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鸿远电子(603267)经营总结    日期:
截止日期2019-06-30
信息来源2019中期报告
经营评述
    经营情况的讨论与分析
    一、经营情况的讨论与分析
    ? 概述
    公司主营业务包括自产业务和代理业务两大类,自产业务主要向军工类客户销售,代理业务集中在民用领域。公司主营业务发展较快,近五年主营业务收入年度复合增长率为 20.08%。
    2019 上半年,公司军工类客户延续了上年度对公司高可靠产品的增长需求,公司实现营业收
    入 54366.51 万元,较上年同期增长 14.14%;实现归属于上市公司股东净利润达到 17720.79 万元,较上年同期增长 39.25%,延续了公司经营稳定、业绩向好的态势。
    截至 2019 年 6 月 30 日,公司总资产达到 234242.38 万元,较上年底增长 61.21%,归属上市
    公司股东权益达到 204696.99 万元,较上年底增长 84.32%。
    截至 2019 年 6 月 30 日,公司主要的募投项目电子元器件生产基地的建设进展顺利,主体结
    构已经封顶,生产设备购置工作亦同步推进,预计可按计划完工。
    ? 主营业务收入
    公司 2019 年上半年主营业务收入明细如下:
    单位:万元
    项目 本期数 上年同期数 变动比例(%)
    自产业务收入 34868.73 25577.26 36.33
    代理业务收入 19433.76 21958.07 -11.50
    合计 54302.48 47535.34 14.24
    1、自产业务
    得益于国家军工行业政策的支持以及公司自身产品质量的稳定、可靠,公司下游军工类客户随着批产项目数量的增多以及批产量的增加,对公司自产产品高可靠多层瓷介电容器和直流滤波
    器的采购需求相应增加,使得公司 2019 年上半年自产业务实现营业收入 34868.73 万元,较上年同期增长 36.33%,增幅较大。
    (1)产品结构分析
    2019 年上半年,公司自产业务收入产品结构如下
    单位:万元
    项目 本期数本期销售金额占比(%)上年同期数上年同期销售
    金额占比(%)销售额变动比例(%)
    多层瓷介电容器 34591.55 99.21 25377.67 99.22 36.31
    直流滤波器 277.18 0.79 199.60 0.78 38.87
    合计 34868.73 100.00 25577.26 100.00 36.33
    2019 年上半年,公司的核心产品仍然是多层瓷介电容器,占公司自产业务收入的比重为
    99.21%,与上年同期基本持平。公司多层瓷介电容器销售主要面向军工类客户。
    2019 年上半年,公司多层瓷介电容器实现销售收入 34591.55 万元,较上年同期增长 36.31%,主要系公司军工类客户延续了上年度对公司高可靠产品的增长需求,在价格保持相对稳定的情况下,销量增长较多所致。公司近年来推出的新产品直流滤波器也取得了快速的发展,2019 年上半年实现销售收入 277.18 万元,较上年同期增幅达到 38.87%。
    (2)主要客户销售情况
    公司自产业务的主要客户为国内的军工企业集团,包括中国航天科技集团有限公司、中国航天科工集团有限公司、中国电子科技集团有限公司、中国航空工业集团有限公司以及中国兵器工业集团有限公司等,客户基础稳定。
    2019 年上半年,自产业务前五名客户实现收入 26288.71 万元,较上年同期增长 38.97%,占
    本期自产业务收入比例为 75.39%。公司凭借稳定、可靠的产品质量及专业、全面的销售服务,多年来与各大军工集团保持良好、稳定的合作关系。
    2、代理业务
    2019 年上半年,风电及光伏等新能源行业回暖,公司对新能源行业客户收入实现了较快增长,但区块链行业客户受外部不利因素影响需求放缓,公司代理业务整体实现营业收入 19433.76 万元,较上年同期下降 11.50%;前五名客户实现销售收入 8980.74 万元,较上年同期下降 8.85%,占本期代理业务收入比例为 46.21%。
    ? 销售毛利
    2019 年上半年,公司实现销售毛利 32364.49 万元,较上年同期增长 28.45%,超过了营业收
    入的增长幅度,主要系毛利水平相对较高的自产业务收入占比上升所致。
    2019 年上半年,公司销售毛利率为 59.53%,较上年同期上升 6.63 个百分点,其中自产业务
    收入和代理业务收入毛利率分别为 82.79%和 17.72%,与上年同期基本持平。公司整体毛利率的上升,主要系毛利水平相对较高的自产业务收入占比上升所致。
    ? 健康、安全与环境
    公司一向重视员工职业健康与安全,并重视环境保护。公司严格落实国家及地方政府的环保
    法规及要求,加大环保投入实现实时达标排放,并坚决杜绝发生安全生产责任事故及职业病发生。
    2019 年上半年,公司未发生任何重大职业健康及安全事故、以及环境事故。
    ? 首次公开股票发行
    2019 年 5 月 15 日,公司首次公开发行 A 股成功并在上海证劵交易所主板上市。经中国证监会《关于核准北京元六鸿远电子科技股份有限公司首次公开发行股票的批复》(证监许可[2019]781 号)核准,公司首次公开发行 4134 万股人民币普通股(A 股)股票,发行价格为 20.24 元/股,募集资金总额人民币 83672.16 万元,扣除各项发行费用后实际募集资金净额为人民币 74500万元。
    ? 业务发展规划
    1、自产业务
    公司将持续加大研发投入,提升核心业务多层瓷介电容器市场竞争力,同时打造高端技术与工艺平台,拓展产品品类,实现内生性发展;通过资源整合,向产业链上下游延伸,实现外延式发展,致力于我国武器装备以及高端民用设备等领域元器件的自主可控。
    公司自产业务主要面向电子材料、电子元件、滤波器等,将以北京为研发和孵化基地,依托北京的人才和政策优势,以核心产品为主线,持续强力推进电子材料、多层瓷介电容器、滤波器等产品的研发。同时,公司将以苏州为电子元器件生产基地,规模化发展高可靠多层瓷介电容器、通用多层瓷介电容器、直流滤波器、电子陶瓷材料以及其它电子元件等。
    公司依托在陶瓷技术方面的积累,重点在 MLCC 领域进行品类拓展,同时逐步向陶瓷类、压电类等电子元件的其它门类延伸,做为企业后续发展的增长点。
    2、代理业务
    公司将持续进行代理品牌开发,拓展产品线,打造一站式元器件供应能力。同时,在加强与新能源、智能电表、工业自动化、轨道交通、消费电子、医疗等领域客户合作的基础上,重点布
    局 5G 通讯、汽车电子、物联网等新兴行业。
    (一) 主营业务分析
    1 财务报表相关科目变动分析表
    单位:元 币种:人民币
    科目 本期数 上年同期数 变动比例(%)
    营业收入 543665065.93 476313826.84 14.14
    营业成本 220020209.25 224344000.45 -1.93
    销售费用 36995924.71 30337214.58 21.95
    管理费用 42441735.85 34752002.21 22.13
    财务费用 3760789.15 5533591.47 -32.04
    研发费用 13285829.19 13179404.35 0.81
    经营活动产生的现金流量净额 17788424.59 26563932.03 -33.04
    投资活动产生的现金流量净额 -446014437.33 -17941984.85 2385.87
    筹资活动产生的现金流量净额 681934235.70 13524921.44 4942.06
    营业收入变动原因说明:主要系公司军工类客户延续了上年度对公司高可靠产品的增长需求,使得公司自产业务收入增长较快。
    营业成本变动原因说明:主要系公司收入结构变化所致,公司成本水平相对较高的代理业务收入下滑,而成本水平相对较低的自产业务收入增长较大,使得整体收入增长的情况下营业成本略有下降。
    销售费用变动原因说明:主要系随着公司销售收入(尤其是自产业务收入)和毛利的持续增长,销售人员工资、奖金及五险一金等人工成本相应增加所致。
    管理费用变动原因说明:主要系随着公司经营业绩的持续提升,管理人员工资、奖金及五险一金等人工成本相应增加所致。
    财务费用变动原因说明:主要系本期公司发行新股获得募集资金,使得利息收入的增加超过了利息支出、担保费等财务支出的增加所致。
    经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系公司平均账期较长且利润水平较高的自产业务收入增加较多使得当期支付的各项税费增加较多所致。
    投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系公司对部分暂时闲置募集资金进行现金管理,购买结构性存款 4.30 亿元所致。
    筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系公司上半年发行新股获得募集资金净额
    7.45 亿元所致。
    2 其他
    (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
    □适用 √不适用
    (2) 其他
    □适用 √不适用
    (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
    □适用 √不适用
    (三) 资产、负债情况分析
    √适用 □不适用
    1. 资产及负债状况
    单位:万元项目名称本期期末数本期期末数占总资产的比例(%)上期期末数上期期末数占总资产的比例
    (%)本期期末金额较上期期末变
    动比例(%)情况说明
    货币资金 46446.72 19.83 21075.90 14.50 120.38 注 1
    应收票据 18187.81 7.76 34510.64 23.75 -47.30 注 2
    应收账款 77703.04 33.17 48156.20 33.14 61.36 注 3
    应收款项融资 2747.43 1.17 - - 不适用 注 4
    存货 19380.88 8.27 17902.82 12.32 8.26 注 5
    其他流动资产 43696.03 18.65 197.80 0.14 21990.60 注 6
    在建工程 5679.28 2.42 4426.56 3.05 28.30 注 7
    其他非流动资产 1541.27 0.66 334.78 0.23 360.39 注 8
    短期借款 15610.00 6.66 21260.00 14.63 -26.58 注 9
    应付账款 8277.04 3.53 7093.68 4.88 16.68 注 10
    应付职工薪酬 3055.35 1.30 3915.10 2.69 -21.96 注 11
    应交税费 1815.05 0.77 1346.26 0.93 34.82 注 12
    其他说明:
    注 1:货币资金本期增加主要系本期发行新股取得募集资金款项所致;
    注 2:应收票据本期减少主要系上年末持有的票据于本期贴现、转让、托收以及按照新的金融工具准则将银行承兑汇票重分类至应收款项融资所致;
    注 3:应收账款本期增加主要系 2019 年上半年平均账期较长的自产业务收入增加较多所致;
    注 4:应收款项融资本期增加主要系按照新的金融工具准则,公司将持有的银行承兑汇票重分类至应收款项融资;
    注 5:存货本期增加主要系随着自产业务收入增长,相应备货增加所致;
    注 6:其他流动资产本期增加主要系购买结构性银行存款 4.30 亿元所致;
    注 7:在建工程本期增加主要系随着募投项目建设进展工程增加所致;
    注 8:其他非流动资产本期增加主要系长期资产购置预付款增加所致;
    注 9:短期借款本期减少主要系本期偿还银行借款超过新增借款所致;
    注 10:应付账款本期增加主要系随着募投项目进展确认的应付工程款项增加所致;
    注 11:应付职工薪酬本期减少主要系本期支付的 2018 年度奖金超过计提的 2019 年半年度奖金所致;
    注 12:应交税费本期增加主要系毛利水平较高的自产业务收入增加较多导致应交纳的增值税和企业所得税增加所致。
    2. 截至报告期末主要资产受限情况
    √适用 □不适用
    单位:元
    项目 期末账面价值 受限原因
    应收票据 54468504.75 银行借款质押
    应收账款 220892683.45 银行借款质押
    固定资产 64562856.89 银行借款抵押
    无形资产 11092014.39 银行借款抵押
    合计 351016059.48
    截至 2019 年 6 月 30 日,上述应收账款、固定资产和无形资产质押或抵押项下的贷款已全部还清,解押手续尚在进行中。截至本报告日,解押手续已全部完成。
    3. 其他说明
    □适用 √不适用
    (四) 投资状况分析
    1、 对外股权投资总体分析
    √适用 □不适用
    本报告期内,公司增加对全资子公司元陆鸿远股权投资 6000.00 万元,除此之外,公司未发生其他对外股权投资事宜。截止本报告期末,公司长期股权投资余额为 16699.00 万元,均为对全资子公司的投资。
    (1) 重大的股权投资
    □适用 √不适用
    (2) 重大的非股权投资
    √适用 □不适用
    截至报告期末,公司主要的募投项目电子元器件生产基地的建设进展顺利,主体结构已经封顶,生产设备购置工作亦同步推进,预计可按计划完工。具体详见公司于上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)及公司指定信息披露媒体披露的《2019 年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》(公告编号:临 2019-25)。
    (3) 以公允价值计量的金融资产
    □适用 √不适用
    (五) 重大资产和股权出售
    □适用 √不适用
    (六) 主要控股参股公司分析
    √适用 □不适用
    单位:万元公司名称公司类型持股比例
    主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 净利润元陆鸿远控股公司
    100%电子元器件的技术
    研发、产品生产和销售
    8000.00 16017.88 2466.98 4827.13 -38.01鸿汇荣和控股公司
    100% 电子元器件的销售 150.00 5225.84 531.32 4323.17 44.93创思电子控股公司
    100% 电子元器件的销售 200.00 12041.68 1575.31 11645.22 451.08
    元六苏州控股公司
    100%电子元器件和电子
    材料的技术研发、产品生产和销售
    17000.00 11856.36 10489.85 - -251.68
    注:截至本报告期末,元六鸿远(苏州)电子科技有限公司仍处于建设期。
    (七) 公司控制的结构化主体情况
    □适用 √不适用
    二、 其他披露事项
    (一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
    □适用 √不适用
    (二) 可能面对的风险
    √适用 □不适用
    1、自产军用产品降价的风险
    军工领域准入门槛较高,行业外潜在竞争对手较难进入。针对公司自产军用产品技术含量高、产品附加值高,且存在小批量、定制化生产的特点,公司通常参照相同或类似产品的历史价格,并结合客户的具体要求及供货量等,最终与客户协商达成销售价格,产品定价遵循市场化原则,定价机制相对稳定。若公司的核心技术及产品未能及时满足客户未来持续更新的需求,或者主要军方客户采购模式、定价机制发生重大变化,又或者行业内竞争进一步加剧,则公司存在因自产军用产品降价导致利润下滑的风险。
    2、下游市场需求变动的风险
    公司主营业务包括自产业务和代理业务两大类。公司自产业务的主要产品广泛应用于航天、航空、船舶、兵器、电子信息、轨道交通、新能源等行业,满足军工及民用高端工程对产品的技术要求和应用需求。报告期内,得益于我国航天航空等高端领域迅速发展以及国防装备国产化、数字化、信息化建设的需求,公司自产业务销售收入持续平稳增长。但若未来相关军工行业预算
    或行业整体增长不及预期,市场需求下降,公司自产业务将无法保持现有的增长速度,进而对公司的盈利能力产生不利影响。公司代理业务以销售电子元器件产品为主,产品主要应用于汽车电子、轨道交通、新能源、智能电网、通讯、消费电子、医疗设备等多个领域。上述领域较易受到宏观经济环境、居民收入水平、消费者偏好等因素影响,有明显的经济周期性。如果未来全球经济或中国经济发生重大不利事件,使得下游行业需求增长减缓甚至负增长,公司将面临相关产品市场需求不足,进而导致收入及利润下滑的风险。
    3、产品质量控制风险
    自成立以来,公司的高可靠 MLCC 应用于航天、航空、船舶、兵器等领域。上述领域客户对产品的可靠性、一致性及稳定性有着特殊要求。若公司质量控制流程导致产品质量出现问题,尤其在具有重大国内影响的项目的应用中出现问题,不仅会给公司造成质量索赔等经济损失,还将对公司品牌及后续供货资格造成重大不利影响。
    4、应收账款余额较大的风险
    公司自产业务产品大部分面向航天、航空、船舶、兵器等领域的客户。销售回款时间需要根据客户整体项目的拨款进度而定,付款周期相对较长。报告期内随着公司高可靠类产品销售规模的增长,应收账款相应增加。若应收账款无法收回将可能导致实际发生的坏账损失超过公司计提的坏账准备,对公司经营产生不利影响。
    (三) 其他披露事项
    □适用 √不适用

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