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翔丰华(300890)经营总结    日期:
截止日期2020-06-30
信息来源招股意向书
经营评述
    第六节 业务与技术
    一、公司主营业务、主要产品的情况
    (一)公司主营业务、主要产品和主营业务收入构成
    1、公司主营业务报告期内,翔丰华主要从事锂电池负极材料的研发、生产和销售,是国内先进的锂电池负极材料供应商,主要产品可分为天然石墨和人造石墨两大类,产品应用于包括动力(电动交通工具,如新能源汽车、电动自行车等)、3C 消费电子和工业储能等锂电池领域。
    公司目前是比亚迪(002594)、LG 化学、宁德时代(300750)、鹏辉能源
    (300438)、南都电源(300068)、赣峰锂业(002460)、多氟多(002407)、卡耐新能源、孚能科技、国轩高科(002074)等 30 多家知名公司的供应商。2020
    年 4 月,公司已正式成为三星 SDI 的合格供应商,从 2020 年 6 月起三星 SDI
    开始小批量采购公司产品用于试生产或调试,预计于 2020 年 12 月起批量采购。
    目前,公司正在积极接触松下等其他日韩知名锂电企业,为进一步打开日韩市场做准备。
    自设立以来,公司主营业务未发生变化。2017 年度、2018 年度和 2019 年度,公司主营业务收入占营业收入的比重分别为 100.00%、99.00%和 99.04%。
    2、公司主要产品
    (1)产品简介
    公司主要产品可分为天然石墨和人造石墨两大类负极材料,产品应用于包括动力(电动交通工具,如新能源汽车、电动自行车等)、3C 消费电子和工业储能等锂电池领域。除石墨类负极材料外,公司开发的非石墨类新型负极材料——硅碳负极材料处于中试阶段,B 型-二氧化钛、石墨烯等其他新型碳材料产品处于小试阶段。
    目前,公司涉及的产品体系情况如下:
    报告期内,公司部分主要产品类型、特点及应用领域具体描述如下:
    产品类型 产品型号 产品图片 特点 用途天然石墨
    DT-1
    加工性能好,容量高、循环性能优异、性价比高各类长循环聚合
    物、方形、圆柱电池
    DT-2
    加工性能好,低温性能优越,倍率性能好、性价比高各类长循环聚合
    物、方形、圆柱电池
    FG360
    高容量、高压实、安全性能好各类高能量密度要
    求方形、圆柱、聚合物电池人造石墨
    SG345
    长寿命、高低温性能好、安全性能好、综合性能优异各类长循环聚合
    物、方形、圆柱电池
    X6
    高容量、高压实、循环性能优异、安全性能好各类高能量密度要
    求方形、圆柱、聚合物电池
    产品类型 产品型号 产品图片 特点 用途
    X8高容,高压实,低反弹高能量密度要求的负极材料
    X9高容,高压实,低反弹高能量密度要求的负极材料
    X13
    3C 快充,复合造粒,低膨胀,长循环高能量密度兼顾快充要求的负极材料
    HSG
    低反弹、高容量、高压实、循环性能优异各类长循环聚合
    物、方形、圆柱电池
    硅碳负极材料 SCX420
    高容量、高倍率,长循环各类高能量密度要
    求方形、圆柱、聚合物电池
    (2)产品比较报告期内,发行人天然石墨和人造石墨两大类产品的比较情况如下:
    项目 天然石墨产品 人造石墨产品
    原材料 球形石墨 石油焦、沥青焦、针状焦等主要工序
    提纯-改性-混合-炭化-混批
    除磁-包装
    粉碎-改性-分级-石墨化-混批除磁-包装理化指标
    比 容 量
    (mAh/g)
    355-370 280-365
    首 次 效 率
    (%)
    ≥95 ≥92
    压 实 密 度(g/cm3)
    1.6-1.8 1.4-1.7
    循环寿命 中 优
    倍率特性 中 优
    低温特性 优 中
    项目 天然石墨产品 人造石墨产品
    高温特性 中 优成本(万元/吨) 2-4 4-8正极材料可匹配性
    钴酸锂 ? ?
    磷酸铁锂 ? ?
    三元(镍钴锰)
    ?电芯封装方式可匹配性
    方形(钢壳、铝壳)
    ?
    圆柱 ? ?
    软包 ? ?应用领域
    消费电子 ? ?
    动力 ? ?
    储能 ? ?代表厂家
    LG 化学、三星 SDI、比亚迪等
    松下、宁德时代、LG 化学、三星
    SDI代表车型
    特斯拉部分 MODEL3、比亚迪秦/唐
    特斯拉 MODEL S/MODEL X/部分
    MODEL 3、宝马 i8/X5、戴姆勒
    GLE/S 级、广汽传祺
    天然石墨和人造石墨在指标性能和成本上各有优劣。天然石墨加工性能好、比容量和压实密度高,而人造石墨在长循环、高低温、高倍率上有优势。各电池厂商根据不同时期、不同客户对电池性能的不同要求,结合自身电池技术体系,综合能量密度、功率密度、温度性能、循环寿命、安全性和成本等因素选择制造锂电池的正极材料(钴酸锂、磷酸铁锂、三元)和负极材料(天然石墨、人造石墨或者复合石墨)。
    注:蓝色线条表示天然石墨、橙色线条表示人造石墨。
    根据 2019 年《新能源汽车推广应用推荐车型目录》统计,截至目前,国内
    电池厂商使用天然石墨和磷酸铁锂制造的电池系统能量密度可达到 120-141
    Wh/kg;使用天然石墨和人造石墨搭配的复合石墨和三元材料制造的电池系统
    能量密度可达到 140-161Wh/kg;使用人造石墨和三元材料制造的电池系统能量
    密度可达到 140-175Wh/kg。
    国外电池厂商中,截至目前,松下使用人造石墨和三元材料制造的 21700电池和 LG 化学使用天然石墨和三元材料制造的 21700 电池,系统能量密度约
    为 190-200 Wh/kg。
    3、主营业务收入的主要构成报告期内,公司主营业务收入产品构成如下表所示:
    单位:万元,%项目
    2017 年度 2018 年度 2019 年度
    金额 占比 金额 占比 金额 占比
    天然石墨 7481.64 20.62 10252.42 17.27 7611.96 11.91%
    人造石墨 28795.70 79.38 49103.08 82.73 56324.25 88.09%
    合计 36277.34 100.00 59355.50 100.00 63936.21 100.00%
    相较于天然石墨,使用人造石墨的电池系统能量密度更高。2016年12月29日,国家发布了《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》,从2017
    年1月1日起实施,首次提出以电池能量密度为一项参考指标进行补贴,使得人
    造石墨需求大幅上升。公司积极调整产品结构,增加人造石墨产品供应,2017年度公司天然石墨销售占比下降到20.62%,人造石墨销售占比上升到79.38%;
    2018年度,人造石墨销售占比进一步提高到82.73%;2019年度人造石墨销售占
    比达到88.09%。
    (二)公司主要经营模式
    1、采购模式
    公司主要产品为锂电池负极材料,主要原材料为各种规格初级石墨、焦类原料等,辅助材料为沥青、炭黑或者其他高分子聚合物,所需能源动力主要为电力。
    公司主要采取“以产定采”的采购模式,每个月采购部门根据生产部门下达的采购计划执行采购需求。生产所需的原材料全部由采购部门通过对列入公司《合格供应商名单》的厂家进行充分比价后择优采购。新供应商的开发均需经过技术、品质、采购、生产等相关部门的资格审查,通过评审的才能进入《合格供应商名单》。每个年度,翔丰华从产品质量、供货速度、产品价格、售后服务等多方面的表现对合格供应商进行持续考核评分和分类,并在后续合作中对不同类别的供应商进行区别对待。
    2、生产模式
    公司采用“订单式生产为主,辅以计划生产”的生产模式。生产部门根据客户订单和销售部门预测的销售计划,结合成品实际库存、上月出货量以及车间生产能力等情况制定下月的生产计划。在当期实际操作时,生产部门根据具体订单合理调整生产计划,确保准时发货以满足客户需求。
    3、销售模式
    公司销售采用直销模式为主,辅以少量经销。直销即直接对目标客户销售产品。具体流程为:销售人员拜访目标客户,沟通了解其具体需求后,推介合
    适的产品,通过产品测试,商务条件谈判等,最终达成销售。公司同时提供售前、售中、售后的技术支持与服务,协助客户解决产品使用中的问题。报告期内,公司少量销售采用经销模式,经销商负责客户维护、订单签署,公司根据经销商指示直接发货给终端客户或经销商指定仓库,并由公司提供售后服务等。
    公司销售业务实行从开发、维护客户到产品发货控制、销售回款、售后服务等全环节流程管理。根据市场情况变化、客户自身原因等采取了不同的信用等级评定,针对信用等级较差的客户,翔丰华会在发货量、发货时间予以适当控制,并严格催收货款。
    4、外协加工报告期内,公司人造石墨生产的石墨化工序主要采用委外加工方式完成。
    通过多年合作,公司形成了较为稳定的石墨化合作单位,公司每年根据合格供应商管理制度对每个合作者的产品质量、交货期、价格等重要条款进行评审确定优先合作对象。在委外加工生产过程中,公司派专门人员全程跟踪,进行严格质量检测,以确保质量达标。另外,报告期内,为满足客户需求,公司存在将少量炭化工序委外加工以及原料分级委外加工情况。
    (1)外协厂商的选择
    公司在选择石墨化外协供应商之前会对该供应商的设备和技术、品质能力进行严格的考察和审核,设备、工艺、生产品质控制都符合公司要求,且能满足公司统一规范制式才能正式成为外协合作单位。
    除了硬件设施,石墨化环节主要的质量控制因素是杂质引入、炉区摆放、加热工艺、降温工艺等,公司会为外协合作单位提供技术支持或指导,并对每批产品进行严格监控,外协加工完成后进行严格的检验,做到对整个外协加工环节的管控全覆盖。
    (2)外协价格确定的依据
    一般情况下,公司选定外协厂商后会与其签署一份《合作框架协议》或《加工合同》,就加工质量技术标准、加工费用的计算、包装标准、运费、结算方式、交付周期、验收品质及数量要求等内容进行了约定,其中加工价格、加工数量
    以具体发货订单为准。加工价格的确定参照市场价格,按照工艺难度、回收率要求、加工数量和交货时间要求等确定,定价公允。若市场价格波动幅度较大,加工价格需要调整则由双方另行签署补充协议约定。
    (3)产品质量控制措施
    公司根据 ISO9001 产品质量控制制度和《质量手册》要求,从外协供应商的筛选、加工过程及产品验收等环节上加强控制,以保证产品质量。首先,翔丰华采购部根据公司外协产品的质量要求审核外协厂商的品质保障能力;其次,翔丰华相关采购人员及技术检测人员对外协产品过程进行跟进,比如查阅装炉图、送电量等技术资料;最后,外协产品返回时,技术检测人员对加工产品进行检验,符合翔丰华产品品质标准的产品才验收入库。
    在外协产品质量责任约定上,公司(甲方)与外协厂商(乙方)一般约定:
    加工产品返厂到货后甲方七日内完成验收,在验收中如发现产品品种、型号、规格、数量、质量与合同/订单约定不符,须在产品到货后三日内向乙方提出书面异议和处理意见,未按规定日期提出书面异议,即视同交货产品合格;货品质量检验以甲方检验结果为准,若有争议,以双方认可的第三方出具的检测报告为最终依据;对乙方不合格产品,乙方负责无条件返工,返工费用由乙方自行承担;若乙方在原料加工过程中不慎将物料污染、弄混、丢失和损坏,须支付甲方由此引发的一切损失。
    (三)设立以来主营业务、主要产品、主要经营模式的演变情况
    发行人主要从事锂电池负极材料的研发、生产和销售,主要产品可分为天然石墨和人造石墨两大类,产品应用于包括动力(电动交通工具,如新能源汽车、电动自行车等)、3C 消费电子和工业储能等锂电池领域。
    公司设立时,发行人以天然石墨负极材料销售为主,销售占比 70%以上,客户以 3C 消费电子为主。2014 年新能源汽车销售火爆后,公司客户逐步转向以比亚迪为主的动力锂电厂商。2016 年国家调整了新能源汽车补贴政策,电池能量密度作为补贴重要指标之一,导致以三元正极材料与人造石墨负极材料搭配的高能量密度动力锂电销售大涨,公司生产转向以人造石墨为主,客户基本以动力锂电厂商为主。随着高性价比、高安全指数的磷酸铁锂动力电池销售比
    重提高,以及 LG 化学使用天然石墨制造的 21700 动力锂电销量增长,2020 年公司天然石墨负极材料销售有望持续回暖。
    自公司设立以来,发行人主营业务、主要经营模式未发生变化。
    (四)主要产品的工艺流程图目前,公司生产的主要产品为天然石墨和人造石墨。另外,硅碳负极材料产品处于中试阶段,具备产业化条件。主要产品的生产工艺流程图如下:
    1、天然石墨
    天然石墨产品以天然鳞片球化石墨为主要原料,其工艺流程如下图:
    注:
    风选除杂:将鳞片石墨经过风选除杂系统进行除杂,除去其中明显的杂物;
    粗碎:将初步除杂的鳞片石墨投入到粗碎机中,机械破碎成一定目数,球形化的预处理;
    球形化:将粗碎过得鳞片石墨投入到由 10-20 台机械磨组成的石墨球形化成套设备中,经过整形分级,能得到粒度分布集中、球化程度高、振实密度高、粒度分布窄的球形石墨产品;
    提纯:将球形石墨加入反应釜中,再加入 HF 酸、HCl 酸等,搅拌使酸与球形石墨中的金属和非金属杂质发生反应,从而除去杂质;
    改性处理:石墨粉、沥青通过真空上料机吸入到计量罐,按照一定的比例加入到混合设备中进行充分混合;
    干燥混合:经过混合沥青的石墨粉末进入干燥的料仓中,边搅拌边进行装入石墨匣钵中;
    炭化:将装满匣钵的物料按照次序一个个进入烧结炉中进行 1100℃以上的处理;
    高温处理:部分产品为了进一步提升能量密度,会将炭化后的石墨进一步高温石墨化处理,得到更高容量的石墨负极材料;
    打散混合:炭化或高温处理后的石墨送至破碎机,将结块的石墨打散,打散后进入混合机进行常温搅拌混合;
    筛分:混合后的物料进入超声振动筛,筛除粒度过大的颗粒物、杂物,筛下合格产品和筛上物分别进行管理;
    磁选:筛分后的石墨进入电除磁机中,将其中的磁性物质分离出。
    2、人造石墨
    人造石墨产品选取针状焦、石油焦等为主要原料,其工艺流程如下图:
    注:
    粗磨:将人造石墨原料石油焦或者沥青焦投入到粗碎机中,机械破碎成一定目数;
    精碎分级:将粗磨过得石油焦或者沥青焦投入到机械磨、气流磨、辊压磨等中,磨到
    5-20um;
    造粒:将不同粒度的原辅材料加入反应釜中,在一定温度和搅拌速率下,使其发生一次颗粒的团聚,复合成二次颗粒;
    表面改性:反应釜中石油焦或者沥青焦单颗粒复合造粒的同时,辅料沥青也会对原料石油焦或者沥青焦表面进行包覆处理;
    整形筛分:将表面改性后的物料输送至机械磨进行整形分级。分级后的粉料再经筛分机进行筛分,筛下物用吨袋包装好外发石墨化;
    高温处理:将包装好了的物料装入坩埚,放入石墨化炉中进行 2800℃以上的高温处理(石墨化);
    打散混合:高温处理后的石墨送至破碎机,将结块的石墨打散,打散后进入混合机进行常温搅拌混合;
    筛分:混合后的物料进入超声振动筛,筛除粒度过大的颗粒物、杂物,筛下合格产品和筛上物分别进行管理;
    磁选:筛分后的石墨进入电除磁机中,将其中的磁性物质分离出。
    3、硅碳负极目前,公司硅碳负极材料的生产工艺流程如下:
    注:
    粗磨:将块状硅原料研磨成一定大小的硅粉,以实现硅材料更好地分散;
    细磨:通过砂磨机等设备将硅粉的粒度降低到纳米级程度,以发挥更好的硅碳负极材料性能;
    配料:通过采用一步包覆造粒技术将纳米硅与碳源按比例混合,以形成复合浆料;
    喷雾干燥成型:将复合浆料通过喷雾干燥机去除溶剂,形成含硅固体小颗粒,以得到硅碳负极材料前驱体;
    混料筛分:将含硅小颗粒经高速混批机混合均匀,通过超声振动筛筛分,去除大颗粒,以制备合适粒径的硅碳负极材料;
    高温处理:将包装好了的物料装入坩埚,放入石墨化炉中进行 2800℃以上的高温处理(石墨化);
    打散混合:高温处理后的石墨送至破碎机,将结块的石墨打散,打散后进入混合机进行常温搅拌混合;
    筛分:混合后的物料进入超声振动筛,筛除粒度过大的颗粒物、杂物,筛下合格产品和筛上物分别进行管理;
    磁选:筛分后的石墨进入电除磁机中,将其中的磁性物质分离出。
    (五)生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力
    1、生产经营中主要污染物排放情况
    主要排放污染物 排放标准 排放情况废水,主要为生活污水 GB8978-1996《污水综合排放标准》表 4 中三级标准 达标排放废气,包括生产过程中产生的粉尘(炭黑尘)、人造釜废气、烧结废气、石墨化炉废气、车间臭气、食堂油烟等项目粉尘(炭黑尘)排放浓度执行《大气污染物综合排放标准》(GB16297-1996)表 2 二级标准,人造釜、烧结炉运行产生的烟尘和沥青油烟执行《工业炉窑大气污染物排放标准》(GB9078-1996)中表 2、表 4 二级标准,其余气态污染物排放均执行《大气污染物综合排放标准》(GB16297-1996)表 2 二级标准。排放总量核定:烟(粉)尘≤4.83t/a,二氧化硫≤9.28t/a,氮氧化物≤1.21t/a,苯并[a]芘≤16.64克/年,沥青青烟
    ≤4.57t/a,CO≤0.58t/a达标排放噪声,包括生产设备(混合机、反应釜、冷却釜、烧结炉、混批机、旋振筛等)、辅助设备(风机、循环水泵、冷却塔等)、制氮设备(空气压缩机、增压透平膨胀机组)产生的噪声厂界噪声执行 GB12348-2008《工业企业厂界环境噪声排放标准 3 类标准》,建筑施工噪声执行
    GB12532-2011《建筑施工厂界环境噪声排放标准》达标排放固体废物,包括危险固体废物(焦油、废饱和活性炭)、一般工业固体废物(石墨材料废次品、废包装材料、废分子筛)和办公生活垃圾一般工业固体废物的贮存处置执行《一般工业固体废物贮存处置场污染控制标准》(GB18599-2001)及其
    2013 年修改单达标排放,其中焦油 2017 年
    排放量 57 吨,废饱和活性炭
    100 吨
    2、主要污染物处理设施、处理能力及运行情况
    污染物 环保设施 处理能力 运行情况废水
    经隔油池、化粪池预处理,通过市政管网排入水东工业区污水处理厂处理处理能力充足
    正常运行、同步运转废气粉尘(炭黑尘)
    安装 2 台布袋除尘器、1
    台滚筒除尘器、10 台除尘专用风机及 1 台旋流塔,同时加强车间通风每套除尘系统最大引风量
    为 2000m3/h,收集效率按
    90%计,除尘系统的捕集效
    率不低于 98%
    正常运行、同步运转人造釜废气
    设置 4 套净化器,人造斧废气统一收集净化后通过排气筒排放每套净化器最大处理风量
    6000m3/h
    正常运行、同步运转烧结炉废气
    1.设置 6 套净化器,烧结炉废气统一收集净化后通过排气筒排放
    2.设置 2 套燃烧炉,烧结炉废气通过燃烧后排放
    1.每台电捕焦油器最大引风
    量为 7500m3/h
    2.每台燃烧炉最大天然气使
    用量 25 m3/h
    正常运行、同步运转石墨化废气
    脱硫装置 1 套,石墨化废气经炉盖捕集后通过烟道引出送入净化塔净化后排放系统最大引风量不低于
    10000 m3/h
    正常运行、同步运转食堂油烟
    静电油烟净化器 1 台,油烟机收集处理后排放系统最大引风量不低于
    2000m3/h
    正常运行、同步运转噪声
    加盖隔音罩、加装消声器和装备防震垫处理能力充足
    正常运行、同步运转固体废物危险废物人造斧废气及烧结炉废
    气中的烟尘、焦油被电捕焦油器捕捉下来,沿极板流入下部的集灰室中。收集后暂时存放于相对应的危险废物专区,定期由有资质的危废处理单位运走处理
    - 及时运走处理
    一般工业废物石墨类材料废次品自行
    回收综合利用,废弃包装材料暂时存放于固体废弃物临时堆放区的一
    般固废专区,最终出售给专门回收利用单位办公生活垃圾由区域环卫部门定期清运
    3、排污许可证取得情况
    (1)排污许可证
    东莞翔丰华于 2015 年 1 月 12 日取得广东东莞市环境保护局核发的编号为
    441942014000019 的《广东省污染物排放许可证》,有效期至 2017 年 12 月 25日。
    福建翔丰华于 2017 年 1 月 24 日取得福建永安市环境保护局核发的编号为
    350481-2017-000009 的《福建省排污许可证》,有效期至 2022 年 1 月 23 日。
    (2)固废处理
    公司固废主要为石墨材料废次品、焦油、废包装材料、生活垃圾等,福建翔丰华在报告期内与福建绿洲固体废物处置有限公司和大田红狮环保科技有限
    公司签署固废处置服务合同,就生产过程中产生的精(蒸)馏残渣等危险废物委托福建绿洲固体废物处置有限公司、大田红狮环保科技有限公司进行处理;
    东莞翔丰华在报告期内与惠州东江威立雅环境服务有限公司签署固废处置服务合同,就生产过程中产生的废活性炭、废焦油、含焦油废液等固废物委托惠州东江威立雅环境服务有限公司进行处理。
    4、环保投入情况报告期内,发行人的环保投入及采取的环保措施能够确保发行人生产经营中的污染物通过处置后达标排放。发行人各年环保投入和相关费用支出情况具体如下:
    单位:万元
    项目 2017 年度 2018 年度 2019 年度
    环保设施购置及维护费用 235.89 765.25 69.07
    污染物处理及咨询费用 69.42 7.26 26.58
    合 计 305.31 772.51 95.65
    发行人 2018 年度环保设施购置及维护费 765.25 万元主要为二期项目投产
    时新增的环保设施。2019 年度,由于环保设施上年度已经购置完成,当期环保设施购置及维护费全部为日常环保耗材,故金额较小,仅为 69.07 万元。发行人生产过程中产生的污染物较少,主要是粉尘、生活污水,无其他重要污染物,故日常环保耗材金额较小。目前发行人日常环保设施维护费用与实际产能匹配。
    5、建设项目环评审批情况
    (1)东莞翔丰华根据广东东莞市环保局出具的《关于东莞市翔丰华电池材料有限公司新能源汽车低温成本石墨负极材料研发及产业化项目环境影响报告书的批复》(东环
    建[2014]0982 号),东莞市环保局同意东莞翔丰华新能源汽车低温低成本石墨负极材料研发及产业化项目在东莞市黄江镇江北路胜前岗村西建设。根据东莞市环保局出具的《关于东莞市翔丰华电池材料有限公司新能源汽车低温低成本石墨负极材料研发及产业化项目竣工环境保护验收意见的函》(东环建[2014]2690号),东莞市环保局同意东莞翔丰华新能源汽车低温低成本石墨负极材料研发及产业化项目通过环保验收。
    (2)福建翔丰华根据福建永安市环保局出具的《关于<福建翔丰华新能源材料有限公司新能源汽车用锂电池石墨负极材料产品生产项目>的审批意见》(永环保[2015]82号),永安市环保局同意福建翔丰华新能源汽车用锂电池石墨负极材料产品生产项目按照《报告书》(报批本)中所列建设项目的地点、性质、规模、工艺进行建设。根据福建永安市环保局出具的《建设项目竣工环境保护验收备案申报表》,永安市环保局出具备案意见同意予以备案,备案编号 YAYB2016045B。
    福建翔丰华已取得二期 1.5 万吨石墨负极材料扩产项目、石墨化试制项目、
    二期扩建项目(1.2 万吨石墨化项目)开工建设所需的环保批复,永安市环保局分别出具了《关于<福建翔丰华新能源材料有限公司 15000 吨石墨负极材料生产基地建设项目>的审批意见》(永环保[2017]51 号)、《关于<福建翔丰华新能源材料有限公司石墨化试制生产线建设项目>的审批意见》(永环保[2017]52 号),三明市生态环境局出具了《关于福建翔丰华新能源材料有限公司新能源汽车用高能量密度动力电池负极材料高温处理项目环境影响报告书的批复》(明环评永
    [2019]8 号),永安市环保局、三明市生态环境局同意福建翔丰华按照《报告书》(报批本)中所列建设项目的地点、性质、规模、工艺进行建设。
    6、环境质量体系认证证书目前,子公司福建翔丰华持有深圳市环通认证中心有限公司核发的《环境管理体系认证证书》(编号:02420E31010039R1M),环境管理体系符合
    ISO14001:2015 标准,环境管理体系覆盖范围为锂电池负极材料(石墨)的技
    术研发、生产与销售服务及相关管理活动,证书有效期为 2017 年 4 月 11 日至
    2023 年 1 月 08 日。
    7、环保处罚情况
    经核查国家环境保护部、广东省环境保护厅公众网、深圳人居环境网、东莞市环境保护公众网、福建省环境保护厅、三明市环境保护局等网站公开信息,以及相关政府部门出具的证明,报告期内,发行人及其子公司的生产经营活动不存在因违反环境保护方面法律法规、规范性文件而受到行政处罚的情形。
    二、公司所处行业的基本情况
    (一)公司所属行业及确定所属行业的依据报告期内,公司主要从事锂电池负极材料的研发、生产和销售。公司生产的锂电池负极材料产品属于《“十三·五”国家战略性新兴产业发展规划》中
    新材料行业需重点发展的“石墨储能材料、锂离子电池负极用活性石墨粉”产
    品。2018 年 11 月,国家统计局颁布的《战略性新兴产业分类(2018)》,“石墨及碳素制品制造”作为新能源材料制造、高储能和关键电子材料制造等被纳入战略性新兴产业统计监测。
    根据证监会《上市公司行业分类指引》(2012 年修订)的行业划分,翔丰华所处行业为“非金属矿物制品业(C30)”;根据《国民经济行业分类与代码》(GB/T4754-2011)的行业划分,翔丰华所处行业为“非金属矿物制品业
    (C30)”范畴下的“石墨及其他非金属矿物制品制造(C309)”,细分行业为“石墨及碳素制品制造(C3091)”,具体为锂电池负极材料制造。
    (二)行业监管体制和政策法规
    1、行业主管部门及行业监管体制我国锂电池负极材料行业主要由政府有关部门和行业协会共同管理。政府主管部门为中华人民共和国工业和信息化部,行业协会主要是中国化学和物理电源行业协会监督管理。
    中华人民共和国工业和信息化部主要职责为制定并组织实施工业、通信业的行业规划、计划和产业政策,提出优化产业布局、结构的政策建议,起草相关法律法规草案,制定规章,拟订行业技术规范和标准并组织实施,指导行业质量管理工作;提出新型工业化发展战略和政策,协调解决新型工业化进程中的重大问题,拟订并组织实施工业、通信业、信息化的发展规划,推进产业结构战略性调整和优化升级,推进信息化和工业化融合;拟订高技术产业中涉及新材料、信息产业等的规划、政策和标准并组织实施,指导行业技术创新和技术进步,以先进适用技术改造提升传统产业,组织实施有关国家科技重大专项,推进相关科研成果产业化,推动软件业、信息服务业和新兴产业发展。
    中国化学和物理电源行业协会是由电池行业企(事)业单位自愿组成的全
    国性、行业性、非营利性的社会组织,主管部门为工业和信息化部。中国化学和物理电源行业协会的业务范围为开展对电池行业国内外技术、经济和市场信息的采集、分析和交流工作,依法开展行业生产经营统计与分析工作,开展行业调查,向政府部门提出制定电池行业政策和法规等方面的建议;组织订立行规行约,并监督执行,协助政府规范市场行为,为会员开拓市场并为建立公平、有序竞争的外部环境创造条件,维护会员的合法权益和行业整体利益;开展对电池行业产品的质量检测、科技成果的评价及推广工作,推荐新技术新产品,协助会员单位作好争创名牌工作;受政府和有关部门委托,对行业内重大的投资、改造、开发项目进行前期论证,并参与项目的监督等活动。
    2、行业主要法律法规及政策
    为进一步规范行业发展及防范行业风险,政府及有关监督部门已制定一系
    列法律法规,现行主要法律法规及相关政策如下:
    政策名称 发布时间 政策要点
    科技部、财政部和国税总局《国家重点支持的高新技术领域》(2016 年修订)
2016.01
    “六、新能源及节能技术”之“(三)新型高效能量转换与储存技术”之“1、新型动力电池(组)、高性能电池(组)动力电池高性价比关键材料”。
    国务院《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三
    个五年规划纲要》
    2016.03“加快突破新能源、新材料等领域核心技术。支持战略性新兴产业发展”,“使战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重达到 15%。支持新能源汽车、高端装备与材料等领域的产业发展壮大”。
    工信部《轻工业发展规划
    (2016-2020 年)》
2016.07
    推动电池工业向绿色、安全、高性能、长寿命方向发展,加快锂离子电池高性能电极材料、电池隔膜、电解液、新型添加剂及先进系统集成技术。
    中国汽车工业协会发布《节能与新能源汽车技术路线
    图》(2016 年版)
2016.1
    至 2020 年,乘用车新车平均油耗 5.0 升/百公里,商用车新车油耗接近国际先进水平,新能源汽车销量占汽车总体销量的比例达到 7%以上,驾驶辅助/部分自动驾驶车辆市场占有率达到 50%。新能源汽车技术路线以纯电动与插电式混合动力汽车为方向,新能源汽车的动力电池技术路线以开发新型锂离子动力电池为重点。
    国务院《关于印发“十三
    五”控制温室气体排放工作方案的通知》(国发
    (2016)61 号)
2016.11
    到 2020 年,营运货车、营运客车、营运船舶单位
    运输周转量二氧化碳排放比 2015 年分别下降 8%、
    2.6%、7%,城市客运单位客运量二氧化碳排放比
    2015 年下降 12.5%”、“到 2020 年,纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达到 200 万辆、累计产销量超过 500 万辆。严格实施乘用车燃料消耗量限值标准,提高重型商用车燃料消耗量限值标准,研究新车碳排放标准。
    国务院《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》
    2016.12建设具有全球竞争力的动力电池产业链。大力推进动力电池技术研发,着力突破电池成组和系统集成技术,超前布局研发下一代动力电池和新体系动力电池,实现电池材料技术突破性发展。加快推进高性能、高可靠性动力电池生产、控制和检测设备创新,提升动力电池工程化和产业化能力。培育发展
    一批具有持续创新能力的动力电池企业和关键材料龙头企业。推进动力电池梯次利用,建立上下游企业联动的动力电池回收利用体系。到 2020 年,动力电池技术水平与国际水平同步,产能规模保持全球领先。
    财政部、科技部、工信部、发改委《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》
    2016.12提高推荐车型目录门槛并动态调整;在保持
    2016-2020 年补贴政策总体稳定的前提下,调整新能源汽车补贴标准;改进补贴资金拨付方式等。
    工信部《新能源汽车推广应用推荐车型目录》
2017.01
    以调整后的补贴新政为依据,对 2017 年度新能源汽车推荐目录申报工作进行调整。其中规定了动力电池能量密度(PED)测试方法、动力电池(含超级电容器)最大充电倍率(CR)测试方法等。此后,相关新能源汽车企业展开申报工作,至此,工信部累计发布 3 批推荐车型目录,共有 105 家企业
    的 1020 个车型通过申报。
    政策名称 发布时间 政策要点
    工信部、发改委、科技部、财政部《关于促进汽车动力电池产业发展行动方案》
2017.02
    “到 2020 年,新型锂离子动力电池单体比能量超
    过 300 瓦时/公斤;系统比能量力争达到 260 瓦时/
    公斤、成本降至 1 元/瓦时以下,使用环境达-30℃
    到 55℃,可具备 3C 充电能力。到 2025 年,新体
    系动力电池技术取得突破性进展,单体比能量达
    500 瓦时/公斤”;
    “到 2020 年,动力电池行业总产能超过 1000 亿瓦时,形成产销规模在 400 亿瓦时以上、具有国际竞争力的龙头企业”。
    工信部、财政部、商务部、海关总署、质检总局《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》
2017.09
    对传统能源乘用车年度生产量或者进口量达到 3
    万辆以上的,从 2019 年度开始设定新能源汽车积分比例要求,其中:2019、2020 年度的积分比例要求分别为 10%、12%。
    国改委、财政部、科技部、工信部、国家能源局《关于促进储能技术与产业发展的指导意见》
    2017.09集中攻关一批具有关键核心意义的储能技术和材料。加强基础、共性技术攻关,围绕低成本、长寿命、高安全性、高能量密度的总体目标,开展储能原理和关键材料、单元、模块、系统和回收技术研究,发展储能材料与器件测试分析和模拟仿真。
    国家发展改革委国家能源局《关于开展分布式发电市场化交易试点的通知》
2017.1
    分布式发电项目可采取多能互补方式建设,鼓励分布式发电项目安装储能设施,提升供电灵活性和稳定性。
    财政部、工业和信息化部、科技部、发改委《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》
2018.02
    根据动力电池技术进步情况,进一步提高纯电动乘用车、非快充类纯电动客车、专用车动力电池系统能量密度门槛要求,鼓励高性能动力电池应用。提高新能源汽车整车能耗要求,鼓励低能耗产品推广。
    国家能源局《关于印发 2018年能源工作指导意见的通知》
    2018.02积极推进 55 个“互联网+”智慧能源(能源互联网)示范项目、23 个多能互补集成优化示范工程、
    28 个新能源微电网项目以及储能技术试点示范项目建设。
    国务院办公厅印发《完善促进消费体制机制实施方案
    (2018-2020 年)》
2018.1
    1、继续实施新能源汽车车辆购置税优惠政策;2、完善新能源汽车积分管理制度,落实好乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法;
    3、研究建立碳配额交易制度;4、完善新能源汽车充电设施标准规范,大力推动“互联网+充电基础设施”,提高充电服务智能化水平。
    《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》
2019.3
    补贴退坡加大幅度;技术指标门槛适当提高,注重安全性、一致性;运营车辆预拨一部分资金,满足里程后再申请清算;过渡期内补贴折扣较大;取消地补,转向充电基础设施“短板”建设和配套运营服务推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方
    案(2019-2020 年)
2019.6
    加快新一代车用动力电池研发和产业化,提升电池
    能量密度和安全性,逐步实现电池平台化、标准化,降低电池成本。各地不得对新能源汽车实行限行、限购,已实行的应当取消。鼓励地方对无车家庭购置首量家用新能源汽车给予支持。鼓励有条件的地方在停车费等方面给予新能源汽车优惠,探索设立零排放区试点。
    政策名称 发布时间 政策要点新能源汽车产业发展规划
    (2021-2035 年)(征求意见稿)
2019.12
    力争经过十五年持续努力,我国新能源汽车核心技术达到国际领先水平,质量品牌具备较强国际竞争力,我国计入世界汽车强国行列。到 2025 年,新能源汽车市场竞争力明显提高,动力电池、驱动电机、车载操作系统等关键技术取得重大突破。新能源汽车新车销量占比达到 25%左右。
    财政部、工信部、科技部、发改委《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》
2020.4
    (1)延长补贴期限,平缓补贴退坡力度和节奏。
    综合技术进步、规模效应等因素,将新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限延长至 2022 年底。
    (2)适当优化技术指标,促进产业做优做强。2020年,保持动力电池系统能量密度等技术指标不作调整,适度提高新能源汽车整车能耗、纯电动乘用车纯电续驶里程门槛。(3)完善配套政策措施,营造良好发展环境。根据资源优势、产业基础等条件合理制定新能源汽车产业发展规划,强化规划的严肃性,确保规划落实。加大新能源汽车政府采购力度,机要通信等公务用车除特殊地理环境等因素外原
    则上采购新能源汽车,优先采购提供新能源汽车的租赁服务。推动落实新能源汽车免限购、免限行、路权等支持政策,加大柴油货车治理力度,提高新能源汽车使用优势。
    3、行业主要法律法规和政策对公司持续经营能力方面的影响
    新能源汽车作为国家战略性新兴产业,中央及地方政府陆续出台了各种扶持培育政策。近年来,得益于新能源汽车产业的蓬勃发展,锂电池行业及公司所处负极材料细分行业亦呈现快速发展趋势。
    (1)新能源汽车财政补贴政策对公司的影响2020年4月,财政部、工信部、科技部、发改委《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》规定,新能源汽车补贴政策实施期延长至2022年底,
    原则上2020-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%、30%,公共领
    域的新能源汽车(包括出租和网约车)在2020年不退坡,2021-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%。原则上每年补贴规模上限约200万辆。相比于旧版补贴政策的每年退坡50%,两年完成全部退坡,新版政策退坡节奏更加平稳,有助于新能源车企平稳降低生产成本,使得新能源汽车及其产业链公司的利润水平得到保障。
    该项财政支持政策的实施扭转了去年新政给行业带来较大的负面冲击,2020
    年6月我国新能源汽车销量10.4万辆,环比增长26.83%,有助于提升动力电池的
    需求,进而增加负极材料的需求增长,从而带动公司销量增加和收入增长。
    (2)取消动力电池“白名单”政策对公司的影响2019年6月24日,工信部宣布,自2019年6月21日起,废止《汽车动力蓄电池行业规范条件》(工业和信息化部公告2015年第22号),第一、第二、第三、第
    四批符合规范条件企业目录(即动力电池“白名单”)同时废止。本次白名单被废止,日韩动力锂电企业获得进入中国市场的发展机会,为此纷纷加大对中国的投资。虽然外资进入会加剧国内动力锂电行业竞争,给中国动力锂电厂商带来较大压力,但却会极大地增加了锂电正、负极材料的需求,有利于上游材料行业的发展。
    公司抓住机遇,积极开拓LG化学、三星SDI等韩国客户,2019年上半年完成LG化学供应商认证审核。2019年5月29日,发行人与LG化学签订采购框架协议。
    2019年10月29日,发行人获得了产品验收通过的审批通知。发行人供应的天然石
    墨产品被LG化学应用于特斯拉上海工厂项目,成为特斯拉上海工厂的间接供应
    商。2020年4月,发行人通过认证成为三星SDI合格供应商,2020年6月开始小批量供货。目前,公司正在积极接触松下等其他日韩知名锂电企业,为进一步打开日韩市场做准备。
    (三)行业概况和市场发展前景
    翔丰华从事的锂电池负极材料业务,属于锂电池的上游行业,目前翔丰华产品主要应用于新能源汽车动力锂电池领域,因此翔丰华所处行业的发展前景与锂电池市场及新能源汽车行业的发展状况密切相关。
    锂电池是电池的一种,电池按照工作性质可分为一次电池与二次电池。一次电池,是指放电后不能再充电使其复原的电池,即不能循环使用的电池,如碱锰电池、锌锰电池等。二次电池又称为充电电池或蓄电池,指在电池放电后可通过充电的方式使活性物质激活而继续使用的电池,如铅酸电池、镍镉电池、镍氢电池和锂电池,二次电池的特点为可循环使用,较一次电池更为环保。锂电池即为目前最为先进的二次电池。
    随着我国经济的快速发展,能源依赖以及环境保护问题成为了制约我国经济转型以及产业结构调整最主要的问题。在能源依赖及环境保护双重压力下,
    最近几年,国务院及各部委连续出台了一系列推广新能源汽车普及、应用的政策,刺激了我国新能源汽车产业的高速发展,推动了动力锂电池行业的快速发展,从而间接带动了动力锂电池负极材料的发展。
    1、锂电池产业链分析
    (1)锂电池产业链概述
    锂电池产业可以分为上游的矿产资源、中游的原材料和产品制造及组装、下游的应用三大范畴。负极材料是最成熟的,其中石墨系负极材料仍是主流。
    (2)锂电池重要组成部分
    锂电池主要由正极材料、负极材料、电解液和电池隔膜四部分组成。负极材料主要影响锂电池的首次效率、循环性能等,负极材料的性能也直接影响锂电池的性能,负极材料占锂电池总成本不超过 15%。
    负极材料一般分为碳系负极和非碳系负极,其中碳系负极可分为石墨、硬炭、软炭负极等,石墨又可分为人造石墨、天然石墨、中间相炭微球;非碳系负极包括钛酸锂、锡类合金负极、硅类合金负极等。
    (3)负极材料现阶段以石墨材料为主流,未来将呈现多样性的特点
    随着技术的进步,负极材料已经从单一的人造石墨发展到了天然石墨、人造石墨为主,中间相碳微球、软碳/硬碳、无定形碳、钛酸锂、硅碳合金等多种负极材料共存的局面。
    基于成本与性能的综合考虑,人造石墨因循环性能好、安全性能相对占优,在动力电池市场得到广泛应用。天然石墨性价比较高,容量、低温等性能较好,在消费电子电池市场、动力电池市场均得以应用。其它碳系材料和非碳系材料,如软/硬碳、钛酸锂、锡基材料、硅碳合金等新型负极材料目前已经处于试用阶段,可能在未来几年里会逐步产业化,其中石墨烯、硅碳复合材料的发展前景较好。
    几种锂电池负极材料性能对比
    负极材料 负极材料细分比容量
    (mAh/g)
    首次效率 循环寿命/次 安全性 快充特征碳系负极
    天然石墨 340-370 90% 1000 一般 一般
    人造石墨 310-360 93% 1000 一般 一般
    中间相碳微球 300-340 94% 1000 一般 一般
    石墨烯 400-600 30% 10 一般 差
    钛酸锂 钛酸锂 165-170 99% 30000 最高 最好合金系负极
    硅 800 60% 200 差 差
    锡 600 60% 200 差 差
    资料来源:中国产业信息网
    2、锂电池需求分析
    锂电池的下游应用市场分为电动交通工具、3C 消费电子、工业储能三大类别:
    电动交通工具 3C 消费电子 工业储能
    包括电动汽车、低速电动汽车、电动三轮车、电动自行车、电动轮椅、电动滑板车、电动独轮车等
    包括手机、平板电脑、笔记本电脑、数码相机、MP3/4等以及为此充电的便携式移动电源
    包括移动通信基站电源、电动铲车/叉车、家庭储能、电网储能以及其他UPS 电源市场等
    (1)新能源汽车需求爆发式增长,带动锂电池负极材料需求快速提升
    在同体积重量情况下,锂电池的蓄电能力是镍氢电池的 1.6 倍,是镍镉电
    池的 4 倍,因此,新能源汽车使用锂电池可以显著增强续航里程,大大增强产
    品的实用性和便捷性,在纯电动汽车的应用上这一优势尤为明显。目前,锂电池已经成为了新能源汽车的主要能量装置之一,新能源汽车快速发展将推动锂电池的市场规模快速扩大。
    1)全球市场新能源汽车产业规模
    为推动新能源汽车发展,各国相继出台新能源汽车支持政策,包括购车补贴、税收优惠、积分政策等,新能源汽车政策营造了新能源时代下的全球新环境,新能源汽车全球化的趋势已经来临。一些国家为抢占新一轮产业制高点已经制定了停止生产销售传统能源汽车的时间表。英国和法国宣布将在 2040 年全面禁售燃油车;德国将在 2030 年后禁售传统内燃机汽车;荷兰和挪威将在
    2025 年禁售燃油车;印度将在 2030 年全面禁售燃油车。
    根据彭博社发布的《2018 电动汽车展望》预测,全球电动汽车的销量将从
    2017 年的 110 万辆上升到 2025 年的 1100 万辆,并且随后在 2030 年增至 3000万辆,中国将主导这一转变,2025 年电动汽车占中国所有乘用车销量的 19%,中国电动汽车市场的销售额将占到全球电动汽车市场的近50%;欧洲仅次于中国,占全球电动汽车市场销售额的 14%,美国排名第三,占 11%。到 2040年,全球预计将售出约 6000 万辆电动车,相当于全球轻型汽车市场的 55%;
    电动汽车保有量达到 5.59 亿辆,占所有类型汽车保有量的 33%。
    2015 年至 2040 年全球轻型汽车年销量及预测(单位:百万辆)
    资料来源:彭博社《2018 电动汽车展望》
    2)中国是全球最大新能源汽车市场,未来发展前景广阔
    2014 年以来,随着免购置税的落实及全国推广实施、多地政府实行限牌限
    购但对新能源汽车特开“绿色通道”及配套设施的不断增加,新能源汽车在私人领域的推广度及接受程度快速上升,我国新能源汽车产销量突飞猛进。根据
    中国汽车工业协会统计,2016 年、2017 年和 2018 年,我国新能源汽车销量分
    别为 51.7 万辆、77.7 万辆和 125.60 万辆,分别较上一期同比增长 51.84%、50.29%
    和 61.70%,呈现出高速增长态势。2019 年新能源汽车累计实现销量 120.60 万辆,受补贴退坡的影响同比下降 4%。2020 年 1-5 月,受疫情影响新能源汽车累计销量为 28.9 万辆,同比下降 38.7%,降幅比 1-4 月收窄 5.1%;2020 年 6月,新能源汽车销量为 10.4 万辆,环比增长 26.83%,同比下降 31.58%。随着国内疫情防控形势持续好转,新能源汽车销量也将逐步恢复到正常水平。
    2011 年至 2019 年新能源汽车历年销量
    资料来源:中汽协目前,我国是全球最大的新能源汽车市场,也是增长最快的市场,是推动全球新能源车市增长的主要驱动力。根据工信部《汽车产业中长期发展规划》和中汽协《节能与新能源汽车技术路线图》(2016 年)提出的目标,未来 10-15年新能源汽车逐渐成为主流产品,汽车产业初步实现电动化转型。到 2020 年,汽车产销规模将达到 3000 万辆,其中新能源汽车年产量将达到 200 万辆;到2025 年,汽车产销规模将达到 3500 万辆,其中新能源汽车年占比 20%以上,
    达到 700 万辆以上;到 2030 年,汽车产销规模将达到 3800 万辆,其中新能源
    汽车占比 40%以上。相对于我国传统汽车每年接近 3000 万辆的销售市场,目前新能源汽车销量渗透率不到 5%,行业处于高速增长的初期阶段。根据 2019年 12 月发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035 年)》(征求意见稿),
    到 2025 年,新能源汽车新车销量占比达到 25%左右,发展前景广阔。
    2011-2030 年我国新能源汽车销量预测
    资料来源:中汽协、节能与新能源汽车技术路线图预测未来随着新能源汽车积分政策以及碳配额政策的实施,预计在未来几年新能源汽车市场仍将保持着较高的增长态势,将直接带动动力电池市场的快速发展。预计 2020 年我国新能源汽车年产销量将突破 220 万辆,将超过中汽协提出
    的 200 万辆目标。
    伴随新能源汽车旺盛需求,动力锂电需求打开了成长空间,根据高工锂电的统计,2016 年、2017 年和 2018 年我国动力锂电装机量分别为 30.5GWh、
    36.4GWh 和 56.98GWh,动力锂电装机量分别同比增长 79.41%、19.34%和
    56.54%,呈现较快增长态势。2019 年我国实现动力电池装机 62.38GWh,同比
    增长 9%,受补贴退坡影响动力电池装机增速有所减缓。2020 年第一季度受疫
    情影响我国动力电池装机量合计约 5.68GWh,同比下降 54%。2020 年 4 月动力电池装机量约 3.60GWh,环比增长 30%,表明新能源汽车行业受疫情的影响正逐步消退,恢复正常发展态势。
    2011-2019 年我国动力锂电装机量(单位:GWh)
    资料来源:高工锂电
    面对着国内新能源汽车行业较为明确的发展预期,国内外动力锂电企业加大了产能扩建力度。2018 年,国内龙头宁德时代、比亚迪加快了产能扩张步伐,
    部分二线电池企业如国轩高科、孚能科技、万向等也规划了新的产能扩建计划。
    根据公开披露的数据初步统计,预计 2019-2020 年仅国内动力锂电厂商累计新增扩建产能超过 170GWh。
    2019-2020年国内主要锂电池厂商产能布局统计(单位:GWh)资
    料来源:公司公告、高工锂电,中泰证券研究所整理
    1同时,海外龙头锂电池厂商如松下、LG 化学、三星 SDI、日产等自 2018 年下半年以来大力推进在中国、欧洲、日本、美国等地布局产能,特别是中国,以?1 资料来源:中泰证券研究所《从电动车全球供应链视角,寻找确定性溢价——新能源汽车 2019 年春季投资策略》作者:邹玲玲
    布局 2020 年以后补贴完全退坡的中国市场。其中,LG 化学在南京投资 20 亿美元,主要涵盖动力电池、储能电池和小型电池。工厂规划建设电极、电芯生产线
    23 条,其中动力电池 16 条、储能电池 3 条、小型电池 4 条,产能合计 32GWh。
    2019 年底 10GWh 已投产,并配套供应上海特拉斯工厂,预计 2023 年全部达产。
    特斯拉上海工厂 3 月、4 月、5 月和 6 月份分别生产 10158 辆、11211 辆、11501
    辆、14954 辆 Model3,其电池均由 LG 化学供应,导致 LG 化学的中国市场份额急剧上升。初步统计,预计日韩锂电龙头厂商 2020 年以后新增产能约 150GWh,其中,中国基地约 114.5GWh。
    2020 年日韩锂电龙头企业全球新增产能布局统计(单位:GWh)
    资料来源:公司公告、高工锂电、中泰证券研究所整理2
    3)2021 年欧洲减排节点迫近,欧洲新能源汽车进入快速发展期
    2019 年 4 月 17 日,欧盟通过新法案 Regulation (EU) 2019/631,规定
    自 2020 年 1 月 1 日起,欧盟境内 95%的新登记乘用车平均二氧化碳排放
    量需降低到 95g/km(相当于 4.1 L 汽油/100km);到 2021 年,全部新车需达到此要求。碳排放如果超标,每超出 1g/km,车企将被罚款 95 欧元。
    根据Transport&Environment数据,以2018年的排放量为基准,大众、戴姆勒、宝马、丰田、日产、现代、福特等车企均与2020年和2021年欧盟规定的标准相差甚远,差距大都在20-30 g/km。根据Jato Dynamics调查报告,若欧盟相关部门按照既定政策对他们进行罚款,罚款总额或将高达340亿欧?2 资料来源:中泰证券研究所《从电动车全球供应链视角,寻找确定性溢价——新能源汽车 2019 年春季投资策略》作者:邹玲玲
    元,仅大众就超过90亿欧元。
    为了避免碳排放超标罚款,大众、宝马、奔驰等一线车企纷纷加大电动车投资力度。2019年11月15日,大众宣布未来五年大众集团将在混合动力、电动出行和数字化领域投入近600亿欧元,计划10年销售2600万辆新能源车,其中大众全新电动平台(MEB平台)规划2000万辆。2019年11月德国大众开始投产首款MEB车型ID.3,预计将于2020年中交付,MEB量产大
    幕已在德国拉开。预计到2020年底,上汽大众及一汽大众均将开始量产国
    产MEB车型。
    同时,为推动新能源汽车普及,2019年11月6日,德国宣布从2020年开
    始的5年中将电动汽车购车补贴提高50%,最晚到2030年建成100万个电动汽车充电站,2030年前让1000万辆电动车上路。法国方面宣布,购买电动汽
    车与C混动车型最多可以获得0.63万欧元(约4.6万元)的补贴;用车龄10年
    以上的柴油车,置换纯电动车可再享受 0.63万欧元的补贴;置换插电混动车可以享受0.25万欧元的补贴。除此之外,电动汽车可免停车费,购置税方面,地方政府可自定,豁免50%或100%。
    在政策刺激和车企投入的双重作用下,欧洲电动汽车市场正在加速增长。根据欧洲汽车工业协会(ACEA)发布的统计数据,2019年,欧洲新注册的电动乘用车达到55.86万辆,较2018年同比增加45%。其中,纯电动车型(氢燃料电池车包含在内)销量为35.97万辆,同比增幅高达80.2%;插混车型销量为19.89万辆,同比增加7.1%。远超整个乘用车市场1.2%的增幅。
    2020年一季度,欧洲主要国家新能源汽车销量依旧保持大幅增长的趋势。德国2020年一季度纯电动车和插电式混合动力汽车注册量分别为2.60
    万辆和2.64万辆,同比增长63.35%和257.88%,英国2020年一季度纯电动车
    和插电式混合动力汽车注册量分别为 1.83万辆和 1.37万辆,同比增长
    205.18%和59.22%;法国2020年一季度纯电动车和插电式混合动力汽车注册
    量分别为2.59万辆和0.94万辆,同比增长145.68%和139.59%。
    根据西部证券统计,欧洲10国(2019 年EV+PHEV销量占比欧洲约90%)
    2020年4月新能源汽车合计销量,同比仅下滑16%,同期10国乘用车整体下
    滑81%,大幅好于乘用车整体3。
    目前,我国动力锂电池及其上游材料行业在国际竞争中优势明显,欧洲等海外新能源汽车市场快速发展有助于进一步提升国内动力锂电企业的
    市场占有率,动力锂电上游产业链有望受益。
    (2)3C 电子市场对锂电池负极材料需求增速放缓,但绝对量稳定上升
    我国 3C 消费品领域中,手机与计算机占据了绝大部分市场,在经历了
    2009 年至 2010 年智能手机的爆发式增长后,国内手机产量基本保持在 10%以
    上的年均增速平稳增长。不过总体来说,3C 电子市场近几年保持了相对平稳的增长,并可以预期其未来继续保持低增速的发展态势。
    近年来,随着移动互联网的飞速发展,智能手表、智能眼镜、智能腕带、智能头盔等可穿戴产品极大的方便了人们的生活,深受消费者喜爱,未来增长空间巨大。另外,近年来,随着无人机的快速崛起,未来无人机对锂电池的需求也将大幅增加。工信部 2017 年 12 月 6 日工信部颁布《关于促进和规范民用无人机制造业发展的指导意见》,提出发展目标:到 2020 年,民用无人机产值
    达到 600 亿元,年均增速 40%以上;到 2025 年,民用无人机产值将达到 1800亿元,年均增速 25%以上。
    2012-2020 年消费电子电池装机量(GWh)
    资料来源:wind 东兴证券研究所4
    ?
    3 资料来源:西部证券《大幅跑赢乘用车,渗透率继续提升——4 月欧洲电动车销量点评》,作者:王冠
    桥、俞佳莹4 资料来源:东兴证券研究所《万亿市场奔“池”而来——电池行业深度报告之锂离子电池未来发展方
    (3)工业储能市场发展提速,锂电池需求稳定增长
    储能能够为电网运行提供调峰、调频、备用、黑启动、需求响应支撑等多种服务,是提升传统电力系统灵活性、经济性和安全性的重要手段;储能能够显著提高风、光等可再生能源的消纳水平,支撑分布式电力及微网,是推动主体能源由化石能源向可再生能源更替的关键技术。储能现主要分为三类:机械储能、电磁储能和电化学储能。锂电池凭借高能量密度、高功率密度和高效率成为全球主要储能系统之一。目前广泛应用于电网储能、家庭储能、通信储能等各种储能领域。
    根据彭博新能源财经预测,到 2020年,全球每年的储能部署将超过 500亿瓦特小时(50GWh);到 2040 年,全球能源储备市场将激增至累积 9420 亿瓦特小时(942 GWh),这一增长将需要 1.2 万亿美元的投资。
    2017-2020 年全球能源储量装机量预测图(GWh)
    在国家各种扶持新能源产业发展政策的支持下,风能、光伏等可再生能源将获得更大规模的应用,储能锂电池将形成巨大的市场需求。“十三·五”期间,我国通过各种示范工程的建设,探索储能应用的盈利模式,调动各方面的投资积极性,促进储能产业健康发展。到 2016 年底,我国机械储能累计装机容
    量约 24.49GWh,占比 71.1%,以抽水蓄能为主;电化学储能累计装机容量约
    g向》作者:杨若木、刘慧影
    10.1GWh,其中基站备用电源装机容量占 85%份额,以铅酸电池、锂电池为主。
    预计到 2020 年底,国内电力辅助市场、基站备用电源、风光发电领域、分布式发电及微电网、新能源汽车充换电站和家庭储能等 6 大领域配套储能系统累计装机容量达到 53GWh,未来 5 年年均复合增长率 9.5%。
    3、负极材料行业竞争格局和市场需求分析
    (1)中国已成为负极材料的主要产出国目前,全球锂电池负极材料的行业集中度非常高,主要集中在中国与日韩。
    2000 年之前日本负极供应占全球 95%以上,随着中国实现技术突破,并建立成本优势,中国/日本出货占比从 2000 年的 4%/95%,变化为 2018 年的 66%/30%,贝特瑞、日立化成、杉杉股份和璞泰来占据前四,出货分别为 3.9 万吨、3.4 万
    吨、3.3 万吨和 2.9 万吨,其中中国企业占三席,中国已成为负极材料的主要产
    出国5。2019 年中国负极材料全球占比进一步上升至 81%,前十大负极生产公司
    中国占据 8 席,分别为贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、凯金能源、翔丰华、中科电气、正拓能源、深圳斯诺;日本占据 2 席,分别为日立化成和三菱化学。
    中国负极材料产量在全球占比
    单位:万吨
    ?
    5 数据来源:中信证券《新能源汽车行业负极材料行业专题报告:加速配套海外,迎接全球替代》,作
    者:宋韶灵、陈俊斌。
    数据来源:GGII方正证券研究所6
    我国负极材料供应商第一梯队是深圳贝特瑞、杉杉股份和璞泰来。其中,贝特瑞偏向于天然石墨,杉杉股份偏向于人造石墨,璞泰来全部为人造石墨;
    翔丰华、中科电气、凯金能源、正拓能源、深圳斯诺等为第二梯队,目前相互之间差距不大,其中翔丰华、中科电气、正拓能源同时生产天然石墨和人造石墨,凯金能源、深圳斯诺以人造石墨为主。
    日本负极材料的主要供应商是日立化成、日本碳素、日本 JFE 与三菱化学等,其中日立化成以人造石墨为主,日本 JFE 以中间相碳微球为主,而三菱化学、日本碳素以天然石墨为主。
    (2)国内锂电池负极材料行业竞争格局将发生较大变化
    从竞争格局来看,贝特瑞、杉杉股份、璞泰来占据行业前三位置。翔丰华、中科电气、凯金能源、正拓能源、深圳斯诺等企业近年来受动力电池带动,保持较快增长,相互之间的差距正在逐渐缩小,基本上形成了“三大五小”竞争格局。根据高工锂电统计数据,2017 年,我国负极材料行业前三大企业市占率
    为 60.1%,前十大企业市占率为 91.74%;2018 年,我国负极材料行业出货量
    19.2 万吨,前三大企业仍然为深圳贝特瑞、杉杉股份、璞泰来,三大企业市占
    率为 57.3%,较上年度略有下降;凯金能源、翔丰华出货量增长明显,在第二
    梯队中分别占据行业第四、第五名位置。2019 年,锂电池负极材料行业出货量
    为 26.5 万吨,同比增长 38%,其中出货前六大依然是贝特瑞、杉杉股份、璞泰
    来、凯金能源、中科电气和翔丰华。根据鑫椤资讯(ICC)统计,2019 年受益于松下、三星 SDI、LG 化学等日韩动力电池企业出货量增长,贝特瑞、杉杉股份负极材料出口达到一个新高点。
    (3)动力锂电池将驱动负极材料市场持续增长
    我国负极材料产业受益锂电池下游需求增长,近年来产销量逐年提升。根据高工锂电的统计数据,2017 年我国负极材料出货量达 14.60 万吨,同比增长
    23.42%;其中人造石墨出货量达 10.05 万吨,同比增长 25.16%;天然石墨出货
    ?
    6 数据来源:方正证券《负极行业深度:详解生产工艺,细评性能高低》,作者:申建国
    量达 3.68 万吨,同比增长 15.00%;2018 年我国负极材料出货量为 19.20 万吨,同比增长 29.70%;其中人造石墨出货量达 13.30 万吨,同比增长 32.74%;天然石墨出货量达 4.58 万吨,同比增长 19.00%。2019 年我国内负极材料出货量为
    26.5 万吨,大幅增长重要原因之一是海外需求量的拉动。根据鑫椤资讯(ICC)
    统计,2019 年松下、三星 SDI、LG 化学等动力电池企业对中国负极材料才采
    购量达到一个新高点。受新能源汽车财政补贴政策调整影响,近两年来负极材料中人造石墨出货量占比达到七成左右。
    来源:高工锂电
    (4)中高端供给不足,主流负极材料厂商纷纷扩建产能近两年来,国内中高端负极材料供给严重不足,特别是中高端人造石墨负极材料。为满足下游中高端动力锂电的市场需求,跟上下游头部动力锂电厂商的产能扩张步伐,主流负极材料厂商纷纷扩建产能。根据公开披露的信息统计,同行业可比公司未来 1-2 年内扩建负极材料产能约 28.6 万吨。具体情况如下:
    同行业可比公司负极材料产能扩建一览表企业名称现有产能
    未来 1-2 年拟扩建产能扩建后总产能
    贝特瑞 9.3 万吨
    江苏金坛拟扩建 2.5 万吨;惠州拟扩建 4万吨
    15.8 万吨
    杉杉股份 12 万吨 包头拟扩建 6 万吨 18 万吨
    璞泰来 5 万吨 拟扩建 5 万吨 10 万吨
    深圳斯诺 4 万吨 - 4 万吨
    凯金能源 4 万吨 湖州拟扩建 6 万吨 10 万吨
    翔丰华 3 万吨 福建三明拟扩建 3 万吨 6 万吨
    企业名称现有产能
    未来 1-2 年拟扩建产能扩建后总产能
    中科电气 2.2 万吨 拟扩建 1 万吨 3.5 万吨
    正拓能源 1.3 万吨 拟扩建 1.1 万吨 2.4 万吨
    合计 40.8 万吨 28.6 万吨 69.7 万吨注:贝特瑞数据来源贝特瑞 2018 年年报、2019 年年报、中国宝安 2019-006 公告、《贝特瑞新材料集团股份有限公司向不特定合格投资者公开发行股票说明书》;杉杉股份数据来
    源公司 2018 年年报、2019 年年报、临 2019-039 号公告;璞泰来数据来源璞泰来招股意向书 、 2018 年 年 报 、 2019 年 年 报 ; 深 圳 斯 诺 数 据 来 源 于 该 公 司 官 网 ,http://www.szsinuo.com/about.html;凯金能源数据来源于公司 2019 版招股意向书;中科电
    气数据来源于中科电气重组报告书、2018 年《非公开发行 A 股股票预案》、2018 年年报和
    2019 年年报;正拓能源数据来源派思股份(603318)重组报告书、正拓能源 2016 年年度
    报告、鑫椤资讯;《锂电负极:壁垒高格局好环节,中国龙头全球领先》,开源证券,刘强。
    根据下游动力锂电厂商公开披露的产能扩建计划,按照 1Kwh 动力锂电所需负极材料平均 1.35kg 估算,未来 1-2 年仅中国大陆内外资扩建的动力锂电产
    能约 284.5GWh,所需新增负极材料需求量约 38.4 万吨,动力锂电上下游产业链产能扩张维持着相对动态平衡状态。
    4、负极材料行业发展趋势
    从技术方面来讲,石墨负极材料的比容量性能逐渐趋于理论值,如石墨的理论克容量为 372mAh/g,目前部分厂家产品可以达到 365mAh/g,基本达到极限值。为提高锂电池的能量密度,新型负极材料正在积极开发中。目前,硅碳负极材料研发进展较快,该材料在日本已经得到批量使用,国内仅有少部分企业实现了小批量化生产,大部分仍然处于中试或者实验室阶段。未来几年,负极材料行业总体将呈现以下发展趋势:
    (1)人造石墨成为主要增长点之一。未来几年,新能源汽车市场在政策的
    支持下将保持着高速增长的态势,人造石墨也将受动力锂电需求的拉动,保持着较高的增长速度,将成为负极材料未来主要增长点之一。
    (2)低端重复产能将被淘汰。未来负极材料企业产品类型将很大一部分转
    向动力市场,而主流企业凭借规模效应和技术优势,其市场份额将进一步加大,挤压了小企业的市场空间,定位于中低端领域的企业和缺乏核心技术的企业将面临被并购或者倒闭的风险。
    (3)硅碳负极产业化进程加速。未来随着动力电池能量密度要求的提高,硅碳负极搭配高镍三元材料的体系成为发展趋势。未来两年,随着高镍三元材
    料 NCM811、NCA 及其他配套材料的技术逐渐成熟,硅碳负极的产业化即将到来。
    (4)负极材料面临降成本压力,天然石墨负极材料更具有成本竞争优势。
    随着新能源汽车补贴退坡,动力锂电供应商面临下游车厂要求进一步降价的压力,天然石墨负极材料因原料价格优势与磷酸铁锂正极材料搭配将更多地应用到增程式电动车的动力锂电池上。另外,随着电力系统的规模储能广泛应用,天然石墨负极材料和磷酸铁锂正极材料搭配的锂电池因较高的性价比优势也将会得到更为广泛的应用。
    5、负极材料行业利润水平的变动趋势及变动原因
    2003 年之前,锂电池负极材料生产企业主要集中在日本。当时便携式电子
    产品市场的蓬勃发展,锂电池负极材料行业发展比较迅速,行业利润水平较高,处于垄断利润状态。2003 年以后,我国锂电池负极材料生产企业逐渐兴起,上、下游产业链逐步成熟,行业利润水平有所降低。特别是近两年来,下游新能源汽车补贴退坡,行业毛利率水平呈现下降趋势,预计在补贴完全退出后行业毛利率才会进入相对稳定的状态,但在不同应用领域及细分市场行业利润水平存在较大差异。
    近年来,行业产能逐步投放,市场竞争激烈,行业利润有向少数竞争实力强的锂电池负极材料企业集中的趋势,主要原因在于随着和锂电大客户的合作
    进一步加深,锂电池负极材料生产企业的规模效应不断体现。
    另外,随着锂电池生产企业对锂电池负极材料性能的要求不断提高,行业内具有较强研发能力和质量控制能力的企业通过快速开发和推广新产品,可以争取到更高的利润空间。
    (四)公司在行业中的竞争情况
    1、动力电池市场竞争格局
    (1)国内动力电池市场竞争格局
    锂电池负极材料作为动力锂电的四大材料之一,随着动力锂电成为锂电池需求的主要增长动力,下游动力锂电池厂竞争状况在一定程度上影响着上游锂电池负极材料供应商竞争格局。
    近年来,伴随国家新能源汽车财政补贴政策调整,动力锂电能量密度等要求越来越高,国内动力锂电产品技术升级换代较快,行业竞争日益激烈,出现了惨烈的“淘汰赛”,行业集中度越来越高。根据高工锂电统计数据,2017 年,我国动力电池装机量为 36.4GWh,前十大厂商占比达 67.3%,宁德时代和比亚迪形成动力电池第一梯队,两者合计占比达 42%,其中宁德时代市占率为
    27.1%,比亚迪市占率为 14.9%,第二梯队竞争相对激烈;2018 年,我国动力
    电池装机量约 56.98GWh,同比增长 56.54%,前十大厂商装机量合计约
    47.20GWh,占比达 82.8%,行业集中度进一步提升。其中,宁德时代市占率达
    到 41.1%,比亚迪排名第二,市占率为 20.01%,两者合计占比约 61%,行业头部效应愈发突出。
    2017 年我国动力锂电厂商装机量市场份额排名
    2018 年我国动力锂电厂商装机量市场份额排名
    资料来源:高工锂电、新时代证券研究所7根据高工锂电统计数据,2019 年全年累计动力电池装机量约 62.38GWh,同比增长 9%。动力电池装机总电量排名前十的企业合计装机量 54.88GWh,占整体装机量的 87.98%,较去年的 82.8%又进一步提高。稳居前二的企业依旧是宁德时代和比亚迪,市占率分别为 51.80%和 17.28%,两者合计占比约 69.08%,超过上年的 61%。具体情况如下:
    2019 年我国动力锂电厂商装机量市场份额排名
    2020 年一季度,受疫情影响,国内新能源汽车产销量双双同比下降超过
    ?7 资料来源:新时代证券研究所《动力电池迎新一轮扩建,锂电设备龙头强者恒强——新能源汽车产业链之锂电设备篇》作者:郭泰、陈皓、文开明
    50%,我国动力电池装机量合计约 5.68GWh,同比下降 54%。因国产特斯拉投产,LG 化学和松下凭借配套国产特斯拉实现装机电量大幅增长,进入 2020 年
    一季度国内装机电量排名前十,表明本土电池企业垄断国内市场竞争格局已经被打破。
    2020 年第一季度我国动力锂电厂商装机量市场份额排名
    (2)全球动力电池市场竞争格局
    根据韩国 SNE Research 对世界上 76 国家电动汽车的销售统计,2019 年,全球动力电池装机量为 116.70GWH,较 2018 年增加了 16.7%。CATL 和松下继续保持增长势头,市场份额继续上升。但是,由于补贴退坡的原因导致中国除宁德时代以外的电池厂商的增长率和市场份额均出现下滑。韩国的三家电池企业,因为欧洲和日本车企的电动车销量增长,进入全球前十,LG 化学全球排名
    第三,三星 SDI 排名第五,SK 排名第十名。
    2019 年全球动力锂电厂商装机量市场份额排名
    根据韩国 SNE Research 对世界上 76 国家电动汽车的销售统计,2020 年一季度,全球动力电池装机量为 20.4GWH,LG 化学因特斯拉 Model 3(上海工厂)、
    奥迪 E-TRON、雷诺 ZOE 等热门车型的销量激增,动力电池出货量全球排名第
    一;松下排名第二。因受疫情影响,中国电动汽车销售停滞的原因,中国动力
    电池厂商装机量大幅下滑,日韩动力电池企业的市场份额进一步提升。
    2020 年第一季度全球动力锂电厂商装机量市场份额排名
    (3)公司在行业中的竞争情况
    受下游动力电池企业激烈竞争的影响,锂电池负极材料生产企业亦呈现出竞争激烈状态,行业集中度较高,呈现“三大五小”竞争格局。
    翔丰华作为第二梯队佼佼者,最近三年表现优异,凭借过硬的产品质量和
    技术优势,实现了连续、快速增长。相对于贝特瑞、杉杉股份、璞泰来第一梯队企业而言,翔丰华的市场占有率仍较低,但增长迅速。
    从收入规模上看,根据公开资料统计,报告期内,翔丰华营业收入规模市场排名居第 5-6 位。预计未来三年,随着“大客户”战略落实,产能逐步释放和产品结构的优化,翔丰华在锂电池负极材料行业的市场占有率及行业地位将
    得到进一步提升,具体理由如下:
    1)负极材料行业集中高,前八大负极材料厂商与下游前十大动力锂电厂商
    已建立了较为深度的业务合作关系,行业新进入者短期内难以撼动目前的市场竞争格局。目前,贝特瑞主要合作对象为松下、三星等日韩客户,杉杉股份主要合作对象为宁德时代、三星等,璞泰来主要合作对象为 ATL、宁德时代等,凯金能源主要合作对象为宁德时代、孚能科技等,翔丰华主要合作对象为比亚迪、LG 化学、宁德时代等。
    2)从客户结构上看,翔丰华未来增长潜力较大。行业前三大负极材料厂已
    与下游动力锂电厂商建立较为广泛的业务合作关系,未来销售增量主要来自合作伙伴的新增产能。报告期内,翔丰华销售增长主要来自比亚迪的产能扩张,未来除满足比亚迪供货外,翔丰华对 LG 化学、宁德时代等供货会放量,客户结构会更优化,销售增长潜力较大。
    3)从产品结构上看,翔丰华同时拥有天然石墨和人造石墨两大品类,产品、产能和技术储备更为均衡,更能适应多变的市场需求。2017 年,因财政补贴政策调整,人造石墨需求旺盛,导致各大负极材料厂商人造石墨产能短缺,供给紧张,以人造石墨为主的杉杉股份、璞泰来和凯金能源增长较快,翔丰华积极调整产品结构也获得较快发展。2019 年,随着补贴退坡加快,市场更加注重动力锂电池的成本、安全,天然石墨低成本优势显现,天然石墨搭配的磷酸铁锂装机量明显回升。因此,2020 年翔丰华天然石墨出货量将会明显回升,除比亚迪外,根据 LG 化学 2020 年的排产计划,预计 2020 全年天然石墨产品需求量
    约为 9400 吨。
    4)从产能扩张上看,2019 年底翔丰华产能为 2 万吨左右,2020 年产能预
    计为 3 万吨左右。未来随着募投项目 3 万吨产能投产,翔丰华将形成 6 万吨以
    上产销规模,营收规模将在 2020 年基础上再增长一倍。
    2017 年、2018 年及 2019 年锂电池负极材料行业主要竞争对手营业收入排
    名情况如下:
    序号 公司名称 营业收入(亿元)
    2017 年度
    1 贝特瑞 15.1
    2 杉杉股份 14.8
    3 璞泰来 14.7
    4 深圳斯诺 5.4
    5 凯金能源 4.2
    6 翔丰华 3.6
    7 中科电气 2.3
    8 正拓能源 2.2
    2018 年度
    1 贝特瑞 23.58
    2 璞泰来 19.81
    3 杉杉股份 19.38
    4 凯金能源 10.45
    5 翔丰华 5.94
    6 中科电气 4.23
    7 正拓能源 2.52
    8 深圳斯诺 2.11
    2019年
    1 璞泰来 30.53
    2 贝特瑞 29.30
    3 杉杉股份 25.44
    4 凯金能源 未披露
    5 中科电气 7.04
    6 翔丰华 6.40
    7 正拓能源 未披露
    8 深圳斯诺 1.47
    注:数据来自上市(挂牌)公司年报、半年报、公开转让说明书、招股说明书、发行股份购买资产预案/报告书。贝特瑞、璞泰来、杉杉股份财务数据分别来自贝特瑞、璞泰来、
    杉杉股份负极材料业务数据。深圳斯诺公开披露2017年1-6月营业收入为2.7亿元,2017财务数据为年化数据。正拓能源公开披露2018年1-3月营业收入为0.63亿元,2018年财务数据
    为2018年1-3月的年化数据。凯金能源、正拓能源2019年度财务数据未披露。
    从出货量看,根据高工锂电统计数据,2018 年,负极材料三大企业仍占居
    第一线梯队位置,但市场占有率较上年略有下降,合计为 57.3%。2018 年第二
    梯队企业竞争激烈,凯金能源、翔丰华出货量增长明显,在第二梯队中分别占据行业第四、第五名位置。根据高工锂电统计,2019 年,国内负极材料行业出
    货量前六名的企业为贝特瑞、杉杉股份、璞泰来、凯金能源、中科电气和翔丰华。
    2017 年、2018 年和 2019 年全国八大负极材料厂商出货量排名情况如下:
    序号 公司名称 市场占有率
    2017 年度
    1 杉杉股份 23.90%
    2 贝特瑞 22.74%
    3 璞泰来 16.78%
    4 深圳斯诺 6.64%
    5 凯金能源 6.06%
    6 中科电气 5.62%
    7 翔丰华 3.46%
    8 正拓能源 3.29%
    2018 年度
    1 贝特瑞 22.40%
    2 杉杉股份 17.97%
    3 璞泰来 16.93%
    4 凯金能源 13.67%
    5 翔丰华 5.73%
    6 中科电气 5.63%
    7 正拓能源 4.17%
    8 深圳斯诺 3.65%
    2019 年度
    1 贝特瑞 17%
    2 杉杉股份 13%
    序号 公司名称 市场占有率
    3 璞泰来 13%
    4 凯金能源 12%
    5 中科电气 5%
    6 翔丰华 5%
    7 尚太科技 4%
    8 江西正拓 3%
    资料来源:高工锂电、鑫椤资讯、中泰证券研究所8
    2、行业技术水平及特点
    天然石墨制备原料直接来自于天然鳞片制备的球化石墨,成本低,工艺相对简单。人造石墨综合性能好,但成本高,生产工艺主要分为破碎、造粒、石墨化、包覆碳化。破碎和筛分相对简单,体现负极行业技术门槛和企业生产水平的主要是造粒、石墨化和包覆。行业领导者的技术领先性主要体现二次造粒、碳化包覆、二次包覆、掺杂改性等工序程序上。
    造粒是人造石墨加工关键环节,造粒分为热解工序和球磨筛选工序。
    热解工序:将中间物料投入反应釜中,在惰性气体氛围和一定压力下,按
    照一定的温度曲线进行电加热,于 200-300℃搅拌 1-3 小时,而后继续加热至
    400-500℃,搅拌得到粒径在 10-20mm 的物料,降温出料。
    球磨筛分工序:真空进料,将经过热解工序的物料输送至球磨机进行机械
    球磨,10-20mm 物料磨制成 6-10 微米粒径的物料。
    石墨化:石墨化是利用热活化将热力学不稳定的碳原子实现由乱层结构向
    石墨晶体结构的有序转化,因此,在石墨化过程中,要使用高温热处理(HTT)对原子重排及结构转变提供能量。
    包覆碳化:包覆碳化是以石墨类碳材料作为“核芯”,在其表面包覆一层均匀的无定形碳材料,形成类似“核-壳”结构的颗粒。通常用的无定形碳材料的前躯体有酚醛树脂、沥青、柠檬酸等低温热解碳材料。无定形碳材料的层间距比石墨大,可改善锂离子在其中的扩散性能,这相当于在石墨外表面形成缓冲层,从而提高石墨材料的大电流充放电性能,还可以在表面形成致密的 SEI?8资料来源:中泰证券研究所《从电动车全球供应链视角,寻找确定性溢价——新能源汽车 2019 年春季投资策略》作者:邹玲玲
    膜,提高首效、循环寿命等。
    3、行业内主要竞争对手情况目前,我国锂电池行业负极材料主要生产企业如下:
    (1)深圳贝特瑞新能源材料股份有限公司(“贝特瑞”)
    贝特瑞为新三板挂牌公司,证券代码为 835185.OC。同时,贝特瑞为上市公司中国宝安(000009.SZ)的控股子公司,拥有产品系列包括天然石墨、人造石墨、复合石墨、合金及硬炭等。贝特瑞凭借产业链的优势,以及高自动化水平的生产设备,产品质量及价格具有较强竞争力,已经成为三星 SDI、LG 化学、韩国 SK、松下等国际大客户的第一供应商。
    (2)宁波杉杉股份有限公司(“杉杉股份”)
    宁波杉杉股份有限公司(600884.SH)的子公司上海杉杉科技有限公司成立
    于 1999 年,该公司进入锂电池负极材料领域,目前已成为我国主要的锂电池负
    极材料厂商,产品结构包括中间相碳微球、天然石墨、人造石墨、复合石墨、其他负极材料等。杉杉股份的负极公司材料业务由上海杉杉科技有限公司、宁波杉杉新材料科技有限公司、郴州杉杉新材料有限公司等子公司运营。
    (3)上海璞泰来新能源科技股份有限公司(“璞泰来”)
    上海璞泰来新能源科技股份有限公司(603659.SH)的控股子公司江西紫宸
    科技有限公司成立于 2012 年 12 月,位于江西省宜春市奉新工业园区是一家锂
    离子二次电池负极材料的专业化生产厂家,集研发、生产和销售于一体。全球主要的锂电池负极材料供应商之一。
    (4)江西正拓新能源科技股份有限公司(“正拓能源”)
    正拓能源成立于 2008 年 3 月,位于宜春经济技术开发区,是一家集锂电池石墨负极材料研发、生产和销售的企业。该公司于 2015 年 1 月成功登陆新三板,股票代码:831980.OC。2018 年 6 月,上市公司大连派思燃气系统股份有限公司(603318.SH)公告了收购正拓能源重组预案。2018 年 11 月,大连派思燃气系统股份有限公司公告终止该项重大资产重组。
    (5)广东凯金新能源科技股份有限公司(“凯金能源”)
    凯金能源成立于 2012 年 3 月,位于东莞市寮步镇金富三路 2 号,是一家以研发、生产和销售锂电池负极材料的高新技术企业。该公司于 2016 年 3 月成功
    登陆新三板,股票代码为 836862.OC。凯金能源于 2017 年 6 月向中国证监会报
    送首次公开发行股票并在创业板上市的申请,2018 年 7 月审核未通过,2019 年
    5 月再次报送首次公开发行股票并在创业板上市的申请。
    (6)湖南中科电气股份有限公司(“中科电气”)
    湖南中科电气股份有限公司(300035.SZ)于 2016 年收购了湖南星城石墨
    科技股份有限公司,该公司成立于 2001 年 5 月,位于长沙宁乡高新区,是一家主要从事锂电池负极材料研发与生产的高新技术企业,其产品主要分为七大类,其中 MBG、CGM、HAG、PSG、HCG 为人造石墨产品,CNG、MAG 为天然石墨产品。
    (7)深圳市斯诺实业发展股份有限公司(“深圳斯诺”)
    深圳斯诺成立于 2002 年 7 月,位于深圳市南山区,一家主要从事锂电池负极材料研发、生产和销售的国家高新技术企业。该公司以人造石墨为主,兼有少量复合石墨产品。2017 年 12 月,该公司被上市公司国民技术(300077.SZ)收购。
    4、发行人的竞争优势与劣势
    (1)竞争优势
    1)技术与研发优势
    经过多年不懈努力,相对于同行业可比公司,在锂电池负极材料领域,翔丰华形成了较为完备的产品线,天然石墨与人造石墨均都拥有了行业领先的制备技术,掌握了核心技术,开发的高能量密度、低膨胀、长循环等特性的天然和人造石墨产品均获得下游动力锂电龙头厂商的高度认可。公司自主研发、实施了锂电池低温低成本石墨负极材料的研究和产业化项目,是公司基于自身技术团队的开拓性研究,针对动力电池及便携电子领域亟待解决的低温下高安全性、高循环寿命、高比容量负极材料的市场需求研究开发的一种新型负极材料
    解决方案。
    为更好的满足客户需求,翔丰华不断加大对新技术、新产品和新工艺的研发投入,并取得了不错的效益。截至本招股意向书签署日,公司拥有实用新型
    专利 9 项、发明专利 38 项,另有 60 多项专利申请正在审核中。公司研发队伍扎实完备,包括技术工程师、研发工程师、测试工程师、项目工程师、设备工程师、电气工程师等。核心人员拥有十余年的行业研发经验。
    另外,翔丰华还与清华大学深圳研究生院、重庆大学等国内石墨研究重点院校建立了长期的产学研合作关系,由公司提供资金、场地、设备支持,与各方共同致力于石墨材料领域技术创新和产品研发,实现理论创新和实践应用的有机结合。
    2)核心团队优势
    翔丰华主要管理团队均具有丰富的锂电池行业管理、研发经验,对行业市场趋势、产品技术发展方向的把握有较高的敏感性和前瞻性。翔丰华董事长周鹏伟先生毕业于清华大学材料专业,专业研究石墨材料应用,具有多年锂电池材料行业研究开发和业务管理经验,对锂电池行业有着深刻的认知,先后获得深圳市技术发明奖二等奖、广东“特支计划”科技创业领军人才、福建省“百人计划”创业团队带头人。
    翔丰华十分注重人才的储备和结构的优化,通过培养和引进,拥有一批资
    深技术专家和管理人才。2018 年,公司引进了白宇博士等三名专家型技术带头人,从事前沿技术研究和产品开发。白宇博士毕业于清华大学材料科学与工程专业,曾主持国家自然科学基金中国博士后科学基金等项目,发表 10 余篇 SCI论文。
    目前,翔丰华研发部人员结构合理、队伍稳定,形成了以博士、硕士为核心的强大的技术团队,并通过与行业内知名专家、客户合作的方式,开展新产品、新工艺的实验研究和技术攻关创新工作,为公司的持续发展奠定了坚实的技术基础,并在业内形成了独到的竞争优势。
    3)优质、稳定的客户优势
    依托于对上游原材料供应的严格把关、领先的技术创新能力及严格的质量管控体系,翔丰华石墨材料产品质量及性能一直处于行业领先水平。凭借性能优异、品质稳定、种类丰富的产品和多年来不懈地努力经营,翔丰华已积累了
    一大批优质、稳定的客户资源,包括比亚迪(002594)、LG 化学、宁德时代
    (300750)、鹏辉能源(300438)、南都电源(300068)、赣峰锂业(002460)、多氟多(002407)、卡耐新能源、孚能科技、国轩高科(002074)等 30 多家客户,稳定优质的客户资源也为公司不断开发新产品、扩增产能提供了强大需求动力。
    另外,公司积极拓展国际市场,2018 年,公司已顺利通过 LG 化学认证测
    试,2019 年 11 月起批量供货;2020 年 4 月,公司正式成为三星 SDI 的合格供
    应商,三星 SDI 从 2020 年 6 月起小规模采购公司产品用于试生产和调试,预计
    于 2020 年 12 月起批量采购。目前公司正在积极接触松下等国际知名锂电池企
    业,进一步打开日韩市场。
    4)战略布局优势
    翔丰华当前主营业务集中在锂离子石墨负极材料的研发、生产和销售,但翔丰华积极布局技术含量更高、市场前景更广阔的新型碳材料的产品研发和产业化准备。在硅碳负极、B 型-二氧化钛、石墨烯研究方面,翔丰华已积累了一定的成果。
    考虑到天然石墨在储能领域具有极大的成本优势和广阔的市场前景,公司将生产基地搬迁至天然石墨矿产资源丰富的福建省三明市,具有较为明显的资源优势,加上较好的招商环境,有利于提升公司对福建省内及周边新能源汽车产业链的配套能力,有利于公司大力发展天然石墨负极材料业务,而且还有利于公司围绕“碳”材料将公司打造成集研发与生产为一体的新型碳材料制造商。
    5)成本控制优势翔丰华及其福建翔丰华所在的珠三角地区和华东地区是我国主要锂电池产业聚集地,交通便利,产业配套齐全,周边原料供应充足,可以有效降低采购和运输成本。
    在原材料采购、外协加工、生产现场等方面,翔丰华具有较为严格的管控
    措施,有利于企业尽可能降低生产成本。另外,翔丰华还通过对生产工艺不断进行改进来保持成本优势,如通过石墨提纯技术的产业化,不仅可以提高产品性能,还能具备相当的成本优势,为翔丰华产品生产销售取得较强的竞争优势奠定基础。
    (2)竞争劣势
    1)融资渠道单一报告期内,为抓住新能源汽车行业高景气带来行业高速发展机遇,公司搬迁了生产基地,持续扩大产能,使得产销规模持续快速增长,但融资渠道主要来源于股东融资和银行贷款,与同行业上市公司相比,公司资金实力较为薄弱,产能扩张步伐受到较大制约。融资渠道相对单一、封闭在一定程度上限制了公
    司进一步快速发展。
    上市融资是公司弥补资金劣势,增强公司竞争力的重要途径。公司拟通过本次公开发行股票进行融资,从而进一步扩大产能,实现产销规模上一个新台阶,助力公司更好、更快向前发展,为公司进入国内一流的碳材料制造商奠定坚实的基础。
    2)产能扩张瓶颈
    伴随下游动力锂电池行业寡头竞争格局的逐步形成,锂电池负极材料厂商具有较大的产能规模,是负极材料厂商拓展并获取下游行业龙头客户的前提条件,并因此形成阻止其他新进入者抢占市场份额的规模壁垒。另外,只有较大规模的产能规模才能使得负极材料厂商自建石墨化加工厂具有经济上的可行性,同时也有利于降低原材料采购成本获得规模经济效益。
    受制于资金实力,报告期内,公司产能扩张步伐难以满足市场需求,在一定程度上限制了公司发展速度。
    3)石墨化加工能力不足目前,公司的石墨化加工环节通过委外加工完成。石墨化系碳素行业的传统成熟工艺,能提供石墨化服务的厂商较多。但 2017 年下半年以来,国内石墨化加工产能紧张,加工费上涨较快,石墨化加工周期拉长、加工价格大幅上升对公司业务拓展和成本控制造成了不利影响。
    受此影响,同行业负极材料厂商中,杉杉股份、贝特瑞、璞泰来、中科电气和凯金能源均在自建或收购石墨化产能。目前,公司自建的 3000 吨石墨化产能已投产运行,但短期内仍难以满足公司自身加工需求。
    5、行业产业链情况及发展态势
    (1)负极材料上游行业分析
    1)天然石墨负极材料的上游行业
    天然石墨负极材料的上游原料来自天然石墨矿石,天然石墨矿石经过浮选后得到鳞片石墨(还包括一种微晶石墨),浮选后的鳞片石墨经过粉碎、球形化、分级处理,得到球形石墨,球形石墨再经过固相或者是液相的表面包覆以及后续的一些筛分、炭化等工序,就变成了最终的改性天然石墨负极材料。
    目前,我国天然石墨矿石资源相当丰富,天然石墨发展条件得天独厚。全
    国 20 个省市产出石墨矿,已探明储量的矿区共 91 处,总保有储量矿物 1.73 亿吨,居世界第一位。从地区分布来分析,以黑龙江省储量为首,其储量占全国
    64.1%,四川、山东、福建的石墨矿产也较为丰富。
    用途方面,负极材料只是天然石墨一个应用领域,用量不超过 5%;天然石墨的用途非常广,包括冶金用的耐火材料、涂料、铅笔、军工、密封材料、导电材料等等,涵盖很多行业。
    天然石墨矿石的主要用途
    冶金耐火材料 石墨坩埚、镁碳砖、炼钢炉衬里、隔热板和底座、增碳剂等冶金铸造 铸造、翻砂、压膜材料机械 汽车刹车衬里、交通工具用耐高温固体润滑剂等国防军工 潜艇轴承、石墨炸弹、核反应堆外壳等电子电气 石墨电极、电机电刷、电解槽阴极等化学工业 密封件、防腐油漆、轮胎、热交换器、反应槽、燃烧塔等资料来源:wind 方正证券研究所9
    2)人造石墨负极材料的上游行业
    人造石墨负极材料是将针状焦、石油焦、沥青焦等原料在一定温度下煅烧,再经粉碎、分级、高温石墨化制成,其高结晶度是通过高温石墨化形成?
    9 资料来源:方正证券研究所《锂电负极材料二十年复盘与展望》作者:申建国、于化鹏
    的。其上游原料来源于煤化工和石油化工加工的副产品,价格受到石油价格的波动影响。一般来讲,高能量密度的人造石墨负极材料主要使用针状焦等作为原料,中低端负极材料则使用便宜一些的石油焦等。
    煤系针状焦的原材料是煤焦油沥青,它是煤焦油蒸馏之后剩下的残留物,除了生产针状焦外,还可用于铺路、生产防水层和油毡以及粘结剂等;石油系针状焦的原材料是减压渣油,它是炼油厂减压塔底抽出的残渣。从用途上看,针状焦除了用于生产人造石墨负极材料外,另外一个用途是电炉炼钢中用到的石墨电极,电炉炼钢是利用石墨电极向炉内导入电流,利用电极端部和炉料之间引发电弧所产生的高温热源来进行冶炼的。
    (2)负极材料下游行业分析
    负极材料下游行业为锂电池行业,下游行业的产品最终应用于动力电池、
    3C 消费电池及工业储能电池三大领域。锂电池对锂电池负极材料的比容量、压实密度、循环寿命、安全性和成本等方面的要求不断提高,推动了锂电池负极材料相关技术的不断提升。下游行业对负极材料行业的发展具有较大的影响,其需求变化直接影响到负极材料行业未来的发展状况。
    随着新能源汽车在全球范围内的快速发展,对锂电池产业链的发展起到了明显的促进作用,锂电池负极材料将会迎来更为广阔的发展空间。
    (3)行业面临的机遇与挑战
    1)行业面临的机遇
    A、各国新能源汽车支持政策有利于锂电池负极材料产业的长期发展
    锂电池负极材料作为一种重要的新能源汽车动力电池材料,长期以来受到国家科技政策和产业政策的支持,并被列入国家相关产业发展规划及目录。近年来,国家相关部门相继出台了新能源汽车相关法规和政策,具体包括购车补贴、税收优惠、路权特权、积分政策等,为我国新能源汽车企业的发展提供了良好的外部环境,有利于国内锂电池负极材料产业在更高的起点上与国际同行竞争。
    另外,为抢占新一轮发展制高点,全球主要工业国和地区也陆续颁布了大量支持新能源汽车发展的政策措施,一些国家已经制定了停止生产销售传统能源汽车的时间表,如英国和法国将在 2040 年全面禁售燃油车;德国将在 2030
    年后禁售传统内燃机汽车;荷兰和挪威将在 2025 年禁售燃油车;印度将在
    2030 年全面禁售燃油车。上述这些措施有利于推动新能源汽车产业的发展,为
    锂电池负极材料产业未来的长期、健康发展创造良好的政策环境。
    B、日益紧迫的环保压力有利于促进锂电池负极材料产业的发展
    一方面,二次锂电池在电动汽车、电动自行车和电动工具等领域的加速推广应用,有利于改善能源结构,增加清洁能源,减少碳排放量,改善环境。另
    一方面,二次电池中铅酸、镍镉电池的使用和废弃都有可能对环境造成了较大污染,而锂电池是具环保价值的绿色电池之一,其对这两种电池品种的替代全面符合了当下对建立环境友好型社会的号召。由此释放出的巨大市场空间给锂电池产业带来了重要的发展机遇。
    C、准入条件给上游行业带来了规范的市场竞争环境
    为引导石墨行业健康发展,优化产业结构,遏制低水平重复建设,保护生态环境,提升安全水平,2012 年 11 月 21 日工业和信息化部发布《石墨行业准入条件》(2012 年第 60 号)文件。为加强石墨行业准入管理,做好石墨行业准入管理工作,2012 年 11 月 21 日工业和信息化部颁布《石墨行业准入公告管理暂行办法》。行业准入条件的发布,一方面避免原材料供应商无序竞争、恶性发展;另一方面为上游持续地提供原材料形成一定的保护,为规范生产及发展创造了良好的竞争环境。
    D、下游各大车厂的扩产计划将直接推动锂电池负极产业快速发展
    面对新能源汽车较为明确的发展趋势,国内外各大汽车巨头相继加大了新能源汽车的投资力度,同时也引来了各路资本竞相加入造车新势力,将直接推动上游动力锂电厂商以及负极材料厂快速发展。具体情况如下:
    车企 产销规划 其他规划
    (一)国外主要车企新能源汽车规划大众
    2020 年中国市场销量 40 万辆;
    2025 年全球销量达到 300 万辆;
    2025 年中国市场销量 150 万辆。
    到 2025 年,集团旗下各品牌将推出
    80 余款全新电动车型,包括 50 款纯
    电动车型及 30 款插电式混合动力车型;到 2025 年共需要对外采购 150
    千兆瓦时的电池,总采购金额高达
    500 亿欧元;到 2030 年,将有更多电
    动车型面世,集团旗下覆盖全球各级
    车企 产销规划 其他规划
    别市场的 300 余款车型均将推出至少
    一款电动版本。
    戴姆勒
    -奔驰
    2025 年新能源汽车销量占比达到
    15%-25%。
    投资 100 亿欧元用于新能源汽车研发,同时投资 10 亿欧元用于电池技术的开发,并计划在 2022 年前发布超过
    50 款新能源汽车,其中包括 10 款以上纯电动汽车。
    宝马
    2025 年 新 能 源 汽 车 销 量 占 比
    15%-25%。
    到 2025 年将发布 25 款新能源车型,
    其中 12 款为纯电动车型,未来所有品牌和型号都将推出纯电动产品。基于
    下一代 FAAR 前驱平台和 CLAR 后驱平台,在 2021-2025 年之间,宝马第
    五代电动车产品将以每年 5 款的速度陆续投放市场。
    特斯拉 2020 年销量 100 万辆。
    2018 年 7 月,特斯拉中国工厂正式落户上海。2020 年 1 月 7 日,首批国产Model3 向消费者交付,同日启动ModelY 项目。
    福特
    2020 年全球新能源车销量占福特总销
    量的 10-25%。
    到 2022 年计划投入 110 亿美元,推出
    总计 40 款纯电动或混合动力车型;
    到 2025 年,将推出 50 款新车型,其
    中包括 8 款全新 SUV 和 15 款福特和林肯品牌电动车车型。
    通用 -
    2023 年前将在全球推出至少 20 款纯
    电动车型;对于中国市场,到 2020年将推出 10 款新能源车型,在之后 3年旗下的新能源车型总数将再翻一番。到 2025 年,别克、雪佛兰、凯迪
    拉克三大全球品牌旗下在华将近全部车型都将实现电气化。
    丰田
    2030 年实现电动化汽车销量达到 550万辆以上,其中 EV 与 FCEV 达到 100万辆以上。
    到 2020 年,在全球推出 10 余款纯电动汽车;
    到 2025 年,全车系导入电动化专用车
    型或增加电动化车型选择,只配备传统发动机的车型将变为零。
    本田
    2030 年实现电动化系列产品占全球
    Honda 汽车销量的三分之二。
    2018年Honda将向中国市场投放中国专属版电动车;
    到 2025 年,在欧洲销售的产品中将有
    三分之二是含混动车、插电式混动车、纯电动车以及燃料电池车在内的新能源车型。
    日产
    2022 年销量 100 万辆,在日本和欧洲
    销售的电动汽车将占整体销量的 40%;
    2025 年销量占比达到 50%,在美国到
    2025 年预计将达到 20%-30%,在中国
    将达到 35%-40%。
    预计到 2020 年旗下有超过 20%的车
    辆将实现零排放目标。在未来 5 年内将要推出 4 款纯电动车型,而英菲尼迪则将推出两款。
    现代/起亚 2020 年销量 30 万辆。
    2020 年之前推出 26 款新能源汽车;
    2025 年之前推出 38 款新能源汽车。
    车企 产销规划 其他规划
    (二)国内主要车企新能源汽车规划
    比亚迪 2020 年继续保持同行业增速。
    全球覆盖城市由 200+扩大到 400+,并且继续捍卫全球销量第一、全球占
    有率第一、覆盖城市最广三大王位。
    北 汽 新 能源
    2020年销量50万辆(其中全新平台30万辆)。
    2025 年实现“国内领先、世界一流”,确保新能源汽车市场份额全国
    第一、全球前三。
    上汽集团 2020 年销量目标超过 60 万辆。
    “十三五”期间,上汽集团在新能源
    领域专项投资将超过 200 亿元,投放
    30 款以上全新新能源车型。
    奇瑞汽车 2020 年销量 20 万辆。
    2018 年至 2020 年连续发布多款新产品,其中三款产品的代号均以“S”开头,包括轿跑型轿车 S81 EV、纯电动SUVS61 EV 和 S57 EV。同时 2020 年有望实现全部车型电动化。
    吉利汽车
    2020 年销量 180 万辆,其中 PHEV 与
    HEV 销量占比达到 65%,BEV 销量占
    比达 35%。
    未来四年计划推出超过 30 款全新产品。
    长安汽车
    2020年,完成三大新能源专用平台的打造;
    2025 年,将开始全面停止销售传统意
    义的燃油车,实现全谱系产品的电气化。
    计划未来三年,将打造新能源专属平台,并计划投入 100 亿元用于新能源板块的研发环节。预计到 2025 年将陆续推出 33 款新能源车型。
    长城汽车 2025年销量100万辆(含混动汽车)长城汽车正式推出新能源汽车专属品
    牌——欧拉,WEY 品牌 P8 插电混合动力车型在 2018 年投放市场;到 2019年长城还会推出两款非欧拉品牌的 A
    级 SUV 新能源汽车。
    江淮汽车
    2020年销量20万辆;
    2025年新能源销量占总销量的30%。
    2018 年江淮新能源还将推出包含
    iEVA50、iEV6ES、iEV7S(300km 版)、
    iEV7 长程版以及 iEVA60 等在内的共
    计 5 款车型,使新能源车型达到近十款。
    广州汽车
    2020年销量20万辆;
    2025年产业园计划建成新能源汽车整车规划产能40万辆。
    2017年4月广汽智联新能源汽车产业
    园开工建设,总投资超450亿,预计总产值超1700亿元(仅新能源整车产值
    就超1000亿元);
    计划每年至少推出两款全新的智联纯电动产品,到 2020 年,新能源车型产品将多达 20 余款。
    (三)国内部分造车新势力新能源汽车规划
    蔚来汽车 2021 年销量 45 万辆。 2020 年推出 ES3。
    小鹏汽车 2019 年产能 10 万辆。
    2017 年 5 月 4 日小鹏汽车与广东省肇庆市政府共同举行了《小鹏智能新能源汽车整车项目》发布仪式,标志着
    第一个生产基地在肇庆高新区建设投
    产,一期项目建成投产后,预计将拥
    车企 产销规划 其他规划
    有年产智能新能源汽车 10 万辆的生产能力。
    威马汽车 2019 年销量 10 万辆。 每年推出至少 1 款新车型。
    资料来源:中汽协、乘联会、新时代证券研究所10
    2)行业面临的挑战
    A、市场竞争激烈目前,国内锂电池负极材料生产企业众多,其中:深圳贝特瑞、杉杉股份、璞泰来为第一梯队;翔丰华、中科电气、凯金能源、正拓能源、深圳斯诺等为
    第二梯队,目前相互之间差距不大;另外,日本三菱化学等国际厂商也在国内设厂,其余多为规模小、技术水平低的企业。未来几年,国内负极行业集中度
    将进一步提高,行业内企业面临较大的市场竞争风险。
    B、与国外相比技术水平有差距近年来,我国锂电池行业技术水平快速进步,已在国际市场上占据了一席之地。然而,由于锂电池的研发涉及到一系列基础学科和尖端技术手段,需要较长时间的经验积累、人员积累和技术积累。我国锂电池行业整体的研发水平与发达国家相比仍存在一定差距,在前沿领域的研究能力有待进一步加强。
    同时,消费电子领域和电动车领域对锂电池性能的要求日益提高,锂电池负极材料生产企业必须通过不断研发以应对市场变化,如果企业不能持续进行产品性能改进或通过工艺改进降低生产成本,则将面临被市场淘汰的风险。
    C、面临降低成本的压力
    锂电池作为新能源汽车的重要成本构成,其成本下降是新能源汽车大规模推广的前置条件。因此,作为锂电池产业链上的一环,负极材料行业有不断降低成本的压力。虽然新能源汽车的大规模推广必然带来负极材料行业规模的大幅增长,但如果企业不能做到规模化生产并通过规范的管理降低成本,可能导致在收入增长的同时出现毛利率下降的情形。
    ?
    10资料来源:新时代证券研究所《电动车春秋——新能源汽车行业报告(总论篇)》作者:开文明、刘华峰
    (五)发行人与同行业可比公司在经营情况、市场地位、技术实力、衡量核心
    竞争力的关键业务数据、指标等方面的比较情况
    1、同行业可比公司的选择本招股意向书中对同行业可比公司的选择主要根据公开数据的可获得性选择同行业可比公司。
    根据公开披露的信息,发行人在 A 股上市公司、拟上市公司中挑选主要从事负极材料生产的贝特瑞、杉杉股份、凯金能源、璞泰来、正拓能源、中科电
    气等 6 家公司作为公司的同行业比较对象,基本涵盖了国内负极行业最主要的厂商。其中,凯金能源、正拓能源和发行人一致,主营业务均是单一负极材料生产,其他可比公司的负极业务仅为该公司的分部业务,因分部报告数据获取的限制,部分业务及财务比较数据无法获得;从产品结构上看,发行人与贝特瑞、中科电气、正拓能源既有天然石墨产品又有人造石墨产品的生产;杉杉股份、璞泰来、凯金能源则以人造石墨产品生产为主。
    2、发行人与同行业可比公司关键业务数据的比较
    截至 2020 年 5 月 30 日,公司及其下属子公司共有 47 项专利,其中发明专
    利 38 项,实用新型专利 9 项;2019 年度,公司的研发费用为 2692.97 万元。
    发行人与可比公司的专利和研发投入比较情况如下:
    公司名称 专利数量 发明专利研发费用(万元)
    营业收入(万元) 占比
    贝特瑞 248 191 23870.91 439005.94 5.44%
    璞泰来 329 - 21186.35 479852.60 4.42%
    杉杉股份 93 81 41188.18 867991.10 4.75%
    中科电气 69 21 5261.49 92909.04 5.66%
    凯金能源 60 13 5504.20 125875.03 4.37%
    翔丰华 47 38 2692.97 64552.88 4.17%数据来源:贝特瑞数据源自《贝特瑞新材料集团股份有限公司向不特定合格投资者公开发行股票说明书》,专利数量包含了正极和负极全部专利,上表数据为 2019 年数据;璞泰来数据源自《2019 年年度报告》,专利数据未按行业披露,包括了负极材料、涂步设备、涂覆隔膜等三个领域的全部专利;杉杉股份数据源自《2019 年年度报告》,专利数据为负极行业的专利数据;中科电气数据源自《2019 年年度报告》,专利技术数据包括了中科电气、湖南星城、格瑞特;凯金能源数据源自《广东凯金新能源科技股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书(申报稿 2019 年内 5 月 23 日报送)》,数据为 2018 年数据。
    贝特瑞、璞泰来和杉杉股份作为行业龙头,专利数、发明专利数量较多,公司与凯金能源、中科电气相比,专利数量少于凯金能源、中科电气,但是公司发明专利数量多于两者。与同行业公司相比,公司研发投入比例略低。
    发行人与同行业可比公司营业收入、出货量等关键业务数据比较情况参见本节“(四)公司在行业中的竞争情况”之“1、动力电池市场竞争格局”。
    三、销售情况和主要客户
    (一)公司主要产品生产销售情况
    1、销售收入情况
    (1)按产品类别收入情况报告期内,公司按产品类别的主营业务收入情况如下:
    产品类型销售均价(万元/吨)
    销售数量(吨)销售金额(万元)销售金额占
    营业收入的比重(%)
    2017 年度
    天然石墨 2.59 2887.67 7481.64 20.62
    人造石墨 4.27 6736.52 28795.70 79.38
    合计 -- 9624.19 36277.34 100.00
    2018 年度
    天然石墨 2.42 4233.56 10252.42 17.10
    人造石墨 5.15 9529.13 49103.08 81.90
    合计 -- 13762.69 59355.50 99.00
    2019 年度
    天然石墨 2.60 2926.41 7611.96 11.79
    人造石墨 4.23 13312.60 56324.25 87.25
    合计 -- 16239.01 63936.21 99.04
    注:销售均价=当期销售金额÷当期销量。
    (2)按销售模式收入情况
    公司产品销售分为直销和经销两种模式。报告期内,公司主营业务收入按销售模式划分的构成情况如下:
    单位:万元,%类型
    2017 年度 2018 年度 2019 年度
    金额 金额 金额 占比 金额 占比
    直销收入 33956.80 93.60 59428.10 99.12 64496.73 99.91
    经销收入 2320.54 6.40 526.79 0.88 56.16 0.09
    合计 36277.34 100.00 59954.88 100.00 64552.88 100.00报告期内,公司以直销为主,经销收入占比较低,且全部为买断式经销,公司按照经销商指令将货物运至最终客户或经销商指定仓库,经验货签收后确认收入。报告期内,公司经销主要是对河南捷源盛新材料科技有限公司的销售。
    考虑 2018 年负极材料中高端动力锂电市场供应仍偏紧,因此公司减少了对经销商供货。2019 年度,考虑到销售回款等因素,公司进一步减少了对经销商发货,实现经销收入 56.16 万元,金额及占比均较小。
    报告期内,公司经销客户有 7 家,具体情况如下:
    序号 经销商 成立时间注册资本(万元)
    经营范围 股权结构实际控制人终端客户
    1河南捷源盛新材料科技有限公司
    2015-04-01 300
    锂电池材料、纳米材料研发、生产、销售。
    张庆新 99%、麻
    丽娟 1%张庆新北京国能电池科技股份有限公司
    2天津爱敏特电池材料有限公司
    2009-06-18 1272.235电池正极活性
    材料、负极活性材料(危险品除外)加工、销售;
    电池正、负极活性材料技术开
    发、技术转让、技术咨询、技术服务等。
    云南南天盈富泰克信息产业创业投资合伙
    企业(有限合伙 ) 持 股
    24.73%;王圆方
    持股 30.19%;
    天津合益丰科技合伙企业(有限合伙)持股
    16.13%;吴晨霏
    持股 16.13%;
    王 阿 丽 持 股
    7.44%;王磊持
    股 1.08%;李玉
    福持股 1.08%;
    张 菲 持 股
    1.08%;胡学群
    持股 1.08%;窦
    舒 卉 持 股王圆方山东威能环保电源科技股份有限公司
    序号 经销商 成立时间注册资本(万元)
    经营范围 股权结构实际控制人终端客户
1.08%
    3成都爱敏特新能源技术有限公司
    2017-08-01 6000
    研制、开发、生产、销售高科技电池材料产品;
    电池材料的破
    碎、碳化、石墨化加工等。
    天津爱敏特电池材料有限公
    司持股 100%
    4深圳市慧盛通达科技有限公司
    2015-06-29 50电池材料及电池的销售与研发;国内贸易;
    货物及技术进出口。
    李 慧 敏 持 股
    100%李慧敏深圳市欧霸新能源有限公司
    5深圳市洪
    业兴发五金制品有限公司
    2006-04-10 50
    五金制品、电子
    产品的生产、销售;国内贸易;
    货物及技术进出口等。
    张 相 桐 持 股
    100%张相桐东莞市特瑞斯电池科技有限公司东莞市双胜鸿图电子科技有限公司
    2013-11-8 100研发及技术转
    让:电子产品及配件;销售:电
    子产品及配件、聚合物锂离子
    电池及配件、其它化工产品、电池测试仪器、锂电池材料及锂电池设备。
    赵 丽 娜 持 股
    80%;龙双持股
    20%赵丽娜东莞市众盈电池有限公司深圳市葆锂电子科技有限公司
    2017-10-25 50
    锂离子电池、聚合物锂离子电
    池、电池充电器、磷酸亚铁锂、锰酸锂、钛酸锂及相关的电池材料的销售及技术开发;
    国内贸易。
    潘 杰 民 持 股
    80%;张潘毅持
    股 20%潘杰民漳州万宝能源科技有限公司报告期内,河南捷源盛新材料科技有限公司是公司最大经销商,于 2015 年双方发生业务往来。2017 年度和 2018 年度,河南捷源盛新材料科技有限公司经销占比超过 80%。具体情况如下:
    单位:万元
    经销商 2017 年度 2018 年度 2019 年度
    河南捷源盛新材料科技有限公司 1916.12 431.03 -
    占公司当期经销收入比重 82.57% 81.82% -
    经销商 2017 年度 2018 年度 2019 年度占河南捷源盛新材料科技有限公司当期销售收入的比重
    8.33% 1.72% -
    2018 年上半年,考虑 2018 年负极材料中高端动力锂电市场供应仍偏紧,公司未对河南捷源盛新材料科技有限公司供货;2018 年下半年随着河南捷源盛
    新材料科技有限公司回款趋于正常,公司有少量供货;2019 年度公司未再对河南捷源盛新材料科技有限公司发货。截至 2019 年 12 月 31 日,发行人对河南捷源盛新材料科技有限公司应收账款金额 1625.00 万元。经查询,捷源盛因涉及合同纠纷被列为失信被执行人,公司对其应收账款(1625.00 万元)全额计提坏账准备。根据河南省新乡市牧野区人民法院 2020 年 5 月 15 日公告[(2020)
    豫 0711 破 1 号],该法院受理捷源盛破产清算一案。
    报告期内,公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及持股 5%以上的股东均不在上述经销商中任职或拥有权益,不存在任何关联关系。
    2、产能、产量和销量情况报告期内,公司主要产品的产能、产量、销量情况如下表所示:
    单位:吨
    期间 产品 产能 产量产能利用率
    销量 产销率
    2017 年度
    天然石墨 3750.00 2779.55 74% 2887.67 104%
    人造石墨 6220.00 7022.71 113% 6736.52 96%
    合计 9970.00 9802.26 98% 9624.19 98%
    2018 年度
    天然石墨 3860.00 4191.31 109% 4233.56 101%
    人造石墨 9011.00 9780.52 109% 9529.13 97%
    合计 12781.00 13971.83 109% 13762.69 99%
    2019 年度
    天然石墨 3780.00 3436.45 91% 2926.41 85%
    人造石墨 15350.00 14334.29 93% 13312.60 93%
    合计 19130.00 17770.73 93% 16239.01 91%
    2017 年,天然石墨产能利用率下降主要受新能源汽车财政补贴政策调整影响,动力锂电池能源密度要求提高,导致天然石墨需求减少、人造石墨需求增加所致。2019 年度,鉴于天然石墨市场需求减少,公司淘汰了一期部分老产线产能,同时改造一部分产线用于一种新品人造石墨包覆改性,导致天然石墨产
    能仅为 3780.00 吨,产量亦下降了 18.01%。
    2017 年、2018 年和 2019 年,公司人造石墨产能利用率较高,主要系人造
    石墨市场需求较好。同时,由于公司自身产能不足,为满足客户需求,存在采购经石墨化加工后的半成品情况,提高了产能利用率。2019 年度人造石墨产能利用率同比下降,主要系 2019 年下半年开始市场需求减少所致。
    报告期内,公司天然石墨和人造石墨的产销情况较好,2017 年、2018 年和
    2019 年,公司综合产销率分别为 98%、99%和 91%,一方面是因为公司主要采
    用“以销定产”的经营策略,另一方面是报告期内公司下游新能源汽车行业整体景气较好,带动了上游动力锂电池负极材料行业产销两旺。2019 年度,公司产销率较上年有所下降,主要系受新能源汽车补贴退坡政策冲击,2019 年下半年行业需求下滑所致。
    (二)主要客户情况报告期内,公司前十名客户销售具体情况如下:
    序号 客户名称客户类型销售模式销售产品类型
    数量(吨)销售金额(万元)占营业收入比重
    2017 年度
    1 比亚迪(注 1) 动力 直销
    天然 2660.20
    20119.07 55.46%
    人造 2630.10
    2多氟多新能源科技有限公司
    动力 直销 人造 786.20 2641.43 7.28%
    3河南捷源盛新材料科技有限公司
    动力 经销 人造 565.38 1916.12 5.28%
    4 安徽益佳通电池有限公司 动力 直销
    天然 99.33
    933.71 2.57%
    人造 91.20
    5河南新太行电源股份有限公司
    动力 直销 人造 215.00 906.84 2.50%
    6 珠海鹏辉能源有限公司
    消费、动力
    直销 人造 675.95 882.39 2.43%
    7江西安驰新能源科技有限公司
    动力 直销 人造 185.60 792.94 2.19%吉安市优特利科技有限公司
    消费 直销 人造 166.00 689.83 1.90%
    9 中山天贸电池有限公司 消费 直销
    天然 99.90
    500.38 1.38%
    人造 42.50
    序号 客户名称客户类型销售模式销售产品类型
    数量(吨)销售金额(万元)占营业收入比重
    10中盐安徽红四方锂电有限公司
    动力 直销 人造 126.94 484.29 1.33%
    合计 - - - - 29866.99 82.33%
    2018 年度
    1 比亚迪(注 1) 动力 直销
    天然 4018.83
    37623.69 62.75%
    人造 4687.75
    2宁德时代新能源科技股份有限公司
    动力 直销 人造 1274.00 4154.28 6.93%
    3 南昌卡耐新能源有限公司 动力 直销 人造 440.75 2599.29 4.34%
    4 鹏辉能源(注 2)
    消费、动力
    直销 人造 708.58 2864.74 4.78%
    5 苏州宇量电池有限公司 动力 直销 人造 262.00 1829.48 3.05%
    6 河南锂动电源有限公司 动力 直销 人造 213.34 1527.37 2.55%
    7杭州南都动力科技有限公司
    动力 直销 人造 378.49 1358.66 2.27%
    8多氟多新能源科技有限公司
    动力 直销 人造 208.03 1164.25 1.94%
    9 安徽益佳通电池有限公司 动力 直销
    天然 108.70
    976.76 1.63%
    人造 96.60
    10吉安市优特利科技有限公司
    消费 直销 人造 164.55 597.55 1.00%
    合计 - - - - 54696.08 91.23%
    2019 年度
    1 比亚迪(注 1) 动力 直销
    天然 1332.65
    26221.78 40.62%
    人造 5090.86
    2多氟多新能源科技有限公司(注 4)
    动力 直销 人造 1475.89 6220.49 9.64%
    3宁德时代新能源科技股份有限公司
    动力 直销 人造 1571.95 4355.35 6.75%
    4 朗泰沣(注 5) 动力 直销
    天然 1.08
    3860.13 5.98%
    人造 777.48
    5 安徽益佳通电池有限公司 动力 直销
    天然 172.55
    3602.52 5.58%
    人造 659.98
    6 河南锂动电源有限公司 动力 直销 人造 428.62 2834.64 4.39%
    7 格林德(注 3) 消费 直销 人造 516.95 2347.88 3.64%
    8 LG 化学(注 6)
    动力、其他
    直销 天然 838.61 2336.21 3.62%
    9 桑顿新能源科技有限公司 动力 直销 人造 384.20 2063.14 3.20%
    序号 客户名称客户类型销售模式销售产品类型
    数量(吨)销售金额(万元)占营业收入比重
    10 中山天贸电池有限公司 消费 直销 天然 581.20 1705.21 2.64%
    合计 - - - - 55547.36 86.05%
    (说明:客户类型中“动力”为动力锂电池,“消费”为消费电子锂电池;产品类型中“人造”指人造石墨产品,“天然”指天然石墨产品)
    注 1:比亚迪包括深圳市比亚迪供应链管理有限公司、惠州比亚迪电池有限公司、深圳市比亚迪锂电池有限公司坑梓分公司;
    注 2:鹏辉能源包括珠海鹏辉能源有限公司和广州鹏辉能源科技股份有限公司;
    注 3:格林德包括深圳格林德能源集团有限公司和江西格林德能源有限公司;
    注 4:多氟多(焦作)新能源科技有限公司于 2018 年 11 月更名为多氟多新能源科技有限公司;
    注 5:朗泰沣包括深圳市朗泰沣电子有限公司和东莞市沃泰通新能源有限公司,该两家公司均为深圳市朗泰通电子有限公司之子公司;
    注 6:LG 化学包括 LG 化学(韩国)和乐金化学(南京)信息电子材料有限公司。
    1、前十大客户的销售占比、客户类型和合作期限及其变化情况报告期内,公司前十大客户的销售占比较高, 2017 年度、2018 年度和 2019
    年度前十大客户的销售额占营业收入的比例分别占比为 82.33%、91.23%和
    86.05%。主要原因在于:第一客户比亚迪销售占比较高,2017 年度、2018 年度
    和 2019 年度,公司对比亚迪销售占比分别为 55.46%、62.75%和 40.62%,这与
    下游动力锂电池行业集中度较高情况基本吻合,报告期内比亚迪动力锂电池出
    货量一直居于行业前两名。
    从前十大客户销售占比变化来看,报告期内,除比亚迪外,2017 年度,前
    十大客户中,公司对多氟多新能源科技有限公司、安徽益佳通电池有限公司、河南新太行电源股份有限公司、江西安驰新能源科技有限公司等动力锂电老客户销售增长较快,主要是由于这些客户受益于新能源行业快速发展,对锂电池负极材料需求大幅增加;2018 年度,前十大客户中,新增了苏州宇量电池有限公司,同时宁德时代新能源科技股份有限公司、南昌卡耐新能源有限公司、鹏辉能源、河南锂动电源有限公司、杭州南都动力科技有限公司等老客户人造石墨需求增长较快;2019 年度,前十大客户中,新增了深圳格林德能源集团有限公司、江西格林德能源有限公司、深圳市朗泰沣电子有限公司、东莞市沃泰通新能源有限公司、LG 化学、乐金化学(南京)信息电子材料有限公司和桑顿新能源科技有限公司,多氟多新能源科技有限公司、宁德时代新能源科技股份有
    限公司、安徽益佳通电池有限公司、河南锂动电源有限公司等老客户的需求超过去年。
    从前十大客户类型变化来看,自 2017 年以来,公司前十大客户类型逐渐转
    为以供应动力锂电客户为主,销售产品亦以人造石墨为主,主要原因是国家补贴政策调整,动力锂电财政补贴能量密度参数提高,导致 2017 年以来市场上对人造石墨需求剧增,公司对动力锂电客户供给大幅增加,相应地 3C 消费电子类客户销售占比下降。
    从前十大客户的合作期限来看,报告期内,公司前十大客户中老客户居多,
    其中 2017 年度、2018 年度和 2019 年度前十大客户主要为合作年限 1 年以上的老客户,主要原因在于:基于行业惯例,上游供应商与锂电池生产企业在达成正式合作之前一般需要半年到一年的认证期,有的行业知名客户认证甚至达到两年之久。但一旦双方达成合作,后续合作关系通常较为稳定,因为锂电池生产企业出于产品品质一贯性等方面考虑一般不会轻易更换供应商。正常情况下,公司对其供应量会伴随客户需求有个逐步放量上升过程。以第一大客户比亚迪为例,双方于 2012 年开始展开合作,签订了《生产性物料采购框架协议》、《供应商阳光合作协议》,规定若双方无异议合同自动延期 1 年。自 2012 年至今,双方合作关系良好,期间未有中断合作的情况。
    同时,为降低单一客户依赖风险,近年来,随着新能源汽车行业快速增长,公司在维护老客户基础上,积极加大力度开发国外内潜力大客户,尽快促成与国际大客户的合作。2017 年 8 月,公司已通过宁德时代产品认证,并小批量供
    货 130 多吨,2018 年 10 月,供货量出现较快放量。2018 年,公司已通过 LG
    化学认证测试,2019 年 11 月公司已成为 LG 化学合格供应商,开始批量供货。
    2020 年 4 月,公司正式成为三星 SDI 的合格供应商,三星 SDI 从 2020 年 6 月
    起小规模采购公司产品用于试生产和调试,预计于 2020 年 12 月起批量采购进行正式生产。目前公司正与松下等国际知名电池制造商开展合作协商和相关认证等。
    2、前十大客户的合同主要条款、合同期限、合作时间和账期变化情况报告期内,公司与前十大客户合作的基本情况汇总如下:
    序号 客户名称 合同主要条款 合同期限合作开始时间报告期内账期是否变化
    1 比亚迪
    付款方式:商业承兑汇票、银行承兑汇票
    账期:2 个月
    产品:天然石墨、人造石墨长期有效
    2012 年 8月否
    2多氟多新能源科技有限公司
    付款方式:银行承兑汇票或现汇付款
    账期:3 个月
    产品:人造石墨
    一年期
    2016 年 10月否
    3 鹏辉能源
    付款方式:银行承兑汇票
    账期:2 个月
    产品:人造石墨
    一单一签
    2014 年 2月否
    4安徽益佳通电池有限公司
    付款方式:银行承兑汇票
    账期:4 个月
    产品:天然石墨、人造石墨
    一单一签
    2016 年 12月否
    5河南新太行电源股份有限公司
    付款方式:银行承兑汇票
    账期:100 天
    产品:人造石墨
    一单一签
    2013 年 11月
    是(30 天改
    为 100 天)
    6河南捷源盛新材料科技有限公司
    付款方式:签订合同后支付
    50%的预付款,剩余 50%在 90日内支付(从收到乙方出具的增值税专用发票算起)
    账期:款到发货
    产品:人造石墨
    一年期
    2015 年 6月
    是(3 个月改为款到发
    货)
    7江西安驰新能源科技有限公司
    付款方式:银承承兑汇票
    账期:3 个月
    产品:人造石墨
    一单一签
    2017 年 7月否
    8吉安市优特利科技有限公司
    付款方式:银行承兑汇票
    账期:2 个月
    产品:人造石墨
    一单一签
    2014 年 3月否杭州南都动力科技有限公司
    付款方式:银行承兑汇票
    账期:2 个月
    产品:人造石墨
    一单一签
    2017 年 10月否南昌卡耐新能源有限公司
    付款方式:银行承兑汇票
    账期:2 个月
    产品:人造石墨
    一单一签
    2018 年 2月否中山天贸电池有限公司
    付款方式:银行承兑汇票
    账期:3 个月
    产品:天然石墨、人造石墨
    一单一签
    2013 年 4月否中盐安徽
    红四方锂电池有限公司
    付款方式:银行承兑汇票或现汇
    账期:款到发货
    产品:人造石墨
    一单一签
    2016 年 3月
    是(3 个月改为款到发
    货)
    13 朗泰沣
    付款方式:银行承兑汇票或现汇
    账期:3 个月
    产品:人造石墨
    一单一签
    2012 年 8月否
    序号 客户名称 合同主要条款 合同期限合作开始时间报告期内账期是否变化
    14河南锂动电源有限公司
    付款方式:银行承兑汇票或现汇
    账期:2 个月
    产品:人造石墨
    一单一签
    2015 年 9月否
    15宁德时代新能源科技股份有限公司
    付款方式:银行承兑汇票
    账期:1 个月
    产品:人造石墨
    3 年框架采购合同
    2017 年 9月
    是(3 个月改
    为 1 个月)
    16苏州宇量电池有限公司
    付款方式:银行承兑汇票或现汇
    账期:2 个月
    产品:人造石墨
    一单一签
    2018 年 6月否
    17 格林德
    付款方式:银行承兑汇票或现汇
    账期:4 个月
    产品:人造石墨
    一单一签
    2016 年 7月否
    18 LG 化学
    付款方式:电汇转账
    账期:2 个月
    产品:天然石墨
    一年一签
    2019 年 2月否
    19桑顿新能源科技有限公司
    付款方式:银行承兑汇票或现汇
    账期:3 个月
    产品:人造石墨
    一年一签
    2016 年 9月否
    注:“合作开始时间”以第一笔销售收入为准综上,报告期内,前十大客户中除河南新太行电源股份有限公司外,发行人不存在增加客户应收账款信用期的情况。报告期内,河南新太行电源股份有限公司信用期由 30 天调整为 100 天符合公司不超过 6 个月的应收账款信用政策。
    3、前十大客户的基本情况及与发行人的关联关系
    (1)深圳市比亚迪供应链管理有限公司
    名称 深圳市比亚迪供应链管理有限公司
    统一社会信用代码 914403000818527144注册地
    深圳市前海深港合作区前湾一路鲤鱼门街 1 号前海深港合作区管理局
    综合办公楼 A 栋 201 室(入驻深圳市前海商务秘书有限公司)
    法定代表人 王渤
    注册资本 50000.00 万人民币
    公司类型 有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)经营范围
    供应链管理及其配套相关业务;供应链渠道管理与设计;物流方案设计;
    贸易经纪、代理与服务;市场营销;科技研发服务;国内货运代理;国际货
    运代理;物流配送信息系统、计算机及网络系统技术开发;物流信息咨询服务;经营进出口业务(法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外限制的项目须取得许可后方可经营);汽车租赁(不包括带操作人员的汽
    车出租);许可经营项目是:成品油销售。
    成立日期 2013-10-15 经营期限 无固定期限
    存续状态 存续
    股东结构 比亚迪股份有限公司持股 100%。
    实际控制人 王传福
    是否存在关联关系 否
    (2)惠州比亚迪电池有限公司
    名称 惠州比亚迪电池有限公司
    统一社会信用代码 91441300663313446G
    注册地 惠州市大亚湾响水河
    法定代表人 何龙
    注册资本 15000.00 万美元
    公司类型 有限责任公司(台港澳与境内合资)经营范围
    锂电池材料(磷酸铁锂、电解液、苯基环已烷(CHB)、碳酸亚乙烯酯
    (VC)、六氟磷酸锂、隔膜纸、前驱体、塑胶壳、盖板)的研发、生产和销售。锂离子电池(铁动力锂离子电池),太阳能电池(太阳能光伏电池)的研发、生产和销售。汽车车身外覆盖件冲压模具、汽车夹具检具设计与制造。汽车关键零部件制造及关键技术研发(发动机零部件制造):发动机进气增压器、智能气缸。汽车制造涂料、汽车变速器的研发、生产和销售。产品在国内外市场销售。从事储能系统,电动汽车用锂离子蓄电池系统的批发、进出口及相关配套业务(不设零售店铺,不涉及国营贸易管理商品,涉及配额、许可证管理商品的,按国家有关规定办理申请);机械式停车设备制造、安装、改造及维修;
    充电桩、盒及配套系统的研发、生产及销售;充电站投资建设、经营及维护;继电器接触器、电容器、熔断器的研发、生产及销售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)成立日期 2007-06-12 经营期限 2057-06-12
    存续状态 存续
    股东结构 BYD(H.K.)CO.LIMITED 持股 90%,比亚迪股份有限公司持股 10%。
    实际控制人 王传福
    是否存在关联关系 否
    (3)多氟多新能源科技有限公司名称
    多氟多新能源科技有限公司(原名:多氟多(焦作)新能源科技有限公
    司)
    统一社会信用代码 914108035664698524
    注册地 焦作市工业产业集聚区西部园区新园路北侧标准化厂房区
    法定代表人 李云锋
    注册资本 98300.00 万人民币
    公司类型 其他有限责任公司经营范围
    生产锂离子电池及原材料;生产 LED 产品,生产移动电源和储能系统,厂房和设备租赁,技术转让,研发新能源产品;从事货物和技术的进出口业务;电动汽车销售和售后服务
    成立日期 2010-12-01 经营期限 2030-11-30
    存续状态 存续股东结构
    中国农发重点建设基金有限公司持股 20.65%,中原股权投资管理有限
    公司 6.10%, 国开发展基金有限公司持股 2.03%,多氟多化工股份有限
    公司持股 71.21%。
    实际控制人 李世江
    是否存在关联关系 否
    (4)珠海鹏辉能源有限公司
    名称 珠海鹏辉能源有限公司
    统一社会信用代码 9144040074551855X4
    注册地 斗门区井岸镇珠峰大道新青科技园
    法定代表人 夏信德
    注册资本 16000.00 万人民币
    公司类型 有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)经营范围
    生产和销售自产的镍氢电池、锂离子电池、锂锰电池、电池零配件;批发、零售;电池、电子产品。
    成立日期 2002-12-05 经营期限 无固定期限
    存续状态 存续
    股东结构 广州鹏辉能源科技股份有限公司持股 100%。
    实际控制人 夏信德
    是否存在关联关系 否
    (5)广州鹏辉能源科技股份有限公司
    名称 广州鹏辉能源科技股份有限公司
    统一社会信用代码 91440101726811355L
    注册地 广州市番禺区沙湾镇市良路(西村段)912 号
    法定代表人 夏信德
    注册资本 28115.19 万人民币
    公司类型 股份有限公司经营范围
    电子元器件批发;照明灯具制造;电力电子元器件制造;锂离子电池制造;
    灯用电器附件及其他照明器具制造;节能技术转让服务;电器辅件、配电或控制设备的零件制造;其他电池制造(光伏电池除外);能源管理服务;
    电子产品批发;电子元器件零售;电子产品设计服务;镍氢电池制造;光电
    子器件及其他电子器件制造;节能技术开发服务;能源技术研究、技术开发服务;电子产品零售;电力电子技术服务;电池销售;为电动汽车提供电
    池充电服务;汽车充电模块销售;充电桩销售;充电桩设施安装、管理;充电桩制造;太阳能发电站建设;太阳能发电站投资;货物进出口(专营专控商品除外);技术进出口
    成立日期 2001-1-18 经营期限 无固定期限
    存续状态 存续股东结构
    夏信德持股 31.94%,夏仁德持股 6.57%,李克文持股 3.90%,全国社保
    基金一零七组合持股 3.08%,招商银行股份有限公司-富国清洁能源产业
    灵活配置混合型证券投资基金持股 0.56%,中国工商银行股份有限公司-嘉实智能汽车股票型证券投资基金持股 0.58%,交通银行股份有限公司-浦银安盛增长动力灵活配置混合型证券投资基金持股 0.68%,中国工商银行-浦银安盛价值成长混合型证券投资基金持股 0.69%,中国工商银行股份有限公司-光大保德信中国制造 2025 灵活配置混合型证券投资基
    金持股 0.80%,来宾铭驰企业管理有限公司持股 3.61%,其他股东持股
    47.59%。
    实际控制人 夏信德
    是否存在关联关系 否
    (6)安徽益佳通电池有限公司
    名称 安徽益佳通电池有限公司
    统一社会信用代码 91341800MA2MRWKH10
    注册地 安徽省宣城经济技术开发区宝城路 998 号
    法定代表人 周德清
    注册资本 20000.00 万人民币
    公司类型 其他有限责任公司经营范围
    锂离子电池(组)的研发、生产、销售;电池管理系统研发、制作、销售;自营和代理各类商品或技术进出口业务(国家限定公司经营的除外);普通货运。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
    成立日期 2016-01-13 经营期限 无固定期限
    存续状态 存续股东结构
    宣城通达创投产业发展基金(有限合伙)持股 12.50%,深圳市益佳通科技股份有限公司持股 62.50%,宣城市工业投资有限公司持股 25.00%。
    实际控制人 周德清
    是否存在关联关系 否
    (7)江西安驰新能源科技有限公司
    名称 江西安驰新能源科技有限公司
    统一社会信用代码 91361100MA35HL6990
    注册地 江西省上饶经济技术开发区兴业大道 128 号
    法定代表人 温显来
    注册资本 54704.682 万人民币
    公司类型 其他有限责任公司经营范围
    新能源动力电池的研发、制造、销售;经营本企业自产产品及相关技术的出口业务(国家组织统一联合经营的出口商品除外);经营本企业生
    产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务(国家实行核定公司经营的进口商品除外)。(依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动)
    成立日期 2016-05-05 经营期限 2036-05-04
    存续状态 存续股东结构
    江西振兴发展云济一号投资中心(有限合伙)持股 37.09%,上饶市明德人才创新投资中心(有限合伙)持股 23.07%,上饶市安驰新能源产业中心(有限合伙)持股 18.10%,江西博能实业集团有限公司持股
    9.32%,武汉明佳亮新能源科技有限公司持股 5.48%,南昌市睿驰企业
    管理中心(有限合伙)持股 2.44%,上饶市众恒新能源产业中心(有限合伙)持股 1.02%上饶市众合新能源产业中心(有限合伙)持股 0.92%,上饶市众海新能源产业中心(有限合伙)持股 0.92%,上饶市众洋新能源产业中心(有限合伙)持股 0.91%,江西利通锂业科技有限公司持股
    0.73%。
    实际控制人 上饶市国有资产监督管理委员会
    是否存在关联关系 否
    (8)河南新太行电源股份有限公司
    名称 河南新太行电源股份有限公司
    统一社会信用代码 91410700785069795M
    注册地 新乡市北环路(新乡化学与物理电源产业园)
    法定代表人 程迪
    注册资本 8000.00 万元
    公司类型 股份有限公司(非上市、自然人投资或控股)经营范围蓄电池,蓄电池材料和零部件、蓄电池相关生产设备、使用维护设备、检测仪器设备、电池管理系统电子器材及电源充放电配套设备和衔接深加工产品的研发、设计、生产、销售、服务、安装及进出口业务;废旧蓄电池回收再利用;蓄电池相关的技术和加工服务。“三来一补”业务,对实业投资。(凡涉及许可经营的项目凭许可证经营)成立日期 2006-01-25 经营期限 2036-01-24
    存续状态 存续股东结构
    河南科隆新能源股份有限公司持股 95.82%新乡投资集团有限公司持股
    4.18%。
    实际控制人 程清丰
    是否存在关联关系 否
    (9)河南捷源盛新材料科技有限公司
    名称 河南捷源盛新材料科技有限公司
    统一社会信用代码 91410702337179982J
    注册地 牧野区新乡日航化学与物理电源产业园经济开发中心 404、405 房间法定代表人 张庆新
    注册资本 300.00 万人民币
    公司类型 有限责任公司(自然人投资或控股)
    经营范围 锂电池材料、纳米材料研发、生产、销售(以上各项不含危化品)。
    成立日期 2015-04-01 经营期限 2025-03-31
    存续状态 存续
    股东结构 张庆新持股 99%,麻丽娟持股 1%。
    实际控制人 张庆新
    是否存在关联关系 否
    (10)吉安市优特利科技有限公司
    名称 吉安市优特利科技有限公司
    统一社会信用代码 91360800799494282A
    注册地 江西省国家井冈山经济技术开发区(江西吉安)
    法定代表人 王继生
    注册资本 6000 万人民币
    公司类型 有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)经营范围各类锂离子电池及相关配套产品的研发、生产销售。(以上项目涉及许可的凭有效许可证经营、国家有专项规定的除外)成立日期 2007-05-08 经营期限 2057-05-07
    存续状态 存续
    股东结构 深圳市优特利电源有限公司持股 100%
    实际控制人 王继生
    是否存在关联关系 否
    (11)杭州南都动力科技有限公司
    名称 杭州南都动力科技有限公司
    统一社会信用代码 91330110563048200L
    注册地 杭州余杭区余杭经济技术开发区宏达路 120 号
    法定代表人 卢晓阳
    注册资本 60000.00 万人民币
    公司类型 有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)经营范围生产:锂离子电池、高能阀控蓄电池。(上述经营范围在取得环保验收合格后方可经营)研发、销售:高性能全密封蓄电池、燃料电池、锂离子电池、镍氢电池、太阳能电池及其他高性能环保电池;通信网络电源系统、高性能电极材料的研发;电源系统原材料及配件的销售;后备及储能电源发电系统的集成和销售;货物进出口。(法律、行政法规禁止的项目除外,法律、行政法规限制的项目取得许可后方可经营)成立日期 2010-11-25 经营期限 2030-11-24
    存续状态 存续
    股东结构 浙江南都电源动力股份有限公司持股 100%。
    实际控制人 周庆治
    是否存在关联关系 否
    (12)南昌卡耐新能源有限公司
    名称 南昌卡耐新能源有限公司
    统一社会信用代码 91360108MA35GFDY6F
    注册地 江西省南昌市南昌经济技术开发区庐山北大道(48 号 18 栋厂房)
    法定代表人 张龙
    注册资本 65000.00 万人民币
    公司类型 其他有限责任公司经营范围
    电动汽车、混合动力汽车、锂离子电池生产和销售;自营和代理各类商品和技术的进出口业务;汽车零部件及配件制造、销售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)成立日期 2016-02-02 经营期限 2026-01-28
    存续状态 存续股东结构上海卡耐新能源有限公司持股 84.62%,太仓若森肆号投资中心(有限合伙)持股 15.38%。
    实际控制人 展全有限公司
    是否存在关联关系 否
    (13)中山天贸电池有限公司
    名称 中山天贸电池有限公司
    统一社会信用代码 914420007946283766
    注册地 中山市坦洲镇新前进村前进一路 208 号
    法定代表人 林俊颇
    注册资本 3300.00 万人民币
    公司类型 有限责任公司(自然人投资或控股)经营范围
    设计、研发、制造、销售:锂离子电池,锂离子电芯,手机电池,电池零配件,充电器,皮套,模具,机械设备。货物进出口、技术进出口。
    (依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)成立日期 2006-09-30 经营期限 2056-09-29
    存续状态 存续
    股东结构 林俊颇持股 39.46%,林俊烨持股 30.27%,林俊仰持股 30.27%。
    实际控制人 林俊颇
    是否存在关联关系 否
    (14)中盐安徽红四方锂电有限公司
    名称 中盐安徽红四方锂电有限公司
    统一社会信用代码 913401005986898685
    注册地 合肥市肥东县合肥循环经济示范园纬四路南侧
    法定代表人 蒋森
    注册资本 8698.00 万人民币
    公司类型 其他有限责任公司经营范围
    锂离子电池及相关产品的研发、生产、销售、技术咨询服务、维修及售后服务;太阳能照明设备的研发、生产、销售、技术咨询服务、维修及售后服务(以上凡涉及许可的项目均凭许可证件经营)
    成立日期 2012-06-29 经营期限 2062-06-28
    存续状态 存续股东结构
    安徽锦邦化工股份有限公司持股 33.92%,安徽恒基伟业科技有限公司
    持股 23.75%,安徽国安创业投资有限责任公司持股 17.25%,丁隽持股
    7.47%,杨旭持股 3.74%,黄志明持股 2.30%,黄绍刚持股 1.61%,郑淑
    芹持股 1.15%,李美珍持股 1.15%,张相霞持股 1.15%,刘春玲持股
    1.15%,张秀芳持股 1.15%,其他 38 为股东合计持有股份 4.21%。
    实际控制人 国务院国有资产监督管理委员会
    是否存在关联关系 否
    (15)深圳市朗泰沣电子有限公司
    名称 深圳市朗泰沣电子有限公司
    统一社会信用代码 91440300795423954K注册地
    深圳市龙岗区平湖街道鹅公岭社区凤凰大道凤门园工业园5号A栋1-3
    层、5 号 B 栋、4 号 A 栋 1-3 层、4 号 B 栋
    法定代表人 邓志荣
    注册资本 2000.00 万人民币
    公司类型 有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)经营范围
    国内商业、物资供销业货物及技术进出口。(以上均不含法律、行政法规、国务院决定规定需前置审批和禁止的项目);电子产品、通讯配件、电源设备的生产和组装
    成立日期 2006-11-09 经营期限 无固定期限
    存续状态 存续
    股东结构 深圳市朗泰通电子有限公司持股 100%。
    实际控制人 邓志荣
    是否存在关联关系 否
    (16)东莞市沃泰通新能源有限公司
    名称 东莞市沃泰通新能源有限公司
    统一社会信用代码 91441900MA4UKRF50D
    注册地 东莞市清溪镇三中村中坑路 18 号 C、D 栋法定代表人 袁海军
    注册资本 10812.073 万人民币
    公司类型 其他有限责任公司经营范围
    研发、生产、销售、组装:新能源产品、新能源材料、电子产品、通讯配件、电源设备;货物进出口、技术进出口。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
    成立日期 2015-12-17 经营期限 无固定期限
    存续状态 存续股东结构
    深圳市朗泰通电子有限公司持股 88.70%,深圳市斯诺实业发展有限公司持股 8.60%,邓志荣持股 2.61%,袁海军持股 0.09%。
    实际控制人 邓志荣
    是否存在关联关系 否
    (17)河南锂动电源有限公司
    名称 河南锂动电源有限公司
    统一社会信用代码 91410711693534645L
    注册地 新乡市创业路东段新乡化学与物理电源产业园
    法定代表人 李长杰
    注册资本 30000.00 万人民币
    公司类型 有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)经营范围
    动力锂离子电池、储能锂离子电池的研发、生产、销售;以上产品对外贸易经营。(以上各项不含危化品)成立日期 2009-08-21 经营期限 2039-08-20
    存续状态 存续
    股东结构 新乡市众生实业有限责任公司持股 100%。
    实际控制人 李长杰
    是否存在关联关系 否
    (18)宁德时代新能源科技股份有限公司
    名称 宁德时代新能源科技股份有限公司
    统一社会信用代码 91350900587527783P
    注册地 福建省宁德市蕉城区漳湾镇新港路 2 号
    法定代表人 周佳
    注册资本 220839.97 万人民币
    公司类型 股份有限公司(上市、自然人投资或控股)经营范围
    锂离子电池、锂聚合物电池、燃料电池、动力电池、超大容量储能电池、超级电容器、电池管理系统及可充电电池包、风光电储能系统、相关设备仪器的开发、生产和销售及售后服务;对新能源行业的投资;
    锂电池及相关产品的技术服务、测试服务以及咨询服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)成立日期 2011-12-16 经营期限 无固定期限
    存续状态 存续
    股东结构[注]
    宁波梅山保税港区瑞庭投资有限公司持股 25.88%,黄世霖持股
    11.81%,宁波联合创新新能源投资管理合伙企业(有限合伙)持股7.53%,李平持股 5.07%,深圳市招银叁号股权投资合伙企业(有限合伙)持股 3.27%,湖北长江招银动力投资合伙企业(有限合伙)持股
    3.03%,西藏鸿商资本投资有限公司持股 2.70%,上海尚欣投资管理合
    伙企业(有限合伙)-常州欣德股权投资基金中心(有限合伙)持股
    2.08%,宁波梅山保税港区博瑞荣通投资合伙企业(有限合伙)持股
    1.65%,宁波梅山保税港区润泰宏裕投资管理合伙企业(有限合伙)持
    股 1.65%,其他股东持股 35.33%。
    实际控制人 曾毓群、李平是否存在关联关系 否
    (19)苏州宇量电池有限公司
    名称 苏州宇量电池有限公司
    统一社会信用代码 913205810884346030
    注册地 常熟高新技术产业开发区庐山路 158 号 5 幢法定代表人 毛焕宇(MAO HUAN YU)注册资本 32608.696 万人民币
    公司类型 有限责任公司(台港澳与境内合资)经营范围
    锂离子动力电池的研发、生产、销售、技术咨询服务;电池管理系统软件硬件的研发、应用、销售、技术咨询及服务;从事货物及技术进出口业务,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。医用口罩生产;第二类医疗器械生产;医护人员防护用品生产(Ⅱ类医疗器械);日用口罩(非医用)生产;日用口罩(非医用)销售;医用口罩零售;医用口罩批发;劳动保护用品生产;劳动保护用品销售;第
    二类医疗器械销售;医护人员防护用品零售;医护人员防护用品批发(依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动)
    成立日期 2014-03-31 经营期限 2034-03-30
    存续状态 存续股东结构
    张冰茜持股 1.84%,刘强持股 0.92%,方勇持股 0.92%,常熟力能新能源科技合伙企业(有限合伙)持股 31.28%,宇量电池(香港)有限公司持股 57.04%,孚惠成长(天津)资产管理中心(有限合伙)持股 4%,广州市嘉峪房地产发展有限公司持股 2%,湖州国企佐誉股权投资合伙企业(有限合伙)持股 2%。
    实际控制人 毛焕宇(MAO HUAN YU)是否存在关联关系 否
    (20)深圳格林德能源集团有限公司
    名称 深圳格林德能源集团有限公司
    统一社会信用代码 91440300574753554T注册地
    深圳市宝安区松岗街道燕川社区红湖路 168 号 1 栋 3 楼 A 区、4 楼、5楼、2 栋 4 楼;燕山大道 99 号永建鸿科技园 C 栋 1 楼、7 楼、8 楼(等两处设有经营场所从事经营活动)
    法定代表人 李国敏
    注册资本 1500 万人民币
    公司类型 有限责任公司经营范围
    电子产品的研发与销售;国内贸易,货物及技术进出口。(法律、行政法规、国务院决定规定在登记前须经批准的项目除外)软包锂离子电池的生产
    成立日期 2011-5-20 经营期限 2021-5-20
    存续状态 存续股东结构
    李国敏持股 51.00%,季福臣持股 12.00%,戴祥荣持股 8.00%,熊建江持股 6.00%,骆文平持股 4.50%,黄慈铃持股 3.50%,王金枝持股 3.00%,李德义持股 3.00%,王勇军持股 3.00%,胡亚文持股 3.00%,贺彬文持
    股 3.00%
    实际控制人 李国敏
    是否存在关联关系 否
    (21)江西格林德能源有限公司
    名称 江西格林德能源有限公司
    统一社会信用代码 91360923MA37PYMP21
    注册地 江西省宜春市上高县工业园五里岭功能区
    法定代表人 胡亚文
    注册资本 10000 万人民币
    公司类型 有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)经营范围锂离子电池的生产;电子产品的研发与销售;国内贸易(需要取得审批经营的货物除外),货物及技术进出口。(依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动)
    成立日期 2018-02-05 经营期限 无固定期限
    存续状态 存续
    股东结构 深圳格林德能源集团有限公司持股 100%
    实际控制人 李国敏
    是否存在关联关系 否
    (22)乐金化学(南京)信息电子材料有限公司名称 乐金化学(南京)信息电子材料有限公司
    统一社会信用代码 913201007512971674
    注册地 南京经济技术开发区恒谊路 17 号
    法定代表人 KOO HO NAM
    注册资本 136490 万美元
    公司类型 有限责任公司(外商合资)经营范围
    研究、开发、生产偏光板和偏光片卷材等新型平板显示器件、锂离子电池、新能源动力电池(能量密度≥110Wh/kg,循环寿命<2000 次),以上产品相关零配件和模具;销售自产产品并提供相关配套服务。公司自产产品的同类商品的进出口及批发业务(涉及法律、法规禁止经营的不得经营,涉及许可证经营的凭许可证经营),国内采购商品(特种商品除外)的批发业务。包装装潢印刷品经营项目。(依法须经批准
    的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)成立日期 2003-07-14 经营期限 2053-07-13
    存续状态 存续股东结构
    株式会社 LG 化学持股 80.80%,乐金化学(中国)投资有限公司持股
19.20%
    实际控制人 株式会社 LG 化学
    是否存在关联关系 否
    (23)桑顿新能源科技有限公司
    名称 桑顿新能源科技有限公司
    统一社会信用代码 9143030058701921XX
    注册地 湖南省湘潭市九华示范区奔驰西路 78 号
    法定代表人 文一波
    注册资本 322830.907 万人民币
    公司类型 其他有限责任公司经营范围
    锂离子电池、锂离子电池材料、充电站、充电桩、充电器、电子产品(不含无线电发射终端设备)、锂离子电池电动车(含电动自行车、电动摩托车、非道路交通电动车)等主营产品及其配件的研究、开发、制造、销售及其相关的技术服务;自营和代理各类商品和技术的进出口(国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品和技术除外);技术开
    发、技术转让、技术咨询服务;道路运输服务;废旧电池回收;房屋租赁。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)成立日期 2011-12-02 经营期限 2041-12-01
    存续状态 存续股东结构
    桑顿集团有限公司持股 53.12%,启迪环境科技发展股份有限公司
    22.72%,湖南德成宇纳投资合伙企业(有限合伙)持股 18.27%,天津
    联博管理咨询中心(有限合伙)持股 3.10%,湘潭云菏股权投资合伙企业(有限合伙)持股 2.74%。
    实际控制人 文一波
    是否存在关联关系 否
    以上数据来源:天眼查 www.tianyancha.com;上市公司公告。
    综上所述,报告期内,公司董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及
    持股 5%以上的股东均不在上述客户中任职或拥有权益,不存在关联关系。
    发行人、发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员与上述客户不存在关联关系,不存在前十大客户及其控股股东、实际控制人是发行人前员工、前关联方、前股东、发行人实际控制人的密切家庭成员的情况。
    4、报告期前五大客户中新增客户情况
    报告期前五大客户中新增客户、新增客户年度、客户成立时间、订单和业务获取方式、合作历史及交易原因、订单的持续性情况如下表所示:
    客户名称 新增年度客户成立时间订单和业务获取方式合作历史及交易原因订单的持续性多氟多新能源科技有限公司
    2017 年 2010-12-01 议价谈判
    合作时间:2016年。
    合作内容:主要供应人造石墨负极材料可持续,已成为战略合作伙伴安徽益佳通电池有限公司
    2017 年 2016-01-13 议价谈判
    合作时间:2015年。
    合作内容:主要供
    应人造/天然石墨负极材料可持续,已成为战略合作伙伴。
    河南新太行电源股份有限公司
    2017 年 2006-01-25
    招投标+议价谈判
    合作时间:2015年。
    合作内容:主要供应人造石墨负极材料可持续,已成为战略合作伙伴宁德时代新能源科技股份有限公司
    2018 年 2011-12-16 招投标
    合作时间:2017年。
    合作内容:主要供应人造石墨负极材料可持续,已成为战略合作伙伴。
    南昌卡耐新能源有限公司
    2018 年 2016-02-02 议价谈判
    合作时间:2018 年
    5 月
    合作内容:主要供应人造石墨负极材料可持续
    鹏辉能源 2018 年 2001-01-18 议价谈判
    合作时间:2015 年进入珠海鹏辉电池有限公司供应商体
    系;2018 年进入广州鹏辉能源科技股份有限公司供应商体系;
    合作内容:主要供
    应人造石墨/天然负极材料可持续,已成为鹏辉能源主力供应商苏州宇量电池有限公司
    2018 年 2014-3-31 议价谈判
    合作时间:2018 年
    6 月
    合作内容:主要供应人造石墨负极材料。
    可持续
    朗泰沣 2019 年 2006-11-09 议价谈判
    合作时间:2015 年正式进入深圳市朗泰沣电子有限公司供应商体系;2018年正式进入东莞市沃泰通新能源有限可持续
    客户名称 新增年度客户成立时间订单和业务获取方式合作历史及交易原因订单的持续性公司供应商体系;
    合作内容:主要供应人造石墨负极材料。
    报告期各期新增的前五大客户系发行人依靠长期的市场开拓及产品竞争力获得,与新增客户的订单具有连续性和持续性。
    5、发行人报告期内客户集中度较高的情况
    (1)发行人客户集中度高符合行业特性
    2017 年、2018 年度和 2019 年度,发行人前十大客户的收入占营业收入的
    比例分别为 82.33%、91.23%和 86.05%,其中对第一大客户比亚迪的收入占营业收入的比例分别为 55.46%、62.75%和 40.62%。发行人客户集中度高与下游动力锂电池行业竞争格局较为集中的发展状况相一致。
    根据高工锂电统计数据,2017 年,我国动力电池装机量为 36.4GWh,前十大厂商占整体装机量的 67.3%,宁德时代和比亚迪合计占比达 42%,其中宁德时代市占率为 27.1%,比亚迪市占率为 14.9%;2018 年,我国动力电池装机量
    约 56.98GWh,前十大厂商占整体装机量的 82.8%,行业集中度进一步提升,宁
    德时代市占率为 41.1%,比亚迪市占率为 20.01%,两者合计占比约 61%;2019年我国动力电池装机量约 62.38GWh,前十大厂商占整体装机量的 87.98%,宁德时代市占率为 51.80%,比亚迪市占率为 17.28%,两者合计占比约 69.08%。
    2020 年 1-6 月国内动力电池装机量为 17.50GWh,前十大厂商占整体装机量的
    94%,宁德时代市占率为 49.0%,位居第一,LG 化学凭借配套国产特斯拉市占
    率为 14.4%,位居第二,比亚迪市占率为 14.2%,位居第三,三者合计占比约
    77.6%。内知名负极材料厂商都在围绕行业巨头布局,争做行业龙头供应商是业内共识。
    发行人从 2016 年起一直是比亚迪的主力供应商,2017 年成为宁德时代供应商,并于 2019 年成为 LG 化学供应商。同行业可比公司凯金能源第一大客户为宁德时代。
    报告期内,发行人及凯金能源分别对前五大客户及第一大客户销售占比的
    比较情况如下:
    项目 2017 年度 2018 年度 2019 年度
    凯金能源前五大客户销售占比 64.52% 71.81% 未披露
    其中:凯金能源对宁德时代的销售占比 48.84% 45.57% 未披露
    翔丰华前五大客户销售占比 73.09% 81.85% 68.57%
    其中:翔丰华对比亚迪的销售占比 55.46% 62.75% 40.62%
    注:凯金能源数据来自其披露的招股说明书。其他可比公司贝特瑞、杉杉股份、璞泰来、中科电气等未披露负极材料前五大客户销售占比。
    从上表可知,发行人与同行业可比公司凯金能源的客户集中度均较高,前
    五大客户销售占比达到 65%-82%。2017 年度、2018 年度发行人前五大客户销售占比高于凯金能源主要系发行人对第一大客户比亚迪销售占比高于凯金能源。报告期内,发行人为比亚迪主力供应商,占比亚迪负极材料的采购比重较高。而凯金能源占宁德时代负极材料的采购比重未达到发行人水平。根据宁德时代招股意向书披露,宁德时代负极材料主力供应商为杉杉股份、璞泰来。
    (2)发行人与比亚迪的业务合作背景
    发行人于 2012 年向比亚迪送样,经过一年多努力,于 2013 年 8 月取得中试订单,并于 2014 年 1 月开始批量试产供货。发行人经比亚迪测试通过并批量
    的第一款产品是天然改性石墨负极材料 DT-1,应用于商用大巴车,比如比亚迪
    K9 大巴车等。2014 年上半年,发行人接到比亚迪新的需求,即低温性能更加
    优良的天然改性石墨负极材料,随即发行人开发出了对应性能的产品 DT-2,应用于秦、唐等乘用车,该型号产品于 2015 年年初批量至今。2015 年至 2019 年,发行人陆续开发出另外两款分别具有循环性能优良、高温性能优良、高能量密度等特点的人造改性石墨负极材料,几乎覆盖比亚迪所有新能源车型。
    (3)发行人对比亚迪销售情况及合作发展前景分析报告期内,发行人对比亚迪销售的主要产品是天然石墨DT-1和人造石墨X6。2017年由于新能源汽车财政补贴政策变化,天然石墨市场需求大幅下跌,人造石墨需求则快速增长,导致2017年下半年以来发行人对比亚迪销售的主要是高能量密度人造石墨产品X6,2017年、2018年、2019年度占营业收入的比重
    分别为30.99%、45.49%和27.06%。
    报告期内,发行人对比亚迪主要产品销售情况比较如下:
    单位:吨、万元、万元/吨产品名称
    2017 年度 2018 年度 2019 年度销量单价销售收入占营收比重销量单价销售收入占营收比重销量单价销售收入占营收比重
    DT-1 1745.00 2.45 4276.21 11.79% 2512.78 2.13 5353.34 8.93% 826.10 1.98 1633.60 2.53%
    X6 2009.20 5.60 11244.02 30.99% 4457.85 6.12 27276.27 45.49% 3707.05 4.71 17470.59 27.06%
    2018年,发行人对比亚迪销售金额大幅增长、销售占比大幅提升,主要原
    因在于:发行人对比亚迪人造石墨产品X6的销量同比增长1.22倍,且销售价格同比增长9.29%所致。
    2019年,发行人对比亚迪销售金额减少了30.31%,销售占比也降低了22.13个百分点,主要原因在于:2019年下半年以来,国内新能源汽车行业因为补贴退坡加速导致市场需求不振,比亚迪对发行人采购量下降,同时下游企业控成本的压力较大,发行人对比亚迪销售的主要产品X6平均单价同比下降了
    23.01%。
    2020年一季度受疫情的影响,国内新能源汽车销售受到较大影响,以及去
    年上半年“抢装行情”导致基数较高,共同造成今年上半年新能源汽车销售及同比数据下跌较多。受此影响,2020年1-6月比亚迪新能源车累计销量60677辆,同比下降58.34%。
    2020年6月,比亚迪“刀片电池”在重庆工厂量产下线,“刀片电池”是磷
    酸铁锂电池,和普通电芯相比,它更长、更薄,电芯单体长96厘米、宽9厘米、
    高1.35厘米,通过阵列的方式排布在一起,实现了电池包的超级强度,大幅提
    升了电池包的安全性能,同时,电池包的体积利用率也提升了50%以上。
    “刀片电池”将首先搭载在比亚迪汉EV车型上,长安福特一款新能源车也将搭载该款电池。根据比亚迪披露的信息,由于市场反馈良好,“刀片电池”重
    庆工厂2020年预计将有8条产线投产,全部达成后将达到20GWh,发展前景良好。
    根据比亚迪公开披露的信息,2019年比亚迪动力锂电及储能锂电装机量为
    12.32GWh,2020年规划产能为60GWh,未来随着比亚迪“刀片电池”以及自身
    新能源汽车两者销售的增长,其负极材料需求预计将大幅增加。2019年发行人对比亚迪各类负极材料销量总计6423吨,占比亚迪当年采购总量的45%,未来发行人与比亚迪合作发展前景良好。
    (4)报告期发行人与比亚迪合作相关情况的进一步说明
    1)发行人与比亚迪合作具有持续性、稳定性
    比亚迪作为车企同时也是动力锂电池行业的头部企业,其对合格供应商的选择、认证程序较为严格,且认证时间较长,一旦达成合作,出于产品质量控制、新产品技术开发配套能力、出货量和供货及时性等多方面因素考虑一般不会轻易更换合格供应商,更换成本较大。
    自2012年开始,发行人与比亚迪展开合作以来,发行人与比亚迪签订了《生产性物料采购框架协议》,规定若双方无异议合同自动延期1年。自2012年至今,双方合作关系良好,期间未有中断合作的情况。
    比亚迪作为国内新能源汽车行业的头部企业,2019年新能源汽车销量排名第
    一,其3款主力车型(比亚迪元EV、比亚迪e5、比亚迪唐DM)均进入了当期新
    能源汽车销量排行榜前六。与其同时,为进一步扩大比亚迪动力锂电市场占有率,比亚迪于2019年成立弗迪电池有限公司,逐步分拆其电池业务,加大动力锂电池的对外销售。比亚迪目前已经进入东风汽车、成都客车等专用车和客车的动力电池供应链,并正与丰田汽车公司联合开发纯电动汽车及其所需的动力电池。2020年比亚迪规划产能60GWh,是2018年产能的3倍。比亚迪产能的扩张有利于发行人与比亚迪保持持续、稳定的合作关系。
    2)发行人采用公开、公平的方式独立获取比亚迪业务
    比亚迪对负极材料采购批量竞标方式,每半年会在产品验证通过的合格供应商里采用批量招标方式确定下个半年采购订单,确定采购单价、采购数量和月度供货计划。发行人根据自身情况投标供货数量和价格,通常情况下供货数量越大,价格越低,采取“薄利多销”策略。报告期内,比亚迪批量竞标采购方式会对当期主力供货产品毛利率产生不利影响,但因销售总量增长,以及对其他客户销售
    放量,规模效应显现,对公司整体盈利的不利影响可控。
    3)发行人减少对比亚迪依赖的应对措施和新客户的拓展情况报告期内,发行人积极开拓大客户,改善客户结构,提高回款质量,同时降低对比亚迪的依赖程度。发行人2017年与宁德新时代签订《框架采购合同》,合同有效期2017年8月24日至2020年8月24日,并从2018年10月开始对宁德时代批量供货,2018年累计供货1274吨,2019年累计供货1571.95吨。
    近两年来,发行人在大客户开发方面成效显著,截至2019年末国内前十大动力锂电厂商中,除比亚迪外,发行人已与4家建立了业务合作关系,分别是宁德时代、国轩高科、亿纬锂能、孚能科技等。2019年,发行人对比亚迪实现销
    售收入26221.78万元,销售占比已由以前年度的50%以上下降至40.62%。
    此外,2019年末已向LG化学批量送货,2019年实现销售收入2336.21万元,
    2020年1-6月实现销售收入9645.39万元(已经审阅)。截至目前,LG化学对发
    行人2020年排产计划约为9400吨,未来随着发行人产能释放,以及对LG化学等
    大客户出货稳步增长,发行人的客户结构会更趋合理,不会对比亚迪产生重大依赖。
    (5)保荐机构意见经核查,保荐机构认为:发行人客户集中度较高与下游客户行业分布集中的特性相一致,发行人与比亚迪的业务合作稳定且具有持续性。2019 年对比亚迪销售占比已降至 40.62%,未来随着发行人对 LG 化学等其他大客户销售增长,发行人的客户结构会更趋合理,不会对比亚迪产生重大依赖,2020 年 1-6 月 LG化学已成为发行人的第一大客户,比亚迪为第二大客户。另外,随着比亚迪“刀片电池”和比亚迪汉 EV 等新产品推出,其负极材料需求预计将大幅增加,发行人与比亚迪的业务合作前景较好。因此,客户集中度较高不会对发行人未来持续经营能力构成重大不利影响。
    6、发行人报告期内客户与供应商(外协商)重叠、客户与竞争对手重叠情况
    (1)发行人报告期内客户与供应商重叠情况
    报告期内,发行人的客户与供应商重叠情况如下:
    序号 客户名称
    销售金额 采购金额
    内容 金额(万元) 内容 金额(万元)
    2018 年度
    1上海友爱冶金材料有限公司公司淘汰的电阻料和保温料
    350.13电阻料和保温料
1641.89
    2林州市天工科技有限公司烧损产品转作销售
    58.93 石墨化加工 613.21
    3射洪华有炭素有限公司损失产品转作销售
    149.48 石墨化加工 502.53
    合计 558.54 - 2757.63
    2019 年度
    1上海友爱冶金材料有限公司公司淘汰的电阻料和保温料
    221.44电阻料和保温料
403.94
    针状焦 1605.90
    2江西新卡奔科技股份有限公司使用后的废旧坩埚
97.61
    石墨化加工 129.57
    半成品/人造石墨(做 SG345)
125.82
    坩埚 71.94
    人造包覆加工 8.71
    合计 336.04
    3江西优朋新能源科技有限公司烧损产品转作销售
    120.88 分级加工 1100.90
    合计 439.93 - 3782.82
    发行人仅2018年及2019年存在客户与供应商重叠的情形,共分为三类,具体情况如下:
    1)第一类是公司将生产中淘汰的电阻料和保温料等周转辅料出售给供应商上海友爱冶金材料有限公司
    发行人石墨化加工过程中需要用到的电阻料和保温料,属于焦类原料中的
    一种,也是石墨化高温生产过程中的周转辅料。电阻料和保温料经石墨化高温后,电阻性能及保温性能均有不同程度的下降,不能反复使用,所以发行人需要不断更换加工过程中的周转辅料。但是经过高温加工后的电阻料和保温料还
    可以二次加工用于制作石墨电极和炼钢用给的增碳剂,具有较高的再次利用价值。发行人向上海友爱冶金材料有限公司采购的为石墨化加工中需要添加的电
    阻料和保温料等周转辅料及生产用的焦类原料,向其出售的为因性能下降而被公司淘汰的周转辅料,供其二次加工利用后出售或自用生产。
    2)第二类是公司将使用后的废旧坩埚出售给供应商江西新卡奔科技股份有限公司
    石墨化高温生产还需要用到坩埚,用于装载焦类原料高温烧制,多次使用后报废。但经过石墨化高温后,坩埚杂质纯度下降且碳含量升高,通常可以粉碎后用制作增碳剂。2018年发行人石墨化产线投产后,坩埚多次利用后达到报废指标,发行人将298.12吨的坩埚出售给江西新卡奔科技股份有限公司,供其
    二次加工利用后出售或自用生产。
    3)第三类是公司外协厂商因代工产品未达标准或丢失,公司将其转销售给外协厂商
    林州市天工科技有限公司(“林州天工”)2018年石墨化加工回收率不达标,经磋商双方合同约定将28.481吨的不达标产品以24000元/吨(含税)的价格销
    售给林州天工,货款抵偿公司未支付的加工费。
    射洪华有炭素有限公司(“射洪华有”) 2018年因发洪水,射洪华有被淹损
    失公司72.248吨货物,经磋商双方合同约定将此批货物以24000元/吨(含税)
    的价格销售给射洪华有,货款抵偿公司未支付的加工费。
    江西优朋新能源科技有限公司(“江西优朋”)2019年由于分级加工回收率不达标,经磋商双方合同约定将不达标的75.95吨Y123、31.393吨Y115以12900元/吨、12300元/吨的价格销售给江西优朋,货款抵偿公司未支付的加工费。
    以上客户、供应商及其实际控制人与发行人及其董监高、实际控制人不存在关联关系。
    (2)客户和竞争对手重叠情况报告期内,公司仅在2018年为竞争对手凯金能源提供过一次炭化加工服务,具体如下:
    序号 客户名称 内容 金额(万元)
    2018 年度
    1 东莞市凯金新能源科技股份有限公司 炭化加工 27.51
    2018 年,天然石墨炭化产能富余,为提高设备利用率,发行人为凯金能源
    提供了 37.546 吨炭化加工服务。
    (5)保荐机构意见经核查,保荐机构认为:发行人向供应商出售为生产中淘汰的周转辅料、废旧坩埚等,以及因外协厂商代工产品未达标准或丢失,公司将其销售给外协厂商等交易均属于正常业务往来,商业背景合理;发行人利用富余炭化产能为竞争对手凯金能源提供一次碳化加工服务具有商业实质,金额较小,交易合理必要。上述客户、供应商及其实际控制人与发行人及其董监高、实际控制人不存在关联关系。
    (三)公司与重要客户 LG 化学合作情况的说明
    1、LG化学情况
    自2019年以来,LG化学迅速增加了动力锂电的研发和投入,截止目前LG
    化学已成为雷诺、大众、奥迪、通用、现代起亚、克莱斯勒、福特、沃尔沃以及特斯拉等15家车企的动力电池主要供应商。根据韩国SNE Research发布的数
    据,2019年LG化学动力锂电出货量略超过比亚迪排名全球第三。SNE
    Research2020年5月7日发布的最新数据,2020年第一季度LG化学因特斯拉Model
    3(中国产)、奥迪E-TRON、雷诺ZOE等热门车型的销量激增,LG化学2020年
    第一季度动力电池装机量全球排名第一,2020年上半年中国国内装机量排名首
    次超越比亚迪为第二,市场占有率达到14.4%。
    与此同时,LG化学产能也在快速扩张,全球四大基地2020年产能预计达到
    99GWh,若加上21700圆柱电芯12GWh的产能,总产能预计达到111GWh,预计
    所需负极材料将达到10.8万吨11。
    2、合作背景
    ?
    11 资料来源:方正证券研究所《 海外动力电池巨头LGC出货量预测,中国供应商大有可为》 作者:申建国
    2016年9月起,公司与LG化学开始接触,期间LG化学研发技术人员多次到
    发行人福建工厂实地考察及技术交流。2018年3月,公司天然石墨产品通过LG化学性能测试。
    2018年3月起,LG化学品质、研发技术、工程、采购等多部门对公司进行
    现场审查与体系审核、DOE认证、量产认证、生产线专供认证等,并于2019年上半年完成了供应商认证审核。2019年5月29日,公司与LG化学签订采购框架
    协议。2019年10月29日,公司获得了产品验收通过的审批通知。2019年11月开
    始向LG化学批量送货。公司供应的天然石墨产品被LG化学应用于特斯拉上海工厂项目,成为特斯拉上海工厂的间接供应商。
    为满足LG化学的供货需求,目前公司已建成2条辊道窑产线和4条全自动辊道窑生产线专供LG化学,年产能为10270吨;2020年7月再新增2条专供LG化学的全自动辊道窑生产线,年产能4704吨,合计专供LG化学生产线产能预计达到
    14974吨。
    3、截至目前订单情况
    2019年,发行人实际向LG化学、公司乐金化学(南京)信息电子材料有限
    公司发货838.61吨,实现销售收入2336.21万元。
    根据乘用车市场信息联席会(乘联会)的统计数据,2020年5月,特斯拉
    MODEL 3销量再次破万达到11095辆,占5月新能源乘用车的15.8%,市场占有
    率位居第一,1-5月累计销量30800辆,位列车型销量累计榜第一。随着特斯拉中国销售的快速增长,公司对LG化学的负极材料出货同步增长。2020年1-6月,公司向LG化学出货3548.56吨,实现销售收入9645.39万元(未经审计) 销售
    占比为45.76%(已经审阅),超越比亚迪成为发行人第一大客户。
    根据2020年4月LG化学向公司发送的最新生产计划需求表,预计2020年7月
    至12月需要DT-1产品5850吨,预计2020年全年DT-1产品需求量约为9400吨。
    4、保荐机构核查意见经查,保荐机构认为,LG化学已与发行人签订了采购框架协议,并向发行人发送了2020年度生产计划需求表,相关协议、需求真实、有效。
    四、采购情况和主要供应商
    (一)主要原材料和能源采购情况
    公司主要原材料包括初级石墨、焦类原料等,辅料为沥青等,消耗的能源主要为电力。此外,与多数同行业公司一样,报告期内,公司人造石墨产品的石墨化工序主要通过委外加工完成。由于石墨化工艺耗电量较大,石墨化厂商主要分布在电价相对低廉的内地省份。2017 年、2018 年和 2019 年,人造石墨产品需求爆发增长,为满足市场需求,公司迅速调整产品结构,加大人造石墨产品供应,导致石墨化外协加工厂增加较多。
    此外,为弥补人造石墨产品产能不足的影响,满足客户需求,2017 年、2018
    年和 2019 年,公司还外购了少量人造石墨半成品,半成品省去了石墨化加工过程,主要是为了弥补客户临时供货缺口。
    1、报告期内主要原材料的采购情况报告期内,公司主要原材料及外协加工采购情况如下:
    年份 原材料名称采购均价(万元/吨)数量
    (吨)金额(万元)占采购总额的比例
    2017 年
    初级石墨 1.24 3138.20 3903.59 12.67%
    焦类原料 0.60 14407.87 8697.82 28.24%
    外购人造石墨半成品 2.60 265.57 690.09 2.24%
    沥青 0.47 253.85 120.08 0.39%
    石墨化 1.57 7206.39 11314.04 36.73%
    合计 / / 24725.62 80.27%
    2018 年
    初级石墨 1.47 4017.93 5924.60 10.88%
    焦类原料 1.05 16465.33 17209.61 31.60%
    外购天然石墨半成品 2.07 391.00 808.97 1.49%
    外购人造石墨半成品 2.86 139.60 399.66 0.73%
    沥青 1.03 635.68 653.05 1.20%
    石墨化 1.81 10896.80 19723.21 36.21%
    合计 / / 44719.10 82.11%
    2019 年
    初级石墨 1.43 3515.83 5032.76 12.81%
    焦类原料 0.64 17370.80 11123.36 28.30%
    外购天然石墨半成品 1.95 96.00 186.90 0.48%
    外购人造石墨半成品 2.25 141.40 318.57 0.81%
    沥青 1.20 665.15 799.04 2.03%
    石墨化 1.64 7761.88 12749.47 32.44%
    合计 / / 30210.10 76.87%报告期内,公司原材料采购以焦类原料为主。2017 年、2018 年和 2019 年,公司焦类原料采购金额分别为 8697.82 万元、17209.61 万元和 11123.36 万元,占采购总额的比重分别为 28.24%、31.60%和 28.30%,焦类原料采购金额较大。
    2017 年度和 2018 年度,公司焦类原料采购额持续大幅上涨,主要原因在
    于:(1)2017 年受新能源汽车财政补贴政策调整,人造石墨负极材料动力锂
    电能量密度达到补贴标准,导致自 2017 年起人造石墨负极材料需求大增,公司积极调整产品结构,增加人造石墨产品供应,导致人造石墨产销规模持续扩大,
    2017 年人造石墨产量同比增长 136.06%;(2)2017 年、2018 年公司焦类原料
    采购均价同比分别增长 155.30%、73.14%。2019 年度,公司焦类原料采购金额同比下降了 35.37%,主要系采购价格同比下跌 38.73%所致。
    2017年、2018年和2019年,公司初级石墨采购金额分别为3903.59万元、
    5924.60万元和5032.76万元,占采购总额的比重分别为12.67%、10.88%和
    12.81%。2018年初级石墨采购金额同比上升了51.77%,但采购金额占比有所下降,主要系外协加工采购金额和焦类原料采购金额上升所致。2019年初级石墨采购金额较上年减少了15.05%,主要系天然石墨需求量减少所致。
    2017年、2018年和2019年,发行人存在外购了少量人造石墨半成品的情况,发生的主要原因是某批次产品供货因石墨化排产、产能安排等原因出现临时性供货短缺,为减少下游动力锂电厂因延迟交货被罚款而采取的临时性措施。由于人造石墨半成品省去了石墨化加工过程,缩短了生产周期,外购石墨化半成品经过改性、整形等包覆工序后即可发往客户,满足交货的及时性要求。根据凯金能源、璞泰来招股意向书披露的信息,报告期内,同行业可比公司中,凯金能源、璞泰来(江西紫宸)均存在外购人造石墨半成品情况。
    2017年、2018年和2019年,发行人外购人造石墨半成品分别为690.09万元、
    399.66万元、318.57万元,金额较小,不存在对同行业公司依赖的情况。
    综上,发行人向同行业公司外购人造石墨半成品是行业惯例。由于采购金额较小,不存在对同行业公司的依赖。
    2、报告期内能源动力采购情况报告期内,公司生产过程的能源消耗主要是电力。报告期内,公司生产用电与公司产品产销匹配情况如下:
    主要能源项目
    2017 年度 2018 年度 2019 年度
    金额/数量 变化幅度 金额/数量 变化幅度 金额/数量 变化幅度电单价(元/度) 0.35 -52.70% 0.38 9.88% 0.38 -数量(万度) 1633.53 -5.44% 3434.01 110.22% 12974.45 277.82%金额(万元) 571.49 -55.27% 1320.07 130.99% 4974.37 276.83%产量(吨) 9802.26 34.73% 13971.83 42.54% 17770.73 27.19%
    其中:天然石墨 2779.55 -35.37% 4191.31 50.79% 343.64 -18.01%
    人造石墨 7022.71 136.06% 9780.52 39.27% 14334.29 46.56%销量(吨) 9624.19 46.96% 13762.69 43.00% 16239.01 17.99%
    其中:天然石墨 2887.67 -29.73% 4233.56 46.61% 292.64 -30.88%
    人造石墨 6736.52 176.15% 9529.13 41.45% 13312.60 39.70%
    占营业成本比重 2.26% -74.49% 2.83% 24.91% 9.88% 249.92%
    2017 年度,公司平均电费为 0.35 元/度,主要系自 2016 年 11 月起公司执
    行新电价为 0.3848 元/度,但因供电所结算原因,2016 年 11-12 月公司仍按原电价结算,2017 年一季度供电所减少了 2016 年 11-12 月多缴金额所致。2018 年度,公司福建子公司全面执行电价 0.38 元/度。
    报告期内,公司天然石墨生产过程耗电量最大的高温炭化(摄氏 1200 度以上)加工基本上在东莞、福建生产基地完成,而人造石墨产品生产过程中的耗电量最大的高温石墨化(摄氏 2800 度以上)加工全部委外。2017 年公司用
    电量 1633.53 万度,同比下降 5.44%,但产量、销量同比分别上涨 34.73%、
    46.96%,主要原因在于:2017 年公司产品结构发生变动,人造石墨产量、销量
    同比分别增加 136.06%、176.15%,而耗电量大的天然石墨产量、销量同比分别
    下降 35.37%、29.73%,导致耗电总量略有下降。
    2017 年,公司用电金额同比下降 55.27%,主要系 2017 年电价同比下降
    52.70%以及用电量下降 5.44%。
    2018 年,公司用电数量 3434.01 万度,较 2017 年上升 110.22%,主要系公
    司产能扩张,特别是石墨化生产线投产所致,带动当年度用电金额同比上升
    130.99%。
    2019 年,公司用电数量 12974.45 万度,较 2018 年度上升 277.82%,带动
    当年度用电金额较去年增长 276.83%,主要系自建石墨化生产线 2019 年上半年满负荷运营后,消耗电能较多所致。
    综上所述,报告期内,公司能源消耗数量、金额与公司产品产销情况相匹配。
    3、主要原材料采购价格与市场公开数据、同行业可比公司比较分析报告期内,初级石墨、焦类原料主要品种的采购单价及变动趋势与市场公开数据、同行业可比公司变动趋势基本一致、不存在较大差异。具体分析如下:
    (1)与市场公开数据比较分析报告期内,公司初级石墨、焦类原料主要品种的采购单价及变动趋势如下:
    原材料名称
    2017 年 2018 年 2019 年采购均价(万元/吨)变动比例采购均价(万元/吨)变动比例采购均价(万元/吨)变动比例
    初级石墨 1.24 -2.08% 1.47 18.54% 1.43 -2.92%
    焦类原料 0.60 155.30% 1.05 73.14% 0.64 -38.73%
    其中:石油焦 0.25 21.66% 0.66 164.69% 0.26 -60.86%
    针状焦 1.16 -7.70% 1.26 8.24% 0.89 -28.91%
    1)初级石墨市场价格变动趋势
    2016-2019 年公司初级石墨采购均价变化趋势(单位:元/吨)
    2016-2019 年球形石墨价格变动趋势图(单位:元/吨)
    资料来源:中国化学与物理电源行业协会、鑫椤资讯
    2018-2019 年山东地区球形石墨价格变动趋势图(单位:元/吨)
    资料来源:百川资讯
    由于球形石墨规格较多,以球形石墨(大球)价格变动情况为例,从上图可知,根据中国化学与物理电源行业协会、鑫椤资讯统计的数据,2016 年至 2017
    年三季度前,球形石墨价格总体呈下降趋势。2017 年第四季度开始,球形石墨
    价格开始上涨,2017 年底冲高回落,并于 2018 年度维持在高位震荡,2018 年总体价格水平高于 2017 年度,2019 年下半年价格回落至 2017 年年初的水平。
    从百川资讯统计的数据看,2018 年,山东地区球形石墨价格一、二季度冲高后
    三季度略有回落,总体维持在高位水平,2019 年山东地区球形石墨由于货源地
    环保压力较大、货源偏紧,价格一直维持在较高水平。综合来看,2017 年球形石墨价格总体呈现下降趋势, 2018 年球形石墨价格冲高后在高位震荡,导致
    2018 年球形石墨整体价格水平较上年有较大涨幅。2019 年下半年球形石墨价格整体有所回落。
    报告期内,公司采购的初级石墨由于规格上与普通球形石墨有差异,导致价格上存在差异,但上述球形石墨价格变动趋势与公司报告期内采购的初级石墨价格变动趋势基本相符。
    2)焦类原料市场价格变动趋势
    2016-2019 年公司焦类原料采购均价变化趋势(单位:元/吨)
    2016 年-2019 年抚顺二厂石油焦价格变动趋势图(单位:元/吨)
    数据来源:Wind
    2016 年-2019 年上海宝钢化工针状焦(煤系)价格变动趋势图(单位:元/吨)
    资料来源:百川资讯
    由于焦类原料品种、规格繁多,公司选取供应商抚顺方大高新材料有限公司所在地辽宁抚顺二厂石油焦价格、上海宝钢化工有限公司(以下简称“上海宝钢化工”)煤系针状焦价格比较,从上图可知,2017 年抚顺石化石油焦(1#A)价格、上海宝钢化工煤系针状焦价格二季度后快速上涨,涨幅 2-3 倍;2018 年针状焦价格总体高位震荡;2019 年,受累于国内石墨电极价格的下跌,焦类原材料价格下降幅度较大,抚顺石化二厂石油焦(1#A)价格从 6000 元/吨,降至1600 元/吨,降幅 73.33%;上海宝钢化工煤系针状焦价格从年初的 2.8 万元/吨,下降至 0.9 万元/吨,降幅达 67.86%,价格基本回到 2017 年年中的水平。
    通过比较可知,报告期内,公司焦类原料采购价格变动趋势与辽宁抚顺市场石油焦价格、上海宝钢化工煤系针状焦价格的变动趋势基本一致。
    (2)与同行业可比公司比较分析报告期内,发行人与同行业可比公司初级石墨、焦类原料主要品种的采购单价及变动趋势如下:
    公司名称原材料名称
    2017 年 2018 年 2019 年采购均
    价(万元/吨)采购均
    价(万元/吨)采购均
    价(万元/吨)变动比例采购均
    价(万元/吨)变动比例翔丰华
    初级石墨 1.24 -2.08% 1.47 18.54% 1.43 -2.92%
    焦类原料 0.60 155.30% 1.05 73.14% 0.64 -38.73%凯金能源
    初级石墨 1.41 -18.43% 1.07 -23.92% 未披露 未披露
    焦类原料 0.45 160.23% 0.55 23.75% 未披露 未披露
    注:数据来源于招股说明书。截至本招股意向书签署之日,凯金能源 2019 年初级石墨、焦类原料采购均价未披露。
    ①初级石墨同行可比公司采购价格比较分析
    2017 年,受新能源汽车补贴政策调整影响,天然石墨产品大幅下降,导致
    上游初级石墨产品价格同步下跌,因此发行人与凯金能源初级石墨采购价格均呈下降趋势。据凯金能源招股书披露,2018 年,凯金能源通过技术升级,使用的初级石墨原材料纯度降低,导致当期初级石墨采购均价继续下降。
    ②焦类原料同行可比公司采购价格比较分析
    根据公开披露的信息,同行业可比公司中,2017 年发行人与凯金能源焦类原料采购价格变动趋势一致,呈大幅上涨状态,与市场价格变动趋势基本一致。
    2018 年,发行人与凯金能源焦类原料采购价格变动趋势一致。
    (二)主要供应商(含外协厂商)情况报告期内,公司前十名供应商(含外协厂商)的采购情况如下:
    序号 供应商名称采购金额(万元)采购内容占采购总额的比重
    2017 年度
1
    平陆县石祥炭素厂 3320.16 焦类原料 10.78%
    平陆县方盛碳素科技有限公司 736.12 石墨化 2.39%
    小计 4056.29 - 13.17%
    2 青岛华腾石墨科技有限公司 3030.97 初级石墨、分级 9.84%
3
    郑州兴然新材料有限公司 2358.48
    焦类原料、分级及其他
7.66%
    新密市天源物资供应部 8.67 分级 0.03%
    小计 2367.15 - 7.68%
    序号 供应商名称采购金额(万元)采购内容占采购总额的比重
    4 四川槽渔滩水电股份有限公司炭素厂 1655.54 石墨化 5.37%
5
    甘洛鑫晶源新材料有限公司 1584.46 石墨化 5.14%
    巴中意科碳素股份有限公司 25.86 炭化 0.08%
    小计 1610.32 - 5.23%
    6 漳州巨铭石墨材料有限公司 1500.66 石墨化 4.87%
    7 郴州杉杉新材料有限公司 1477.45 石墨化 4.80%
    8黑龙江省牡丹江农垦奥宇石墨深加工有限公司
    1463.50 初级石墨 4.75%
    9 上海宝业贸易商行 1365.58 焦类原料 4.43%
    10 镇江焦化煤气集团有限公司 1038.49 焦类原料 3.37%
    合计 19565.96 - 63.52%
    2018 年度
1
    平陆县石祥炭素厂 5675.50 焦类原料 10.42%
    平陆县方盛碳素科技有限公司 114.53 石墨化 0.21%
    小计 5790.02 - 10.63%
    2 郑州兴然新材料有限公司 3632.62
    焦类原料、分级及其他
6.67%
    3 上海宝业贸易商行 3355.25 焦类原料 6.16%
    4 郴州杉杉新材料有限公司 3314.86 石墨化 4.99%
    5 四川槽渔滩水电股份有限公司炭素厂 2318.69 石墨化 4.26%
    6 漳州巨铭石墨材料有限公司 2314.71 石墨化 4.25%
    7 石棉县集能新材料有限公司 2285.10 石墨化 4.20%
    8 湛江市聚鑫新能源有限公司 2167.04 初级石墨、炭化 3.98%
    9 抚顺市博瑞德特碳材料科技有限公司 2017.46 焦类原料 3.70%
    10 成都海成远创科技有限公司 1924.14 石墨化 3.53%
    合计 29119.88 - 53.47%
    2019 年度
    1 郴州杉杉新材料有限公司 4479.32 石墨化 11.40%
    2 抚顺市博瑞德特碳材料科技有限公司 3032.99 焦类原料 7.72%
    3 青岛海达新能源材料有限公司 2288.62 初级石墨 5.82%
    4 上海友爱冶金材料有限公司 2009.84
    焦类原料、周转料
5.11%
    5 射洪华有炭素有限公司 1837.46 石墨化 4.68%
    6 北京方大炭素科技有限公司 1671.61 焦类原料 4.25%
    序号 供应商名称采购金额(万元)采购内容占采购总额的比重
    抚顺方大高新材料有限公司 149.46 0.38%
    小计 1821.07 4.63%
    7 漳州巨铭石墨材料有限公司 1687.64 石墨化 4.29%
    8 林州市天工科技有限公司 1638.77 石墨化 4.17%
    9 湛江市聚鑫新能源有限公司 1387.02
    初级石墨、天然石墨半成品
3.53%
    10 四川槽渔滩水电股份有限公司炭素厂 1257.35 石墨化 3.20%
    合计 21440.08 - 54.56%
    注 1:平陆县石祥炭素厂实际控制人与平陆县方盛碳素科技有限公司实际控制人系夫妻关系。
    注 2:分级指原料粉碎、筛选等。
    注 3:周转料为石墨化加工过程中用到的电阻料和保温料。
    1、前十大供应商(含外协厂商)的销售占比及其变化情况
    2017 年、2018 年和 2019 年,公司前十大供应商采购占比分别为 63.52%、
    53.47%和 54.56%,但不存在单一供应商占比超过 50%的情况。
    2018 年,公司前十大供应商采购占比大幅下滑,主要原因在于:国家调整
    了新能源汽车财政补贴政策,提高了动力锂电的能量密度要求,导致人造石墨需求快速增长,同时受钢铁行业环保升级影响电弧炉产能增加导致石墨电极需求大幅上升,而石墨电极生产同样需要石油焦类原料和高温石墨化加工。受上述因素叠加影响,导致 2017 年市场上焦类原料和石墨化加工产能供应紧张,价格上涨较快。为满足市场人造石墨需求,2017 年以来,公司积极寻求新的焦类原料供应商和石墨化加工厂商,导致 2018 年公司焦类原料供应商和石墨化加工厂商增加较多,单一供应商采购占比降低,供应商采购有所分散。
    前十大供应商中,2018 年新增供应商分别为石棉县集能新材料有限公司、湛江市聚鑫新能源有限公司、抚顺市博瑞德特碳材料科技有限公司和成都海成远创科技有限公司;2019 年新增供应商分别为青岛海达新能源材料有限公司、上海友爱冶金材料有限公司、射洪华有炭素有限公司、北京方大炭素科技有限公司、抚顺方大高新材料有限公司和林州市天工科技有限公司,全部为人造石墨生产相关的石墨化加工商、焦类原料供应商外协商,新增主要原因是公司人造石墨产销规模扩大,以及市场上石油焦类原料和石墨化加工产能供应紧张。
    2、报告期内主要供应商(含外协厂商)基本情况报告期内,公司前十大供应商的基本情况如下:
    序号供应商名称成立时间注册资本
    主营业务 股权结构实际控制人
    1平陆县石祥炭素厂
    2005-03-28 -
    石墨电极、石墨异形件制造,冶金炉料经销。
    史敏芳 100% 史敏芳
    2平陆县方盛碳素科技有限公司
    2011-11-10
    20.00 万人民币碳素材料研发和购销。
    陈银生 75.00%,石项智 25.00%石项智
    3郑州兴然新材料有限公司
    2016-04-26
    500.00万人民币
    耐火材料、建材、冶金材料、保温材料、石墨制品加工销售。
    郑全福 100% 郑全福
    4上海宝业贸易商行
    1993-07-28
    100.00万人民币
    建材、装潢材料、金属材料、木材、化工原料(除专项规定)、五金交电、陶瓷制品、橡塑制品、百货、普通劳防用品、机电产品批兼零(批除烟酒);
    石油废料代购代销;仓储(除危险品);货物装卸;
    危险化学品(具体内容详见许可证)的销售。
    樊求知 90.00%;
    颜凤娟 2.00%;
    陈华金 2.00%;
    归新根 2.00%;
    张丽娟 1.00%;
    朱菊芳 1.00%;
    闵九红 1.00%;
    陈付标 1.00%樊求知
    5成都海成远创科技有限公司
    2016-04-08
    1000.00万人民币
    研发、生产、销售:石墨及碳素制品;新材料技术推广服务;科技信息咨询
    服务(不得从事非法集资、吸收公众资金等金融活动);销售:建材、五金交电、百货、金属材料、机械设备及建筑机具。
    唐世琼 95.00%
    邝先贵 5.00%唐世琼
6
    四川槽渔滩水电股份有限公司
    1995-2-21
56643.1
    7 万人民币
    水力发供电、旅游、水产品、建筑材料、五金交电、日用百货、粮油、其他食品、饮料、机电设备、化工(需审批的除外)、冶金(需审批的除外)销售。
    中国信达资产管理股份有限
    公司 62.35%、中国长城资产管理股份有限
    公司 11.00%、个人股 9.27%、
    四川川投电力开发有限责任
    公司 7.28%、其
    他股东 10.10%中华人民共和国财政部
    7石棉县集能新材料有
    2015-07-30
    1379.31万人民币锂电池负极材料石墨化加工;锂电池负极材料销售;
    批发、零售石墨制品、炭禹东林 45.71%;
    湖南中科电气股份有限公司禹东林
    序号供应商名称成立时间注册资本
    主营业务 股权结构实际控制人
    限公司 素制品、石油焦、煅后焦等原辅材料;锂电池负极材料前驱体原材料与工序产品及辅料的研发。
    37.50%;
    周忠浩 10.87%;
    杜杨林 5.93%
    8漳州巨铭石墨材料有限公司
    2000-9-30
    5000.00万人民币
    石墨材料生产、销售;生产石墨化油焦、铁合金、金属硅;石墨烯复合负极
    材料、硅碳负极材料生产、销售(不含危险化学品);
    专业技术服务业。
    安徽科达洁能新材料有限公
    司 100.00%边程
    9青岛海达新能源材料有限公司
    2011-08-18
    5000.00万人民币球形石墨加工;普通货运
    (依据行业主管部门核发的《道路运输经营许可证》开展经营活动);货物仓
    储(不含冷冻、冷藏、制冷及危险化学品储存);
    搬运装卸服务;货物进出
    口(国家法律法规禁止的项目不得经营,法律法规限制经营的取得许可后方可经营);经营其它无需行政审批即可经营的一般经营项目。
    欧振华 80.00%
    刘娜 20.00%欧振华
    10青岛华腾石墨科技有限公司
    2011-05-11
    1000.00万人民币
    石墨制品研发、生产及销售,化工产品(危险品除外)销售,石墨生产设备加工与销售,石墨制品及生产设备进出口(国家法律法规禁止的项目除外,国家法律法规限制的项目取得许可后可以经营)。
    刘晓威 97.00%
    刘敬荣 2.00%
    刘敬波 1.00%刘晓威
    11巴中意科碳素股份有限公司
    2012-9-5
10489.9
    8 万人民币
    制造、销售石墨及碳素制品。
    刘 光 洁 持 股
    8.71%,朱仕高
    持股 13.06%,自贡鑫意投资有限公司持股
    20.01% , Rres
    BYC 持 股
    14.15%,石河子同盈汇富股权投资合伙企业(有限公司)持
    股 7.00%,成都博源天鸿投资合伙企业(有限合 伙 ) 持 股
    5.48%,共青城同盈正信投资刘光洁
    序号供应商名称成立时间注册资本
    主营业务 股权结构实际控制人管理合伙企业(有限合伙)持
    股 5.12%,其他
    股 东 持 股
    26.47%。
    12甘洛鑫晶源新材料有限公司
    2009-8-7
12000
    0 万人民币
    石墨制品加工、制造、销售。
    巴中意科碳素股份有限公司
    100%刘光洁郴州杉杉新材料有限公司
    2009-7-22
10000
    0 万人民币
    锂离子电池材料、电子产品、碳素制品、石墨制品及其它新材料的研究开
    发、制造、销售、技术转让、技术服务、技术咨询,实业投资,自营和代理各类商品及技术的进出口业务、经营进料加工和“三
    来一补”业务、开展对销
    贸易和转口贸易,但国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外,附设分支机构。
    宁波杉杉新材料科技有限公
    司 100%郑永刚黑龙江省牡丹江农垦奥宇石墨深加工有限公司
    2010-03-29
    5350.00万人民币
    石墨、球形石墨加工、销售及进出口贸易;矿物磨
    粉机械、矿物筛分设备、矿物洗选设备制造、批发、零售。
    刘琳 51.00%;
    杨波 49.00%刘琳镇江焦化煤气集团有限公司
    1979-11-20
15530.2
    0 万人民币
    焦碳、炭素制品、化工产品(危险品除外)销售;
    机械设备、管道的制造、加工、安装;自营和代理各类商品及技术的进出口
    业务(国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外、危险品除外);
    工业生产资料的销售(国家有专项规定的除外);
    技术服务;线路、设备安装;物业管理;(以下项目限分公司经营)宾馆、中型餐馆;洗衣;百货零售;会务服务。
    苏启善 32.00%;
    镇江宏润投资咨询有限公司
    10.00%;
    镇江康达投资咨询有限公司
    10.00%;
    万红根 10.00%;
    罗沂鸣 7.00%;
    蔡会林 5.00%;
    冯金龙 5.00%;
    左葆宁 5.00%;
    冷保荣 5.00%;
    张康 4.00%;
    柳去迟 4.00%;
    刘和平 3.00%苏启善抚顺方大高新材料有
    2008-07-25
    5000.00万人民币
    煅后焦、针状焦制造、销售,石油焦销售;工业用水销售;供热。
    方大炭素新材料科技股份有
    限公司 60.00%;
    方威
    序号供应商名称成立时间注册资本
    主营业务 股权结构实际控制人
    限公司 抚顺高新建设发展集团有限
    公司 40.00%新密市天源物资供应部
    2015-07-07 -
    石油焦、耐火材料、建材销售。
    马秀琴 100.00% 马秀琴湛江市聚鑫新能源有限公司
    2006-3-29
    3300 万人民币新能源技术研究开发(不含生产);生产、销售:
    动力电池、石墨产品、导电剂(以上项目均除危险化学品)、机械设备、碳素制品、体育器材、耐火材料、冶金材料、汽车磨擦材料;销售:非金属矿、化工原料(除危险化学品);货物进出口、技术进出口;机械自动化技术研究、咨询。
    广东东岛新能源股份有限公
    司 90.91%;湛江市基础设施建设投资集团
    有限公司 9.09%吴其修抚顺市博瑞德特碳材料科技有限公司
    2011-6-28
    50 万人民币
    热解石墨及辅助材料、石墨材料制造、销售;化工产品(危险品除外)、日用百货、针纺织品、服装鞋帽、化妆品销售。
    郝勇 50%,王佳
    赫持股 50%
    郝勇、王佳赫上海友爱冶金材料有限公司
    2001-7-18
    8050 万人民币
    冶金材料、石墨碳素制品、冶金辅料、耐火材料、增碳剂、金属制品加工、销售;冶金新材料专业领域
    内的技术服务、技术转让、技术咨询、技术开发;机电产品、五金建材、木材、日用百货批兼零;仓储(除危险品及专项规定);商务信息咨询服务;从事货物及技术的进出口业务;
    铁合金销售
    关静 85.71%,王雪峰 14.29%关静射洪华有炭素有限公司
    238 万人民币
    碳素制品、增碳剂、铁合金系列产品的制造、销售、代购、代销及原辅料的购进、销售、碳素设备的制造及销售(法律法规规定需报经审批的,经批准后方可经营)
    英有力 100% 英有力北京方大炭素科技有限公司
    2007-4-6
    6800 万人民币技术开发;货物进出口;
    销售金属材料、建筑材料、非金属制品、化工产品(不
    含一类易制毒化学品及危辽宁方大集团实业有限公司
    100%方威
    序号供应商名称成立时间注册资本
    主营业务 股权结构实际控制人险化学品)、焦炭、矿粉(除金银)、石灰石、冶金材料、钢材、机械电气设备、汽车配件、五金交电、橡胶制品、仪器仪表、办公用品、木材、煤炭(不在北京地区开展实物煤的销售、储运活动);技术咨询林州市天工科技有限公司
    2013-10-16
    1500 万人民币
    研发及销售:锂电负极材料
    路保中 70%,景
    峰 30%路保中
    以上数据来源:天眼查 www.tianyancha.com;上市公司公告。
    报告期内,公司及董事、监事、高级管理人员、其他核心人员以及持股 5%以上的股东均不在上述供应商中任职或拥有任何权益。发行人与上述供应商不存在关联关系。
    发行人控股股东实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员与相关供应商不存在关联关系;不存在前十大供应商或其控股股东、实际控制人是发行人前员工、前关联方、前股东、发行人实际控制人的密切家庭成员等可能导致利益倾斜的情形。
    3、报告期前五大供应商中新增供应商情况
    报告期内各期新增前五大供应商情况、交易原因如下表所示:
    序号 供应商名称新增年度
    成立时间 结算方式 合作历史及交易原因订单持续性
    1上海宝业贸易商行
    2018 年 1993.7.28款到发货,现汇或银承。
    合作时间:2017.11-至今
    合作内容:供应针状焦。
    2017 年针状焦市场供应紧张,公司主动找到上海宝业贸易商行合作,该公司主要供应电炉钢石墨电极的原料——针状焦。
    可持续
    2郴州杉杉新材料有限公司
    2018 年 2009.7.22收到增值税专用发票后次月
    60 天内,现汇或银承
    合作时间:2014.6-至今
    合作内容:石墨化加工。郴州杉杉新材料有限公司与
    公司有多年合作关系,该公
    司一直为公司前十大石墨化加工商。
    可持续
    3射洪华有炭素有限公司
    2019 年 2001.1.8收到增值税专用发
    票后 10 个工作日结清,现汇或银承。
    合作时间:2017 年 8 月至今
    合作内容:石墨化加工。
    2019 年价格下调,加大合作可持续
    4上海友爱冶金材料有限公司
    2019 年 2001.7.18
    原料货到、
    票到 2 日内付款。煅后焦
    合作时间:2018 年 7 月至今
    合作内容:针状焦及周转料。该供应商与公司合作的信用条件及价格相对合理。
    可持续
    5青岛海达新能源材料有限公司
    2019 年 2011.8.18收到增值税专用发票后月结
    60 天,现汇或银承。
    合作时间:2014.11-至今
    合作内容:初级石墨。青岛海达新能源材料有限公司
    与公司合作时间较长,多年来为公司初级石墨原料主要供应商之一。
    可持续
    6抚顺市博瑞德特碳材料科技有限公司
    2019 年 2011.6.28款到发货,现汇或银承。
    合作时间:2018.9-至今
    合作内容:针状焦。因针状焦供应紧张,公司主动找到抚顺市博瑞德特碳材料科技有限公司加大合作力度。
    可持续报告期内,发行人的主要供应商相对稳定,变动较小。2017 年,发行人转以人造石墨销售为主,导致石墨化厂商和石油焦类原料供应商增加较多;另外,天然石墨销售减少,导致原有初级石墨采购减少较多。出于库存管理需求,发行人与主要供应商通常采取签订框架合同,辅以月度滚动订单的方式确定供应关系,报告期内,发行人的采购合同执行情况良好。
    (三)外协加工情况
    1、报告期内外协加工采购情况报告期内,公司外协加工主要是人造石墨生产过程中的高温石墨化加工环节,以及原料分级委外加工情况;天然石墨外协加工较少,主要是存在少量型号产品炭化委外加工情况。
    报告期内,公司外协加工采购金额及占采购总额的比重情况如下:
    单位:万元外协工序
    2017 年度 2018 年度 2019 年度金额占采购总额比重金额占采购总额比重金额占采购总额比重
    石墨化 11314.04 36.73% 19723.21 36.21% 12749.47 32.44%
    炭化 398.17 1.29% 645.50 1.19% 67.85 0.17%
    分级 2582.51 8.38% 2748.73 5.05% 3369.21 8.57%
    合计 14294.71 46.41% 23117.43 42.44% 16186.52 41.19%报告期内,公司外协加工金额主要来自石墨化加工,2017 年、2018 年和
    2019 年,公司石墨化加工金额分别为 11314.04 万元、19723.21 万元和 12749.47万元,占采购总额的比重分别为 36.73%、36.21%和 32.44%,占比较高,主要原因系近三年来公司人造石墨产销规模扩张较快,导致石墨化加工采购需求较
    大。 2019 年度,公司外协加工采购金额比 2018 年度减少了 29.98%,主要系公
    司自建石墨化产线逐步投入生产后,石墨化加工采购量较少所致。
    报告期内,公司石墨化采购均价及同行业可比公司对比情况如下:
    单位:万元/吨(不含税)
    项目 2017 年度 2018 年度 2019 年度
    翔丰华 1.57 1.81 1.64
    璞泰来 2.25 2.29 未披露
    凯金能源 1.54 1.72 未披露
    注:数据来源于招股说明书、年报。截至本招股意向书签署日,璞泰来、凯金能源 2019年石墨化采购均价未披露。
    与同行业可比公司相比,公司石墨化加工价格与同行业可比公司凯金能源较为接近。另外,璞泰来人造石墨产品售价较高,温控等加工工艺复杂,其石墨化加工费要显著高于同行业其他公司。同时,各家产品石墨化加工参数要求
    不一样,导致单位产品石墨化加工价格有所差异。据凯金能源招股书披露,其
    2017 年石墨化加工价格较 2016 年略有下降,主要系其通过提供优惠付款条件等商业谈判获得优惠加工价格所致。
    根据百川资讯统计的数据,2017 年三季度前,市场上中端负极材料石墨化加工均价大约为 1.5 万元/吨,2017 年四季度后受环保核查和电炉钢所需电极石墨挤占产能的双重影响,负极材料石墨化加工费用一路上涨至 2.3 万/吨,并高位盘整,且石墨化加工周期大大延长。2018 年四季度以来,随着市场上新增石墨化加工产能逐渐释放,负极材料石墨化加工价格呈下跌趋势。报告期内,市场上石墨化外协加工价格变动情况如下:
    2016.12-2019.12 石墨化加工费变化趋势(单位:元/吨)
    资料来源:百川资讯
    2016-2019 年公司石墨化加工价格变化趋势(单位:元/吨)
    通过上图比较可知,报告期内,公司石墨化加工价格与市场上石墨化加工价格变动趋势总体相符,外协加工价格定价公允,不存在利益输送情况。
    与同行业可比公司相比,报告期各期,发行人人造石墨的外协加工成本占人造石墨成本总额比重与同行业可比公司基本一致、不存在较大差异。
    单位:万元公司名称
    2017 年 2018 年 2019 年
    石墨化 人造石 占比 石墨化 人造石墨 占比 石墨化加 人造石墨 占比
    加工费 墨成本 加工费 成本 工费 成本翔丰华
    11774.27 20054.67 58.71% 18819.48 37529.18 50.15% 21832.21 44202.94 49.37%凯金能源
    13858.58 26831.72 51.65% 44291.52 72049.22 61.47% 未披露 未披露 未披露璞泰来
    52907.79 89233.84 59.29% 67107.68 130967.38 51.24% 110732.75 223251.51 49.60%
    注:凯金能源的石墨化加工费中含有运费用,截至本招股意向书签署日,凯金能源 2019年外协加工数据未披露。
    2、报告期内前十大外协厂商采购情况报告期内,公司前十大外协厂商采购情况如下:
    序号外协厂商名称外协加工内容金额
    (万元)占采购总额的比例占外协加工总额的比例
    2017 年度
1
    四川槽渔滩水电股份有限公司炭素厂
    石墨化 1655.54 5.37% 11.58%
    2甘洛鑫晶源新材料有限公司
    石墨化 1584.46 5.14% 11.08%巴中意科碳素股份有限公司
    炭化 25.86 0.08% 0.18%
    小计 - 1610.32 5.23% 11.27%
    3漳州巨铭石墨材料有限公司
    石墨化 1500.66 4.87% 10.50%
    4 郴州杉杉新材料有限公司 石墨化 1477.45 4.80% 10.34%
    5通辽市大维碳材料有限责任公司
    石墨化 958.83 3.11% 6.71%
6
    四川比特烯新材料有限公司
    石墨化 877.36 2.85% 6.14%
    7成都海成远创科技有限公司
    石墨化 738.63 2.40% 5.17%
    8平陆县方盛碳素科技有限公司
    石墨化 736.12 2.39% 5.15%
    9潍坊汇成新材料科技有限公司
    分级 714.83 2.32% 5.00%
    10河南中平瀚博新能源有限责任公司
    石墨化 424.74 1.38% 2.97%
    合计 - 10694.48 34.72% 74.81%
    2018 年度
    1 郴州杉杉新材料有限公司 石墨化 3314.86 6.09% 14.34%
2
    四川槽渔滩水电股份有限公司炭素厂
    石墨化 2318.69 4.26% 10.03%
    3漳州巨铭石墨材料有限公司
    石墨化 2314.71 4.25% 10.01%
    序号外协厂商名称外协加工内容金额
    (万元)占采购总额的比例占外协加工总额的比例
    4石棉县集能新材料有限公司
    石墨化 2285.10 4.20% 9.88%
    5成都海成远创科技有限公司
    石墨化 1924.14 3.53% 8.32%
    6宜宾金石新材料科技有限公司
    石墨化 1292.49 2.37% 5.59%
    7焦作聚能能源科技有限公司
    石墨化 1173.39 2.15% 5.08%
    8甘洛鑫晶源新材料有限公司
    石墨化、炭化
    955.70 1.75% 4.13%
    9重庆晶炭新能源科技有限公司
    石墨化 919.81 1.69% 3.98%
    10江西优朋新能源科技有限公司
    分级 872.77 1.60% 3.78%
    合计 - 17371.65 31.90% 75.15%
    2019 年度
    1 郴州杉杉新材料有限公司 石墨化 4479.32 11.40% 27.67%
    2 射洪华有炭素有限公司 石墨化 1837.46 4.68% 11.35%
    3漳州巨铭石墨材料有限公司
    石墨化 1687.64 4.29% 10.43%
    4 林州市天工科技有限公司 石墨化 1638.77 4.17% 10.12%
5
    四川槽渔滩水电股份有限公司炭素厂
    石墨化 1257.35 3.20% 7.77%
    6焦作聚能能源科技有限公司
    分级 1109.55 2.82% 6.85%
    7江西优朋新能源科技有限公司
    分级 1100.90 2.80% 6.80%
    8 郑州兴然新材料有限公司 分级 910.71 2.32% 5.63%
9
    七台河万锂泰电材有限公司
    石墨化 537.02 1.37% 3.32%
    10内蒙古瑞盛炭素新材料科技有限公司
    石墨化 379.60 0.97% 2.35%
    合计 - 14938.31 38.01% 92.29%
    2017 年、2018 年和 2019 年,公司前十大外协厂商采购占比分别为 74.81%、
    75.15%和 92.29%,不存在单一供应商占比超过 50%的情况。
    2017 年、2018 年人造石墨产品需求爆发增长,为满足市场需求,公司迅
    速调整产品结构,加大人造石墨产品供应。另一方面,2017 年下半年以来,受环保核查和电炉钢所需电极石墨挤占产能的双重影响,不仅石墨化加工产能紧张,而且加工费一路上涨,发行人原有几家长期合作的石墨化加工厂无法满足
    公司新增石墨化加工需求,导致期间发行人新增石墨化加工厂较多。
    2018 年四季度以来,随着石墨化新增产能释放,石墨化产能紧张局面消除,价格呈下跌趋势,发行人对石墨化外协厂从价格、付款条件和供货保障等方面有了更多的选择余地,为控制石墨化加工成本,2019 年度发行人对石墨化加工厂进行了比选,减少了石棉县集能新材料有限公司、成都海成远创科技有限公
    司等 6 家石墨化加工厂采购,增加了射洪华有炭素有限公司、林州市天工科技
    有限公司等 4 家报价更低、付款条件更优惠的外协供应商采购,导致 2019 年度石墨化外协供应商变动幅度较大。
    综上,报告期内,发行人石墨化外协供应商大幅变动系市场上石墨化加工产能变动所致,2017 年二季度至 2018 年三季度,石墨化加工产能紧张,发行人新增了较多石墨化加工厂,2019 年石墨化加工产能紧张局面消除,发行人从价格、付款条件、供货保障等方面对石墨化加工进行比选,造成石墨化加工厂增减变动。
    报告期内,发行人新增的成立时间较短的 4 家石墨化加工厂中,成都海成远创科技有限公司、四川比特烯新材料有限公司、宜宾金石新材料科技有限公司所在地为四川,七台河万锂泰电材有限公司所在地为黑龙江,均处于电力资源丰富,平均电费较低的地区,具备较强的成本优势,属于传统的石墨化厂和炭素厂聚集的地区。其中,2019 年新增的石墨化外协加工厂商仅有七台河万锂泰电材有限公司 1 家。七台河万锂泰电材有限公司实际控制人为焦贵彬先生,系上市公司宝泰隆(601011)实际控制人焦云先生之子,七台河万锂泰电材有限公司实际上是黑龙江宝泰隆集团控制的子公司。该公司目前除了给发行人提供石墨化加工服务,还为贝特瑞、凯金能源等提供石墨化加工服务。2019 年,发行人新增七台河万锂泰电材有限公司为石墨化加工厂,主要系该公司石墨化加工报价合适,与其他石墨化加工厂报价不存在重大差异。
    发行人与上述 4 家新成立的外协厂商合作属于正常商业往来,该 4 家公司与发行人、实际控制人、董监高不存在任何关联关系和资金往来,亦不存在其为发行个人代垫成本费用、利益输送的情形。发行人向该四家外协厂商采购价格,参照市场价格定价,与其他供应商不存在显著差异。
    报告期内,发行人及董事、监事、高级管理人员、其他核心人员以及持股
    5%以上的股东均不在上述外协厂商中任职或拥有任何权益。发行人与上述外协厂商不存在关联关系。
    3、前十大外协厂商基本情况报告期内,公司前十大外协厂商的基本情况如下:
    序号外协厂商名称成立时间注册资本
    主营业务 股权结构实际控制人
    1重庆晶炭新能源科技有限公司
    2014-09-05
    4000.00万人民币
    生产、加工、销售特种石墨及制品、锂电负极材料石墨化加工;锂电负极材料前驱体(原料与工序产品)及辅料的研发、生产、销售。
    重庆东星炭素材料有限
    公司100.00%杨秀刚
2
    四川比特烯新材料有限公司
    2016-01-14
    1200.00万人民币
    生产销售:锂离子负极材
    料、沥青中间相、石墨粉碳微球、增碳剂、石油焦、高纯石墨锂离子电池材
    料、石墨碎、石墨化石油焦、石墨烯及相关加工业务和进出口业务。
    李忠文80.00%;
    李秀标20.00%李忠文
    3宜宾金石新材料科技有限公司
    2016-05-30
    7730.00万人民币
    新材料、石墨及碳素制品制造;锂电池负极材料、高纯石墨、石墨电极、增碳剂、碳素制品生产、销售极技术转让和贸易。
    屏山金石新能源发展有
    限公司 61.84%;
    深圳金橡树实业发展有
    限公司 14.23%;
    广州日信宝安新材料产
    业投资中心 11.64%;
    惠州市贝特瑞新材料科
    技有限公司 8.15%;
    万力 4.14%。
    万鸣
    4通辽市大维碳材料有限责任公司
    2014-6-9
    3200.00万人民币
    许可经营项目:无;一般
    经营项目:碳材料生产、加工、销售;碳材料开发技术咨询。
    辽宁华兴石墨有限公司
    70.00%;魏福俊 10.00%;
    关生祥 10.00%;
    张维忠 10.00%李士俊
    5潍坊汇成新材料科技有限公司
    2009-03-23
    300.00万人民币超细太阳能电池切割材料
    和超微细材料的研发、生产、销售;粉体工程设备的研发、生产、销售(上述范围需经环保部门验收合格后方可运营);货物
    进出口、技术进出口。
    王金山 90.00%;
    武际文 10.00%。
    王金山
    6河南中平瀚博新能源有限责任公司
    2014-7-10
    3000.00万人民币
    动力电池、锂离子电池负极材料、锂离子电池正极材料、新型炭素材料、石墨材料技术开发、生产、销售;从事货物及技术的进出口业务。
    河南易成新能源股份有
    限公司 76.00%;
    青岛瀚博厚宇工贸有限
    公司 14.00%;平顶山豪
    诚商贸有限公司 8.00%;
    苏州平美新材料科技有
    限公司 2.00%河南国资委
    7焦作聚能能源科技有限公司
    2009-11-30
    1000.00万人民币
    生产加工:锂电池材料;
    销售:包装用织物制品。
    王明辉 70.00%;
    和百正 30.00%和百正
    序号外协厂商名称成立时间注册资本
    主营业务 股权结构实际控制人
    8江西优朋新能源科技有限公司
    2016-12-14
    1220.00万人民币电子原器件(锂电负极材料)研发、加工、生产、销售及技术服务。
    晏继平 52.94%;胡大成
    23.53%;邱翠 23.53%晏继平
9
    七台河万锂泰电材有限公司
    2017-10-26
    5000 万人民币
    生产和销售锂电材料,锂电产品;生产和销售石墨及石墨制品深圳市前海墨哲科技发
    展中心(普通合伙)
    50.00%;七台河市汇隆基科技发展中心(普通合
    伙)20.00%;黑龙江宝泰
    隆集团有限公司 15.00%;
    鸡西哲宇新材料科技中心(普通合伙)5.00%;
    七台河众泰隆科技管理中心(普通合伙)5.00%;
    北京兴源骐骥信息咨询中心(有限合伙)5.00%焦贵彬
    10内蒙古瑞盛炭素新材料科技有限公司
    2014-11-28
    5000 万人民币
    许可经营项目:无;一般
    经营项目:炭素制品及炭
    素复合材料的研发、生产、加工、销售及技术转让;
    碳纤维、碳化硅、纳米碳材料、细结构石墨、生物炭的研发、生产、加工、销售、技术转让;炭素制品相关的机器、设备、仪表、技术的进出口业务内蒙古瑞盛新能源有限
    公司 94.00%;天津凯斯勒新能源科技有限公司
    6.00%张彬
    以上数据来源:天眼查 www.tianyancha.com,上市公司公告。
    其他外协厂商的基本情况参见本节“四、发行人的采购和主要供应商情况”
    之“(三)外协加工情况”。
    报告期内,发行人主要石墨化外协加工厂商不存在重大环保处罚情形,不存在为发行人分担成本或费用情形,亦不存在其他利益安排。
    4、外协加工在公司产品生产的作用以及募投项目实施后公司生产模式是否发生变化
    石墨化工序对人造石墨负极材料生产成本和产品质量控制具有重要影响,是人造石墨负极材料生产加工的重要一环,但决定人造石墨负极材料性能的核心工序是改性、整形等包覆工序。期间发行人根据不同产品规格添加不同微量元素,采用不同制备技术进行改性、整形等。
    石墨化工艺是碳素行业较为传统成熟的工艺,能为公司提高石墨化加工服务厂商比较多,因此公司不存在对个别厂商的重大依赖情况。同时,石墨化加工主要生产成本为电力,因此石墨化厂商一般分布在电力资源丰富的地区。同
    行业负极材料生产商比如贝特瑞、璞泰来、正拓能源、凯金能源等均有石墨化工序委外加工的情况。
    作为专业负极材料生产商,经过多年努力,公司掌握了负极材料核心生产工艺(改性、整形)涉及的包覆技术和配方调制,并且就各种包覆技术涉及的制备工艺申请了专利。
    此外,通过多年研究和与石墨化厂商合作,公司已掌握了石墨化生产技术,并已储备了相应人才。鉴于子公司福建翔丰华生产基地已初具规模,考虑近年来石墨化加工费上涨过快,产能供应紧张,公司在二期 1.5 万吨负极材料项目建设同时配套建设年产 3000 吨石墨化示范项目,以部分解决自身石墨化加工需求,增强公司的综合竞争实力,提高盈利能力。2018 年 10 月初,年产 3000吨石墨化项目已投入试生产。目前,公司正在建设 1.2 万吨石墨化二期扩建项目,其中的 3000 吨产能已试生产。
    本次募投项目作为公司三期高端石墨负极材料项目,项目投产后,公司将形成年产 6 万吨以上高端石墨负极材料生产能力,配套 1.5 万吨石墨化生产能力。届时,公司配套石墨化加工产能仍不能满足自身需求,因此,本次募投项目投产后不会导致公司生产模式发生变化。
    综上,石墨化工序是发行人重要工序而非核心工序,发行人掌握了负极材料的核心生产工序(改性、整形)涉及的包覆技术和配方调制等核心工艺,并且就各种包覆技术涉及的制备工艺申请了专利,不存在对外依赖的情况。
    五、公司的主要固定资产和无形资产
    (一)主要固定资产
    1、固定资产构成情况
    截至 2019 年 12 月 31 日,公司总资产为 117132.70 万元,其中流动资产
    77787.18 万元,非流动资产 39345.53 万元。非流动资产中,固定资产 25444.15万元,无形资产 6026.51 万元。公司固定资产主要为房屋及建筑物、机器设备、运输工具、办公设备及电子设备。具体情况如下表:
    单位:万元
    类别 账面原值 账面净值 成新率
    房屋及建筑物 14917.10 13837.69 92.76%
    机器设备 13530.04 11023.87 81.48%
    运输工具 660.44 308.47 46.71%
    办公设备及电子设备 505.15 274.12 54.27%
    合计 29612.73 25444.15 85.92%
    截至 2019 年 12 月 31 日,公司无固定资产可收回金额低于账面价值的情况。
    (1)发行人机器设备原值和产能、销量、销售收入的变动匹配
    发行人的机器设备原值和产能、销量、销售收入的对比情况如下表所示:
    项目 2017 年度 2018 年度 2019 年度
    机器设备原值(万元) 4832.01 10765.22 13530.04产能(吨) 9970.00 12781.00 19130.00
    机器设备原值/产能(万元/吨) 0.48 0.84 0.71销量(吨) 9624.19 13762.69 16239.01
    销售收入(万元) 36277.34 59355.50 63936.21报告期内,机器设备原值/产能的比例变动较大,2017 年、2018 年、2019年机器设备原值/产能分别为 0.48、0.84、0.71,变动较大。2018 年,机器设备原值/产能的比例上升主要系2018年10-12月发行人一期工程及二期的石墨化生
    产线逐步投入使用,导致 2018 年末的机器设备原值较高,较 2017 年末增加了
    5933.21 万元,而具体产能是从年底开始逐步释放,导致 2018 年度的产能增幅相对较小,机器设备原值/产能的比值较大;2019 年,机器设备原值/产能的比例有所下降,主要系 2019 年新增的机器设备原值为 2764.82 万元,2018 年年末新增的生产线在 2019 年开始满产能运行,产能较 2018 年新增加了 6349 吨,故机器设备原值/产能的比值有所下降。
    报告期内,机器设备原值与销量、销售收入均呈现上升趋势,变动趋势一致。
    (2)与同行业可比公司的比较情况
    与同行业可比公司的机器设备原值/产能的比较情况如下表所示:
    单位:万元、吨、万元/吨
    项目 2017 年 2018 年 2019 年
    凯金能源 -
    机器设备原值 未披露 32337.57 未披露
    产能 13000 29000 未披露
    机器设备原值/产能 未披露 1.12 未披露杉杉股份
    机器设备原值 192473.41 301892.47 382631.46
    产能 60000 80000 120000
    机器设备原值/产能 3.21 3.77 3.19贝特瑞
    机器设备原值 107180.36 140718.69 188862.01
    产能 52000 55000 71333
    机器设备原值/产能 2.06 2.56 2.65璞泰来
    机器设备原值 31726.97 48952.18 106518.13
    产能 18000 30000 50000
    机器设备原值/产能 1.76 1.63 2.13中科电气
    机器设备原值 8721.74 15694.93 22813.22
    产能 未披露 未披露 22000
    机器设备原值/产能 未披露 未披露 1.04
    从上表数据可知,杉杉股份、贝特瑞、璞泰来的机器设备原值/产能比值较高,主要系这几家公司的业务除了锂电池负极材料外还有其他产品,机器设备为公司所有业务共用的机器设备,表中的产能仅为负极材料的产能,所以杉杉股份、贝特瑞、璞泰来的机器设备原值/产能比值较高。凯金能源和中科电气的机器设备原值/产能比值较高,略高于发行人的比值,该部分差异与新增产能的投产时间以及固定资产的转固时间有关。
    综上,发行人机器设备原值与产能、销量、销售收入匹配,与同行业可比公司对比合理。
    2、主要房屋建筑物
    (1)自有房屋建筑物情况
    截至本招股意向书签署日,公司及下属子公司已取得不动产权证的房屋建
    筑物 9 处,房屋建筑物如下表所示:
    序号 产权证证号权利人取得方式
    用途 坐落
    宗地面积/房屋建筑面积( )终止日期权利限制
1
    闽(2017)永安市不动产权第
    0003931 号福建翔丰华出让
    /自建房工业用
    地/工业永安市贡川镇水东园区
    39 号
    11382.1/
4442.46
    2065 年 8
    月 27 日抵押
2
    闽(2017)永安市不动产权第
    0003932 号福建翔丰华出让
    /自建房工业用
    地/工业永安市贡川镇水东园区
    38 号
    18671.1/
10197.28
    2065 年 8
    月 27 日抵押
3
    闽(2017)永安市不动产权第
    0003933 号福建翔丰华出让
    /自建房工业用
    地/工业永安市贡川镇水东园区
    38 号
    8938.5/
4092.39
    2065 年 8
    月 27 日抵押
4
    闽(2017)永安市不动产权第
    0003934 号福建翔丰华出让
    /自建房工业用
    地/工业永安市贡川镇水东园区
    39 号
    14395.3/
8172.86
    2065 年 8
    月 27 日抵押
5
    闽(2017)永安市不动产权第
    0005544 号福建翔丰华出让工业用地永安市贡川镇水东园区
    40 号
66960
    2067 年 8
    月 15 日抵押
6
    闽(2018)永安市不动产权第
    0001815 号福建翔丰华出让工业用地永安市贡川镇水东园区
    29 号
69029
    2067 年 11
    月 23日止抵押
7
    闽(2018)永安市不动产权第
    0001816 号福建翔丰华出让工业用地永安市贡川镇水东园区
    22 号
69378
    2067 年 11
    月 23日止抵押
8
    闽(2019)永安市不动产权第
    0003457 号福建翔丰华出让工业用地永安市贡川镇水东园区
    41-1 号
12405
    2069 年 4
    月 15日止无
9
    闽(2019)永安市不动产权第
    0003458 号福建翔丰华出让工业用地永安市贡川镇水东园区
    41-2 号
33402.5
    2069 年 4
    月 15日止无
10
    闽(2020)闽侯县不动产权第
    0011447 号
    福 建
    翔 丰华出让
    /市场化商品城镇住宅用地
    /成套住宅上街镇国宾
    大道 589 号碧桂园高尔
    夫庄园 1-9#
    362427.86/
428.38
    2068年 12
    月 21 日无
    序号 产权证证号权利人取得方式
    用途 坐落
    宗地面积/房屋建筑面积( )终止日期权利限制
    房 楼 01 双拼住宅2018 年 9 月 4 日,福建翔丰华与兴业银行永安支行签订了《最高额抵押合同》(编号:兴银永安(小企业一)高抵[2018]0007 号),福建翔丰华将其拥有
    的闽(2018)永安市不动产权第 0001815 号、第 0001816 号土地使用权抵押给
    兴业银行永安支行,并办理了他项权登记。
    2019 年 10 月 25 日,福建翔丰华与光大银行深圳分行签订了《最高额抵押合同》(编号:GD78191909015),福建翔丰华将其拥有的闽(2017)永安市不动产权第 0005544 号土地使用权抵押给光大银行深圳分行,并办理了他项权登记。
    2020 年 1 月 10 日,福建翔丰华与中国银行永安支行签订了《最高额抵押合同》(编号:FJ720622019444),福建翔丰华将其拥有的闽(2017)永安市不动产权第 0003931 号、第 0003932 号、第 0003933 号、第 0003934 号土地使用权及房产抵押给中国银行永安支行,并办理了他项权登记。
    (2)房屋建筑物租赁情况
    截至 2019 年 12 月 31 日,公司租赁的主要房产情况如下:
    序号出租人
    租赁房屋位置 用途租赁面积(㎡)租赁期限租赁房屋的产权证号租赁价格
    1深圳市中林实业发展有限公司深圳市龙华新区清祥路清湖工业园宝能科
    技园 9 栋 C 座 20 楼 J单元办公室
377.76
    2020.5.23-
    2023.5.22深房地字第
    5000601182号
16999.2
    元/月
    2黄川黔惠州市惠阳区秋长镇白石公陂大门正对面
    8 跨,3F 宿舍 1 间仓库及宿舍
1568
    2019.11.01-
    2020.10.14无房产证
22500
    元/月
    根据翔丰华与深圳市中林实业发展有限公司签订的《房屋租赁协议》,深圳市中林实业发展有限公司将其位于深圳市龙华新区龙华街道清祥路 1 号宝能科
    技园 9 栋 C 座 20 楼 J 单元出租给翔丰华用作办公用房,租赁面积 377.76 平方
    米,租金按照每平方米每月 45 元计算,租赁期限自 2020 年 5 月 23 日至 2023
    年 5 月 22 日止。深圳市中林实业发展有限公司成立于 2002 年 3 月 12 日,注册
    资本为 86200.00 万元,统一社会信用代码为 914403007362595254,法定代表人为张保文,住所为深圳市龙华区龙华街道清祥路 1 号宝能科技园 9 栋 A 座 1楼招商中心 G5 室,其股东为宝能地产股份有限公司、宝能控股(中国)有限公司、宁波梅山保税港区聚晟佳达投资合伙企业(有限合伙),主要管理人员为董事长兼总经理张保文,董事陈焕文、王蕾,监事樊春翔、柳冰川、刘义森。
    深圳市中林实业发展有限公司与发行人实际控制人之间不存在关联关系。
    发行人租赁黄川黔的房产所在地块为集体土地,因历史遗留问题尚未办理房产证。由于该租赁房产仅用于公司向比亚迪运输产品的中转仓储之用,公司容易在较短时间内找到符合条件的替代场所,相关搬迁不会对公司的生产经营产生重大不利影响。自然人黄川黔与发行人实际控制人之间不存在关联关系。
    为避免房屋租赁存在的瑕疵将来可能对发行人及其子公司造成损失,发行人实际控制人已出具《承诺函》,承诺:“若发行人因其与出租方签订的房屋租赁合同备案事宜被相关行政主管部门处罚而产生任何损失、费用、支出,发行人实际控制人将全额承担发行人及其子公司的前述任何损失、费用、支出”。
    3、主要生产设备
    截至 2019 年 12 月 31 日,翔丰华拥有的主要生产设备如下表:
    单位:万元
    资产名称 数量 原值 净值 成新率
    二期石墨化炉 1 2217.83 1972.02 88.92%
    自动上下料辊道式电阻炉 2 1362.80 1362.80 100.00%
    立式釜 22 686.99 621.72 90.50%
    5-12 号长炉 8 683.76 445.58 65.17%
    二期石墨化整流机组 1 464.66 413.16 88.92%
    二期石墨化车间配电房电力设备 1 281.43 250.26 88.93%
    天然石墨产线设备 2 216.81 216.81 100.00%
    C 车间钢构平台(瑞艺) 1 208.19 157.10 75.46%
    二期 7 号车间配电房系统设备 1 123.91 123.91 100.00%
    高温釜 10 177.78 122.89 69.13%
    资产名称 数量 原值 净值 成新率
    卧式炉 12 170.26 117.69 69.13%
    变电站 2 139.81 83.53 59.75%
    人造车间混料生产线 1 137.00 94.70 69.12%
    3-6 号线成品筛分线 4 118.66 118.66 100.00%
    滚筒炉(人造) 7 110.68 69.50 62.79%
    1-4 号炉天然线的自动化线 4 108.97 64.98 59.62%
    包覆设备 5 85.47 58.40 68.33%
    料仓(LC-1500) 32 99.83 76.91 77.04%
    C 车间配电房 1 76.56 52.93 69.12%
    5-12 号天然线 8 61.57 42.07 68.33%
    全自动生产线 1 52.62 37.62 71.50%
    截至本招股意向书签署日,福建翔丰华以机器设备为向中国银行永安支行提供了最高债权额为 6000.00 万元的抵押。
    (二)主要无形资产
    公司无形资产主要包括土地使用权、商标、专利权以及域名。
    1、土地使用权
    截至本招股意向书签署日,公司子公司福建翔丰华拥有9宗土地使用权,面
    积共计304561.50平方米。具体情况参见本节“五、与业务相关的固定资产和无形资产情况”之“(一)主要固定资产”之“2、主要房屋建筑物”。2、商标
    截至本招股意向书签署日,公司拥有注册商标2项,该2项商标不存在被注销、终止等异常情况。发行人对其持有的注册商标的所有权合法有效,不存在设定抵押、质押、第三方权利限制或查封、冻结等权利限制的情形,亦不存在权属争议或其他法律纠纷,商标的取得和使用不存在重大变化的不利影响。2019年末商标账面价值为零。具体情况如下:
    序号 商标内容 权利人 注册号 有效期至 类别法律状态
1
    翔丰华 15310566 2025.10.20 9 有效
2
    翔丰华 15310737 2025.10.20 9 有效
    3、专利权
    截至本招股意向书签署日,公司及其下属子公司共有47项专利,其中发明专
    利38项,实用新型专利9项。该47项专利不存在因欠缴年费而被注销、终止等异常情况。公司及其子公司对其持有的专利的所有权及许可使用权合法有效,不存在设定抵押、质押、第三方权利限制或查封、冻结等权利限制的情形,亦不存在权属争议或其他法律纠纷。2019年末专利权账面价值为零。具体情况如下:
    序号 专利名称 专利号 类型 专利权人 有效期取得方式
1
    一种廉价的易扬尘物料的无尘加料装置
    ZL201120003
153.3
    实用新型 发行人
    2011.01.07-
    2021.01.06原始取得
    2锂离子电池负极用石墨球
    ZL201220150
433.1
    实用新型 发行人
    2012.04.11-
    2022.04.10原始取得
    3 球形石墨分级设备
    ZL201220149
799.7
    实用新型 发行人
    2012.04.11-
    2022.04.10原始取得
    4 球形石墨粉碎机
    ZL201220149
834.5
    实用新型 发行人
    2012.04.11-
    2022.04.10原始取得
    5 石墨包覆层碳化炉
    ZL201220151
42.1
    实用新型 发行人
    2012.04.11-
    2022.04.10原始取得
    6 带氟化层的石墨球
    ZL201220150
466.6
    实用新型 发行人
    2012.04.11-
    2022.04.10原始取得
    7 带氧化层的石墨球
    ZL201220149
852.3
    实用新型 发行人
    2012.04.11-
    2022.04.10原始取得
    8 石墨包覆用混合机
    ZL201220150
357.4
    实用新型 发行人
    2012.04.11-
    2022.04.10原始取得
    9锂离子电池负极用碳微球
    ZL201220149
849.1
    实用新型 发行人
    2012.04.11-
    2022.04.10原始取得
10
    一种锂离子电池负极复合材料及其制备方法
    ZL200910103
703.6
    发明专利 发行人
    2009.04.28-
    2029.04.27受让取得
    11气相沉积制备锂离子电池负极材料的方法
    ZL201110078
682.4
    发明专利 福建翔丰华
    2011.03.30-
    2031.03.29受让取得
12
    一种锂离子电池负极材料及制备方法
    ZL201110078
683.9
    发明专利 福建翔丰华
    2011.03.30-
    2031.03.29受让取得
    13 高比表面积膨胀石
    ZL201210508
884.2
    发明专利 发行人
    2012.11.29-
    2032.11.28受让
    序号 专利名称 专利号 类型 专利权人 有效期取得方式
    墨的制备方法 取得
14
    一种锂离子电池负
    极材料用石墨烯/二氧化钛复合材料的制备方法
    ZL201310441
415.8
    发明专利 发行人
    2013.09.25-
    2033.09.24受让取得
15
    一种水系掺镧钛酸锂负极浆料的制备方法
    ZL201310441
    411.X
    发明专利 福建翔丰华
    2013.09.25-
    2033.09.24受让取得
16
    一种制备高掺氮量氮掺杂石墨烯的方法
    ZL201410452
    932.X
    发明专利 福建翔丰华
    2014.09.09-
    2024.09.08受让取得
17
    一种多层石墨烯的制备方法
    ZL200910191
895
    发明专利 福建翔丰华
    2009.12.14-
    2029.12.13受让取得
18
    一种核石墨材料制备方法
    ZL201410638
623.1
    发明专利 福建翔丰华
    2014.11.13-
    2034.11.12受让取得
19
    一种锂离子电池硅碳复合负极材料及其制备方法
    ZL201410448
    751.X
    发明专利 福建翔丰华
    2014.11.18-
    2034.11.17受让取得
20
    一种锂离子电池硅碳纳米管复合负极材料制备方法
    ZL201510035
101.7
    发明专利 福建翔丰华
    2015.01.23-
    2035.01.22受让取得
21
    一种引入石墨烯导电剂锂离子电池负极极片制备方法
    ZL201410534
849.7
    发明专利 福建翔丰华
    2014.10.11-
    2034.10.10受让取得
22
    一种锂离子电池硅碳复合负极材料低成本制备方法
    ZL201410576
721.7
    发明专利 福建翔丰华
    2014.10.24-
    2034.10.23受让取得
    23用于锂硫电池正极
    的石墨烯/硫/导电聚合物复合材料的制备方法
    ZL201410576
713.2
    发明专利 福建翔丰华
    2014.10.24-
    2034.10.23受让取得
    一种各向同性石墨负极材料及其制备方法
    ZL201510308
194.6
    发明专利 福建翔丰华
    2015.06.08-
    2035.06.07受让取得
    锐钛矿 TiO2 混合碳纳米管的锂离子电池负极材料
    Zl201510126
657.7
    发明专利 发行人
    2015.03.20-
    2035.03.19原始取得
    锐钛矿 TiO2 混合碳纳米管的锂离子电池材料
    ZL201510126
487.2
    发明专利 发行人
    2015.03.20-
    2035.03.19原始取得
    一种钠离子电池大层间距石墨负极材料制备方法
    ZL201610124
    685.X发明专利
    发行人、福建翔丰华
    2016.03.04-
    2036.03.03受让取得
    一种钠离子电池高容量石墨负极材料制备方法
    ZL201610124
    731.6发明专利
    发行人、福建翔丰华
    2016.03.04-
    2036.03.03受让取得
    29 一种氮磷共掺杂碳
    ZL201610124
604.6
    发明专利 发行人、福建
    2016.03.04-
    2036.03.03受让
    序号 专利名称 专利号 类型 专利权人 有效期取得方式包覆石墨负极材料的制备方法
    翔丰华 取得
30
    锐钛矿 TiO2 掺杂金属氧化物的锂离子电池负极材料
    ZL201510126
486.8
    发明专利 发行人
    2015.03.20-
    2035.03.19受让取得
31
    一种高温型锂离子电池石墨负极材料的制备方法
    ZL201610127
    132.X发明专利
    发行人、福建翔丰华
    2016.03.04-
    2036.03.03受让取得
32
    一种磁性活性炭的制备方法
    ZL201610125
    895.0发明专利
    发行人、福建翔丰华
    2016.03.04-
    2036.03.03受让取得
33
    一种低温高倍率动力电池石墨负极材料的制备方法
    ZL201510724
397.3
    发明专利 福建翔丰华
    2015.10.30-
    2035.10.29原始取得
34
    一种微晶石墨的提纯方法
    ZL201610568
679.3
    发明专利 福建翔丰华
    2016.07.19-
    2036.07.18原始取得
35
    一种多孔空心石墨材料的制备方法
    ZL201610568
709
    发明专利 福建翔丰华
    2016.07.19-
    2036.07.18原始取得
36
    一种多孔聚酰亚胺包覆石墨材料的制备方法
    ZL201610782
585.6
    发明专利 福建翔丰华
    2016.08.31-
    2036.08.30原始取得
37
    一种无机掺杂改性天然石墨的制备方法
    ZL201610901
974.6
    发明专利 福建翔丰华
    2016.10.18-
    2036.10.17原始取得
38
    一种石墨烯-二氧化钛微球的制备方法
    ZL201610351
307.5
    发明专利 福建翔丰华
    2016.05.25-
    2036.05.24原始取得
39
    一种润滑油用高耐磨抗氧化石墨材料的制备方法
    ZL201610164
379.9
    发明专利 福建翔丰华
    2016.03.22-
    2036.03.21原始取得
40
    一种高比面积块体多孔炭的制备方法
    ZL201610164
445.2
    发明专利 福建翔丰华
    2016.03.22-
    2036.03.21原始取得
41
    一种锂离子电池用沥青硬炭负极材料的制备方法
    ZL201610164
454.1
    发明专利 福建翔丰华
    2016.03.22-
    2036.03.21原始取得
42
    一种锂离子电池用低温石墨负极材料制备方法
    ZL201510542
819.5
    发明专利 福建翔丰华
    2015.08.27-
    2035.08.26受让取得
43
    一种锂离子电池用钛酸锂石墨复合负极材料的制备方法
    ZL201710178
160.9
    发明专利 福建翔丰华
    2017.03.23-
    2037.03.22原始取得
44
    一种高性能锡基锂离子电池负极材料的制备方法
    ZL201810379
402.5
    发明专利 福建翔丰华
    2018.04.25-
    2038.04.24原始取得
45
    一种锂离子电池改性微晶石墨负极材料制备方法
    ZL 2016 1
164406.2
    发明专利 福建翔丰华
    2016.03.22-
    2036.03.21原始取得
46
    一种新型的沥青基球形多孔掺杂改性硬碳负极材料的方
    ZL 2018 1
604519.9
    发明专利 福建翔丰华
    2018.06.13-
    2038.06.12原始取得
    序号 专利名称 专利号 类型 专利权人 有效期取得方式法
47
    一种锂离子电池改性硬碳负极材料的制备方法
    ZL 2016 1
164343
    发明专利 福建翔丰华
    2016.03.22-
    2036.03.21原始取得
    注:除重庆大学 2 项发明专利(专利号为 ZL200910103703.6、ZL200910191895.0 )受让取得外,其他“受让取得”的专利均因东莞翔丰华注销,由东莞翔丰华转让给发行人或福建翔丰华。
    截至本招股意向书签署日,公司通过授权的方式取得了 1 项专利的使用权,具体情况如下:
    专利权人 专利号 专利名称 许可期限 许可方式 许可费用
    清华大学 ZL200610011611.1
    一种核壳结构的碳质锂离子电池负极材料及其制备方法
    2010.9.6-2
    020.9.6
    普通许可 60 万元
    与人造石墨相比,天然石墨比容量较高、循环性能较差。清华大学拥有的
    “一种核壳结构的碳质锂离子电池负极材料及其制备方法”提供了一种微调天
    然石墨的层间距、降低锂离子在石墨层间的脱嵌阻力的制备方法,既能够保留了天然石墨高比能量的优势,又能够到达媲美人造石墨的优良循环性能的效果。
    发行人于 2010年 9月取得清华大学“一种核壳结构的碳质锂离子电池负极材料及其制备方法”发明专利的普通实施许可,经过反复试验、多次调整配方和工艺流程,发行人的改性天然石墨负极材料产品于 2012 年样品测试成功,并于
    2014 年起开始对外批量供应。基于该项专利直接开发的石墨负极材料属于发行
    人的早期天然石墨产品,目前相关产品对发行人经营及财务影响较小。
    2010 年 9 月,公司与清华大学签订《专利许可合同书》,约定清华大学将
    该专利以普通许可方式授权给公司使用,许可期限为 2010 年 9 月至 2015 年 9月,许可费用为 50.00 万元。2012 年 4 月,公司与清华大学签订《关于专利许可合同的补充协议》,约定将许可期限延长至 2020年 9月,并增加许可经费 10.00万元。
    该项专利许可权的原值为 60.00 万元,摊销年限为 5 年,确定依据为公司与清华大学签订的《专利许可合同书》、《关于专利许可合同的补充协议》。截至
    2019 年 12 月 31 日,《专利许可合同书》中约定的 50.00 万元专利许可费已经全
    部摊销完,《关于专利许可合同的补充协议》中约定的 10.00 万元专利许可费的剩余摊销期限为 9 个月。2019 年末该项专利许可权的账面价值为 1.33 万元。
    4、域名
    截至本招股意向书签署日,公司拥有网络域名情况如下:
    网站域名 主办单位 备案/许可证号 有效期
    xiangfenghua.com 发行人 粤 ICP 备 17017819 号 2011.4.4-2021.4.4
    5、发行人知识产权管理内控制度报告期内,发行人始终注重对专利、商标等知识产权的管理,制定了《发明专利管理制度》,落实管理责任制,充分发挥专利、商标对提升发行人核心竞争力的作用。公司的行政部设有专员负责公司的专利、商标等知识产权档案管理和法律保护工作。
    上述制度明确各部门应履行的职责,各相关部门申请商标、专利的流程,申请商标、专利前应完成的检索程序、各负责人应当履行保密义务等内容。报告期内,发行人依据上述内控制度进行商标、专利的申请、管理及保护,该等内控制度健全并能有效执行,发行人在使用上述商标、专利进行生产经营活动过程中未因商标、专利发生重大变化受到不利影响。
    六、经营资质、特许经营权和其他业务资质及证书
    (一)经营资质
    根据发行人及子公司福建翔丰华的营业执照并经核查,发行人及其子公司福建翔丰华的经营范围及主营业务具体如下:
    公司 经营范围 主营业务发行人
    改性石墨负极材料、锂离子电池负极材料的技术开发及销售,其它国内贸易(以上均不含法律、行政法规、国务院决定规定需前置审批和禁止的项目);经营进出口业务(法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外,限制的项目须取得许可后方可经营);新能源行业投资(具体投资项目另行申报)。
    锂离子电池负极材料(石墨)的
    研发、生产与销售 福建翔丰华
    改性石墨负极材料、硅基负极材料、二氧化钛负极材料、石墨烯材料、碳纤维材料、等静压石墨、碳素制品的技术开发、生产与销售及进出口业务;锂离子电池材料的销售及进出口业务;石墨制品的石墨化及碳化加工;实业投资。(法律、行政法规禁止的项目除外,
    法律、行政法规限制的项目须取得许可证方可经营)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)发行人及子公司福建翔丰华所处的锂电池负极材料制造业属于非金属矿物
    制品业(C30)下的石墨及碳素制品制造(C3091)行业,不属于高危险、重污染行业。根据《中华人民共和国工业产品生产许可证管理条例》以及国家质量监督检验检疫局发布的《实行生产许可证制度管理的产品目录(2012)》,发行人生产其现有产品无须办理取得工业产品生产许可。
    (二)特许经营权
    截至本招股意向书签署日,公司不存在特许经营权的情形。
    (三)其他业务资质及证书截至本招股意向书签署日,公司已取得《报关单位注册登记证书》(海关注册编码:3510967953)和《对外贸易经营者备案登记表》(备案登记表编号:02370087)。该项备案申请不存在被吊销、撤销、注销、撤回的重大法律风险,不存在到期无法延续的风险。
    七、公司的研发和技术情况
    (一)公司主要产品的核心技术情况
    1、公司主要产品的核心技术、技术来源及在产品中的应用情况报告期内,翔丰华一直致力于开发高性能锂电池负极材料,通过持续的研发投入,在天然石墨与人造石墨领域都拥有行业领先的制备技术,为翔丰华的持续健康发展提供强有力的技术支撑。
    目前,翔丰华主要产品天然石墨和人造石墨应用的核心技术、专利及产品应用情况如下:
    序号 核心技术/专利名称 技术概述 对应专利编号 技术来源主要产品应用
1
    一种锂离子电池负极材料及制备方法
    石墨中有机物炭化热解,高温热处理可提高石墨化度,使石墨内部结构排列更加规整
    201110078683.9 自主研发 DT-1/DT-2
    2高比表面积膨胀石墨的制备方法将石墨的层间距提高到适合锂离子迁入和迁出的理想层间距
    201210508884.2 自主研发
    DT-1/DT-2
    WP-1/WP-
    序号 核心技术/专利名称 技术概述 对应专利编号 技术来源主要产品应用
2
3
    一种硬碳包覆软碳被用作锂离子电池负极材料的制备方法
    对石墨进行炭化处理,过程中有机物热解挥发
2.0122E+11
    201810379887.8(实审中)
    自主研发 DT-1/DT-2
    4 球形石墨粉碎机
    掌握了一种综合了搅拌磨和高速动态冲击式复合化粒子系统
    (PCS)的整形工艺,例如针对 X8
    产品原材料进行表面处理,提高产品的振实密度
    201220149834.5 自主研发 X8/HD-8
    5 球形石墨分级设备通过不同类型的磨粉机的串联
    或者并联的方式的选择,实现对产品原料的粒度分布的正态分布控制,有效的提高材料的加工性能,提高过程收率,降低生产成本
    201220149799.7 自主研发
    HSG/SG34
    5/X6/X8
6
    一种石墨烯改性锂离子电池负极材料的制备方法
    独特的表面纳米包覆技术,制备
    得到一种具有理想“核-壳”结构的石墨负极材料
2.0161E+11
    201810379356.9(实审中)
    自主研发 WJ-1/X13
7
    一种各向同性石墨负极材料及其制备方法
    对石墨进行等静压、炭化、不熔化、石墨化等处理,得到各项同性的石墨颗粒
    201510308194.6 自主研发
    DT-1/DT-2
    /DT-6
8
    一种锂离子电池硅碳纳米管复合负极材料制备方法
    将两种或两种以上材料复合,得到的新型功能复合材料,各材料在功能上互补,产生协同作用,是复合材料综合性能优于原材料
    201510035101.7 自主研发
    SC420/SC
600
9
    一种低温高倍率动力电池石墨负极材料的制备方法采用高性价比的天然石墨原料
    来制备具有较小嵌锂难度、较短嵌锂路径、析锂保护层的低温石墨负极材料,提高低温环境下负极材料的容量发挥和充放电能力
    201510724397.3 自主研发
    DT-2/HD-
4
10
    一种高温型锂离子电池石墨负极材料的制备方法
    利用一种成本低廉、工艺简单的
    溶剂法制备负极材料,得到的石墨负极具有良好的耐溶剂性,保留了优异的导电性。同时增加了高温下的使用寿命,提高了电池高温存储性能和安全性能
    201610127132.X 自主研发
    DT-1/X6-1
0
    11 带氧化层的石墨球通过自主研发的多晶型天然石
    墨复合改性技术,能够有效改变石墨的表面状态,使石墨层间结合力得到加强,改善石墨与溶剂的相容性;同时还能够改变石墨
    颗粒的形态,减轻制膜过程中的择优取向,有利于锂离子在石墨中嵌入和脱出,从而提高石墨材料的高倍率充/放电能力
    201220149852.3 自主研发 CG-1
    序号 核心技术/专利名称 技术概述 对应专利编号 技术来源主要产品应用
    12气相沉积制备锂离子电池负极材料的方法
    采用气相沉积技术,使含碳气体分子经高温裂解后沉积在负极
    材料最外层包覆炭膜表面,能够渗透到负极材料颗粒空隙中,实现均匀光滑的包覆效果,起到有效的保护效果,从而提高负极材料的循环稳定性
    201110078682.4 自主研发
    DT-1/DT-2
    /SC420/SC
600
13
    一种锂离子电池用高性能石墨负极材料的制备方法
    结合掺杂、整形、二次造粒、微粉复合等多种技术手段对石墨
    负极材料微观结构进行构筑,得到具备不同微观结构和性能的负极材料
    201610164431.0(实审中)
    自主研发 X12/X13
14
    一种锂离子电池硅碳复合负极材料及其制备方法利用碳包覆或复合技术对硅负极材料进行处理。主要技术手段包括气相沉积、高温热处理、固相混合等,在保持相当容量的前提下,提高硅负极材料的首次效率与长循环性能
    201410448751.X
2.01411E+11
2.0151E+11
    201910912131.X(已受理)自主研发
    SC420、
    SC600 小
    试、XS1、
    XS2
15
    一种锂离子电池改性微晶石墨负极材料制备方法
    在微晶石墨表面进行碳包覆,包覆过程中加入催化剂以提升石墨化度,最终使其容量提高
    201610164406.2 自主研发 WJ-1
16
    一种微晶石墨的提纯方法将微晶石墨的固定碳含量提高
    到 99%以上,使其铁、硫等杂质含量极低
    201610568679.3 自主研发 WJ-1
17
    一 种 ZnO 包 覆
    TiO2(B)负极材料及其制备方法
    运用定向晶面生长技术、表面改性技术等技术制备出微观形貌
    可控二氧化钛负极材料
2.0151E+11
2.0151E+11
    自主研发 B 型 TiO2
18
    一种多层石墨烯的制备方法采用低成本技术制备出厚度和孔径较小,导电性好,质量高且稳定的石墨烯材料
    200910191895.0 自主研发 石墨烯
19
    一种自支撑的石墨质层次孔超细碳纤维及其制备方法通过静电纺丝结合催化石墨化制备高性能石墨烯纤维
    201810306671.9(实审中)自主研发石墨烯纤维
    2、公司核心技术先进性及具体表征
    公司中试生产的硅碳负极产品性能指标已达到行业龙头企业的水平。例如,公司生产的高容量硅碳负极产品(XFH-3)具有457.6mAh/g克容量和95.4%首次效率,已达到行业龙头贝特瑞同类产品S400产品的水平,贝特瑞S400具有
    400~500mAh/g克容量和92-94%首次效率。
    公司的部分人造石墨产品部分指标已达到行业龙头企业水平。例如公司生产的高能量密度兼顾倍率性能人造石墨负极产品(XFH-1),通过优化工艺处理,
    具有352.2mAh/g克容量,94.2%首次效率,满足3~5C快充倍率。与杉杉股份生产
    的行业标杆产品QCG-X具有351.5mAh/g克容量、91.2%首次效率、3~5C快充倍率接近。
    3、核心技术产品收入占营业收入的比重报告期内,发行人核心技术产品的销售收入及其占营业收入的比重具体情况如下:
    单位:万元
    项目 2017 年度 2018 年度 2019 年度
    营业收入 36277.34 59954.88 64552.88
    核心技术产品销售收入 36277.34 59355.50 63936.21核心技术产品收入占营业收入的比重
    100.00% 99.00% 99.04%
    (二)公司的科研方面获得的重要奖项
    公司成立至今所获得的重要奖项具体情况如下:
    序号 时间 荣誉 获奖项目 授予单位
    1 2016.4深圳市技术发明奖二等奖动力电池用新型高性能微膨石墨负极材料的研发深圳市人民政府
    2 2019.9福建省科学技术奖二等奖高性能锂离子电池低温石墨负极材料的开放与产业化福建省人民政府
    (三)研发情况
    1、研发机构的设置
    公司一直坚持长效性、灵活性相结合的创新机制,使企业不断产生创新需求,满足企业长期和短期利益最大化。翔丰华长期坚持“以创新为动力”的发展方针,始终把创新作为推动企业发展的根本性因素,按照国家的产业政策和石墨产业的发展方向推动新产品的开发,引领企业高速可持续发展。同时,公司凭借对石墨产业发展方向的把握,根据市场需求的变动,灵活地调整自己的研发战略,并依靠自身强大的研发能力在尽可能快的时间里生产出符合市场需要,具有发展前途的新产品。
    目前,公司和子公司福建翔丰华设有研发中心和研发部、技术部,其中,研发中心分为粉体工程中心、粉体理化性能检测中心、粉体电性能检测中心和
    材料表征中心;研发部分为研发一组(开发石墨类锂电池负极材料)、研发二组(开发非石墨类锂电池负极材料)和研发三组(开发其它新型碳材料);技术部
    分为产品组和工艺组。公司拥有一支高素质的工程、技术和研发团队,从事锂离子电池负极材料及新型碳材料的前沿技术跟踪,负责对新产品、新工艺路线进行测试、论证和试验,以及为最新研制的产品实现产业化,进行小试和中试样品的制备等。
    此外,公司还联合永安政府力量搭建了三大开发和测试平台:高端动力电池负极材料开发和测试平台、高容量硅碳负极材料开发和测试平台、石墨烯基产业化开发和测试平台,筑巢引凤,为各类人才前沿研究提供交流平台。
    2、研发及技术人员构成
    公司一直高度重视产品研发和工艺创新,经过多年发展,公司建立了一支
    高素质的研发团队和专家顾问团队。截至 2019 年末,公司研发及技术人员 146人,其中 1 名博士,来源于清华大学。截至 2019 年末,公司其他核心人员、研发人员占员工总数的比例如下:
    项目 人数(名) 占员工总数的比例(%)
    其他核心人员 4 0.94
    研发及技术人员 146 34.19公司的其他核心人员的简历情况参见本招股意向书“第五节 发行人基本情况”之“七、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员”之“(四)其他核心人员”。最近三年,发行人其他核心人员未发生重大变动,不存在其他核心人员变动对公司研发及生产产生重大影响的情形。
    3、产学研及合作开发情况
    公司非常重视“产学研”合作的科技创新模式,通过以项目合作或技术交流合作为纽带,加强与国内外大专院校、研究机构、行业协会等的联系及沟通,进行项目和行业技术的选题及研发合作,充分借助高等院校、研究机构、行业协会等方面的雄厚技术力量,优良的科研装备,强强联合,推动公司科技研发
    的进一步发展,充分发挥产学研合作的优势。
    近几年,公司与清华大学、重庆大学成立了研究生联合培养基地,与清华大学合作开展联合项目申报,与重庆大学等成立了产学研合作基地,共同开展科技项目研究、科技成果转化、科技人才培养的工作,走出一条具有特色的产、学、研相结合的道路。公司与清华大学深圳研究生院共同参加“2017 年度广东省科技发展专项资金项目(第二批)协同创新与平台华景建设项目”申报工作,申报项目名称为“国家先进电池与材料工程技术研究中心培育”,双方签订了合作协议,约定由双方共同完成的科技成果及其形成的知识产权归双方共有,并约定了保密措施。公司与重庆大学材料科学与工程学院共同开展石墨负极材料、高容量硅碳负极材料、高品质低成本氧化石墨烯粉体制备技术研究,双方约定所研发的产品所有知识产权归双方共同所有,并约定了保密措施。
    公司技术顾问专家团成员清华大学康飞宇教授专业从事新型碳材料和能源
    与环境材料研究,在 2017 年度国家科学技术奖励大会上,康飞宇教授团队完成的“高性能锂离子电池用石墨和石墨烯材料”项目获国家技术发明奖二等奖。
    该项目在微膨改性鳞片石墨负极材料、微晶石墨负极材料、低温负压解理石墨烯及石墨烯基导电剂材料应用等多项技术上达到国际领先水平。翔丰华获得其
    中一项发明专利(“一种核壳结构的碳质锂离子电池负极材料及其制备方法”)
    的普通许可,成为该项专利的实施单位之一,该项专利解决了传统可膨胀石墨制备技术低效率的问题,改善天然石墨循环稳定性,同时提高快速充电能力,相关产品与技术应用已获得比亚迪等国内动力锂电池企业的认可。
    2018 年 8 月,翔丰华与清华大学深圳研究生院等 7 家单位合作开展的
    “200Wh/kg 动力电池系统研发与产业化”专项研究项目,该项目拟将动力电池
    系统能量密度提升至 200Wh/kg 以上,提升幅度达 25%。翔丰华在其中负责的“动力电池长循环硅/碳复合负极材料的研发与产业化项目”子项目被深圳市经信委列为 2018 年第一批战略性新兴产业和未来产业发展专项资金中的“创新链+产业链”融合专项扶持计划(直接资助类),为公司在硅碳负极材料领域的发展奠定了良好开端。
    报告期内,公司与外部科研机构的主要合作研发情况如下:
    序号 合作方协议名称合作协议内容
    权利义务划分规定 实施日期
    1清华大学联合申报合作协议国家先进电池与材料工程技术研究中心培育项目申报本合作项目所取得的研究成果由双方共同享有
    2016 年 11 月 30 日
    2重庆大学产学研合作协议书石墨负极材
    料、高容量硅碳负极材料、高品质低成本氧化石墨烯粉体制备技术研究本合作项目所取得的研究成果由双方共同享有
    2017 年 4 月 5 日
    4、研发费用占营业收入的比例报告期内,翔丰华研发费用投入如下表所示:
    单位:万元
    项目 2017 年 2018 年 2019 年度
    研发费用 1631.73 2069.70 2692.97
    营业收入 36277.34 59954.88 64552.88
    研发费用占营业收入的比例 4.50% 3.45% 4.17%报告期内公司研发费用的具体构成情况详见本招股书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“八、经营成果分析”之“(四)期间费用分析”之“3、研发费用”相关内容。
    5、研发项目情况
    公司研发技术流程总体上可分为市场调研、可行性评估、产品规划设计、产品试制、产品测试、投产等环节,根据市场需求及发展趋势,提出不同的研发课题和开发计划。截至目前,公司研发项目情况如下:
    类型 名称项目预算(万元)
    研发内容 预期目标 进展阶段 相应人员 研发项目技术水平
    高 端
    动 力
    电 池
    负 极
    材 料
    开 发
    和 测
    试 平台高能量密度兼顾低温性能人造石墨负极材料研究与产业化
150
    通过原材料控制、工艺过程优化、包覆改性等控制体系内部的缺陷和
    材料表面状态,开发一种新型的石墨负极材料,使其具有高的容量和较好低温性能。
    比容量>355mAh/g;
    循环性能:2000 周,容量保持率 90%中试滕克军宋宏芳李俭属于高容量兼顾低
    温负极产品,市场定位中高端高功率型人造石墨负极材料的研究和产业化
100
    通过石墨与软硬碳进行复合,综合石墨与软硬碳两种材料作为锂离子
    电池负极的优势,开发一种高功率型的电池负极材料。
    提高负极材料的功率性能,适用于各类电动工具和混合电动汽车的要求中试宋宏芳李俭张启蒙属于高功率负极产品,技术指标达到行业较高水平高能量密度兼顾倍率性能的人造石墨负极材料研究与产业化
130
    通过原料的选取、工艺的优化及包覆改性等获得具有高容量及优异倍率性能的人造石墨负极材料
    比容量>355mAh/g,
    满足 3~5C 快充中试赵东辉滕克军宋宏芳本项目属于高容量
    兼顾倍率负极项目,市场定位中高端低成本优越综合性能人造石墨负极材料的研究和产业化
80
    通过低成本原料选择、合适的造粒工艺,开发成本低、能量密度较高
    兼顾一定倍率性能的石墨负极
    比容量>350 mAh/g;
    极片压实密度≥1.60
    g/cm3中试宋宏芳张启蒙邱从交本项目为低成本综合性能优异负极开发方向低成本高能量密度的人造石墨负极材料的研究和产业化
90
    通过原料的选取、配方的优化、石墨化工艺改进等降低材料制造成本,获得一种低成本高能量密度石墨负极
    比容量>353 mAh/g;
    极片压实密度≥1.70
    g/cm3中试赵东辉滕克军宋宏芳属于低成本高能量密度负极开发方向
    高 容
    量 硅
    碳 负
    极 材
    料 开
    发 和
    测 试高容量硅碳负极材料研究
300
    通过湿法研磨、喷雾干燥工艺使纳米硅和石墨微粉复合造粒,降低了硅材料的体积膨胀效应,改善了硅材料的导电性能,从而开发一种高容量硅碳负极材料。
    1)容量>450mAh/g;
    2)首次效率>85%中试宋宏芳白宇李俭
    属于硅碳负极产品,行业技术中高端高容量低膨胀硅氧负极材料研究
300
    通过固相/液相均匀碳包覆氧化亚
    硅前驱体和石墨颗粒复合,开发一
    1)容量>450mAh/g;
    2)首次效率>80%中试宋宏芳白宇本项目为低膨胀硅
    碳负极产品,达到行
    类型 名称项目预算(万元)
    研发内容 预期目标 进展阶段 相应人员 研发项目技术水平
    平 台建设
    种高容量低膨胀硅氧负极材料。 李俭 业排名前列快 充
    长 寿
    命 B
    型 二
    氧 化
    钛 负
    极 材
    料 开发
    快充长寿命B型-
    二氧化钛负极材料研究和产业化
    200通过固相法和液相法制备片状或球
    状、粒度合适的 B 型二氧化钛,结合碳包覆、特殊金属元素掺杂等手段获得克容量高于钛酸锂的快充长寿命负极材料
    0.1C 比 容 量 高 于
    200mAh/g,1C 比容
    量高于 180 mAh/g,循环性能 5000 周保
    持 80%以上客户试用白宇张启蒙邱从交该技术形成公司技术壁垒,行业领先高 性
    能 等
    静 压
    石 墨开发高温气冷堆用核石墨材料研究与产业化
200
    以合适的焦炭为原料,通过等静压工艺和石墨化处理制备高温气冷堆内壁用核石墨材料。
    性能上满足高温气冷堆内壁对核石墨力学性能及中子辐照性能的要求。
    基础实验滕克军宋宏芳李俭本项目为高端等静
    压石墨产品,市场定位高端
    高 保
    温 性
    能 碳
    气 凝
    胶 研究高保温性能碳气凝胶的制备与研究
100
    以有机物为原料,通过凝胶、干燥和炭化工艺制备得到具有发达纳米
    空隙结构、极低热导率的碳气凝胶材料,用于航空航天、建材等领域密度极低,孔隙率高,热 导 率 低 于 0.02
    Wm-1k-1基础实验宋宏芳白宇邱从交属于新型碳材料开发方向,行业内未有商用产品
    石 墨
    烯 基
    产 业
    化 开
    发 和
    测 试高品质石墨烯的低成本制备技术研究
200
    通过选择合适的工艺路线,并对其进行改善和优化,降低高品质石墨烯产品的制备成本。
    通过降低石墨烯材料
    的制备成本,扩展其应用领域。
    样品测试滕克军白宇张启蒙属于高性能石墨烯产品,技术指标达到行业较高水平石墨烯导电添加剂研究和产业化
    100利用低成本高纯度的石墨烯与适量炭黑混合,在整个材料体系上构建
    高效三维立体导电网络,从而开发导电添加剂浆料中固
    含量 3~6%,导电剂
    含量 2~5%,可降低基础实验宋宏芳白宇张启蒙本项目为锂电池导电剂产品,技术定位中高端
    类型 名称项目预算(万元)
    研发内容 预期目标 进展阶段 相应人员 研发项目技术水平
    平台 可降低电池内阻,显著提升倍率与循环性能的导电添加剂电池中原导电剂以及
    粘结剂的用量,提升电池能量密度高质量石墨烯基纤维研究
100
    以低成本高质量石墨烯为原料,通过共混纺丝方式制备得到高质量石
    墨烯基纤维,应用于功能服饰、柔性器件和轻量化结构件领域
    拉伸强度高于 3GPa,导电率 10~102 S/m基础实验宋宏芳白宇邱从交属于新型碳材料开发方向,规模化商用产品较少石墨烯基二维量子材料的应用开发技术研究
    50通过对石墨烯基二维量子材料的结
    构设计和性能优化,开发其在能源与环境、传感器、半导体等领域的应用技术开发石墨烯材料的高
    端应用领域,完善石墨烯产业链,扩大石墨烯的应用市场原理研究宋宏芳白宇张启蒙属于石墨烯预研项目,未见行业规模化商用技术石墨烯基二维量子材料测试系统
50
    根据石墨烯在缺陷、基体或层数不同在电磁场下的不同行为开发一种高效的石墨烯类材料的品质检测系统。
    通过该方法快速有效对石墨烯的性能做出判断,为其实现更好的实际应用服务原理研究宋宏芳白宇张启蒙本项目为石墨烯预研项目,未见行业规模化商用技术
    6、技术创新机制
    为保持在新能源材料行业的领先优势,公司通过一系列机制建设促进技术和产品的持续创新:公司不但建立内部建立研究组织,而且将整个研究创新体系与全社会、全国乃至全球创新体系全面对接,与国家和社会研究机构、大学、龙头企业及政府全面互动和协同,为公司可持续创新打下结实的理论和技术基础。
    (1)加强与产业链上下游企业战略合作
    公司加强与产业链上下游的技术合作。通过与下游企业的合作,准确把握整个新能源动力市场的技术趋势和商业需求,并进入国际主流车企的供应链,从而保证公司业务方向的准确性。新能源车企和动力电池企业的需求成为促进公司技术进步的强劲驱动力。
    (2)内部合作创新公司研究院牵头整合技术产品开发的相关部门(如技术、生产、品质和销售等部门),设立产品创新组,通过跨部门合作开发的方法来打破部门界限,通过跨部门内部共享资源的协同创新机制,调用各种资源并发挥协同效应,以最快速度和最小成本开发新技术和产品,并树立行业领先的产品工程化能力。
    (3)灵活的激励机制和良好的激励环境
    公司针对其他核心人员,实施了包括固定工资、绩效工资、年终奖、项目奖的薪酬体系,通过具有竞争力的薪酬体系吸引技术人才。另一方面,公司营造良好的人文环境,并充分考虑技术人才的个人职业规划,提高专业技术人才的成就感和归属感,激发出更大潜能。
    (4)通过多种途径引进、培养高级人才
    为更好地培养、吸引高层次专业技术人才,公司通过对外交流合作加速技术研发速度,把握前沿技术走向,为公司技术人员提供更多学习交流的机会,形成技术不断创新的坚实后盾。同时,在全球范围内从引进高端技术人才,加强前沿技术研究。

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