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宁波水表(603700)经营总结    日期:
截止日期2019-06-30
信息来源2019中期报告
经营评述
    经营情况的讨论与分析
    一、经营情况的讨论与分析报告期内,公司继续聚焦智慧城市水务建设领域。随着国家物联网产业加速推进与变革,数字经济时代行业的向阳发展,公司在不断做大做强水计量产品供应链,突破完善技术解决方案路径的同时,积极探索大数据、移动互联、云计算等业务,秉承“一业深耕、转型升级、内扩外拓、综合发展”的经营理念,大力推进新技术、新工艺与现有业务的融合,以实现智慧供水业务新模式的战略布局与落地。
    2019 年上半年,公司持续推进主营业务的转型升级,优化产品结构,以智能水表产品作为新
    型供水测控网络的智能终端为发展方向,加速推进 NB-IoT 无线智能水表等核心产品的推广与商用,目前已实现以北京、深圳、成都、天津、拉萨、银川、乌鲁木齐、宁波等为代表城市的物联网项目成功规模布局。
    报告期内,公司重点开展了以下工作业务:
    1、品牌价值方面:作为中国民族品牌的倡导者和践行者,公司数十年来始终如一地坚持高品
    质的产业线,秉持“传承、创新、超越”的理念开拓发展。2019 年 4 月,公司喜获由浙江省商务厅颁发的“浙江老字号”荣誉,是对 60 余年来公司“致精致勤”工匠精神的高度认可以及未来公司创新开拓的殷切期盼。另外,公司成功入选 2019 年全国浙商 500 强,在制造领域积极地为城市实体经济作出贡献。
    2、技术研发方面:公司持续加大对技术创新的投入,努力提高核心技术与产品的竞争力。经
    过与华为公司和电信运营商多年来的战略合作,公司拥有行业内领先的 NB-IoT 物联网自动抄表规模商用技术和多项终端制造技术,并且积累了丰富的商用经验。报告期内,公司两位博士后顺利通过考核出站,研究课题分别为“大口径供水管道水流体电磁检测技术与产品化研究”及“供水管网关键水质指标在线检测方法研究及产业化应用探索”。另外,公司作为第一起草单位,已完成两项工信部标准《带电子装置水表技术规范》和《超声水表用换能器》的征求意见稿以及行业
    团体标准《NB-IoT 水表自动抄表系统现场安装、验收与使用技术指南》的送审稿。2019 年 3 月,
    《一种自动校正的大口径超声水表及其校正方法》的发明专利已被国家知识产权局公开授权,这
    是公司重要核心技术的体现和延伸。报告期内,公司积极探索,不断创新,共计申请 7 项发明专
    利和 12 项实用新型专利。
    3、市场销售与服务方面:立足于市场、行业发展趋势,公司始终坚持以市场及客户需求为导向的原则,高度关注产品应用领域的拓展。公司通过以 NB-IoT无线智能水表为智慧计量终端接入配套软件的产品模式,成功为客户解决难点痛点,实现了水表集抄、在线监控、大数据分析、水务信息化应用等功能,快速拓展市场,并得到了广泛的认可。报告期内,公司中标以北京、上海、天津等地为代表的多个区域大中型水务集团的 NB-IoT 智慧水务项目。同时,公司积极做好市场开发与维护工作,针对性地制定市场策略,提升营销服务能力。为统筹全国营销区域内售前、售中、售后服务工作,公司积极规划技术服务网点布局,在深圳、上海、成都、广州、佛山、兰州、沈阳等网点已初具规模的基础上,持续推进建设进度与服务范围,朝着更加规模化、人性化、个性化、网络化的方向发展。
    4、生产能力方面:公司大力推行机器换人、信息化改造的策略,引入全自动生产、检测设备,继续优化、完善 ERP 等企业信息化管理系统,充分利用信息化技术提升公司的生产水平和生产效率,着手升级打造数字化的智能车间。在生产过程中不断加强管控,提升产品质量。
    5、行业影响力方面:公司作为中国计量协会水表工作委员会的秘书长和技术工作组组长单位,负责策划并主持召开每年一次的全国智能水表技术工作会议、每年一届的全国水表行业技术交流会、编辑出版“智能水表技术动态”等技术资料。另外,公司是浙江省水表标准化技术委员会的主任委员单位,同时承担了秘书处的工作。报告期内,经浙江省市场监督管理局组织的考核组对省标技委工作进行了现场考核,给予了高度的评价,也是对公司的高度肯定。作为行业内代表企
    业的一员,公司在业内智能计量终端升级、智慧水务发展的方向上有重要的引领作用。
    (一) 主营业务分析
    1 财务报表相关科目变动分析表
    单位:元 币种:人民币
    科目 本期数 上年同期数 变动比例(%)
    营业收入 554499279.49 436521169.26 27.03
    营业成本 364016577.23 292613151.91 24.40
    销售费用 58987614.36 37734625.00 56.32
    管理费用 24715429.39 21761674.18 13.57
    财务费用 -1192891.11 854531.68 -239.60
    研发费用 16539684.73 13889854.01 19.08
    经营活动产生的现金流量净额 -119030451.04 -52433698.26 不适用
    投资活动产生的现金流量净额 -357063459.70 -8975840.43 不适用
    筹资活动产生的现金流量净额 512115576.17 -65567562.50 不适用
    营业收入变动原因说明:主要系报告期内公司业务规模扩大,智能表的销售收入大幅增长所致报告期内公司智能表销售收入 2.51 亿元,同比增长 78.90%,占总营业收入的 45.30%,较去年同期占比上升 13.13 个百分点。
    营业成本变动原因说明:主要系报告期内公司销售收入增长、智能表销量增长所致,报告期内智能表销量 109.22 万台,同比增长 74.52%。
    销售费用变动原因说明:主要系销售及客服中心人员增加使得工资薪酬增加,智能水表业务的增长使得安装、调试、技术支持等售后服务费用上升所致。
    管理费用变动原因说明:主要系报告期内首次公开发行股票,相应的会议费用、业务招待费用增加所致。
    财务费用变动原因说明:主要系报告期银行短期借款减少使得利息费用大幅减少,公司首发募集资金到位后利息收入增加所致。
    研发费用变动原因说明:主要系报告期内公司加大对智慧水务、智能水表的研发投入所致。
    经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系回款周期相对较长的智能水表业务量增长较快,采购原材料、零部件支付的现金增加所致。
    投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系报告期内部分募集资金用于购买银行保本理财产品所致。
    筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系报告期内公司首次公开发行股票,取得募集资金所致。
    2 其他
    (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
    □适用 √不适用
    (2) 其他
    □适用 √不适用
    (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
    □适用 √不适用
    (三) 资产、负债情况分析
    √适用 □不适用
    1. 资产及负债状况
    单位:元
    项目名称 本期期末数 上期期末数 本期期末金额 情况说明
    较上期期末变
    动比例(%)资产负债表项目
    流动资产:
    应收账款 368342531.27 204847838.18 80% 主要系本期公司销售收入增长较快,且公司货款回笼具有一定的季节性。
    其他流动资产 356554352.67 11039062.43 3130% 主要系购买银行理财产品增加所致。
    长期应收款 1620056.43 1058174.85 53% 主要系个别回款周期较长的客户增加了采购量。
    在建工程 23985.80 1549393.54 -98% 主要系完成安装投入生产的机器设备较多,期末剩余少量尚未完成安装的机器设备。
    长期待摊费用 7724460.56 5077592.69 52% 主要系本期改建及维修支出增加。
    递延所得税资产 5496142.27 3925797.44 40% 主要系报告期应
    收账款增加,计提坏账准备后产生可抵扣暂时性差异。
    其他非流动资产 1065095.29 4034443.80 -74% 主要系预付设备款减少。
    短期借款 8000000.00 -100% 主要系偿还了银行短期借款。
    预收款项 16045901.98 29855885.39 -46% 主要系上年末的预收款订单较多,报告期内该部分订单已逐步消化实现销售。
    应付职工薪酬 17340634.08 30520795.23 -43% 主要系上年计提的年终奖在本期发放。
    应交税费 18675034.58 29321705.10 -36% 主要系应交增值税减少。
    递延所得税负债 2213371.29 1064787.75 108% 主要系固定资产折旧年限差别产生应纳税暂时性差异增加。
    股本 156340000.00 117250000.00 33% 主要系公司首次公开发行股票所致。
    资本公积 557585472.53 不适用 主要系公司首次公开发行股票所致。
    其他说明无
    2. 截至报告期末主要资产受限情况
    √适用 □不适用
    项目 期末账面价值 受限原因
    其他货币资金 15185972.38 保证金
    合计 15185972.38
    3. 其他说明
    □适用 √不适用
    (四) 投资状况分析
    1、 对外股权投资总体分析
    □适用 √不适用
    (1) 重大的股权投资
    □适用 √不适用
    (2) 重大的非股权投资
    √适用 □不适用经中国证券监督管理委员会《关于核准宁波水表股份有限公司首次公开发行股票的批复》(证监许可【2018】1725 号)文核准,并经上海证券交易所同意,公司首次向社会公众公开发行人民币普通股(A股)3909 万股,每股发行价 16.63 元,募集资金总额为人民币 650066700.00 元,扣除保荐承销费人民币 37504002.00 元,扣除其他发行费用人民币 15887225.47 元后,实际募集资金净额为人民币 596675472.53 元。根据公司的发展战略本次募集资金扣除发行费用后将投资于以下项目,截至本报告期末各项目投资情况如下:
    单位:万元
    募集资金使用项目 项目投资总额 拟用募集资金投资额截至报告期末累计投入资金
    年产405万台智能水表扩产项目 33572.00 30000.00 520.24
    技术研发中心建设项目 9948.00 9000.00 97.53
    营销及服务网络建设项目 6051.00 5400.00 10.57
    信息化建设项目 4847.00 4300.00 88.74
    补充流动资金 12000.00 10967.55 10967.55
    合计 66418.00 59667.55 11684.63
    (3) 以公允价值计量的金融资产
    □适用 √不适用
    (五) 重大资产和股权出售
    □适用 √不适用
    (六) 主要控股参股公司分析
    √适用 □不适用
    单位:万元
    公司简称 业务性质 注册资本持股比例
    总资产 净资产 净利润兴远仪表水表及水表零件的
    生产、加工
    200.00 100% 3096.07 491.86 84.50
    杭州云润 计算机软件开发
    300.00 60% 475.70 433.31 -13.88
    慈溪宁水 房屋租赁
    2100.00 100% 1522.85 1375.17 8.45
    (七) 公司控制的结构化主体情况
    □适用 √不适用
    二、其他披露事项
    (一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
    □适用 √不适用
    (二) 可能面对的风险
    √适用 □不适用
    1.宏观经济波动的风险
    公司产品主要应用于城市供水领域,其景气程度与宏观经济发展状况存在较为紧密的联系,在宏观经济向好的年度,国家基础投资不断增加带来行业的景气程度亦较高。若未来宏观经济增速持续趋缓、宏观经济出现较大波动,将给公司产品的市场需求带来不利影响。
    应对措施:公司在巩固国内水表行业地位的同时积极拓展海外市场。国内市场上充分发挥公司在品牌、信誉、质量及技术上的优势,通过建设区域营销服务中心,打造高效的销售服务网络,提高固有市场的占有率和新市场的渗透率。抓住国家倡导智慧城市、智慧水务的有利契机,积极参与各地供排水公司以智能水表替换传统机械水表的改造项目。国际市场上公司充分利用自身丰富的产品线,及在无线智能水表领域积累的技术和制造经验,扩大宁波水表在全球的影响力。以此来削弱宏观经济波动可能对公司带来的不利影响。
    2.技术创新的风险
    智能水表是近年来以现代电子传感技术和信息网络技术为支撑,以信息化管理需求为依托而发展起来的高新技术产品。由于智能水表可实现的远传、自动抄读、自动控制的特性,以及智慧城市理念和实践的不断发展,智能水表将代表着水表行业的发展方向,走进千家万户。由于智能水表融合了机械、电子、通信、软件等各项技术,作为技术密集型产品,新技术、新工艺不断涌现。在这一行业大环境下,公司近几年来为了保持行业领先、不断满足客户新的需求,持续加大
    研发投入,特别是在电子、通讯及软件领域,但是以上的努力和投入并不能排除出现全新的替代技术,出现全新的替代产品,并对公司业绩产生一定影响的情况。
    应对措施:公司进一步加大对智慧水务、智能水表的研发投入,重点引进、通讯、嵌入式、系统架构领域的人才。不断丰富自主知识产权,形成新的核心技术。公司下设的浙江省水表研究院与专注于智慧水务软件开发的控股子公司杭州云润深入合作,充分发挥各自软硬件的专长,力求在智慧水务领域取得进一步的突破。
    3.国家产业政策变动风险
    公司主要从事以智能水表为核心产品的水计量终端的研发、生产、销售和服务,并提供大数据平台系统。公司产品主要应用于自来水公司、房地产公司、物业公司、大型工矿企业及事业单位。随着国家一户一表工程、节能减排、新型城镇化建设、智慧城市、阶梯水价、互联网的应用,水管理部门为方便监测与控制,提高管理效率,节约管理成本,对智能化计量仪表及系统的需求会日益增多。受益于上述行业政策的影响,公司业绩保持增长态势,但是,如果未来国家产业政策发生重大变化,导致下游行业需求量增长速度放缓,可能对公司的快速发展产生不利影响。
    应对措施:一方面,公司在加大对智能水表研发投入的同时并没有放弃对传统机械水表性能和质量的持续改进,机械水表依旧是公司稳定的收入来源,使得公司能够将产业政策带来的风险降到最低;另一方面,公司积极开拓国外市场,特别是国外相对成熟的智能水表市场,从而进一步减弱产业政策带来的风险。
    4.原材料价格波动风险
    公司产品主要原材料为金属表壳、密封装置、连接件和电子元器件等,报告期内的材料成本占主营业务成本比例较高,原材料价格波动对产品成本影响较大。若未来原材料价格出现大幅波动,公司无法及时将此风险向下游转移,将存在因原材料价格波动带来的毛利率下降风险。
    应对措施:公司在确保产品质量的前提下,加大了研发投入和科技创新,通过改进生产工艺降低原材料在产品成本中的比重。此外在采购环节,密切关注主要原材料价格走势,及时调整原材料采购计划,积极引入淘汰机制和竞争机制,拓宽采购渠道,增强议价能力,降低原材料采购成本。
    5.人民币汇率升值风险
    公司凭借产品质量优势,已成为国内重要的水表出口商。由于公司对外销售主要以外币结算,其中又以美元为主要结算货币,因此人民币兑美元汇率波动对公司损益影响较大。主要体现为自签订境外销售订单至该订单款项收汇之日,期间人民币升值导致营业收入及净利润的减少。如果不能采取有效措施规避人民币升值风险,公司可能面临盈利能力受汇率波动影响的风险。
    (三) 其他披露事项
    □适用 √不适用

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