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冀东水泥(000401)经营总结    日期:
截止日期2018-06-30
信息来源2018中期报告
经营评述
    经营情况讨论与分析
    一、概述
    2018年上半年,面对复杂多变的国际环境和国内改革发展的艰巨任务,各地区各部门坚持稳中求进的总要求,我国经济
    继续稳定增长,经济结构继续优化升级,新动能持续显著成长,总体继续保持稳中向好的态势。上半年全国GDP同比增长6.8%,增速同比下滑,全国固定资产投资增速同比下降,全国房地产开发投资增速较去年同期小幅提升,基础设施投资增速出现回落。上半年,全国累计水泥产量9.97亿吨,同比下降0.6%(数据来源:国家统计局)。
    2018年以来,得益于供给侧改革的深入、国家环保政策趋严、错峰停窑时间拉长和范围扩广等原因,水泥行业供给端得
    到了良好的调控,水泥市场供需关系改善带动价格上涨,为行业盈利奠定了基础。报告期内,受益于“京津冀协同发展”国家战略的推进以及水泥行业“供给侧结构性改革”的积极影响,公司核心区域水泥市场秩序持续改善;公司加强管理,运行质量持续提升;努力开拓市场,积极维护市场秩序。在水泥和熟料综合销量同比基本持平以及原燃材料价格上涨等情况下公司水泥和熟料销售价格及营业收入与上年同期相比增幅较大,毛利率同比大幅提升,经济效益不断改善。
    2018年上半年,公司实现归属于上市公司股东的净利润同比扭亏为盈并实现大幅增长,主要采取以下措施:
    1.公司加强精细化管理,着力转变重结果、轻过程的经营模式,建立了以精准预测为起点,以过程管控为手段,以细化
    指标分解、强化月度分析、持续纠错改进、缩短考核周期为特点的管控模式,有效把控生产经营各项工作;
    2.公司深入贯彻战略营销,努力强化“四位一体”管控模式,着力提升营销创利水平,巩固核心区域价值高地,做优重点区域,其他布点布局区域在做活的基础上实现新的突破;
    3.公司着力推进经营模式创新,充分利用信息化手段促进全公司范围内的管理制度化、制度流程化、流程信息化,全面
    带动公司经营模式创新,提高了公司的管控水平;
    4.公司积极做好前期环保投入和后期升级改造,扩展水泥窑协同处置固体废物规模,积极探索和实施水泥窑协同处置危
    险废物、城市污泥等环保项目,提升企业可持续健康发展能力;
    5.公司全面加强供、产、销、人、财、物的基础管理,不断提升资产、资本、资金、资源的运作水平和运营效率,成本
    控降、节能降耗、质量提升的竞争优势进一步提高。
    报告期内,公司销售水泥熟料2598万吨,与上年同期基本持平。公司实现营业收入782350万元,同比增长19.54%;实现归属于上市公司股东的净利润51581万元,同比扭亏为盈并大幅增长。
    2018年下半年,公司将继续坚持稳中求进的工作总基调,外强营销,实现与规模相匹配的效益,内强管理,培育优秀企
    业跑赢未来,统一思想,目标一致,坚定信心,同向发力,进一步提升经营效益,确保全面高质量完成年度各项任务。
    二、主营业务分析
    参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。
    主要财务数据同比变动情况
    单位:元
    本报告期 上年同期 同比增减 变动原因
    营业收入 7823500549.36 6544921025.83 1278579523.53 水泥销售价格同比上涨。
    营业成本 5075277678.21 4667585884.66 407691793.55
    销售费用 258865346.72 273602502.87 -14737156.15
    管理费用 1306711447.82 927670125.41 379041322.41 主要是受国家错峰生产
    政策影响,停工费用增加;环保支出及维修费用增加。
    财务费用 576372275.57 592118064.17 -15745788.60
    所得税费用 125282391.04 39292336.47 85990054.57 利润总额同比大幅增加。
    研发投入 3434031.26 3404579.67 29451.59经营活动产生的现金流量净额
    1182742445.84 766973453.32 415768992.52
    销售商品、提供劳务收入大幅增加。
    投资活动产生的现金流量净额
    52626526.27 752190750.57 -699564224.30主要是上年同期收到三河公司及唐山海螺型材公司股权转让款。
    筹资活动产生的现金流量净额
    -1051898767.04 -1189521108.77 137622341.73现金及现金等价物净增加额
    183470205.07 329643095.12 -234359234.56主要是上年同期收到处置部分子公司股权转让款。
    税金及附加 149634979.52 97585960.78 52049018.74主要是报告期新增环保税及销售价格同比增长影响收入增加导致增加。
    利润总额 680711427.55 -55961675.78 736673103.33主要是核心区域水泥市
    场环境持续改善,主营收入及主要产品毛利率大幅提升。
    净利润 555429036.51 -95254012.25 650683048.76 利润总额同比大幅增长。
    公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
    □ 适用 √ 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
    主营业务构成情况
    单位:元
    营业收入 营业成本 毛利率营业收入比上年同期增减营业成本比上年同期增减毛利率比上年同期增减分行业
    建材行业 7707633191.97 5014591422.65 34.94% 19.62% 8.74%
    同比上升 6.49个百分点分产品
    水泥 6144589945.21 3853129963.08 37.29% 19.15% 5.79%
    同比上升 7.92个百分点
    熟料 1121625292.94 791220093.96 29.46% 17.70% 20.51%
    同比下降 1.64个百分点
    其他 441417953.82 370241365.61 16.12% 32.26% 18.30%
    同比上升 9.63个百分点分地区
    华北(北京、天津、河北、山西、 内蒙
    4698404059.90 3018482020.20 35.76% 4.59% -2.75%
    同比上升 4.83个百分点
    东北(辽宁、吉 林、黑龙江)
    605896568.30 447313894.96 26.17% 4.35% 5.00%
    同比下降 0.45个百分点西北(陕西) 901518815.19 574229247.07 36.30% 61.25% 53.23%
    同比上升 3.33个百分点
    其他(湖南、山 东、重庆)
    1501813748.58 974566260.42 35.11% 85.01% 37.81%
    同比上升 22.23个百分点
    三、非主营业务分析
    √ 适用 □ 不适用
    单位:元
    金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性
    投资收益 96224886.43 14.14% 合营联营公司投资收益增加。 是公允价值变动损益 -1736996.82 -0.26%主要是持有部分中再资环股票价格波动形成。
    否
    资产减值 -19834538.51 -2.91% 主要是冲回部分计提坏账准备。 否营业外收入 6922811.43 1.02% 否
    营业外支出 3800118.82 0.56% 否
    四、资产及负债状况
    1、资产构成重大变动情况
    单位:元
    本报告期末 上年同期末比重增减重大变动说明金额占总资产比例金额占总资产比例
    货币资金 4032600377.51 9.59% 3396238252.08 8.24% 同比上升 1.35 个百分点
    应收账款 1484818652.23 3.53% 1574120715.42 3.82% 同比下降 0.29 个百分点
    存货 1699364662.17 4.04% 1746664337.65 4.24% 同比下降 0.20 个百分点
    长期股权投资 1299597962.94 3.09% 1432539438.64 3.47% 同比下降 0.38 个百分点
    固定资产 22855962926.10 54.36% 22936811902.56 55.63% 同比下降 1.27 个百分点
    在建工程 497510616.65 1.18% 1229077898.62 2.98% 同比下降 1.80 个百分点
    短期借款 13045000000.00 31.03% 12880286855.00 31.24% 同比下降 0.21 个百分点
    长期借款 1785000000.00 4.25% 1933000000.00 4.69% 同比下降 0.44 个百分点
    2、以公允价值计量的资产和负债
    √ 适用 □ 不适用
    单位:元
    项目 期初数本期公允价值变动损益计入权益的累计公允价值变动本期计提的减值本期购买金额本期出售金额期末数金融资产
    1.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产(不含衍生金融资产)
    30514809.00 -1736996.82 28777812.18
    3.可供出售金融资产 572786903.04 -168132406.73 404654496.31
    金融资产小计 603301712.04 -1736996.82 -168132406.73 433432308.49
    上述合计 603301712.04 -1736996.82 -168132406.73 433432308.49
    金融负债 0.00 0.00 0.00报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
    □ 是 √ 否
    3、截至报告期末的资产权利受限情况
    截止报告期末,受限资产616737万元,主要是通过融资租赁的固定资产、票据、信用证保证金。
    五、投资状况分析
    1、总体情况
    √ 适用 □ 不适用
    报告期投资额(元) 上年同期投资额(元) 变动幅度
    255043925.16 565322784.21 -54.89%
    2、报告期内获取的重大的股权投资情况
    □适用 √ 不适用
    3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
    □适用 √ 不适用
    、金融资产投资
    (1)证券投资情况
    √ 适用 □ 不适用证券品种证券代码证券简称最初投资成本会计计量模式期初账面价值本期公允价值变动损益计入权益的累计公允价值变动本期购买金额本期出售金额
    报告期损益 期末账面价值 会计核算科目资金来源境内外股票
    600217中再资环
    55302223.08公允价值计量
    30514809.00 -1736996.82 -1736996.82 28777812.18交易性金融资产不适用境内外股票
    600881亚泰集团
    450201827.20公允价值计量
    572786903.40 -45562594.56 404639233.00可供出售金融资产自有资金
    合计 505504050.28 -- 603301712.40 -1736996.82 -45562594.56 0.00 0.00 -1736996.82 433417045.18 -- --证券投资审批董事会公告披露日期
    2014 年 10 月 28 日证券投资审批股东会公告披露日期(如有)
    (2)衍生品投资情况
    □ 适用 √ 不适用公司报告期不存在衍生品投资。
    六、重大资产和股权出售
    1、出售重大资产情况
    □ 适用 √ 不适用公司报告期未出售重大资产。
    2、出售重大股权情况
    □ 适用 √ 不适用
    七、主要控股参股公司分析
    √ 适用 □ 不适用
    主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况
    单位:元
    公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润临澧冀东水泥有限公司子公司水泥熟料生产和销售;普通货运
    278500000.00 680820376.46 428059826.28 306281726.78 118548745.62 88231918.57冀东水泥重庆合川有限责任公司
    子公司 水泥及水泥制品制造、销售 330000000.00 964758914.13 64913535.14 309432375.96 74535238.44 86388863.64冀东水泥璧山有限责任公司
    子公司 水泥熟料制造、销售 368000000.00 1159118661.12 101389305.60 324725995.41 71194143.35 81851968.89涞水冀东水泥有限责任公司子公司
    水泥、熟料及相关建材产品的制造、销售
    370000000.00 1198589700.46 531322310.47 355793891.48 90290322.09 67744340.60
    唐县冀东水泥有限 子公司 水泥熟料生产和销售;普通 325000000.00 909850011.41 486717342.29 295130830.84 74151650.85 54092399.63
    责任公司 货运冀东水泥凤翔有限责任公司子公司
    经营水泥、熟料及石灰石的生产制造、销售
    280000000.00 723698204.89 357304882.71 212931404.59 63520878.38 53753898.48冀东水泥黑龙江有限公司子公司
    水泥及水泥制品、矿渣超细粉、建筑材料制造项目的筹建、余热发电项目的筹建
    584500000.00 1741691196.82 336547179.57 51557796.84 -60374985.34 -60363382.71内蒙古冀东水泥有限责任公司子公司
    水泥、水泥熟料的生产和销售
    428504428.20 1197527272.69 -83568967.14 93062645.51 -71963150.13 -71531698.26
    冀东海德堡(泾阳)水泥有限公司
    参股公司 水泥及水泥制品制造、销售 458960000.00 980152004.98 600555875.19 452045857.49 151193643.34 128298096.30冀东海德堡(扶风)水泥有限公司参股公司
    水泥及熟料的生产与销售、相关产业投资
    489875182.00 959973665.30 636925276.40 439723547.53 148095298.76 126005197.43
    报告期内取得和处置子公司的情况
    √ 适用 □ 不适用
    公司名称 报告期内取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响
    冀东发展供应链管理(北京)有限公司 清算注销 无影响
    包头金隅冀东水泥营销有限公司 投资设立 无影响
    金隅冀东水泥(唐山)有限责任公司 投资设立
    对报告期无影响,2018 年 7 月底完成资产和股权出资主要控股参股公司情况说明
    八、公司控制的结构化主体情况
    □ 适用 √ 不适用
    九、对 2018 年 1-9 月经营业绩的预计预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明
    □ 适用 √ 不适用
    十、公司面临的风险和应对措施
    1.公司所处水泥行业对建筑行业依赖性较强,与固定资产投资增速关联度较高。随着我国经济迈入新时代,由高速增长
    阶段转向高质量发展阶段,固定资产投资增速下行以及房地产调控政策趋严,将会对水泥市场需求产生一定影响。
    针对上述风险,公司将密切关注国家宏观经济政策的变化,加强对影响水泥行业需求的相关政策和因素的分析和研究,正确把握市场供求关系,根据市场形势的变化及时调整营销策略,降低单一、局部市场波动对公司的影响,努力提升公司生产运营质量。
    2.煤炭和电力成本占水泥生产成本的45%左右,一旦煤炭价格由于政策变动或市场供求关系等因素影响出现较大幅度上涨,本公司生产成本将会面临上行压力,倘若由此造成的成本上涨无法完全传导至产品价格,则会对公司盈利产生负面影响。
    针对上述风险,将持续关注煤炭等原燃材料市场供求变化,逐步推进定矿直采的模式,摒除中间环节,最大程度节约原燃材料采购成本;同时,坚持推进节能降耗技改,持续提高生产线精细化操作水平,进一步降低煤电消耗指标。
    3.公司主要产能集中在京津冀及周边地区,连续或不定期的环保限产和错峰停产对水泥生产带来较大影响。
    针对上述风险,公司充分发挥公司优势和规模效应,提前进行熟料储备和区域间熟料调拨等计划和部署,确保满足市场合理需求;同时,公司在错峰生产改善供需关系的背景下,及时调整水泥销售价格,保证公司利益最大化。
    4.受金融业去杠杆和银行贷款收紧影响,融资成本和融资压力仍然比较大。
    针对上述风险,公司将积极拓展融资渠道,采用市场直接融资渠道和金融机构间接融资渠道进行互为相应;有效调整资产负债结构,加强资金管理的科学性,充分发挥资金效益的最大化,有效降低到期债务的偿还风险。

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