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阿石创(300706)经营总结    日期:
截止日期2017-06-30
信息来源招股说明书
经营评述
    第六节 业务和技术
    一、发行人主营业务和主要产品基本情况
    (一)发行人主营业务
    发行人专业从事各种 PVD 镀膜材料研发、生产和销售,主导产品为溅射靶材和蒸镀材料两个系列产品,主要用于制备各种薄膜材料。自设立以来,公司主营业务未发生重大变化。
    从研发应用于精密光学元件镀膜的蒸镀材料起步,公司不断探索 PVD 镀膜材料的新材质、新配方和新工艺,持续拓展产品种类和应用领域,迄今已研发出数百款产品,涵盖金属/非金属单质、合金及化合物等多种材质。至报告期末,公司产品已在平板显示、光学元器件、节能玻璃等领域得到广泛应用,并已研发出应用于太阳能电池、半导体等领域的多款产品,是国内 PVD 镀膜材料行业产品品种较为齐全、应用领域较为广泛、工艺技术较为全面的综合型 PVD 镀膜材料生产商。
    自成立以来,公司始终密切跟进国际先进镀膜技术及薄膜材料的品质发展趋势,注重前瞻性的技术开发储备的深入研究,掌握了 PVD 镀膜材料研发的多项核心技术,使公司的研发技术和产品品质能持续满足下游客户的需求,与京东方、群创光电、蓝思科技、伯恩光学、爱普生、水晶光电等多家知名企业建立了良好的合作关系。
    公司始终注重自主创新、鼓励全员参与创新,被评为“福建省创新型试点企业”;公司重视知识产权的保护,目前已拥有 23 项授权专利,系“福州市知识产权示范企业(2013-2015 年)”、公司发明专利——“一种高折射率蒸发材料钛酸镧混合物及其制备方法”获福州市专利奖优秀奖。公司是福建省科学技术厅、福建省财政厅、福建省国家税务局和福建省地方税务局认定的“高新技术企业”,建有“福建省镀膜靶材企业工程技术研究中心”,并被福州市人民政府授予“专家工作站”。公司高度重视产品品质,建立了完善的质量控制管理体系,通过了
    ISO9001:2008 质量管理体系认证、 TS16949 质量管理体系认证以及
    ISO14001:2004 环境管理体系认证。
    (二)发行人的主要产品
    1、PVD 镀膜材料概述
    PVD 镀膜材料主要用以制备各种具有特定功能的薄膜材料,应用领域包括
    平板显示、半导体、太阳能电池、光磁记录媒体、光学元器件、节能玻璃、LED、工具改性、高档装饰用品等。
    (1)薄膜材料制备技术概述
    薄膜材料生长于基板材料(如屏显玻璃、光学玻璃等)之上,一般由金属、非金属、合金或化合物等材料经过镀膜后形成,具有增透、吸收、截止、分光、反射、滤光、干涉、保护、防水防污、防静电、导电、导磁、绝缘、耐磨损、耐高温、耐腐蚀、抗氧化、防辐射、装饰和复合等功能,并能够提高产品质量、环保、节能、延长产品寿命、改善原有性能等。目前,薄膜材料制备技术主要包括物理气相沉积(PVD)技术和化学气相沉积(CVD)技术。
    ①PVD技术
    PVD 技术是制备薄膜材料的主要技术之一,指在真空条件下采用物理方法,将某种物质表面气化成气态原子、分子或部分电离成离子,并通过低压气体(或等离子体)过程,在基板材料表面沉积具有某种特殊功能的薄膜材料的技术。在PVD 技术下,用于制备薄膜材料的物质,统称为 PVD 镀膜材料。经过多年发展,
    PVD 技术已成为目前主流镀膜方法,主要包括溅射镀膜和真空蒸发镀膜。
    A、溅射镀膜
    溅射镀膜是指利用离子源产生的离子,在真空中经过加速聚集,而形成高速度的离子束流,轰击固体表面,离子和固体表面原子发生动能交换,使固体表面的原子离开固体并沉积在基板材料表面的技术。被轰击的固体是用溅射法沉积薄膜材料的原材料,称为溅射靶材。
    一般来说,溅射靶材主要由靶坯、背板(或背管)等部分构成,其中,靶坯
    是高速离子束流轰击的目标材料,属于溅射靶材的核心部分,在溅射镀膜过程中,
    靶坯被离子撞击后,其表面原子被溅射飞散出来并沉积于基板上制成薄膜材料;
    由于溅射靶材需要安装在专用的设备内完成溅射过程,设备内部为高电压、高真空的工作环境,多数靶坯的材质较软或者高脆性,不适合直接安装在设备内使用,因此,需与背板(或背管)绑定,背板(或背管)主要起到固定溅射靶材的作用,且具备良好的导电、导热性能。
    溅射镀膜的基本原理如下:
    溅射镀膜工艺可重复性好、膜厚可控制,可在大面积基板材料上获得厚度均匀的薄膜,所制备的薄膜具有纯度高、致密性好、与基板材料的结合力强等优点,已成为制备薄膜材料的主要技术之一,各种类型的溅射薄膜材料已得到广泛的应用,因此,对溅射靶材这一具有高附加值的功能材料需求逐年增加,溅射靶材亦已成为目前市场应用量最大的 PVD 镀膜材料。
    溅射靶材的种类较多,即使相同材质的溅射靶材也有不同的规格。按照不同的分类方法,可将溅射靶材分为不同的类别,主要分类情况如下:
    序号 分类标准 产品类别
    1 形状 平面靶材、旋转靶材
    2 化学成分金属单质靶材、非金属单质靶材、合金靶材、化合物靶材(氧化物、硅化物、碳化物、硫化物、氟化物等)
    3 应用领域
    平板显示用靶材、半导体集成电路用靶材、太阳能电池用靶材、光学元器件用靶材、光磁记录媒体用靶材、Low-E玻璃用靶材、汽车镀膜玻璃用靶材、其他靶材
    B、真空蒸发镀膜
    真空蒸发镀膜是指在真空条件下,利用膜材加热装置(称为蒸发源)的热能,通过加热蒸发某种物质使其沉积在基板材料表面的一种沉积技术。被蒸发的物质是用真空蒸发镀膜法沉积薄膜材料的原材料,称之为蒸镀材料。
    真空蒸发镀膜系统一般由三个部分组成:真空室、蒸发源或蒸发加热装置、放置基板及给基板加热装置。在真空中为了蒸发待沉积的材料,需要容器来支撑或盛装蒸发物,同时需要提供蒸发热使蒸发物达到足够高的温度以产生所需的蒸汽压。真空蒸发镀膜的基本原理如下:
    真空蒸发镀膜技术具有简单便利、操作方便、成膜速度快等特点,是应用广泛的镀膜技术,主要应用于小尺寸基板材料的镀膜。
    ②CVD技术
    CVD 技术是在高温下依靠化学反应、把含有构成薄膜元素的气态反应剂或
    液态反应剂的蒸气及反应所需其它气体引入反应室,在衬底表面发生化学反应生成薄膜材料的技术。
    2、公司主要产品
    (1)溅射靶材
    溅射靶材是高速荷能粒子轰击的目标材料,具有高纯度、高密度、多组元、晶粒均匀等特点,一般由靶坯和背板(或背管)组成。按使用的原材料材质不同,公司溅射靶材可分为金属/非金属单质靶材、合金靶材、化合物靶材等。公司具有代表性的溅射靶材产品如下:
    产品类别 主要产品
    金属/非金属单质靶材
    硅靶材(平面靶)、硅靶材(旋转靶)、铌靶材、铝靶材、钼靶材、铜靶材、银靶材、金靶材等合金靶材
    硅铝合金靶材、钨合金靶材、钼合金靶材、锌铝合金靶材、镍铬合金靶材、硅锆合金靶材、金合金靶材等化合物靶材 ITO 靶材(平面靶)、ITO 靶材(旋转靶)、AZO 靶材、氧化铌靶材等报告期内,公司溅射靶材应用于平板显示、光学元器件、节能玻璃等行业,同时,公司亦加大研发力度,积极拓展半导体、太阳能电池等行业。公司部分具有代表性的溅射靶材图示如下:
    金属/非金属单质靶材:
    硅靶材(平面靶) 硅靶材(旋转靶) 铌靶材
    铜靶材 铝靶材 铝靶材
    钼靶材 金靶材 银靶材
    合金靶材:
    硅铝合金靶材 钨合金靶材 钼合金靶材
    锌铝合金靶材 镍铬合金靶材 硅锆合金靶材金合金靶材
    化合物靶材:
    ITO靶材(旋转靶) ITO靶材(平面靶) AZO靶材
    (2)蒸镀材料
    公司采用不同的原材料、配方及工艺,迄今已研发出数百种蒸镀材料,部分主要产品说明如下:
    产品类别 产品名称金属及非金属颗粒
    铝蒸发料、镍蒸发料、铜蒸发料、银蒸发料、钛蒸发料、硅蒸发料、钒蒸发料、镁蒸发料、锡蒸发料、铬蒸发料、铟蒸发料、银铜蒸发料、金蒸发料、微晶银粉等氧化物
    钛钽合金、锆钛合金、硅铝合金、三氧化二铝、二氧化锆、五氧化三钛、石英环、石英片、氧化铒、钛酸镧等氟化物 氟化镁、氟化镝、氟化镧等公司研发的蒸镀材料应用领域包括光学元器件、LED、平板显示和半导体分立器等。公司部分具有代表性的蒸镀材料图示如下:
    金属及非金属颗粒:
    铝蒸发料 镍蒸发料 铜蒸发料
    硅蒸发料 钛蒸发料 银蒸发料
    锡蒸发料 铟蒸发料 银铜蒸发料
    金蒸发料 微晶银粉
    氧化物:
    锆钽合金 三氧化二铝 石英环
    石英片 二氧化锆 五氧化三钛
    硅铝合金 钛酸镧 锆钛合金
    二氧化硅 氧化铒
    氟化物:
    氟化镁 氟化镝 氟化镧
    (3)其他产品
    除溅射靶材、蒸镀材料等产品外,公司还生产镀膜配件、光学元器件配件等其他产品。报告期内,其他产品收入占比较小。
    (三)发行人主要经营模式
    1、采购模式
    公司设立采购部,负责包括原材料在内的物资采购,确保所需物资优质、高效供应,并不断降低采购成本和管理成本。
    公司原材料采购主要采取计划采购的方式。采购部根据生产部提交的原材料需求单,结合公司的原材料安全库存情况和原材料市场价格,编制原材料采购计划,在合格供应商名录中选择供应商进行采购。
    公司实施严格的供应商管理制度,确保原材料的来源与品质。公司定期对供应商进行综合评分,根据评分情况调整合格供应商名录的等级及采购数量,对于产品质量优秀、性价比好的供应商,公司会与其建立长期合作关系。
    2、生产模式
    客户对 PVD 镀膜材料的产品规格型号和材质的需求存在较大差异。公司部分产品经过多年的市场应用,已形成相对稳定的质量标准,因此公司积累了多款通用型号的产品;同时,部分客户根据其自身生产经营特点存在特殊需求,因此,公司部分产品具有定制化生产的特点。
    公司主要产品中,除部分溅射靶材的部分加工工序(如部分背板机械成型加工)采用外协加工外,其他产品由公司自行生产。
    客户向公司发出订单,销售部据此制作计划任务书,列明客户名称、产品名称、规格型号、数量、交货日期等内容并下达至生产部;生产部接单后,根据人员技能、设备负荷、原料需求及客户要求组织安排生产计划;生产过程中,品管部负责产品检测,生产部员工负责对产品进行自检,测量各个质量控制点并如实记录;产品完工后,由公司品管部负责对每批成品进行检测,经严格检验合格后办理入库手续。
    3、销售模式目前,公司产品以内销为主,外销为辅。公司设有销售部,负责客户信息跟踪、销售合同评审、签订合同、订单处理、执行销售政策和信用政策等工作。公司销售模式均为直销,不存在经销模式。直销的下游客户分为生产商和贸易商。
    报告期内,公司生产商和贸易商的销售收入及占比情况具体如下:
    单位:万元客户类型
    2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
    销售收入 占比 销售收入 占比 销售收入 占比 销售收入 占比
    生产商 10,943.91 98.29% 17,148.62 98.20% 11,916.41 95.80% 7,426.88 89.87%
    贸易商 189.92 1.71% 313.62 1.80% 522.55 4.20% 836.93 10.13%主营业务收入合计
    11,133.83 100.00% 17,462.24 100.00% 12,438.96 100.00% 8,263.81 100.00%
    针对国内市场,公司销售采取直销模式,产品直接销售给客户,客户主要为生产商。由于 PVD 镀膜材料用途的专业性、技术性强,采用直销模式能够减少中间环节,更贴近市场,有利于深入及时地了解客户的具体需求,为客户进行技
    术服务,最终有利于与客户的长期合作,同时也有利于市场风险控制。公司由销售部负责客户的维护和开发,一般在经历技术研讨、客户现场考察、管理体系评审、送样测试、技术改进、需求回馈等环节后,公司被纳入客户的供应商体系,客户根据其生产计划向公司发出采购订单,公司根据计划发货完成销售。
    针对国外市场,公司主要通过贸易商负责产品在国外市场的销售。通过与贸易商的合作,公司能够以较短的时间、较低的开发成本拓展海外市场。
    公司部分产品为通用型产品,部分产品具有定制化生产特点,不同生产模式的产品具体销售情况如下:
    单位:万元生产模式
    2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
    销售收入 占比 销售收入 占比 销售收入 占比 销售收入 占比
    定制 304.45 2.73% 463.00 2.65% 385.98 3.10% 203.46 2.46%
    非定制 10,829.37 97.27% 16,999.24 97.35% 12,052.98 96.90% 8,060.35 97.54%主营业务收入合计
    11,133.83 100.00% 17,462.24 100.00% 12,438.96 100.00% 8,263.81 100.00%
    4、采用目前经营模式的原因、影响目前经营模式的关键因素,以及经营模式和关键因素在报告期内的变化情况和未来变化趋势
    公司目前所采用的采购模式、生产模式以及销售模式是公司长期发展中不断探索与完善的,能够满足客户对产品品质、供货及时性等要求,符合自身发展及行业特点。
    公司深耕 PVD 镀膜材料行业十余年,产品广泛应用在平板显示、光学元器件、节能玻璃等行业中,需要依据不同客户、不同应用领域的规格、技术性能等要求而差异化生产。产品的定价主要基于不同原材料材质、技术及性能指标的产品的生产成本、市场供求等因素,通过双方协商确定。原材料及辅料的采购依据相应的订单及生产计划,按照市场化方式进行。
    影响公司经营模式的关键因素包括公司发展战略、公司市场竞争策略、行业供求状况、生产技术水平的提升等。报告期内,公司的经营模式未发生重大变化,相关经营模式的影响因素亦未发生重大变化;同时,在可预见的将来,公司的经
    营模式亦不会发生重大变化。
    (四)发行人设立以来主营业务、主要产品的演变情况
    1、主营业务演变情况
    发行人设立至今,始终专注于 PVD 镀膜材料研发、生产和销售,主营业务未发生重大变化。
    2、主要产品演变情况
    自设立以来,公司一直致力于 PVD 镀膜材料的研发、生产与销售,主营业务未发生重大变化。公司把握 PVD 镀膜材料行业的发展趋势,在不断提升技术水平和研发能力的基础上,开发出满足市场需求的新产品,产品的应用领域日益扩展。公司设立以来主营业务的发展历程如下图所示:
    (五)发行人主营业务收入构成情况报告期内,公司主营业务收入按产品类别划分情况如下表:
    单位:万元产品类别
    2017 年 1-6 月 2016 年度
    金额 占比 金额 占比
    PVD 镀膜材料 10,736.81 96.43% 16,697.68 95.62%
    2002-2008 年以生产蒸镀材料为主,产品主要应用于精密光学元件镀膜
    2013-2015 年 2008-2013 年 2015 年至今扩大蒸镀材料品种及应用领域;在蒸镀材料积累的基础上迅速介入
    溅射靶材市场,溅射靶材开始应用于光学元器件及节能玻璃行业持续升级并开发新的溅射靶材和蒸镀材料,开始研发平板显示所
    用溅射靶材,成为蓝思科技、伯恩光学等公司供应商,业务拓展至平板显示行业
    进一步拓展产品应用领域,蒸镀材料市场拓展至
    LED、半导体行
    业;进一步扩大平板显示溅射靶材的品种,溅射靶材应用扩展至
    液晶显示器、
    AMOLED 显示屏领域
    其中:溅射靶材 8,594.87 77.20% 12,931.09 74.05%
    蒸镀材料 2,141.94 19.24% 3,766.59 21.57%
    其他产品 397.02 3.57% 764.56 4.38%
    主营业务收入合计 11,133.83 100.00% 17,462.24 100.00%产品类别
    2015 年度 2014 年度
    金额 占比 金额 占比
    PVD 镀膜材料 12,007.39 96.53% 7,622.60 92.24%
    其中:溅射靶材 8,072.29 64.90% 4,897.21 59.26%
    蒸镀材料 3,935.10 31.64% 2,725.38 32.98%
    其他产品 431.57 3.47% 641.21 7.76%
    主营业务收入合计 12,438.96 100.00% 8,263.81 100.00%
    从上表可以看出,报告期内,PVD 镀膜材料占发行人主营业务收入的比重较大,平均占比在 90%以上,发行人主营业务未发生重大变化。
    报告期内,公司溅射靶材主要细分产品的收入情况如下表所示:
    单位:万元项目
    2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
    收入 收入占比 收入 收入占比 收入 收入占比 收入 收入占比
    铌靶材 2,281.44 26.54% 3,713.01 28.71% 1,197.70 14.84% 293.70 6.00%
    金合金靶材 1,648.31 19.18% 3,121.69 24.14% 1,949.14 24.15% 317.95 6.49%
    ITO 靶材 1,679.76 19.54% 2,332.55 18.04% 1,128.98 13.99% 96.06 1.96%硅靶材
    (10 分割)
    817.56 9.51% 1,423.60 11.01% 1,617.04 20.03% 3,128.13 63.88%
    银靶材 1,189.55 13.84% 682.91 5.28% 820.99 10.17% 7.31 0.15%
    其他靶材 978.27 11.38% 1,657.33 12.82% 1,358.45 16.83% 1,054.06 21.52%
    合计 8,594.87 100.00% 12,931.09 100.00% 8,072.29 100.00% 4,897.21 100.00%
    (六)主要产品工艺流程
    1、溅射靶材工艺流程
    其中,主要工序的具体含义如下:
    ? 粉末冶炼:对原料粉末进行前期的气氛烧结,对原料粉末中气体含量进行控制。
    ? 粉末混合:靶材有着独特的配方,需精确的控制各组分的含量,并严格限制杂质含量,在粉末冶金的过程中,需要将各元素充分混合均匀,粒度分布均匀,防止污染,并要通过特殊工艺手段制备成混合型复合粉。
    ? 压制成型:采用粉末冶金工艺制备的靶材需要对粉体材料进行预压,使之成为中等密度生坯,其密度的均匀性和内部的缺陷影响着后期高温烧结的成品率。
    ? 气氛烧结:预压成型的生坯需要再经过一次或多次的高温烧结,根据不同材料选择不同的烧结温度曲线,并选择不同的烧结环境,如烧结气氛、烧结压力等,从而制备成高密度的靶坯。
    ? 塑性加工:金属坯锭需经过大幅度的塑性变形,以获得足够的长宽厚度尺寸,并使得内部晶粒进行足够的拉伸变形,从而在内部产生足够多的位错。
    ? 热处理:金属坯锭在经过大幅度的塑形变形后,根据不同的材料的特性选择热处理工艺,从而使金属材料发生重结晶,去除材料内应力。
    ? 超声探伤:靶坯加工完后需要采用超声波进行检查材料内部是否有缺陷,靶坯与背板绑定完成后,需要采用水浸式超声波扫描仪进行粘结层的检测,检验粘结面积是否达标。
    ? 机械加工:靶坯需要进行精密的机械成型加工,用于与靶坯复合使用的背板,由于承担与镀膜设备精确配合、承受高压水冷等作用,需要具备极高的尺
    寸精度与机械强度,加工难度较高,尤其是带内循环水路的背板,由于材质的特殊性,水路的密闭焊接非常困难,需要用到特种焊接工艺。
    ? 金属化:靶坯与背板在绑定之前,为增强靶材和靶材与焊料的金属润湿性能,需要进行焊合面的预处理,使之表面镀上一层过渡层。
    ? 绑定:大部分靶材由于材料的物理或者化学性能受限,不可直接装机镀膜使用,需要采用金属焊料将靶坯与背板相互焊合连接,并且表面有效粘结率需要达到大于 95%的大面积焊合,整个过程需要在高温和高压下进行。
    2、蒸镀材料工艺流程其中,主要工序的具体含义如下:
    ? 混料:指配制好的原料经过机械混合达到均匀分散的加工工艺过程,是材料加工中最重要的生产工艺之一。
    ? 原料预处理:指将混和好的原料进行常温或高温处理,提高材料的纯度,细化颗粒的粒度,激发材料的反应活性,降低材料烧结温度。
    ? 成型:指将材料经过机械方式达到所需规格的加工工艺工程,是材料加工中最重要的生产工艺之一。
    ? 烧结:指材料在高温下,陶瓷生坯固体颗粒的相互键联,晶粒长大,空隙(气孔)和晶界渐趋减少,通过物质的传递,其总体积收缩,密度增加,最后成为具有某种显微结构的致密多晶烧结体的过程,是材料加工中最重要的生产工
    艺之一。烧结方式主要有常压高温烧结、真空烧结、热压烧结、气氛烧结等。
    ? 镀膜检测:是在蒸镀材料生产完后,采用蒸发镀膜设备对材料的性能进行检测,检查产品性能指标是否合格,是材料性能检测中重要的检测手段。
    二、发行人所处行业的基本情况
    公司自设立以来一直从事 PVD 镀膜材料研发、生产和销售,根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引(2012 年修订)》,公司属于其他制造业(分类代码:C41)。
    (一)行业监管体制和产业政策
    1、行业现行管理体制
    PVD 镀膜材料属于新材料,属于国家重点鼓励、扶持的战略性新兴行业。
    行业主管部门为工业和信息化部,负责行业管理、产业政策制定及行业发展规划等,行业内的企业基于市场化方式自主生产经营。
    目前,发行人行业自律组织为中国光学光电子行业协会。中国光学光电子行业协会是由光学、光电子行业的企业和事业单位自愿结合的社会经济团体,业务受工信部指导,归民政部主管。光学光电子行业协会按专业领域划分的分会有七个:激光分会、红外分会、光学元器件与光学仪器分会、光电器件分会、发光二极管显示应用分会、液晶分会和激光全息分会。发行人为中国光学光电子行业协会会员、光学元器件与光学仪器分会常务理事单位。
    2、行业主要法律法规及产业政策
    为推动 PVD 镀膜材料等上游关键原材料行业发展,增强我国产业创新能力和国际竞争力,近年来我国先后出台了多项专项政策和鼓励措施,以推动公司所处行业及下游相关行业的发展。具体如下:
    颁布时间 颁布单位 政策名称
    2010-10 国务院 《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》
    国家发改委、科技部、工信部、商务部、知识产权局《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南(2011 年度)》
    2011-12 国务院 《工业转型升级规划(2011-2015 年)》
    2012-02 工信部 《电子基础材料和关键元器件“十二五”规划》
    2012-02 工信部 《电子信息制造业“十二五”发展规划》
    2013-02 国家发改委 《产业结构调整指导目录(2011 年本)》(2013 年修订)
    2014-04 国家发改委、工信部《关于组织实施新型平板显示和宽带网络设备研发及产业化专项有关事项的通知》
    2014-10 国家发改委、工信部 《2014-2016 年新型显示产业创新发展行动计划》
    2014-10 国家发改委、财政部、工信部 《关键材料升级换代工程实施方案》
    2015-05 国务院 《中国制造 2025》
    2016-09 工信部 《有色金属工业发展规划(2016-2020)》
    2016-10 工信部 《产业技术创新能力发展规划(2016-2020年)》
    工信部、国家发改委、财政部、科技部
    《新材料产业发展指南》
    2016-12 国务院 《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》
    2017-06 工信部 重点新材料首批次应用示范指导目录(2017年版)
    主要内容如下:
    ? 2010 年10月,国务院发布《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》,提出要大力发展稀土功能材料、高性能膜材料、特种玻璃、功能陶瓷、半导体照明材料等新型功能材料。
    ? 2011年6月,国家发改委、科技部、工信部、商务部、知识产权局《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南(2011年度)》,提出要重点发展“TFT-LCD用靶材”。
    ? 2011年12月,国务院发布《工业转型升级规划(2011-2015 年)》,指出:
    (1)重点发展高性能磁体、新型显示和半导体照明用稀土发光材料和高端硬质合金,加快推进新型储氢材料、催化材料、高纯金属及靶材等产业化;(2)积极发展半导体材料、太阳能光伏材料、光电子材料、压电及声光材料等,以及用于装联和封装等使用的金属材料、非金属材料、高分子材料等。
    ? 2012年2月,工信部发布《电子基础材料和关键元器件“十二五”规划》
    提出要紧紧围绕节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车等战略性新兴产业发展需求,发展相关配套元器件及电子材料。
    ? 2012年2月,工信部发布《电子信息制造业“十二五”发展规划》,提出
    在电子材料中重点发展高世代液晶显示屏(LCD)用玻璃基板,偏光片、彩色滤光片、液晶等相关材料、大尺寸靶材。
    ? 2012年8月,科技部发布《新型显示科技发展“十二五”专项规划》,提
    出要开发TFT 靶材、光刻用化学品材料、高纯特种气体材料、高性能光学膜、
    掩膜板及其批量生产技术等内容。
    ? 2013年2月,国家发改委修改《产业结构调整指导目录(2011年本)》,将铝铜硅钨钼等大规格高纯靶材归属为产业政策鼓励类项目。
    ? 2014年4月,国家发改委、工信部发布《关于组织实施新型平板显示和宽带网络设备研发及产业化专项有关事项的通知》,将高世代(6代及以上)薄膜晶体管液晶显示(TFT-LCD)用高性能混合液晶材料研发和产业化列为专项支持重点。
    ? 2014年10月,国家发改委、工信部发布《2014-2016年新型显示产业创新发展行动计划》,将“完善产业配套,提升供给水平”列为重要任务,提出“进
    一步完善新型显示产业链,提高关键材料及设备的配套水平,加快形成自主发展能力”,并明确“装备种类覆盖率超过40% ,材料种类覆盖率超过80%。中小尺寸薄膜晶体管液晶显示(TFT-LCD)面板制造关键材料配套率达到60%,大尺寸
    TFT-LCD以及AMOLED面板制造关键材料配套率达到30%。”? 2014年10月,国家发改委、财政部、工信部发布《关键材料升级换代工程实施方案》,提出到2016年推动新一代信息技术、节能环保、海洋工程和先进轨道交通装备等产业发展急需的大尺寸单晶硅、宽禁带半导体及器件、新型平板显示玻璃、石墨烯、PM2.5过滤材料、高性能 Low-E玻璃等20种左右重点新材料实现批量稳定生产和规模应用。
    ? 2015年5月,国务院发布《中国制造2025》,将集成电路列入新一代信息技术产业的首位。
    ? 2016年9月,工信部发布《有色金属工业发展规划(2016-2020)》,提出
    要加快发展超大规格高纯金属靶材、真空电子材料等,提升高端有色金属电子材料供给水平。
    ? 2016年10月,工信部发布《产业技术创新能力发展规划(2016-2020年)》,提出有色金属工业重点发展方向包含大尺寸靶材等制备技术,电子信息制造业重点发展方向包含集成电路及专用设备上的靶材等关键材料。
    ? 2016年12月,工信部、发改委、财政部、科技部联合发布《新材料产业发展指南》,部分新一代信息技术产业用材料被列入需突破的重点应用领域急需的新材料,并要求加强大尺寸硅材料、大尺寸碳化硅单晶、高纯金属及合金溅射靶材生产技术研发,加快高纯特种电子气体研发及产业化,解决极大规模集成电
    路材料制约。
    ? 2016年12月,国务院发布《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》,提出优化新材料产业化及应用环境,提高新材料应用水平,推进新材料融入高端制造供应链。到2020年,力争使若干新材料品种进入全球供应链,重大关键材料自给率达到70%以上,初步实现我国从材料大国向材料强国的战略性转变。
    ? 2017年6月,工信部发布《重点新材料首批次应用示范指导目录(2017年版)》,提出了平板显示用ITO靶材、平板显示用高纯钼靶材等重点新材料的应用领域。
    (二)PVD 镀膜材料行业概况
    1、PVD 镀膜材料行业发展现状
    PVD 镀膜技术起源于国外,因此,在行业发展初期,PVD 镀膜材料和镀膜
    设备的配套以国外厂商为主。由于下游所需的 PVD 镀膜材料性能要求高、专业应用性强,国外 PVD 镀膜材料厂商所研发的镀膜材料经过与下游客户的镀膜设备、镀膜工艺的长期磨合,各项性能指标与客户的匹配性已较好,具有较强的先发优势。因此,长期以来全球 PVD 镀膜材料研制和生产主要集中于美国、日本及德国等国家的少数公司,产业集中度较高。经过几十年的技术积淀,这些国外厂商凭借其雄厚的技术力量、精细的生产控制和过硬的产品质量居于全球高端
    PVD 镀膜材料市场的主导地位。
    受到发展历史和技术限制的影响,PVD 镀膜材料行业在我国起步较晚,目前仍属于一个较新的行业。与国际知名企业生产的 PVD 镀膜材料相比,我国 PVD镀膜材料研发生产技术总体上还存在一定差距,市场影响力相对有限,尤其在平板显示、半导体、太阳能电池等领域,全球高端 PVD 镀膜材料市场依然以美国、日本及德国等国家的 PVD 镀膜材料生产厂商为主导。
    近年来,受益于国家从战略高度持续地支持 PVD 镀膜材料在内的上游关键原材料的发展及应用推广,我国少数专业从事 PVD 镀膜材料研发和生产的企业逐步加大技术研发投入,积极参与国际技术交流,经过数年的科技攻关和产业化应用,已逐渐突破关键技术门槛,整体技术实力不断增强,成功开发出一批能适
    应高端应用领域的 PVD 镀膜材料,拥有了部分产品的规模化生产能力;同时,国内少数 PVD 镀膜材料厂商依托有利的产业政策导向、产品价格优势,通过将
    PVD 镀膜材料研发成果产业化,积极参与 PVD 镀膜材料的国际化市场竞争,已
    在国内高端 PVD 镀膜材料市场占有一定的市场份额。总体而言,近几年我国 PVD镀膜材料生产企业在技术和市场方面都取得了长足的进步,正逐步改变高端
    PVD 镀膜材料长期依赖进口的不利局面。其中,阿石创、江丰电子、有研亿金、隆华节能等少数国内企业已经掌握了高端 PVD 镀膜材料生产的关键技术,积累了较为丰富的产业经验,拥有了一定的市场知名度,获得了下游客户的广泛认可。
    2、PVD 镀膜材料行业上下游产业链
    PVD 镀膜材料产业链上下游关系如下:
    3、PVD 镀膜材料市场容量
    PVD 镀膜技术作为制备薄膜材料的主流技术,目前已被广泛用于制备各种
    具有特定功能的薄膜材料。在 PVD 镀膜材料两大系列产品中,溅射镀膜已成为最主要的薄膜材料制备方法,溅射靶材也是目前市场应用量最大的 PVD 镀膜材料。以下重点对溅射靶材的市场容量进行阐述。
    20 世纪 90 年代以来,随着消费类电子产品等终端应用市场的快速发展,溅
    射靶材的市场规模日益扩大,呈现高速增长的势头。根据中国电子材料行业协会
    PVD 镀膜材料:溅射靶材、蒸镀材料镀膜
    薄膜材料:光电薄膜、导电薄膜、电阻薄膜、半导体薄膜、磁电薄膜、光学薄膜等上游产品金属非金属化合物合金中游产品电子元器件电子薄膜材料
    :
    导电薄膜
    、电阻薄膜
    、半导体薄膜
    、磁电薄膜
    、光电薄膜
    、超导体薄膜及各类光学薄膜等镀膜加工
    P
    V
    D镀膜材料
    :
    溅射靶材
    、蒸镀材料下游应用中游产品合金陶瓷化合物非金属冶炼
    、提纯高纯金属采
    矿 平板显示器光学元器件
    半导体 太阳能电池 光磁记录媒体太阳能电池光磁记录媒体
    Low-E 玻璃 汽车镀膜玻璃
    数据,2016 年全球高纯溅射靶材市场规模约为 113.6 亿美元,其中平板显示(含触控屏)用靶材为 38.1 亿美元、半导体用靶材 11.9 亿美元、太阳能电池用靶材
    23.4 亿美元、记录媒体靶材 33.5 亿美元。到 2019 年,全球高纯溅射靶材市场规
    模将超过 163 亿美元,年复合增长率达 13%。1
    (三)PVD 镀膜材料下游应用行业概况
    1、平板显示行业
    (1)PVD 镀膜材料在平板显示行业的应用
    平板显示器主要包括液晶显示器(LCD)、等离子显示器(PDP)、有机发
    光二极管显示器(OLED)等,以及在 LCD 基础上发展起来的触控(TP)显示产品。
    镀膜是现代平板显示产业的基础环节,为保证大面积膜层的均匀性,提高生产率和降低成本,几乎所有类型的平板显示器件都会使用大量的镀膜材料来形成各类功能薄膜,其所使用的 PVD 镀膜材料主要为溅射靶材,平板显示器的很多性能如分辨率、透光率等都与溅射薄膜的性能密切相关。平板显示镀膜用溅射靶材主要品种有:钼靶、铝靶、铝合金靶、铬靶、铜靶、铜合金靶、硅靶、钛靶、铌靶和氧化铟锡(ITO)靶材等。平板显示行业镀膜工艺示意图如下:
    1 来源于中国电子材料行业协会:《高纯溅射靶材行业市场分析报告》
    镀膜材料镀膜材料
    屏显玻璃基板 ITO玻璃触控屏面板
    LCD面板
    PDP面板
    OLED面板
    电视、电脑、仪表显示屏等
    触控屏手机、平板电脑等镀膜镀膜
    平板显示行业主要在显示面板和触控屏面板两个产品生产环节使用 PVD 镀膜材料。其中,平板显示面板的生产工艺中,玻璃基板要经过多次溅射镀膜形成ITO 玻璃,然后再经过镀膜,加工组装用于生产 LCD 面板、PDP 面板及 OLED面板等。触控屏的生产,则还需将 ITO 玻璃进行加工处理、经过镀膜形成电极,再与防护屏等部件组装加工而成。此外,为了实现平板显示产品的抗反射、消影等功能,还可以在镀膜环节中增加相应膜层的镀膜。
    平板显示器具有厚度薄、重量轻、低能耗、低辐射、无闪烁、寿命长等特点,符合人们对轻巧便携和节能环保的要求,已成为显示屏行业的主流。特别是液晶显示器中的薄膜场效应晶体液晶显示器(TFT-LCD)因具有画质优、对比度高、响应速度快等特点,被广泛应用于平板电视、手机、平板电脑、笔记本电脑等消费类电子产品,是目前主流平板显示产品。TFT-LCD 生产过程中,溅射靶材主要用于薄膜晶体管(TFT)和彩色滤光片(CF)的制备。
    (2)平板显示市场概述近年来,随着消费者对大尺寸 LCD 电视的需求扩大、5 寸以上智能手机需求的快速成长、车载显示需求扩大以及平板电脑屏幕尺寸放大,推动了平板显示行业整体需求面积的增长。以下重点对 LCD 面板市场和触控屏市场进行阐述:
    ①LCD 面板市场近年来,全球平板显示行业保持持续增长态势,国际研究机构 IHS Markit《显示器供需与设备跟踪》数据显示,大尺寸平板显示器需求在 2016-2018 年间预计会每年增长 5%-6%。
    2011 年以来,随着国内外平板显示厂商纷纷在中国大陆建立生产基地,以
    及政府政策导向和产业扶植下,我国平板显示产业迅速发展,全球平板显示产业重心逐渐向中国大陆转移,我国成为全球主要 LCD 面板生产大国,并相继形成
    了以京东方、华星光电、深天马等为代表的市场影响力较大的 LCD 面板本土品牌。我国显示产业在“十二五”期间快速发展,生产线从 7 条增长到 22 条,面板出货面积近 4,500 万平方米,全球出货量市场占有率从 3.9%提升到 22%,居
    全球第三。2
    根据群智咨询统计数据,2015 年中国大陆面板厂产能不断扩张,出货同比增长 51.3%,市场占有率快速提升,其中京东方出货量比 2014 年增长 141.1%,市场占有率达到 13.1%,提升 7.3 个百分点,排名跃居全球第四;华星光电市场占有率则达到 9.5%,排名全球第六。随着京东方及其他中国显示面板厂商在全球面板供应市场份额上升,IHS 预计,到 2018 年中国将成为全球最大的平板显示器件供应国,全球市场占有率将达到 35%。
    LCD 面板市场最大的需求来自电视,LCD 电视已经发展成为市场的主流产品。目前,LCD 电视正向高清化、大屏化、网络化方面发展,甚至一些互联网厂商跨界进入 LCD 电视市场。前些年全球 LCD 电视消费量快速提高,近年来增速有所放缓,但总体保持平稳。作为全球最大的 LCD 电视生产国之一,我国 LCD电视出货量变化趋势与全球基本同步。根据工信部运行监测协调局数据,2014年我国 LCD 电视出货量为 13,865.9 万台,同比增长 13.3%,占当年出货量的
    92.9%,已成为我国市场主导,PDP 电视占比为 1.47%,CRT 电视基本退出,OLED
    等新型显示技术的电视产品逐渐受到消费者的关注。2015 年、2016 年,我国 LCD电视产量分别为 14,391.9 万台、15,714 万台,分别比上年增长 3.8%、9.2%。
    国内平板显示面板行业的快速增长,为 PVD 镀膜材料厂商提供了广阔成长空间。目前,我国平板显示产业链上游的材料仍有 70%左右依赖进口,很多材料仍不能满足下游的需求3。基于产品价格、采购国产化等因素的考虑,我国面板厂商开始有选择地与本土优秀 PVD 镀膜材料厂商合作,并期望建立长期合作伙伴关系,这为我国 PVD 镀膜材料产品的快速发展提供了有利的市场条件,预计未来几年 PVD 镀膜材料市场将保持快速增长态势。
    ②触控屏市场
    2中国电子报、电子信息产业网《中科院院士欧阳钟灿:我国平板显示产业真正实现高端制造》
    3中国电子报、电子信息产业网《工信部电子司:显示产业现状及发展思考》
    触控显示产品是平板显示行业应用领域的重要组成部分,而触控屏是触控显示产品的重要部件。触控屏是一种特殊传感器,是一个不使用键盘和鼠标作为输入设备与显示设备的人机交互界面,触控屏的出现,统一了触觉和视觉,使得人机交互更加直观和便捷。触控屏最大市场需求主要来自智能手机和平板电脑,同时,车载显示和智能穿戴设备市场也呈快速增长态势。近年来,随着智能手机、平板电脑、车载显示、智能穿戴及商业化信息查询系统等智能终端产品的普及推广,全球触控显示产品和技术发展进步较快,产业规模不断提升。
    触控屏的结构大致可分为两部分,分别是防护屏和触控模组。其中,触控模组镀膜所用的溅射靶材主要为 ITO、硅、钼、铝等,采用硅靶材反应溅射形成的
    二氧化硅膜则主要起增加玻璃与 ITO 膜的附着力和平整性、表面钝化和保护等作用;镀 MoAlMo(钼铝钼)膜后蚀刻主要起金属引线搭桥的作用。防护屏主要用于保护触控模组和显示屏免受损伤,其具有防刮耐磨、耐腐蚀、透光率高、反射率低、防油污及美观等功能,实现这些功能需要使用不同镀膜材料,主要为溅射靶材。
    目前,以智能手机和平板电脑为代表的智能终端产品基本迈入成熟期,但未来几年智能终端市场仍将在替换性需求的拉动下保持增长的态势。而智能穿戴设备则处于成长期,IDC 研究报告显示,2016 年智能穿戴设备出货量将达 1.1 亿台,
    比 2015 年增长 38.2%,预计 2020 年出货量将增至 2.37 亿台。
    智能终端产品的普及带动触控屏产业规模快速增长,2014 年全球触控屏出货量近 18 亿片,同比增长约 20%。预计至 2017 年,全球触控屏产品出货量有望
    达到 35-40 亿片/年。
    资料来源:中国电子信息产业发展研究院、工业和信息化部赛迪智库《触摸屏产业发展白皮书(2015 版)》
    我国是全球智能手机最主要的生产国和消费国之一,受生产技术水平、市场消费习惯等多因素影响,近年来我国智能手机产量增长较快。根据工信部运行监测协调局数据,2014 年我国全年生产手机 16.3 亿部,同比增长 6.8%。2015 年,我国手机产量为 18.1 亿部,同比增长 11.04%,其中智能手机产量 13.99 亿部。
    2016 年,国内手机产量 21 亿部,同比增长 13.6%,其中智能手机 15 亿部,增长
    9.9%,占全部手机产量比重为 74.7%。
    2014 年,我国触控屏产量约 10 亿片,同比增长 25%,占全球总产量比例超
    过 50%。按照当前的发展速度,预计至 2017 年我国触控屏行业年工业产值将达
    到 70 亿美元左右4。
    资料来源:中国电子信息产业发展研究院、工业和信息化部赛迪智库《触摸屏产业发展白皮书(2015版)》
    4数据来源:中国电子信息产业发展研究院、工业和信息化部赛迪智库《触摸屏产业发展白皮书(2015 版)》
    2、光学元器件行业
    (1)光学元器件行业概况
    光学元器件行业属于光学产业链的中游,与其密切相关的行业为光学材料生产行业及光电整机行业,其中光学材料生产行业处于光学元器件行业的上游,光电整机行业处于光学元器件行业的下游。
    自从上世纪 90 年代末数字化带动光电应用产品快速发展后,光学元器件应用行业越来越广,从光学传感、照明、通信技术、能量检测、信息存储、传输、处理和显示,到现代的如生命科学、汽车、航空航天等行业的生产和应用,它存在于现代人每天生活和经济活动的大部分领域,常规的应用产品包括智能手机、车载镜头、安防监控设备、数码相机、光碟机、投影机等,高端的应用产品包括航空航天监测镜头、生物识别设备、生命科学中 DNA 测序等研究设备、医疗检查仪器镜头、半导体检测设备以及大视场投影镜头(如 IMAX)、3D 打印机等仪器设备所需的光学元器件及光学镜头。随着科技的进步和制造工艺的提升,智能手机、数码相机等电子产品逐渐成为居民重要的消费产品,其更新换代的加快、产品周期的缩短带动了光学元器件行业的稳步发展。近些年来安防监控设备、车载镜头、航天航空领域的快速发展也对光学元器件行业的增长起到了推动作用。
    ①智能手机应用市场近年来,“华为、OPPO、VIVO、小米”等国产品牌凭借性价比、产品更新周期短等特点抢占了智能手机部分市场份额,打破苹果、三星的垄断地位。根据
    IDC 发布的报告显示,2016 年全球智能手机出货量比 2015 年增长 2.3%,达到
    14.7 亿部。根据排名,出货量前五名为:三星、苹果、华为、OPPO、VIVO,各
    品牌 2015 年和 2016 年的市场份额和增长率情况如下:
    单位:百万部
    厂商 2016 年出货量 市场份额 2015 年出货量 市场份额 增长率
    三星 311.4 21.2% 320.9 22.3% -3.0%
    苹果 215.4 14.6% 231.5 16.1% -7.0%
    华为 139.3 9.5% 107.0 7.4% 30.2%
    OPPO 99.4 6.8% 42.7 3.0% 132.9%
    VIVO 77.3 5.3% 38.0 2.6% 103.2%
    其他 627.8 42.7% 697.1 48.5% -9.9%
    总计 1,470.6 100.00% 1,437.2 100.00% 2.3%
    数据来源:IDC近年来,国内品牌手机实现大幅增长,带动了产业链上游的发展。随着智能手机的普及,摄像头已成为手机标配,而手机厂商在推出手机新品时也会考虑在摄像头像素上更新升级,以迎合市场需求,摄像头高清化成为手机厂商必争之地。
    与此同时,智能手机、平板电脑配备摄像头和双摄像头的比例也在快速提升。
    智能手机的更新换代带动了光学元器件的不断发展,未来随着 3D 手势控制和眼球追踪等功能的不断研发,智能手机厂商将在新的机型中配置更多摄像头以实现对上述功能的支持,对光学元器件的需求将进一步提升。
    ②安防监控应用市场
    近年来随着人们安全意识的提高,全球安防监控设备市场发展迅速,呈现出高景气状态,据 IHS 公司旗下 IMS Research 预测,2016 年全球视频监控设备收入将从 2010 年的 96 亿美元上升到 205 亿美元,增长 114%。
    近年来我国出台多项政策逐步推进平安城市概念,高清化摄像头作为交管监控、侦查线索被广泛应用,视频监控市场逐步从一线城市扩大到二三线城市。以2015 年为例,2015 年 5 月国家发改委等 9 部委联合推出的《关于加强公共安全视频监控建设联网应用工作的若干意见》明确要求,到 2020 年,重点公共区域视频监控联网率达到 100%。据中国安全防范产品行业协会统计,我国 2013、2014年视频监控市场规模分别为 490、620 亿元,预测 2016 年市场将达到 867 亿元,
    较 2013 将增长 76.94%。
    图:中国视频监控市场规模(单位:亿元)
    资料来源:《中国安防》2015.12 月刊,《2015 年视频监控市场发展特点及未来展望》随着公共与个人安全越来越受到重视,视频监控市场的高速发展持续推动精密光学镜片需求的增长,在未来几年将继续维持高景气。
    ③车载镜头行业分析
    随着全球汽车销量的增长以及行车安全愈来愈受到人们的重视,车载摄像头市场进入快速增长期。车载摄像头具有广泛的应用空间,按照应用领域可分为行车辅助(行车记录仪、ADAS(高级驾驶辅助系统)与主动安全系统)、驻车辅助(全车环视)与车内人员监控,贯穿行驶到泊车的全过程,目前运用最多的是前视以及后视摄像头,随着 ADAS 系统渗透率提高以及人脸识别等技术运用于汽车电子领域,车内以及侧视摄像头将会得到进一步应用。IHS Automotive 发布的报告显示,2014 年车载摄像头全球出货量为 2,800 万枚, 2020 年将增至 8,270
    万枚,6 年复合增长率达 19.8%,而我国车载摄像头 2015 至 2020 年的年复合增
    速将超 30%。5④航天航空领域
    随着人们出行、旅游、拍摄等方面需求的不断增长,近年来军民融合概念的逐步深化,航天航空业得到较快发展,民用与军用无人机、雷达、空中交通工具均实现较大程度的增长,带动了航天航空用光学元器件的发展。《中国制造 2025》提出,要大力推动航空航天装备等重点领域突破发展。未来随着无人机等广泛应用于影视广告航拍航摄、农林业植保、电力巡检、国家应急救援、物流物资运输、交通监察、环境监测等,航天航空用光学元器件有望迎来下一波快速发展。
    (2)镀膜材料在光学元器件行业的应用
    由于现代精密光学元件向功能集成化和高精度方向发展,光学元器件的分光光谱特性等需依靠光学镀膜实现,光学镀膜技术已成为光学元器件行业的关键技
    术之一,使用的 PVD 镀膜材料包括溅射靶材和蒸镀材料。
    光学元器件镀膜是指在光学元器件上或独立的基板材料上镀上一层或多层,甚至数百层的介电质膜、金属膜、介电质膜与金属膜组成的膜系,来改变光波传导的特性,包括光的透射、反射、吸收、散射、偏振及相位改变。精密光学镀膜
    5资料来源:中国光学光电子协会《光学元件产业发展情况及热点应用领域介绍》
    的偏振分光、减反射、光谱波长准确定位(通常在纳米级)等特性是目前其他技术难以替代的,所以光学镀膜技术是光学元器件加工的关键技术,其具有较高的技术门槛,目前高效、高品质、低成本的批量化生产技术仍然只有少数光学加工企业掌握。
    近年来,溅射镀膜等镀膜技术开始应用于光学镀膜,提升效率和良品率、降低成本效果明显,成为实现大批量生产精密光学元器件的重要技术。
    未来受益于全球及中国光学元器件行业与技术的发展,将对 PVD 镀膜材料的需求有着直接的拉动作用。
    3、其他下游应用领域
    (1)半导体行业
    半导体产业主要由集成电路、半导体分立器件、光电器件和传感器等产品构成,其中集成电路是半导体产业最大的组成部分,亦是溅射靶材重要应用领域。
    信息技术的飞速发展,要求集成电路的集成度越来越高,电路中单元器件尺寸不断缩小,元件尺寸由毫米级到微米级,再到纳米级。每个单元器件内部由衬底、绝缘层、介质层、导体层及保护层等组成,其中,介质层、导体层甚至保护层都要用到溅射镀膜工艺,溅射靶材是制备集成电路的核心材料之一。
    集成电路中所使用的薄膜产品包括电极互连线膜、阻挡层薄膜、接触薄膜、光刻薄膜、电容器电极膜、电阻薄膜等,使用的溅射靶材主要包括铝靶、钛靶、铜靶、钽靶、钨钛靶等。
    (2)太阳能电池行业
    太阳能光伏行业中,PVD 镀膜材料主要应用于太阳能电池。按太阳能电池的结构划分,可分为结晶硅和薄膜太阳能电池二大族群。目前,PVD 镀膜工艺主要在薄膜太阳能电池中使用,主要镀膜材料为溅射靶材。其中,较为常用的溅射靶材包括铝靶、铜靶、钼靶、铬靶以及 ITO 靶、AZO 靶(Aluminum Zinc Oxide,氧化铝锌)等,纯度要求一般在 99.99%以上,其中,铝靶、铜靶用于导电层薄膜,钼靶、铬靶用于阻挡层薄膜,ITO 靶、AZO 靶用于透明导电层薄膜。
    结晶硅技术长期在太阳能电池产业中占据主流地位,由于其成本较高,业内
    一直通过提升电池转换效率、降低硅片切割厚度等技术来降低成本;与此同时,薄膜太阳能电池因其生产成本低、弱光性好(即在阴天发电能力强)、容易集成等优势,逐渐受到行业关注并增长迅速,未来薄膜太阳能电池市场占有率将逐步提高。
    (3)磁记录媒体行业
    光磁记录媒体主要包括光记录媒体与磁记录媒体两种,采用溅射镀膜工艺进行镀膜。其中,光记录媒体依照盘片的类别和功能不同,镀膜的要求也不同,重复读写型盘片工艺最复杂,需要镀三层膜,分别为反射层、介电层和记录层;其余盘片则只需镀反射层或半反射层。光记录媒体要求溅射靶材具有良好的薄膜特性、溅镀效率、清净度、晶像均匀性和回收系统等特性。磁记录媒体要求溅射靶材具有高纯度、低气体含量、细晶微结构、均匀的金相、高磁穿透和使用率、优异的电性与机械特性等。
    (4)节能玻璃行业目前,PVD 镀膜材料在节能玻璃行业主要应用于建筑节能玻璃及汽车镀膜玻璃这两个领域中,镀膜材料主要为溅射靶材。
    溅射靶材在建筑节能领域主要用于低辐射镀膜玻璃(Low-E 玻璃),Low-E玻璃是在玻璃表面镀上多层金属或其他化合物组成的膜系产品,该产品对可见光有较高的透射率,对红外线(尤其是中远红外)有较高的反射率,具有良好的隔热性能,能达到控制阳光、节约能源、热量控制调节及改善环境的作用,是目前全球主要的建筑节能玻璃。
    在汽车镀膜玻璃中,溅射靶材目前主要用于汽车前风窗玻璃上,汽车镀膜玻璃是采用溅射镀膜技术,在玻璃内表层镀上多层纳米级的金属膜,使太阳光的红外线有效的被反射,阻隔热能进入车体内,降低空调负荷,同时维持良好的透光性,保持视野的清晰,较好的解决了贴膜玻璃存在的缺陷。在欧美等发达国家,镀膜玻璃已作为中高档轿车的标准配置,随着我国人民生活水平的提高,汽车镀膜玻璃已得到越来越多汽车制造商和消费者的青睐。
    (四)PVD 镀膜材料行业技术水平
    1、技术特点
    PVD 镀膜材料是各类薄膜材料的关键材料,应用领域广泛,种类繁多,其
    纯度、密度、品质等对最终的电子器件或光学元器件的质量和性能起着重要作用,目前高端镀膜材料产品纯度一般在 99.99%-99.9999%(即 4-6N),其质量对膜层性能有很大的影响,同时会影响到镀膜的生产效率和成本。PVD 镀膜材料的研发涉及到电性、磁性、热性、反射率及颜色外观等多个技术特性。
    此外,作为供应商,PVD 镀膜材料生产企业必须针对客户的各种需求,研发合适的镀膜材料及制程,譬如金属材质需使用塑性加工、热处理等技术;陶瓷材质使用到粉体处理、烧结(真空烧结、大气烧结、气氛烧结、压力烧结)等技术;部分特殊合金由于成份均匀性的要求更须使用到复合粉体制备技术,其目的即在控制材料微结构,譬如晶粒尺寸、密度、织构的控制等,以达到客户的产品要求。
    PVD 镀膜工艺起源于国外,美国、日本和德国等国外厂商处于技术领先地位。近年来,国内少数 PVD 镀膜材料厂商逐步加大技术研发投入,经过数年的科技攻关和产业化应用,已逐渐突破关键技术门槛,拥有了部分产品的规模化生产能力,并积极参与国际技术交流和市场竞争,整体技术实力不断增强。
    2、技术发展趋势
    PVD 镀膜材料的技术发展趋势与下游应用产业的薄膜技术发展趋势息息相关。PVD 镀膜材料行业的技术发展主要取决于先进薄膜材料、先进的薄膜沉积制备技术和薄膜结构的控制以及对薄膜物理、化学行为相关的表面科学技术的深入研究。目前,对薄膜材料的制备技术的研究正向多种类、高性能、新工艺、新装备等方面发展;薄膜材料的研究正在向分子层次、原子层次、纳米尺度、介观结构等方向深入;对 PVD 镀膜材料的研究朝着多元化、高纯度、大型化、高溅射速率、高利用率等方向进行。
    (五)PVD 镀膜材料行业特有的经营模式、周期性、区域性或季节性特征
    1、行业周期性
    PVD 镀膜材料是光学光电子产业重要原材料,广泛地应用于家用电器、智
    能手机、平板电脑、汽车电子、显微镜、数码相机和数码摄像机等终端消费领域,也包括太阳能电池、Low-E 玻璃、汽车镀膜玻璃、工具改性、高档装饰用品等领域。目前从全球市场来看,全球的消费类电子产品产业总体处于上升通道,并且随着新技术的应用,更多新型的电子产品涌现出来,将进一步促进 PVD 镀膜材料行业的发展。
    2、行业季节性
    PVD 镀膜材料的下游应用领域比较广泛,包含平板显示、光学元器件、节
    能玻璃、半导体、光磁记录媒体、太阳能电池等行业,总体不具有明显季节性特征。
    3、行业区域性
    PVD 镀膜材料行业的区域性特点表现为两方面:一方面从下游应用市场的需求分析,目前市场需求基本上都集中在东亚的中国大陆、日本、韩国和中国台湾地区;另一方面从上游供给的区域分布来看,目前全球高端 PVD 镀膜材料生产商主要集中在美国、日本和德国等少数几个国家。
    (六)PVD 镀膜材料行业与上下游行业的关系
    1、与上游行业之间的关系
    PVD 镀膜材料行业上游主要为金属、非金属、合金及化合物等材料。目前
    全球市场有色金属总体供应较为充裕,且我国拥有丰富的有色金属矿产资源,同时也是全球稀有金属市场的主要供应国,国内拥有 PVD 镀膜材料生产所需的各种基础矿源。
    但是 PVD 镀膜材料中的部分产品对金属材料纯度的要求较高,我国高纯金属的制备工艺较国外仍存在一定差距,高纯金属仍有较大比重需从国外进口。目前,全球范围内高纯金属产业集中度较高,美国、日本、德国等国家的高纯金属生产商依托先进的提纯技术在整个产业链中居于有利的地位,具有较强的议价能力。
    2、与下游行业之间的关系
    PVD 镀膜材料应用领域包括平板显示、半导体、光磁记录媒体、光学元器
    件、节能玻璃、工具改性、高档装饰用品等应用市场,终端应用领域主要为家用电器、智能手机、平板电脑、显微镜及相机镜头等消费电子行业,也包括太阳能电池、Low-E 玻璃、汽车镀膜玻璃、高档装饰用品等领域。
    目前,PVD 镀膜材料行业的高景气度主要来自于消费电子行业的快速发展,未来随着太阳能电池、Low-E 玻璃、汽车镀膜玻璃等产品的进一步普及推广,PVD镀膜材料行业将保持快速增长。
    (七)行业发展影响因素分析
    1、有利因素
    (1)国家政策的大力支持行业发展
    PVD 镀膜材料及下游行业属于国家政策支持和鼓励的范畴,国家出台一系
    列的法规和政策,为行业及下游行业的发展创造了良好的政策环境,推动了行业的发展。具体情况详见招股说明书本节之“二/(一)/2、行业主要法律法规及产业政策”部分相关内容。
    (2)下游应用领域的发展推动了 PVD 镀膜材料行业的增长
    随着全球平板显示、半导体、光学元器件、太阳能电池等行业生产规模持续扩张,我国进一步强化作为全球的电子信息、家用电器、太阳能电池及组件等产业的重要制造基地的地位,并直接带动了各类薄膜材料以及 PVD 镀膜材料行业的发展,使得中国成为 PVD 镀膜材料使用量快速增长的国家,给国内 PVD 镀膜材料厂商带来良好的发展机遇。
    此外,随着 PVD 镀膜技术的不断进步以及生产成本的降低,薄膜材料应用领域将不断扩大,进而将带动 PVD 镀膜材料的市场需求。
    (3)中国产业地位逐渐提升,PVD 镀膜材料行业实现国产化进程加速
    经过多年努力,我国的平板显示、半导体、光学元器件、太阳能电池等产业都形成了庞大的产业规模,在全球的产业地位得到显著提升。在上述产业中,PVD镀膜材料等上游关键原材料处于毛利率较高的位置,是整个产业链中盈利能力较强的环节。虽然我国 PVD 镀膜材料产业规模不断扩大,但美国、日本和德国等国厂商仍处于强势地位。为此,提高 PVD 镀膜材料等关键原材料的国产技术水平、加大国产化的使用比例,有利于提升我国各产业综合竞争力。
    近几年,我国政府出台了如《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》、《关键材料升级换代工程实施方案》等产业促进政策,其主旨即是希望
    进一步完善各战略性产业的产业链结构,提高关键材料及设备的配套水平,加快
    形成自主发展能力。在国家的政策支持和要求下,以及产业上下游企业的共同努力下,未来上游关键材料(包括 PVD 镀膜材料行业)的国产化进程进一步加快,中国企业将迎来更多发展机遇。
    2、不利因素
    (1)技术研发人才的缺乏
    技术研发人员是 PVD 镀膜材料行业发展的重要基础,长期以来,美、日、德等国厂商居国内 PVD 镀膜材料市场的强势地位,本土企业必须依靠自主研发实现技术突破。目前,中国少数公司依靠自主研发在部分高端产品领域实现了突破,但未来仍需要继续在技术研发方面加大投入,拓展更多的产品应用领域。
    由于我国 PVD 镀膜材料行业起步较晚,行业的相关研发人才相对匮乏。因此,技术人员的缺乏已经成为制约 PVD 镀膜材料行业发展的重要瓶颈。
    (2)国内行业基础总体较为薄弱,行业竞争力仍有不足目前,PVD 镀膜材料最终应用领域主要为消费类电子产品行业。消费类电子产品具有时尚性强、产品性能更新速度快等特点,这对 PVD 镀膜材料厂商快速响应能力提出了更高的要求,行业内未能及时跟进市场需求,提高产品设计研
    发能力的企业将会被市场加快淘汰。
    (八)行业利润水平的变动趋势及变动原因
    从行业利润水平变动趋势来看,PVD 镀膜材料行业利润水平的变动主要受技术水平、市场需求和产品结构等因素波动影响。
    1、国内技术水平的突破
    由于下游所需的 PVD 镀膜材料性能要求高、专业应用性强,长期以来,国
    外PVD镀膜材料厂商凭技术优势占据着全球高端PVD镀膜材料市场的大部分市场份额,行业保持着较高的利润水平。
    少数国内 PVD 镀膜材料生产企业在关键技术水平上实现了突破,其中,有研亿金、江丰电子、阿石创、隆华节能等国内企业已成功开发出一批能适应高端应用领域的 PVD 镀膜材料,拥有了部分产品的规模化生产能力。技术水平的突破带动了国内 PVD 镀膜材料行业利润的稳步增长,随着这些企业通过不断扩大产能实现规模经济,加大对新材料的研发,完善工艺提高技术水平,在未来的一段时期内行业利润仍将保持在较高的水平。
    2、国内市场需求的扩大
    随着国内平板显示、光学元器件等下游行业的快速增长,对 PVD 镀膜材料的需求增长明显,国内 PVD 镀膜材料市场规模不断扩大。但由于 PVD 镀膜材料行业有较高的技术门槛,对生产工艺等环节要求很高,目前全球范围内(包括中国)从事 PVD 镀膜材料行业的企业数量较少。同时,受镀膜材料价格、运输成本、供货周期等方面因素的影响,国内 PVD 镀膜材料上下游企业的合作逐渐加强。受益于此,我国主要 PVD 镀膜材料生产企业的销售规模不断扩大,行业利润率保持在较高水平。
    3、产品结构的影响
    PVD 镀膜产品种类较多,按材质不同可以分为金属单质、非金属单质、化合物、合金等。由于 PVD 镀膜材料成本中原材料占比较大,即使假设所使用的
    技术工艺相同时,不同类别产品由于使用的原材料种类、纯度不同,产品价格也有着较大差别,产品利润率也有较大差异。从行业层次来看,行业内不同材质的产品结构也会对行业利润水平产生影响,当行业中贵金属、高纯度材料所生产的产品占比变动较大时,行业利润率会受到相应影响。
    三、行业竞争格局与市场化程度
    (一)行业竞争格局
    1、跨国企业占强势地位
    PVD 镀膜工艺起源于国外,在行业发展初期,镀膜设备和镀膜材料的配套
    以国外厂商为主。国外 PVD 镀膜材料厂商的镀膜材料经过与下游客户的镀膜设备、镀膜工艺的长期磨合,各项性能指标与客户的匹配性已较好,具有较强的先发优势,因此,长期以来全球 PVD 镀膜材料研制和生产主要集中于美国、日本和德国少数公司,产业集中度较高。
    在全球范围内,具有规模化生产能力的 PVD 镀膜材料生产企业数量相对较少,霍尼韦尔、JX 金属、东曹、普莱克斯、三井矿业、住友化学、爱发科、世泰科、贺利氏、攀时、优美科、佳能、默克等资金实力雄厚、技术水平领先、产业经验丰富的跨国公司居于全球 PVD 镀膜材料行业的强势地位。
    2、中国专业厂商兴起,外资占强势地位的竞争格局出现松动
    我国虽有丰富的上游原材料,但 PVD 镀膜材料行业起步较晚。受到技术、资金和人才的限制,国内 PVD 镀膜材料市场尚处于发展初期,具有规模化生产能力和较强研发能力的厂商数量仍然偏少,多数国内厂商还处于企业规模较小、技术水平偏低的状态,在平板显示、半导体、太阳能电池等市场还无法与国际巨头全面抗衡。
    近年来,国内少数 PVD 镀膜材料厂商逐步加大技术研发投入,经过数年的科技攻关和产业化应用,已逐渐突破关键技术门槛,拥有了部分产品的规模化生产能力,整体实力不断增强,并依托有利的产业政策导向、产品价格优势,已在
    国内高端 PVD 镀膜材料市场占有一定的市场份额,并形成了以有研亿金、江丰电子、阿石创、隆华节能等为代表的专业厂商,这些厂商正在经历快速发展时期,上升势头较快,并积极参与国际技术交流和市场竞争。
    3、光学元器件行业、平板显示行业用 PVD 镀膜材料细分领域竞争状况
    发行人 PVD 镀膜材料主要应用于平板显示、光学元器件行业,这两个领域竞争情况如下:
    (1)光学元器件行业用 PVD 镀膜材料市场竞争状况长期以来,以优美科、默克、佳能等为代表的国外厂商占据光学元器件用PVD 镀膜材料市场的有利地位。在国际光电产业结构调整、产业转移的趋势下,世界范围内的光学元器件产能大规模向中国转移,带动了国内光学元器件用
    PVD 镀膜材料行业的发展,但国内企业与国际厂商仍存在一定差距。
    近年来,随着智能手机、安防监控、车载镜头、航天航空等下游市场的快速增长,以阿石创为代表的国内企业加大研发投入,在镜头模组、光通讯等光学元器件用 PVD 镀膜材料市场占据了一定份额。
    (2)平板显示行业用 PVD 镀膜材料市场竞争状况
    平板显示行业用 PVD 镀膜材料主要为钼、铝、铜和 ITO 等,目前平板显示行业用 PVD 镀膜材料以国外企业供给为主,中国本土化率仍较低。当前该领域竞争格局以攀时、世泰科、贺利氏、爱发科、住友化学、JX 金属等为代表的国外少数几家跨国集团占据主导地位,其中攀时、世泰科等厂商是全球钼靶材的主要供应商,住友化学、爱发科等厂商占据了全球铝靶材的大部分市场,三井矿业、JX 金属、优美科等厂商是全球 ITO 靶材的主要供应商,爱发科、JX 金属等厂商是全球铜靶材的主要供应商。
    近年来,随着国内技术水平的突破,阿石创、隆华节能、江丰电子等少数厂商也开始涉足平板显示用 PVD 镀膜材料。随着终端电子产品需求持续增加的影响,平板显示用 PVD 镀膜材料市场规模将不断扩大。
    (二)行业内主要企业
    1、主要跨国企业
    (1)世泰科
    世泰科集团(H.C.Starck)1920 年于德国柏林成立,是一家国际跨国集团,总部位于德国慕尼黑,世泰科致力于客户化的高性能金属与陶瓷粉末以及金属制品的研发与生产,其钽粉、钨粉、钽质溅射靶材以及镍铌制品全球市场占有率排名前列,是具有全球领先技术的金属循环利用商。
    世泰科特种材料(太仓)有限公司是世泰科在中国设立的从事新材料的子公司,成立于 2006 年 5 月 8 日,注册资本 1,392 万美元,经营范围:生产有色金属复合材料、新型合金材料、陶瓷材料、表面处理材料和电子助剂,销售公司自产产品并提供相关技术咨询和售后服务;从事本公司生产的同类产品的批发、进出口及佣金代理业务(拍卖除外)。
    (2)贺利氏
    贺利氏集团(Heraeus)成立于 1851 年,总部位于德国哈瑙市,是国际著名的集贵金属化工产品研发、生产及销售服务的高科技跨国集团公司,主要从事贵金属材料与技术、齿科材料、石英玻璃、工业传感器和特种光源等高新技术领域,产品广泛服务于半导体行业,其中高纯石英和溅射靶材、蒸发材料应用于芯片制造、导电胶和键合丝应用于集成电路、分立器件和光电器件的封装。
    上海贺利氏工业技术材料有限公司是贺利氏在中国设立的从事新材料的子公司,成立于 1994 年 9 月 19 日,注册资本 810 万美元,经营范围:回收利用、加工、生产铱粒,催化网,铂族(铂、铑、钯、钌、铱、锇)化合物,电子浆料,陶瓷颜料,铂金漏板,硬质合金轴承珠和微型刀具,铂铑热电偶丝和配件,实验室用铂金器皿,模压塑料/金属组体,用钛、铌、锆和钽制成的电极和耐腐管子管材,真空靶材,母合金颗粒,电路、零部件材料及钯、铑、铱、钌、锇、硅树脂、锗、铬、铟和锡材料,金属和陶瓷类义齿材料,销售自产产品。
    (3)优美科
    优美科集团(Umicore)是一家全球材料科技集团,总部位于比利时。优美
    科拥有四大业务集团:催化、能源材料、高性能材料和回收。每个业务集团又划
    分为以市场为导向的不同业务单位,这些业务单位提供走在技术发展前沿并且是日常生活所必需的材料和解决方案。优美科在全球各大洲开展运营,客户群遍及全球。优美科 2014-2016 年度的销售额分别是 88.28 亿欧元、104.42 亿欧元、110.86亿欧元。
    优美科先导薄膜技术有限公司是优美科在中国设立的从事溅射靶材的子公司,于 2014 年 9 月 11 日在广东省清远市成立,注册资本为 14,000 万元,经营范围:在中国领域内开发、生产、绑定、营销和销售平板及旋转氧化铟锡(“ITO”)溅射靶材(“ITO”靶材);为生产 ITO 靶材或蒸镀级 ITO,在中国领域内开发、生产、营销和销售以下中间品:氧化铟、氢氧化铟、ITO 粉末和 ITO 丸;在中国领域内回收 ITO 废靶、ITO 生产废料和使用 ITO 靶材产生的副产品;为金属套期保值和库存管理的目的销售铟。
    北京优美科巨玻薄膜产品有限公司是优美科在中国设立的从事光学镀膜材
    料生产的子公司,成立于 1991 年 11 月 21 日,注册资本 54 万元,经营范围:生产光学镀膜材料和制品及其它薄膜镀膜材料和制品;销售自产产品等。
    (4)普莱克斯
    普莱克斯公司(Praxair)总部位于美国,是世界最大的气体供应商之一,该公司最初创建于 1907 年,主要产品包括大气气体产品、生产气体产品以及表面技术产品。普莱克斯公司主要服务于航空航天、化工、医疗保健、金属生产、石油天然气、能源、电子等行业,其中其电子行业的主要产品包括电子设备、大气气体输送系统、溅射靶材等,其溅射靶材主要应用于电子及半导体行业。
    2014-2016 年度,普莱克斯销售额分别为 122.73 亿美元、107.76 亿美元、105.34亿美元,其中溅射靶材所属的表面技术产品销售额分别为 6.79 亿美元、6.09 亿
    美元、5.96 亿美元。
    (5)霍尼韦尔
    霍尼韦尔国际公司(Honeywell International Inc.)成立于 1885 年,总部位于美国,拥有航空航天集团、自动化控制系统集团以及特殊材料和技术集团三大业务部门。其中特殊材料和技术集团下属特性材料业务部门,主要产品之一电子原
    材料包括热界面材料、电子化学品、电子聚合物、贵金属热电偶、靶材、线圈组和金属材料等。霍尼韦尔的主要靶材包括钛铝靶、钛靶、铝靶、钽靶、铜靶等。
    2014-2016 年度霍尼韦尔销售额分别为 403.06 亿美元,385.81 亿美元、393.02 亿美元,其中靶材所属的新材料销售额分别为 39.04 亿美元、35.10 亿美元、33.27亿美元。
    (6)住友化学
    住友化学株式会社(Sumitomo Chemical Company, Limited)成立于 1913 年,总部位于日本,主要服务于石油化学、能源-功能材料、情报电子化学、健康-农业相关事业和医药五大领域。其中情报电子化学向 ICT 相关产业提供液晶显示器中使用的光学薄膜和彩色光阻剂,半导体制造过程中使用的光刻胶和高纯度药品,电子零部件和电动汽车所使用的超级工程塑料,以及锂离子二次电池用构件等各类产品。2014-2016 财年(上年 4 月 1 日至当年 3 月 31 日),住友化学销售额分别为 2.24 万亿日元,2.38 万亿日元、2.10 万亿元,其中溅射靶材所属的情报电子化学领域销售额分别为 3,623 亿日元、4,051 亿日元、4,091 亿日元。住友化学在国内设立的子公司中从事新材料相关业务的有住化电子材料科技(无锡)
    有限公司、住化电子材料科技(上海)有限公司、住化华北电子材料科技(北京)有限公司三家公司。
    住化电子材料科技(无锡)有限公司成立于 2004 年 7 月 26 日,注册资本
    16,222.22 万美元,经营范围:开发、生产半导体、元器件专用材料、电子用高
    科技化学品、工程塑料、塑料板;并提供售后服务、技术服务;自有厂房租赁;
    从事上述产品的批发、零售、佣金代理及进出口业务,设备租赁。
    住化电子材料科技(上海)有限公司成立于 2001 年 9 月 14 日,注册资本
    777.78 万美元,经营范围:区内光学用多功能薄膜的生产加工及光学用多功能薄
    膜加工设备、器械(斜角剪切机、压力贴合机、半裁机、万能剪切机、重绕机)的制造,金属镓的精制、加工;应用于液晶面板及半导体前制程的溅射靶材与靶材衬底的贴合加工,以及其他有关液晶显示器用零部件的制造;销售自产产品等。
    住化华北电子材料科技(北京)有限公司成立于 2009 年 11 月 16 日,注册
    资本 4,366.67 万美元。经营范围:生产 TFT-LCD 平板显示屏材料;TFT-LCD 平
    板显示屏材料的开发;技术咨询、技术服务;销售自产产品;TFT-LCD 平板显示屏材料、电子材料的批发、佣金代理(拍卖除外)、进出口业务。
    (7)东曹
    东曹株式会社(Tosoh Corporation)成立于 1935 年,总部位于日本,其功能产品部门由有机化学产品、高机能材料产品、生命科学三部分组成,其中高机能材料产品主要包括电池材料、石英玻璃、分子筛、溅射靶材等。其溅射靶材通过在美国、日本、韩国和中国的生产基地生产,主要用于半导体、太阳能发电、平板显示器、磁记录媒体等领域。2014-2016 财年(上年 4 月 1 日至当年 3 月 31日)东曹销售额分别为 7,722.72 亿日元、8,096.84 亿日元、7,537.36 亿日元。
    东曹达(上海)电子材料有限公司是东曹株式会社在中国设立的涉及溅射靶
    材业务的子公司,成立于 2011 年 7 月 6 日,注册资本 100 万美元,经营范围:
    研发、生产、加工机电、电子、半导体、光能设备、相关材料产品(溅射靶材、石英)及以上相关产品零部件,销售公司自产产品,并提供仓储;同类商品(特定商品除外)的批发、进出口、佣金代理(拍卖除外)及相关产品售后技术、咨询等配套服务;电子材料科技领域内的技术开发、技术咨询、技术服务及技术转让业务。
    (8)JX 金属
    JX 金属株式会社(JX Nippon Mining & Metals Corporation)成立于 1992 年,为 JX 控股子公司。JX 控股总部位于日本,主要有能源业务、石油天然气探测和生产业务、金属业务三大业务,其中金属业务为 JX 金属运营,JX 金属以铜为中心,致力开展从上游的资源开发、中游的金属冶炼至下游的电子材料加工、环保资源再生业务,主要产品包括铜箔、复合半导体、金属粉末、溅射靶材等,其中溅射靶材主要用于大规模集成电路、平板显示、相变光盘等。2014-2016 财年(上
    年 4 月 1 日至当年 3 月 31 日)JX 控股与金属业务相关的销售额分别为 10,391
    亿日元、11,560 亿日元和 10,497 亿日元。
    (9)爱发科
    日本爱发科真空技术株式会社(ULVAC,Inc.)成立于 1952 年,总部位于日本,设有真空设备部门和真空应用部门,主要产品分为真空设备、真空组件和原
    材料三大类,其中原材料包括高性能材料和溅射靶材,其溅射靶材主要应用于平
    板显示、半导体、太阳能电池等领域,此外爱发科还可以生产 ITO 靶材。2014-2016财年(上年 7 月 1 日至当年 6 月 30 日),爱发科的销售额分别 1,738.78 亿日元、
    1,791.74 亿日元、1,924.37 亿日元,其中 2014、2015 财年溅射靶材所属的真空应
    用部门的销售额分别为 360.68 亿日元、315.33 亿日元、320.00 亿日元。
    爱发科真空技术(苏州)有限公司是爱发科中国设立的涉及溅射靶材业务的子公司,成立于 2003 年 7 月 8 日,注册资本为 3,450 万美元,经营范围主要是:
    液晶、半导体生产用装置,真空炉,真空相关装置、零部件的研究开发、生产、加工,销售其产品并提供售后服务。自有多余厂房出租(出租对象仅限于与本公司生产经营直接关联的或集团内部企业);本公司生产产品的同类商品及原材料
    的批发、进出口、佣金代理(拍卖除外)及相关业务。
    (10)三井矿业
    三井矿业冶炼有限公司(Mitsui Mining & Smelting Co.,Ltd.)成立于 1950 年,主营业务包括工程材料、电子材料制造和销售,非铁金属加工、资源开发、贵金属回收、原材料相关事业,汽车配件制造和销售等。2014-2016 年度的销售额分
    别为 4,410.46 亿日元、4,732.74 亿日元、4,506.53 亿日元。其中 PVD 镀膜材料所
    属部门 2014、2015 年度的销售额分别为 1,366 亿日元、1,532 亿日元、1,440 亿日元。
    (11)攀时
    奥地利攀时集团(Plansee)成立于 1921 年,是专注于生产、加工与销售难熔金属钼与钨的供应商,攀时集团旗下包括三个业务群与一个控股公司:攀时高性能材料制造难熔金属部件、森拉天时制造硬质合金刀具、GTP 为集团供应钨精矿、Molymet 为集团供应钼精矿。
    攀时使用铝、钛、锆、铬等金属与陶瓷材料生产溅射靶材与电弧阴极。攀时溅射靶材与电弧阴极的性能特别之处:优异的材料纯度;极高的材料密度;极其
    精细的晶粒以及微观结构。2015 年度、2016 年度,攀时的销售额分别为 11.82亿欧元、21.68 亿欧元。
    (12)佳能
    佳能公司(Canon Inc.)1937 年创立,总部位于日本东京,与美洲、欧洲、亚洲和大洋洲的各区域总部紧密联系,构筑了全球化与本土化有机结合的经营体制。目前,佳能事业以光学技术为核心,涵盖了影像系统产品、办公产品以及产业设备等广泛领域。其中,产业设备及其他事业领域主要包括:数码印刷系统、生产型照片输出系统、业务用高速连续纸打印机、彩色标签/卡片打印机、眼科设备、安防监控摄像机、工业相机、半导体曝光设备、FPD(平板显示器)曝光设备、液晶显示屏制造设备、混合现实系统、3D 机器视觉系统、手持终端、元件、固晶体、真空镀膜设备等。2014-2016 年度佳能销售额分别是 37,272.52 亿日
    元、38,002.71 亿日元、34,014.87 亿日元。
    (13)默克
    德国默克集团(Merck)成立于 1668 年,默克包括医药健康、生命科学、高性能材料等事业部,其中高性能材料事业部包括多种特殊化学制品,如液晶显示屏、用于涂料和化妆品的效果颜料,或是电子行业的高新技术材料。2014-2016年度,默克销售额分别为 422.37 亿美元、394.98 亿美元和 398.07 亿美元。
    2、国内主要 PVD 镀膜材料厂商
    目前中国涌现了一批 PVD 镀膜材料行业的参与者,其中以有研亿金、江丰电子和阿石创具有代表性;同时,隆华节能通过收购其他 PVD 镀膜材料厂商的股权介入 PVD 镀膜材料行业。有研亿金、江丰电子与隆华节能简介如下:
    (1)有研亿金
    有研亿金新材料有限公司为有研新材料股份有限公司(600206.SH)之全资子公司,成立于 2000 年 10 月,总部位于北京,注册资本 20,000 万元,有研亿金主要研发、生产、销售微电子光电子用薄膜新材料、生物医用新材料、贵金属材料及制品,并开展稀有及贵金属材料信息咨询、技术服务和套期保值等业务;
    主要产品包括高纯金属靶材、蒸镀材料、口腔正畸器材、医疗用介入支架和贵金属合金、化合物等,其靶材产品主要包括铝及其合金靶材、钛靶、铜靶、钽靶等。
    有研新材定期报告显示,2014-2016 年度,其高纯/超高纯金属材料收入分别为4.15 亿元、5.58 亿元、8.81 亿元。(资料来源:有研新材定期报告、有研亿金公
    司网站、国家企业信用信息公示系统)
    (2)江丰电子
    宁波江丰电子材料股份有限公司成立于 2005 年 4 月,注册资本 21,876.00万元。江丰电子主营业务为高纯溅射靶材的研发、生产和销售,主要产品为各种高纯溅射靶材,包括铝靶、钛靶、钽靶、钨钛靶等,主要用于制备电子薄膜材料。
    目前,江丰电子产品主要应用于半导体、太阳能电池及平板显示器等领域。
    2014-2016 年度,江丰电子营业收入分别为 2.45 亿元、2.91 亿元、4.43 亿元。(资料来源:江丰电子招股说明书)
    (3)隆华节能
    洛阳隆华传热节能股份有限公司(300263,SZ)成立于 1995 年 7 月 5 日,
    于 2011 年 9 月 16 日在创业板上市,主营业务为热传节能产品、环保水处理产品及服务。隆华节能分别于 2015 年和 2016 年通过收购洛阳高新四丰电子材料有限公司和广西晶联光电材料有限责任公司介入 PVD 镀膜材料行业。四丰电子和晶联光电基本情况如下(资料来源:隆华节能定期报告及相关公告、国家企业信用信息公示系统):
    四丰电子成立于 2001 年 6 月,目前注册资本 7,000.00 万元,主要从事高纯
    金属及合金材料业务,产品以钼靶材为主。2015 年 1 月,隆华节能完成对四丰
    电子 100%的收购,并于 2016 年 2 月起将其纳入合并报表范围。
    晶联光电成立于 2007 年 9 月,目前注册资本 8,453.5747 万元,主要从事氧化铟锡(ITO)靶材的研发、生产和销售;2016 年 8 月 24 日,隆华节能发布《关于对外投资的公告》,通过股权转让及增资方式持有晶联光电 70%股权。
    2014-2016 年度,隆华节能营业收入分别为 12.45 亿元、13.71 亿元、8.12 亿
    元,2015-2016 年度新材料产品收入分别为 0.54 亿元、0.83 亿元。
    (三)行业主要壁垒
    1、技术壁垒
    PVD 镀膜材料具有典型的技术密集型行业特点,要求行业内的厂商具有较
    强的技术研发实力和先进的生产工艺,具有完善的品质控制能力。
    PVD 镀膜材料作为平板显示、半导体、太阳能电池、光学元器件等行业上
    游关键的原材料之一,其与整个下游行业的技术发展和升级密不可分,所以 PVD镀膜材料厂商往往需要投入较大的人力、物力、资金进行技术研发,以推动整个产业的技术革新,同时满足日益个性化的客户需求和不断变化升级的市场。
    此外,PVD 镀膜材料涉及多种有色金属及稀土材料的深加工,其技术与生产工艺难度较高,下游应用对 PVD 镀膜材料的配比、纯度、微观织构等有着极严格的要求,对于新进入者来说具有较高的技术门槛。
    2、资金壁垒
    PVD 镀膜材料行业亦属于资金密集型行业,本行业在生产方面需要投入大
    量资金建设大型厂房、购置大型精密加工设备及配套辅助设备等,同时为保障产品质量的可靠性往往还需配套高端的检测设备。这些均需要大量的资金投入,使得行业的资金进入门槛较高。
    3、人才壁垒
    PVD 镀膜材料涉及到材料学、物理、化学、工程学等多个学科领域的知识,其产品的研发与生产需要高素质、具有复合专业知识、勇于创新的高级技术人员。
    一名合格的技术人才还需要经过企业内部长时间的培养,要经历具体生产实践的磨练,而一个涉及多领域的成熟专业人才团队更是需要经过长时间的实践磨合。
    对于潜在的新进入者,人才瓶颈将在很大程度上制约其生存发展。
    4、品牌壁垒
    PVD 镀膜材料行业存在着品牌准入壁垒。由于 PVD 镀膜材料对下游客户产
    品的性能、稳定性等方面都具有重要的影响,因而客户对 PVD 镀膜材料的质量要求较高,一般需要经过非常严格的产品认证,并且只信任产品质量过硬、成功量产多年和资历较深的品牌厂商,而这一特点也使其具有较强的客户粘性。对于新进入者而言,很难在短期内建立起良好的市场品牌,并快速打开市场。
    (四)发行人行业地位
    从研发应用于精密光学元件镀膜的蒸镀材料起步,公司不断探索 PVD 镀膜材料的新材质、新配方和新工艺,持续拓展产品种类和应用领域,迄今已研发出数百款产品,涵盖金属/非金属单质、合金及化合物等多种材质。至报告期末,公司产品已在平板显示、光学元器件、节能玻璃等领域得到广泛应用,并已研发出可应用于半导体、太阳能电池等领域的多款产品,是国内 PVD 镀膜材料行业产品品种较为齐全、应用领域较为广泛、工艺技术较为全面的综合型 PVD 镀膜材料生产商。
    近年来,受益于国家从战略高度持续地支持 PVD 镀膜材料在内的上游关键原材料的发展和应用推广,以及下游应用市场需求的不断扩大,有研亿金、江丰电子、阿石创、隆华节能等少数国内 PVD 镀膜材料厂商逐步加大技术研发投入,积极参与国际技术交流,经过数年的技术研发和产业化应用,已逐渐突破 PVD镀膜材料关键技术门槛,成功开发出一批能适应高端应用领域的 PVD 镀膜材料。
    其中公司产品在光学元器件、平板显示、节能玻璃等细分领域用靶材市场取得一定的市场份额,江丰电子产品主要应用于半导体、平板显示、太阳能领域,有研亿金产品主要应用于半导体领域,隆华节能产品应用于平板显示行业。
    目前,美国、日本、德国等国少数跨国集团仍占据了我国 PVD 镀膜材料行业的大部分市场份额,公司市场占有率较低。但随着 PVD 镀膜材料行业国产化的加快,国内 PVD 镀膜材料行业上下游企业合作的加强,以及公司 PVD 镀膜材料生产技术的不断研发创新,公司市场份额将逐步扩大。
    (五)公司的竞争优势与劣势
    1、竞争优势
    (1)技术优势
    公司建有福建省镀膜靶材企业工程技术研究中心和专家工作站,技术团队长期致力于 PVD 镀膜材料行业的技术研发与创新,注重新产品和新技术的实用性开发。通过长期、持续的研发创新和市场拓展,公司在平板显示、光学元器件、
    节能玻璃等行业所需 PVD 镀膜材料领域形成了深厚的技术储备和丰富的产品体系。
    ①掌握丰富的 PVD 镀膜材料制备工艺技术首先,公司掌握了多种粉末冶金制备 PVD 镀膜材料的工艺,其中包括高温烧结、真空烧结、压力烧结、气氛烧结、热喷涂等工艺。
    其次,公司掌握了金属材质所采用的熔炼、塑性加工、热处理、精密加工等技术,具备控制溅射靶材微观织构的能力,特别是对于大面积溅射靶材。
    ②多样化靶材绑定技术
    公司自主研发了多种独特的溅射靶材与背板复合的绑定技术,包括低温钎焊绑定、银胶绑定、扩散焊绑定等,根据不同的靶材材料特性选择最佳的绑定工艺,并且具备大型平板显示溅射靶材绑定和旋转管状溅射靶材的绑定能力。
    ③背板精密加工技术
    公司掌握了多种类型背板加工技术,材质包括高纯铜、铜合金、钛、不锈钢、铝合金等,通过多种工艺控制背板的强度、导热能力,以辅助溅射靶材进行长期稳定的溅射工作,并自主研发搅拌摩擦焊接技术,可进行复杂的内循环水路背板的加工制备。
    ④丰富的产品体系
    经过多年的产品技术攻关与市场拓展,公司已建立较为全面的产品供应体系,产品品种丰富,是国内为数不多同时具备为平板显示、光学元器件、节能玻璃、半导体、太阳能电池等领域提供高品质 PVD 镀膜材料能力的供应商之一。
    全面的产品供应体系,一方面可使公司更快更灵活的抢占市场空间,另一方面则可利用公司较强的市场开拓能力快速实现技术积累和突破。
    (2)产品质量优势
    PVD 镀膜材料虽然在下游客户产品总成本中比重较小,但对产品性能起到
    关键性的影响作用,其质量将影响液晶显示器、触控屏、光学元器件、半导体、光磁记录媒体、LOW-E 玻璃和汽车镀膜玻璃等产品质量,因此客户对 PVD 镀膜材料质量要求较为严苛。完善的质量控制管理体系、优良的生产工艺水平和可靠的检验,是公司产品品质的保证,优质的产品品质是公司产品快速获得客户认可
    的重要因素。
    首先,公司已建立完善的品质管理制度体系,颁布了多项质量控制的内部管理制度和文件,通过了 ISO9001、TS16949 管理体系认证,并将管理体系落到实处,目前公司已经通过多家国内外知名企业的体系审查。
    其次,公司拥有完善的 QC 工程管控,每道工艺都有严格的作业标准、检验标准和监控机制,严格把控每一道工艺细节,从而确保产品性能符合要求。
    第三,公司配备了高性能检测设备,保障产品质量。其中物理性能实验室可
    进行水浸式超声波无损探伤、微观织构、电性能、材料力学性能、粉末粒径等一系列检测;化学实验室可进行材料的杂质成分、定性定量等检测;并专设了镀膜实验室,可进行镀膜材料的镀膜试验,并通过一系列薄膜检测仪器进行薄膜性能检测。
    (3)国产化配套优势
    ①产品交期优势
    基于合理的原料库存和采购管理模式,公司可为客户提供较短的交期服务,为大客户提供备货服务。公司建立了完善的供应商管理制度,掌握了充足及优质的原材料供应资源,并与供应商保持良好的合作关系,部分关键原料可做到现货供应,缩短公司的交货周期。
    此外,专业的 ERP 管理系统,实现了业务与生产的及时对接和交期监督,物料控制与生产环节的有效管理,以及公司所在地便捷的地理位置和物流管理,这些都是公司快人一步交期优势的关键要素。
    ②配套服务优势
    PVD 镀膜材料具有品种多、专用性强、产品更新换代快等特点。公司产品
    需要根据行业技术进步和客户需求的变化不断升级开发,公司依托技术创新能力、专业的技术服务团队及长期积累的行业发展经验,通过前瞻性研究、自主配方设计、持续工艺改进升级等多种方式,从事前、事中和事后等多角度介入下游客户工艺需求,与客户保持着长期良性互动关系。
    和国外竞争对手相比,公司与客户高效互动、快速反应,能够及时有效充分地掌握客户需求,满足客户需要。这种产品和应用技术的配套服务能力不仅为公
    司赢得了更多的市场份额,同时还使得公司在与国外竞争对手的竞争中占有优势地位。
    ③成本优势首先,拥有 PVD 镀膜材料的核心技术,是公司实现成本优势的基础。优化的生产工艺减少了固定资产的高额投入,降低了生产成本。完善的供应链管理,保证了有效的成本控制。
    第二,相比美国、日本和德国等国外竞争对手,公司有着较大的人力成本优势。公司一直都给予员工优厚的福利待遇,但即便如此,与国外竞争对手相比,仍然有较大的成本优势。
    (4)客户资源优势
    在长期发展过程中,公司依靠技术、产品及服务优势积累了大批优质的客户资源,并保持长期稳定的合作关系。截至招股说明书签署日,公司已与京东方、群创光电、蓝思科技、伯恩光学、爱普生、水晶光电等知名企业建立合作关系,得到下游行业广泛认可,树立良好的业界品牌形象。由于 PVD 镀膜材料专业型、技术性较强,且客户对 PVD 镀膜材料质量稳定性、交货及时性等要求很高,业
    务关系一旦建立,就会在相当长的时间内保持稳定,客户具有较强粘性。
    凭借较为稳定的合作关系,公司可以有针对性地研发生产出符合客户需求的产品,既可在竞争中赢取先机,又可实现服务增值,提高产品利润。优质的客户资源为公司业绩的持续稳定增长提供了保障。
    2、公司的竞争劣势
    (1)资金劣势目前,公司主要依靠自身发展、股东投资和银行融资等方式筹集资金,产品研发及产业化的投入资金受到限制,影响了公司技术积累的速度和竞争力提升。
    为满足业务发展的需要,拓展盈利增长点,公司需投入大量资金进行产品的研发、设计,以增强公司在行业内的技术优势,进一步扩大公司产品的市场应用领域,提高市场占有率。
    (2)人才约束
    公司目前处于高速发展时期,新产品、新项目较多,需要相应的技术人员和销售人员来承接、组织和实施。目前,技术骨干、销售骨干的培养和补充、供给还有缺口。虽然公司地处福建,但所处的福建长乐市在吸引优秀人才方面还处于劣势,随着目标市场需求的增大、竞争的升级,对高端技术人才和具有复合业务能力的营销人才需求使公司在未来竞争中面临挑战。公司将加速“外招内培”,以适应高速发展的人才需求,并实行更多的惠工措施,吸引和稳定优秀员工,适应公司不断扩大的人才需求。
    四、发行人主要业务情况
    (一)主要产品销售情况
    1、主要产品产量、销量及产能利用情况
    (1)主要产品产能情况
    由于公司的 PVD 镀膜材料多为非标设计,产品种类型号较多,不同产品的材质、生产工时、设备使用情况均存在差异。假设产能的测算以产品的重量为标准,设备的产能将因材质(如金、银、硅、镁等)的密度的差异导致产能相差较大;假设产能的测算以产品的数量、面积为标准,设备的产能将因产品的形状(如旋转靶材、平面靶材)和规格的不同而产生较大差异。随着市场需求的变化及技术的发展,公司产品进一步呈现出多元化、复杂化的发展趋势。同时,公司的生产线为柔性化生产,公司各年度的产品结构相差较大。因此,公司难以以单一的指标和合理的设备使用分配量对设备的产能进行测算。
    (2)主要产品产量、销量和产销率情况报告期内,溅射靶材和蒸镀材料产量、销量和产销率数据如下表所示:
    产品类别 项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度溅射靶材产量(公斤) 85,187.09 98,217.97 65,393.03 67,117.05销量(公斤) 83,840.54 100,675.96 64,048.54 56,051.79
    产销率 98.42% 102.50% 97.94% 83.51%
    蒸镀材料 产量(公斤) 45,857.83 76,172.14 77,540.99 53,575.11
    销量(公斤) 44,686.02 75,871.67 72,252.02 59,222.26
    产销率 97.44% 99.61% 93.18% 110.54%
    2、主要产品销售情况
    2014-2016年,公司PVD镀膜材料分别实现销售收入 7,622.60万元、12,007.39
    万元和 16,697.68 万元,逐年增长;2017 年 1-6 月,公司 PVD 镀膜材料实现销售
    收入 10,736.81 万元。具体如下:
    (1)按客户应用领域划分报告期内,以客户应用领域划分,公司 PVD 镀膜材料的销售收入构成及毛利率情况如下:
    单位:万元行业类别
    2017 年 1-6 月 2016 年度
    金额 销售占比 毛利率 金额 销售占比 毛利率
    光学元器件 6,706.11 62.46% 43.30% 11,404.42 68.30% 41.89%
    平板显示 2,576.07 23.99% 35.62% 4,266.62 25.55% 36.81%
    其他 1,454.63 13.55% 11.27% 1,026.64 6.15% 18.07%
    合计 10,736.81 100.00% 37.12% 16,697.68 100.00% 39.13%行业类别
    2015 年度 2014 年度
    金额 销售占比 毛利率 金额 销售占比 毛利率
    光学元器件 7,615.58 63.42% 41.34% 4,419.20 57.98% 41.53%
    平板显示 3,687.14 30.71% 41.63% 3,019.27 39.61% 43.79%
    其他 704.66 5.87% 4.23% 184.12 2.42% 57.43%
    合计 12,007.39 100.00% 39.25% 7,622.60 100.00% 42.81%
    (2)按材质划分报告期内,以产品材质划分,公司 PVD 镀膜材料销售收入构成及毛利率情况如下:
    单位:万元材质类别
    2017 年 1-6 月 2016 年度
    金额 销售占比 毛利率 金额 销售占比 毛利率
    金属单质 4,315.45 40.19% 23.87% 6,169.60 36.95% 24.97%
    化合物 3,497.53 32.58% 46.49% 5,234.98 31.35% 46.22%
    合金 1,741.99 16.22% 46.14% 3,335.71 19.98% 44.53%
    非金属单质 1,181.84 11.01% 44.52% 1,957.39 11.72% 55.56%
    合计 10,736.81 100.00% 37.12% 16,697.68 100.00% 39.13%材质类别
    2015 年度 2014 年度
    金额 销售占比 毛利率 金额 销售占比 毛利率
    金属单质 3,172.57 26.42% 17.59% 557.41 7.31% 27.87%
    化合物 4,747.99 39.54% 45.77% 2,868.86 37.64% 41.91%
    合金 2,063.53 17.19% 38.45% 610.88 8.01% 36.49%
    非金属单质 2,023.30 16.85% 58.74% 3,585.44 47.04% 46.93%
    合计 12,007.39 100.00% 39.25% 7,622.60 100.00% 42.81%
    3、主要产品的价格变动情况
    产品类别 项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度溅射靶材销量(公斤) 83,840.54 100,675.96 64,048.54 56,051.79
    销售收入(万元) 8,594.87 12,931.09 8,072.29 4,897.21
    平均价格(元/公斤) 1,025.14 1,284.43 1,260.34 873.69
    变动幅度 -20.19% 1.91% 44.25% -49.87%蒸镀材料销量(公斤) 44,686.02 75,871.67 72,252.02 59,222.26
    销售收入(万元) 2,141.94 3,766.59 3,935.10 2,725.38
    平均价格(元/公斤) 479.33 496.44 544.63 460.20
    变动幅度 -3.45% -8.85% 18.35% -5.01%报告期内,公司产品平均销售单价变动较大,主要受产品销售结构影响所致。
    公司产品种类较多,多达数百种,其中部分产品由贵金属生产而成。不同年度间,当贵金属产品销售额占比差异较大时,产品的平均销售单价呈现出较大波动。关于销售单价波动情况具体分析详见招股说明书“第九节 财务会计信息与管理层分析”之“十二/(四)/2、主营业务产品毛利率分析”。4、报告期内前五名客户根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 28 号-创业板招股说
    明书(2015 年修订)》的要求,对受同一实际控制人控制的销售客户合并计算销售额,列示如下:
    年度 排名 客户名称 金额(万元)占营业收入的比例
    2017 年
    1-6 月
    1 北京北方光电有限公司 1,504.27 13.51%
    2 中电科技(南京)电子信息发展有限公司 1,132.46 10.17%
    3 湖北森浤光学有限公司 1,006.98 9.04%
    4 中国南玻集团股份有限公司(注 5) 937.60 8.42%
    5 苏州市联超光电科技有限公司 865.12 7.77%
    合计 5,446.44 48.92%
    2016 年度
    1 北京北方光电有限公司 2,373.98 13.59%
    2 沈阳航天新乐有限责任公司 1,827.22 10.46%
    3 湖北森浤光学有限公司 1,825.75 10.45%
    4 中电科技(南京)电子信息发展有限公司 1,542.86 8.83%
    5 苏州市联超光电科技有限公司 1,116.40 6.39%
    合计 8,686.20 49.74%
    2015 年度
    1 北京北方光电有限公司 1,665.08 13.38%
    2 伯恩光学有限公司(注 1) 1,138.99 9.15%
    3 湖北森浤光学有限公司(注 2) 1,061.84 8.53%
    4 蓝思科技股份有限公司(注 3) 1,006.94 8.09%
    5 中电科技(南京)电子信息发展有限公司 798.42 6.42%
    合计 5,671.25 45.57%
    2014 年度
    1 伯恩光学有限公司 1,815.55 21.97%
    2 蓝思科技股份有限公司 1,247.07 15.09%
    3 北京北方光电有限公司 1,091.45 13.21%
    4 USTRON 株式会社(注 4) 756.39 9.15%
    5 佛山华国光学器材有限公司 438.28 5.30%
    合计 5,348.74 64.72%
    注 1:伯恩光学有限公司包括其子公司伯恩光学(惠州)有限公司、伯恩光学(深圳)
    有限公司和伯恩高新科技(惠州)有限公司;
    注 2:湖北森浤光学有限公司包括其关联方佛山森浤光学有限公司;
    注 3:蓝思科技股份有限公司包括其子公司蓝思科技(长沙)有限公司和蓝思旺科技(深
    圳)有限公司;
    注 4:USTRON 株式会社包括其同一控制下的关联方阿石托隆(福建)光学科技有限公司;
    注 5:中国南玻集团股份有限公司包括其子公司四川南玻节能玻璃有限公司、东莞南玻
    工程玻璃有限公司、天津南玻节能玻璃有限公司、吴江南玻华东工程玻璃有限公司和咸宁南玻节能玻璃有限公司。
    报告期内,公司不存在向单个客户的销售比例超过总额的 50%的情形。上述
    客户中,USTRON 株式会社系发行人实际控制人陈秀梅之兄、陈钦忠妻兄陈本荣实际控制的公司,陈秀梅之父、陈钦忠岳父陈志端,陈秀梅之兄、陈钦忠之妻兄冈本诚治担任 USTRON 株式会社董事。除此之外,公司及其董事、监事、高级管理人员和其他核心人员、主要关联方或持有公司 5%以上股份的股东未在上述客户中占有权益。
    5、报告期内新增主要客户情况
    年度 客户名称 销售收入(万元) 占营业收入比例
    2017 年 1-6 月 - - -
    2016 年度 - - -
    2015 年度
    中电科技(南京)电子信息发展有限公司 798.42 6.42%
    合计 798.42 6.42%
    2014 年度 - - -
    从上表可知,2014 年、2016 年和 2017 年 1-6 月无新增主要客户,2015 年新增主要客户的销售收入为 798.42 万元,占当期营业收入的比例为 6.42%,占比较小。
    (二)发行人采购情况及主要供应商
    1、主要原材料及能源采购情况
    (1)主要原材料采购情况
    公司生产所需的原材料主要为金属单质、非金属单质、合金和化合物等。上述材料供应渠道稳定,数量充足、质量可靠,没有出现因供应不足或质量问题而影响公司生产经营的情形。具体如下:
    原材料大类 主要品种
    金属单质 金、银、铟、铜背板、铌片、高纯铝锭等非金属单质 多晶硅、石英等合金 YTS 原片、金合金等化合物 氧化硅粉、氧化钛粉、氧化钽、氧化铟粉、ITO 粉等注:YTS 系一种主要成分为银、铜、金的合金材料。
    报告期内,公司主要原材料采购情况如下:
    金额:万元项目
    2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
    金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
    银锭 1,834.55 23.30% 1,818.70 16.05% 1,460.57 21.43% 9.86 0.21%
    铟及其氧化物 1,756.30 22.31% 1,838.93 16.23% 995.04 14.60% 1,000.82 20.88%
    铌及其氧化物 1,479.93 18.80% 2,124.98 18.75% 809.26 11.87% 284.83 5.94%
    金及其合金 1,225.87 15.57% 1,894.36 16.71% 442.87 6.50% 293.14 6.12%
    石英 339.79 4.32% 506.63 4.47% 467.73 6.86% 377.98 7.89%
    多晶硅 240.46 3.05% 156.47 1.38% 500.24 7.34% 587.22 12.25%
    背板 80.03 1.02% 149.85 1.32% 418.57 6.14% 602.08 12.56%
    氧化钽 57.14 0.73% 189.82 1.67% 436.98 6.41% 623.00 13.00%
    氧化钛粉 39.11 0.50% 109.25 0.96% 217.23 3.19% 245.60 5.12%
    高纯铝锭 - - 847.69 7.48% - - - -
    YTS 原片 - - - - 104.60 1.53% 148.63 3.10%
    合计 7,053.16 89.59% 9,636.65 85.03% 5,853.08 85.87% 4,173.15 87.06%报告期内,主要原材料采购均价变动如下:
    单位:元/KG项目
    2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
    均价 增幅 均价 增幅 均价 增幅 均价
    银锭 3,470.56 3.34% 3,358.45 12.64% 2,981.55 -20.50% 3,750.21
    多晶硅 340.20 -13.80% 394.67 -25.48% 529.62 -3.22% 547.23
    金及其合金 210,639.50 -7.86% 228,607.82 7.76% 212,146.61 -12.64% 242,838.87
    YTS 原片 - - - - 12,452.38 0.54% 12,385.64
    氧化钛粉 257.79 -2.00% 263.06 -18.83% 324.07 -20.83% 409.33
    氧化钽 1,428.42 -3.21% 1,475.81 -28.60% 2,067.06 -11.87% 2,345.52
    高纯铝锭 - - 109.34 - - - -铟及其氧化物主要品种
    铟及氧化铟 1,182.64 2.84% 1,149.98 -52.60% 2,425.96 -35.07% 3,736.33
    ITO 3,190.32 -34.85% 4,896.81 -10.17% 5,451.31 -29.08% 7,686.25铌及其氧化物主要品种
    铌片 1,147.62 -6.89% 1,232.57 16.19% 1,060.87 6.60% 995.20
    铌片加厚 - - 749.22 -18.64% 920.88 -8.14% 1,002.52
    氧化铌 871.56 -6.51% 932.25 -7.89% 1,012.08 -12.99% 1,163.20
    石英主要品种
    石英 190.66 -1.19% 192.96 -11.38% 217.75 -15.17% 256.68
    石英环 228.40 -9.63% 252.73 -0.69% 254.48 -30.45% 365.90
    石英棒 23.50 - 23.50 -0.56% 23.64 -1.23% 23.93背板主要品种
    铜背板 - - - - 132.09 0.32% 131.66
    紫铜板 57.34 33.57% 42.93 -7.16% 46.24 -10.15% 51.46
    B 型背板 47.11 -0.79% 47.49 -1.30% 48.11 - -
    注:上述原材料采购金额和均价均为不含税价格,部分原材料采购均价为主要材料单价。
    (2)报告期内主要能源供应情况报告期内,公司主要能源为电力,其中生产用电情况如下:
    项目
    2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
    数量 增幅 数量 增幅 数量 增幅 数量
    用电量(万度) 191.60 - 298.09 49.82% 198.97 20.34% 165.34电费(万元) 154.47 - 215.33 42.26% 151.37 17.29% 129.06均价(元/度) 0.81 - 0.72 -5.05% 0.76 -2.55% 0.78
    2、原辅材料及能源占生产成本比重
    报告期内公司的生产成本构成情况详见下表:
    单位:万元
    项 目
    2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
    金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
    直接材料 8,182.52 87.54% 9,237.11 84.32% 6,408.21 85.76% 3,934.64 81.33%
    直接人工 265.05 2.84% 414.27 3.78% 284.06 3.80% 279.60 5.78%
    能源供应 157.83 1.69% 219.97 2.01% 152.57 2.04% 130.16 2.69%
    其他制造费用 742.14 7.94% 1,083.59 9.89% 627.40 8.40% 493.33 10.20%
    生产成本合计 9,347.54 100.00% 10,954.95 100.00% 7,472.24 100.00% 4,837.72 100.00%报告期内,公司的生产成本中制造费用构成情况详见下表:
    单位:万元
    项 目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
    折旧费 319.31 365.40 179.85 145.36
    物料消耗 232.18 392.00 245.91 162.82
    能源供应 157.83 219.97 152.57 130.16
    职工薪酬 96.63 222.22 143.58 124.43
    其他 94.03 103.98 58.06 60.71
    合 计 899.97 1,303.57 779.97 623.49
    3、报告期内前五大供应商采购情况
    年度 排名 供应商名称
    金额(万元,不含税)占采购总额的比例
    2017 年
    1-6 月
    1 航天海鹰机电技术研究院有限公司 2,468.35 31.35%
    2 上海银天下贵金属制品有限公司 1,320.43 16.77%
    3 紫金矿业集团黄金冶炼有限公司 494.53 6.28%
    4 MARUYASU & CO.,LTD 391.39 4.97%
    5 淮安姚茜再生资源有限公司 371.03 4.71%
    合计 5,045.72 64.09%
    2016年度
    1 航天海鹰机电技术研究院有限公司 4,287.83 37.83%
    2 广州伊藤忠商事有限公司 847.69 7.48%
    3 西安宏星电子浆料科技有限责任公司 658.69 5.81%
    4 郴州市金贵贸易有限责任公司 530.42 4.68%
    5 上海银天下贵金属制品有限公司 453.21 4.00%
    合计 6,777.84 59.80%
    2015年度
    1 航天海鹰机电技术研究院有限公司(注 1) 1,358.88 19.94%
    2 西安宏星电子浆料科技有限责任公司 659.10 9.67%
    3 光洋化学应用材料科技(昆山)有限公司 547.74 8.04%
    4 上海银天下贵金属制品有限公司 514.75 7.55%
    5 天津市兆益金科科技有限公司(注 2) 495.96 7.28%
    合计 3,576.44 52.47%
    2014年度
    1 航天海鹰机电技术研究院有限公司 1,019.12 19.52%
    2 南京中锗科技股份有限公司 598.69 11.47%
    3 天津市兆益金科科技有限公司 570.87 10.93%
    4 福州铜鑫贸易有限公司 341.64 6.54%
    5 锦州新世纪石英(集团)有限公司 245.65 4.71%
    合计 2,775.97 53.17%
    注 1:航天海鹰机电技术研究院有限公司包含同一控制下的公司北京航天三发高科技有限公司;
    注 2:天津市兆益金科科技有限公司包含同一控制下的公司天津兆益晶鼎科技有限公司。
    报告期内,公司不存在向单个供应商的采购比例超过总额的 50%或严重依赖于少数供应商的情形。公司及其董事、监事、高级管理人员和其他核心人员、主要关联方或持有公司 5%以上股份的股东未在上述供应商中占有权益。
    4、报告期内新增主要供应商情况
    年度 供应商名称 采购金额(万元) 占采购总额比例
    2017 年 1-6 月 紫金矿业集团黄金冶炼有限公司 494.53 6.28%
    2016 年度
    广州伊藤忠商事有限公司 847.69 7.48%
    郴州市金贵贸易有限责任公司 530.42 4.68%
    合计 1,378.11 12.16%
    2015 年度
    西安宏星电子浆料科技有限责任公司 659.10 9.67%
    上海银天下贵金属制品有限公司 514.75 7.55%
    合计 1,173.85 17.22%
    2014 年度 天津市兆益金科科技有限公司 570.87 10.93%
    从上表可知,2014 年度、2015 年度、2016 年度和 2017 年 1-6 月,新增主要供应商的采购额分别为 570.87 万元、1,173.85 万元、1,378.11 万元和 494.53 万元,占当期采购总额的比重分别为 10.93%、17.22%、12.16%和 6.28%。
    (三)公司外协加工情况公司目前大部分产品由公司利用自有设备自行生产,少部分非关键工序(如部分溅射靶材的背板机械成型加工、铝锭热压延与切割等)采用外协加工方式。
    为此,公司在严格控制产品质量的基础上,筛选部分生产厂家作为公司的外协合作伙伴,对其委托加工业务实行严密监督管理。
    报告期内,公司外协加工情况如下:
    项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
    外协加工金额(万元) 209.49 75.00 152.20 284.93
    其中:外协加工原材料金额 188.84 66.02 122.33 221.95
    外协加工费(万元) 20.65 8.98 29.87 62.98
    生产成本(万元) 9,347.54 10,954.95 7,472.24 4,837.72
    外协加工金额占生产成本比重 2.24% 0.68% 2.04% 5.89%
    原材料采购总额(万元) 7,872.47 11,335.22 6,816.39 4,793.52外协加工原材料金额占原材料采购总额的比重
    2.40% 0.58% 1.79% 4.63%
    由上表可见,报告期内外协加工金额占公司同期生产成本的比例较低,外协是非主要的生产方式。2014 年外协加工比重较高,主要系 2014 年度客户对溅射靶材的采购量增加,公司机加工设备产能不足,受订单交货期的影响,背板的机加工环节采取外协加工以满足生产的需求。
    公司具有严格的外协加工厂家筛选标准,要求其具备完善的生产和质量管理体系标准。同时,为保证外协加工的产品质量,公司还向外协加工厂商派驻品管人员进行监督、稽核。
    报告期内,公司主要外协供应商如下:
    单位:万元
    年度 序号 外协供应商名称 外协加工费 占比
    2017 年
    1-6 月
    1 中铝瑞闽股份有限公司 20.63 99.88%
    2 诺诚精益(福州)机电设备有限公司 0.03 0.12%
    合 计 20.65 100.00%
    2016 年度
    1 中铝瑞闽股份有限公司 7.92 88.24%
    2 诺诚精益(福州)机电设备有限公司 1.06 11.76%
    合 计 8.98 100.00%
    2015 年度
    1 诺诚精益(福州)机电设备有限公司 16.19 54.21%
    2 光洋化学应用材料科技(昆山)有限公司 8.02 26.85%
    3 洛阳鼎岳有色金属有限公司 5.66 18.94%
    合 计 29.87 100.00%
    2014 年度
    1 诺诚精益(福州)机电设备有限公司 58.43 92.78%
    2 湖南中精伦金属材料有限公司 3.44 5.46%
    3 株洲冶炼集团股份有限公司 1.11 1.76%
    合 计 62.98 100.00%报告期内,公司外协加工产品定价公允;外协加工厂家与公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员,不存在关联关系、委托持股或其他利益安排。
    五、发行人主要固定资产及无形资产情况
    (一)固定资产
    截至 2017 年 6 月 30 日,公司各类固定资产状况如下:
    单位:万元
    项目 账面原值 累计折旧 账面净值 成新率
    房屋及建筑物 4,368.06 377.17 3,990.88 91.37%
    机器设备 8,951.52 1,144.34 7,807.17 87.22%
    运输工具 175.00 147.16 27.84 15.91%
    其他设备 750.30 355.79 394.51 52.58%
    合计 14,244.87 2,024.47 12,220.41 85.79%
    1、主要生产设备
    截至 2017 年 6 月 30 日,公司主要生产设备情况如下:
    单位:万元
    资产名称 数量 原值 累计折旧 净值 成新率
    烧结炉系统 1 1,014.53 24.10 990.43 97.63%
    固化炉 11 931.48 - 931.48 100.00%
    烧成炉 4 840.41 19.96 820.45 97.62%
    真空干燥箱 1 752.14 107.18 644.96 85.75%
    干燥炉系统 5 685.90 - 685.90 100.00%
    脱脂炉 3 457.23 10.86 446.37 97.63%
    大型恒温加热平台系统 1 422.22 63.51 358.71 84.96%
    真空镀膜机 4 379.55 66.39 313.16 82.51%
    等离子喷涂设备 12 321.79 103.05 218.74 67.98%
    粉碎机(混合机) 6 270.84 6.43 264.41 97.63%
    真空烧结炉 5 204.15 117.92 86.23 42.24%
    真空热压炉 2 200.44 19.89 180.55 90.08%
    超声波扫描系统 1 169.23 97.80 71.43 42.21%
    热模锻压机 1 135.48 15.02 120.46 88.92%
    数控加工中心 2 113.27 11.21 102.06 90.10%
    陶瓷切割机 1 112.63 2.67 109.95 97.62%
    合计 - 7,011.29 665.99 6,345.29 90.50%
    注:上述设备目前无大修计划,对公司经营不会产生重大影响。
    2、房屋和建筑物
    截至招股说明书签署日,公司拥有的房产如下:
    (二)无形资产
    1、土地使用权
    截至招股说明书签署日,公司已取得土地使用权证的土地具体情况如下:
    序号权证号取得价款(万元)面积
    (M2)座落地用地性质
    获取途径 终止日期是否抵押
    1闽航国用
    (2015)第
    02916 号
    344.44 9,072.70长乐市航城街道琴江村工业
    2012 年 6 月 21日从阿石托隆购买取得
    2056.6.22 是
    2闽航国用
    (2016)第
    01361 号
    463.29 9,984.80长乐市航城街道琴江村工业
    2016 年 6 月 12日从阿石托隆购买取得
    2056.6.22 是闽航国用
    (2016)第
    01637 号
    532.00 29,250.00长乐市漳港街道
    上垱顶村、湖南镇鹏谢村工业
    2013 年 1 月 4日通过国有建设用地使用权出让方式取得
    2063.7.12 是
    2、商标
    (1)截至招股说明书签署日,公司取得的中国注册商标如下:
    序号 商标 注册号 类别 注册有效期 取得方式
    1
    9071626 第 1 类 2012.01.28-2022.01.27 申请取得
    序号 权证号 座落地 用途 建筑面积(M2)取得方式是否抵押
    1
    航房权证 CL 字
    第 15009131 号
    长乐市航城街道琴江村 工业 4,846.34 自建 是
    2
    航房权证 CL 字
    第 15009132 号
    长乐市航城街道琴江村 工业 5,532.25 购买 是
    3
    航房权证 CL 字
    第 16005112 号
    长乐市航城街道琴江村 工业 5,532.25 购买 是
    2
    9071606 第 6 类 2012.01.28-2022.01.27 申请取得
    3
    9071641 第 14 类 2012.01.28-2022.01.27 申请取得
    9312338 第 1 类 2012.04.21-2022.04.20 申请取得
    9312314 第 14 类 2012.04.21-2022.04.20 申请取得
    (2)截至招股说明书签署日,公司取得的美国注册商标如下:
    序号 商标 注册号 国际类别 注册有效期 取得方式
    1 4247275 第 1 类 2012.11.20-2018.11.20 申请取得
    2 4247276 第 6 类 2012.11.20-2018.11.20 申请取得
    3、专利
    截至招股说明书签署日,公司拥有 23 项专利,其中发明专利 7 项,实用新
    型 16 项,具体情况如下:
    序号 专利名称 专利号 专利类别专利申请日授权公告日取得方式
    1
    一种高折射率蒸发材料钛酸镧混合物的制备方法
    ZL201010558945.7 发明专利 2010.11.25 2012.07.04 自主申请
    2
    一种光学蒸镀用材料的制备方法
    ZL201010558974.3 发明专利 2010.11.25 2012.07.25 自主申请
    3
    一种钛晶体烧结模具
    ZL201410023907.X 发明专利 2014.01.20 2015.12.02 自主申请
    4
    五氧化三钛晶体的制备方法
    ZL201410023857.5 发明专利 2014.01.20 2016.01.13 自主申请
    5
    一种高折射率导电薄膜材料钛氧化物及其制备方法
    ZL201410057400.6 发明专利 2014.02.20 2017.01.04 自主申请中折射率蒸发镀膜材料及其制备工艺和应用
    ZL201410815306.2 发明专利 2014.12.24 2017.04.19 自主申请
    一种石墨电极及利用石墨电极进行钢管内径加工的方法
    ZL201410101643.5 发明专利 2014.03.19 2017.05.17 自主申请
    一种移动式数控超声波焊枪
    ZL201020596009.0 实用新型 2010.11.05 2011.05.25 自主申请
    一种喷砂房用气动水雾化除尘系统
    ZL201020596089.X 实用新型 2010.11.05 2011.06.01 自主申请
    一种用于真空包装的抽气装置
    ZL201020619953.3 实用新型 2010.11.23 2011.06.15 自主申请
    一种应用于靶材钎焊的加热系统
    ZL201020619794.7 实用新型 2010.11.23 2011.06.15 自主申请
    一种防水药真空蒸发镀膜辅助装置
    ZL201220152867.5 实用新型 2012.04.12 2012.12.19 自主申请
    一种应用于热喷涂的水冷挡板
    ZL201220181891.1 实用新型 2012.04.25 2012.12.19 自主申请
    14 一种电解装置 ZL201420123766.4 实用新型 2014.03.19 2014.08.27 自主申请
    15
    一种五氧化三钛晶体
    ZL 201420032221.2 实用新型 2014.01.20 2014.09.24 自主申请
    16
    一种旋转部件的检测装置
    ZL 201520057110.1 实用新型 2015.01.28 2015.06.17 自主申请
    17
    一种棒料切割机
    ZL 201520057203.4 实用新型 2015.01.28 2015.07.15 自主申请
    18
    一种硅锭研磨装置
    ZL201521124662.6 实用新型 2015.12.31 2016.06.01 自主申请
    19
    一种硅片研磨装置
    ZL201521124657.5 实用新型 2015.12.31 2016.06.01 自主申请
    20
    一种旋转靶材浇铸工装
    ZL201521124653.7 实用新型 2015.12.31 2016.06.29 自主申请
    21
    一种低折射率蒸发镀膜材料的制备系统
    ZL201521085390.3 实用新型 2015.12.24 2016.08.10 自主申请
    22
    一种高折射率真空烧结材料的制备系统
    ZL201621259544.0 实用新型 2016.11.23 2017.05.24 自主申请
    23 一种高密度陶 ZL201621416111.1 实用新型 2016.12.22 2017.06.20 自主申请
    
    瓷靶材生胚的制造装置
    4、非专利技术
    截至报告期末,公司入账的非专利技术账面净值 15.05 万元,具体如下:
    单位:万元
    序号 非专利技术名称 账面原值 累计摊销 账面净值
    1 石英晶振片的生产技术 188.68 173.63 15.052012 年 9 月 6 日,阿石创有限与北京奥依特科技有限责任公司(以下简称“奥依特”)签署《非专利技术转让合同》,奥依特将其拥有的石英晶振片的生产技术转让给阿石创有限,技术转让费为 200.00 万元(含税)。
    (三)特许经营权
    截至招股说明书签署日,发行人不存在特许经营情形。
    六、公司境外经营情况
    截至招股说明书签署日,发行人拥有台湾阿石创新材料股份有限公司一家全资子公司,台湾阿石创的情况详见招股说明书“第五节 发行人基本情况”之
    “五/(一)发行人子公司情况”。
    除上述情况外,公司不存在其他境外经营情形。
    七、发行人核心技术情况
    (一)主要产品的核心技术情况
    自成立以来,公司一直专注于 PVD 镀膜材料行业,在长期实践摸索的基础上,通过自主研发,逐渐积累起多项成熟的核心技术。具体如下:
    序号 核心技术名称 技术来源 应用产品 所处阶段与专利及非专利技术对应关系
    1 大面积靶材绑定技术 自主研发 溅射靶材 批量生产 实用新型
    2 旋转管靶材绑定技术 自主研发 溅射靶材 批量生产 非专利技术
    3 高纯金属靶材晶粒细化及 自主研发 溅射靶材 批量生产 非专利技术
    检测技术
    4 等离子喷涂技术 自主研发 溅射靶材 批量生产 实用新型
    5 金属熔炼技术 自主研发 溅射靶材、蒸镀材料 批量生产 发明专利
    6 搅拌摩擦焊接技术 自主研发 溅射靶材 试产阶段 非专利技术
    7 ITO 纳米粉体制备技术 自主研发 溅射靶材、蒸镀材料 批量生产 非专利技术
    8 高密度蒸镀材料生产技术 自主研发 蒸镀材料 批量生产
    发明专利、实用新型
    9 真空热压烧结技术 自主研发 溅射靶材 批量生产 非专利技术
    上述核心技术简介如下:
    (1)大面积靶材绑定技术
    溅射靶材绑定是将靶坯与背板复合连接的技术,公司主要采用低温钎焊技术进行靶材绑定,将靶坯与背板进行金属化处理。采用金属焊料将其进行钎焊连接,目前最大可进行一次性整体绑定 3 ㎡面积,其间需采用特殊工艺克服异种金属间或陶瓷与金属间的热膨胀系数差异,避免靶材绑定后出现变形和开裂,并实现大于 95%粘结率的产品要求。该技术具有高效、绑定面积大、背板可循环等优势,运用于多种靶材的绑定工序,尤其是平板显示镀膜所使用的钼、铝、ITO 靶材。
    目前,该技术已经成功应用于单片面积最大的 5.5 代线平板显示靶材的绑定,并具备整体焊接面粘结率全检能力。该技术具有高效、绑定面积大、背板可循环等优势,目前该技术已运用于多种靶材的绑定工序,尤其是平板显示镀膜所使用的钼、铝、ITO 靶材。
    (2)旋转靶材绑定技术
    旋转靶材绑定过程中,需将靶管坯内壁与靶管托外壁进行复合连接,曲面金属化、焊料填充封装、同心度控制难度较大。公司自主研发旋转靶材绑定装备和设计工艺,有效克服陶瓷管与金属管间的膨胀系数差异,精确控制收缩间隙。由于技术水平要求高,难度风险系数大,国内具备旋转管靶材绑定技术的厂商较少。
    发行人不仅具备绑定旋转管靶材的技术能力,还具备高难度的 ITO 旋转靶材的绑定能力。该技术已成功应用于绑定硅、氧化铌、ITO 等脆性旋转靶材,最大长
    度 4 米,有效粘结率大于 95%。
    (3)高纯金属靶材晶粒细化及检测技术
    金属靶材需具备细小均匀的晶粒才能高效稳定使用,但高纯金属靶材由于内部杂质含量较低,其晶粒的形核困难,晶粒一般较为粗大,不做特殊晶粒细化处理无法正常溅射镀膜使用。
    公司通过大幅度的金属塑性变形和特定热处理工艺,控制靶材晶粒重结晶,制备出晶粒细小、均匀的靶材产品。同时,公司研发出高效精确的靶材溅射面晶粒度全检技术,该技术有别于传统的靶材边缘取小样进行破坏性检测的方式,而是进行靶材成品的不破坏性全检,检测靶材溅射面所有区域的晶粒尺寸,真正做到产品全检,保障产品品质的稳定性。
    (4)等离子喷涂技术
    公司采用等离子喷涂设备,结合自主研发设计的各种装备治具进行设备集成自动化改造,经过不断的工艺摸索,成功的开发出了硅、钛、铌等系列旋转喷涂靶材,并成功推向市场。
    (5)金属熔炼技术
    高纯金属在真空或者保护性气氛下通过中频加热熔化,添加一种或者多种不同元素材料进行均匀熔合,经过特定的定向凝固工艺进行铸锭成型,为靶材后续的塑性加工及晶粒控制打下良好的前期基础,工艺过程需严格控制材料污染、合金成分偏析、气孔及夹渣等缺陷问题,公司通过对熔炼设备的自主改造及特殊工装的优化设计以获得优质金属铸锭。该技术为靶材后续的塑性加工及晶粒控制打下良好的前期基础,所获得的金属铸锭气体含量低,且内部无气孔及裂痕缺陷。
    (6)搅拌摩擦焊接技术
    目前在平板显示镀膜所用背板多为带内循环水路设计,材质主要为高纯铜或者高纯钛,受材质特殊和大尺寸的影响,背板水路的密闭焊接难度较高,公司通过不懈努力,成功的开发出了水路背板的搅拌摩擦焊接加工工艺,克服了铜或钛焊接导热快、易氧化的技术难点,进行零缺陷焊接,实现了背板在内循环高压冷却水的情况下,在高真空腔体内的正常使用,公司成为国内少数有能力制造大型水路背板的溅射靶材厂商之一。
    (7)ITO 纳米粉体制备技术
    ITO 纳米粉体制备技术是 ITO 靶材生产制备的关键,ITO 纳米粉体的颗粒度
    分布具有非常严格的要求。经多年研究,公司制备出适合公司 ITO 靶材烧结使用的专用纳米 ITO 粉末,将金属铟和金属锡通过溶液溶解成化合物水溶液,滴加碱性溶液使其均匀沉淀,通过特定的煅烧工艺制备出纳米级氧化铟锡粉末材料。
    (8)高密度蒸镀材料生产技术
    常规的蒸镀材料的密度因制备工艺因素一般在材料理论密度的 80%以下,在使用蒸镀材料时会存在装料量少、放气量大和使用过程有溅点导致良品率低的情况,公司依托多年的生产经验,通过特定的成型制坯工艺,控制材料的初始密度和气孔大小,在真空或气氛下进行烧结,从而使材料的密度达到理论密度的 80~
    95%。
    (9)真空热压烧结技术
    陶瓷粉末或金属粉末材料通过一定的混料方式进行均匀混料,通过特定的烧结工艺对材料进行前期晶粒的处理和材料纯度的提升,为靶材坯料的生产打下良好基础,针对不同材料的特性进行热压烧结,公司已成功开发出氧化铌、氧化钛、硅合金、钨钛合金等系列靶材的坯料,为后续的靶材绑定提供原料。
    (二)核心技术产品收入占营业收入的比例报告期内,公司核心技术主要集中于 PVD 镀膜材料。公司核心技术所形成的主要产品收入占营业收入比例如下:
    单位:万元
    项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
    核心技术产品收入 10,736.81 16,697.68 12,007.39 7,622.60
    营业收入 11,134.27 17,463.57 12,444.78 8,263.81
    占比 96.43% 95.61% 96.49% 92.24%
    八、研发情况
    (一)研发费用
    发行人十分注重技术创新,较高的研发投入保证了公司的持续成长。报告期
    内,研发费用占营业收入的具体情况如下:
    单位:万元
    项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
    研发费用 621.97 909.17 624.20 454.77
    营业收入 11,134.27 17,463.57 12,444.78 8,263.81
    占比 5.59% 5.21% 5.02% 5.50%
    (二)核心技术人员及研发人员情况
    公司通过人才引进、培养和激励等一系列措施建设技术研发团队,吸引了一批 PVD 镀膜材料领域的科研人员。截至报告期末,公司共有各类大专以上学历
    人员 60 人,占公司员工总数的比例为 30.15%。公司研发人员共 25 人,占公司
    员工总数的比例为 12.56%。公司核心人员 3 人,分别为陈钦忠、陈本宋和张科,简历详见招股说明书“第八节 董事、监事、高级管理人员与公司治理”之“一/
    (四)其他核心人员”。最近两年,公司核心技术人员未发生重大变动。
    截至招股说明书签署日,公司核心技术人员的研究成果及获得的奖项如下所示:
    姓名 岗位 研发成果/获得的奖项陈钦忠
    董事长、总经理
    从事 PVD 镀膜材料行业 15 年,专注于研究 PVD 镀膜材料在光学元器件、平板显示、节能玻璃等领域的运用,凭借着多年的行业实践经验,带领公司研发团队共同研发了包括“一种旋转靶材浇铸工装”、“一种高折射率导电薄膜材料钛氧化物及其制备方法”等在内的多项专利技术;
    主持研究的“磁控溅射靶材项目”被国家科技部国家科技型中小企业创新基金管理中心立项为国家中小企业创新基金项目,主持的“大型磁控溅射高纯铝靶材的研究及产业化”项目被列入福建省科技厅区域重大科技专项计划项目;
    2015 年获得福建省科技进步奖三等奖。
    陈本宋
    副总经理、生产部经理带领公司技术团队成功研制出“一种高折射率蒸发材料钛酸镧混合物及其制备方法”、“一种光学蒸镀用材料及其制备方法”等多项新技术和新产品,参与 3 项发明专利研发;
    2013 年主持研究的“新一代系列真空蒸发、溅射镀膜材料开发项目”被福建省经贸局立项为省企业技术创新专项,2016 年主持研究的
    “一种光学蒸镀用材料及其制备方法”被福建省科技厅立项为福建省创
    新型企业创新成果后补助项目;主持拟定两项镀膜材料行业地方标准,
    已于 2016 年 5 月成功立项;
    2015 年获得福建省科技进步三等奖,福州市科技进步奖三等奖、福
    州市专利优秀奖,2016 年获评长乐市优秀人才。
    张科
    副总经理、研发中心负责人
    带领公司技术团队成功研制出大面积靶材绑定技术、旋转管靶材绑定技术、高纯金属靶材晶粒细化及检测技术、等离子喷涂技术、金属熔炼技术、搅拌摩擦焊接技术、真空热压烧结技术等多项新技术和大型高纯铝靶材、钼靶材、ITO 靶材、旋转硅靶材、旋转氧化铌靶材、以及多种合金和金属化合物靶材等产品;
    参与了“喷涂硅靶的研发”、“旋转喷涂氧化铌靶的研发”、“绑定多晶硅靶的研发”、“绑定 ITO 靶材的研发”、国家科技部国家科技型中小企业创新基金管理中心项目“磁控溅射靶材”、福建省发改委 618项目“磁控溅射靶材技术研究及其产业化”、福建省经信委企业技术创新专项“新一代系列真空蒸发、溅射镀膜材料开发项目”、福建省经信委两化融合项目“集成应用数字信息化靶材绑定规模化生产项目”、福建省科技厅区域重大项目“大型磁控溅射高纯铝靶材的研究及产业化”等多个研究开发课题。
    九、公司未来发展规划及发展目标
    本公司业务发展目标是公司基于当前宏观经济形势和行业发展状况,对未来
    三年业务发展做出的合理预期、计划与安排。由于行业竞争较为激烈、行业发展变化快,本公司业务发展目标的实现程度存在一定的不确定性。投资者不应排除公司根据国民经济和行业发展变化及公司实际经营状况对本公司业务发展目标
    进行及时修正、调整和完善的可能性。
    (一)发展战略
    公司的发展战略是:在现有 PVD 镀膜材料研发及生产、销售一体化的基础上,持续推进新材料开发、生产技术创新和产品 PVD 镀膜应用研究,深入挖掘
    PVD 镀膜材料下游应用市场,不断拓宽市场应用领域,做优做强 PVD 镀膜材料产业,将公司打造为国内领先、国际先进的 PVD 镀膜材料供应商。
    (二)未来三年具体发展规划
    1、整体发展目标
    未来三年内,公司将依托研发团队和技术实力,继续加大 PVD 镀膜材料核
    心技术和关键生产设备的研发创新投入,保持并提升技术水平;在现有业务基础
    上,进一步提升公司产能,提升生产效率,优化品种结构,加速开发高纯多组元
    新型 PVD 镀膜材料,加强产品 PVD 镀膜应用研究力度,提高产品技术含量及配套技术服务能力,增强盈利能力及市场竞争力,力争公司主营业务收入保持较快增速;加强企业文化建设,健全法人治理结构,实现客户、员工、股东、公司的共同发展。
    2、主要业务发展目标
    (1)全面提升现有产品的竞争力,扩大主营业务规模,巩固与扩大现有市场,开拓新市场,进一步提高产品市场份额;
    (2)利用本次募集资金投资建设“年产 350 吨平板显示溅射靶材建设项目”,积极扩大公司平板显示溅射靶材的产能,提升公司产品的市场竞争力,实现产品升级,促使公司上述产品的生产规模、技术水平和质量水平达到国际先进水平,进一步提升公司市场地位;
    (3)利用本次募集资金投资建设“研发中心建设项目”,对 PVD 镀膜材料
    生产工艺进行持续的改进与创新,提升产品性能和质量,不断研发新型高纯多组元 PVD 镀膜材料投入市场,从而推动 PVD 镀膜材料行业发展,并加强产品 PVD镀膜应用的研究力度,增强产品售前和售后技术服务能力,提高企业核心竞争力,为公司持续、稳定、快速发展提供持久动力。
    (三)确保实现规划和目标采用的计划和措施
    为贯彻发展战略,实现发展目标,公司结合自身具体情况,拟定了一系列旨在增强成长性、增进自主创新能力、提升核心竞争优势的具体计划和措施。
    1、增强成长性方面
    (1)产能扩充及产品开发计划
    公司产品在技术、质量、规模等方面具备较强的竞争优势,获得多家知名平板显示厂商的认可,公司现有平板显示溅射靶材的生产能力已难以满足日益增长的市场需求。公司拟将本次公开发行的募集资金投入到产能扩建及研发中心建设
    上,将在保证现有产能充分发挥的基础上,尽力加快募集资金投资项目的建设进度。
    募集资金投资项目建成后,将有效提升公司产能,缓解公司目前平板显示靶材产能制约销售的局面,同时进一步通过规模效应降低成本,增强公司持续盈利能力和抗风险能力,巩固公司在行业中的领先地位。
    研发中心的建设,将进一步提升公司自主创新能力,为开发更加节能高效的新产品及降低生产成本提供可靠的技术保障,促进公司产品结构的不断优化,满足多样化的市场需求。
    ①平板显示用 ITO 靶材的产能扩充计划
    近年来平板显示产业蓬勃发展,目前主流显示技术主要为 TFT-LCD,同时
    AMOLED 技术也在积极发展,这两种技术都离不开大尺寸高密度 ITO 靶材的大量使用。公司采用专用混料、脱脂及烧成设备,在多年粉末冶金制备蒸镀材料的工艺基础上自主研发 ITO 纳米粉体制备工艺、ITO 溶胶凝胶成型工艺、富氧烧结工艺、绑定工艺制备高端品质平面 ITO 靶材。
    ②平板显示用铝靶的产能扩充计划
    铝靶溅射薄膜主要运用于液晶面板的导电层,由于薄膜电性能敏感,要求铝靶材的纯度、晶粒度及内部缺陷都要严格控制,长期稳定。目前平板显示主流生产线为 4.5 代线、5 代线、5.5 代线、6 代线、8.5 代线,国内有少数厂商生产 6
    代线、8.5 代线等长条形铝靶材,但 4.5 代线、5 代线、5.5 代线等所需宽型铝靶
    材由于尺寸较大,铝靶坯加工及晶粒度均匀性控制、靶材绑定等难度较大。公司以高纯(99.999%)大型铝锭为原料,经过热轧、重结晶热处理、机械成型加工,绑定制成加工难度大的 5.5 代线铝靶材,并采用具有国内领先的晶粒度全检技术和水浸式超声波 C 扫描无损探伤等检查手段,从而确保产品的品质。
    ③平板显示用钼靶材的产能扩充计划
    在平板显示应用方面,钼靶材溅射生成钼薄膜层,作为隔绝层(或称隔离层)。
    目前平板显示主流生产线中,以 5.5 代线镀膜线所用钼靶材单片宽度尺寸及单重最大,其钼靶坯和绑定加工的难度大,国内具备 4.5 代线、5 代线、5.5 代线等宽板钼靶材生产能力的厂商较少。公司以高纯钼板为原料,经过特殊热处理,晶粒
    度控制及加工中心成型钼靶坯,再经过与水路铜背板绑定,制成 5.5 代线钼靶材。
    ④内循环水路背板的产能扩充计划
    在平板显示行业所使用靶材一般都需要有背板的绑定,其背板一般为高纯铜或钛,背板内部分布复杂密闭循环水路。公司通过自主研发特种焊接工艺制成背板,该产品的开发将配合 ITO 靶材、铝靶材、钼靶材一起推向市场,成套的对客户进行产品服务,形成长期的定向供需关系。
    (2)市场开发计划
    在市场开发与服务网络建设方面,公司将在平板显示、光学元器件、节能玻璃等应用市场的基础上,拓展半导体、太阳能电池等其它应用领域,保证公司在行业内的竞争地位。市场开发的主要计划措施有:
    首先,进一步加快 PVD 镀膜材料在平板显示,尤其是 LCD、AMOLED 领域的应用研究与推广,降低生产成本,扩展目标市场,发展潜在客户。
    其次,强化市场导向,完善市场监测功能,加强市场调研工作和主要技术发展趋势预测及新产品、新客户的市场前景分析,为制订、实施经营计划提供重要的决策信息。
    第三,建立适应市场竞争要求的营销体系,加强对销售人员和技术服务人员
    的业务培训,打造一支以销售工程师为基础的营销队伍,全面提升公司营销与服务水平,巩固客户粘着度。
    第四,深化公司与客户的合作关系,积极参与客户产品前期开发和后期服务工作,以优质的服务提高公司产品的市场渗透力。
    2、提高自主创新能力方面
    (1)技术开发和技术创新
    ①新型多组元材料靶材的技术开发和技术创新
    随着平板显示、太阳能电池、半导体等行业的产品更新换代,对新功能薄膜的需求逐步增加,成分单一的单质靶材由于局限性将逐步无法满足使用要求,需要开发出新型的多元合金及其化合物靶材,多组元的材料在镀膜领域应用将逐步增加。
    例如 IGZO 靶材具有高电子迁移率,有望广泛运用于薄膜晶体管和有机发光
    二极管平面显示领域,可有效缩短面板的响应时间;钼基系列合金靶材,包括钼
    钽合金和钼钠合金等靶材,可起到膜层阻隔作用,并具有良好的耐蚀性,在薄膜太阳能电池中还能提高光电转换效率;二氧化钒通过不同元素的掺杂,可调节控
    制二氧化钒薄膜的不同相变温度,利用薄膜相变后电阻率和透过率的改变来获得
    所需的特殊性能,在智能窗材料、热敏开关、光存储设备、可变反光镜、红外隐身、抗激光辐射装置等方面大量运用;通过开发用于镀制金属薄膜的多元合金靶材,以获得具有抗菌、优异的导电性、优良热性能与高机械强度的高性能薄膜。
    ②新型功能膜系的设计开发和新材料薄膜的应用技术开发
    公司将以客户需求导向为主,设计新型多组元镀膜材料,并配置实验溅射镀膜设备、蒸发镀膜设备以及成套的薄膜性能检测设备,进行镀膜材料的镀膜应用研究和性能研究,为客户提供新型镀膜材料及镀膜工艺指导,这将提高产品的附加值及客户的粘性,从而推动国内 PVD 镀膜材料行业健康发展。
    (2)人员引进与培养计划
    人才是企业创新能力的核心,也是发展战略成功实施的关键因素之一。当前,公司面临既有业务扩张与新项目建设的良好机遇,未来几年将重点打造高层次、复合型的研发、管理、生产和营销团队。
    为此,公司将按既定的计划,拓宽人才输入途径,加快管理型人才和材料行业技术型人才的引进步伐,加强人才储备。针对行业内科研人才数量较少的状况,公司坚持“内部培养加外部引进”的人才战略方针,本着“存量提高、增量引进”的原则,保持公司的人才团队优势。
    3、管理提升与管理进步计划
    为适应生产规模扩张带来的管理变更,公司将继续深化内部改革,建立完善灵活高效的现代经营管理机制。根据生产规模逐步扩张的情况,健全财务管理制度、项目管理制度、质量管理制度、客户服务制度及科研开发奖惩机制,夯实管理基础,提升管理水平,保证公司生产经营稳定、业务运转高效、项目执行力强及员工队伍稳定。开展精益生产,推进企业降本增效。提升产品质量档次,增强
    公司整体竞争力。
    4、再融资计划
    资金是实现公司业务发展目标的重要基础。公司将在本次股票融资成功后,根据经营状况和项目规划,在有利于股东利益的前提下,通过运用公司自身积累、商业银行贷款、发行股票或债券等方式进行融资,以满足业务发展的需要。公司将本着对所有股东负责的精神,结合自身发展需要与金融市场状况,充分运用各种融资工具,通过控制资金成本和防范财务风险,实现公司的持续发展以及全体股东利益的最大化。
    (四)拟定上述计划所依据的假设条件
    1、公司所处的宏观经济、政治、法律和社会环境保持稳定,国家的主要经
    济政策不会出现重大改变,国内经济稳定发展。
    2、公司所处行业处于正常发展状态,没有出现重大的市场突发情形。
    3、公司现有管理层、核心技术人员继续保持连续性或稳定性。
    4、公司本次股票发行取得成功,募集资金到位。
    5、无其他人力不可抗拒及不可预见因素造成重大不利影响。
    (五)实施上述计划将面临的主要困难
    1、在募集资金到位之前,由于公司融资渠道有限,公司业务发展所需要资
    金将主要通过自有资金和银行贷款解决,因此资金短缺是公司实施上述计划的最大障碍。
    2、募集资金到位后,在较大规模资金运用和公司较快扩张的背景下,公司
    在战略规划、组织设计、机制建立、资源配置、运营管理、市场开拓,以及资金管理和内部管理控制等方面都将面临新的挑战。
    (六)确保实现上述规划和目标拟采用的措施
    1、公司将严格按照上市公司的要求规范运作,进一步完善公司治理,提高
    风险管理和财务管理的能力,促进公司的管理创新。
    2、加大研发投入,改进生产工艺,加快新产品开发,按上述开发计划丰富产品品种,扩大公司产品用户面,以有效拓展市场。采用公司新工艺,加强技术创新,提高优级品率,确保产品质量稳定可靠,在用户中树立良好形象,稳定老客户,赢得新客户,进一步提高产品市场份额。
    3、以人为本。公司将为员工提供良好的发展空间,调动员工工作积极性,增强企业凝聚力。注重培养和引进管理人才,提高经营管理水平和效率,增强企业竞争能力。同时,公司也将根据发展情况,积极探索合理的有效激励机制,提高对高素质人才的吸引力。
    (七)公司发展计划与现有业务关系
    上述业务发展计划均围绕公司现有主营业务进行,公司目前的主营业务是上述发展计划的基础,发展计划主要从产业链延伸上扩展公司的业务,增加产品种类,从整体上提高公司的技术创新水平。
    公司的业务发展计划还充分考虑了上市后的发展情况,对公司治理结构、技术创新、产品质量等提出了更高的要求,以适应公司未来规模的迅速扩张,使公司现有业务与发展计划形成一种良性互动的关系,最终从根本上提高公司的盈利能力和经营管理水平,增强核心竞争力。

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