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贝斯美(300796)经营总结    日期:
截止日期2019-06-30
信息来源2019中期报告
经营评述
    管理层讨论与分析
    一、 商业模式
    本公司是一家专业从事农药医药中间体、农药原药及农药制剂的研发、生产及销售的高新技术企业。公司十余年来始终坚持以自主技术研发为核心、以市场需求为导向,拥有优秀的核心技术团队、先进的细分领域研发平台。其中二甲戊灵原药及中间体系列产品品质及产能国内最高,拥有国内最大的市场份额及出口量。 公司面对高度管制、技术密集、资本密集的高门槛市场,通过长期积累形成了以市场标准推动技术研发、以技术研发推动产品升级、以优势产品推动市场销售的业务模式。公司将客户的质量要求、标准体系融入研发、工艺设计及生产制造全流程中,不断开拓市场,产品直销欧洲、美国、巴基斯坦、印度等全球主要国家和地区的优质客户,获得持续的增长动力。
    报告期内,公司商业模式未发生重大变化。
    报告期后至披露日,公司商业模式未发生重大变化。
    商业模式变化情况:
    □适用 √不适用
    二、 经营情况回顾
    2019 年上半年,公司积极开拓市场,行业龙头地位和核心竞争力进一步得到巩固和提升。报告期共
    实现销售收入 2.89 亿元,比去年同期增长 16.95%,其中二甲戊灵原药销售量同比大幅增加 62%,销售
    额为 2.27 亿元,较上年同期增长 56.09%。公司为持续扩大市场份额,二甲戊灵原药单价较上年有所下
    降。2019年上半年公司毛利率为 29.67%,较 2018年度下降 4.69%,归属于挂牌公司股东的净利润 3911.58万元,比去年同期下降 10.99%。报告期公司毛利率和净利润有所下降的主要原因是部分原材料采购价格上涨和公司产品价格有所调降,持续的环保投入和积极提升员工薪酬待遇。
    公司上半年销售价格有所调降是公司具备二甲戊灵原药产能优势后,主动采取的市场策略。从公司长远可持续发展看,持续提升二甲戊灵原药市场份额是公司发展的既定战略。
    伴随着现代农业的不断发展,对低毒、高效、低残留的生态友好型农药品种的需求显著增长,国际
    国内的二甲戊灵市场迎来了快速发展的机遇期。顺应市场导向,国内农药行业正处于供给侧结构化调整的进程中,公司将继续顺势而为、厚积薄发,不断扩大公司的业务和产品布局,不断提高公司的品牌效应和市场占有率,从长远看,公司的盈利能力仍将不断提高。
    三、 风险与价值
    (一)农药新产品开发风险 公司利用自身的技术优势实现了二甲戊灵全产业链运营,顺利成为了
    全球二甲戊灵原药的领先供应商。同时,公司持续进行研发投入,利用二甲戊灵中间体合成中产生的副产品,创造性地开发了甲氧虫酰肼等优秀的农药品种的合成工艺。目前公司已经在国内成功取得甲氧虫酰肼原药登记证。由于上述产品技术先进性较高,未来公司是否能够按照计划及市场态势顺利实现新产品的成功量产和销售,存在一定的不确定性。
    应对措施:公司一方面将持续不断地对新产品进行研发投入,对合成工艺进行优化,持续进行工艺改进,提高产品品质,另一方面将充分做好对新产品的市场调研。
    (二)市场增长不及预期的风险 报告期内公司市场份额和销售额继续增长,同时二甲戊灵在全球范
    围内正在逐步替代乙草胺、氟乐灵等传统品种除草剂,在欧洲逐步成为草甘膦的混用药剂,其全球市场前景良好。随着公司高纯度原药进入主流市场,以及二甲戊灵替代市场的增长,公司的销售量和销售金额预期进一步增长。但全球经济周期性调整尚未结束,虽然农业领域属于非周期性行业,其市场需求仍
    将受到一定程度的负面影响,导致农业生产扩张减缓、投资下降,从而可能导致公司产品的市场增长不及预期。
    应对措施:针对上述风险,公司一方面继续加大二甲戊灵提纯技术的研发,以期能进一步提高二甲戊灵原药的纯度,更好的满足境内外客户需求;另一方面公司将继续加大技术开发和研发投入争取开发新产品,扩大国内外市场份额。
    (三)环境保护及安全生产风险 公司主营业务为化学农药医药中间体、农药原药及农药制剂的研
    发、生产及销售。公司在生产过程中会产生一定的废水、废气和废渣等污染物。公司一直高度重视环境保护,以健康、安全和环境保护为核心,建立了一整套三废处理和安全生产体系。公司持续进行环保资金投入,以保障“三废”排放符合国家和地方排放标准和环境质量标准,报告期内,公司未出现过重大环保和安全事故。公司自设立以来陆续通过了一系列环保及安全相关标准认证,具体包括:绍兴贝斯美通过了 GB/T24001-2004环境管理体系认证和 GB/T28001-2011职业健康安全管理体系认证;江苏永安通
    过了 ISO14001:2004 环境管理体系标准认证。未来随着国家环保政策的趋紧和安环标准的提高,以及公司生产规模的扩大,公司存在环保成本加大,进而影响公司经营效益的风险。
    应对措施:针对上述风险,公司已经建立了健全的环保设施和内控体系来应对生产经营活动中所产生的废水、废气及废渣;同时公司已完善了一整套安全生产制度,包括《生产安全事故综合应急预案》等,定期进行应急演练。未来公司将会一如既往的关注环保与安全生产风险,降低该类风险对公司生产经营造成的影响。
    (四) 公司治理风险 董事长陈峰直接持有公司 0.42%股权,同时持有公司控股股东贝斯美投资
    39.98%的股权;由于贝斯美投资为新余常源及新余吉源的执行事务合伙人,其能直接控制上述二位股东,故陈峰为公司的实际控制人。截至目前,公司共有 9名董事,其中 3名为独立董事,除陈峰担任公司董事长外,不存在陈峰的直系亲属出任公司董事、监事、高级管理人员的情形,公司具有合理的治理结构。
    公司已依据《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等法律法规的要求,建立了《关联交易决策制度》及《防止大股东及关联方占用公司资金制度》、《独立董事制度》等制度,完善了公司治理结构,但仍不排除陈峰通过行使表决权或其他直接、间接方式对公司的经营决策、财务决策、重要人事任免等进行不当控制,侵害本公司或公众投资者的利益。
    应对措施:针对上述风险,公司将严格按照《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》和《关联交易决策制度》等的规定履行公司重大生产经营决策、投资决策及重要财务决策程序。同时,股份公司成立了监事会,从决策、监督层面加强对实际控制人的制衡,以降低实际控制人侵害公司及其他股东利益的风险,切实保护中小投资者的利益。
    (五)税收优惠政策变动风险 公司高度重视技术研发创新,提出并始终贯彻“产业聚焦、技术创新、安环保障、规范经营”的十二字宗旨,持续进行原创研发和技术工艺改造投入。公司于报告期内收到由浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局、浙江省地方税务局颁发的《高新技术企业证书》(证书编号:GR201833002782),发证日期: 2018 年 11 月 30 日有效期三年,在有效期内公司按 15%的税率缴纳企业所得税。公司控股子公司江苏永安于 2017 年 11 月 17 日取得由江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局颁发的《高新技术企业证书》(证书编号:GR201732000342,有效期三年,在有效期内江苏永安按 15%的税率缴纳企业所得税。虽然目前公司及子
    公司江苏永安进行了充足的技术储备,以支撑其持续获得高新技术企业资格,但如果公司及子公司江苏永安未能在上述高新技术企业资格到期后重新获得高新技术企业资格,或未来国家税收优惠政策进行调整,现有的税收优惠有可能丧失,将对公司的经营业绩造成一定的影响。
    应对措施:针对上述风险,公司将继续加快自身发展,在利用现有税收优惠政策的同时,有效扩大产能,降低各项成本,提高生产效率,继续重视和加大研发投入,增强自身的盈利水平,以降低税收优惠政策变化对公司的影响。
    (六)客户集中度较高的风险 2018年度和 2019 年上半年度公司前五大客户销售收入占比分别为
    42.50%和 60.42%。公司主要产品为农药医药中间体和农药原药,主要客户为国内农药行业大型企业、大
    型跨国企业及国内专业贸易公司。稳定的客户群能为公司提供稳定的利润来源,同时也导致公司对固定客户的依赖性风险。尽管该部分客户信誉状况良好,但若主要客户的经营状况发生变化,将直接影响公司业绩。
    应对措施:公司多渠道积极开发国内外合作客户,积极开拓国内市场和海外市场,以降低对主要客户的依赖和潜在的经营风险。
    (七)汇率波动风险 2018 年和 2019 年上半年度公司境外销售收入占营业收入比重分别为 36.12%
    和 38.48%。随着公司海外业务的持续进行,汇率的变动会对公司的持续经营产生一定的影响。
    应对措施:公司根据国际市场的产品情况及汇率情况与客户定期修改产品价格,以建立与客户之间的汇率变动损失的分担机制。
    四、 企业社会责任
    (一) 精准扶贫工作情况
    □适用 √不适用
    (二) 其他社会责任履行情况报告期内,公司在经营发展企业的同时,积极承担和履行社会责任。公司诚信经营、依法纳税,在企 业发展的同时,给员工提供了就业机会和发展机会。公司未来将持续履行社会责任。
    五、 对非标准审计意见审计报告的说明
    □适用 √不适用
    第四节

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