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科华控股(603161)经营总结    日期:
截止日期2017-06-30
信息来源2017中期报告
经营评述
管理层讨论与分析
    一、商业模式
    根据《上市公司行业分类指引》(2012 年修订),公司属于 C36 汽车制造业;根据《国民经济行业分类代码》(GB/T 4754-2011),属于 C3660 汽车零部件及配件制造。公司主营业务是涡轮增压器零部件的研发、生产和销售。公司主要产品包括汽车涡轮增压器中间壳和涡轮壳及配件等。公司主要产品为涡轮壳及其装配件、中间壳及其装配件和其他机械零部件。
    公司主要客户为整车配套生产商。目前,公司已进入霍尼韦尔、博格华纳、三菱重工等全球知名涡轮增压器制造商的合格供应商名录。报告期内,公司产品销售区域主要集中在国内,通过直接销售方式进行;国外销售业务中,除经过广州丸红销售给霍尼韦尔日本的模式属于经销外,其余均为直接销售。
    公司重要客户为上海菱重增压器有限公司、霍尼韦尔、博格华纳、无锡石播增压器有限公司、宁波丰沃涡轮增压系统有限公司等知名企业,公司的营业收入主要来自于上述重要客户。
    公司自设立以来,主营业务、主要产品均未发生重大变化。
    二、经营情况
    公司是一家专业从事涡轮增压器关键零部件产品的研发、生产及销售的高新技术企业。报告期内,公司主营业务产品包括涡轮壳及其装配件、中间壳及其装配件和其他机械零部件。
    公司高度重视技术创新,通过自主研发形成了金属熔炼过程控制、机械加工生产线优化、防误操作系统设计等多项技术,具有相应的自主知识产权。凭借过硬的技术优势,公司多种型号的涡轮壳、中间壳产品获得江苏省科学技术厅及常州市科学技术局高新技术产品认定。
    经过多年的实践积累,公司已具备涡轮增压器关键零部件产品的大批量生产能力,产品设计不断优化,产品质量不断提高。目前,公司已进入霍尼韦尔、博格华纳、三菱重工等全球知名涡轮增压器制造商的合格供应商名录,并与之形成了持续稳定的战略合作关系。公司自设立以来,主营业务、主要产品均未发生重大变化。
    2017 年上半年公司主要经营指标完成情况。报告期内,公司实现营业收入 40,336.18 万元,较上年
    同期增长 5,902.96 万元,增长比率为 17.14%;实现净利润 5,737.24 万元,较上年同期增长 218.99 万元,增长比率为 3.97%;经营活动现金流量净额为 5,329.38 万元,较上年同期增加 1,312.18 万元,增长比率为 32.66%。截至报告期末,公司总资产 163,128.06 万元,较上年期末增长 25,497.86 万元,增长比率为 18.53%;负债总额为 102,269.38 万元,较上年期末增加 21,213.81 万元,增长比率为 26.17%;
    净资产为 60,858.68 万元,较上年期末增长 4,284.06 万元,增长比率为 7.57%。报告期内,公司营业收入和净利润较上年同期分别增长了 17.14%、3.97%,主要系涡轮增压器零部件销售增加所致;公司的总资产和净资产较上年期末分别增长了 18.53%、7.57%,负债增加了 26.17%,主要系 2017 年上半年公司扩大产能增加了厂房及机械设备投资;公司经营活动现金流量净额较上年同期增加了 32.66%,主要系应收账款减少及应付账款增加所致。
    2017 年上半年公司保持健康成长,产品市场占有率稳定,经营业绩上升,不存在影响公司持续经营能力的重大不利风险。
    三、风险与价值
    1、高新技术企业税收优惠的风险
    公司于 2015 年 10 月 10 日被江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局再次认定为高新技术企业,有效期三年。如果未来国家高新技术企业税收优惠政策发生变更,或公司以后年度不再符合高新技术企业资格的认定标准或无法获取税务部门的高新技术企业所得税优惠政策备案,公司将无法再享受 15%的所得税优惠税率。
    应对措施:公司将密切关注税收政策的变化方向,不断保持在技术上的领先及创新优势,确保持续保持高新技术企业资质,以最大程度降低该种风险发生的可能。目前公司已具备继续申请高新技术企业资质的条件,原证书到期后,新的高新技术企业证书可保持公司税收优惠政策的持续性。
    科华控股股份有限公司
    2017 年半年度报告 2017-031
    ‐8‐
    2、客户集中度较高的风险
    公司业务主要集中在涡轮壳及其装配件、中间壳及其装配件的研发、生产及销售,主要面向整车配套涡轮增压器生产商。公司客户主要集中在上海菱重、霍尼韦尔、博格华纳等整车配套涡轮增压器生产商,近几年占公司营业收入总额超过 80%。公司客户集中度较高主要是由于整车配套市场对下级供应商的遴选和考核指标较为严格、周期较为漫长,且整车配套市场对供应商的高标准要求决定了合格供应商相对较少,因此双方一旦确立业务合作关系,即建立起相互依存、共同发展的长期稳定业务合作关系。
    尽管公司的主要客户为国内外知名涡轮增压器生产商,且公司与这些客户均保持稳定合作关系,公司业绩也在客户需求驱动下持续增长,但若主要客户流失、客户经营发生不利变动,或者涡轮增压器市场整体低迷,将对公司业务造成不利影响。
    应对措施:公司拟继续拓展新的优质客户并开展合作,在扩大产品销售区域布局同时,细分现有市场。
    3、汇率波动的风险报告期内,由于公司的主要客户为知名跨国涡轮增压器生产企业,近三年来,公司的海外销售收入约占营业收入比例的 20%。公司的海外销售主要以美元和日元进行结算,人民币汇率可能受到国内外政治和经济因素的影响。自 2005 年 7 月 21 日起,中国实施人民币汇率制度政策改革,参考一篮子货币进行调节、实行有管理的浮动汇率制度,改革后的汇率政策更加市场化。如果未来人民币汇率发生波动,将对公司带来汇兑损失或收益,同时对公司产品在海外市场的竞争力带来影响,进而影响公司业绩。
    应对措施:扩大国内业务收入规模,控制外币收入比例,开展远期结汇业务,锁定汇率风险;此外,公司会根据汇率波动情况,与客户协商,及时调整价格。
    

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