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锐新昌(430142)经营总结    日期:
截止日期2018-12-31
信息来源2018年度报告
经营评述
    管理层讨论与分析
    一、 业务概要商业模式
    从本报告期初至本报告批准报出日,公司商业模式未发生变化。具体情况如下:
    1、研发模式公司为客户提供定制化铝合金产品的技术开发和生产的全产业链式服务。公司销售部在收到客户需求及委托信息后进行评估,并将包含产品使用要求、品质要求、环境要求、包装要求、运输要求等相关技术信息提交给技术中心评审,公司研发中心评估产品信息并与客户初步沟通后,进行铝合金部件产品的挤压模具、工装、加工工艺的设计、制造以及样品生产等,客户试用后对样品提出试用反馈或修改意见,进行再次设计研发,直到达到最终应用产品要求标准。
    2、采购模式
    公司总体采取“订单式生产”、“以产定购”的方式。公司目前采购流程是:销售部门下达生产指令单,生产部门根据销售部的指令单安排生产计划,同时下达采购需求计划给采购部,采购部根据原料需求计划与供应商签订采购合同(或下达订单),供应商根据订货合同(或订单)规定的交付时间将采购货物发给公司或由公司上门提取。公司收到采购货物后由仓库检验人员在规定时间之内检验,如采购货物符合标准,则予以入库,如采购货物不符合标准则通知采购部退换货,同时由采购部负责向供应商提出相关索赔条件,或转向其他供应商下达订单。
    公司采购的最主要原材料为铝棒,公司每年会与多个规模较大、交货及时、加工费优惠的铝棒供应商签订采购框架合同。在与供应商签订采购框架合同时,公司首先确定质量标准,并将该质量标准作为进货检验依据,框架协议中还会大致约定供货期等要素。实际采购时,公司会向供应商发送订单,规定采购数量和价格等具体要求。
    3、生产模式
    公司采用“订单式生产”模式。为了适应客户对于深加工产品的多样性需求,公司采用柔性生产的组织形式,以自主生产与委外加工相结合的模式组织生产。
    为了保证产品的质量及公司核心技术的保密性,公司将影响产品质量核心生产环节及保密因素要求高的环节全部自行生产。同时为了提高效率、降低成本和更好的利用产业链的专业化分工,公司将表面处理等因公司自行生产无法实现规模经济的非核心加工环节委托外部厂商负责加工生产。
    4、销售模式
    在主营业务方面,公司销售模式为直销,且主要面对终端客户,按区域分为内销和外销。
    报告期内变化情况:
    事项 是或否
    所处行业是否发生变化 □是 √否
    主营业务是否发生变化 □是 √否
    主要产品或服务是否发生变化 □是 √否
    客户类型是否发生变化 □是 √否
    关键资源是否发生变化 □是 √否
    销售渠道是否发生变化 □是 √否
    收入来源是否发生变化 □是 √否
    商业模式是否发生变化 □是 √否
    二、 经营情况回顾
    (一) 经营计划报告期内,在管理层和全体员工的共同努力下,公司通过公司产能和产品结构的优化调整,经营业绩得到了大幅提升。2018 年全年,公司实现营业收入 36212.22 万元,较上年同期增长 20.95%;全年实现净利润 6153.97 万元,较上年增长 30.78%。
    报告期内,公司主营业务收入增长 21.66%,主要是 ABB 集团、施耐德集团、西门子集团采购量增加。
    报告期内,公司其他业务收入主要是公司出售生产过程中产生的铝下角收入,报告期同比增长
    14.02%,增长的主要原因是 2018 年铝下角直接销售量增加所致。
    报告期内,公司营业外收入同比增长 1365.54%,主要原因是政府补助较上年增加 202.75 万元。
    报告期内,公司毛利率为 32.62%,同比略有下降。主要是产品结构调整所致。
    报告期内,公司在建工程余额增加 3880.27 万元,同比增长 717.08%,主要原因是 2018 年公司常熟子公司新工厂厂房及部分设备增加。
    报告期内,公司筹资活动产生的现金净流量为 1141.63 万元,同比增长 821.35%,主要原因是报告期内常熟子公司公司增加银行贷款 7342 万元。
    报告期内,公司财务费用为-66.32 万元,较上年同期减少 344.42 万元,同比减少 123.85%,主要原因是报告期内出口收入增加因汇率变动的造成的汇兑损失。
    截至报告期末,公司已拥有授权专利 33 项,其中发明专利 11 项。
    报告期内,公司向中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)提交了首次公开发行股票并上市的申请材料,并取得了中国证监会核发的《中国证监会行政许可申请受理单》(182119 号),公司首次公开发行股票并上市的申请已被中国证监会受理。2018 年 12 月 25 日起,公司股票在全国中小企业股份转让系统继续暂停转让。
    (二) 行业情况
    我国铝加工业是国民经济重要组成部分,主要体现在三方面,分别是产能装备优势、产品竞争优势、市场容量优势。我国铝加工产业在快速发展和由大转强的过程中,仍存在一些不足和问题,如基础研究与创新不足、对下游需求的关注和开发不够、产品同质化严重、中低端产能过剩、企业与资本市场结合不够紧密等,但中国的发展仍处于重要战略机遇期,这为未来几年铝加工产业持续发展提供了大前提。在未来几年中,工业铝型材消费量将快速增长,中高端产品将成为主流。
    随着铝工业结构的不断调整和科研水平的进一步提高,挤压工艺作为铝合金最重要的压力加工方
    法之一,铝合金挤压材及以铝合金挤压材为基础材料制造的工业精密铝合金部件品种和规格越来越丰富,精度和复杂度越来越高,其用途已扩展到电力电子设备、汽车、轨道交通、医疗器械、自动化装备、航空航天、基础设施建设等领域。国务院发布的《关于营造良好市场环境促进有色金属工业调结构促转型增效益的指导意见》,明确提出要加强企业自主研发能力,大力发展铝精深加工产品,铝加工业朝着精深加工方向的发展有了政策保障。随着国内挤压技术的不断发展、工装夹具的不断改进,挤压产品精度得到了大幅提高,基于铝材深加工后制成的精密铝合金制品应用领域越来越广,专注于精密工业铝合金深加工制品的企业越来越多。在政策和技术的推动下,国内铝加工行业正向着精密、高效、自动化、节能及环保的方向发展。随着交通运输业的轻量化、电子电力业和精密机械制造业的发展,铝型材在我国工业应用领域不断拓宽,中、高强度的工业铝型材的需求正快速增长。未来几年我国工业铝型材的消费量在铝型材总消费量中的比重将逐年上升,在铝型材产品中的比例将由目前的约
    30%上升到45~50%左右,逐渐占据市场的主导地位。
    新材料产业“十三五”规划提出,以航空铝材、碳纤维复合材料、高温合金等市场潜力巨大、产业化条件完备的新材料品种,组织开展应用示范。国内高端铝材的供应将会出现明显的缺口,铝行业迎来重大发展机遇。
    随着国内高端制造领域快速发展,铝型材在交通运输、电子电器、石化、汽车部门逐渐取得广泛应用,工业铝型材产量快速增长。与此同时,随着铝替铜、铝替钢应用扩大,诸如乘用车车身板(ABS)、乘用车/商用车铝材、铝合金电缆、铝合金模板、铝托盘、铝制微通道管、太阳能发电用铝材等新产品,将成为铝加工行业新的增长点。交通运输领域将是高端铝型材的重点发展方向。
    由于环保和节能要求日趋严格,汽车轻量化已经成为世界汽车发展的趋势。轻量化是乘用车发展不可逆转的趋势,提高用铝比例是轻量化最现实的选择。汽车用铝合金的材料量增加后所带来的效应主要体现在两个方面:其一,明显的减重效益及降低能耗;使用铝合金材料有助于提高汽车的行驶性能。
    我国作为正处于工业化中期的发展我国家,未来 20~30 年,正是步入中等发达国家,实现第三步战略目标的关键时期。铝型材在工业领域的应用空间巨大,在我国现有的 124 个产业部门中,有 113个部门使用铝制品,比重为 91%。
    (三) 财务分析
    1. 资产负债结构分析
    单位:元项目
    本期期末 上年期末 本期期末与上年期末金额变动比例金额占总资产的比重金额占总资产的比重
    货币资金 21353302.81 5.04% 26948954.22 7.79% -20.76%应收票据与应收账款
    90197460.81 21.29% 67414673.56 19.49% 33.79%
    存货 71732500.26 16.93% 65357442.44 18.89% 9.75%投资性房地产长期股权投资
    固定资产 116227716.14 27.43% 109836544.66 31.75% 5.82%
    在建工程 44213924.98 10.43% 5411208.46 1.56% 717.08%
    短期借款 20000000.00 5.78% 100.00%
    长期借款 53420000.00 12.61% 100.00%
    资产负债项目重大变动原因:
    1. 应收票据与应收账款同期比增加 2278.28 万元,涨幅 33.79%,变动的原因是 2018 年公司订单的增加导致应收账款和应收票据同时增加。
    2. 在建工程余额同期比增加 3880.27万元,涨幅 717.08%,变动的原因是 2018年公司常熟子公司支付新厂区工程进度款。
    3. 短期借款余额同期比减少 2000.00万元,降幅 100%,变动的原因是 2018年公司将 2017年的流动资产借款进行清偿。
    4. 长期借款余额同期比增加 5342.00 万元,涨幅 100%,变动的原因是 2018 年公司常熟子公司新厂区项目借款。
    5. 报告期末,公司资产负债率(合并报表)18.09%,流动比率 1049.20%,资产质量良好,公司无偿债压力。货币资金占流动资产的比例为 9.38%,现金流良好。
    2. 营业情况分析
    (1) 利润构成
    单位:元项目
    本期 上年同期本期与上年同期
    金额变动比例 金额占营业收入的比重金额占营业收入的比重
    营业收入 362122187.66 - 299395003.17 - 20.95%
    营业成本 244004945.42 67.38% 198583781.23 66.33% 22.87%
    毛利率% 32.62% - 33.67% - -
    管理费用 25514721.41 7.05% 21210390.35 7.08% 20.29
    研发费用 13357035.05 3.69% 13751572.34 4.59% -2.87%
    销售费用 6490743.67 1.79% 5673464.17 1.89% 14.41%
    财务费用 -663177.75 -0.18% 2780981.02 0.93% -123.85%
    资产减值损失 1711740.31 0.47% 116322.13 0.04% 1371.55%
    其他收益 334427.88 0.09% 258202.57 0.09% 29.52%
    投资收益 351581.54 0.10% 505216.71 0.17% -30.41%公允价值变动收益
    - - - - -
    资产处置收益 -10366.46 0.00% 147023.76 0.05% -107.05%
    汇兑收益 - - - - -
    营业利润 68881202.65 19.02% 55162030.79 18.42% 24.87%
    营业外收入 2220649.60 0.61% 151524.20 0.05% 1365.54%
    营业外支出 264.00 0.00% 20799.81 0.01% -98.73%
    净利润 61539720.83 16.99% 47056649.54 15.72% 30.78%
    项目重大变动原因:
    财务费用:报告期内财务费用比上年同期降低 344.42 万元,降幅 107.05%,主要原因是 2018 年汇率变动的影响。
    资产减值损失:报告期内资产减值损失比上年同期增加 159.54 万元,涨幅 1371.55%,主要原因是公
    司 2018年应收账款、其他应收款余额的增加额比去年同期增加。
    投资收益:报告期内投资收益比上年同期减少 15.36 万元,降幅 30.41%,主要原因 2018 年购买理财产品的减少。
    资产处置收益:报告期内资产处置收益比上年同期减少 15.74万元,降幅-107.05%,主要原因是 2018年公司处置废旧设备比上年同期减少。
    营业外收入:报告期内营业外收入比上年同期增加 206.91万元,涨幅 1365.54%,主要原因是公司 2018年收到上市挂牌补贴 200万元。
    (2) 收入构成
    单位:元
    项目 本期金额 上期金额 变动比例
    主营业务收入 330581832.64 271733639.27 21.66%
    其他业务收入 31540355.02 27661363.90 14.02%
    主营业务成本 214688650.12 173067932.33 24.05%
    其他业务成本 29316295.30 25515848.90 14.89%
    按产品分类分析:
    单位:元
    类别/项目 本期收入金额 占营业收入比例% 上期收入金额占营业收入比
    例%
    电力电子散热器 181784930.56 50.20% 154896595.50 51.74%自动化设备及医疗器械精密部件
    83064263.58 22.94% 68420962.13 22.85%
    汽车轻量化部件 65732638.50 18.15% 48416081.64 16.17%
    其他业务收入 31540355.02 8.71% 27661363.90 9.24%
    合计 362122187.66 100.00% 299395003.17 100.00%报告期内,电力电子散热器销售收入同比增长 2688.83 万元,涨幅 17.36%;自动化设备及医疗器械精密部件销售收入同比增长 1464.33 万元,涨幅 21.40%;汽车轻量化部件销售收入同比增长 1731.66 万元,
    涨幅 35.77%。 报告期内,其他业务收入基本与去年持平,主要是公司出售生产过程中产生的铝下角收入。
    按区域分类分析:
    √适用 □不适用
    单位:元
    类别/项目 本期收入金额 占营业收入比例% 上期收入金额占营业收入比
    例%
    内销 255771956.51 77.37% 209375267.58 77.05%
    出口 74809876.13 22.63% 62358371.69 22.95%
    收入构成变动的原因:
    报告期内,内销增长 4639.67 万元,涨幅 22.16%,主要是因为国内 ABB 集团、施耐德集团采购量的增加,以及新能源客户订单的增加;出口增长 1245.15 万元,涨幅 19.97,主要是因为国外 ABB 集团、施耐德集团采购量的增加。
    (3) 主要客户情况
    单位:元
    序号 客户 销售金额 年度销售占比 是否存在关联关系
    1 北京 ABB电气传动系统有限公司 41101641.56 12.43% 否
    2 施耐德-印度尼西亚 24583000.64 7.44% 否
    3 肯联英利(长春)汽车结构有限公司 22291464.42 6.74% 否
    4 大福自动搬送设备(苏州)有限公司 22016436.63 6.66% 否
    5 施耐德-印度(梅兰日兰-印度) 17147120.26 5.19% 否
    合计 127139663.51 38.46% -
    (4) 主要供应商情况
    单位:元
    序号 供应商 采购金额 年度采购占比 是否存在关联关系
    1 包头汇泽铝业有限公司 119453700.97 53.92% 否
    2 包头市天成铝业有限公司 50134640.08 22.63% 否
    3 国网天津市电力公司 8744992.36 3.95% 否
    4 山东创新工贸有限公司 6987454.16 3.15% 否
    5 天津市银锚新材料科技有限公司 3374755.60 1.52% 否
    合计 188695543.17 85.17% -
    3. 现金流量状况
    单位:元
    项目 本期金额 上期金额 变动比例
    经营活动产生的现金流量净额 33747826.01 43957992.79 -23.23%
    投资活动产生的现金流量净额 -49867458.48 -43942470.37 13.48%
    筹资活动产生的现金流量净额 10026318.80 -1389933.32 -821.35%
    现金流量分析:
    筹资活动产生的现金流量净额同比增加 1141.63 万元,变动比例-821.35%,变动原因是公司常熟子公司新厂区项目银行借款增加导致。
    (四) 投资状况分析
    1、主要控股子公司、参股公司情况
    锐新昌轻合金(常熟)有限公司于 2016 年 7 月 6 日在常熟注册成立,注册资本 15800 万元,公司持有其 100%的股权。该公司的主营业务为:工业精密铝合金部件的研发、生产和销售。该公司报告期末总资产 112258677.15 元,净资产 50658121.70 元, 报告期内实现营业收入 32016941.08 元,净
    利润 1126234.15 元。报告期内,母公司支付常熟子公司投资款 8965794.55 元,已累计支付
    50000000.00 元。
    2、委托理财及衍生品投资情况
    期末公司持有理财产品 740 万元,国家开发银行 2018 年第一期金融债券 103.83 万元。其中:天津母公司持有“本利丰天天利”(理财产品)740 万元,持有国家开发银行 2018 年第一期金融债券 103.83 万元。报告期内公司滚动购买 93 笔理财产品,累计金额 19097 万元。 根据公司制定的《总经理工作细则》,公司总经理有权审核批准单笔额度在 50000000.00 元内的购买银行理财事项。
    (五) 非标准审计意见说明
    □适用 √不适用
    (六) 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正
    √适用 □不适用
    详见公司于 2018年 3月 19 日披露的《会计政策变更的公告》(公告编号:2018-015),于 2018年 8月
    29 日披露的《会计政策变更公告》(公告编号:2018-042)。
    (七) 合并报表范围的变化情况
    □适用 √不适用
    (八) 企业社会责任
    公司合法经营、诚信纳税,积极承担社会责任。公司坚持以人为本,实现员工与企业共同发展,在安全生产、职工职业健康安全防护等方面加强管理,切实保障职工的切身利益。防治由生产和生活活动引起的环境污染,节约生产资源,为节能减排做出了很多贡献。
    三、 持续经营评价报告期内,公司各项业务进展顺利,各项资产、人员、财务等完全独立,保持有良好的公司独立性和自主经营的能力。会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好,主要财务、业务等经营指标健康;经营管理层、业务骨干队伍稳定。因此,我们认为公司持续经营情况良好。报告期内公司未发生对持续经营能力有重大影响的事项。
    四、 未来展望是否自愿披露
    □是 √否
    五、 风险因素
    (一) 持续到本年度的风险因素
    1、客户相对集中风险
    公司自成立以来主要从事工业精密铝合金部件设计、研发、生产与销售,主要客户为施耐德、ABB、西门子等世界知名企业,销售相对集中公司对前五大客户的销售收入占当期营业收入的比例超过50%, 占比较高。如未来公司主要客户生产经营情况发生不利变化或者产品结构调整导致需求减少,则公司可 能面临营业收入及营业利润下滑的风险。
    应对措施:公司的主要客户都是世界知名企业,进入其采购系统时间较长,因此采购渠道相对稳定。 公司在稳定客户的同时,积极进行业务拓展,特别是国际市场的拓展,同时积极拓展新能源汽车领域, 从而提升公司的业绩水平。
    2、铝价波动风险
    公司生产经营所需的主要原材料为铝棒,铝棒成本占主营业务成本比例较高。公司产品销售及铝棒采购的定价模式均为“基准铝价+加工费”,公司与部分主要供应商在采购合同中约定了基准铝价的调整机制,当铝价发生波动时,双方可协商调整铝价以减少铝价波动的影响,但无法完全消除铝价波动带来的风险。如结算期间铝价出现大幅上涨,且公司未及时对基准铝价进行调整,则公司经营业绩将可能受到不利影响。
    应对措施:公司定价模式是铝棒成本锁定长江现货或上海期货铝的价格,原料铝价格的波动将影响公司销售收入及销售成本,公司将积极与客户协商调整铝价,建立较完善的铝价调整机制,从而降低对公司利润影响。
    3、加工费调整的风险
    公司产品销售采取“基准铝价+加工费”的定价模式,加工费是公司营业利润的主要来源。产品加工费根据客户对产品工艺的要求及加工工序的复杂程度确定,公司通常会应客户要求与之约定加工费调整机制。报告期内,受客户要求下调加工费的影响,公司部分产品的加工费呈下降趋势。如未来市场竞争加剧导致客户要求下调加工费时公司议价能力较低,且公司未能通过业务范围拓展、产品结构调整等方式提升加工费水平,则公司盈利能力将受到不利影响。
    应对措施:公司管理层清楚地了解保持技术先进性对公司生存和发展的重要性,通过不断的技术更新和进步保证公司产品技术水平的领先性,拓展业务范围,改善产品结构,从而提升公司的谈判议价能力,以确保公司的盈利能力不受影响。
    4、人力成本上升的风险近年来,公司直接人工成本占主营业务成本比例一直呈上升趋势。随着社会平均收入逐年增加,公司员工平均工资水平也在逐年上升。如未来公司人力成本出现大幅上涨,则营业利润将因此受到不利影响。
    应对措施:公司将不断的改进工艺,提升生产效率和生产的自动化、智能化水平,减少生产过程对人工的需求,以应对逐年上升的人力成本。
    5、汇率风险
    公司产品出口地区以印度、印度尼西亚为主,结算方式以美元为主。如未来美元汇率出现大幅波动,公司的产品境外销售价格将受到影响,进而对公司产品的国际市场竞争力及公司盈利能力形成较大影响。
    应对措施:公司采取销售价格与汇率变化联动机制应对人民币汇率波动风险
    (二) 报告期内新增的风险因素无
    第五节

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