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中源家居(603709)经营总结    日期:
截止日期2018-06-30
信息来源2018中期报告
经营评述
    经营情况的讨论与分析
    一、经营情况的讨论与分析
    2018年上半年,公司以“聚焦科学管理,聚力业务发展”为目标,面对市场竞争的不断升级、中美贸易摩擦的陆续升温,原材料价格以及汇率的持续波动,坚持聚焦主业,抓重点、补短板、强弱项,以客户为中心,以结果为导向,深入贯彻“进攻、转型、管理”的经营理念,在公司全
    体员工的共同努力下,公司立足制造能力,通过组织变革,激发营运能力,保持着企业的平稳发展。
    公司经营情况回顾
    1、 营销体系与渠道建设报告期内,公司通过聚焦大客户策略、对营销组织体系优化(营销区域中心下沉、加强营销人力资源建设及组织体系建设等),市场制度建设进一步完善等措施,在营销体系化建设方面取得了积极的效果。另外,公司积极参加国内外的国际家居展会,进一步提升了产品开发和设计专业能力,极大的支撑了大客户策略。
    2、 产品运营及研发报告期内,公司持续加大产品运营及产品研发的力度,进一步丰富了产品系列,贴合了市场的需求,更好地为终端消费者提供服务。同时,公司在研发方面注重产品的功能性、设计性、美观性并与时尚及潮流接轨,充分考虑产品的复杂度、功能性及生产效率之间的平衡,兼顾对终端需求的满足并对生产效率的提升。
    3、 人力资源建设
    公司高度重视人才建设,加大人才引进及人才储备力度:(1)在销售管理、供应链管理、信息化建设、研发等关键领域引入职业化的营运管理人才以及专业技术人员,以职业化的培养方式来驱动公司的发展及各项经营措施的落地;(2)持续在全国重点院校(985、211)招募应届毕业生,通过引导及系统的培训机制让其对公司的企业文化有相应的认知,建立健全人才梯队;(3)在企业绩效管理、提升人员效能、培养人才等方面持续提升与探索。(4)以导师制、师父制的形式对优秀的人才进行教导,层层培养,并给予足够的外出学习机会,内部挖掘在企业中有能力,有上进心的年轻人。
    4、 制造及产能建设报告期内,公司通过对工厂生产组织、工序布局、订单处理、物料计划、原材料库等供应链管理关键环节进行改善及优化,同时将 ERP信息系统与生产系统紧密结合,取得了积极效果。在人均效率、人均产值、品质管控、订单交付周期等方面取得提升及改善。报告期内,公司的产能规划及建设方案,有效消除了产能瓶颈。通过对生产线的升级改造,引进先进的生产设备,积极探索符合家具行业特性的高效生产组织模式,产能稳步爬坡。
    5、 信息化建设报告期内,基于对家具行业信息化特性以及改善空间的不断探索,公司对信息化建设的战略规划及执行策略进行持续优化。信息化建设对公司降低生产成本、快速进入市场、提高效率都起到了积极作用。
    (1)成功实施西门子 PLM全产品生命周期管理系统,通过 PLM项目的引入,健全了成本核算功能,使各个产品研发成本得到有效控制,提高了公司经济效益,并为销售报价提供准确可靠依
    据;进一步完善了公司所有数据的安全和保密工作。
    (2)云是未来信息化发展的必然趋势,中源在云的建设方面走在行业的前列,公司使用的核
    心 ERP系统部署在云端,通过云 SAP解决方案, 促使业务创新,对市场和业务变化提供决策支撑;
    加速工业化转型。公司被授予“浙江省第一批上云标杆企业”。
    6、 强化公司内部管理,进一步提升管理水平报告期内,公司加强风险管控,深化体系建设,持续推进公司职能体系有效运行,强化公司目标管理,预算管理,完善和优化公司管理流程,提升公司经营效率。进一步完善了公司治理架构,提升了公司管理水平,强化公司的核心竞争力。
    二、报告期内主要经营情况报告期内,公司实现合并营业收入 40024.68 万元,比上年同期增长 2.82%,实现利润总额
    2462.16万元,比上年同期下降 -38.20%,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利
    润 1684.03万元,比上年同期下降-56.04%。
    (一) 主营业务分析财务报表相关科目变动分析表
    单位:元 币种:人民币
    科目 本期数 上年同期数 变动比例(%)
    营业收入 400246798.32 389265431.15 2.82
    营业成本 307284738.59 277371768.84 10.78
    销售费用 48405182.55 36677657.53 31.97
    管理费用 25357226.14 23818669.30 6.46
    财务费用 -5254535.74 1812808.82 -389.86
    经营活动产生的现金流量净额 9204178.23 48266440.33 -80.93
    投资活动产生的现金流量净额 -83729541.14 -15369362.78 444.78
    筹资活动产生的现金流量净额 347349980.90
    研发支出 13174069.71 12296393.72 7.14
    营业收入变动原因说明:销售增长所致
    营业成本变动原因说明:规模增长及原材料成本上升所致
    销售费用变动原因说明:主要系运费、营销渠道建设增长所致管理费用变动原因说明:主要系工资增长所致
    财务费用变动原因说明:主要系汇兑收益变动所致
    经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系期间费用和员工工资增加所致
    投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系到 6月 30日理财资金减少所致
    筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系吸收投资收到的现金增加所致
    研发支出变动原因说明:主要是研发投入增加所致
    1 其他
    (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
    □适用 √不适用
    (2) 其他
    □适用 √不适用
    (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
    □适用 √不适用
    (三) 资产、负债情况分析
    √适用 □不适用
    1. 资产及负债状况
    单位:元项目名称本期期末数本期期末数占总资产的比例
    (%)上期期末数上期期末数占总资产的比例
    (%)本期期末金额较上期期末变动比例
    (%)情况说明
    货币资金 410111016.75 48.72% 134198965.83 29.09% 205.60% 主要系发行新股,募集资金到帐增长所致
    应收账款 86474821.12 10.27% 56612810.17 12.27% 52.75% 主要系公司级大客户帐期放长所致预付款项
    4373942.58 0.52% 8286427.46 1.80% -47.22% 主要系上市中介费减少所致其他流动资产
    78255060.35 9.30% 9656468.84 2.09% 710.39% 主要系购买理财产品余
    额 增 加 所致。
    在建工程 11868807.96 1.41% 42371341.25 9.19% -71.99% 主要是在建
    的(年产 15万套家具生产线项目)完工结转而减少长期待摊费用
    3220821.56 0.38% 1733960.89 0.38% 85.75% 主要系厂房改造及装修等工程完工结转所致递延所得税资产
    653881.57 0.08% 439389.03 0.10% 48.82% 主要系公司
    2018年 6月末可抵扣暂时性差异增加所致其他非流动资产
    2000000.00预收款项
    5788030.70 0.69% 8783367.58 1.90% -34.10% 主要系公司
    2018年 6月末预收货款订金减少所致
    其他应付款
    32814778.94 3.90% 16174005.06 3.51% 102.89% 主要系公司
    2018年 6月末收到代收代付款(归属于实际控制人的上市
    奖励)所致其他说明无
    2. 截至报告期末主要资产受限情况
    √适用 □不适用
    单位:元 币种:人民币
    项目 期末账面价值 受限原因
    货币资金 35267370.32 保证金
    固定资产 132675293.79 为开立银行承兑汇票提供担保
    无形资产 30818557.56 为开立银行承兑汇票提供担保
    合计 198761221.67 /
    3. 其他说明
    □适用 √不适用
    (四) 投资状况分析
    1、 对外股权投资总体分析
    √适用 □不适用
    被投资企业名称 业务性质及经营范围 投资金额 占被投资公司的权益比例(%)香港凯茂国际贸易有限公司
    家具销售 10000 港元 100
    (1) 重大的股权投资
    □适用 √不适用
    (2) 重大的非股权投资
    □适用 √不适用
    (3) 以公允价值计量的金融资产
    □适用 √不适用
    (五) 重大资产和股权出售
    □适用 √不适用
    (六) 主要控股参股公司分析
    √适用 □不适用
    截至 2018年 6月 30日,公司的控股子公司为浙江泽川家具制造有限公司、浙江慧动智能家居
    有限公司、Ebello Home Inc、香港凯茂国际贸易有限公司。
    1、浙江泽川家具制造有限公司
    泽川家具公司的基本情况如下表所示:
    公司名称 浙江泽川家具制造有限公司
    成立时间 2007年 2月 8日
    法定代表人 曹勇
    注册资本 8309.3298万元
    住所 安吉经济开发区塘浦
    企业类型 有限责任公司
    经营范围 家具生产及销售;家具配件、床垫、按摩器材、电子产品销售;货物进出口业务
    股本结构 中源家居持股 100%
    注:公司于 2018年 4月 12日办理完成注册资金工商变更登记手续。
    泽川家具公司最近一期的主要财务数据如下:
    单位:元
    项目 2018 年上半年度/2018年 6月 30日
    总资产 86917437.66
    净资产 78759989.52
    营业收入 39229423.01
    净利润 3200704.53
    2、浙江慧动智能家居有限公司
    截至 2018年 6月 30日,慧动家居基本情况如下:
    公司名称 浙江慧动智能家居有限公司
    成立时间 2016年 3月 29日
    法定代表人 曹勇
    注册资本 3000万元
    住所 安吉县安吉经济开发区塘浦工业园
    企业类型 一个有限责任公司(私营法人独资)
    经营范围 智能家居用品、家具及配件的生产、销售、医疗器械、运动器材、电子科技产品研发 、货物进出口股本结构 中源家居持股 100%
    慧动家居最近一期主要财务数据如下:
    单位:元
    项目 2018年上半年度/2018 年 6月 30日
    总资产 5047693.56
    净资产 5042884.20
    营业收入 0
    净利润 348806.61
    3、Ebello Home Inc
    截至 2018年 6月 30日,Ebello Home Inc基本情况如下:
    公司名称 Ebello Home Inc
    成立时间 2017年 3月 24日
    注册资本 10万美元
    住所 339 N BERRY STREETBREACA 92821
    经营范围 家具销售
    股本结构 中源家居持股 100%
    Ebello Home Inc 最近一期的主要财务数据如下:
    单位:元
    项目 2018 年上半年度/2018年 6月 30 日
    总资产 21350887.59
    净资产 -987871.18
    营业收入 13541650.40
    净利润 -1307518.24
    4、香港凯茂国际贸易有限公司
    截至 2018年 6月 30日,香港凯茂国际贸易有限公司基本情况如下:
    公司名称 香港凯茂国际贸易有限公司
    成立时间 2018年 4月 27日
    注册资本 1万港币
    住所 香港北角渣华道 18号嘉汇商业大厦 1001室
    经营范围 家具销售
    股本结构 中源家居持股 100%
    截至 2018年 6月 30日,香港凯茂国际贸易有限公司仍未开展业务。
    (七) 公司控制的结构化主体情况
    □适用 √不适用
    二、其他披露事项
    (一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
    □适用 √不适用
    (二) 可能面对的风险
    √适用 □不适用
    1、市场竞争加剧的风险
    公司主要产品为功能沙发和固定沙发。沙发作为生活、办公家具的重要品种之一,市场空间巨大。由于行业门槛较低,参与市场竞争企业众多,多数企业经营规模不大且研发设计能力较弱,市场集中度较低,仿制现象较严重,存在一定程度的同质化竞争。随着我国沙发制造企业整体生产制造能力的提升,企业之间的竞争已经从低层次的价格竞争逐渐升级到品牌、网络、质量、服务、管理等的综合能力竞争;另一方面,随着公司产品逐步深入国际市场,与国际知名沙发制造企业的竞争将越来越多,与这些企业相比,公司在产品创新性和技术含量等方面仍然存在一定差距。在逐步深入的国际化竞争中,如果本公司未能在技术、规模、管理、营销等方面占据优势,
    将面临一定的市场竞争风险。同时,市场竞争的加剧可能导致行业平均利润率的下滑,从而对公司的生产经营带来不利影响。
    2、国际市场需求波动风险
    公司主要为欧美等境外生活家居批发商、零售商提供 OEM/ODM产品,收入以外销为主。公司功能沙发、固定沙发等产品属于消费品,市场需求主要受居民收入水平影响,因此,欧美等发达地区经济形势的波动将会对公司未来经营成果产生影响。同时,随着国际市场竞争日趋激烈,发达国家可能利用安全标准、质量标准、环境标准等关税壁垒,打压包括中国在内的发展中国家的相关产业,并导致贸易摩擦日益增多。此外,如果这些国家和地区的贸易政策发生重大变化或经济形势恶化,我国出口政策产生重大变化,或者我国与这些国家或地区之间发生重大贸易争端等情况,都将会影响这些国家和地区的产品需求,进而影响到公司的产品出口。
    3、原材料价格波动的风险
    公司产品的主要原材料包括铁件、面料、棉和木材等。由于直接材料上主营业务成本的比例较高,直接材料的采购价格变动会对主营业务成本将产生较大的影响。如果市场直接材料采购价格出现波动,可能会影响公司的经营业绩和盈利能力。
    4、汇率波动风险
    公司产品以外销为主,外销收入占主营业务收入的 99%。公司外销业务主要以美元结算,人民币升值会提高以美元标价的外销产品的价格水平,降低其竞争力。同时,公司的美元应收账款会产生汇兑损失。未来,如果人民币大幅升值,公司外销产品市场竞争力将有所下降,同时产生汇兑损失,进而对公司经营业绩带来不利影响。若未来出口退税率政策发生变化,亦会对公司的利润带来一定影响。
    5、出口退税政策变动风险
    公司以外销为主,产品出口享受“免、抵、退”的增值税税收优惠政策。根据财政部、国家税务总局财税〔2009〕88号文,出口家具及家具配件退税率为 15%。由于公司外销占比较大,如果出口退税政策发生不利变化,可能会对公司的经营效益产生一定的不利影响。
    6、管理风险
    公司通过多年的持续发展,已建立了较稳定的经营管理体系。但随着公司主营业务的不断拓展、产品结构的优化、子公司数量的增加,尤其是本次股票发行募集资金到位后,公司资产规模、业务规模、管理机构等都将迅速扩大,这对公司的战略规划、组织机构、内部控制、运营管理、财务管理等方面提出更高要求,与此对应的公司经营活动、组织架构和管理体系亦将趋于复杂。
    如果公司不能及时适应资本市场的要求和公司业务发展的需要适时调整和优化管理体系,并建立有效的激励约束机制,长期而言,公司将面临一定的经营管理风险。
    7、 市场替代风险近几年,沙发市场发展较为迅速,沙发产品的造型、功能等变化较快,市场对于沙发的需求也日益多样化。因此,随着沙发市场产品结构的不断变化,若公司未能及时更新现有技术,迎合沙发市场的发展趋势,开发符合市场需求的产品,将可能存在被竞争对手的产品替代、淘汰的风险。
    8、 国际贸易政治和经济环境风险
    随着中美贸易战持续升级,美国政府对中国产品加征关税的规模清单不断在扩大。目前家具行业绝大部分已经出现在美国政府公布的加征关税的产品清单。未来国际贸易环境仍然存在不确定的变化,从而影响企业未来业务层面的布局。
    (三) 其他披露事项
    □适用 √不适用

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