续打造“业务+”的协同理念,完善业务协同机制,提升业务协同能力。
    2017 年,公司各项工作扎实推进、稳步开展,但投资银行业务、资产管理业务、证券投
    资业务收入同比下降,使得公司整体经营业绩出现了较大幅度下滑,公司在寻求转型突破的过程中仍面临较大挑战。
    二、主营业务分析
    (一)收入与成本
    1.营业收入构成
    单位:(人民币)元项目
    2017 年 2016 年同比增减金额占营业收入比重金额占营业收入比重
    手续费及佣金净收入 1650568226.47 33.50% 2455891777.14 54.79% -32.79%
    利息净收入 -127385705.57 -2.59% -194775996.29 -4.35% 34.60%
    投资收益 1556422958.74 31.60% 2138396891.10 47.71% -27.22%
    公允价值变动收益 8180718.47 0.17% -233641620.92 -5.21% 103.50%
    汇兑收益 -1261603.34 -0.03% 1322524.95 0.03% -195.39%
    其他业务收入 1839283824.29 37.34% 314435152.47 7.02% 484.95%资产处置收益(损失以“-”号填列)
    -55420.43 0.00% 365930.18 0.01% -115.15%
    其他收益 359000.00 0.01% - 0.00% -
    营业收入合计 4926111998.63 100% 4481994658.63 100% 9.91%
    相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明
    √ 适用 □ 不适用
    手续费及佣金净收入同比下降 32.79%,其中经纪业务手续费净收入下降 19.64%,主要是经纪业务客户股基交易量减少所致;投资银行业务手续费净收入下降 52.11%,主要是承销及保荐收入减少所致;资产管理业务手续费净收入下降 40.14%,主要是资产管理业务规模下降所致。
    利息净收入同比增长 34.60%,主要是公司负债规模下降,利息支出减少所致。
    公允价值变动收益同比增长 103.50%,主要是以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值变动增长。
    其他业务收入同比增长 484.95%,主要是公司控股子公司渤海期货开展现货交易业务所致。
    汇兑收益同比下降 195.39%,主要是外币汇率变动所致。
    资产处置收益同比下降 115.15%,主要是本年处置固定资产收益减少。
    2.公司已签订的重大业务合同情况
    □ 适用 √ 不适用
    3.营业支出构成
    单位:(人民币)元营业支出构成项目
    2017 年 2016 年同比增减金额占营业支出比重金额占营业支出比重
    税金及附加 26891746.34 0.64% 132822994.51 4.61% -79.75%
    业务及管理费 2084689579.53 49.98% 2352892145.28 81.64% -11.40%
    资产减值损失 231045482.53 5.54% 120018459.62 4.16% 92.51%
    其他业务成本 1828576991.39 43.84% 276495290.26 9.59% 561.34%
    营业支出合计 4171203799.79 100% 2882228889.67 100% 44.72%
    税金及附加同比下降 79.75%,主要是营改增后公司不再缴纳营业税。
    资产减值损失同比增长 92.51%,主要是公司可供出售金融资产计提减值增加。
    其他业务成本同比增长 561.34%,主要是公司控股子公司渤海期货开展现货交易业务所致。
    4.报告期内合并范围是否发生变动
    √ 是 □ 否公司纳入合并范围的子公司本期未发生变更。
    公司本期新增纳入合并范围的主体如下,主要为公司全资子公司东证融通投资管理有限公司设立的合伙企业及投资主体:
    1.新余东证奥融创新投资管理中心(有限合伙)
    2.襄阳东证和同股权投资管理有限公司
    公司本期因股权处置不再纳入合并范围的主体如下:
    1.重庆东证怀新恒晟股权投资管理有限公司
    2.汇智晨星(北京)资产管理有限公司
    (二)费用
    单位:(人民币)元
    项目 2017 年 2016 年 同比增减
    业务及管理费 2084689579.53 2352892145.28 -11.40%相关数据同比发生重大变动的主要驱动因素说明
    □ 适用 √ 不适用
    (三)研发投入
    □ 适用 √ 不适用
    (四)现金流
    单位:(人民币)元
    项目 2017 年度 2016 年度 增减比例
    经营活动现金流入小计 16505223102.08 3486845245.43 373.36%
    经营活动现金流出小计 12004252567.37 19715572143.81 -39.11%
    经营活动产生的现金流量净额 4500970534.71 -16228726898.38 127.73%
    投资活动现金流入小计 6135482599.41 6419232744.47 -4.42%
    投资活动现金流出小计 5868376973.16 4784963186.47 22.64%
    投资活动产生的现金流量净额 267105626.25 1634269558.00 -83.66%
    筹资活动现金流入小计 8088340000.00 33708158988.79 -76.00%
    筹资活动现金流出小计 19628012125.69 20339180865.66 -3.50%
    筹资活动产生的现金流量净额 -11539672125.69 13368978123.13 -186.32%
    现金及现金等价物净增加额 -6780389087.00 -1223977646.11 -453.96%相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明
    √ 适用 □ 不适用公司(合并报表)2017 年度现金及现金等价物净减少 67.80 亿元,其中:
    1.经营活动产生的现金净流入 45.01 亿元,主要是公司本年度开展转融通业务融入资金增加及当期处置交易性金融资产导致现金流入增加等;
    2.投资活动产生的现金净流入 2.67 亿元,主要是公司收回投资;
    3.筹资活动产生的现金净流出 115.40 亿元,主要是公司偿还次级债等到期债务。
    报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明
    √ 适用 □ 不适用
    2017 年本公司实现归属于母公司净利润 6.67 亿元,与本期经营活动产生的现金净流量有差异,主要是因为后者受经纪业务客户保证金、回购业务、处置交易性金融资产及融出资金等因素的影响。本年度公司处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产及处置可供出售金融资产的净流入远大于回购业务、经纪业务客户保证金等项目的净流出,导致公司经营性现金流净额大大高于净利润。
    三、主营业务构成情况
    (一)主营业务分业务情况
    公司主营业务包括证券经纪业务、投资银行业务、证券投资业务、资产管理业务、信用交易业务几项业务。报告期内,证券经纪业务收入同比下降 21.67%,营业利润率同比下降
    13.60 个百分点;投资银行业务收入同比下降 52.72%,营业利润率同比下降 30.82 个百分点;
    证券投资业务收入同比下降 49.10%,营业利润率同比下降 4.99 个百分点;资产管理业务收入同比下降 50.68%,营业利润率同比下降 26.71个百分点;信用交易业务收入同比增加 5.70%,营业利润率同比增长 2.21 个百分点。
    单位:(人民币)元
    业务类别 营业收入 营业支出 营业利润率营业收入比上年同期增减营业支出比上年同期增减营业利润率比上年同期增减
    证券经纪业务 873214083.64 509774341.89 41.62% -21.67% 2.12% -13.60%
    投资银行业务 326442041.93 321319251.70 1.57% -52.72% -31.16% -30.82%
    证券投资业务 443368338.55 86098474.25 80.58% -49.10% -31.52% -4.99%
    资产管理业务 208280591.40 146360279.06 29.73% -50.68% -20.43% -26.71%
    信用交易业务 1014234106.61 26166931.45 97.42% 5.70% -43.12% 2.21%
    注:证券经纪业务收入含基金分仓收入和代理销售金融产品收入;信用交易业务营业支出未包含公司融入资金成本。
    主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下,最近 1 年按报告期末口径调整后的主营业务数据
    □ 适用 √ 不适用
    1.大零售业务板块
    (1)经纪业务
    2017 年,A 股市场主要指数虽小幅上涨,但根据交易所公开统计数据显示,沪深两市股
    票基金总成交金额为 122.27 万亿元,较 2016 年下降 11.74%;同时受券商线上通道业务加速推进、线下营业网点不断扩张等诸多因素影响,经纪业务净佣金率持续下滑;经纪业务竞争日趋激烈,收入贡献明显下滑。
    报告期内,公司积极推动经纪业务战略规划实施和转型升级,通过开展战略规划设计、服务体系建设、组织架构调整、管理流程再造等工作,全方位提升经纪业务核心竞争力。公司通过优化网点布局和建设,形成布局全面、重点突出的营销网络覆盖体系,促进客户基数增长,力争实现规模优势;通过建立以机构客户和产品销售为特色的客户服务体系,坚持以客户需求为中心,致力于打造“机构服务引领+产品销售推动”的特色经营策略;通过建立以提供增值服务为主要内容的投顾团队,推动经纪业务向财富管理型转变;通过提升 IT 技术对经纪业务的服务和引领能力,充分利用大数据、互联网等技术手段,提升客户服务能力和服务效率。公司经纪业务盈利模式不断拓展,收入结构得到进一步改善。
    报告期内,公司实现 AB 股基金交易量 20664 亿元,市场份额与去年基本持平,市场份额排名比上年提升(详见下表);衍生品经纪业务在严把风控的前提下,稳步提升客户数及交易量,取得了较好发展。截至报告期末,公司累计开通期权账户数量全市场占比 4.476%,累计客户数市场排名第 9 位,报告期内成交量市场份额占比 1.485%,全市场排名第 15 位;持续稳健开展期货中间介绍业务,实现了客户数量和资产权益的稳步提升;积极开展柜台市场
    业务,2017 年在机构间私募产品报价与服务系统发行 3 期无挂钩标的的固定收益类收益凭证产品,发行规模 19.50 亿元,承做非公开发行公司债项目 1 个,累计为融资方实现融资金额
    4 亿元;私募业务有序开展,规模同比大幅增长。
    公司 2017 年代理买卖证券情况
    证 券 类 别 2017 年(亿元) 市场份额 2016 年(亿元) 市场份额股票
    A 股 17464 7.77‰ 20176 7.93‰
    B 股 7 3.58‰ 13 4.33‰
    基 金 3193 16.28‰ 1660 7.45‰
    注:表内数据含有基金公司、证券自营等专用席位产生的交易量;B 股交易量为外币折合成人民币交易量。
    2017 年,公司集中资源优势,探索建立机构客户服务体系,坚持以客户为中心,通过提
    供专业、丰富、实用的产品服务方案,加强为机构客户提供全方位综合服务,切实满足机构客户个性化需求;进一步巩固加强与银行、信托、基金公司等外部金融机构的合作和服务力度,并不断完善内部机构业务合作机制,推动多单机构合作项目成功落地;继续推进经纪业务向财富管理等综合金融服务转型,通过积极建设财富 500、财富 50 俱乐部,深入挖掘高净值客户个性化、多样化的资产配置需求,提供增值化服务,以服务模式的转变和服务内容的丰富推动收入来源和业务结构的改变;持续加大金融产品销售业务拓展,致力于打造精品化金融产品超市,金融产品销售规模增长迅速。
    公司 2017 年代理销售金融产品情况表
    单位:(人民币)元
    产品类别 代理销售总金额 代理销售总收入
    证券投资基金 11964984214.58 9532858.67
    银行理财产品 1107414000.00 509786.90
    其他产品 917368063.70 3233904.62
    合计 13989766278.28 13276550.19
    港股通业务方面,公司于 2014 年首批获得了开展沪港通下港股通业务的权限,并于 2016
    年 11 月获得开展深港通下港股通业务的权限。报告期内,公司港股通业务不断推进,开通业
    务权限的客户数量、目标客户转化率及总成交额都大幅增长,公司港股通成交市场份额排名提升至第 33 位。
    互联网金融方面,报告期内,公司通过与互联网企业合作,持续扩大客户规模;进一步优化“融 e 通”移动综合金融服务平台,推出“融 e 通”APP3.0 版本,对理财商城、社区等板块进行了性能与体验的提升,以满足不断变化的客户需求。同时,公司密切关注金融科技发展,积极探索人工智能在行业内的应用,推出“智能 Dora”服务品牌,包含智能股票机器人、智能投资工具、智能客服、智能资讯等多项服务功能,以金融科技创新为客户提供多元化的服务,从而向“智能化、社交化、数据化”方面迈进。
    (2)信用交易业务
    ① 融资融券业务
    截至 2017 年末,沪深两市融资融券余额 10262.64 亿元,较上年末增加 9.26%。其中,融资余额 10217.58 亿元,占比 99.56%;融券余额 45.06 亿元,占比 0.44%。
    报告期内,公司融资融券业务以加速推进有效户转化、提升市场份额为战略目标,通过持续深化差异化服务、广泛利用互联网技术提高业务线上化服务水平、提升交易便捷性和客户体验等措施,推进业务稳步发展。截至报告期末,公司融资融券余额 84.98 亿元,同比增
    长 9.55%,其中融券余额为 0.477 亿元,同比增长 62.80%。
    ② 股票质押式回购交易业务
    2017 年,股票质押式回购交易业务市场规模持续增长。根据沪深交易所统计数据,截至
    2017 年末,股票质押式回购交易业务的市场待回购余额为 16249.79 亿元,较上年末增长
    26.56%。
    报告期内,在做好风险防范的基础上,公司坚持积极进取策略开展股票质押式回购交易业务。截至报告期末,公司股票质押式回购交易业务待回购余额为 183.83 亿元,其中以自有资金作为融出方参与股票质押式回购交易业务待回购初始交易金额 72.51 亿元,同比增长
    9.34%。
    ③ 约定购回式证券交易业务
    2017 年,公司约定购回式证券交易业务已全部购回。
    ④ 上市公司股权激励行权融资业务与限制性股票融资业务
    公司已获得上市公司股权激励行权融资业务与限制性股票融资业务资格,报告期内暂未开展相关业务。
    2.大投行业务板块
    (1)投资银行业务
    公司投资银行业务主要包括股权融资、债务融资、并购与财务顾问、股转业务等。2017年,IPO 业务加速发行,融资规模较快增长,但审核通过率降至历史低点;再融资审核收紧,发行周期变长,可转债融资规模有所增加;债券业务发行规模大幅缩减,债券发行成本攀升,发行难度加大;并购业务从严审核,并购重组市场遇冷;股转挂牌业务规模减小,新三板市场低迷,做市指数跌破千点。报告期内,公司投资银行业务坚持多元化均衡发展,实现营业
    收入 3.26 亿元,同比减少 52.72%。
    ① 股票承销业务
    2017 年,行业完成 IPO 项目 438 家,募集金额 2301.09 亿元,同比增长 53.81%;完成
    增发项目 540 家,募集金额 1.27 万亿元,同比减少 24.90%;完成配股项目 7 家,融资金额
    162.96 亿元,同比减少 45.41%。
    公司努力把握市场机会,共完成股权融资项目 5 家。其中,完成 IPO 项目 2 家,完成增发项目 2 家,完成配股项目 1 家。2017 年,公司股票承销总家数排名并列第 42 位,IPO 承销家数排名并列第 35 位。
    ② 债券承销业务
    2017 年,债券业务发行规模大幅缩减。行业共发行公司债 1200 只,同比减少 1058 只,融资金额 1.10 万亿元,同比减少 60.26%;发行企业债 382 只,同比减少 116 只,融资金额
    3730.95 亿元,同比减少 37.04%。公司完成债券项目 10 个,融资金额为 74.60 亿元,其中
    公司债 8 只,融资金额 55.60 亿元;企业债 1 只,融资金额 15 亿元;其他债券 1 只,融资金
    额 4 亿元。
    公司 2017 年及以前年度证券承销业务开展情况类别
    承销次数 承销金额(万元) 承销收入(万元)
    2017 年度 以前年度累计 2017 年度 以前年度累计 2017 年度 以前年度累计主承销
    新股发行 2 30 54949.08 1119832.80 4226.42 53037.12
    增发新股 2 21 26952.96 2962962.59 235.85 33548.12
    配股 1 17 30142.94 558446.27 471.70 10177.73
    债券 10 50 746000.00 3678500.00 5331.13 39572.91可转换公司债
    0
    0.00
    0.00基金
    0
    0.00
    0.00
    小计 15 118 858044.98 8319741.66 10265.09 136335.88副主承销
    新股发行 1 19
    99882.38 9.43 548.19增发新股
    4
    30680.88
    97.39配股
    8
    42731.44
    4.00债券
    12
    72500.00
    310.50可转换公司债
    3
    45500.00 4.72 50.50基金
    0
    0.00
    0.00
    小计 1 46
    291294.70 14.15 1010.58分销新股发行
    87
    534139.52
    309.37增发新股
    10
    268235.76
    527.27配股
    54
    199162.11
    330.10
    债券 11 71
    3424000.00 29.72 323.56
    可转换公司债 1 6
    18400.00
    40.40基金
    1
    20200.00
    3.00
    小计 12 229
    4464137.39 43.87 1533.70
    ③ 全国中小企业股份转让业务
    a.挂牌业务
    2017 年,新三板市场挂牌企业增速放缓,全年新增挂牌企业 2147 家,同比下降 57.35%;
    累计挂牌企业 11630 家,同比增长 14.44%。公司坚持将股转业务作为战略重点,2017 年新增挂牌企业 57 家,行业排名第 13 位;累计挂牌企业 344 家,行业排名第 8 位。
    b.做市业务
    2017 年,新三板市场做市业务处于收缩态势,做市企业数量由年初 1654 家累计下降至
    年末 1343 家,做市指数从年初 1112 点下降至年末 994 点。公司新增做市企业 73 家,退出
    做市 39 家,累计做市交易 151 家,行业排名第 14 位,较 2016 年排名大幅提升;做市交易金
    额市场占有率为 3.60%,较 2016 年大幅增长。
    报告期内,公司股转业务稳步发展,已经建立推荐挂牌、融资、并购重组、做市、信披督导等全业务链服务体系。
    ④ 并购与财务顾问业务
    2017 年,沪深两市共发生并购交易 8387 次 交易金额 3.49 万亿元,同比增长 8.61%。
    公司完成并购及财务顾问项目 22 个。其中,资产重组项目 1 个,财务顾问项目 4 个,新三板财务顾问项目 16 个,境外并购项目 1 个。报告期内,公司积极开展资产重组、新三板兼并收购、财务顾问等创新业务,实现了并购业务的多元化发展。
    (2)私募基金业务
    2017 年,在券商私募基金行业“严监管”的大环境下,东北证券紧密跟踪监管政策导向,积极推进私募基金整改工作,将全资子公司东证融通投资管理有限公司整改为私募基金子公司,整改方案获得首批通过。结合私募整改工作,东证融通按照私募基金业务体系的要求,不断强化内部治理及规范化建设,补强前中后台团队,逐步确定专业化投资方向,储备投资项目,为东证融通由直投业务平台向私募基金业务平台转型打下坚实的基础。
    截至报告期末,东证融通及下设 SPV 存续管理私募股权投资基金 8 只,实缴规模人民币
    16.67 亿元,对外投资余额人民币 7.70 亿元。
    3.投资与销售交易业务板块
    (1)权益类投资业务
    2017 年,公司权益类证券自营业务秉承多元化投资理念,加大投研力度,围绕当前宏观
    经济形势、资金供给、政策变化等因素定期进行投资分析,谨慎操作,在风险可控的范围内,努力调结构,抓机遇,以追求绝对收益为目标,开展投资工作,全年实现正收益。
    (2)固定收益类投资业务
    2017 年,债券市场流动性趋紧,市场价格呈现震荡下跌格局。公司不断加强市场研究与判断能力,及时调整投资策略,合理控制投资规模,持续降低投资杠杆,加强信用风险防范,利用利率衍生品工具有效对冲市场持续下跌风险,提高投资盈利能力。同时,公司积极推动做市业务、销售交易等业务发展,不断优化和完善风险管理能力,持续提升公司的市场活跃度和影响力。
    (3)股票期权投资业务
    2017 年,公司期权自营业务抓住市场机会,逐步扩大期权投资规模,较好地发挥了期权
    的风险管理功能,与现货、期货结合,形成了成熟的低风险策略体系。
    (4)另类投资业务
    公司设立全资子公司东证融达开展另类投资业务,主要开展股权投资与商品期货 CTA 投资。其中,股权投资关注重点行业及战略新兴产业的股权投资机会,开展中长期投资,获取溢价收益。报告期内,东证融达严守合规经营理念,有效把控市场风险,投资运作整体保持稳定。
    (5)研究咨询业务
    2017 年,公司研究咨询业务不断扩充研究和销售团队规模,致力于塑造研究品牌,提升行业影响力。外部市场拓展方面,进一步打造成为机构客户的研究服务平台,为机构投资者提供研究服务,基本实现公募基金、保险资管、证券公司资管、自营和私募基金等机构客户的研究服务全覆盖,并有力把握保险资金放开、合格境外机构投资者持续增加以及私募蓬勃发展的机会,不断扩大服务对象;内部服务方面,进一步打造成为公司业务的智力支持平台和项目协作平台,建立制度化模式和流程,为公司决策、各业务条线发展提供强有力的研究支持,构建“研究咨询+”的业务协同体系和协同产品线,促进公司与机构客户建立战略合作。
    报告期内,公司共完成研究报告 3346 篇,分析师路演 5300 余次,电话会议 197 次,公司调研 840 余次,举办 11 次行业专题策略会。在新财富专业评选中,公司被评为最具潜力研究机构第三名,建筑与工程、交通运输仓储、计算机、中小市值研究、新三板研究等项目排名进入前十名,公司研究服务的数量和质量均有提升,研究收入同比也大幅增长。
    4.资产管理业务
    (1)东证融汇资产管理业务公司设立全资子公司东证融汇经营证券资产管理业务。2017 年,东证融汇顺应“强监管、降杠杆、防风险”的监管形势,积极拓展主动管理型业务,深入开发银行端合作渠道,业务规模保持稳定,有效发挥了公司财富管理综合平台作用。
    截至报告期末,东证融汇证券资产管理业务总规模为 883.59 亿元,其中:集合资产管理业务规模 194.17 亿元;定向资产管理业务规模 668.26 亿元;专项资产管理业务规模 21.16亿元。截至报告期末东证融汇主动管理业务规模 232.08 亿元。2017 年,东证融汇受到投资者和同业的认可,获得 2016 年度中国银行间债券市场“资产管理机构进步奖”;由东证融汇管理的融智 1 号、融达 10 号在中国证券报·金牛理财举办的 2016 年度“金牛理财产品”评选中被评为“2016 年度金牛券商集合资管计划”。
    东证融汇资产管理业务规模情况
    单位:(人民币)亿元
    项目 本报告期末 上年度末
    受托资产管理规模 883.59 951.56
    其中:集合业务规模 194.17 198.44
    定向业务规模 668.26 735.35
    专项业务规模 21.16 17.76
    主动管理规模 232.08 233.49
    (2)基金业务
    公司通过控股子公司东方基金、参股子公司银华基金开展基金管理业务。
    根据中国基金业协会统计,截至 2017 年末,公募基金资产管理规模合计 11.60 万亿元,较上年增长 26.64%。2017 年,东方基金新增产品 5 只,募集规模 18.32 亿元;截至报告期末,东方基金存续产品 44 只,存续规模 201.45 亿元,排名第 70 位。银华基金新增产品 23 只,募集规模 94.30 亿元;截至报告期末,银华基金存续产品 90 只,存续规模 2060.44 亿元,排名第 14 位。
    基金业务产品及规模情况
    类别 年内新增产品(只) 募集规模(亿元) 存续产品(只)存续规模
    2017 年(亿元) 同比
    东方基金 5 18.32 44 201.45 -23.18%
    银华基金 23 94.30 90 2060.44 26.08%
    (二)主营业务分地区情况
    1.营业收入地区分部情况
    单位:(人民币)元地区
    2017 年 2016 年 营业收入比
    上年同期增减 营业部数量 营业收入 营业部数量 营业收入
    经纪业务(营业部)
    吉林省 41 386881443.48 41 567957127.81 -31.88%
    北京市 2 28248602.39 2 31558635.28 -10.49%
    山西省 2 4899262.33 2 5857851.54 -16.36%
    湖北省 3 11169080.40 3 13726852.95 -18.63%
    重庆市 3 22927375.50 3 32894488.21 -30.30%
    江苏省 7 46142533.41 6 63823569.13 -27.70%
    上海市 8 86041753.51 8 115983891.27 -25.82%
    浙江省 4 12534924.10 4 15323874.33 -18.20%
    福建省 4 10465146.49 4 10776018.95 -2.88%
    广东省 5 13018809.47 6 24757830.55 -47.42%
    山东省 6 7419488.68 6 10882699.96 -31.82%
    广西壮族自治区 2 3237059.92 2 3917759.55 -17.37%
    湖南省 1 2080536.40 1 3085790.80 -32.58%
    河南省 2 4183111.50 2 4998498.75 -16.31%
    河北省 1 3409044.39 1 4371428.42 -22.02%
    江西省 1 3437190.21 1 5037842.34 -31.77%
    安徽省 2 4379630.79 2 5052261.92 -13.31%
    四川省 1 1706320.12 1 2277874.77 -25.09%
    内蒙古自治区 2 526771.46 2 562329.34 -6.32%
    云南省 1 213144.40 1 15242.92 1298.32%
    小计 98 652921228.95 98 922861868.79 -29.25%
    其他业务及分公司 4273190769.68 3559132789.84 20.06%
    合计 98 4926111998.63 98 4481994658.63 9.91%
    2.营业利润地区分部情况
    单位:(人民币)元地区
    2017 年 2016 年 营业利润比
    上年增减 营业部数量 营业利润 营业部数量 营业利润
    经纪业务(营业部)
    吉林省 41 183303928.23 41 338739771.67 -45.89%
    北京市 2 6124546.16 2 8367454.78 -26.81%
    山西省 2 -1101618.42 2 744829.61 -247.90%
    湖北省 3 1803621.96 3 3363915.15 -46.38%
    重庆市 3 7755586.02 3 17562949.67 -55.84%
    江苏省 7 13984586.05 6 32536324.39 -57.02%
    上海市 8 36674191.98 8 57249530.44 -35.94%
    浙江省 4 2105150.95 4 3205960.48 -34.34%
    福建省 4 -2823148.83 4 -590901.77 -377.77%
    广东省 5 -2632441.33 6 -1973951.93 -33.36%
    山东省 6 -2796496.58 6 -13439647.97 79.19%
    广西壮族自治区 2 -43993.68 2 384009.33 -111.46%
    湖南省 1 -1066669.44 1 -515743.76 -106.82%
    河南省 2 326955.08 2 589961.65 -44.58%
    河北省 1 132430.37 1 239955.76 -44.81%
    江西省 1 383007.91 1 1277697.95 -70.02%
    安徽省 2 -1182091.91 2 -114469.67 -932.67%
    四川省 1 -1547032.35 1 -279038.96 -454.41%
    内蒙古自治区 2 -1667235.52 2 -1993390.72 16.36%
    云南省 1 -1380509.66 1 -1625917.87 15.09%
    小计 98 236352766.99 98 443729298.23 -46.73%
    其他业务及分公司 518555431.85 1156036470.73 -55.14%
    合计 98 754908198.84 98 1599765768.96 -52.81%
    四、非主营业务分析
    □ 适用 √ 不适用
    五、资产及负债状况
    (一)资产构成重大变动情况
    截至报告期末,公司资产总额为 59938845413.66 元,其中:客户交易结算资金为
    11525519383.00 元,代理承销证券款为 502027348.50 元,自有资产总额为
    47911298682.16 元,归属于母公司股东的净资产为 15670782678.46 元。公司扣除客
    户交易结算资金及代理承销证券款后的资产负债率为 64.92%,资产负债率较年初有所下降,主要是公司偿还了到期次级债务。目前公司长短期债务期限较合理,负债主要为应付短期融资款、拆入资金、卖出回购金融资产款、计提的应付职工薪酬、计提的应交税费、应付债券和其他应付款项等。具体如下:单位:(人民币)元项目名称
    2017 年末 2016 年末比重增减重大变动说明金额占总资产比例金额占总资产比例
    货币资金 11190786791.47 18.67% 17163741219.70 22.84% -4.17% 客户资金减少
    结算备付金 2251388617.67 3.76% 3010977782.73 4.01% -0.25%
    融出资金 8432262843.81 14.07% 7712239046.86 10.26% 3.81% 融出资金规模增加以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
    7983897772.33 13.32% 15892004305.26 21.15% -7.83% 自营业务规模减少
    衍生金融资产 18231689.78 0.03% 55754547.42 0.07% -0.04%
    买入返售金融资产 8510407942.01 14.20% 8496017597.48 11.30% 2.90%信用交易业务规模增大
    应收款项 593664928.55 0.99% 644888263.73 0.86% 0.13%
    应收利息 335365400.43 0.56% 258061799.34 0.34% 0.22%
    存出保证金 2133868335.16 3.56% 1859277870.55 2.47% 1.09%
    可供出售金融资产 15217345107.23 25.39% 17489079047.50 23.27% 2.12%公司持有的其他理财产品减少
    长期股权投资 599463841.15 1.00% 430187375.04 0.57% 0.43%
    投资性房地产 31582362.13 0.05% 20380027.89 0.03% 0.02%
    固定资产 707680675.36 1.18% 718353777.28 0.96% 0.22%
    无形资产 221084724.70 0.37% 187776815.71 0.25% 0.12%
    商誉 75920803.93 0.13% 75920803.93 0.10% 0.03%
    递延所得税资产 321991018.48 0.54% 222434363.88 0.30% 0.24%
    其他资产 1313902559.47 2.19% 919918798.45 1.22% 0.97%
    应付短期融资款 2900000000.00 4.84% 10585880000.00 14.09% -9.25%收益凭证及短期公司债到期偿还
    拆入资金 1750000000.00 2.92% 90000000.00 0.12% 2.80%本期增加转融通拆入资金
    卖出回购金融资产款 7226849903.84 12.06% 9608793689.55 12.78% -0.72%
    代理买卖证券款 11525519383.00 19.23% 15516616665.00 20.65% -1.42% 客户资金减少
    应付职工薪酬 768170366.03 1.28% 1214590648.40 1.62% -0.34%
    应交税费 219211756.56 0.37% 108242711.56 0.14% 0.23%
    应付款项 213044253.55 0.36% 835814960.62 1.11% -0.75%
    应付利息 516622712.57 0.86% 491886108.01 0.65% 0.21%
    预计负债 0 0.00% - - -
    应付债券 6171170031.94 10.30% 4718889437.94 6.28% 4.02%
    递延所得税负债 148167217.06 0.25% 194640949.66 0.26% -0.01%
    其他负债 11147907387.81 18.60% 15186442852.34 20.21% -1.61% 偿还次级债务
    (二)以公允价值计量的资产和负债
    公司交易性金融资产、衍生金融资产和可供出售金融资产采用公允价值计量;其他资产、负债均以历史成本计量。
    单位:(人民币)元
    报告期内公允价值变动损益使报告期收益增加8180718.47元,公司不存在公允价值计量的外币金融资产和负债。
    因证券自营业务为证券公司的主营业务,交易频繁,因此,以本期成本变动来反映公司购买、出售金融资产变动的情况。
    报告期内公司无主要资产计量属性发生重大变化的情况。
    (三)截至报告期末的资产权利受限情况
    √ 适用 □ 不适用所有权或使用权受到限制的资产,具体参见“第十一节、财务报告-六、合并财务报表项项目名称 期初金额本期公允价值变动损益计入权益的累计公允价值变动本期计提的减值期末金额本期成本变动金额金融资产
    1.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产(不含衍生金融资产)
    15892004305.26 29092996.26 7983897772.33 -7938869092.67
    2.衍生金融资产 55754547.42 -16421393.80 18231689.78
    3.可供出售金融资产 16049562990.18 -66191094.27 112467995.90 13344977952.58 -2158342017.67
    金融资产小计 31997321842.86 12671602.46 -66191094.27 112467995.90 21347107414.69 -10097211110.34投资性房地产生产性生物资产其他
    上述合计 31997321842.86 12671602.46 -66191094.27 112467995.90 21347107414.69 -10097211110.34
    金融负债 4698235.76 -4490883.99 3600576.39
    目注释(一)货币资金、(四)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以及(十)可供出售金融资产”的相关内容。
    (四)比较式财务报表中变动幅度超过 30%以上项目的情况
    单位:(人民币)元
    项目 2017 年末 2016 年末 增减(%) 变动原因
    货币资金 11190786791.47 17163741219.70 -34.80% 客户资金减少以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
    7983897772.33 15892004305.26 -49.76% 交易性金融资产规模减少
    长期股权投资 599463841.15 430187375.04 39.35% 权益法调整及东方基金增资
    投资性房地产 31582362.13 20380027.89 54.97% 房产出租转投资性房地产
    递延所得税资产 321991018.48 222434363.88 44.76%可供出售金融资产公允价值下降导致递延所得税资产增加
    其他资产 1313902559.47 919918798.45 42.83%
    期货子公司现货交易增加,导致存货增加
    应付短期融资款 2900000000.00 10585880000.00 -72.61% 收益凭证及短期公司债到期偿还
    拆入资金 1750000000.00 90000000.00 1844.44% 本期开展转融通业务
    应付职工薪酬 768170366.03 1214590648.40 -36.75% 发放留存绩效
    应交税费 219211756.56 108242711.56 102.52% 代扣个人所得税增加
    应付款项 213044253.55 835814960.62 -74.51% 应付在途清算款减少
    应付债券 6171170031.94 4718889437.94 30.78% 本期发行收益凭证
    其他综合收益 -29522549.09 318858094.84 -109.26% 可供出售金融资产公允价值下降
    手续费及佣金净收入 1650568226.47 2455891777.14 -32.79%
    经纪业务、投资银行业务、资产管理业务手续费下降
    利息净收入 -127385705.57 -194775996.29 34.60% 买入返售利息收入上升
    公允价值变动收益 8180718.47 -233641620.92 103.50% 交易性金融资产公允价值上升
    汇兑收益 -1261603.34 1322524.95 -195.39% 人民币对美元升值
    其他业务收入 1839283824.29 314435152.47 484.95% 期货子公司现货交易增加
    税金及附加 26891746.34 132822994.51 -79.75% 营改增公司不再缴纳营业税
    资产减值损失 231045482.53 120018459.62 92.51% 计提可供出售金融资产减值损失
    其他业务成本 1828576991.39 276495290.26 561.34% 期货子公司现货交易增加
    营业外收入 32122506.98 56665206.25 -43.31% 当期政府补助减少
    营业外支出 6458135.16 3534342.72 82.73% 本期处置固定资产及扶贫支出增加
    所得税费用 77869582.06 290807126.89 -73.22% 利润下降,企业所得税减少净利润 702702988.60 1362089505.60 -48.41% 受市场波动影响,公司业绩下降
    (五)融资渠道、长短期负债结构分析
    1.公司融资渠道
    从融资方式来看,公司有股权融资和债务融资两种方式;从融资期限来看,公司短期融资渠道包括银行间市场的资金拆借、银行间和交易所市场买入债券回购、证金公司的转融资、发行证券公司短期融资券和证券公司短期公司债券等;中长期融资渠道包括增资扩股、发行公司债券、证券公司次级债券等;公司的融资渠道还包括收益权转让和发行收益凭证。公司正着力研究融出资金债权资产支持证券等创新债务融资工具,为公司业务发展提供有力的资金支持。
    2.公司长短期负债结构
    截至报告期末,公司短期金融负债余额为 97.68 亿元,其中转融资余额为 17.50 亿元、债券回购余额为 58.18 亿元、收益权转让余额为 5.00 亿元、收益凭证余额为 5.00 亿元、短期融资券余额为 12.00亿元;长期金融负债余额为 181.50亿元,其中收益权转让余额为 10.00亿元、收益凭证余额为 24.50 亿元、公司债券余额为 37.00 亿元、次级债券余额为 110.00亿元。公司长短期金融负债占比均衡,公司负债结构合理。
    公司无到期未偿还的债务,经营情况良好,盈利能力较强,现金流充裕,资产流动性好,变现能力强,负债偿付能力强。
    3.流动性管理政策及措施
    公司高度重视流动性风险的管理,一方面制定《流动性风险控制指标管理工作指引》,修订了《流动性风险管理办法》、《流动性风险控制指标应急处置方案》以及《流动性风险应急处置工作方案》,有效防范流动性风险;另一方面注重资金来源与运用在规模、结构、期限上的匹配。报告期内,公司资产质量优良,各项业务发展良好,从根本上保障了公司资产的流动性。截至 2017年末,公司杠杆率为 3.06,比上年同期大幅下降,公司流动性覆盖率 145.81%,净稳定资金率 121.93%。 公司资产和负债期限匹配较好,可用资金和可动用的流动性资产能覆盖未来一段时间的对外资金需求,各项流动性指标均处于安全状态。
    4.公司融资能力分析
    公司规范经营,信誉良好,具备较强的盈利能力和偿付能力,具有良好的信用记录,获得多家商业银行的综合授信,具备较强的短期和长期融资能力。同时,作为上市证券公司,公司也可以通过股权或债券融资的方式,解决长期发展的资金需要。
    5.或有事项及其影响报告期内,公司为全资子公司东证融汇提供 8亿元净资本担保承诺,具体详见公司于 2016年 9 月 10 日在巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)披露的《东北证券股份有限公司关于为全资子公司东证融汇证券资产管理有限公司提供净资本担保承诺的公告》(2016-103)。
    除上述事项外,公司没有为其他关联方或第三方进行资产担保、抵押、质押等或有事项,也没有财务承诺。
    六、投资状况分析
    (一)总体情况
    √ 适用 □ 不适用
    报告期投资额(元) 上年同期投资额(元) 变动幅度
    64000000 200000000 -68.00%
    (二)报告期内获取的重大的股权投资情况
    √ 适用 □ 不适用
    单位:(人民币)元被投资公司名称主要业务投资方式投资金额持股比例资金来源合作方投资期限产品类型截至资产负债表日的进展情况预计收益本期投资盈亏是否涉诉披露日期(如有)披露索引(如有)东方基金管理有限责任公司
    基金募集、基金销售、 资产管理、中国证监会许可的 其他业务项目
    增资 64000000.00 64%自有资金
    河 北 省
    国 有 资
    产 控 股
    运 营 有限公司;
    渤 海 国
    际 信 托
    股 份 有限公司
    长期 -已完成工商登记变更,注册资本增至 3 亿元
    - 38394137.80 否 2017-5-27《东北证券股份有限公
    司第九届董
    事会 2017 年
    第三次临时会议决议公告》
    (2017-038)
    合计 - - 64000000.00 - - - - - - - 38394137.80 - - -
    (三)报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
    □ 适用 √ 不适用
    (四)金融资产投资
    1.证券投资情况
    √ 适用 □ 不适用
    单位:(人民币)元证券品种
    证券代码 证券简称 最初投资成本会计计量模式期初账面价值本期公允价值变动损益计入权益的累计公允价值变动
    本期购买金额 本期出售金额 报告期损益 期末账面价值会计核算科目资金来源理财计划
    CC20141222
    川财稳通 1号
    定 向 资 产 管理计划
    526035204.23公允价值
    1816385098.88 - 24728483.58 - 1258702251.17 108697821.75 550763687.81
    可 供 出 售 金融资产自有资金
    债券 170215 17 国开 15 485577232.77公允价值
    - -342732.77 - 11288965365.54 10803388132.77 9307080.01 485234500.00
    交 易 性 金 融资产自有资金
    基金 003816
    银 华 日 利 货币
    400000000.00公允价值
    - -42335514.03 - 400000000.00 -42335514.03 357664485.97
    交 易 性 金 融资产自有资金
    债券 135783 16 永开 01 296550545.35公允价值
    249988630.88 - - 350000000.00 300000000.00 14166820.89 296550545.35
    可 供 出 售 金融其产自有资金
    债券 SG8972
    16 滨湖建设
    01
    258940000.00公允价值
    - - - 258940000.00 - - 258940000.00
    交 易 性 金 融资产自有资金信托产品
    XT20171108
    华 润 信 托 -
    崇安 3号集合信托产品
    250000000.00公允价值
    - - -956024.95 250000000.00 - - 249043975.05
    可 供 出 售 金融其产自有资金
    债券 SP8888 16 仁城债 223080000.00公允价值
    223080000.00 - - - - - 223080000.00
    交 易 性 金 融资产自有资金
    债券 SG8028 16 株循环 01 222860000.00公允价值
    222860000.00 - - - - - 222860000.00
    交 易 性 金 融资产自有资金
    基金 168168
    华夏 QDII 专户
    200000000.00公允价值
    218374567.08 12058872.20 - - - 212058872.20
    可 供 出 售 金融其产自有资金
    债券 117097 17 三花 EB 200000000.00公允价值
    - 2898000.00 200000000.00 - 2898000.00 202898000.00
    交 易 性 金 融资产自有资金
    期末持有的其他证券投资 20366140804.72 - 30650395055.92 68873243.06 -102022425.10 880929545483.34 889869236197.85 1438766928.28 20142148813.18 - -
    合计 23429183787.07 - 33381083352.76 29092996.26 -66191094.27 893677450848.88 902231326581.79 1531501136.90 23201242879.56 - -证券投资审批董事会公告披露日期
    2017 年 4 月 1 日,详见公司在巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)披露的《东北证券股份有限公司第九届董事会 2017 年第一次临时会议决议公告》(2017-022)证券投资审批股东会公告披露日
    期(如有)无
    2.衍生品投资情况
    □ 适用 √ 不适用
    (五)募集资金使用情况
    √ 适用 □ 不适用
    1.募集资金总体使用情况
    单位:(人民币)万元募集年份募集方式募集资金总额本期已使用募集资金总额已累计使用募集资金总额报告期内变更用途的募集资金总额累计变更用途的募集资金总额累计变更用途的募集资金总额比例尚未使用募集资金总额尚未使用募集资金用途及去向闲置两年以上募集资金金额
    2015 年
    向 合 格 投
    资 者 公 开
    发 行 公 司债券
    179400.00 0.00 179400.36 - - - -
    截 至 报 告 期末,募集资金
    179400.00 万
    元 已 使 用 完毕,募集资金账户余额 9.59万元均为募集资金存款利息收入。
    0.00
    2016 年
    非 公 开 发
    行 次 级 债
    券 ( 第 一期)
    200000.00 0.00 200000.00 - - - -
    截 至 报 告 期末,募集资金
    500000.00 万
    元 已 使 用 完毕,募集资金账 户 余 额
    29.19 万元均为募集资金存款利息收入。
    0.00
    2016 年
    非 公 开 发
    行 次 级 债
    券 ( 第 二期)
    300000.00 0.00 300000.00 - - - - 0.00
    2016 年
    非 公 开 发
    行 短 期 公司债券(第
    二期)
    200000.00 0.00 200000.00 - - - -
    截 至 报 告 期末,募集资金
    510000.00 万
    元 已 使 用 完毕,募集资金账 户 余 额
    28.77 万元均为募集资金存款利息收入。
    0.00
    2016 年
    非 公 开 发
    行 短 期 公司债券(第
    三期)
    50000.00 0.00 50000.00 - - - - 0.00
    2016 年
    非 公 开 发
    行 短 期 公司债券(第
    四期)
    60000.00 0.00 60000.00 - - - - 0.00
    2016 年
    非 公 开 发
    行 短 期 公司债券(第
    五期)
    200000.00 0.00 200000.00 - - - - 0.00
    2017 年
    非 公 开 发
    行 次 级 债
    券 ( 第 一期)
    200000.00 199999.90 199999.90 - - - 0.10
    截 至 报 告 期末,已使用募集 资 金
    199999.90 万元,募集资金账 户 余 额
    35.04 万元,其
    中 34.94 万元
    0.00为募集资金存
    款利息收入,
    0.10 万元为未
    使 用 募 集 资金。
    2017 年
    非 公 开 发
    行 短 期 公司债券(第
    一期)
    160000.00 160000.00 160000.00 - - - -
    截 至 报 告 期末,募集资金
    160000.00 万
    元 已 使 用 完毕,募集资金账户余额 3.35
    万 元 其 中
    3.29 万元为募集资金存款利息收入,0.06万元为尚未划
    付 的 转 账 费用。
    0.00
    2017 年
    非 公 开 发
    行 短 期 公司债券(第
    二期)
    120000.00 120000.00 120000.00 - - - -
    截 至 报 告 期末,募集资金
    120000.00 万
    元 已 使 用 完毕。
    0.00
    合计 - 1669400.00 479999.90 1669400.26 - - - 0.10 - 0.00募集资金总体使用情况说明报告期内,公司严格按照相关规定存放、使用及管理募集资金,并及时、真实、准确、完整的对募集资金使用相关信息进行了披露,不存在募集资金使用及管理违规的情况。公司募集资金使用情况详见与本年度报告同日在巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)披露的《东北证券股份有限公司关于募集资金 2017 年度存放与使用情况的专项报告》。
    2.募集资金承诺项目情况
    √ 适用 □ 不适用
    单位:(人民币)万元承诺投资项目和超募资金投向是否已变更项
    目(含部分变
    更)募集资金承诺投资总额调整后投资总
    额(1)本年度投入金额截至期末累计
    投入金额(2)截至期末投资进度
    (%)
    (3)=
    (2)/
    (1)项目达到预定可使用状态日期本年度实现的效益是否达到预计效益项目可行性是否发生重大变化承诺投资项目
    2015 年公司债:
    补充公司营运资金,具体投向为:(1)证券自
    营业务;(2)资本中介
    型业务;(3)其他创新型业务。
    否 179400.00 179409.59 0.00 179400.36 100 不适用 不适用 不适用 否
    2016 年非公开发行次
    级债券:
    用于补充公司营运资金,具体投资方向为:
    (1)补充公司营运资
    金;(2)满足开展融资
    融券、股票质押式回购等业务需求;(3)投资
    否 500000.00 500029.19 0.00 500000.00 100 不适用 不适用 不适用 否
    固定收益类产品;(4)公司日常经营管理的资金需求。
    2016 年非公开发行短
    期公司债券:
    用于补充公司营运资金,具体投资方向为:
    (1)补充公司营运资
    金;(2)满足开展融资
    融券等业务需求;(3)投资固定收益类产品;
    (4)公司日常经营管理的资金需求。
    否 510000.00 510028.77 0.00 510000.00 100 不适用 不适用 不适用 否
    2017 年非公开发行次
    级债券:
    用于补充公司营运资金,具体投资方向为:
    (1)补充公司营运资
    金;(2)满足开展融资
    融券、股票质押式回购等业务需求;(3)投资
    固定收益类产品;(4)公司日常经营管理的资金需求。
    否 200000.00 200034.94 199999.90 199999.90 99.99 不适用 不适用 不适用 否
    2017 年非公开发行短
    期公司债券:
    用于补充公司营运资金,具体投资方向为:
    (1)补充公司营运资
    金;(2)满足开展融资
    融券等业务需求;(3)投资固定收益类产品;
    (4)公司日常经营管理的资金需求。
    否 280000.00 280003.29 280000.00 280000.00 100 不适用 不适用 不适用 否
    承诺投资项目小计 否 1669400.00 1669505.78 479999.90 1669400.26 - 不适用 不适用 不适用 否
    超募资金投向 不适用
    归还银行贷款(如有) 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用
    补充流动资金(如有) 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用
    超募资金投向小计 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用
    合计 - 1669400.00 1669505.78 479999.90 1669400.26 - 不适用 不适用 不适用 否未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目)不适用项目可行性发生重大变化的情况说明无
    超募资金的金额、用途及使用进展情况无募集资金投资项目实施地点变更情况无募集资金投资项目实施方式调整情况无募集资金投资项目先期投入及置换情况无用闲置募集资金暂时补充流动资金情况无项目实施出现募集资金结余的金额及原因公司不存在结余募集资金的情况。
    尚未使用的募集资金用途及去向
    截至报告期末,公司 2015 年面向合格投资者公开发行公司债券募集资金已使用完毕,募集资金账户余额 9.59 万元均为募集资金存款利息收入。公司 2016 年非公开发行次级债券募集资金已使用完毕,募集资金账户余额 29.19 万元均为募集资金存款利息收入。公司 2016 年非公开发行短期公司债券募集资金已使用完毕,募集资金账户余额 28.77 万元均为募集资金存款利息收入。公司 2017 年非公开发行次级债券募集资金已使用 199999.90 万元,募集资金账户余额 35.04 万元,其中 34.94 万元为募集资金存款利息收入,0.10 万元为未使用募集资金。公司 2017 年非公开发行短期公司债券募集资金已使用完毕。
    募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况无
    3.募集资金变更项目情况
    □ 适用 √ 不适用公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
    七、重大资产和股权出售
    1.出售重大资产情况
    □ 适用 √ 不适用
    2.出售重大股权情况
    □ 适用 √ 不适用
    八、主要控股参股公司分析
    (一)主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况
    单位:(人民币)元公司名称公司类型
    主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润东证融通投资管理有限公司全资子公司投资管理;项目投资;财务咨询(不得开展审计、验资、查账、评估、会计咨询、代理记账等需专项审批的业务,不得出具相应的审计报告、验资报告、查账报告、评估报告等文字材
    料)
    600000000 2596277327.49 1689767337.70 104846894.18 -12632330.63 -25716204.15东证融达投资有限公司全资子公司投资管理。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
    3000000000 1389451949.66 1355734940.70 97361954.39 46269373.65 40056412.13东证融汇证券资产管理有限公司全资子公司证券资产管理业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
    700000000 923924805.40 865321212.91 211589497.80 97586377.40 75554316.47渤海期货股份有限公司控股子公司
    商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货投资咨询
    500000000 2810168315.06 596243732.95 2008689473.46 50991760.72 48654747.30东方基金管理有限责任公司控股子公司
    基金募集、基金销售、资产管理、中国证监会许可的其他业务项目
    300000000 831513899.29 695094764.19 365979258.33 78233058.51 59990840.32银华基金管理股份有限公司参股子公司
    基金募集、基金销售、资产管理、中国证监会许可的其他业务项目
    222200000 2991911140.09 2187218329.38 1657601549.59 537189690.84 400915952.29
    (二)报告期内取得和处置子公司的情况
    □ 适用 √ 不适用
    (三)主要参控股公司情况说明报告期内,公司参控股公司经营情况详见本报告“第四节-经营情况讨论与分析”部分内容。
    九、公司破产重整,兼并、分立以及子公司、分公司、营业部新设和处置等重大情况
    1.破产重整相关事项
    □ 适用 √ 不适用
    2.公司兼并或分立情况
    □ 适用 √ 不适用
    3.子公司、分公司、营业部新设和处置情况
    √ 适用 □ 不适用(1)根据中国证监会吉林监管局《关于核准东北证券股份有限公司设立九家分支机构的批复》(吉证监许字[2016]6 号),公司在南通市设立南通世纪大道证券营业部,已于 2017 年
    1 月 20日取得《经营证券期货业务许可证》,并于 2017 年 2 月 17 日正式开业。
    (2)公司将佛山南海南平西路证券营业部升级为佛山分公司,已于 2017 年 3 月 15 日办理完营业执照和许可证。
    4.公司控制的结构化主体情况
    √ 适用 □ 不适用
    公司投资或管理的结构化主体,综合考虑合并报表范围内的公司合计享有这些结构化主体的可变回报,或承担的风险敞口等因素,认定将 7个结构化主体纳入合并报表范围。
    截至 2017 年 12 月 31 日,纳入合并财务报表范围的结构化主体的净资产为 141386.38万元,其中本公司享有的权益账面价值为 52084.29 万元。
    5.重大的资产处置、收购、置换、剥离情况
    □ 适用 √ 不适用
    6.重组其他公司情况
    □ 适用 √ 不适用
    十、公司未来发展的展望
    (一)证券行业发展趋势和公司未来发展战略
    中国经济转型发展进入关键期,服务实体经济、防范系统性风险、深化金融改革成为未来几年金融行业发展的总基调。十九大和中央经济工作会议提出,推动经济高质量发展,深化供给侧结构性改革、提振实体经济、建设制造强国、实现经济创新升级是当前经济发展的主要任务,这也将成为资本市场服务实体经济的主要方向。金融改革将继续推进,市场基础制度将进一步完善,资本市场改革的基础进一步夯实。全面监管、从严监管的趋势仍将延续,“去杠杆、去通道、防风险”的政策导向不变。资本市场双向开放持续推进,证券行业双向开放有望加快,资本市场国际化程度将持续提升,行业机遇与挑战并存。
    证券行业的竞争愈发激烈,券商业绩分化明显,行业集中度可能进一步提升,中小型券商面临较大生存压力,只有积极推动业务转型发展,才有可能成功突围。从具体业务来看,传统经纪业务将加快向互联网金融和财富管理转型;IPO 常态化继续推进,仍将是投行业务重点,在发展直接融资的大背景下,再融资仍然面临业务机会;资管去通道将持续推进,行业向主动管理转型加速。
    公司将继续贯彻落实战略规划,围绕“致力于客户成长,成为有规模、有特色、有核心竞争力的一流现代金融服务商”的企业愿景,做“以中小企业投行及财富管理为特色的全能型券商”。为实现公司战略目标,公司将积极推进四大业务板块的转型升级。大零售板块向财富管理转型,并积极发展机构业务;大投行板块从通道型向资本中介型转型,提供全生命周期服务;投资和销售交易板块进一步加强自营投资多元化,逐步向销售交易业务模式转型;
    资产管理板块向主动管理转型,提高主动管理能力。公司将继续优化中后台职能体系和业务协同机制、资本补充机制和激励约束机制等,推动公司各项业务快速发展。同时,公司还将加快海外市场的布局,积极推进国际化。
    (二)公司下一年度经营计划
    2018 年,公司将着力推进战略规划全面分解落地,坚持稳中求进,加强合规风控管理,推动公司经营管理持续提升。为实现上述目标,公司将重点聚焦以下几个方面:(1)全方位持续提升能力,主要包括业务市场竞争力和创收能力、中后台服务和管控能力、产品创设和引进能力、专业团队建设能力、资源整合和共享能力、创新能力、合规和风险管控能力等;
    (2)重点加强金融科技的投入、推广和应用,为业务创新和管理升级提供有力支持,打造数
    字化、线上化、智能化金融服务体系,推动公司进步迭代;(3)围绕落实战略规划,优化资源配置。提高公司融资能力和资金使用效率,进一步改善人才结构和人力资源配置效率,加强内部协同和外部拓展,实现内生式发展和外延式拓展的有机结合;(4)在不断夯实、巩固现有业务优势的基础上,积极争取获得新业务牌照,力争在国际化方面取得突破;(5)持续深化公司合规风控体系建设,坚守合规底线,加强风险防范,强化稽核审计和纪检监察职能,确保公司稳健发展、长治久安。
    2018 年,在公司主要业务开展及转型方面,具体计划如下:
    经纪业务方面,建立经纪业务中台四大服务体系及后台三大支持体系;建立基础客户开发模式,打破经纪业务中台壁垒,建立经纪业务攻关项目团队和“营销攻坚战”项目组,加强拓户引资,全面夯实经纪业务的客户基础;以机构客户服务和产品销售为重点突破方向;
    加强重点区域网点布局、业务突破和贡献提升。
    投资银行业务方面,加大 IPO 业务的投入,增加优质项目储备,推进在审项目进程,提升行业排名;在巩固传统再融资业务的基础上,积极拓展开发可转债、可交换债等项目;利用既有境外平台,着力开展跨境并购业务;成立并购基金和产业基金,以投资促并购;扩充并购队伍,加强重点区域的业务覆盖;加强债券销售团队建设,强化债券受托管理工作;保持股转挂牌优势,精简人员,提升效率;加强区域市场开拓及重点行业研究;开展业务协同,挖掘挂牌企业转板业务及其他业务机会。
    权益类投资方面,坚持多元化投资理念,强化风险管理。做好资产配置,加强衍生品、期权做市、项目投资、券源管理等方向的研究和配置;积极探索海外业务,逐步增大港股投资规模;拓展销售交易业务模式,培育客户资源。
    固定收益类投资方面,实现向“重管理”、“重投研”投资业务方向的转型;衍生品投资,采取多策略组合的投研路线,利率衍生品坚持走“中性化策略”的路线,提升团队协同性,形成较为完整的分工合作流程;加大力度进行优质客户开发,寻找与其他业务的合作机会;
    参与并购类业务,带动现有承销团队的业务转型。
    另类投资方面,稳步开展以股权、并购基金为主的长期投资,以服务公司内部全产业链客户为主,选择优质股权项目;参与上市公司并购基金投资,基于上市公司的产业整合需求,为其提供外部资金以收购优质资产。
    资产管理业务方面,回归主业,提升投研能力,持续推进主动管理业务产品的改造和创设;重塑营销部门职能与架构,打造具有竞争力和持续服务能力的营销体系和产品体系;顺应行业趋势和政策导向,大力发展资产证券化业务;为上市公司及其股东提供全产业链投融资服务。
    私募基金业务方面,聚集重点行业,积极布局战略新兴产业;与金融机构建立合作关系,深化现有客户合作关系,加强外部同业交流及公司内部协同,开拓融资渠道,补足 PE 转型后的融资短板。
    研究咨询业务方面,强化对外业务,形成除获得公募研究佣金分仓外新的盈利模式;加强内部服务,建立各部门业务合作的长效机制;塑造研究咨询品牌,推动业务创新、创利,打造“双平台”发展策略。
    (三)公司可能面临的风险及应对措施
    公司在日常经营活动中面临的风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险、合规风险和操作风险等。公司通过建立全面风险管理体系,逐步优化风险管理的组织职能,不断探索风险管理模式和方法,培育良好的风险管理文化,建立科学的风险识别、评估、应对、监测和报告机制,将风险管理贯穿经营决策的整个过程,确保风险可测、可控、可承受。
    1.风险管理概况
    (1)风险治理架构
    在风险管理组织架构方面,公司按照《证券公司全面风险管理规范》要求,结合自身运营需求,建立了四个层级、三道防线的全面风险管理组织架构,并明确了监事会在全面风险管理中的监督职责。
    四个层级是指:董事会层面,包括董事会及董事会下设的风险控制委员会;经理层层面,包括总裁办公会及下设的风险管理委员会、资产配置委员会、IT 治理委员会、以及各业务条线决策小组;风险管理相关职能部门层面,包括负责全面风险管理的风险管理总部,负责流动性风险管理的资金运营部,负责声誉风险管理的证券部等;各业务条线层面,包括业务部门负责人、业务部门内设的风险控制部门(或岗位)和全体员工。
    三道防线是指:业务部门、风险管理相关职能部门和稽核审计部门共同构成了风险管理
    三道防线,实施事前、事中与事后的风险防范、监控与评价工作。
    在风险授权方面,公司建立了《授权管理制度》。公司授权按层级划分包括三会(股东大会、董事会、监事会)授权、经理层授权和各业务单位内部授权;按授权范围划分包括财务管理权、财产管理权、人事管理权和业务管理权等。公司授权管理体系完善,在授权上兼顾了风险和效率的动态平衡,符合公司业务发展和风险管理需要。
    在风险管理制度体系方面,公司制定了以《全面风险管理制度》为核心的风险管理政策制度,包括风险组织管理、风险授权管理、风险偏好管理、风险控制指标管理、分类型风险管理、应急处置管理和风险管理工具或方法等七大类别,涵盖了风险识别、评估、应对、监管与报告的风险管理工作流程。
    (2)风险管理文化建设
    公司强调“风险管理人人有责”的风险文化理念,把风险文化提升到企业文化的高度来重视,纳入企业文化建设体系中。公司通过制定完善的风险管理培训和评估计划,对于不同层级和岗位的人员开展风险管理培训。通过优化风险管理考核指标,将风险管理纳入员工和部门的绩效管理体系。公司在宣传风险文化理念的同时,更注重业务培训,提升一线人员专业水平,加强岗位胜任能力评估,使一线员工知风险才能控风险。
    (3)风险管理方法和实践
    公司建立了《风险偏好管理体系与政策》,明确了公司风险偏好管理体系、风险偏好政策、风险容忍度以及明确了公司实行风险限额管理。公司由董事会制定风险偏好,由经理层对其进行分解至各业务条线、各分支机构、各子公司,由风险管理部门协助拟定相关风险偏好政策并对已经分解至各业务的风险限额指标实施监测,对预警超限情况进行报告并跟踪处理。
    (4)风险管理基础保障
    公司从人才、技术和数据治理等方面加强对风险管理的基础保障。公司聘任了首席风险官,设置了风险管理部门协助首席风险官工作;风险管理部门配备了计量、金融、技术、财务等方面的专业人才;公司建立健全全面风险管理信息系统,力求实现各类风险的识别、评估、计量、监控和报告;公司正在积极推进数据中心的建设,目前已取得了阶段性成果。
    2.公司可能面对的各种风险
    (1)市场风险
    市场风险是指因市场价格(股票价格、利率、汇率和商品价格)或者其它市场因子的变化而使公司表内、表外业务发生损失的风险,包括证券价格风险、利率风险和汇率风险等。
    公司承担市场风险的业务主要是投资业务;同时,公司将资产管理业务也纳入市场风险管理体系。
    (2)信用风险
    信用风险是指发行人、交易对手未能履行合同所规定的义务或由于信用评级的变动或履约能力的变化导致债务的市场价格变动,从而对公司造成损失的风险。公司承担信用风险的业务主要包括债券投资与发行业务和信用交易业务(融资融券、约定式购回和股票质押式回购)等。
    (3)流动性风险
    流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务或满足正常业务开展的资金需求的风险。
    (4)合规风险
    合规风险是指因公司及员工的经营管理或执业行为违反法律、法规,存在受到法律制裁、遭受财产损失或声誉损失的风险,严重时会被采取监管措施,使公司失去或暂停业务资格,也会对开展新业务等带来不利影响。
    (5)操作风险
    操作风险是指由于不完善或有问题的内部程序、员工、信息技术系统以及外部事件所造成损失的风险。包括以下四类风险:
    人员风险: 指由于员工胜任能力不足、越权操作或内部欺诈等不道德行为所导致的风险;
    流程风险:指由于业务流程不完善、执行不严格或缺少业务流程的风险;
    技术风险:指由于信息技术系统不完善而导致的系统故障、失败以及信息安全的风险,如系统崩溃、程序错误、通讯失败、病毒感染、黑客恶意攻击、公司信息资产被非授权泄露等;
    外部风险:指由于第三方原因或除上述三种风险外的原因引起的风险,如外部欺诈、意外灾害等。
    (6)其他风险
    公司经纪业务受宏观经济周期、宏观经济政策等因素影响,证券市场存在活跃程度持续低迷的可能;同时,行业竞争日趋激烈,网点数量的大幅增加将可能导致公司市场占有份额和佣金率水平的持续下降;承销与保荐业务存在因政策调整、市场预期、项目储备等原因导致公司承销项目减少而无法实现承销收入的风险;存在对企业状况判断错误,定价失误,导致发行上市失败的风险;公司资产管理业务存在设立的资产管理计划不符合市场需求、出现投资判断失误,导致投资者购买意愿下降,从而影响产品规模和业务收入的风险;公司在开展创新业务和设计创新产品时,存在对金融创新研究的深度不够,对风险的识别和评估不充分,导致创新业务风险控制措施不足、创新产品设计不合理而带来损失的风险。
    3.公司已经或拟采取的对策和措施
    (1)完善全面风险管理体系。公司评估并不断完善全面风险管理体系设计和运行情况,发挥经理层专业决策机构的风险决策作用,强化风险管理总部、合规管理部、稽核审计部等部门职责,充分发挥其在独立防范、控制和化解风险方面的作用;夯实风险数据、风控系统和风险管理团队建设等基础保障;加强风险管理培训和宣传,优化风险绩效考核指标体系,促进各主体归位尽责。
    (2)加强市场风险管理。公司采取稳健、审慎的策略,在准确识别和计量的基础上审慎
    评估公司承担的市场风险。公司规范投资决策流程,采用多元化的资产配置策略,分散投资风险;完善自营业务限额管理,不断优化风险限额体系,以控制盈亏波动水平和市场风险暴露程度;采用 VAR 等对持有金融资产的市场风险进行量化,运用压力测试作为必要的补充量化工具;通过风险对冲工具和资本中介业务,降低公司由于市场风险造成的经营波动。
    (3)加强对信用风险的管理。公司以内部信用评级为基础,通过准入管理、授信管理、履约保障、信用风险计量、风险限额和压力测试等方法进行信用风险管理;采用违约概率、违约损失率和违约风险敞口等计量信用风险;采用尽职调查、分级授权审批、限额管理、抵押品缓释等手段控制信用风险。为控制债券投资业务的信用风险,公司通过建立债券交易对手库,对交易对手实行跟踪授信管理;公司明确了可投资债券的债项评级要求并建立了信用债内部评级制度。为控制信用交易业务的信用风险,公司通过制定各项严格的制度和措施,从征信、授信、盯市、违约处置等多个环节对该业务涉及的信用风险进行控制,其中包括建立严格的客户准入制度和征信、授信标准;建立严格的担保物范围及折算率、保证金比例、履约担保比例的标准;建立信用交易逐日盯市制度,及时预警、准确报告,达到平仓线时按照合同约定进行强制平仓等。
    (4)加强流动性风险管理。公司一方面对融资来源、优质流动性资产、流动性风险限额
    及市场流动性进行实时监控;另一方面公司对各项负债进行统筹管理,通过股权融资、发行次级债、收益权凭证、短期融资券、开展收益权转让等方式筹集资金,并合理预期各业务部门的资金需求及到期债务,从而进一步提高公司防范资金流动性风险的能力。公司可用资金和可动用的流动性资产能覆盖未来一段时间的对外资金需求,各项流动性指标均处于安全状态。
    (5)强化合规风险管理。公司通过进一步完善制度建设,做好风险识别,规范业务操作流程;加强对业务的实时监控与风险预警;加强对各项业务的稽核审计,保证公司制度的有效执行;加强合规培训,营造良好的合规文化,提高员工的合规意识;加强各项业务间隔离墙建设,提升防范内幕交易和管理利益冲突的能力等措施,加强合规管理。
    (6)加强对操作风险的管控。一是公司在组织架构、岗位设置、权责分配、业务流程等方面,通过适当的职责分工、授权和分级审批等机制,形成合理制约和有效监督;二是开展全面风险识别、评估和控制标准建设工作,对公司各业务环节的风险进行全面识别和评估,以达到充分识别风险、实行风险分级管理、优化审批权限、明确控制责任人和工作标准及形成操作手册的目的;三是完善用人机制,通过组织内外部竞聘、技能培训等方式提高员工岗位胜任能力;通过员工行为管理、合规培训、签订各类承诺书的方式,有效加强对人员道德风险的管控;四是积极推进 IT 治理,根据 IT 治理工作方案、规划及相关制度,合理安排公司信息系统的建设、管理及运行维护等工作;五是建立危机处理机制和流程,针对各项业务、信息系统、结算核算等关键业务环节,制定切实有效的应急措施和预案并通过应急演练检验和提高危机处理机制的有效性。
    (7)加强对经营风险的管理。通过优化和转变营业网点布局和服务模式,拓展新的业务收入,降低网点经营成本;提高投资顾问服务水平,向财富管理转型;巩固和拓展外部合作渠道,加大金融产品销售力度,提高公司证券经纪业务盈利水平;通过加大投行业务市场拓展能力、加强项目选择,提高公司证券承销与保荐业务盈利水平;通过增强证券资产管理业务管理水平和投资能力,提高公司证券资产管理业务盈利水平;通过建立新业务管理机制,明确新业务的责任分工和审批路径,加强可行性研究、合规审查和风险评估,确保新业务风险的可测、可控、可承受,有效化解公司新业务风险。
    十一、动态风险控制指标监控和补足机制建立情况
    (一)报告期内,风险控制指标监控情况
    公司始终坚持稳健经营,注重风险管理,建立了以净资本和流动性为核心的风险控制指标监控体系,制定了《公司净资本等风险控制指标管理办法》和《公司净资本等风险控制指标监控工作细则》,通过制度保障、组织保障、技术保障等措施,确保公司净资本和流动性等风险控制指标在任一时点符合监管要求。公司对净资本和流动性等风险控制指标设定了规定标准、预警标准和公司标准三级监控指标;对原有的内部风险控制平台进行了升级改造,进
    一步优化了系统功能。公司设立专人对净资本和流动性等各项风险控制指标的达标状况进行日常监控,及时掌握业务变动对净资本和流动性等风险控制指标的影响,严格按照《证券公司风险控制指标管理办法》等规定,定期向监管部门书面报告风险控制指标数据和达标情况。
    报告期内,公司风险控制指标未发生触及监管标准的情况。
    (二)净资本补足机制的建立情况
    为有效管理风险,公司制定了《净资本补足管理办法》和《净资本等风险控制指标监控工作细则》,对于证监会规定的“不得低于”一定标准的风险控制指标,公司内部的预警标准根据指标敏感性的不同,分别进行不同程度调高,对于规定“不得超过”一定标准的风险控制指标,预警标准分别进行不同程度调低。预警指标在本公司风险监控系统予以设置并实时预警。风险管理总部作为公司净资本等风险控制指标的动态监控部门,负责实施对净资本等风险控制指标的动态监控、汇总、分析,并根据指标状况提出调整相关指标和净资本补足的意见和建议。当公司净资本等风险控制指标出现预警时,公司风险管理总部将向公司管理层及相关部门发出风险提示,公司将视具体情况,通过减少或暂停利润分配、增资扩股、借入次级债、减少长期资产占比、提高盈利能力或采取其他符合规定的措施,增强公司资产流动性,提高净资本。2017 年公司以净资本和流动性为核心的各项风险控制指标持续符合监管标准。
    十二、接待调研、沟通、采访等活动情况
    报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表√ 适用 □ 不适用
    接待时间 接待方式 接待对象类型 调研的基本情况索引
    2017 年 1 月 2 日-12 月 29 日 电话沟通 个人投资者
    在避免选择性披露的前提下,对行业发展趋势、公司各项业务开展情况及未来发展规划、互联网金融发展情况及规划、业务风险管控情况等进行交流沟通。
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