中财网 中财网股票行情
上证指数:0000.0 +0.0% 深成指数: 0000.0 +0.0% 恒生指数:0000.0 +0.0%
截止日期2020-06-30
信息来源招股意向书
经营评述
    第六节 业务与技术
    一、发行人主营业务、主要产品及设立以来的变化情况
    (一)公司主营业务、主要产品及主营业务收入构成
    1、发行人主营业务情况公司是一家以高品质铁基粉体为核心业务的高新技术企业,归属于《中国
    制造 2025》工业强基工程中的关键基础材料领域。公司以各类废旧金属为原材料,通过熔炼、水雾化及还原等一系列复杂工艺流程,将废旧金属资源转化为具有高附加值的制造业基础原材料,兼具变废为宝和节能减排双重属性。
    自成立以来,公司致力于成为行业领先的金属粉体制造商,目前已形成高性能纯铁粉、合金钢粉及添加剂用铁粉等系列产品,被广泛应用于交通工具、家用电器、电动工具、工程机械及医疗器械等终端行业。公司通过二十年的技术积累,部分中高端产品主要性能已达到国内外先进水平,已初步满足下游客户对中高端金属粉体的市场需求。凭借多年的技术积累及优异的成本管控能力,公司已成为国内铁基粉体行业的领军者之一及进口替代的先行者,下游客户进而服务于包括奔驰、宝马、比亚迪、博世、电装,爱信、格力、美的等知名企业。
    公司所处的金属粉体行业下游应用广泛,粉末冶金行业是其重要的下游应用领域。在全球及我国经济增速逐步放缓、劳动力成本日益提升且环保要求不断提高的大背景下,企业经营模式逐步从粗放式向集约化转变。凭借原材料利用率高、单位能耗低及环保等核心优势,粉末冶金工艺替代传统机械加工技术的趋势愈发明显。在此驱动下,金属粉体行业发展前景广阔。
    公司立足于铁基粉体领域,始终把科技创新、技术进步摆在首位。公司通过多年的技术积累,公司掌握了“大流量高压水雾化”、“高效低能耗还原”、“烧结尺寸变化率稳定性控制”及“无偏析混合”等核心技术。截至报告期末,公司拥有专利 18 项,其中发明专利 5 项。公司通过多年攻关,具备雾化装置、还原炉
    等关键生产设备的自主设计、制造及安装能力,成为国内金属粉体生产企业中极少数使用自主设计年产 2 万吨大型带式还原炉的企业之一。
    公司建设有省级高新技术企业研究中心,并与合肥工业大学及中国有色金属工业粉末冶金产品质量监督检查中心等国内知名院所及机构建立了长期的合作关系。公司研发中心配备齐全的检验设备,包括荷兰 Phenom ProX 扫描电镜、美国热电等离子光谱仪、德国 OBLF 直读光谱仪等先进的科研设备。公司曾承担国家火炬计划产业化示范项目“预合金化易切削钢粉产业化”、“高性能粉末冶金用阀座粉产业化”。公司开发的“高性能粉末冶金用阀座粉”、“高导磁率微型变压器软磁粉末”、“金属注射成形用 304 不锈钢粉末”被评为浙江省科学技术成果。“金属注射成型用铁镍合金粉末的研发”被评为 2017 年第一批杭州市重大科技创新项目。公司作为钢协粉末冶金分会常务理事单位、粉末冶金产业技术创新战略联盟的理事单位,参与国家标准 GB/T 19743-2018《粉末冶金用水雾化纯铁粉、合金钢粉》的制定。
    2、发行人主要产品介绍
    (1)主要产品简介目前,公司主要产品为主流粉末冶金工艺所用的高性能纯铁粉、合金钢粉、和添加剂用铁粉等。公司产品图示及主要特性如下:
    种类 粉体颗粒微观形貌 主要技术指标 特性 用途高性能纯铁粉
    300W
    氧含量(wt%):
    ≤0.15压缩性(600MPa,g/cm3):≥7.12高纯度高压缩性
    交通工具、电器、机械等零部件
    300WG
    氧含量(wt%):
    ≤0.10压缩性(600MPa,g/cm3):≥7.20超高纯度
    超 高 压 缩性高密度零件软磁材料合金钢粉易切削钢粉
    300WSA
    特征成分(wt%):
    Mn:0.20~0.30
    S:0.30~0.40压缩性(600MPa,g/cm3):≥6.98
    MnS 分布均匀
    切 削 性 良好用于需要后续机加工的零部件
    种类 粉体颗粒微观形貌 主要技术指标 特性 用途烧结硬化粉
    5300SH
    松 装 密 度(g/cm3):2.90~
    3.15压缩性(600Mpa,g/cm3):≥7.0
    成分、组织均匀
    淬 透 性 良好高强度高耐磨性
    汽车齿轮、带轮等扩散合金钢粉
    1300WB
    特征成分(wt%):
    Mo:0.45~0.55
    Ni:1.7~2.0
    Cu:1.3~1.7高强度高淬透性
    高 尺 寸 精度应用于高强度及尺寸稳定性要求高的零件
    2300WB
    特征成分(wt%):
    Mo:0.45~0.55
    Ni:3.7~4.2
    Cu:1.3~1.7高强度高韧性高淬透性
    高 尺 寸 精度应用于高强
    度、高韧性及尺寸稳定性要求更高的零件,如同步齿毂无偏析混合粉可根据客户对粉
    体成分的需求,灵活定制成分均匀
    优 良 的 流动性
    稳 定 的 尺寸精度结构零部件添加剂用铁粉
    HT40·30
    可根据客户需求,灵活定制
    纯度高、粒度 分 布 均匀用于生产冶
    金辅料、焊材
    (2)主要产品特点
    1)高性能纯铁粉
    在严格的质量管理体系管控下,通过选择优质原料、优化生产工艺,公司生产的高性能纯铁粉 300W,具有纯度高、成形性好、压缩性高等优点,广泛应用于交通工具、电器、机械等粉末冶金制品制造。300W 主要化学组成、物理及工艺性能如下表所示。
    主要化学组成/% 松装密度 流动性 压缩性
    C Si Mn P S Cr g/cm3 s/50g g/cm3
    ≤0.01 ≤0.05 ≤0.15 ≤0.015 ≤0.015 ≤0.04 2.90~3.05 ≤28 ≥7.12
    压缩性是铁基粉体最重要的工艺性能之一,在压制压力、模具工装等不变
    的情况下,粉末的压缩性直接决定了粉末冶金制品烧结后的密度和力学性能。
    通过高纯熔炼、低温低氧干燥、高温深度还原等技术,公司成功开发出了压缩性超过 7.20g/cm3 的高压缩性纯铁粉 300WG,压缩性达到国内外先进水平,适用于生产高密度粉末冶金结构零件及软磁部件。与国内外同类产品相比,公司生产的 300WG 成本优势明显,具备较大的进口替代空间。300WG 主要物理及工艺性能与国外先进产品对比如下:
    规格
    松装密度 流速 压缩性
    g/cm3 s/50g g/cm3
    国外先进 3.00 25 7.24
    300WG 2.98 24 7.23
    数据来源:赫格纳斯产品宣传册、公司产品检测数据
    2)合金钢粉
    合金粉体是指由两种或两种以上组元经完全合金化(预合金化)或部分预
    合金化(扩散合金化)而形成的金属粉体,其中主要元素为铁的合金粉体或混合粉体称为合金钢粉。公司的合金钢粉主要包括预合金钢粉(易切削钢粉、烧结硬化预合金钢粉)、扩散合金钢粉、无偏析混合粉等产品。
    ①易切削钢粉
    公司开发的易切削钢粉 300WSA,通过预合金方式在熔炼过程中加入一定量的锰(Mn)和硫(S),在粉体雾化凝固过程中析出的硫化锰(MnS)可在粉末冶金制品切削加工时起到中断基体连续性、润滑刀具的作用,从而改善烧结制品的切削性能。公司“预合金化易切削钢粉产业化”项目被评为国家火炬计划产业化示范项目。
    ②烧结硬化粉
    烧结硬化技术是将粉末材料的烧结和热处理结合成一道工序,因此具有节能、高效的优点。烧结硬化预合金钢粉除了含有低合金钢粉常用的镍(Ni)和
    铜(Cu)元素之外,还含有为获得更好淬透性而添加的锰(Mn)、铬(Cr)等元素。
    ③扩散合金钢粉
    扩散合金钢粉是以高性能纯铁粉为基粉,添加镍(Ni)、钼(Mo)、铜(Cu)元素粉末,均匀混合后在高温还原性气氛下进行扩散处理,通过金属间的原子扩散使合金元素粘结在基粉颗粒表面并在接触面上形成一层极薄扩散层的部分合金化产品。公司生产的扩散合金钢粉,既保持了高性能纯铁粉的高压缩性,又能使烧结件具有良好的力学性能,因此可用来制造高强度的烧结钢结构零件。
    通过多年攻关,公司成功开发出产品主要性能达到国内外先进水平的扩散合金
    钢粉 1300WB、2300WB,其中 1300WB 曾获杭州市优秀新产品新技术三等奖。
    ④无偏析混合粉
    公司开发的无偏析混合粉是以防止粉体成分偏析为目的的新型混合粉,通过特殊工艺处理使石墨粉,镍(Ni)、铜(Cu)等金属粉粘结在铁粉颗粒表面,有效降低元素粉末的团聚及偏析,使其分布均匀。因此,无偏析混合粉可部分代替扩散工艺,从而提高生产效率,降低成本。此外无偏析混合粉在运输和搬运过程中几乎不会发生偏析,同时也改善了现场作业环境。该产品具有优良的流动性,进而提高了烧结零部件的生产效率,并且由于其具有稳定的尺寸精度,也减少了烧结零部件尺寸的波动。工艺释义图如下:
    3)添加剂用铁粉添加剂用铁粉是生产高性能纯铁粉时产生的颗粒度较大的产品。添加剂用铁粉主要应用于铝合金冶炼行业和焊材行业。
    3、主营业务收入构成报告期内,公司主要产品的销售收入及其占主营业务收入的比例情况如下:
    单位:万元
    产品类别
    2020 年 1-6 月 2019 年 2018 年 2017 年
    金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
    高性能纯铁粉 7382.86 55.30% 16589.37 54.50% 18353.85 59.55% 15216.45 59.86%
    合金钢粉 4316.65 32.34% 9413.90 30.93% 8707.07 28.25% 7286.59 28.66%
    添加剂用铁粉 1650.19 12.36% 4437.74 14.58% 3760.40 12.20% 2918.24 11.48%
    总计 13349.70 100.00% 30441.01 100.00% 30821.32 100.00% 25421.28 100.00%
    由上表可见,公司营业收入主要来源于高性能纯铁粉销售,占比超 50%,同时保持较快增长。公司经过二十年的行业发展及技术摸索,高性能纯铁粉产品品质及稳定性已趋近国外先进水平,且凭借成本及区位优势,逐步实现该产品的进口替代。由于目前国内合金钢粉尤其是中高端品种的产品质量及稳定性仍在稳步提高中,下游客户需求的培养和进口替代仍需要业界的共同努力和时间,因此报告期内公司合金钢粉的销售金额虽保持持续增长,但增长速度相对低于其他两类产品,导致产品占比略有下降。伴随国内铁基粉体生产企业技术实力不断提高,在外部经济增速放缓、民众支持自主产品意识觉醒的背景下,成本优势将助力金属粉体行业实现进口替代,尤其以合金钢粉为代表的中高端产品具有较大进口替代空间。
    (二)主要经营模式
    1、采购模式公司主要依据生产计划制定采购计划。由于公司日常生产所需原材料主要为各类废旧金属及辅料等,公司上游供应商主要为废旧金属回收公司、再生资源公司、辅料供应商等。公司设有采购部,负责落实各类原材料的供应商筛选、采购价格及采购量的商议以及最终的原材料交付。为保证原材料采购工作的一致性、严谨性,公司制定了《采购管理制度》、《过磅制度》、《仓库管理制度》等规则,对原材料入库、保存等步骤操作进行了规范。
    (1)采购原则及流程
    公司采购计划主要是控制原材料安全库存的前提下,根据生产计划进行。
    由需求部门提出购买申请,采购部门严格按照公司规定选取若干家供应商进行
    评估,综合价格、质量、交期、服务等因素,选择一家或几家分配采购订单,到货后品管部等相关部门进行检验,验收合格后入库管理。采购价格根据市场情况,与供应商协商决定,具体采购管理流程如下图所示:
    (2)供应商筛选、原材料议价流程及结算模式
    公司主要通过市场化渠道与废旧资源回收公司、辅料供应商进行接触及询价,在确定较为合适的供应商后进行小批量采购,并逐步扩大采购量。在原材料质量合格的前提下,公司主要参考大宗商品的市场价格与各原材料供应商进行议价,并确定最终的采购价格。公司与供应商之间的结算政策一般为到货后结算,主要通过银行汇款或银行汇票的方式进行采购款项的支付。
    公司主要采购原料为废钢,废钢回收企业的主要资质为商务主管部门颁发的《再生资源回收经营者备案登记证明》,并需要在所在地公安机关备案。
    报告期内,公司不存在外协和外包业务。
    (3)入库流程与质量保证
    为保证原材料质量,公司配备了光谱仪等专业检测设备,在原材料过磅、入库时会对入库原材料进行抽样检测,核定其杂质含量等情况,对抽样不合格的原材料批次予以退回。同时,公司对采购过程的参与人数、过磅操作及记录购买需求供应商采购与询价退换货验收入库检验交货采购供应商准时性跟踪
    精度、入库单填写、入库后摆放均有严格的要求,保证采购入库过程的严谨性。
    (4)供应商选择标准
    为保证供应的稳定性及品质的可靠性,发行人建立起完整的供应商筛选及备案流程。发行人积极与省内外优质的供应商取得联系,查验供应商的经营资质后,通过小批量采购、检验后,经与同类供应商原材料品质、单价、运输距离等综合评估后,将其加入发行人供应商备选库并择优大批量供货。根据供应商管理制度等内控制度,发行人综合考虑产品质量、价格、服务以及供应商地理位置等因素选择供应商。主要标准为:1)供应商应具有法律规定的主体资格,具有税务登记证;2)具备良好的加工和组织供货的能力,包括①废钢质量满足企业标准 YT-JS 002-2019《熔炼用废钢》的要求;②库容面积不小于 400 平方
    米的加工场地;③具备先进、自动化程度较高的废钢加工设备,如剪切机、破碎机和打包机等。3)废钢杂质元素含量较低:发行人生产所需废钢为低碳钢,不能出现锰钢,不锈钢等含有合金成分的合金钢。废钢中要求杂质含量低,对硅、锰、铬等元素有严格要求,不接受杂质含量超标的该类型废钢。
    2、生产模式
    公司采取以销定产与安全库存相结合的生产管理模式,结合预计销售情况和库存状况制定年度生产计划,同时依据市场需求变化制定月生产计划、周生产计划,并据此布置生产安排,完成产品交付任务。
    公司的生产活动采用分管副总经理、生产部、车间和班组的管理架构,对生产过程进行严格管理。为保障公司生产作业流程的有序开展,公司制定了《生产计划管理制度》、《生产现场检查管理制度》及《生产工艺管理制度》等规章制度,对产品生产过程及员工行为进行规范。
    铁基粉体的生产环境及流程控制对于最终产品的性能、良品率具有重要影响。公司建立了完善的流程监控体系,对原材料杂质含量、钢液化学成分及温度、雾化工艺参数、还原工艺参数、半成品及成品的化学成分、物理及工艺性能进行实时和持续的监测,从而保证产成品的品质符合客户相关要求。产品交付后,公司销售部门在生产部门的配合下继续为客户提供完善的售后服务,将
    产品使用中出现的问题和客户需求的变化反馈至技术部和品管部,从而形成产品生产交付和改进流程的闭环。
    由于公司生产所用的废旧金属主要为经过严格挑选的优质废钢,因此在废钢熔炼过程中产生的冶金炉渣等固体废废弃物极少,且固体废弃物经简单处理后可应用于建材、水泥、道路交通等行业实现资源化利用。
    公司通过内部流程管理、相关规章制度的设立与完善,构建了完整的生产管理体系。车间员工按照车间工作指引的要求,对各步骤中的原料成分、工艺参数、半成品性质等进行监控。若发生流程参数偏离正常范围的情形,将迅速汇报并开展针对性的研讨与修复工作,以保证生产作业的持续稳定。
    3、销售模式
    (1)销售渠道
    公司下游客户主要为粉末冶金制品生产企业,公司直接向客户提供产品。
    公司销售部门根据区域对不同业务人员进行分工,并由分管销售的副总经理统筹管理。销售人员在注重既有客户维护的基础上,通过行业展会、客户拜访等方式与新客户进行广泛接触,及时响应和处理客户诉求,根据客户的需求提供个性化的产品和服务,以建立和维护良好的客户关系,积累了如东睦股份、无锡市恒特力金属制品有限公司等优质客户资源。
    (2)销售流程
    公司销售流程如下图所示:
    报告期内,公司前五大客户基本保持稳定,销售额合计占比分别为 32.91%、
    26.84%、28.26%与 29.13%。
    (3)定价模式及信用政策
    公司所在产业链已经形成完善的定价模式,公司与客户的合作模式与行业普遍情况基本一致。公司通常在年初与主要客户签订该年度销售框架协议,约定当年的基本供货数量和价格,然后根据客户具体金属粉体需求情况发货。若发生原材料价格大幅波动的情形,公司将视情况与客户协商,对产品价格进行调整。
    公司一般根据客户验收入库的签收单据确认收入,结算方式以银行承兑汇
    票、银行转账为主,客户账期一般在 3 个月以内。
    4、研发模式
    公司拥有行业一流的水雾化金属粉体研发测试平台,2012 年被浙江省科学技术厅评为省级高新技术企业研究开发中心,2020 年被评为省级企业研究院。
    公司始终高度重视技术创新和新产品研发,具体研发工作分为客户需求导向型研发与行业前沿技术研发两种类型。对于客户需求导向型研发,公司研发部门主要根据客户对于金属粉体性能的特殊需求,对金属粉体的化学成分、制备工艺及性能进行研究与测试,从而确定符合客户需求的最优方案并实现量产;对于行业前沿技术研发,公司通过对磁性粉末、金属注射成型粉末、3D 打印粉末等金
    属粉体新领域的持续研发投入,提升公司自身的技术储备水平,并为日后进入新的金属粉体领域打下基础。
    公司新产品(技术)研发的主要流程包括调查分析、开发决策评审、小批量成产等流程,具体如下:
    5、采用目前经营模式的原因及报告期内经营模式影响因素的变化情况及未来变化趋势
    公司结合所处金属粉体行业市场环境,充分研究下游客户需求,结合自身竞争优势及产品特点,逐步形成了现有的经营模式。影响经营模式的关键因素主要包括:①下游客户需求变化情况;②行业竞争格局变化情况;③金属粉体产业的发展情况。由于影响经营模式选择的因素在未来可预见的一段时间内将保持稳定,公司经营模式也不会发生重大变化。同时,公司将持续关注和研究下游行业发展动态,对现有经营模式进行持续优化。
    (三)公司自设立以来,主营业务、主要产品、主要经营模式的演变情况
    公司自设立以来一直从事铁基粉体的研发、生产及销售,主要产品包括高性能纯铁粉、合金钢粉和添加剂用铁粉等。公司主营业务、主要产品及主要经营模式未发生变化。
    1、主营业务的演变情况
    发行人自设立以来,业务始终以提供铁基粉体产品为核心,主营业务未发生重大变化。发行人不断加大对产品研发的投入,经过多年的研发积累,主要产品体系不断丰富优化,形成了品种齐全、性能优异及功能覆盖面广的产品体
    系。
    2、主要技术来源
    发行人主要技术来源及专利均为原始取得,所有权归属于发行人,发行人核心技术不存在合作或委托研发的情况,主要技术均为自主取得。通过二十年的生产经验积累以及研发投入,主要技术已达到国内领先水平,并逐步缩小与国际先进水平的差距。
    3、生产设备来源发行人关键生产设备均来源自主设计制造以及外购。公司通过多年技术攻关,具备雾化装置、还原炉等关键生产设备的自主设计、制造及安装能力,成为国内金属粉体生产企业中极少数具备自主设计年产 2 万吨大型带式还原炉能力的企业之一。
    2 万吨大型带式还原炉
    4、主要人员来源
    发行人始终重视人才的培养以及人才梯队的建设。通过二十年的行业积淀,公司自主培养了多位生产、技术骨干,并通过公司影响力以及自主招聘,招募到了相关专业的技术人才加盟公司,以进一步增强公司整体的技术实力。
    综上,目前发行人拥有的主要技术以及知识产权均来源于自主研发,来源正当、权属清晰、不存在纠纷或争议,主要生产设备均来源于自主采购与自制,主要人员均为公司自主招聘,不存在依赖于其他关联主体情形。
    (四)主要产品的生产工艺流程图
    公司主要产品为铁基粉体,主要生产流程为熔炼、雾化、干燥、还原、破碎和筛分等工艺。公司不同产品工艺流程相似,以高性能纯铁粉生产工艺为例图示如下:
    高性能纯铁粉的主要生产步骤包括:
    (1)熔炼:在电炉中将经筛选后的低碳废钢,加热熔化成液态并调整成分
    至目标含量,熔炼周期约为 2 小时;(2)水雾化,即金属熔液通过漏孔流入雾化器,利用以高压水流进行喷射,使金属液流裂化为微细颗粒并快速凝固的过
    程;(3)真空脱水、干燥及筛分:雾化后形成的含水粉体经真空脱水、干燥、筛分后形成毛粉。为避免干燥过程中发生氧化,干燥采用间接加热型低温加热;
    (4)还原:筛选分级后的毛粉,需在高温下进行还原,以获得高纯度的金属粉体,还原温度最高可达 950℃;(5)破碎及筛选:高温还原后烧结成块状的金属粉体,经破碎、筛分、合批后达到合适的粉体颗粒形状、粒度,各项性能指标检测合格后包装入库。
    相比于高性能纯铁粉,合金钢粉生产流程的差别主要体现在生产过程中加
    入了一种或多种合金元素进行合金化。合金钢粉根据合金化方式的不同,工艺
    流程主要差别为:预合金钢粉是在熔炼过程中加入合金元素,如易切削钢粉、烧结硬化粉;扩散合金钢粉是将高性能纯铁粉和合金元素粉末均匀混合后,在还原炉中进行扩散处理,使合金元素粘结在基粉颗粒表面并产生一层极薄扩散层的部分合金化产品;无偏析混合粉是将高性能纯铁粉(或预合金钢粉、扩散合金钢粉)作为基粉与其他合金元素粉末进行机械混合配制成所需的成分组成,通过加入合适的粘结剂使合金元素粉末粘结到基粉颗粒表面。添加剂用铁粉是
    高性能纯铁粉在雾化过程中产生的部分颗粒较大的粉末,主要作为功能性材料用于下游铝合金添加剂等领域。
    (五)可比公司用工情况比较
    1、可比公司生产人员比较
    鉴于发行人 2019 年 6 月向中国证监会申报时,A 股市场尚不存在完全与发行人可比的上市公司,申报招股意向书披露的可比公司为截至公司 2019 年 6 月向中国证监会申报时,从事金属粉体业务的可比上市公司。公司生产人员数量低于招股书选取的可比上市公司主要系收入规模、业务结构及产品工艺差异导
    致:一方面,由于招股书选取的可比公司上市时间较早,收入规模较大,生产
    人员数量相对较多;另一方面,除金属粉体业务外,可比上市公司亦从事其他业务,生产人员数量有所差异。
    考虑到近期申报或上市的部分公司与发行人业务相似度较高,发行人另外选取了截至目前已申报或已上市公司中与发行人产品属性及下游应用、收入规模等方面可比性较高的公司进行比较分析。
    公司与可比公司员工人数比较如下:
    单位:万元、人、万元/人、吨/人公司 申报/上市时点
    2019 年度营业收入销量
    (吨)总人数生产人数生产人员人均营收生产人员人均销量悦安新材
    2020 年 6 月申报科创板
    21314.01 3341.91 333 188 113.37 17.78有研粉末
    2020 年 6 月申报科创板
    171184.75 25584.48 562 334 512.53 76.60铂科新材
    2019 年 11 月创业板上市
    40254.33 11915.74 669 416 96.77 28.64
    平均 - 77584.36 13614.04 521 313 240.89 43.54
    发行人 - 30551.56 60847.00 179 114 268.00 533.75此外,为更直观反映公司生产工序、工艺流程及大规模制造对人员配置的需求,另选取与公司生产工艺工序基本相近的广大特材进行生产用工对比。广大特材主营高品质特种合金材料,虽然从产品形态上划分不属于金属粉体行业,
    但其主要原材料亦系废钢,且主要产品生产工艺流程涉及电炉熔炼、真空浇铸、加热成型等环节,与发行人电炉熔炼、雾化、还原等工序及对应的用工规模具
    备一定的可比性。广大特材与发行人的人均营收比较如下:
    单位:万元、人、万元/人、吨/人公司
    申报/上市时点
    2019 年度
    营业收入 销量(吨)总人数生产人数生产人员人均营收生产人员人均销量广大特材
    2020年2月科创板上市
    158829.78 204080.42 923 636 249.73 320.88
    发行人 - 30551.56 60847.00 179 114 268.00 533.75
    由上表可知,公司生产人员人均营收与可比公司平均水平较为接近,具体差异情况分析如下:
    (1)江西悦安新材料股份有限公司(简称“悦安新材”)
    悦安新材主要产品包括羰基铁粉、雾化合金粉及相关粉体。
    1)羰基铁粉羰基铁粉生产的主要工艺流程为海绵铁与纯一氧化碳在反应釜中以一定温
    度和压力条件下进行化学反应生成液态羰基铁,然后在催化剂条件下热分解为羰基铁毛粉,毛粉再经过钝化、分级、混粉得到羰基铁粉。
    2)雾化合金粉(包括水雾化及气雾化)悦安新材雾化合金粉生产工艺主要包括水雾化和气雾化,而屹通新材生产工艺为水雾化。悦安新材雾化合金粉工艺流程图如下:
    水 雾 化合金粉
    气 雾 化合金粉
    除上述主要产品外,悦安新材产品还包括软磁粉系列产品、金属注射成型喂料系列产品及吸波材料等粉末后续加工产品。
    结合上述生产工艺流程图,悦安新材与屹通新材产品及工艺主要差别在于:
    (1)悦安新材产品种类较多,主要包括羰基铁粉、雾化合金粉及软磁粉末、喂
    料系列及吸波材料等后续加工产品,而屹通新材主要产品仅为水雾化铁基粉体,产品种类及对应生产线明显少于悦安新材;(2)根据悦安新材招股意向书(申报稿),悦安新材羰基铁粉产能 3500 吨/年;雾化合金粉产能 500 吨/年,基于羰基铁粉、雾化合金粉的粉末后续加工产品合计产能 2800 吨/年,2019 年上述产品产量合计为 3341.91 吨。而悦安新材拥有主要生产设备反应釜 9 台、还原
    炉 7 台,故其与发行人相比,具有小批量、多批次的生产特点,所需生产员工
    相对较多;(3)悦安新材雾化合金粉生产工艺包含气雾化与水雾化两种,且两种工艺对应各自独立的生产线,而发行人仅有水雾化铁基金属粉体生产线,故用工数量相对较少;(4)悦安新材基于自身生产的羰基铁粉、雾化合金粉,通过后续处理工序,生产出软磁粉末、注射成型喂料和吸收剂粉末,上述工艺系金属粉体生产后续处理工序,而发行人仅涉及铁基粉体生产工艺,不涉及后续处理工序。
    综上,与发行人相比,悦安新材产品品类较多,工艺流程较长,具有小批量、多批次、不同工艺生产线较多的生产特点,故所需生产人员数量较多。
    (2)有研粉末新材料股份有限公司(简称“有研粉末”)
    有研粉末主要产品为先进铜基金属粉体材料、高端微电子锡基焊粉材料和
    3D 打印粉体材料等,其中先进铜基金属粉体材料为有研粉末主要产品。先进铜基金属粉体材料根据生产工艺的不同分为电解铜金属粉体及雾化铜基金属粉体。
    1)电解铜粉体
    有研粉末电解铜粉体工艺生产流程图如下;
    电解铜粉工艺与发行人的水雾化铁基粉体工艺相比:(1)电解铜粉工艺是
    以直流电通过阳极产生铜离子并在阴极上沉积析出得到树枝状的粉体,而水雾化铁基粉体工艺则是以水作介质高压击碎钢水液流后的细小液滴经冷却得到粉
    体;(2)电解得到的铜粉固液分离后需增加钝化处理,而雾化得到的铁基粉体
    仅需通过脱水处理即进入到干燥工序;(3)两种粉体在干燥后采用的还原、破碎、分级筛分、合批等工序基本相似。
    2)雾化铜粉工艺
    有研粉末雾化铜粉工艺流程图如下:
    雾化铜粉工艺与发行人的水雾化铁基粉体工艺相比:(1)两者采用的工序
    作业内容及配置的设备用途相同;(2)由于采用的原材料根本不同,两者的熔炼温度、雾化水压、还原温度等工艺参数有较大差别;(3)雾化铜粉主要采用
    200-500 千克容量的电炉熔炼和还原能力 1-2 千吨/年的还原炉进行还原,而发
    行人水雾化铁基粉体采用 25 吨容量的电炉熔炼和还原能力 1 万吨/年和 2 万吨
    /年的还原炉进行还原,两者在规模化产能上存在较大差异。
    综上,有研粉末与发行人在人均营收方面存在差异,主要原因系:(1)有研粉末与发行人主要产品分别为铜基粉体与铁基粉体,前者生产原材料及产品销售价格明显高于铁基粉体;(2)有研粉末生产工艺主要为电解法及雾化法,电解法后段生产工序与发行人生产工艺较为相似,雾化法生产工艺与发行人水雾化生产工艺基本相似,而有研粉末产品生产分布在北京、山东、重庆、安徽、英国等多个生产基地,生产线较多,因而所需人工数量较多。
    (3)深圳市铂科新材料股份有限公司(简称“铂科新材”)
    铂科新材主要产品为合金软磁粉、合金软磁粉芯及相关电感元件产品,其中合金软磁粉芯在其营业收入中占比较高。铂科新材主要产品生产工艺图如下:
    1)合金软磁粉
    合金软磁粉先是通过气雾化方法制备,过筛后入库再将粉进行绝缘、过筛、混粉、测试和再入库。
    2)合金软磁粉芯
    合金软磁粉芯则是属于合金软磁粉的下游延伸产品,粉体性能测试后进行小量制件,制件经过退火处理后进行性能检验,合格后批量制件、退火、性能全检、浸润等后续处理再入库,整个工艺流程的工序较多,对人员数量要求多。
    综上,铂科新材主要产品包括合金软磁粉、合金软磁粉芯及电感元件。铂科新材利用气雾化工艺首先制成合金软磁粉,再通过一系列工艺制成合金软磁粉芯。其中合金软磁粉芯属于粉末冶金制品领域,生产工序较多,所需生产人员数量较多。
    (4)张家港广大特材股份有限公司(简称“广大特材”)
    广大特材主要产品包括特钢材料和特钢制品两大产品体系,其中特钢材料包括高品质齿轮钢、高品质模具钢、特种不锈钢、高温合金和超高强度钢等国家重点鼓励发展的新材料产品;特钢制品主要包括以合金材料为基础制成的新
    能源风电、轨道交通及各类精密机械部件。广大特材主要产品工艺流程图如下:
    广大特材主要产品生产工艺涉及电炉熔炼、真空浇铸、加热成型等环节,与发行人电炉熔炼、雾化、还原等工序具有一定的可比性,此段工序人员需求数量与屹通新材相似,而成型、热处理、机加工等工序则对人员数量需求多。
    此外,广大特材生产工艺具有规模化的生产特点,与发行人相似度较高。
    综上所述,发行人使用的是 25 吨电炉和年产 1 万吨和 2 万吨大型还原炉,单台设备产能较大,因此同等产能条件下,所需设备数量较少,进而导致设备操作、维护所需用工较少。而悦安新材采用 9 台反应釜和 200-500 千克的电炉,铂科新材采用的 200-500 千克的电炉,具有小批量、多批次的生产特点,用工相对较多;有研粉末生产基地较为分散,主要使用 200-500 千克的电炉和小型还原炉,生产原料采购成本及产品销售价格较高,因此其人均营收高于发行人;
    广大特材与发行人的生产工序具有较高的相似性,均采用大规模、专业化生产,广大特材熔炼工序主要使用 60 吨电炉,其生产效率略高于发行人,但后续生产工序略长,人均营收与发行人较为相近。
    2、同行业公司生产人员数量比较
    金属粉体行业发展至今,根据国际先进企业的业务演变历程,可以初步总结出行业发展的趋势,主要分为三个阶段:
    第一阶段,随着生产和应用技术的初步成熟,部分规模较小企业解决生产
    环节中的成品稳定性等质量难关,初步实现规模化生产;第二阶段,部分规模化企业在初具规模和保持产品质量稳定性的基础上,进一步扩大批量化生产能力,提高规模效应,降本增效,目前以公司为代表的国内铁基粉体头部生产企业大多处于该阶段;第三阶段,以国际先进企业赫格纳斯、GKN 等为代表,部分企业在大规模生产的基础上,逐步向提升多品种、小批量、精细化生产占比以提高产品附加值的方向发展。即在部分主流产品大规模生产的基础上,开发更多小批量、精细化的细分种类产品,深度服务客户定制化需求,追求“大+全+精”的模式。在此背景下,全球行业内领先企业的生产人员数量比较如下:
    (1)赫格纳斯
    根据公开资料查询,世界上最大的铁基金属粉体供应商为瑞典赫格纳斯(H?gan?s),其在全球八个国家设有生产基地。根据《赫格纳斯 2019 年可持续发展报告》,赫格纳斯 2019 年实现营业收入 103.43 亿瑞典克朗(折合约 82.78亿人民币),拥有员工 2454 人。按照员工总数口径计算,赫格纳斯人均营收
    约 337.33 万元。而发行人按照员工总数口径计算,2019 年人均营收为 170.68万元,存在较大差异。公司与赫格纳斯 2019 年营业收入、销量及单位人员产值比较情况如下:
    项目 赫格纳斯 屹通新材
    营业收入(人民币亿元) 82.78 3.06
    人数 2454 179
    单位人员创收(万元/人) 337.33 170.68
    注:未通过公开信息查询到赫格纳斯生产人员人数,故用员工总数进行对比分析。
    铁基粉体行业国际巨头赫格纳斯 2019 年实现 82.78 亿元,销售量为 50 万吨,由此计算出产品均价为 1.66 万元/吨,高于发行人产品均价,2019 年其人均营收约为公司两倍。
    赫格纳斯与发行人产品单价存在差异主要系二者所处发展阶段及产品定位存在差异。具体而言,赫格纳斯成立于 1797 年,经过逾百年的工业发展与技术
    积累产品体系已逐步从单一品种、大规模批量化生产逐步演变为目前定制化程度较高、附加值较大、小批量生产的产品占比较高,产品种类较为丰富,涵盖纯铁粉、软磁材料、热喷涂粉、钛合金粉末等合计超过 3500 种产品;发行人成立于 2000 年,目前尚处于发展期,产品体系以可实现批量化生产的高性能纯铁粉为主,定制化程度较高、小批量生产的合金钢粉为辅,并逐步向提升多品种、小批量、精细化生产占比以提高产品附加值的方向发展。
    经查阅《赫格纳斯 2019 年可持续发展报告》等资料,并访谈钢协粉末冶金分会专业人士及公司实际控制人,赫格纳斯与公司的差异主要体现在:
    1)产品品类差异
    赫格纳斯在瑞典建有年产 40 万吨的钢铁粉生产基地,该类产品的人均营收远高于发行人。但该公司产品种类丰富,在全球八个国家设有 18 个生产基地,涉及生产线众多,且覆盖多种类型小批量生产的定制化用粉,一定程度上削弱其规模化生产能力。与之相比,发行人产品品类较少,生产线集中,高性能纯铁粉等产品产销量较大,规模化生产的协同性更强。
    2)赫格纳斯为下游及终端客户提供深度、定制化服务
    赫格纳斯产品品类众多,多种产品均为根据下游及终端客户需求进行深度定制化设计的金属粉体。在该等服务过程中,赫格纳斯技术销售工程师深入到客户现场了解需求,经由研发工程师进行研发后投入生产。因此,赫格纳斯人员结构中,技术销售人员及研发人员占比相对较高,以支撑其与下游及终端客户的深度服务关系、持续创新的研发能力及品类丰富的定制化产品,同时也为其带来了更高的附加值。
    未来,伴随公司生产及销售规模不断扩大,公司将持续拓展注射成型粉、铜基粉、3D 打印粉等新型产品,加深与下游客户的深度合作关系。与此同时,公司的生产特点将逐步由规模化生产向规模化+部分小批量化生产高附加值产品,进而替代进口产品。
    (2)赫格纳斯(中国)有限公司
    赫格纳斯(中国)有限公司作为赫格纳斯的全资子公司,成立于 1993 年
    11 月,投资总额 1750 万美元,注册资本 700 万美元。赫格纳斯(中国)有限
    公司现有员工 107 人,占地面积 10 万平方米,拥有先进的生产技术及设备,2017年度该公司实现销售额 7.36 亿元1,人均营收为 687.85 万元/人。
    (3)吉凯恩(霸州)金属粉末有限公司
    吉凯恩(霸州)金属粉末有限公司成立于 2015 年 3 月 24 日,注册资本 19300万元,由河北耀邦科技有限公司与吉凯恩工业有限公司共同出资组建,主营水雾化铁粉系列产品生产与销售,与公司产品相似度较高。
    根据钢协粉末冶金分会统计资料,该公司 2019 年末员工总数 207 人,铁基粉体年产量为 6 万吨,据此计算出人均生产量约为 290 吨/人,发行人 2019 年人均生产量为 335 吨/人,具有较高的可比性。
    (六)发行人生产人员构成情况
    1、公司生产人员构成情况
    截至 2020 年 6 月末,公司生产工人共计 116 人,分布在生产部、品管部及工程部。其中,生产部主要负责各生产工艺环节的生产工作,品管部主要系对公司产品质量进行全流程监督及提供检测等相应技术服务,工程部主要负责公司生产设备的设计、制造及日常维护等工作。公司生产工人按照职责及工作内容划分如下:
    部门 工作职责 用工人数 占比
    生产部 主要负责铁基粉体各工序的生产工作 97 83.62%品管部负责公司产品从原辅材料到产成品全过程的质量监督,对影响产品质量的事件进行处理;负责材质的物理性能试验及化学分析、提供可靠数据并对检测结果负责
    7 6.03%工程部
    负责生产设备的日常维护和保养,为生产设备的正常运营提供技术支持;设计并制作非标准生产辅助性设备
    12 10.35%
    生产工人小计 116 100.00%
    公司重视产品生产过程中的品质把控,并拥有关键设备的自主设计及制造能力。由上表可知,公司生产部、品管部及工程部工人占比分别为 83.62%、6.03%
    1 数据来源:https://www.sohu.com/a/244269216_100019782
    及 10.35%,公司生产人员结构与公司重品质、设计及制造的特点相匹配。
    2、公司生产环节人员数量较少的合理性分析
    截至 2020 年 6 月末,公司生产部人员共计 97 人,根据各个生产工艺实际
    需要进行配置,具体如下:
    工序主要机器设备配置情况主要工作内容用工人数
    其中:残疾员工数量电炉熔炼
    1、高功率炼钢电弧炉
    2、超强力电磁吸盘
    1、废料装卸料
    2、炉前加料
    3、炉前操作
    4、日常巡视检查记录
    5、作业准备
    12 1雾化
    1、喷头座
    2、大流量高压泵
    3、雾化桶
    1、高压泵操作
    2、高压喷盘检查维护
    3、雾化桶检查维护
    4、钢包、漏包制作
    5、钢水雾化操作
    15 0真空脱
    水、干燥、磁选、筛分
    1、橡胶钢带式脱水机
    2、低温低氧干燥机
    3、湿式磁选机
    1、脱水机放料
    2、烘干操作
    3、磁选机操作
    4、振动筛分机操作
    5、巡查干燥温度及设备运行状态
    20 11还原
    1、1WT 钢带式铁粉还原炉
    2、2WT 钢带式铁粉还原炉
    3、氨分解装置
    1、还原炉操作
    2、氨分解操作,包括温度巡视等
    9 5破碎和筛分锤破机
    1、破碎机操作
    2、筛分机操作
    3、成品通过行车搬运
    18 7
    合批(混合)、包装
    1、双锥合批机-1
    2、双锥合批机-2
    3、定量包装设备
    1、合批
    2、包装 23 11
    小计 97 35
    截至 2020 年 6 月末,公司生产部员工中包含 35 名残疾人员工,岗位主要
    分布于真空脱水、干燥、磁选、筛分、破碎和筛分以及合批、包装等工艺环节。
    上述环节对于生产工人岗位职责要求较低,主要系放料、巡查、包装及保洁等工作,而雾化工艺因技术含量较高,对操作工人综合素质要求较高,故该环节中无残疾员工。此外,公司残疾员工中多为肢体三级、四级等轻微身体残疾,
    具备基本的行动及工作能力,能够满足上述环节岗位工作要求。
    总体来看,公司生产工人数量较少,主要系经过二十年对关键工艺环节核心设备的持续改进,公司自动化程度不断提高且具备连续作业能力,降低了人员使用需求。此外,公司铁基粉体生产工艺已具备规模化、专业化、连续作业的生产特点,而非计件式的生产模式,因此所需人员数量较少。具体如下:
    (1)公司铁基粉体生产工艺已具备规模化、专业化、连续作业的生产特点
    铁基粉体生产过程主要系将废钢等废旧金属原材料通过熔炼、水雾化及还
    原等一系列工序步骤相对较少,但各工序内部工艺较复杂的流程,转化为铁基
    粉体产品向下游客户进行销售。公司经过多年研发,已自主设计并制造众多大型关键生产设备,上述生产设备具备效率高、自动化程度较高及连续作业的生产特点,基于此,公司铁基粉体生产工艺已具备规模化、专业化、连续作业的生产特点。
    因此,不同于计件式生产工艺,公司铁基粉体生产工艺主要系借助大型设备进行规模化量产,所需员工作业量较少且多为设备操作、检查巡视、清理等辅助性工作,因而生产环节所需人员较少。
    (2)公司对于核心工艺关键设备持续改进,不断降低人工需求
    在公司二十年来的发展过程中,公司对于铁基粉体的生产工艺和设备积累
    形成深刻理解,不断改进、优化工艺技术及关键设备,进而不断降低生产环节中的人工需求。主要表现在:
    1)自动化程度逐步提高
    公司通过不断改进,逐步将年产量仅有 1500 吨的还原炉升级到 2 万吨,淘汰了生产效率低的推杆式还原炉,取而代之的是可连续进料的钢带式还原炉,设备改进使得还原工序降低了人员使用需求。
    2)多环节连续作业近年来,公司对多级破碎筛分系统进行了自动化、封闭式改造,实现了破碎和筛分环节的全自动连续和全封闭作业,减少了中间处理环节,明显提高生
    产效率的同时降低了人员使用需求。
    3)规模化生产降低单位产量人工需求
    公司铁基粉体生产工艺中熔炼、雾化、还原等关键设备生产能力逐步提升,单位产能所需人工数量不断降低。
    综上,基于公司二十年来对关键生产设备的持续改进,单位产能所需人工逐渐降低。公司铁基粉体生产工艺已具备规模化、专业化、连续作业的生产特点,所需员工作业量较少且多为设备操作、检查巡视、清理等辅助性工作,因而生产环节所需人员较少,公司人员构成具有合理性。
    (七)环境保护情况根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》(中国证监会公告[2012]31 号)及《外商投资产业指导目录(2017 年修订)》,公司属于废弃资源综合利用业(C42)。根据国家环境保护总局《关于对申请上市的企业和申请再融资的上市企业进行环境保护核查的通知》(环发[2003]101 号)和《关于
    进一步规范重污染行业生产经营公司申请上市或再融资环境保护核查工作的通知》(环办[2007]105 号)的规定,重污染行业暂定为:火电、钢铁、水泥、电解铝、煤炭、冶金、建材、采矿、化工、石化、制药、酿造、造纸、发酵、纺织、制革。发行人所处行业为废弃资源综合利用业(C42),不属于环保查验重污染行业。
    1、生产经营中涉及环境污染的具体环节、主要污染物及排放量
    发行人生产经营过程中产生污染物较少且通过相应的治理措施,各项污染物能够做到达标排放。发行人生产经营过程中涉及污染的具体环节包括电炉熔炼、水雾化、破碎筛分等环节。生产过程中产生的污染物主要包括废气、废水、噪声及固废。其中:废气的排放量为 9.015t/a,废水中水量排放量为 30050t/a,
    CODCr 的排放量为 0.902t/a,氨氮的排放量为 0.0475t/a。噪声的排放量为 47db
    至 59db;固废通过企业回收利用、环卫部门清理等方式进行处理,不对外排放。
    2、主要处理设施及处理能力
    公司根据实际需要配备了必要的环保设施,环保设施运行状况良好,处理能力均满足排放量的要求,使得生产经营过程中产生的大气污染物、水污染物、固体废物及噪声得到了合理、有效的控制。
    生产过程中产生的大气污染物主要包括电炉熔炼过程中产生的熔炉废气及
    破碎筛分粉尘,公司采用集气罩、二级降温惯性除尘器和布袋除尘器等措施进行治理,处理能力为 1.655×105m3/h;水污染物主要包括雾化废水及生活污水,对雾化废水,公司将废水收集后经“过滤+沉淀+超滤”处理后 90%回用生产,10%排放,纳入市政污水管道,排入大慈岩污水处理厂处理,处理能力为 300t/d;
    对于生活污水,公司将其经化粪池与处理后纳入市政污水管道,排入大慈岩污水处理厂处理;对于噪声,公司设备噪声主要依托车间墙体隔声和噪声传播过程中距离衰减;对于固体废物,公司处理措施包括委托具有相关资质企业回收、环保部门处理以及公司回收利用等措施。
    报告期内,上述环保设施及措施均有效运行,公司废气、废水、噪声均采取相应的污染防治措施,并且均可以达标排放;企业固体废物经处理后不对外排放。
    发行人持有杭州市生态环境局建德分局于 2020 年 1 月 2 日核发的《排污许可证》(913301827245151225001U),有效期自 2020 年 1 月 1 日至 2024 年 12
    月 31 日止。
    公司虽不属于环保查验重污染行业,但是仍然严格要求,聘请浙江环龙环境保护有限公司对公司报告期内环保情况进行核查,出具了《杭州屹通新材料股份有限公司环保核查报告》,认为公司生产产能符合环评审批产能要求;环保设施日常运行比较稳定;废气、废水、噪声、固废等主要污染物均采取了相应的治理措施,各项污染物能够做到达标排放;已经进行清洁生产审核和完成环境应急预案;报告期内企业未发生重、特大环境污染事故,未受到环保行政处罚。认为公司已基本符合上市公司环保核查要求。
    3、报告期内发行人环保投入与支出情况报告期内,发行人环保设备与工程投入情况如下:
    单位:万元
    年度 2020 年 1-6 月 2019 年 2018 年度 2017 年度
    金额 1.02 159.53 50.69 -报告期内,发行人环保设备投入金额较少主要原因系铁基粉体行业不属于重污染行业,发行人产生污染物较少,对应环保投入较少。此外,发行人环保投入具有一定周期性,主要根据生产经营状况及相关环保设备磨损情况进行投
    入,2014 年至 2016 年发行人环保投入合计已达 160.80 万元,相关投入在 2017年仍处于较好运行状态。2019 年发行人环保投入为 159.53 万元,主要系发行人
    于 2019年 4月新增电炉除尘系统以进一步提高熔炼环节粉尘处理能力及处理稳定性。报告期内,发行人环保相关费用较小,主要包括环保设备折旧 109.51 万元、环保设备运营维护与检测费 202.77 万元,以及环保税及排污费 0.29 万元。
    4、环保设施实际运行情况报告期内,发行人环保设施均正常运行,与主体设施同步运转,有效保证发行人生产过程中污染物的处理能力。发行人主要环保设施实际运行情况如下:
    处理设施名称 主要工艺 数量 运行状况
    生产废水处理设施 过滤+沉淀+超滤 1 套 正常运行
    感应电炉除尘系统 集气罩+布袋除尘器 1 套 正常运行
    电炉除尘系统 集气罩+布袋除尘器 1 套 正常运行
    筛分破碎系统收尘设备 布袋除尘器 设备自带 正常运行
    5、排污许可证取得及项目环评情况发行人持有杭州市生态环境局建德分局于 2020 年 1 月 2 日核发的《排污许可证》(913301827245151225001U),有效期自 2020 年 1 月 1 日至 2024 年 12
    月 31 日止。
    6、相关部门出具证明2019 年 2 月 28 日,杭州市生态环境局建德分局出具《关于<关于征询杭州屹通新材料股份有限公司环保问题的函>的复函》:“公司自 2016 年 1 月 1 日以来在我局行政处罚库无信息,未受到环境行政处罚,未发生因环境污染引起的上访事件,未发现有环境污染事故发生。”
    2019 年 8 月 14 日,杭州市生态环境局建德分局出具《关于<关于征询杭州屹通新材料股份有限公司环保问题的函>的复函》:“公司自 2019 年 1 月 1 日以来在我局行政处罚库无信息,未受到环境行政处罚,未发生因环境污染引起的上访事件,未发现有环境污染事故发生。
    2020 年 1 月 13 日,杭州市生态环境局建德分局出具《关于征询杭州屹通新材料股份有限公司环保问题的函的复函》,确认发行人自 2019 年 1 月 1 日以来在我局行政处罚库无信息,无因环保违法行为而被我局行政处罚的情况,未发生环境污染而引起的上访事件,未发现有环境污染事故发生。
    2020 年 9 月 13 日,杭州市生态环境局建德分局出具《关于征询杭州屹通新材料股份有限公司环保问题的函的复函》,确认发行人自 2020 年 1 月 1 日以来在我局行政处罚库无信息,无因环保违法行为而被我局行政处罚的情况,未发生环境污染而引起的上访事件,未发现有环境污染事故发生。
    (八)安全生产情况
    公司制定了《安全生产、劳动保护管理制度》,安全生产责任制、操作规程管理制度等,对日常生产环节的安全生产和风险防控作出全面、严格规定,并定期对员工进行安全生产培训教育,以做好日常安全生产工作。
    截至本招股意向书签署日,公司未发生安全生产方面的重大事故与纠纷,亦不存在受到安全生产监管部门处罚的情形。
    2019 年 2 月 20 日,建德市应急管理局出具《证明》:“兹证明杭州屹通新材料股份有限公司自 2016 年 1 月 1 日起至今,能够遵守安全生产管理方面的法律、法规和规范性文件规定,未有违反安全生产管理规定而受到我局行政处罚的记录。”
    2019 年 8 月 7 日,建德市应急管理局出具《证明》:“兹证明杭州屹通新材料股份有限公司自 2019 年 1 月 1 日起至今,能够遵守安全生产管理方面的法律、法规和规范性文件规定,未有违反安全生产管理规定而受到我局行政处罚的记录。
    2020 年 1 月 6 日,建德市应急管理局出具《证明》:“兹证明杭州屹通新材料股份有限公司自 2019 年 1 月 1 日起至今,能够遵守安全生产管理方面的法律、法规和规范性文件规定,未有违反安全生产管理规定而受到我局行政处罚的记录。
    2020 年 9 月 15 日,建德市应急管理局出具《证明》:“兹证明杭州屹通新材料股份有限公司自 2020 年 1 月 1 日起至今,能够遵守安全生产管理方面的法律、法规和规范性文件规定,未有违反安全生产管理规定而受到我局行政处罚的记录”。
    二、发行人所处行业的基本情况
    金属粉体是指尺寸介于 0.1μm至 1mm 的金属颗粒群,包括单一金属粉体、合金粉体以及具有金属性质的某些难熔化合物粉末,主要分为铁基粉体和铜基粉体等,其中铁基粉体是金属粉体行业中最为重要的粉体品种。
    公司以各类废旧金属为原材料,通过熔炼、水雾化、还原等一系列复杂工艺,将原材料转化为符合下游粉末冶金制品、功能性材料所需的铁基粉体。
    根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引(2012 年修订)》分类,公司所处行业为废弃资源综合利用业(C42);根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017),公司所处行业为废弃资源综合利用业(C42)中的金属废料和碎屑加工处理(C4210)子行业。
    (一)行业主管部门及监管体制我国金属粉体行业所采取的监管体制分为行政监管和行业自律两个层面。
    金属粉体行业是充分竞争、全球资源配置、国际化程度较高的行业,管理体制实行的是“宏观调控+行业协会管理”的模式。其中宏观管理部门包括国家发改委及工信部,发改委通过制定宏观产业政策明确该行业中鼓励、限制和淘汰类的技术及项目;工信部拟定行业技术规范与标准,制定行业发展规划及产业政策。行业协会包括钢协粉末冶金分会与机协粉末冶金分会等金属粉体对口行业组织,皆由金属粉体、粉末冶金制品及粉末冶金装备的生产厂家、大专院校、
    科研院所等主体组成,旨在为业内公司提供技术及市场参考,促进粉末冶金产业链的持续健康发展。
    (二)行业主要法律法规和政策及对公司经营发展的影响
    1、行业主要法律法规和政策
    金属粉体行业上游为废旧金属回收行业,下游为粉末冶金制品、金刚石工具、磁性材料及热喷涂等行业,金属粉体行业践行“变废为宝”的理念,将国内废旧金属资源循环利用,广泛应用于交通工具、家用电器、工程机械领域核心零部件的同时,减少了其对环境的污染及对自然资源的消耗,属于废弃资源综合利用业。目前,与金属粉体行业有关的重要法律法规及产业政策如下:
    时间 部门 法律 主要相关内容及影响
    1996 年 全国人大《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》
    从事收集、贮存、处置危险废物经营活动的单位,必须向县级以上人民政府环境保护行政主管部门申请领取经营许可证
    2003 年 全国人大《中华人民共和国清洁生产促进法》
    各级人民政府应当通过宣传、教育等措施,鼓励公众购买和使用节能、节水、废物再生利用等有利于环境与资源保护的产品;依法
    利用废物和从废物中回收原料生产产品的,按照国家规定享受税收优惠
    2004 年 国务院《危险废物经营许可证管理办法》
    在中华人民共和国境内从事危险废物收集、贮存、处置经营活动的单位,应当领取危险废物经营许可证;许可证分为危险废物收
    集、贮存、处置综合经营许可证和危险废物收集经营许可证
    2006 年 商务部《再生资源回收管理办法》
    从事再生资源回收经营活动,应当在取得营业执照后,按属地管理原则,向登记注册地工商行政管理部门的同级商务主管部门或者其授权机构备案
    2009 年 全国人大《中华人民共和国循环经济促进法》
    对循环经济的规划,抑制资源浪费和污染物排放的总量控制,循环经济的评价和考核,以生产者为主的责任延伸制度,对高耗能、高耗水企业的重点监管制度和强化的经济措施等方面进行了规定
    2014 年 全国人大《中华人民共和国安全生产法》
    加强安全生产工作,防止和减少安全生产事故,保障人民群众生命和财产安全,促进经济社会持续健康发展
    时间 部门 法律 主要相关内容及影响
    2015 年 全国人大《中华人民共和国环境保护法》
    国家采取财政、税收、价格、政府采购等方面的政策和措施,鼓励和支持环境保护技术装备、资源综合利用和环境服务等环境保护产业的发展
    2017 年浙江省环保厅《浙江省排污权回购管理暂行办法(征求意见稿)》
    为优化环境资源配置,规范排污权回购行为,提高排污权市场效益,完善排污权交易体系
    2、行业主要法律法规和政策对公司经营发展的影响
    时间 部门 产业政策 主要相关内容及影响
    2005 年 国务院《国务院关于加快发展循环经济的若干意见》
    大力开展资源综合利用,最大程度实现废物资源化和再生资源回收利用
    2010 年 发改委《中国资源综合利用技术政策大纲》推广冷轧盐酸再生及铁粉回收技术;推广氧化铁皮回收利用技术。采用直接还原技术制取粉末冶金用的还原铁粉
    2010 年 国务院《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》
    现阶段重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新南洋、新材料、新能源汽车等产业。高端装备制造产业中强化基础配套能力
    2011 年 发改委《产业结构调整指导目录(2011 年本)》鼓励类:新型粉末冶金零件:高密度(≥7.0克/立方厘米)、高精度、形状复杂结构件
    2011 年
    发改委、科技部、工业和信息化
    部、商务部、知识产权局当前优先发展的高技术产业化重点领
    域指南(2011 年度)
    四、新材料之 52、金属粉体材料及粉末冶
    金技术;超高温、高压惰性气体雾化制粉技术,超声振动雾化制粉技术,注射成形、温压成形、喷射成形等先进粉末冶金技术,系列化高性能粉末冶金产品,纳米粉末冶金材料,低成本触点材料,复合粉体材料,高性能镍基高温合金粉末体材料
    2011 年
    商务部、发改委、科技部、工信部、财政部、环保部、海关总署《关于促进战略性新兴产业国际化发展的指导意见》鼓励高端装备制造业充分利用全球创新资源,开展多种形式的研发合作,提升创新能力;支持高端智能装备等产业在海外投资建厂,开展零部件生产和装备组装活动
    2012 年 工信部《新材料产业“十二
    五”发展规划》
    对特种金属功能材料、高端金属结构材料、先进高分子材料、新型无机非金属材料、高性能复合材料和前沿新材料共六大领域进行重点支持
    时间 部门 产业政策 主要相关内容及影响
    2015 年 工信部 《中国制造 2025》
    大力推广推动重点领域突破发展,瞄准新一代信息技术、高端装备、新材料等战略重点。
    新材料中以特种金属功能材料、高性能结构材料、功能性高分子材料、特种无机非金属材料和先进复合材料为发展重点
    2016 年 工信部《工业绿色发展规
    划(2016-2020 年)》
    大力推进工业固体废物综合利用,打造完整的工业固体废物综合利用产业链,加快推动再生资源高效利用及产业规范发展
    2016 年 国务院《国家重点支持的高新技术领域》
    高性能粉末钢等静压/喷射沉积近终成形技术;低压水/气自由式雾化粗粉制备技术;
    常规粉末冶金铁/铜基通用机械零件生产技术
    2016 年 工信部《有色金属工业发展规划(2016-2020年)》
    围绕大飞机、乘用车、高铁、船舶、海洋工程等重大装备高端制造领域,加快实施大规格铝锂合金铸锭熔炼铸造、高精薄板带高速气垫式连续热处理系统、大卷重高精度宽幅镁合金带材制造、钛合金型材挤压加工与在线精整矫直、大规格钛合金材、3D 打印粉等生产线改造提升,到 2020 年,航空、乘用车及货运列车用高性能轻合金材料,海洋工程及航空用钛、铝合金材等实现稳定供给,国际竞争力不断提高
    2016 年 国务院《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》
    打造增材制造产业链。突破钛合金、高强合金钢、高温合金、耐高温高强度工程塑料等增材制造专用材料
    2016 年 工信部《新材料产业发展指南》
    研究金属球形粉末成形与制备技术,突破高转速旋转电极制粉、气雾化制粉等装备,开发空心粉率低、颗粒形状规则、粒度均匀、杂质元素含量低的高品质钛合金、高温合金、铝合金等金属粉体
    2017 年 科技部《“十三五”材料领域科技创新专项规划》
    在新材料技术发展方面,重点研究高性能纤维及复合材料、高温合金、高端装备用特种合金、海洋工程用关键结构材料、轻质高强材料、高性能高分子结构材料、材料表面工程技术、3D 打印材料与粉末冶金技术、金属与陶瓷复合材料等关键材料和技术,实现我国高性能结构材料研究与应用的跨越发展
    2017 年 科技部《“十三五”先进制造技术领域科技创新专项规划》
    基于增材制造的工艺特性和应用需求,开展增材制造专用金属和非金属材料的设计与
    制备技术研究,最大限度地发挥增材制造技
    时间 部门 产业政策 主要相关内容及影响术优势,大幅度拓展增材制造的产业化应用领域
    2017 年 工信部《增材制造产业发展行动计划
    (2017-2020 年)》
    提升增材制造专用材料质量,研究金属球形粉末成形与制备技术,突破高转速旋转电极制粉、气雾化制粉等装备,开发空心粉率低、颗粒形状规则、粒度均匀、杂质元素含量低的高品质钛合金、高温合金、铝合金等金属粉体
    2018 年
    工信部、发改委、国防科工委等 9部委《新材料标准领航计划
    (2018-2020 年)》
    从新材料技术、产业发展的战略性、基础性特点出发,科学规划标准化体系,明确新材料标准建设的方向,建立标准领航产业发展工作机制,重点部署研制一批“领航”标准,指导新材料产品品质提升,带动科技创新,引领产业健康有序发展
    报告期初以来,新制定或修订的产业政策及其对发行人所处行业的影响情况如下:
    2017 年 4 月,科技部发布《十三五”材料领域科技创新专项规划》,重点
    发展领域包括 3D 打印材料及先进粉末冶金技术等领域。发行人本次 IPO 募投项目中包含 3D 打印材料等新型金属粉体的研发,且公司产品主要用于粉末冶金制品。因此,公司受益于《十三五”材料领域科技创新专项规划》对 3D 打印材料及先进粉末冶金技术等重点领域的支持。
    2017 年 4 月,科技部发布《“十三五”先进制造技术领域科技创新专项规划》,明确指出我国制造业亟需加强制造基础能力方面的科技创新,其中主要包括基础材料、关键基础零部件、集成电路等领域的基础研究。此外,《规划》指出“十
    三五”期间,先进制造领域重点方向包括增材制造、激光制造等领域。《规划》
    的出台将激发增材制造领域的技术创新并引导资本投入,有利于 3D 打印材料的市场规模提升及技术水平积累。
    2017 年 11 月,工信部发布《增材制造产业发展行动计划(2017-2020 年)》。
    工信部提出要提升增材制造专用材料质量,研究金属球形粉末成形与制备技术,突破高转速旋转电极制粉、气雾化制粉等装备。
    2018 年 3 月,质检总局联合工业和信息化部、发展和改革委、科技部、国
    防科工局、中国科学院、中国工程院、国家认监委、国家标准委等部门印发了《新材料标准领航行动计划(2018~2020 年)》,旨在构建完善的新材料产业标准体系,规范和引领新材料产业健康发展,助力新材料品种进入全球高端供应链。
    公司作为工业基础原材料生产企业,在新材料创业标准逐步完善及九部委的有序引导下,进一步加快产品技术实力的提升,加速进口替代进程。
    (三)行业概况
    1、金属粉体行业概述
    金属粉体种类繁多,主要包括铁、铜、铝、钛、镍、钴、锡等单体金属及其合金粉体,被广泛应用于粉末冶金结构零件、金刚石工具、磁性材料、摩擦材料、电池等下游领域。典型的金属粉体种类及下游应用情况如下:
    钢协粉末冶金分会作为金属粉体行业主要协会之一,每年根据其会员单位
    汇总金属粉体行业数据。由于金属粉体应用领域极为广泛,涉及行业协会较多且细分领域数据难以统计,故钢协粉末冶金分会统计数据限于应用在传统工艺粉末冶金制品市场的铁基及铜基金属粉体行业,且统计范围仅限于钢协粉末冶金分会会员单位。中国机协粉末冶金分会系金属粉体下游重要应用领域粉末冶金制品的主要协会,主要统计数据为采用传统工艺制成的粉末冶金制品市场数据,统计口径为其 44 家会员单位。
    铁基粉体是金属粉体行业中最为重要的粉体品种,根据钢协粉末冶金分会统计数据,2019 年会员单位铁基粉体销量为 56.80 万吨,占协会统计单位金属粉体全年销量的 91.19%1。以铁基粉体为代表的金属粉体是一种新型产业原材料,属于制造业重要原材料领域,是《中国制造 2025》重点技术路线图的十大重点领域之一,对我国制造业实现高端突破,完成产业转型具有重要的战略意义。
    铁基粉体行业下游应用主要包括粉末冶金制品、金刚石工具、磁性材料、热喷涂、冶金辅料及焊材领域,终端应用包括交通工具、家用电器、电动工具、
    3C 电子及医疗器械等众多行业。伴随金属粉体制备工艺的不断提升,金属粉体
    终端应用不断拓展。以下游粉末冶金制品行业为例,在传统交通工具、家庭电器等行业渗透率不断提高的同时,注射成型、3D 打印等新型技术逐步落地,并且在企业成本及环保双重压力下,粉末冶金工艺优势不断显现,粉末冶金在航空航天、高端装备及医疗器械等终端应用领域市场广阔。受此带动,铁基粉体行业市场空间广阔。
    2、铁基粉体制备工艺及特点
    金属粉体类型众多,其中铁基粉体是金属粉体行业中最为重要的粉体品种。
    铁基粉体的制备方法主要包括水雾化工艺和还原工艺两种生产方法。
    公司生产的铁基粉体主要采用水雾化工艺,其主要过程为:通过加热将废旧金属加热熔化成液态并调整成分至目标含量,后利用高压水流击碎金属液流并形成固态金属粉体,再经过脱水干燥、还原退火、破碎、筛分、合批均质处数据来源:钢协粉末冶金分会 2019年统计数据
    理后便可得到高性能的水雾化铁粉。
    还原铁粉生产是以轧钢过程中产生的氧化铁皮或高纯铁精矿粉作原料,用固体碳(焦粉或低硫无烟煤)做还原剂,在隧道窑内经高温还原生成海绵铁,再经破碎、二次还原、粉饼破碎、筛分、合批等工序精制而成。还原铁粉与水雾化铁粉的主要区别见下表。
    品种 制备方法 一般特征 主要用途还原铁粉铁鳞或铁精矿还原法
    不规则海绵状,中低松装密度、纯度与压缩性一般中低密度结构零件、含油轴承、焊接、金属切割等水雾化铁粉 水雾化法
    形状不规则、纯度、松装密度和压缩性较高,品种丰富可生产预合金钢粉
    粉末锻造、中高密度结构零件、焊条、冶金添加剂等注:氧化铁皮又称铁鳞
    3、我国铁基粉体行业产销状况近年来,随着下游应用行业的快速发展以及金属粉体应用领域的不断拓展,金属粉体行业尤其是铁基粉体迎来了快速发展期。根据中国钢协粉末冶金协会统计数据,2015 年至 2019 年,铁、铜基金属粉体销量由 42.03 万吨增至 62.29万吨,复合增长率为 10.34%。
    单位:万吨
    数据来源:钢协粉末冶金分会统计数据
    根据钢协粉末冶金分会统计数据,2019 年国内铁基粉体企业年销量为 56.80万吨。近年来,受下游应用行业增长及粉末冶金工艺的替代升级,我国铁基粉体销量保持稳定增长。我国铁基粉体销量情况如下表所示:
    单位:万吨
    铁基粉体 国内企业销量 出口 进口 国内市场总计
    2015 年 37.34 0.53 6.66 43.47
    2016 年 42.14 1.36 7.65 48.43
    2017 年 47.63 2.06 9.72 55.29
    2018 年 52.07 1.81 9.27 59.53
    2019 年 56.80 2.34 9.09 63.55
    数据来源:钢协粉末冶金分会统计数据
    (四)行业所处产业链分析
    公司所处行业上游为废旧金属回收企业,公司将从其采购的废旧金属,通过熔炼、雾化及还原等工艺,生产出满足特定化学成分、物理及工艺性能的铁基粉体,作为粉末冶金材料或功能性材料分别应用于下游的粉末冶金、磁性材料、金刚石工具、热喷涂、冶金辅料及焊材等行业。铁基粉体行业产业链如下图所示:
    1、上游:废旧金属回收行业
    公司所处行业上游为废旧金属回收行业,回收材料包括废钢、废铜等废旧金属,行业主要资质为各省商务厅颁发的《再生资源回收经营者备案登记证明》。
    2、下游:粉末冶金制品及磁性材料等行业
    铁基粉体下游应用广泛,按照使用方式的不同可以分为结构性材料与功能性材料两大类:结构性材料指将金属粉体通过传统压烧或新型工艺(如注射成
    型、3D 打印技术)制成承受外力的结构零件,而功能性材料指利用金属粉体特
    殊的物理/化学性能,形成功能元件的特殊物理/化学性能。
    铁基粉体作为结构性材料的典型应用为粉末冶金制品,占铁基粉体 2017 年消费总量的 71.2%1。铁基粉体作为功能性材料的应用为磁性材料、金刚石工具、热喷涂、焊材及冶金辅料等细分领域。
    数据来源:钢协粉末冶金分会统计数据
    3、终端应用:各种金属加工制造业
    粉末冶金制品行业为金属粉体行业重要的下游应用领域,凭借能耗低、效率高、净成型度高等优点,被广泛应用于交通工具、家用电器、电动工具、3C电子等行业。在我国制造业不断转型升级的大背景下,铁基粉体生产工艺不断升级,新型粉末冶金工艺如注射成型、3D 打印、等静压技术逐步完善,粉末冶金制品在机器人、高档数控机床、航空航天装备、高铁磁悬浮、新能源汽车、
    1数据来源:钢协粉末冶金分会 2017 年统计数据
    医疗影像设备等领域具有极为广泛的应用潜力。
    金属粉体作为功能性材料,下游应用极其广泛,包括建筑、建材、石油、地质、冶金、机械、光伏、通讯设备等行业。
    (五)行业主要技术要求及壁垒
    1、对生产工艺的理解深度及把控能力
    铁基粉体生产过程涉及熔炼、水雾化、脱水干燥、还原、破碎等多个环节,生产工艺要求高,各环节影响参数众多且铁基粉体产品品质对各个工艺参数变化较为敏感。因此,高品质的铁基粉体生产过程要求行业内企业对于生产工艺具备深入的行业理解及优异的把控能力。而上述理解及把控能力的形成需要企业及核心技术人员长期的理论研究、实践摸索及经验总结。
    此外,我国金属粉体行业中小企业众多,在低端市场竞争激烈,而整车厂商等制品应用企业对供应商年降要求逐步提高使得零部件厂商面临较大的成本压力。因此,不同于过往粗放式的产品生产模式,铁基粉体行业正逐步走向专业化生产、精细化经营的发展模式。如何通过设备改造、过程控制、材料选择等方式在保障产品质量的同时更好控制生产成本成为企业考虑的关键问题,而这对于铁基粉体生产企业在生产工艺的理解深度及把控能力方面提出更高要求。
    2、生产设备的自主设计、制造及安装能力
    铁基粉体生产工艺要求高,且产品技术指标较多,外购生产设备通常难以完全满足多品类产品的生产需求,而国外进口设备价格高昂,因此生产设备的自主设计、制造及安装能力对于铁基粉体企业具有关键意义。
    生产设备的自主设计、制造及安装能力要求铁基粉体生产企业对于核心生产工艺具有深入理解、长期的实践经验及具备多年技术积累的工程团队,具有较高的行业壁垒。
    3、对下游客户需求的适应能力
    伴随铁基粉体产品国产化进程逐步加深,以及铁基粉体制品下游领域的持
    续扩展,终端应用厂商对粉末冶金制品精度及定制化要求不断提高。为更好满足下游客户需求,铁基粉体产品尺寸变化率控制水平以及根据客户需求进行定制化的无偏析混合技术成为铁基粉体企业的关键能力。
    铁基粉体尺寸变化率是将铁基粉体或掺有润滑剂的粉体压制成试样,在规定条件下烧结,测量计算烧结后试样的尺寸与膜腔尺寸变化的百分比。由于粉末冶金制品是通过模具成形-烧结完成零件的基本精度尺寸的,且模具成本在粉末冶金制品成本中占相当的比例,因此金属粉体在烧结过程中的尺寸变化率是粉末冶金制品尺寸精度的决定性因素,也是粉末冶金模具设计的重要参数。因此,铁基粉体尺寸变化率应与下游粉末冶金制品企业的生产磨具相匹配,这要求铁基粉体生产企业需要按照客户需求对铁基粉体尺寸变化率实现精准控制。
    以无偏析混合粉为例,该产品系根据客户需求进行高度定制化的产品类型,市场需求量大。无偏析混合粉元素偏析程度严重影响粉末冶金制品的稳定性,成为无偏析混合粉的关键问题之一。因此,铁基粉体企业需要具备良好的无偏析混合生产技术,保证无偏析混合粉产品品质的稳定性。
    综上,铁基粉体生产环节较为复杂、定制化产品较多且产品品质影响因素较多,属于技术密集型产业。铁基粉体生产企业对生产工艺应具备深入的理解能力及良好把控能力、对于关键生产设备具备自主设计及制造能力,并且在下游应用领域逐步拓展,下游客户需求不断提高的趋势下,应具备良好的产品尺寸变化率控制水平以及无偏析混合能力以满足市场需求。上述关键技术能力构成铁基粉体行业的行业壁垒。
    (六)应用行业需求分析
    铁基粉体为工业制品的重要原材料,其市场容量及变动趋势主要受下游产业需求影响。铁基粉体按照下游用途可以分为结构性材料(粉末冶金材料)与功能性材料两大类:第一,铁基粉体是粉末冶金制品的主要原材料,通过传统压烧工艺制成粉末冶金制品,凭借能耗低、净成型度高、材料利用率高等优点被广泛应用于交通工具零部件、家用电器、工程机械等行业。在我国制造业不断转型升级的大背景下,铁基粉体生产工艺不断升级,新型粉末冶金工艺如注
    射成型、3D 打印、等静压技术逐步完善,粉末冶金行业在机器人、高档数控机床、航空航天装备、高铁磁悬浮、新能源汽车、医疗影像设备等领域具有极为广泛的应用潜力。伴随粉末冶金行业的快速发展,铁基粉体企业将充分受益,市场容量不断扩大。第二,铁基粉体作为功能性材料被用于磁性材料、金刚石工具、热喷涂、冶金辅料及焊材等下游行业,终端应用领域极为广泛。
    1、粉末冶金材料应用分析
    根据 2017 年钢协粉末冶金分会统计数据,铁基粉体作为粉末冶金材料占铁
    基粉体销量比例约为 71.2%,粉末冶金行业的工艺技术及市场需求变化对铁基粉体行业影响显著。
    粉末冶金工艺是以金属粉体为原料,经过成形和烧结等工艺,制造金属材料、复合材料及其它类型制品的工艺技术。是金属材料成型的重要工艺,其与铸造、锻造、轧制、挤压等传统成型工艺相比,具有无可比拟的优点,粉末冶金拥有广泛的应用场景,在新材料的发展中起着举足轻重的作用,属于现代工业发展的朝阳产业。粉末冶金工艺的简要流程示意图如下:
    (1)我国粉末冶金产业发展概况
    我国粉末冶金工艺包括传统压烧、注射成型、3D 打印及等静压,各工艺市场相对独立,由不同机构分别统计。由于目前国内 3D 打印及等静压技术的商
    业应用市场尚未成熟,此处仅统计传统压烧及注射成型粉末冶金市场情况。
    1)传统压烧粉末冶金市场传统压烧粉末冶金工艺,即常规压制-烧结工艺,是将金属粉体(或者金属和非金属粉体的混合物)作为原料,经过压制和烧结,制造金属材料、复合材料以及各种类型金属制品的工艺技术。传统粉末冶金工艺是我国粉末冶金行业的主要生产工艺,具有悠久的历史和广泛的应用。
    在经历了 2015-2016 年的产业结构调整后,2017 年我国传统压烧粉末冶金制品产业取得了新的增长。根据中国机协粉末冶金分会的统计数据,2017 年我国传统压烧粉末冶金制品产业收入超过了 69.5 亿元,销量超过 20 万吨。2012
    年至 2017 年传统压烧粉末冶金市场统计如下:
    单位:万吨
    数据来源:中国机协粉末冶金分会
    传统压烧粉末冶金制品中铁基制品占据重要位置,2013 年至 2018 年传统压烧粉末冶金铁基及铜基制品产量情况如下表所示:
    单位:万吨
    机械零件 总计 铁基 铜基
    2013 15.6584 14.5291 1.1293
    2014 17.9038 16.6865 1.2173
    2015 15.8610 14.6153 1.2457
    我国粉末冶金制品广泛应用于交通工具、家用电器、工程机械、电动工具及农机等行业的零部件制造。以汽车为例,粉末冶金制品在整车约 350 余个零部件中得到广泛应用,具体包括发动机中的导管、座圈、连杆、轴承座、可变气门正时系统(VVT)关键零部件和排气管支座;变速器中的同步齿毂和行星
    齿轮架等零件;底盘系统的减震器零件包括导向器、活塞和底阀座;制动系统
    的 ABS 传感器、刹车片;燃油泵、机油泵和变速器泵中的关键零部件等。
    2)金属注射成型粉末冶金市场
    金属注射成型技术(Metal Injection Molding,简称 MIM)是由注塑成型技术引申出来的新型粉末冶金净成型技术。其主要工艺为将金属粉体与粘合剂均匀混合,并经过混炼、注射成型、脱脂、烧结等步骤生成各种制品。金属注射成型用的金属粉体对于颗粒直径要求一般在 0-20μm 之间,高于传统压烧粉末
    0-150μm的要求1,因此对于整体工艺流程中的温度、流速、筛分等工序的要求更为严格。金属注射成型的基本步骤如下图所示:
    1《粉末冶金标准手册》
    2016 16.9194 15.6525 1.2669
    2017 21.5171 19.9636 1.5535
    2018 18.3707 16.8876 1.4831
    金属粉末 粘合剂混合
    研磨 喂料注塑
    生坯 溶剂脱脂热脱脂烧结成品棕坯
    由于所使用粉末颗粒较细,金属注射成型制品的密度高,在制备几何形状复杂、组织结构均匀、性能优异的净成形零部件方面具有独特的优势,且可以实现不同材料零部件的一体化制造,具有材料适应性广、自动化程度高、生产成本低、材料利用率接近 100%等特点。因此,金属注射成型技术广泛应用在
    3C 电子产品、交通工具、机械五金、医疗器械等领域,典型产品包括手机卡托、镜头圈、电脑散热风扇、汽车涡轮增压器的叶片和涡轮等。
    目前,电子、交通工具、机械五金、医疗器械行业是全球金属注射成型市场应用份额最大的四个领域。根据 Powder Metallurgy Review 统计,2018 年全球金属注射成型市场规模增至 26 亿美元。
    近年来,国内金属注射成形研究工作稳步发展,并取得了一系列具有自主知识产权的技术发明和科技成果。根据 Powder Metallurgy Review 统计,2018年中国金属注射成型市场规模已达到 10 亿美元(包括台湾),相当于 2018 年全球金属注射成型市场规模的 38.46%。我国金属注射成型市场已经发展成为全球金属注射成型市场的重要组成部分。
    下游应用方面,根据《粉末冶金工业》刊登的文章《世界金属注射成形发展现状》,金属注射成型制品的应用领域主要以 3C 电子产品为主,约占金属注射成型制品总量的一半,其次是交通工具用产品 20%,机械产品 18%,五金类产品 8%和医疗器械产品 4%。金属注射成型应用领域分布如下图所示:
    (2)与国外发达国家和地区粉末冶金产业概况比较
    与国外发达国家和地区粉末冶金产业相比较,我国粉末冶金产业具有以下两个特征:
    1)销量不断扩大,技术水平有待提高
    以日本为例,综合比较发达国家与我国铁基粉体市场情况,根据中国机协粉末冶金分会统计数据,我国粉末冶金制品行业的销售额自 2009 年起超越日本,但我国粉末冶金制品的平均销售单价仅为日本的 40%左右,反映出我国粉末冶金产业在技术水平和产品附加值方面同发达国家与地区存在差距。
    2)汽车零部件占比较低,产品结构有待优化
    从各地区/国家粉末冶金制品产业的产品结构来看,汽车产业均为传统压烧粉末冶金产业重要的下游应用领域。北美地区汽车零部件销售额占其传统压烧粉末冶金产业的 71%,欧洲与日本占比分别超过 80%与 90%。与之相比,我国占比仅为 53%,与发达国家存在明显差距。汽车零部件中如变速箱、发动机对粉末冶金制品工艺及技术具有较高要求,目前我国粉末冶金产品仍多处于中低端市场,尚未进入到粉末冶金制品产业与下游汽车零部件需求方协同开发的阶段。在市场竞争方面表现为中低端市场产能过剩,竞争激烈,导致多数中小企业的盈利能力及研发投入普遍不足。
    2、功能性材料应用分析
    除了作为粉末冶金材料之外,铁基粉体作为功能性材料的应用领域包括软磁材料、金刚石工具、热喷涂等领域,具体如下:
    (1)磁性材料
    磁性材料主要指由过渡元素铁、钴、镍及其合金等组成的能够直接或间接产生磁性的物质。磁性材料按照其磁化的难易程度,可分为软磁材料及硬磁材料。软磁材料是具有低矫顽力和高磁导率的磁性材料,易于磁化,也易于退磁。
    软磁材料的主要功能是导磁、电磁能量的转换与传输,广泛应用于各种电能转换设备中。软磁材料可以分为金属软磁材料、铁氧体软磁材料以及其他软磁材料,铁基金粉粉体是金属软磁材料的重要原材料。
    磁性材料的分类如下:
    永磁材料铁氧体永磁材料稀土永磁材料其他永磁材料软磁材料铁氧体软磁材料金属软磁材料其他软磁材料磁性材料
    磁性材料应用领域广阔,主要包括计算机、办公设备、交通工具、消费电子、节能灯及 LED、光伏、通讯设备(5G)、电感器件及电气设备等领域。进
    入 21 世纪以来,全球磁性材料得以快速发展,根据 Research and Markets 发布
    的软磁材料市场报告称,2021 年全球软磁材料市场预计将达到 281.5 亿美元。
    同时,全球磁性材料发展格局中,亚洲地区中心地位更加突出,并且是增长最快的软磁材料市场。交通工具、电子通讯和电气等各种终端产业对软磁材料需求的不断增加,推动了该地区软磁材料市场的发展。世界著名的磁性材料制造企业如日本的 TDK、田村电子等,也非常注重中国市场发展,纷纷在中国
    建厂,使得中国磁性材料工业的整体实力不断增强,生产技术水平不断提高,进而使我国加速成为世界磁性材料生产基地和销售市场。
    高性能软磁金属磁粉芯是一种可应用于汽车制造、通讯、照明、空调等多种行业的一种基础性材料,可以提高电利用率,让电器更加节能。如东睦控股子公司科达磁电已向华为集团供应高性能软磁金属磁粉芯,用于 5G 通讯上的高性能电源转化项目。
    随着电子信息技术的飞速发展,我国磁性材料行业在节能电机、液晶电视、
    5G、风电、医疗、航空航天、新能源汽车等新兴领域的应用,具有广阔的发展前景。进而,铁基粉体作为磁性材料的原材料之一也将受益于我国磁性材料行业的快速发展。
    (2)热喷涂热喷涂工艺主要指涂层材料在熔融及半熔融状态下在基材上形成涂膜的过程,铁基粉体可作为热喷涂材料。
    铁基粉体在基材上形成致密涂膜,可以赋予基材良好的耐热、防腐蚀及耐磨等性能。热喷涂技术经过 100 余年的发展,技术日益成熟,用途涉及航空航天、工业燃气轮机、交通工具、电力、燃料电池与太阳能、医疗卫生、造纸与印刷等诸多领域。
    从应用领域看,航空业是全球热喷涂涂料最大的应用领域之一,约占整体市场份额的 32%以上。尤其在北美和亚太地区的航空业投资力度不断加大、发展迅速的背景下,预计未来几年热喷涂涂料在航空业的增速将非常明显。另外,工业燃气轮机是热喷涂涂料第二大应用领域,而且预计增速最快。根据前瞻产业研究院发布的《2018-2023 年中国喷涂行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》数据,2017 年全球热喷涂涂料市场规模达到 92.2 亿美元,其中亚太地区占全球市场份额的 21.2%,中国热喷涂涂料市场规模约为 9.7 亿美元。根据 ZionMarket Research 预测数据,2022 年全球热喷涂市场规模将达到 136.1 亿元。
    单位:亿美元
    数据来源:《2018-2023 年中国喷涂行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》
    (3)金刚石工具
    金刚石工具是指用金刚石的颗粒或粉末作为主要元素的一类工具产品,这类工具类型包括:切、磨、钻、铣、抛光。铁基粉体可作为金刚石工具的胎体粉,用以粘合金刚石材料,是金刚石工具的重要原材料之一。
    随着我国经济的不断发展,金刚石工具不仅被广泛用于民用建筑与土木工程、石材加工业、交通工具、交通工业、地勘与国防工业等领域和其它现代高新技术领域,而且在宝石、医疗器械、木材、玻璃钢、石材工艺品、陶瓷和复合非金属硬脆材料等众多新领域不断出现,社会对金刚石工具的需求量正在逐年大幅增加。根据观研天下《2016-2022 年中国金刚石工具市场发展现状与发展机会分析报告》,我国企业已成为世界上重要的金刚石工具生产国、使用国和出口国之一,2015 年产值已超过百亿元。
    (4)其他应用
    1)冶金辅料
    在铝合金锻造过程中,硅和铁是常见的杂质元素,并且对合金的性质具有显著影响。铁粉可用于铝合金添加材料,用于调节不同等级铝合金中铁的含量,用来代替中间合金,降低熔化温度。它可以简化铝合金冶炼工艺,节约能源和原材料,降低生产成本,提高产品质量,具有金属含量高,体积小,储运、使用方便等优点。
    2)焊材
    焊条由药皮和焊芯两部分组成,在焊条药皮中加入 10%~30%铁粉,可以改善焊条的焊接工艺性能,增大熔合比,提高焊接效率,节省 20%左右电力,并可采用依棒焊接,减轻焊工的劳动强度。
    3)火焰切割与清理
    火焰切割与清理是铁粉应用的另一个重要方面:用氢氧焰或乙炔焰切割耐
    火材料(如混凝土)时,将铁粉加入火焰中,可增高火焰温度,还能起助溶剂作用,提高火焰切割效率。
    铁基粉体作为功能性材料下游应用极其广泛,伴随我国工业化进程不断加快,工业制造、新材料、化工冶金等领域将保持良好的增长态势,铁基粉体作为功能性材料必将受益于此,打开新的市场空间。
    (七)影响行业发展的因素
    1、有利因素
    我国金属粉体材料行业上游供给充足,行业市场前景主要受下游市场发展及自身工艺技术驱动。根据中国机协粉末冶金协会统计数据,2015 年至 2017年我国粉末冶金制品产量年均复合增长率达到 16.84%。未来,预计包括粉末冶金行业在内的金属粉体材料下游应用领域仍保持高速增长态势,进而推动我国金属粉体材料行业市场不断扩大。具体来讲,我国金属粉体行业发展的驱动因素主要包括以下五点:
    (1)国家产业政策驱动,新材料及增材制造领域快速发展
    粉末冶金技术作为当前新材料科学中最具发展活力的分支之一,已被广泛应用于交通、机械、电子、航空航天等领域。粉末冶金制品特殊的结构和功能,使其成为新材料及高新技术发展不可或缺的组成部分。
    2015 年,国务院发布《中国制造 2025》的通知,其中重点提出要大力发展
    智能制造、增材制造、新材料、生物医药等领域。目前,粉末冶金技术已经成为生产优质新材料的主要工艺之一,同时增材制造即 3D 打印技术已经成为粉末冶金领域最具发展潜力的工艺技术。
    2017 年,国家发改委发布《增强制造业核心竞争力三年行动计划(2018-2020
    年)》,《规划》指出在轨道交通装备、高端船舶和海洋工程装备、智能机器人、智能汽车、现代农业机械、高端医疗器械和药品、新材料、制造业智能化、重大技术装备等重点领域,组织实施关键技术产业化专项。
    在国家产业结构调整及产业政策的大力支持下,我国金属粉体行业及粉末冶金行业必将充分受益,替代市场逐步由低端转向高端,市场逐步扩大。
    (2)步入经济发展新阶段,粉末冶金工艺优势日益显现
    相比于铸造、锻造及机械加工等传统金属加工工艺,粉末冶金工艺的核心优点主要包括:
    1)大批量制造形状不规则、结构复杂的材料及制品粉末冶金工艺能够制造目前使用其他工艺无法制造或难于制造的材料和制品,如多孔、发汗、减震、隔音等材料和制品,钨、钼、钛等难熔金属材料和制品,以及双金属等复合材料及制品。粉末冶金工艺具有精度稳定性高、适于连续大批量生产,以及材料利用率高、单位能耗更低等比较优势。
    2)中间工艺少,直接制造满足或接近成品要求的制品
    与铸造或锻造等传统工艺相比,粉末冶金工艺制造同一零件只需要采用较少的几道工序,即可完成较复杂的制品制作,从而大幅减少中间的机械加工环节。因此,粉末冶金工艺具有材料利用率高、单位能耗低、环保等核心工艺优势。
    下表为粉末冶金的原材料利用率、成品单位能耗与可比工艺的对比情况,粉末冶金工艺的材料利用率在 95%左右,单位能耗为 28.5MJ/kg,相比锻造等工艺具有较为明显的优势,因此粉末冶金工艺能够节约生产原材料,降低企业成本。
    技术方法 材料利用率(%) 单位能耗(MJ/kg)
    粉末冶金 95 28.5
    铸造 90 34
    冷成形 85 38
    锻造 80 49
    技术方法 材料利用率(%) 单位能耗(MJ/kg)
    机械加工 50 82
    资料来源:欧洲粉末冶金协会
    2018 年,我国国内生产总值增速为 6.6%,预计未来一段时间仍将保持平稳的发展态势。在全球及我国经济增速逐步放缓、劳动力成本日益提升且环保要求不断趋严的大背景下,企业经营从粗放式逐步过渡到精细化的管理模式,成本压力及环保压力不断提升,粉末冶金工艺替代传统成型工艺的趋势愈发明显。
    以粉末冶金的应用领域汽车行业为例,目前我国汽车行业发展处于转型期,整车厂产品竞争压力增大因而价格战难以避免。成本压力将传导至上游的零部件厂商,因而(1)粉末冶金工艺节能、省材的核心优势得以显现;(2)高端粉末冶金制品的国产化进程将加快。此外,伴随国家节能减排降耗及汽车安全环保政策与法规的出台,汽车厂商环保压力增加,粉末冶金在环保方面相比于铸造等工艺的优势越发明显。
    (3)粉末冶金新工艺逐步成熟,市场潜力持续释放
    在传统压烧工艺不断发展、金属注射成型市场快速增长的同时,3D 打印及等静压等新型粉末冶金工艺逐步成熟,将进一步拓展粉末冶金制品的下游应用领域。
    1)3D 打印技术
    3D 打印技术属于增材技术(Additive Manufacturing),该制品技术与其他
    粉末冶金成型技术相比,最为重要的差异在于其制造过程无需模具,是未来用于制造定制化产品的理想技术,该技术通过设计、切片和制造等步骤实现原型制作、工具/模具制造、零部件生产。由于目前 3D 打印成本较高且效率较低,该技术主要用于产品设计过程中的原型制作。未来随着打印成本的下降及打印速度的提升,3D 打印技术的主要市场有望逐步过渡到工具/模具制造和零部件的直接生产领域,当该项技术广泛应用于工业生产及个人消费者需求时与之相关联的原材料市场、设备市场将迅速爆发并成为重要基础性行业。
    3D 打印所用材料主要分为金属材料及非金属材料(如陶瓷、塑料及其他复合材料等),其中公司主要关注的 3D 打印金属粉体材料所占比例约为 20%1。
    3D 打印金属粉体由于强度较大,主要用于交通工具零部件、枪械等领域的原型
    及产品的制造过程。未来随着 3D 打印技术的成熟,3D 打印机有望成为制造业生产流程的重要组成部分。金属粉体原材料则有望用于各类制造业零部件及日常金属件的打印,如发动机零部件、家用门把手、家用支架等,市场前景可期。
    2)等静压技术
    等静压工艺分为热等静压及冷等静压,主要过程是将金属粉体置入包套并将包套密封,后将包套置入高压液体或气体环境下进行压制。相对于其它粉末冶金成型方法,等静压法具有制件密度分布均匀、可抑制晶粒快速增长、晶粒各向同性且均匀细小等优势。但由于等静压法的生产设备成本较高,且其工艺流程中涉及焊接密封操作。因此,等静压法一般适用于无需大量生产、质量要求极高的零部件生产,如航空航天、核电设备、海洋工程等领域的零部件生产。
    伴随金属注射成型、3D 打印及等静压技术的进一步成熟,粉末冶金下游市场将持续扩大。
    (4)工艺技术不断成熟,进口替代将逐步实现
    根据钢协粉末冶金分会数据,2018 年仅三家外企铁基粉体进口量即为 9.27万吨,根据进口产品市场均价 1.5-2 万元/吨测算,该部分传统压烧铁基粉体进口市场缺口约为 14 至 19 亿元。未来,我国铁基粉体进口替代趋势明显,主要因素有:1)国内金属粉体厂商研发及技术实力增强。以屹通新材为例:经过二
    十年的行业深耕,公司通过更新设备、优化工艺流程,产品的质量及稳定性明显提升。公司近年开发的高压缩性纯铁粉(300WG)、扩散合金钢粉(1300WB、2300WB)、烧结硬化粉(5300SH、5301SH)等产品主要性能已基本达到国内外先进水平,可替代进口同类金属粉体。2)下游制品生产企业的成本压力加大,国产铁基粉体具有明显价格优势。如下游整车厂商对其供应商的降本要求日益严格,粉末冶金制品生产企业已开始与金属粉体企业密切对接高端粉末的产品
    1《2018-2023 年中国 3D 打印材料行业发展前景预测与投资策略规划报告》
    试样,以降低自身的采购成本并维持较强的盈利水平,即粉末冶金制品国产化进程加快同时带动金属粉体国产化。
    此外,伴随中国金属粉体材料竞争力的逐步增强,东南亚、印度等出口市场将逐渐打开。
    (5)交通工具等传统应用领域协作加深,新型应用市场不断拓展
    伴随国内企业传统压烧技术不断成熟,且金属注射成型、3D 打印等新型工艺快速发展,粉末冶金下游需求正不断提高:
    其一,以交通工具为代表的传统粉末冶金应用领域需求旺盛且协作不断加深。交通工具领域是粉末冶金制品重要的应用市场。根据东睦股份公开披露信息,北美粉末冶金制品单车用量可达 18.6Kg,日本为 8.0Kg,欧洲为 7.2Kg,而我国 2017 年平均每辆汽车粉末冶金制品用量仅 4.5kg,与发达国家仍有较大差距。未来,我国汽车单车粉末冶金制品用量将获得明显提升,逐步向欧美等发达国家单车粉末冶金用量靠齐,主要原因有:1)国内粉末冶金技术的不断提高,在粉末冶金产品节材低耗的成本优势下,汽车主机厂将会选择成本更低的粉末冶金制品来代替锻件、铸件、机加工零件;2)随着汽车节能减排要求的提高,近年来 VVT、VCT 零部件、变量泵和刹车真空助力泵零件等粉末冶金零部件得到了大量的开发和应用;3)随着汽车轻量化发展,粉末冶金锻造连杆、组装式粉末冶金空心凸轮轴等粉末冶金应用领域逐步打开。
    其二,高端装备制造、航空航天、医疗影像设备等领域的应用潜力将逐步释放。随着国内金属粉体产品质量提升、新型工艺发展及市场逐步走向高端化,粉末冶金产业在高端装备制造领域如机器人、高档数控机床、航空航天装备、高铁磁悬浮等先进的轨道交通、新能源汽车、医疗影像设备等领域都有极为广泛的应用潜力。
    综上,受粉末冶金工艺的比较优势、新型工艺不断成熟、应用市场不断扩展以及应用市场需求的逐步提升,粉末冶金产业市场前景广阔。作为粉末冶金产业的重要原材料,铁基粉体行业必将充分受益,享受下游需求不断提升的市场红利。
    2、不利因素
    (1)行业受宏观经济影响较深
    由于金属粉体行业的终端下游为交通工具、电器等领域,其市场环境随着下游需求变化会有周期性波动。当前下游市场处于转型、升级时期,原材料需求旺盛,金属粉体行业也因此蓬勃发展。但如果未来终端下游行业发展出现瓶颈,原材料需求下滑,将有可能导致金属粉体行业出现发展缓慢甚至停滞的情况,届时业内厂商为争夺订单,可能采取降价等措施,从而导致行业整体利润下滑。
    (2)原材料价格波动
    金属粉体行业的原材料本质是各类金属,而金属原材料价格受宏观经济及市场供需影响波动较大。因此,金属粉体行业的原材料价格波动较为剧烈。在原材料价格上涨的情况下,金属粉体供应商的利润可能被压缩,部分经营不善的金属粉体厂商有可能面临亏损风险。
    (八)行业竞争格局及市场化情况
    公司所处的金属粉体行业已形成市场化的竞争格局,各企业面向市场自主经营,政府职能部门依法管理。目前我国金属粉体行业竞争格局主要呈现以下特点:
    首先,中小企业众多,多集中在中低端市场。根据中国粉末冶金商务网初步统计,我国有超过 110 家铁基粉体生产企业,绝大多数为规模较小并处于中低端市场的企业,生产工艺及产品一致性等方面同国外厂商仍存在较大差距,产品主要应用于摩托车、制冷压缩机、农机等产业。
    其次,优势企业数量少但市场占有率高。国内铁基粉体行业具有较大生产能力的企业仅屹通新材、鞍钢粉材、莱钢粉末及吉凯恩(霸州)等企业,凭借规模、技术及先发优势占据较高的市场份额,在市场口碑、客户基础等方面建立优势。
    另外,国外厂商长期占据相当部分的高端粉体市场,进口替代仍有很大空
    间。根据中国海关统计数据,我国进口铁基粉体数量占总销量约为 20%左右,且进口粉末多为中高端合金及混合粉末,销售单价高,市场份额大,占据国内下游应用领域的中高端市场。近年来,国内金属粉体优势企业技术实力提升,逐渐具备进口替代能力,但目前国内粉末冶金制品生产企业多处于小批量试用中,进口替代仍有很大空间。
    结合下游需求变化及工艺水平提升,我国金属粉体行业竞争格局表现为以下趋势:
    市场集中度进一步提高。屹通新材、莱钢粉末、鞍钢粉材及吉凯恩(霸州)等企业具备规模优势和良好的客户基础,在持续的研发投入下技术实力不断提升,产品的一致性及多元化优势将日益显现,行业内众多中小企业在研发实力及产品质量方面不具备竞争优势,在中低端市场竞争日益激烈的情况下面临较大经营压力。
    技术、质量提升兼具成本优势,优势企业迈入中高端市场。由于自主品牌汽车的发展以及整车厂商对零部件供应商的年降要求,各个层次的零部件厂商都面临较大的成本压力。伴随国内厂商技术实力提升,成本优势将助力金属粉体行业实现进口替代。
    (九)行业利润变动趋势及变动原因金属粉体行业利润水平主要受下游粉末冶金制品行业需求及上游原材料价格变动影响。
    下游粉末冶金的终端应用包括交通工具、家用电器、电动工具及工程机械等领域,伴随市场化竞争不断加剧及销量增速逐步放缓,交通工具及家用电器厂商的销售价格随之下调,利润空间压缩,成本压力将会通过零配件厂商传导至上游的金属粉体行业。金属粉体头部企业由于具备规模化生产能力、优异的产品质量及良好的市场口碑与粉末冶金制品企业建立起稳定的合作关系,能够维持利润水平,或通过新产品研发进入中高端市场逐步提升利润水平。部分企业则可能难以消化产品价格下降的压力,盈利水平逐步下滑直至逐渐被市场淘汰。
    上游原材料价格的波动客观上会对金属粉体企业的生产成本产生一定影响。头部企业由于在产品质量及供货稳定性具有优势,与下游客户成本转嫁能力相对较强以及市场规模相对较大等优势条件,可以在一定程度上减少原材料价格波动带来的不利影响。头部企业还可以通过提高生产线的自动化水平来降低单位产品用工量,缓解人力成本上升的压力。
    从行业格局来看,伴随国内企业持续研发投入带来的技术实力提升,外资企业面临较大的市场竞争压力,加之人工成本较高,总体盈利能力面临一定压力。优势的国内企业将逐步进入中高端应用市场,享受市场容量扩大及进口替代红利,利润水平可保持稳中有升。
    三、发行人在行业中的竞争地位及主要竞争对手
    (一)发行人在行业中的竞争地位
    在 20 年的发展历程中,公司始终专注于雾化铁基粉体领域。公司历来注重
    对技术研发的投入和自主创新能力的提高,具有深厚的技术积累。公司设有省级水雾化金属粉体高新技术企业研究开发中心,配备荷兰 Phenom ProX 扫描电镜、美国热电等离子光谱仪、德国 OBLF 直读光谱仪等先进设备。公司在自身发展的同时,积极与合肥工业大学及中国有色金属工业粉末冶金产品质量监督检查中心等国内知名科研院所展开合作,不断提升公司的技术水平和创新能力。
    公司拥有技术研发人员 37 名,人才团队已经汇集了钢铁冶金、金属材料、粉末冶金、机械设计与制造等相关专业的高级人才。
    公司通过多年攻关,具备雾化装置、还原炉等关键生产设备的自主设计、制造及安装能力,成为国内金属粉体生产企业中极少数使用自主设计年产 2 万吨大型带式还原炉的企业之一。
    通过多年的技术积累,公司掌握了“大流量高压水雾化”、 “高效低能耗还原”、“烧结尺寸变化率稳定性控制”及“无偏析混合”等核心技术。公司开发的高压缩性纯铁粉(300WG)、扩散合金钢粉(1300WB、2300WB)、烧结硬化粉
    (5300SH、5301SH)等产品主要性能基本达到国内外先进水平,可实现替代进口,被广泛应用于高密度零件、高强度烧结及烧结硬化零件等中高端粉末冶金
    制品。
    公司作为钢协粉末冶金分会常务理事单位、粉末冶金产业技术创新战略联盟的理事单位,参与了国家标准 GB/T 19743-2018《粉末冶金用水雾化纯铁粉、合金钢粉》的制定。公司曾承担国家火炬计划产业化示范项目“预合金化易切削钢粉产业化”、“高性能粉末冶金用阀座粉产业化”。公司开发的“高性能粉末冶金用阀座粉”、“高导磁率微型变压器软磁粉末”、“金属注射成形用 304 不锈钢粉末”被评为浙江省科学技术成果。“金属注射成型用铁镍合金粉末的研发”被评
    为 2017 年第一批杭州市重大科技创新项目。
    公司产品种类齐全,下游客户覆盖广泛,下游客户服务于包括奔驰、宝马、比亚迪、博世、电装,爱信、格力、美的等知名企业。根据钢协统计数据,2019年国内钢协会员单位铁基粉体销量为 56.8 万吨,公司年销量为 6.08 万吨,占全年铁基粉体销量的 10.70%,市场占有率位居行业前列、民营企业第一。
    我国铁基粉体生产企业市场集中度较高,近三年莱钢粉末、鞍钢粉材、屹通新材及吉凯恩(霸州)四家企业销量占钢协铁基粉体会员单位总销售量占比
    超过一半,整体保持平稳发展态势。未来一段时间,上述主要铁基粉体生产企
    业市场占有率有望进一步提升,主要原因包括:首先,我国有超过 110 家铁基粉体生产企业,绝大多数为规模较小并处于中低端市场的企业,竞争程度高利润水平低,在下游降本要求下生存压力大;其次,下游行业对铁基粉体产品尺寸变化率控制水平的高要求趋势明显,中小生产企业难以满足;此外,主要铁基粉体生产企业凭借规模、技术及先发优势在市场口碑、客户基础等方面建立优势,同时更能满足客户定制化和高端化的产品需求。
    (二)公司核心竞争力
    经过二十年的行业深耕,公司对于核心生产工艺具有深入理解及持续优化
    能力、具备关键生产设备的自主设计及制造能力、在核心产品指标上基本达到国际水平,且公司部分中高端产品已基本具备进口替代能力并正处于进口替代过程中,公司核心竞争力明显,具体如下:
    1、对核心生产工艺的深入理解及持续优化能力
    铁基粉体的生产工艺集规模化与精细化特点于一身,既需要通过大规模生产设备对废钢原材料进行熔炼、雾化、还原等工艺处理,同时由于温度、还原气氛、水流流速等因素均对铁基粉体的产品性能产生较大影响,因而铁基粉体如何通过生产工艺的持续改进,在保障产品质量的同时提高生产效率、降低生产成本成为企业竞争力的关键所在。
    经过二十年的实践摸索及理论总结,公司对于铁基粉体生产环节核心生产工艺逐步形成深入理解及持续优化能力。公司对于核心工艺环节的优化过程如下:
    (1)雾化工艺
    雾化是高纯钢液被高速水流切断、分散、裂化成为微小液滴并快速凝固的过程,是高温钢液变成铁基粉体的关键工序,决定了金属粉体的形貌、粒度分布和收得率等,进而影响粉体的压缩性、成形性、尺寸变化率等重要性能。
    大批量制备水雾化钢铁粉相比小批量制备工艺的主要问题是雾化时间长、钢液降温明显及雾化过程不稳定。公司多年来经过实践摸索及理论研究,通过控制钢液流速,优化雾化喷嘴设计及调节水压等方法,逐步形成了“大流量高压水雾化”核心技术,有效缩短了雾化周期,从而改善了雾化过程中钢液温度大幅降低对铁基粉体粒度、成分的不利影响。目前利用该技术制备铁基粉体的能力从最初的 80kg/min 增加到 500kg/min,达到国内单点水雾化效率的最高水平,同时铁基粉体的关键性能指标也不断提高。
    (2)干燥工艺
    雾化形成的铁基粉体含水率高,需经脱水干燥后方可进入下道工序。传统的回转窑干燥由于加热温度高容易导致粉体氧含量增加和由于氧化导致粉体直接的粘连,影响还原工序的生产效率和产品质量。公司通过多年研发,利用双温区设计让粉末先预热再快速烘干,提高烘干效率。降低水蒸气对粉末氧含量的影响。实现可在较低温度下对粉体进行充分干燥,通过对技术和设备的不断改造,逐步形成了“低温低氧干燥技术”,最终设计并制造了双温区螺旋式干燥设备.利用该技术设备,可使干燥后毛粉的氢损低于 0.9%,处于国内外领先水平。
    发行人单台干燥设备的年处理量从 1500 吨提升到 4 万吨。
    (3)还原工艺
    还原是对脱水干燥后形成的毛粉进行脱碳、脱氧、退火的关键工序,对铁基粉体的最终性能具有至关重要的影响。还原炉对毛粉的年还原能力是影响水雾化制粉企业产能的重要因素之一。
    由于马弗材料受尺寸的限制和大型还原炉的能耗高效率低等因素的影响,目前国内出售的最大还原铁粉用还原炉只能做到 1 万吨/年。若进一步提高还原炉的还原能力,需要对炉体结构和保温材料方面做出重大改进。公司使用的
    SiC+SiN 陶瓷复合材料具有高温下热稳定性好、结构强度高,体积变形小和抗
    热震能力强等特点,满足大尺寸钢带式还原炉的使用要求,同时降低了设备的维护成本。此外,公司通过不断改进优化炉膛设计,使大型还原炉在增加炉膛容积的同时降低炉体散热面积,改进保温耐火材料的结构布置、砌筑方式,改进炉尾密封方式等方法,提高还原炉的还原能力和还原效率,降低还原炉的单位能耗,最终解决了大型还原炉保温材料及炉体结构设计问题。目前,公司掌握了大型钢带式还原炉核心技术,设计并成功制备出年产 2 万吨大型钢带式还原炉,形成了公司的“高效低耗还原”核心技术。
    2、关键设备的自主设计及制造能力
    在公司二十年来的发展过程中,公司对于铁基粉体的生产工艺和设备积累
    形成深刻理解,不断改进、优化工艺技术及关键设备。目前,公司已拥有多个生产工艺中关键设备的自主设计及制造能力。公司各生产环节中关键设备来源情况具体如下:
    序号 工艺环节 关键生产设备 设备来源
    1 电炉熔炼高功率炼钢电弧炉外购超强力电磁吸盘
    2 雾化
    喷头座 自主设计、制造大流量高压泵 外购
    雾化桶 自主设计、制造
    3 真空脱水、干燥、磁选、筛分
    橡胶钢带式脱水机 外购
    低温低氧干燥机 自主设计、制造湿式磁选机 自主设计、制造
    4 还原
    1WT 钢带式铁粉还原炉 自主设计、制造
    2WT 钢带式铁粉还原炉 自主设计、制造
    氨分解装置 外购
    5 破碎和筛分 锤式破碎机 自主设计、制造
    6 合批(混合)、包装
    双锥合批机-1 自主设计、制造双锥合批机-2 自主设计、制造斗型定量包装设备 外购
    由上表可知,公司多个生产工艺环境中的关键生产设备已实现自主设计及制造。其中,通过对雾化系统、还原炉、真空脱水及干燥系统等主要生产设备进行改造优化,公司在雾化、干燥及还原三个主要工序中分别形成了“大流量高压水雾化”、“低温低氧干燥”以及“高效低能耗还原”核心技术,提高原材料利用
    率,降低液氨及电力的单位产量消耗水平,使得公司在成本管控上具有较为明显优势。以还原炉设备为例,根据国外第三方粉末冶金工业炉制造企业报价,1万吨进口还原炉报价高达为 214.50 万欧元,而公司自制成本仅为其几分之一,成本优势极为明显。
    综上,公司“大流量高压水雾化”、“低温低氧干燥”以及“高效低能耗还原”
    三项核心技术具有行业领先的技术水平,竞争力较为明显。公司已具备多个工
    艺环节中核心设备的自主设计及制造能力,具备较高的行业壁垒。
    3、核心产品指标基本达到国际先进水平
    (1)尺寸变化率稳定性控制水平基本达到国际先进水平
    通过 20 年的实践和积累,公司具备烧结尺寸变化率稳定性控制的核心技术,掌握了基粉化学成分、粒度、形状、显微硬度等对尺寸变化率的影响规律,可以生产出尺寸变化率稳定性优异的基粉;通过对添加剂、混合工艺等对混合粉尺寸变化率影响的深入研究,公司成功开发出无偏析混合技术,可以显著提高混合粉的尺寸变化率控制水平。
    公司坚持对每批粉体的尺寸变化率进行严格检测,分类管理;并建立详细的客户档案,根据客户模具和零件尺寸精度的个性化要求,有针对性地选用适合的粉体供货。例如公司开发的铁铜合金粉,通过预合金或扩散的方式,形成
    含 Cu 量 20%的合金粉,用于替代铜含量 1.8%及以上混合粉中的纯铜粉,可以有效改善零件的尺寸精度控制。
    公司尺寸变化率控制水平对比数据如下图所示,大批量制品的尺寸变化波动范围越小,代表尺寸变化率控制水平越高。由此显示公司烧结尺寸变化率稳定性控制水平基本达到国际先进水平。
    图 公司与国外先进企业混合粉尺寸变化率水平对比
    数据来源:JFE 产品手册、公司实验数据注:单纯混合粉是指不含添加剂的物理混合工艺形成的混合粉
    (2)定制化及无偏析混合技术具备行业竞争力
    通过对添加剂、混合工艺等对混合粉尺寸变化率影响的深入研究,公司成功开发出无偏析混合技术,通过高性能基粉、合金元素、粘结剂等的特定配比组合,满足下游客户对于铁基粉体的定制化需求。
    无偏析混合技术水平通常可以通过料斗混合过程中产品含碳量及尘埃发生
    量进行评判,公司无偏析混合粉与国外企业无偏析混合粉对比如下:
    公司:含碳量与料斗排出量关系曲线 JFE:含碳量与料斗排出量关系曲线
    公司:尘埃发生量与测试时间关系曲线 JFE:尘埃发生量与测试时间关系曲线
    数据来源: JFE 产品手册,屹通新材测试数据经比较,公司无偏析混合技术水平基本达到国外先进水平,具有较强行业竞争力。
    4、公司部分产品具备进口替代能力,进口替代持续进行中
    面对新冠疫情全球蔓延以及中美贸易摩擦等外部环境影响,2020 年国务院政府工作报告提出国家新基建建设以实现高端制造业的国产化及激发新消费需求,粉末冶金行业作为制造业产业链的重要行业将充分受益于国家新基建建设。
    金属粉体作为制造业基础原材料及粉末冶金工业的主要原材料,国内高端产品市场仍被赫格纳斯、吉凯恩等海外公司所占据。公司致力于不断提升中高端产品的产品性能及技术指标,逐步实现进口替代,助力国家制造业产业链国产化。
    目前,发行人近年开发的高压缩性纯铁粉(300WG)、扩散合金钢粉
    (1300WB、2300WB)、无偏析混合粉等产品主要性能均基本达到国内外先进水平,可实现进口替代。具体如下:
    (1)高压缩性纯铁粉 300WG
    通过高纯熔炼、低温低氧干燥、高温深度还原,发行人成功开发出压缩性
    超过 7.20g/cm3 的高压缩性纯铁粉 300WG,压缩性达到国内外先进水平,适用
    于生产高密度粉末冶金结构零件及软磁部件。与国内外同类产品相比,发行人生产的 300WG 成本优势明显,具备较大的进口替代空间。300WG 主要物理及工艺性能与国外先进产品对比如下:
    表 300WG 主要物理工艺性能
    分类 项目 瑞典赫格纳斯 美国 GKN 300WG工艺性能
    压缩性 600MPa,g/cm3 ≥7.23 ≥7.18 ≥7.20松装密度,g/cm3 2.90-3.10 2.85-3.00 2.90-3.05流动性,s/50g ≤28 ≤30 ≤30化学成分碳含量,% ≤0.01 ≤0.02 ≤0.01总氧含量,% ≤0.07 ≤0.10 ≤0.10数据来源:赫格纳斯、GKN 产品质保单、公司产品检测数据
    (2)扩散合金钢粉
    扩散合金钢粉是以高性能纯铁粉或高压缩性铁钼粉为基粉,添加镍(Ni)、
    铜(Cu)等合金元素粉体,均匀混合后在高温还原性气氛下进行扩散处理而得
    到的部分合金化产品。发行人生产的扩散合金钢粉 1300WB、2300WB,既保持了基粉的高压缩性,又可以使烧结件具有良好的力学性能,产品主要性能指标已达到或接近国外先进水平,见下表。
    表 发行人扩散合金钢粉主要力学性能指标
    测试项目 1300WB 国外同类产品烧结
    横向断裂强度/MPa 1088 1002
    尺寸变化率/% 0.26 0.24
    硬度/HRB 81.5 76.4热处理
    横向断裂强度/MPa 1607 1630
    尺寸变化率/% 0.33 0.32
    硬度/HRC 37.6 38.7
    (3)无偏析混合粉
    无偏析混合粉是一类经粘结剂处理的粉体,其处理工艺是在粉体预混合的过程中用合适的粘结剂将铜粉、石墨粉等合金元素粉体粘结在基粉颗粒表面上进行生产制备。无偏析混合粉竞争优势详见本节“3、核心产品指标基本达到国际先进水平”之“(2)定制化及无偏析混合技术具备行业竞争力”。与此同时,目前公司部分进口替代产品已经多家客户质量检测,产品质量基本达到国际水平,具备进口替代能力。从产品检测到正式下单销售尚有一定
    时间间隔,公司中高端产品进口替代正在进行中。
    综上,经过二十年的行业深耕,公司具备关键生产设备的自主设计及制造能力、对于核心工艺具有深入理解及持续优化能力,公司部分中高端产品已基本具备进口替代能力并正处于进口替代过程中,公司核心竞争力明显。
    (三)行业内主要企业情况
    1、赫格纳斯
    瑞典赫格纳斯成立于 1797 年,是世界上最大、最有经验的铁基粉体生产集团。赫格纳斯在全球铁粉和金属粉体市场处于领先地位,年产量为 50 万吨。2019年赫格纳斯实现收入 103.43 亿瑞典克朗(折合人民币 82.78 亿元)。赫格纳斯产品广泛应用于交通工具部件、磁性材料、磨具磨料、热喷涂、钎焊、电机、增材制造以及水处理诸多领域。赫格纳斯在全球八个国家设有生产基地,赫格纳斯(中国)有限公司作为其全资子公司,成立于 1993 年 11 月,注册资本 700万美元。
    2、吉凯恩英国吉凯恩公司是世界上最大的烧结部件制造商和领先的金属粉体生产商,其粉末冶金业务主要由两个部分组成:GKN SinterMetals 和 Hoeganaes,其中 Hoeganaes 是世界上较大的金属粉体制造商。根据公开信息,GKN 公司 2019年营业收入为 11.15 亿英镑(折合人民币约 101.72 亿人民币)。
    3、莱芜钢铁集团粉末冶金有限公司
    莱芜钢铁集团粉末冶金有限公司成立于 1987 年,注册资本 3622.55 万,成立之初主要生产还原铁粉,于 2003 年建成了水雾化铁粉生产线。其主要产品包括还原铁粉、水雾化铁粉、合金钢粉、无偏析混合粉、易切削钢粉、焊条粉等系列铁基产品。产品广泛应用于交通工具、家用电器、航空航天、焊接、热敷材料等行业。
    4、鞍钢(鞍山)冶金粉材有限公司鞍钢(鞍山)冶金粉材有限公司成立于 2016 年 1 月 20 日,注册资本 5000
    万元,其前身是鞍钢重型机械有限责任公司冶金粉材厂。鞍钢主要产品包括水雾化纯铁粉末、合金钢粉、无偏析混合粉、易切削钢粉、焊条粉等水雾化铁基系列粉末。
    5、吉凯恩(霸州)金属粉末有限公司
    吉凯恩(霸州)金属粉末有限公司成立于 2015 年 3 月 24 日,注册资本 19300万元,由河北耀邦科技有限公司与吉凯恩工业有限公司共同出资组建,吉凯恩(霸州)经营范围包括生产加工销售水雾化铁粉系列产品。
    (四)公司的竞争优势及劣势
    1、竞争优势
    (1)技术优势
    公司在铁基粉体行业深耕二十年,公司技术优势主要体现在拥有的关键技术、关键专用设备的自主设计及制造能力、产品替代进口能力、研发团队以及研发设备等方面。
    1)关键技术
    公司经过二十年的研发积累和技术创新,公司掌握了“大流量高压水雾化”、“高效低能耗还原”、“烧结尺寸变化率稳定性控制”及“无偏析混合”等核心技术。
    截至报告期末,公司拥有专利 18 项,其中发明专利 5 项,实用新型专利 13 项。
    “高导磁率低损耗金属软磁材料用粉末及其制备方法”、“一种金属注射成形用铁基合金预混料”、“一种金刚石锯切工具用预合金粉末”三项发明专利作为重要的技术储备,打破了国外对高端冶金粉末的技术壁垒,为公司未来在软磁材料、金属注射成型领域发力奠定了坚实基础。
    公司作为钢协粉末冶金分会常务理事单位、粉末冶金产业技术创新战略联盟的理事单位,参与了国家标准 GB/T 19743-2018《粉末冶金用水雾化纯铁粉、合金钢粉》的制定。公司曾承担国家火炬计划产业化示范项目“预合金化易切削钢粉产业化”、“高性能粉末冶金用阀座粉产业化”。公司开发的“高性能粉末冶金用阀座粉”、“高导磁率微型变压器软磁粉末”、“金属注射成形用 304 不锈钢
    粉末”被评为浙江省科学技术成果。“金属注射成型用铁镍合金粉末的研发”被评
    为 2017 年第一批杭州市重大科技创新项目。
    2)关键专用设备的自主设计及制造能力
    公司多年的发展始终建立在自主创新和重点突破的基础上,对关键专用设备始终坚持自主设计、制造和安装,不仅可以保证生产运行平稳,还可以降低前期投入以及运行和维护成本。例如作为铁基粉体生产关键设备之一的还原炉,是对铁基粉体进行高温退火、脱氧脱碳的重要设备。目前生产能力较大的还原炉主要依赖进口,但是其运行和维护成本较高。公司通过多年攻关,具备雾化装置、还原炉等关键生产设备的自主设计、制造及安装能力,成为国内金属粉体生产企业中极少数使用自主设计年产 2 万吨大型带式还原炉的企业之一。
    3)产品替代进口能力
    公司近年开发的高压缩性纯铁粉(300WG)、扩散合金钢粉(1300WB、2300WB)、烧结硬化粉(5300SH、5301SH)等产品主要性能均基本达到国内外先进水平,可实现替代进口,广泛应用于高密度零件、高强度烧结及烧结硬化零件等中高端粉末冶金制品领域。
    4)研发团队
    公司高度重视研发队伍的建设,经过多年发展,技术研发不断补齐短板,重点增补了高纯钢液熔炼、产品售后方面的专业人才。截至 2020 年 6 月 30 日,公司拥有技术研发人员 37 名,其中 2 人具有博士学位,3 人具有高级工程师职称。人才团队汇集钢铁冶金、金属材料、粉末冶金、机械设计与制造等相关专业的高级人才。公司实施稳健的“高端人才+技术骨干”人才队伍梯度建设,成功打造出了一支覆盖粉末冶金行业全产业链的人才队伍。公司在自身发展的同时,积极与合肥工业大学及中国有色金属工业粉末冶金产品质量监督检查中心等国
    内知名科研院所展开合作,不断提升公司的技术水平和创新能力。
    5)研发设备
    公司拥有行业一流的铁基粉体研发测试平台,2012 年即被浙江省科学技术厅评定为省级高新技术企业研究开发中心,2020 年被评为省级企业研究院。研
    发中心配备齐全的检验设备,近年购置了荷兰 Phenom ProX 扫描电镜、美国热电等离子光谱仪、德国 OBLF 直读光谱仪等先进的科研设备,提高了企业的研发实力。
    (2)客户优势
    公司深耕金属粉体行业二十年,公司客户优势体现在现有优质客户及客户开拓能力方面。
    1)现有优质客户
    公司与主要粉末冶金制品企业如东睦股份、无锡市恒特力金属制品有限公司等客户建立了长久、稳定的合作关系。下游客户进而服务于奔驰、宝马、比亚迪、博世、电装,爱信、格力、美的等知名企业。由于公司主要客户皆为行业内主流企业,管理较为规范,抗风险能力较强,与该等客户的深度合作使公司具有更强的抗风险能力。同时,通过为粉末冶金头部企业的优质服务,公司在行业内形成良好的品牌效应,并因此吸引了一批优质的客户,为公司客户规模的持续拓展提供有力保证。公司下游客户最终服务的部分知名企业情况如下:
    2)客户开拓能力
    粉末冶金制品生产企业在选定金属粉体供应商以后,会根据铁基粉体尺寸变化特性对自身模具进行一定的修改甚至定制。因此,铁基粉体烧结尺寸变化率控制水平是影响下游粉末冶金制品生产企业选择供应商的重要因素。经过二
    十年的行业深耕,公司产品尺寸变化率控制水平已基本达到国际水平,能够在
    不改变下游客户模具的前提下实现对其他同类厂商的产品替代。此外,公司具备良好的技术及成本管控能力,在下游粉末冶金制品企业成本压力不断提高的大背景下,公司在客户开拓方面的优势得以显现。
    (3)管理优势
    公司具有完善的生产管理制度和质量控制体系,已通过 ISO9001 体系及
    IATF16949 的体系认证工作。公司深耕铁基粉体行业二十年,在工艺流程控制、生产效率及人员管理等方面都具备丰富的行业经验。公司严格按照生产管理制度及流程组织生产,力求通过技术工艺改进,不断完善产品生产质量,积累了丰富的生产经验。凭借成熟的生产工艺和丰富的生产经验,公司产品生产周期相对较短,能够满足客户对部分产品快速交付的要求。
    公司管理团队精干,信息传递及决策执行高效,能够及时反馈客户需求并快速响应。公司董事长汪志荣先生从事铁基粉体行业 30 余年,长期贴近市场并积累丰富的技术和管理经验。此外,公司于 2018 年 8 月实施股权激励,激励对象包括公司中高层管理人员及核心员工,员工工作积极性得到充分激发。
    (4)区位优势
    中国粉末冶金产业集中度较高,主要集中在浙江、江苏及上海地区。根据机协粉末冶金分会数据,位于浙江、江苏及上海粉末冶金制品企业的年产量及年销售额占全国产量及销售额的比重均超过60%。公司坐落在浙江省杭州市,位于华东地区的中心地带,处在国内粉末冶金制造业分布最集中、产业链最完整的区域,具有良好的上下游协同效应。
    原料采购方面,公司周边如宁波、金华、台州等地钢铁制品制造业发达,加工废钢资源丰富。此外,浙江省内钢铁冶炼企业较少导致废钢消耗较少,因此浙江省内废钢供应量远大于需求,公司原材料供给充足。加上公司废钢就近
    采购,物流半径小,更能有效降低废钢的采购成本,进而提高了企业的利润水平。
    销售方面,由于铁基粉体运量大,因而运输距离对于公司成本具有较大影响。公司地处国内粉末冶金产业集中区域,与下游主要粉末冶金制品企业距离较近,产品运输里程短,有利于公司降低成本,并提供快捷的售后服务,进而提高客户粘性。
    2、竞争劣势
    (1)融资能力有待提高
    公司作为中小型民营企业,相对于可比上市及国企竞争对手而言融资渠道
    较为单一,融资能力较弱。公司只能在现有融资能力的基础上实行稳扎稳打的经营理念,通过不断的行业深耕夯实自身水平。但公司如计划进一步提升技术及研发实力,实现高端粉材的进口替代,需要持续加大投资,融资能力不足对于公司实现跨越式发展存在显著的制约。
    (2)高端人才储备相对不足高端人才储备是未来提升公司产品市场竞争力的重要保证。随着公司业务规模不断扩大,产品线向 3D 打印用合金钢粉、铁硅系软磁材料等高端领域拓展,公司对高端人才的需求将进一步加大。公司一方面需要不断完善内部人才培养机制,另一方面需要进一步加大人才的引进力度,保证公司未来高端人才储备。
    (五)最近三年变化情况及未来可预见的变化趋势未来三年,随着下游粉末冶金制品市场的不断扩张及公司技术实力提升,公司将立足于现有业务,进一步丰富产品结构,进入金属软磁材料、铜基金属粉体、金属注射成型粉末及 3D 打印粉末领域,加快进口替代及开拓市场的步
    伐,进一步提高市场份额。
    四、发行人主要销售和采购情况
    (一)主要业务的销售情况
    1、产销及产能利用情况
    公司主要根据预计销售情况和库存状况来安排生产,采取以销定产的方式并备货少量安全库存。报告期内公司铁基粉体产品的产能、产量、销量、产销率及产能利用率情况如下:
    单位:吨
    项目 2020 年 1-6 月 2019 年 2018 年 2017 年
    产能 40000 73333 60000 60000
    产量 29012 60035 60054 57092
    销量 25386 60847 58904 57491
    产销率(%) 87.50% 101.35 98.09 100.70
    产能利用率(%) 72.53% 81.87 100.09 95.15
    2017 年至 2018 年,公司销售情况良好,产能利用率稳步提高,产销率基
    本保持在 100%左右。2019 年由于整体宏观经济形势受到中美贸易战等国内外多重因素影响,公司下游行业面临一定调整,公司产品销量的增长不及预期以及新产能爬坡导致产能利用率有所降低。2020 年上半年,由于受到新冠疫情突发的影响,公司春节后复工较迟,实际开工天数相比去年下降,导致产能利用率下降。
    2、销售情况
    公司主要产品包括高性能纯铁粉、合金钢粉和添加剂用铁粉,公司按产品类型划分的主营业务收入构成情况如下:
    单位:万元产品类别
    2020 年 1-6 月 2019 年 2018 年 2017 年
    金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
    高性能纯铁粉 7382.86 55.30% 16589.37 54.50% 18353.85 59.55% 15216.45 59.86%
    合金钢粉 4316.65 32.34% 9413.90 30.93% 8707.07 28.25% 7286.59 28.66%
    添加剂用铁粉 1650.19 12.36% 4437.74 14.58% 3760.40 12.20% 2918.24 11.48%
    总计 13349.70 100.00% 30441.01 100.00% 30821.32 100.00% 25421.28 100.00%
    由上表可见,公司营业收入主要来源于高性能纯铁粉销售,占比超 50%,同时保持较快增长。公司经过二十年的行业发展及技术摸索,高性能纯铁粉产品品质及稳定性已趋近国外先进水平,且凭借成本及区位优势,逐步实现该产品的进口替代。由于目前国内合金钢粉尤其是中高端品种的产品质量及稳定性
    进一步提高,报告期内公司合金钢粉销售占比稳步提高。伴随国内铁基粉体生
    产企业技术实力不断提高,在外部经济增速放缓、民众支持自主产品意识觉醒的背景下,成本优势将助力金属粉体行业实现进口替代,尤其以合金钢粉为代表的中高端产品具有较大进口替代空间。
    3、主要客户情况报告期内,公司各期对前五大客户(合并口径)的销售情况如下:
    单位:万元
    期间 序号 客户名称 销售额 占比
    2020 年 1-6 月
    1 东睦股份1 1871.70 13.97%
    2 常熟市迅达粉末冶金有限公司 675.13 5.04%
    3 无锡市恒特力金属制品有限公司 522.31 3.90%
    4 朗迈冶金(嘉兴)有限公司 481.42 3.59%
    5 扬州立德粉末冶金股份有限公司 352.56 2.63%
    合计 3903.12 29.13%
    2019 年
    1 东睦股份 3638.53 11.91%
    2 无锡市恒特力金属制品有限公司 1735.51 5.68%
    3 常熟市迅达粉末冶金有限公司 1280.96 4.19%
    4 朗迈冶金(嘉兴)有限公司 1166.93 3.82%
    5 浙江中平粉末冶金有限公司 813.82 2.66%
    合计 8635.76 28.26%
    2018 年
    1 东睦股份 4120.30 13.32%
    2 常熟市迅达粉末冶金有限公司 1426.86 4.61%
    3 无锡市恒特力金属制品有限公司 1271.39 4.11%
    1 东睦股份数据统计口径包括其控制的子公司及关联方,包括东睦新材料集团股份有限公司、连云港东睦
    新材料有限公司、宁波新金广投资管理有限公司、南京东睦粉末冶金有限公司、东睦(天津)粉末冶金有限公司、浙江东睦科达磁电有限公司、山西东睦华晟粉末冶金有限公司以及广东东睦新材料有限公司等。
    期间 序号 客户名称 销售额 占比
    4 宁波金恒汽车零部件有限公司 795.27 2.57%
    5 朗迈冶金(嘉兴)有限公司 689.10 2.23%
    合计 8302.93 26.84%
    2017 年
    1 东睦股份 4656.64 18.31%
    2 常熟市迅达粉末冶金有限公司 1195.80 4.70%
    3 无锡市恒特力金属制品有限公司 1064.53 4.19%
    4 宁波金恒汽车零部件有限公司 782.86 3.08%
    5 常熟市华德粉末冶金有限公司 668.53 2.63%
    合计 8368.36 32.91%报告期内,公司前五大客户基本保持稳定,销售额合计占比分别为 32.91%、
    26.84%、28.26%及 29.13%,前五大客户销售额占比相对较低且基本保持稳定。
    公司不存在对单一客户形成重大依赖的情形。同时,除本招股意向书披露的关联关系外,公司及其董事、监事、高级管理人员(包含其关系密切的家庭成员)、核心技术人员、主要关联方和持有公司 5%以上股份的股东未在公司前五大客户中占有任何权益。
    公司主要产品的前十大客户具体销售情况如下:
    (1)高性能纯铁粉产品的主要销售客户
    公司对高性能纯铁粉产品各期前十大客户销售情况如下:
    单位:万元年份序号
    客户名称 销售金额 销售占比
2020
    年 1-6月
    1 东睦股份 786.62 10.65%
    2 扬州立德粉末冶金股份有限公司 350.93 4.75%
    3 江苏华骏丰金属制品有限公司 326.28 4.42%
    4 无锡市恒特力金属制品有限公司 285.78 3.87%
    5 浙江衢州永丰金属制品有限公司 267.61 3.62%
    6 烟台东星大韩粉末冶金有限公司 259.20 3.51%
    7 莱州长和粉末冶金有限公司 253.27 3.43%
    8 德钜(厦门)特种合金制品有限公司 240.27 3.25%
    9 芜湖贝埃斯汽车部件有限公司 172.04 2.33%
    10 重庆聚能粉末冶金股份有限公司 146.28 1.98%
    合计 3088.28 41.83%
    年份序号
    客户名称 销售金额 销售占比
    2019年
    1 东睦股份 2112.12 12.73%
    2 无锡市恒特力金属制品有限公司 1171.04 7.06%
    3 扬州立德粉末冶金股份有限公司 769.49 4.64%
    4 浙江衢州永丰金属制品有限公司 586.58 3.54%
    5 烟台东星大韩粉末冶金有限公司 539.94 3.25%
    6 浙江中平粉末冶金有限公司 456.88 2.75%
    7 莱州长和粉末冶金有限公司 456.15 2.75%
    8 重庆聚能粉末冶金股份有限公司 392.54 2.37%
    9 芜湖贝埃斯汽车部件有限公司 346.33 2.09%
    10 德钜(厦门)特种合金制品有限公司 322.89 1.95%
    合计 7153.96 43.12%
    2018年
    1 东睦股份 2604.18 14.19%
    2 无锡市恒特力金属制品有限公司 1045.21 5.69%
    3 浙江衢州永丰金属制品有限公司 612.99 3.34%
    4 扬州立德粉末冶金股份有限公司 507.92 2.77%
    5 江苏华骏丰金属制品有限公司 478.94 2.61%
    6 烟台东星大韩粉末冶金有限公司 475.36 2.59%
    7 芜湖贝埃斯汽车部件有限公司 424.15 2.31%
    8 浙江中平粉末冶金有限公司 416.21 2.27%
    9 莱州长和粉末冶金有限公司 406.06 2.21%
    10 宁波市海曙粉末冶金厂 376.24 2.05%
    合计 7347.25 40.03%
    2017年
    1 东睦股份 3037.79 19.96%
    2 无锡市恒特力金属制品有限公司 995.68 6.54%
    3 浙江衢州永丰金属制品有限公司 508.97 3.34%
    4 扬州立德粉末冶金股份有限公司 446.73 2.94%
    5 烟台东星大韩粉末冶金有限公司 408.36 2.68%
    6 芜湖贝埃斯汽车部件有限公司 323.80 2.13%
    7 宁波金恒汽车零部件有限公司 312.09 2.05%
    8 宁波市海曙粉末冶金厂 301.74 1.98%
    9 青志(无锡)粉末铸锻有限公司 292.92 1.93%
    10 宁波宁江粉末冶金有限公司 245.62 1.61%
    年份序号
    客户名称 销售金额 销售占比
    合计 6873.72 45.16%
    从上表可知,公司高性能纯铁粉产品在行业形成较好口碑,随着新增客户拓展以及其他存量客户需求增长,该类产品的前十大客户集中度有所降低。
    (2)合金钢粉产品的主要销售客户
    公司对合金钢粉产品各期前十大客户销售情况如下:
    单位:万元
    年份 序号 客户名称 销售金额 销售占比
    2020 年
    1-6 月
    1 东睦股份 1085.09 25.14%
    2 常熟市迅达粉末冶金有限公司 660.96 15.31%
    3 无锡市恒特力金属制品有限公司 236.53 5.48%
    4 常熟市华德粉末冶金有限公司 216.07 5.01%
    5 宁波金裕粉末冶金有限公司 210.00 4.86%
    6 浙江鑫和粉末冶金制品有限公司 175.79 4.07%
    7 宁波金恒汽车零部件有限公司 103.08 2.39%
    8 浙江恒立粉末冶金有限公司 91.42 2.12%
    9 海门精工粉末冶金有限公司 90.57 2.10%
    10 上海家声汽车零部件有限公司 85.50 1.98%
    合计 2954.99 68.46%
    2019 年
    1 东睦股份 1526.42 16.21%
    2 常熟市迅达粉末冶金有限公司 1257.57 13.36%
    3 常熟市华德粉末冶金有限公司 763.63 8.11%
    4 无锡市恒特力金属制品有限公司 564.48 6.00%
    5 宁波金恒汽车零部件有限公司 557.58 5.92%
    6 浙江鑫和粉末冶金制品有限公司 496.95 5.28%
    7 宁波金裕粉末冶金有限公司 477.56 5.07%
    8 海门精工粉末冶金有限公司 468.76 4.98%
    9 浙江中平粉末冶金有限公司 356.95 3.79%
    10 上海家声汽车零部件有限公司 277.08 2.94%
    合计 6746.97 71.67%
    2018 年
    1 东睦股份 1516.12 17.41%
    2 常熟市迅达粉末冶金有限公司 1389.60 15.96%
    3 常熟市华德粉末冶金有限公司 640.90 7.36%
    年份 序号 客户名称 销售金额 销售占比
    4 浙江鑫和粉末冶金制品有限公司 579.68 6.66%
    5 宁波金恒汽车零部件有限公司 563.50 6.47%
    6 海门精工粉末冶金有限公司 358.21 4.11%
    7 荆州市九菱科技有限公司 355.35 4.08%
    8 宁波金裕粉末冶金有限公司 327.41 3.76%
    9 上海家声汽车零部件有限公司 281.34 3.23%
    10 无锡市恒特力金属制品有限公司 226.19 2.60%
    合计 6238.30 71.64%
    2017 年
    1 东睦股份 1618.85 22.22%
    2 常熟市迅达粉末冶金有限公司 1155.52 15.86%
    3 常熟市华德粉末冶金有限公司 658.40 9.04%
    4 宁波金恒汽车零部件有限公司 470.77 6.46%
    5 宁波金裕粉末冶金有限公司 459.49 6.31%
    6 浙江鑫和粉末冶金制品有限公司 281.34 3.86%
    7 海门精工粉末冶金有限公司 264.49 3.63%
    8 上海家声汽车零部件有限公司 259.92 3.57%
    9 马鞍山市华东粉末冶金厂 198.29 2.72%
    10 浙江恒立粉末冶金有限公司 132.72 1.82%
    合计 5499.79 75.49%
    由上表可知,合金钢粉产品各期前十大客户的合计占比较高,均在 70%左右,保持相对平稳。
    (3)添加剂用铁粉产品的主要销售客户
    公司对添加剂用铁粉产品各期前十大客户销售情况如下:
    单位:万元年份序号
    客户名称 销售金额 销售占比
    2020年
    1-6 月
    1 朗迈冶金(嘉兴)有限公司 481.42 29.17%
    2 江西瑞特冶金有限公司 311.79 18.89%
    3 石家庄鹏蟾达商贸有限公司 310.94 18.84%
    4 沧州市东众特种合金制造有限公司 99.68 6.04%
    5 江苏大西洋焊接材料有限责任公司 77.26 4.68%
    6 海门市金易焊接材料有限公司 75.93 4.60%
    7 上海蕴金国际贸易有限公司 52.23 3.17%
    年份序号
    客户名称 销售金额 销售占比
    8 江西宏科特种合金有限公司 50.60 3.07%
    9 江苏红光铝业有限公司 33.90 2.05%
    10 河北四通新型金属材料股份有限公司 25.49 1.54%
    合计 1519.22 92.06%
    2019年
    1 朗迈冶金(嘉兴)有限公司 1166.93 26.30%
    2 石家庄鹏蟾达商贸有限公司 692.16 15.60%
    3 江西瑞特冶金有限公司 631.47 14.23%
    4 沧州市东众特种合金制造有限公司 495.65 11.17%
    5 巩义市桥沟金鑫粉末冶金厂 226.58 5.11%
    6 上海关金粉体材料有限公司 165.51 3.73%
    7 上海申昂实业有限公司 155.06 3.49%
    8 上海蕴金国际贸易有限公司 130.19 2.93%
    9 江西金泰特种材料有限公司 99.60 2.24%
    10 海门市金易焊接材料有限公司 83.39 1.88%
    合计 3846.55 86.68%
    2018年
    1 朗迈冶金(嘉兴)有限公司 689.10 18.33%
    2 沧州市东众特种合金制造有限公司 658.37 17.51%
    3 江西瑞特冶金有限公司 643.16 17.10%
    4 上海关金粉体材料有限公司 475.08 12.63%
    5 石家庄鹏蟾达商贸有限公司 407.79 10.84%
    6 巩义市桥沟金鑫粉末冶金厂 133.05 3.54%
    7 江苏大西洋焊接材料有限责任公司 112.02 2.98%
    8 江西金泰特种材料有限公司 100.06 2.66%
    9 无锡市赛瑞金属粉体制造有限公司 65.24 1.73%
    10 郑州博远金属材料有限公司 56.29 1.50%
    合计 3340.16 88.82%
    2017年
    1 江西瑞特冶金有限公司 584.21 20.02%
    2 朗迈冶金(嘉兴)有限公司 557.26 19.10%
    3 沧州市东众特种合金制造有限公司 501.33 17.18%
    4 石家庄鹏蟾达商贸有限公司 442.94 15.18%
    5 巩义市桥沟金鑫粉末冶金厂 172.58 5.91%
    6 河北竺泰粉末冶金制品有限公司 159.86 5.48%
    年份序号
    客户名称 销售金额 销售占比
    7 上海蕴金国际贸易有限公司 86.32 2.96%
    8 郑州恒诚冶金焊材有限公司 71.08 2.44%
    9 莱芜市昊宇粉末材料有限公司 55.51 1.90%
    10 拉法金属(深圳)有限公司 53.59 1.84%
    合计 2684.68 92.01%
    由上表可知,添加剂用铁粉产品各期前十大客户的合计占比较高,均在 85%以上。
    4、主要客户的基本情况
    报告期内进入公司各期销售金额前十名的客户主要有东睦股份、无锡市恒特力金属制品有限公司等十六家主要客户。该等客户基本情况如下:
    (1)东睦股份
    客户名称 东睦新材料集团股份有限公司
    客户性质 直销客户
    设立时间 1994 年 7 月 11 日
    实际控制人 /主要股东上市公司,不存在控股股东和实际控制人注册地址 浙江省宁波市鄞州工业园区景江路 1508 号
    注册资本 61645.4517 万元人民币经营范围
    粉末冶金制品、专用设备、工装模具及原辅材料的生产销售和技术咨询服务;自有房屋出租。
    主要业务情况 粉末冶金制品制造与销售与发行人合作起止时间
    自 2001 年合作至今
    获得订单方式 客户主动向发行人下订单发行人对其销售模式直销模式发行人对其销售内容
    高性能纯铁粉、合金钢粉发行人对其销售区域
    华北地区、华东地区、华南地区定价依据 根据与客户交易的规模、具体合作和谈判情况,同时参考市场价格水平公
    允定价
    (2)无锡市恒特力金属制品有限公司
    客户名称 无锡市恒特力金属制品有限公司
    客户性质 直销客户
    设立时间 2000 年 7 月 12 日
    实际控制人 /主要股东包敢锋
    注册地址 江阴市祝塘镇文林锡文路 22 号
    注册资本 3500 万元人民币经营范围
    粉末冶金制品、汽车零件、电动工具零件、压缩机零件及其他机械零部件、
    五金的制造、加工;道路普通货物运输;自营和代理各类商品及技术的进出口业务但国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外。(依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动)
    主要业务情况 粉末冶金制品制造与销售与发行人合作起止时间
    自 2006 年合作至今
    获得订单方式 客户主动向发行人下订单发行人对其销售模式直销模式发行人对其销售内容
    高性能纯铁粉、合金钢粉发行人对其销售区域华东地区定价依据
    根据与客户交易的规模、具体合作和谈判情况,同时参考市场价格水平公允定价
    (3)常熟市迅达粉末冶金有限公司
    客户名称 常熟市迅达粉末冶金有限公司
    客户性质 直销客户
    设立时间 2000 年 08 月 23 日
    实际控制人 /主要股东朱杏根
    注册地址 常熟市辛庄镇张桥东旺村
    注册资本 640 万元人民币
    经营范围
    从事有色金属复合材料、新型合金材料生产销售自产产品道路普通货物运输(以许可证核准范围为准)从事货物及技术的进出口业务但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。(依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动)
    主要业务情况 粉末冶金制品制造与销售与发行人合作起止时间
    自 2001 年合作至今
    获得订单方式 客户主动向发行人下订单发行人对其销售模式直销模式发行人对其销售内容
    高性能纯铁粉、合金钢粉发行人对其销售区域华东地区定价依据
    根据与客户交易的规模、具体合作和谈判情况,同时参考市场价格水平公允定价
    (4)朗迈冶金(嘉兴)有限公司
    客户名称 朗迈冶金(嘉兴)有限公司
    客户性质 直销客户
    设立时间 2008 年 7 月 29 日
    实际控制人 /主要股东
    AMG 先进冶金集团私人投资有限责任公司
    注册地址 浙江省嘉兴经济开发区沐阳路 289 号内 E 幢厂房
    注册资本 145 万美元经营范围生产粉末冶金制品自产产品的销售及铝合金产品金属硅金属镁电解铝
    精炼剂打渣剂速溶硅特种合金及化工品(不含危险化学品)的批发及进出口业务以及冶金技术和管理咨询服务
    主要业务情况 金属添加剂等与发行人合作起止时间
    自 2012 年合作至今
    获得订单方式 客户主动向发行人下订单发行人对其销售模式直销模式发行人对其销售内容添加剂用铁粉
    发行人对其销 华东地区
    售区域定价依据
    根据与客户交易的规模、具体合作和谈判情况,同时参考市场价格水平公允定价
    (5)宁波金恒汽车零部件有限公司
    客户名称 宁波金恒汽车零部件有限公司
    客户性质 直销客户
    设立时间 2006 年 3 月 29 日
    实际控制人 /主要股东邬赛尧
    注册地址 浙江省宁波市鄞州区云龙镇龙霞路 417 号
    注册资本 234.395326 万元人民币经营范围
    汽车摩托车零件、压缩件配件、五金件、有色金属复合材料、新型合金材料、粉末冶金制品、精度高于 0.05 毫米(含 0.05 毫米)精密型腔模具的制造、加工;自营或代理货物和技术的进出口但国家限制经营或禁止进出口的货物和技术除外。(依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动)
    主要业务情况 粉末冶金制品制造与销售与发行人合作起止时间
    自 2008 年合作至今
    获得订单方式 客户主动向发行人下订单发行人对其销售模式直销模式发行人对其销售内容
    高性能纯铁粉、合金钢粉发行人对其销售区域华东地区定价依据
    根据与客户交易的规模、具体合作和谈判情况,同时参考市场价格水平公允定价
    (6)扬州立德粉末冶金股份有限公司
    客户名称 扬州立德粉末冶金股份有限公司
    客户性质 直销客户
    设立时间 1998 年 1 月 12 日
    实际控制人 /主要股东
    新三板挂牌企业(代码:430701)实际控制人:葛莲
    注册地址 扬州市江都区沿江开发区兴港路
    注册资本 2189.9285 万元人民币经营范围
    粉末冶金制品制造、粉末冶金制品及材料销售节能设备、汽车配件加工、销售自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外)。(依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动)
    主要业务情况 粉末冶金制品制造与销售与发行人合作起止时间
    自 2004 年合作至今
    获得订单方式 客户主动向发行人下订单发行人对其销售模式直销模式发行人对其销售内容
    高性能纯铁粉、合金钢粉发行人对其销售区域华东地区定价依据
    根据与客户交易的规模、具体合作和谈判情况,同时参考市场价格水平公允定价
    (7)宁波金裕粉末冶金有限公司
    客户名称 宁波金裕粉末冶金有限公司
    客户性质 直销客户
    设立时间 2009 年 11 月 30 日
    实际控制人 /主要股东陈杰
    注册地址 镇海区蛟川街道大运路 361 号
    注册资本 1330 万元人民币经营范围
    粉末冶金制品、汽车摩托车零配件、家用电器及零配件、普通机械设备的制造、加工、批发、零售;空调、水暖工程的安装主要业务情况 粉末冶金制品制造与销售与发行人合作起止时间
    自 2011 年合作,期间合作有中断,2016 年恢复合作至今
    获得订单方式 客户主动向发行人下订单发行人对其销售模式直销模式
    发行人对其销售内容
    高性能纯铁粉、合金钢粉发行人对其销售区域华东地区定价依据
    根据与客户交易的规模、具体合作和谈判情况,同时参考市场价格水平公允定价
    (8)石家庄鹏蟾达商贸有限公司
    客户名称 石家庄鹏蟾达商贸有限公司
    客户性质 直销客户
    设立时间 2016 年 5 月 11 日
    实际控制人 /主要股东赵龙伟
    注册地址 河北省石家庄市藁城区岗上镇东邑村西 200 米
    注册资本 200 万元人民币经营范围
    铁粉、还原铁粉、雾化铁粉、铸铁粉、海绵铁、氧化铁皮销售;自营或代理货物进出口及技术进出口业务(依法须经批准的项目经相关部门批准
    后方可开展经营活动)
    主要业务情况 金属添加剂等与发行人合作起止时间
    自 2016 年合作至今
    获得订单方式 客户主动向发行人下订单发行人对其销售模式直销模式发行人对其销售内容添加剂用铁粉发行人对其销售区域华北地区定价依据
    根据与客户交易的规模、具体合作和谈判情况,同时参考市场价格水平公允定价
    (9)常熟市华德粉末冶金有限公司
    客户名称 常熟市华德粉末冶金有限公司
    客户性质 直销客户
    设立时间 1994 年 4 月 13 日
    实际控制人 /主要股东邹育文
    注册地址 常熟市董浜镇华强路 9 号
    注册资本 2000 万元人民币经营范围
    粉末冶金制品、五金机械配件制造、加工金属材料销售道路普通货物运输从事货物进出口业务及技术进出口业务但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。(依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动)
    主要业务情况 粉末冶金制品制造与销售与发行人合作起止时间
    自 2001 年合作至今
    获得订单方式 客户主动向发行人下订单发行人对其销售模式直销模式发行人对其销售内容
    高性能纯铁粉、合金钢粉发行人对其销售区域华东地区定价依据
    根据与客户交易的规模、具体合作和谈判情况,同时参考市场价格水平公允定价
    (10)浙江鑫和粉末冶金制品有限公司
    客户名称 浙江鑫和粉末冶金制品有限公司
    客户性质 直销客户
    设立时间 2011 年 4 月 19 日
    实际控制人 /主要股东陈承志
    注册地址 浙江省兰溪市赤溪街道工业功能区
    注册资本 1200 万元人民币经营范围
    粉末冶金制品、铝压铸件、汽车配件、摩托车配件、平衡车、五金工具及零配件制造园林工具、电动工具及零配件销售货物及技术进出口业务主要业务情况 粉末冶金制品制造与销售与发行人合作起止时间
    自 2011 年合作至今
    获得订单方式 客户主动向发行人下订单发行人对其销售模式直销模式
    发行人对其销售内容
    高性能纯铁粉、合金钢粉发行人对其销售区域华东地区定价依据
    根据与客户交易的规模、具体合作和谈判情况,同时参考市场价格水平公允定价
    (11)浙江衢州永丰金属制品有限公司
    客户名称 浙江衢州永丰金属制品有限公司
    客户性质 直销客户
    设立时间 2007 年 10 月 15 日
    实际控制人 /主要股东陈建水
    注册地址 衢州市衢江区重阳路 5 号
    注册资本 1020 万元人民币经营范围
    粉末冶金制品、汽车零部件、摩托车零件的制造、加工、销售;货物及技术进出口
    主要业务情况 粉末冶金制品制造与销售与发行人合作起止时间
    自 2007 年合作至今
    获得订单方式 客户主动向发行人下订单发行人对其销售模式直销模式发行人对其销售内容
    高性能纯铁粉、合金钢粉发行人对其销售区域华东地区定价依据
    根据与客户交易的规模、具体合作和谈判情况,同时参考市场价格水平公允定价
    (12)江西瑞特冶金有限公司
    客户名称 江西瑞特冶金有限公司
    客户性质 直销客户
    设立时间 2006 年 9 月 6 日
    实际控制人 /主要股东胡晓霞
    注册地址 江西省萍乡市莲花县工业园
    注册资本 600 万元人民币经营范围
    有色金属、黑色金属及相关冶金化学产品生产、销售(国家有专项审批的除外);高温陶瓷、特种耐火材料、化工原料、冶金材料、托盘、包装材料生产销售(不含危险化学品及其它专项审批项目)
    主要业务情况 金属添加剂等与发行人合作起止时间
    自 2008 年合作至今
    获得订单方式 客户主动向发行人下订单发行人对其销售模式直销模式发行人对其销售内容添加剂用铁粉发行人对其销售区域华东地区定价依据
    根据与客户交易的规模、具体合作和谈判情况,同时参考市场价格水平公允定价
    (13)浙江中平粉末冶金有限公司
    客户名称 浙江中平粉末冶金有限公司
    客户性质 直销客户
    设立时间 1997 年 4 月 8 日
    实际控制人 /主要股东郑平龙
    注册地址 宁波市镇海区蟹浦汇源路
    注册资本 3209.28 万元人民币经营范围
    普通货物道路运输(在许可证有效期限内经营)。 粉末冶金制品、热气设备、汽车摩托车零部件、塑料制品的制造、加工;摩托车、冰箱、小家电、自行车的批发、零售;自营和代理货物和技术的进出口但国家限定经营或禁止进出口的货物和技术除外
    主要业务情况 粉末冶金制品制造与销售与发行人合作起止时间
    自 2001 年合作至今
    获得订单方式 客户主动向发行人下订单发行人对其销售模式直销模式
    发行人对其销售内容
    高性能纯铁粉、合金钢粉发行人对其销售区域华东地区定价依据
    根据与客户交易的规模、具体合作和谈判情况,同时参考市场价格水平公允定价
    (14)沧州市东众特种合金制造有限公司
    客户名称 沧州市东众特种合金制造有限公司
    客户性质 直销客户
    设立时间 2009 年 11 月 20 日
    实际控制人 /主要股东哈尔滨东盛金属材料有限公司
    注册地址 沧县风化店乡凤凰工业区
    注册资本 372 万元人民币经营范围
    加工、销售:金属添加剂、速熔剂、铁粉、旋压机(压力机);销售:变质剂、复合坩埚、中间合金、有色金属材料(不含稀有贵重金属)、非金属材料、铝型材、铝合金锭及铸件;货物或技术进出口业务;太阳能发电(依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动)
    主要业务情况 金属添加剂等与发行人合作起止时间
    自 2015 年合作至今
    获得订单方式 客户主动向发行人下订单发行人对其销售模式直销模式发行人对其销售内容添加剂用铁粉发行人对其销售区域华北地区定价依据
    根据与客户交易的规模、具体合作和谈判情况,同时参考市场价格水平公允定价
    (15)江苏华骏丰金属制品有限公司
    客户名称 江苏华骏丰金属制品有限公司
    客户性质 直销客户
    设立时间 2016 年 10 月 26 日
    实际控制人 /主 宣夏良
    要股东
    注册地址 武进区横山桥镇芳茂村
    注册资本 5000 万元人民币经营范围
    金属制品、粉末冶金结构件、轴承、齿轮、机械零部件、模具制造,加工;
    金属热处理加工;粉末冶金结构件、轴承、齿轮、金属材料、灯具、日用
    百货、五金产品、交通器材、电器配件、润滑油的销售;道路普通货物运输(限《道路运输经营许可证》核定范围)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)许可项目:货物进出口;技术进出口
    (依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)
    主要业务情况 粉末冶金制品制造与销售与发行人合作起止时间
    自 2016 年合作至今
    获得订单方式 客户主动向发行人下订单发行人对其销售模式直销模式发行人对其销售内容
    高性能纯铁粉、合金钢粉发行人对其销售区域华东地区定价依据
    根据与客户交易的规模、具体合作和谈判情况,同时参考市场价格水平公允定价
    (16)烟台东星大韩粉末冶金有限公司
    客户名称 烟台东星大韩粉末冶金有限公司
    客户性质 直销客户
    设立时间 2005 年 5 月 30 日
    实际控制人 /主要股东烟台东星集团有限公司
    注册地址 烟台经济技术开发区嘉陵江路 88 号
    注册资本 1803.41 万美元经营范围
    生产、研发烧结材料、汽车零部件及相关产品,并销售上述所列公司自产产品;提供售后服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
    主要业务情况 粉末冶金制品制造与销售与发行人合作起止时间
    自 2009 年合作至今
    获得订单方式 客户主动向发行人下订单发行人对其销售模式直销模式发行人对其销售内容
    高性能纯铁粉、合金钢粉发行人对其销售区域华东地区定价依据
    根据与客户交易的规模、具体合作和谈判情况,同时参考市场价格水平公允定价
    5、在手订单情况
    由于公司产品属于消耗性基础原材料,下游客户采购具有月度内多批次、小批量的采购特点,故公司在手订单一般供货期短、流转率高,且较为稳定。
    公司的高性能纯铁粉、添加剂用铁粉为通用型产品,一般根据预测销售情况及市场行情安排一定的库存数量,客户下达正式订单后即可安排发货;而合金钢粉是通过预合金化、扩散合金化或者混合工艺在铁元素的基础上加入一种或几种合金元素而形成的金属粉体,产品品类较多,根据客户自身产品对原材料的性能要求,可大体分为通用型产品和定制型产品,其中定制型产品需在客户下达正式订单后安排生产。
    公司报告期各期末在手订单金额占库存商品金额的比例、库存商品的期后销售实现和结转情况如下:
    2020 年 6 月 30 日项目
    期末结存 期末在手订单 期后 1 个月销售数量(吨)金额(万元)金额(万元)在手订单占期末库
    存商品(%)销量(吨)结转成本(万元)
    高性能纯铁粉 2339.13 825.31 802.53 97.24 3725.41 1339.06
    合金钢粉 392.56 222.77 571.80 256.68 1404.46 689.29
    添加剂用铁粉 1868.72 559.95 149.46 26.69 674.08 205.00
    合计 4600.40 1608.02 1523.79 94.76 5803.95 2233.35
    2019 年 12 月 31 日项目
    期末结存 期末在手订单 期后 1 个月销售数量(吨)金额(万元)金额(万元)在手订单占期末库存商品
    (%)销量(吨)结转成本(万元)
    高性能纯铁粉 642.01 226.29 408.63 180.58 1695.20 635.42
    合金钢粉 369.89 241.86 415.62 171.84 707.13 367.72
    添加剂用铁粉 1200.21 356.86 235.12 65.89 515.00 157.69
    合计 2212.11 825.01 1059.37 128.41 2917.33 1160.83
    2018 年 12 月 31 日项目
    期末结存 期末在手订单 期后 1 个月销售数量(吨)金额(万元)金额(万元)在手订单占期末库存商品
    (%)销量(吨)结转成本(万元)
    高性能纯铁粉 1222.62 424.06 203.72 48.04 2312.70 789.10
    合金钢粉 156.97 110.87 149.03 134.42 939.38 462.27
    添加剂用铁粉 717.00 209.19 172.18 82.31 1540.00 456.86
    合计 2096.59 744.12 524.93 70.54 4792.08 1708.23
    2017 年 12 月 31 日项目
    期末结存 期末在手订单 期后 1 个月销售数量(吨)金额(万元)金额(万元)在手订单占期末库存商品
    (%)销量(吨)结转成本(万元)
    高性能纯铁粉 294.10 100.99 564.10 558.57 3838.70 1311.42
    合金钢粉 191.91 92.18 333.50 361.79 1198.57 574.37
    添加剂用铁粉 327.00 89.88 122.55 136.35 676.00 202.66
    合计 813.01 283.05 1020.14 360.41 5713.27 2088.46
    2017 年末在手订单金额较大原因主要系下游市场需求旺盛,发行人 2017年尤其是下半年接到订单多于往年,而生产排期适当延长,因而部分订单在当年末未执行完毕。2019 年在手订单金额相对于 2018 年末增长较大,主要系 2019
    年 4 季度销售回暖,订单量增长较快。2019 年期后 1 个月销售数据相比以前年
    度下降主要是由于 2020 年春节提前,1 月实际销售天数大幅减少所致。
    2020 年 6 月末在手订单增加原因主要系得益于铁基粉体销量以及市场价格有所提升。公司收入均来自境内,国内疫情影响逐渐消除,下游客户上半年停滞或放缓的订单在第三季度逐步放量增长。
    6、与第一大客户东睦股份的合作具备持续性和稳定性
    (1)公司 2019 年向东睦股份销售金额下滑的原因
    公司 2019 年向东睦股份销售金额下滑主要系高性能纯铁粉销量下降,但仍
    维持在一定水平。综合来看,高性能纯铁粉作为用途广泛的工业基础原材料,该年度向东睦股份销售量小幅下降主要系整体宏观经济增速放缓,特别是下游部分汽车产品结构调整所致,导致公司向东睦股份整体销售金额下滑。
    (2)发行人下游行业未发生重大不利变化
    根据钢协粉末冶金分会统计数据,2019 年国内铁基粉体企业年销量为 56.80万吨,相比 2018 年度继续提升,具体情况如下表所示:
    单位:万吨
    年份 国内企业销量 出口 进口 国内市场总计
    2015 年 37.34 0.53 6.66 43.47
    2016 年 42.14 1.36 7.65 48.43
    2017 年 47.63 2.06 9.72 55.29
    2018 年 52.07 1.81 9.27 59.53
    2019 年 56.80 2.34 9.09 63.55
    数据来源:钢协粉末冶金分会统计数据
    由上表所示,虽然整体宏观经济发展放缓,部分粉末冶金细分应用领域出现小幅下滑,但整体行业销量仍呈现上升趋势,公司下游粉末冶金制品行业作为传统铸件、锻件产品的替代行业,节能环保和成本优势愈发明显,未发生重大不利变化。
    (3)发行人与东睦股份的合作具备持续性和稳定性,不会因为东睦股份经营业绩下滑而对发行人持续经营能力造成重大影响
    2019 年东睦股份扣非归母净利润下滑,主要系其因折旧增加导致单位成本
    上升、因而销售毛利率下降所致,其主要产品销售数量和销售均价受宏观经济增速放缓影响仅略有下降,其生产经营未发生重大不利变化。2020 年 1-6 月公司对其销售回暖,同比上升,因此其 2019 年度业绩下滑对公司持续经营能力不会造成重大影响。
    7、新客户拓展情况
    目前粉末冶金技术已被业界公认为是一种绿色、可持续的制造技术,兼具环保与节能属性。随着下游行业竞争日趋激烈、成本控制要求迫切,以及国家
    节能减排降耗意识的提高,国内下游企业对于粉末冶金产品的消费习惯亦在逐步培养。粉末冶金技术在环保及节能方面相比于传统机械加工等工艺的比较优势日益凸显,其需求不断提升。
    报告期内,公司新增客户数量及销售金额较小,主要原因系:2017 年至 2018年,公司受限于产能限制,产品销售策略主要满足现有主要客户;2019 年,受到中美经贸摩擦及全球经济衰退影响,新客户开发进度未达预期。
    目前,公司对于核心生产工艺具有深入理解及持续优化能力、具备关键生产设备的自主设计及制造能力、在核心产品指标上基本达到国际水平,且公司部分中高端产品已基本具备进口替代能力并正处于进口替代过程中,公司核心竞争力明显,具备持续获取客户及不断拓展合作深度的能力,具体体现在:
    (1)公司与铁基粉体制品头部企业合作不断加深,并积极拓展新客户
    公司与东睦股份、无锡恒特力等核心客户保持了长期良好、稳定的合作关系,在业内取得了广泛认可,具有较强的规模壁垒和品牌口碑。由于公司客户基本为所处行业的头部企业,占据的市场份额较大,因此客户结构相对稳定。
    但公司销售的产品占客户采购总额的比例较低,以东睦股份为例,根据公开信息测算,2019 年公司销售产品占其采购总额的比例不到 5%,仍有较大的进步空间。
    (2)公司中高端产品具备进口替代能力,进口替代持续进行中
    公司以中低端铁基粉体作为起步,不断拓展自身产品线,增加自身高端产品的进口替代能力,不断提升公司高端产品的市场份额。公司高性能纯铁粉
    300W 基本为已完成进口替代的产品,而目前仍处于进口替代起步阶段的产品
    主要包括 300WG 及各类合金钢粉,其收入情况及占比情况如下:
    大类产品型号
    2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度销售额
    (万元)占比
    (%)销售额
    (万元)占比
    (%)销售额
    (万元)占比
    (%)销售额
    (万元)占比
    (%)高性能纯铁粉
    300WG 81.14 0.61 82.28 0.27 40.68 0.13 14.2 0.06
    合金钢粉 300WSA 1635.66 12.25 3315.92 10.89 2636.09 8.55 2519.14 9.91
    合金钢粉 1300WB 381.03 2.85 890.44 2.93 825.01 2.68 641.31 2.52
    合金钢粉 XD-30 328.54 2.46 584.20 1.92 509.75 1.65 505.73 1.99
    合金钢粉 FeCu20A 205.51 1.54 465.87 1.53 434.15 1.41 351.63 1.38
    合金钢粉 HD-9 101.24 0.76 472.33 1.55 380.35 1.23 314.18 1.24
    合金钢粉 XD-4 90.44 0.68 188.07 0.62 225.79 0.73 201.20 0.79
    合金钢粉 其他 1574.23 11.79 3497.07 11.49 3695.93 11.99 2753.40 10.83
    小 计 4397.79 32.94 9496.18 31.20 8747.75 28.38 7300.79 28.72
    由上表可知,报告期内公司处于进口替代阶段的产品销售收入保持较快增长。随着公司生产规模及研发投入的不断增大,公司行业地位提升及客户认可度提高,进口替代产品的销售规模将进一步增加。
    公司主要国际竞争对手赫格纳斯 2019 年营业额为 103.43 亿瑞典克朗(折合人民币 82.78 亿);GKN 2019 年粉末冶金业务收入为 11.15 亿英镑(折合人
    民币 101.16 亿)。公司 2019 年营业收入为 3 亿元,距离同行业国际巨头仍存在较大进步空间。
    (3)公司具备材料成本优势,有望拓展国际市场
    中国作为全球制造业大国,废钢产量较大且稳定,公司原材料供给充足,且公司废钢就近采购,物流半径小,能够有效降低平均采购成本。未来随着公司规模和技术的进一步提升,公司产品相对于国际竞争对手而言具有较大的成本优势。对于采购量较大的国际粉末冶金制品生产厂商而言,公司具有潜在进入其供应商体系的产品品质与价格优势。
    (4)公司在注射成形、铜基粉体等新领域形成技术积累,持续拓展新市场
    公司通过持续的研发设计和技术创新,已在铁基粉体领域拥有一系列具有自主知识产权的核心技术。此外,公司积极布局进军新领域,已在注射成形、铜基粉体及硼铁粉等领域形成技术积累。注射成型方面,公司拥有发明专利“一种金属注射成型用铁基合金预混料”,并拟通过本次募投项目加大注射成型粉体方面的投入;铜基系列粉方面,公司具备多年研发经验,并已申请“一种低松装
    密度 CuSn10 的制备方法”发明专利,开发了铜基系列粉的抗氧化技术。公司技
    术研发团队在保持现有铁基粉体研发优势的基础上,根据市场需求在多个新领域进行积极布局,助力公司不断拓展新市场。
    综上所述,报告期内受制于前两年的产能瓶颈以及 2019 年及 2020 年上半年中美经贸摩擦、新冠疫情等突发干扰、公司下游行业竞争格局等因素的影响,
    公司新增客户数量和销售金额相对较少,但公司自成立以来,始终立足技术研发、产品升级、客户服务,未来将会基于稳定原材料供应和自身二十年工艺流程优化经验带来的成本优势、受益于产品良好尺寸控制率的品质优势、中国大陆工业品种齐备的完整产业链优势,进一步提升进口替代的比例并将出口同海外金属粉体生产企业开展竞争。
    (二)主要产品的原材料、能源及其供应情况
    1、采购情况报告期内,公司主要原材料及能源采购金额及占营业成本占比如下表:
    单位:万元项目
    2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
    金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
    废钢 7308.19 75.96% 14588.79 65.21% 13676.00 63.36% 10357.76 58.16%
    镍及镍粉 424.73 4.41% 778.13 3.48% 642.23 2.98% 561.48 3.15%
    铜及铜粉 294.84 3.06% 733.89 3.28% 726.26 3.36% 558.66 3.14%
    液氨 286.79 2.98% 644.27 2.88% 683.64 3.17% 678.65 3.81%
    液氮 19.53 0.20% 45.5 0.20% 74.27 0.34% 61.49 0.35%
    电力 1870.76 19.44% 3755.13 16.78% 3730.55 17.28% 3979.03 22.34%报告期内,公司采购的主要原材料为废钢、镍及镍粉、铜及铜粉和液氨等。
    伴随公司报告期内产销规模的不断上升以及废钢价格的稳步提升,公司采购废钢金额占营业成本比重逐步上升。报告期内,其他主要原材料的采购金额占营业成本占比基本保持稳定。公司生产所需的电力由当地电力部门保障,供应及时稳定。
    2、主要原材料和能源的价格变动趋势报告期内,公司主要原材料和能源的价格变动情况如下:
    采购品类
    采购单价(不含税)
    2020 年 1-6 月 2019 年 2018 年 2017 年废钢(元/吨) 2318.07 2295.69 2250.56 1666.41
    镍及镍粉(元/吨) 114714.40 122977.81 125073.99 100036.98
    铜及铜粉(元/吨) 41525.13 44406.27 46048.76 44917.82液氨(元/吨) 2910.76 3230.31 3268.40 2832.52
    液氮(元/吨) 734.51 724.14 704.67 648.15电力(元/度) 0.55 0.56 0.56 0.57
    公司主要原材料采购价格参考市场价格进行定价,2018 年公司废钢采购单价上升至 2250.56 元/吨,较 2017 年上升 35.05%,主要系同期废钢市场单价大幅上升所致。2018 年至 2020 年上半年,废钢价格基本保持稳定,略有增长。
    报告期内电力单价基本保持稳定。
    报告期内,公司在采购方面设有严格的规范制度,对各项主要原材料在确立采购合同前皆会设置询价、议价等环节,并在逐层监督的体系下严格执行。
    采购价格为综合考虑多家供应商报价及其相应产品质量的结果。
    公司主要原材料包括废钢、铜及铜粉、镍及镍粉及液氨。其中,废钢采购参考富宝网陶庄地区废钢市场价,镍板、铜板分别参考上海有色金属网电解铜及电解镍价格定价。镍粉、铜粉采购价格分别参考上海有色金属网电解铜及电解镍价格增加一定加工费确定。经比较市场第三方价格,报告期内发行人各类原材料采购价格公允,各期原材料采购单价变动具有合理性,具体如下:
    (1)废钢废钢,指的是钢铁厂生产过程中不成为产品的钢铁废料(如切边、切头等)以及使用后报废的设备、构件中的钢铁材料。根据外形、尺寸及重量的差异进行分类,废钢可分为重型废钢、中型废钢、小型废钢、轻薄料、打包块、破碎料、钢渣、钢屑、冷热轧冲料等。由于废钢种类众多,市场上存在较多种废钢价格。报告期内,公司采购废钢以冷热轧冲料为主,因此废钢采购价格主要参考陶庄地区冷热轧冲料市场价格。
    报告期内,公司各期废钢采购价格情况如下:
    单位:元/吨
    项目 2020 年 1-6 月 2019 年 2018 年 2017 年废钢(不含税) 2318.07 2295.69 2250.56 1666.41报告期内,公司废钢采购价格与废钢市场价格走势基本一致,公司废钢采购单价整体呈现上升趋势主要系市场废钢价格波动所致。公司废钢采购均价与市场价比较情况如下:
    注:废钢市场价取自富宝废钢网陶庄冷/热轧冲料市场不含税价格
    单位:元/吨
    报告期内废钢价格透明化程度不断提高,公司成本管控意识不断加强且伴随公司规模增长对于上游供应商议价能力逐步增强。公司通过配备德国 OBLF直读光谱仪等国外进口原材料检测设备,不断提升检测技术,检测多家供应商废钢筛选出废钢元素匹配度较高且价格较低的废钢品类及供应商,满足公司使用需求。报告期内公司废钢采购单价与陶庄冷/热轧冲料市场价差异较小,采购价格具有公允性。
    (2)镍板、铜板报告期内,公司各期镍板、铜板采购价格情况如下:
    单位:元/吨
    项目 2020 年 1-6 月 2019 年 2018 年 2017 年镍板(含税) 97814.29 110431.75 100083.33 87320.00铜板(含税) 43492.84 47955.54 50931.17 49119.50报告期内,镍板采购单价变动主要系镍金属大宗商品价格波动所致。报告期内,公司镍板采购价格与市场价格比较情况如下:
    注:镍市场价格取自上海有色金属网电解镍市场含税价格
    单位:元/吨
    报告期内公司镍板采购价格与市场价格差异较小,采购价格具有公允性。
    报告期内,铜板采购单价变动主要系铜金属大宗商品价格波动所致。报告期内,公司铜板采购价格与市场价格比较情况如下:注:铜市场价格取自上海有色金属网电解铜市场含税价格
    单位:元/吨
    报告期内公司镍板采购价格与市场价格差异较小,采购价格具有公允性。
    (3)铜粉、镍粉
    公司铜粉、镍粉采购价格分别参考上海有色金属网电解铜及电解镍价格加
    一定加工费确定。报告期内,公司铜粉、镍粉采购价格变动主要系市场价格变动所致。公司铜粉、镍粉各期采购价格如下:
    单位:元/吨
    项目 2020 年 1-6 月 2019 年 2018 年 2017 年铜粉(含税) 53641.88 56193.19 57629.99 58003.32镍粉(含税) 137044.18 148990.04 151170.38 127884.00报告期内,公司铜粉采购价格(含税)与电解铜市场价格走势一致,具体比较情况如下:
    注:铜粉采购单价曲线不连续主要系铜粉为生产合金钢粉添加材料,使用量较少,公司并非每月进行采购。
    数据来源:上海有色金属网
    单位:元/吨报告期内,公司镍粉采购价格(含税)与电解镍市场价格走势一致,具体比较情况如下:
    注:镍粉采购单价曲线不连续主要系镍粉为生产合金钢粉的添加材料,使用量较少,公司并非每月进行采购。
    数据来源:上海有色金属网
    单位:元/吨综上,公司镍粉及铜粉采购价格与电解镍及电解铜市场价格波动情况一致,采购价格公允,变动具有合理性。
    (4)液氨公司采购液氨的最终供应商为浙江晋巨化工有限公司(以下简称“晋巨化工”),系上交所主板上市公司浙江巨化股份有限公司(以下简称“巨化股份”)的控股子公司。晋巨化工液氨品质高,销售价格也略高于市场价格。报告期内,公司通过贸易商衢化东南采购晋巨化工液氨产品,采购价格略高于市场价格。
    报告期内,公司液氨采购均价情况如下:
    单位:元/吨
    项目 2020 年 1-6 月 2019 年 2018 年 2017 年液氨(含税) 3289.16 3672.22 3804.12 3314.05报告期内,公司液氨采购价格(含税)与液氨市场价格走势一致,具体比较情况如下:
    数据来源:wind 资讯
    单位:元/吨
    3、各类原材料及能源耗用量与产量的匹配性报告期内,公司主要原材料、能源包括废钢、镍及镍粉、铜及铜粉、液氨及电力。报告期内,公司单位产量主要原材料及能源消耗量保持稳定。公司各类原材料、能源耗用量与产量之间的配比关系如下所示:
    项目
    2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度用量单位产量消耗用量单位产量消耗用量单位产量消耗用量单位产量消耗金属(吨) 30216 1.04 62601 1.04 62425 1.04 59917 1.05
    其中:废钢(吨) 30037 1.04 62390 1.04 62249 1.04 59754 1.05
    镍及镍粉(吨) 25.92 0.0009 56.75 0.0009 40.43 0.0007 54.47 0.0010
    铜及铜粉(吨) 60.18 0.0021 154.20 0.0026 135.98 0.0023 109.02 0.0019液氨(吨) 960.89 0.033 1915.01 0.032 2062.30 0.034 2394.22 0.042电力(千瓦时)
    33940040 1169.85 67322263 1121.38 67128334 1117.80 69852084 1223.50
    注:公司铁基粉体产品产量分别为 57092 吨、60054 吨、60035 吨以及 29012 吨。
    由上表可知,公司主要原材料及电力耗用量与产量之间的配比基本保持稳定。其中,废钢作为铁基粉体产品主要原材料,与产量匹配度良好;液氨及电力单位产量消耗量整体呈现下降趋势,主要系 2017 年以来公司多次进行技术改造以及不断提升管理水平所致。具体分析如下:
    (1)金属原材料消耗与产量匹配度分析
    报告期内,公司生产每吨铁基粉体的废钢消耗量分别为 1.05 吨、1.04 吨、
    1.04 吨及 1.04 吨,保持稳定。单位产量镍及镍粉消耗量分别为 1.0kg、0.7kg、0.9kg以及0.9kg,单位产量铜及铜粉消耗量分别为1.9kg、2.3kg、2.6kg以及2.1kg,镍及镍粉、铜及铜粉消耗量存在一定变动主要系该种原材料作为辅料添加进入合金钢粉的生产工序,合金钢粉种类众多且添加占比各不相同,导致镍及镍粉、铜及铜粉耗用量与产量不存在直接对应关系。
    (2)液氨消耗量与产量匹配度分析报告期内,单位产量液氨消耗量分别为 42kg、34kg、32kg 以及 33kg,呈现下降趋势,主要系报告期内公司进行多次技术改造。
    公司通过多年攻关,具备还原炉等关键生产设备的自主设计、制造及安装能力。报告期内,公司多次对还原炉等关键设备进行技术改造,覆盖还原、熔炼、雾化、脱水干燥及破碎筛分等多个铁基粉体生产过程中的重要工艺环节。
    公司通过不断优化工艺参数,在保证粉体产量和质量稳定的基础上降低了液氨等原材料的单位耗用量。
    (3)电力消耗量与产量匹配度分析报告期内,公司单位产量电力消耗量分别为 1223.50 千瓦时、1117.80 千
    瓦时、1121.38 千瓦时以及 1169.85 千瓦时,基本保持稳定。
    2018 年公司单位产量电力消耗量较 2017 年下降主要系公司组织管理能力
    提升以及实施多次技改项目持续降低能耗所致。公司通过设立专门管理部门、完善电工值班制度、动态考核机制等措施,持续提升能耗的管理水平。此外,公司聘请专业检测机构,以了解公司的能源管理水平及用能状况,进一步降低单位产量电力消耗水平。2020 年上半年公司单位产量电力消耗量较 2019 年有所提升主要系 2020 年上半年受新冠疫情影响,产量有所降低所致。
    综上,报告期公司主要原材料及电力消耗与公司产量、业务情况具有匹配性。
    公司共选取 7 家金属粉体行业企业作为可比公司,但根据公开披露信息,仅有悦安新材和有研粉末在招股书中披露了报告期内的单位产量用电量。此外,
    为更直观反映公司生产工序、工艺流程及规模化量产对用电量的需求,选取与公司生产工艺工序基本相近的广大特材进行单位产量用电量对比。
    根据公开信息,发行人单位产量用电量情况与可比公司比较如下:
    可比公司 产品类型 生产工艺
    2019 年单位产量用电量(千瓦时/吨)悦安新材
    羰基铁粉、雾化合金粉及相关粉体包括羰基络合物热分解工艺以及水雾化和气雾化
    3668.41有研粉末电解铜金属粉体及雾化铜基金属粉体
    包括电解法及雾化法 2316.43
    广大特材 特钢材料和特钢制品
    生产涉及电炉熔炼、真空浇铸、加热成型等环节
1114.63
    发行人 铁基粉体
    水雾化工艺,主要包括熔炼、雾化、还原等工序
1121.38
    注:广大特钢仅披露 2019 年 1-6 月相关数据。
    由上表可知,发行人单位产量用电量与广大特材较为接近,低于悦安新材和有研粉末,主要系产品类型不同,生产工序及工艺等方面存在较大差异。
    4、各类原材料采购数量变动及合理性分析报告期内,公司各类原材料采购数量变动具体如下所示:
    项目
    2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
    采购量 采购量变动
    比率(%)采购量变动
    比率(%)采购量
    废钢(吨) 31527 63548 4.58% 60767 -2.24% 62156
    镍及镍粉(吨) 37.02 63.27 23.22% 51.35 -8.52% 56.13
    铜及铜粉(吨) 71.00 165.27 4.79% 157.72 26.82% 124.37
    液氨(吨) 985.26 1994.46 -4.65% 2091.66 -12.70% 2395.92
    电力(千瓦时) 33940040 67322263 0.29% 67128335 -3.90% 69852085
    产量(吨) 29012 60035 -0.03% 60054 5.19% 57092报告期内,公司主要原材料采购数量与各期产量匹配度较高。2018 年较
    2017 年,公司产品产量由 57092 吨增长至 60054 吨,而废钢采购量由 62156
    吨下降至 60767 吨,主要原因为 2017 年末公司根据市场情况增加了废钢原材料的存货数量。
    镍及镍粉、铜及铜粉采购量变化主要系公司合金钢粉内不同型号产品产量结构变化所致。报告期内,公司液氨及电力采购数量增长幅度小于同期产量增长幅度主要系报告期内,公司多次对还原炉等关键设备进行技术改造,通过不断优化工艺参数,在保证粉末产量和质量稳定的基础上提高了液氨等原材料产出率并降低了电力消耗量。
    5、主要供应商情况报告期内,公司各期对前五大供应商的采购情况如下:
    单位:万元
    期间 序号 供应商名称 采购内容 采购额 占比
    2020年月
    1 浙江祥隆 废钢 3405.55 31.53%
    2 国家电网 电力 1870.76 17.32%
    3 宁波锦田 废钢 1541.72 14.27%
    4 杭州瀚真电器制造有限公司 废钢 598.19 5.54%
    5 杭州锦虹废旧物资贸易有限公司 废钢 523.12 4.84%
    合计 7939.33 73.49%
    2019年
    1 宁波锦田 废钢 8085.68 37.14%
    2 浙江祥隆 废钢 5227.43 24.01%
    3 国家电网 电力 3755.13 17.25%
    4 金华永兴 废钢 1041.21 4.78%
    5 衢化东南 液氨 644.27 2.96%
    合计 - 18753.72 86.15%
    2018年
    1 宁波锦田 废钢 7193.24 34.20%
    2 浙江祥隆 废钢 4772.80 22.69%
    3 国家电网 电力 3730.55 17.74%
    4 金华永兴 废钢 1153.68 5.49%
    5 衢化东南 液氨 683.64 3.25%
    合计 - 17533.91 83.37%
    2017年
    1 国家电网 电力 3979.03 22.72%
    2 浦江天原 废钢 3333.23 19.03%
    期间 序号 供应商名称 采购内容 采购额 占比
    3 宁波锦田 废钢 3289.98 18.78%
    4 金华永兴 废钢 2645.03 15.10%
    5 宁波中列 废钢 964.83 5.51%
    合计 - 14212.10 81.13%
    报告期内公司向前五大供应商采购金额累计占当期采购总额比例较高,主要原因包括:废钢成本在公司成本结构中占据较大比例,除国网浙江建德市供电公司与衢州市衢化东南化工有限公司,公司报告期内前五大供应商均为废钢供应商,符合公司的成本特征;另外废钢的集中采购有利于公司取得相对优惠的采购价格,从而降低营业成本。报告期内,公司前五大供应商存在部分变动情况,主要是由于发行人拓展新的供应商及部分废钢供应商因自身经营策略调整而收缩供给所致。
    除本招股意向书披露的关联关系外,公司及其董事、监事、高级管理人员(包括其关系密切的家庭成员)、核心技术人员、主要关联方和持有公司 5%以上股份的股东均未在公司前五大供应商中占有任何权益。各期前五大供应商与公司及公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及持有公司 5%以上股份的股东均不存在关联关系。
    公司分采购内容前十大供应商具体情况如下:
    (1)前十大废钢供应商
    1)公司向废钢供应商采购情况报告期内,公司向废钢供应商采购情况如下:
    金额单位:万元
    序号 供应商 项目 2020 年 1-6 月 2019 年 2018 年 2017 年
    1宁波锦田再生资源有限公司金额(万元) 1541.72 8085.68 7193.24 3289.98占比(%) 21.1 55.42 52.60 31.76
    2浙江祥隆废旧金属有限责任公司金额(万元) 3405.55 5227.43 4772.80 -占比(%) 46.60 35.83 34.90 -
    3 金华市永兴废旧物 金额(万元) 279.75 1041.21 1153.68 2645.03
    资回收有限公司占比(%) 3.83 7.14 8.44 25.54杭州瀚真电器制造有限公司金额(万元) 598.19 - - -占比(%) 8.19 - - -杭州锦虹废旧物资贸易有限公司金额(万元) 523.12 - - -占比(%) 7.16 - - -浙江加和再生资源有限公司金额(万元) 300.25 - - -占比(%) 4.11 - - -浙江金洲管道科技股份有限公司金额(万元) - 234.47 - -占比(%) - 1.61 - -永康广通废钢配送有限公司金额(万元) - - 434.07 42.65占比(%) - - 3.17 0.41
    建德市三业金属制造有限公司金额(万元) - - 72.49 -占比(%) - - 0.53 -浙江兴达钢带有限公司金额(万元) - - 46.32 -占比(%) - - 0.34 -浦江天原再生资源有限公司金额(万元) - - - 3333.23占比(%) - - - 32.18宁波中列再生资源回收有限公司金额(万元) 480.00 - - 964.83占比(%) 6.57 - - 9.32
    废钢作为发行人主要原材料,发行人在选择供应商时,综合考虑包括产品质量、价格、服务以及供应商地理位置等因素。
    报告期内,公司向供应商采购废钢价格主要依据废钢权威市场(富宝废钢网陶庄地区各日报价,陶庄位于嘉兴,是华东地区最大的废钢集散中心,且离发行人距离较近,报价可参考性较强)的废钢价格,并经双方协商确定。发行人与各家废钢供应商采购定价方式一致,同期发行人向不同废钢供应商采购废钢单价不存在较大差异。
    报告期内发行人废钢采购价格与废钢市场价格走势基本一致,2017 年下半年,废钢市场价格提升较大。发行人废钢采购均价与市场价比较情况如下:
    单位:元/吨
    注:废钢市场价取自富宝废钢网陶庄冷/热轧冲料市场不含税价格
    2017 年、2018 年及 2019 年,发行人向宁波锦田采购价格分别为 1820.45
    元/吨、2265.57 元/吨及 2310.51 元/吨,与各期废钢平均采购均价差异为 9.24%、
    0.67%及 0.65%。发行人 2017 年向宁波锦田采购均价与公司废钢平均采购价格
    存在一定差异主要系 2017 年下半年废钢市场价格提升较大,同时发行人于 2017年下半年开始与宁波锦田合作,主要业务发生在当年度下半年。2018 年和 2019年发行人向宁波锦田采购均价与平均采购价格基本一致。
    2017 年、2018 年及 2019 年,公司向宁波锦田采购废钢金额分别为 3289.98
    万元、7193.24 万元及 8085.68 万元,分别位于各期供应商的第三、第一及第
    一。
    宁波锦田成立后即成为公司废钢主要供应商,且公司向其采购金额及数量较高主要原因包括:
    ○1宁波锦田供应废钢外观洁净,合金元素与发行人需求匹配度良好
    废钢元素中杂质多寡程度直接影响发行人熔炼等工艺环节中除杂的难度,因此,原材料检测过程中杂质含量情况系发行人挑选供应商的重要考量。2017年发行人与宁波锦田合作以来,宁波锦田提供废钢外观洁净度好,硅、锰、铬等元素杂质含量低,其合金元素与发行人需求的匹配度较高。
    ○2宁波锦田主要管理人员具备丰富行业经验,资源丰富
    宁波锦田成立于 2017 年 4 月,注册资本 508 万元,金银土及胡春尔分别持有宁波锦田 80%及 20%股份。根据访谈,金银土在废旧金属回收行业内从业二
    十余年,具备丰富的行业经验及资源。宁波锦田主要业务区域为江苏与浙江地区,具有浙江省商务厅颁发的再生资源回收经营者备案登记证明及公安备案文件。
    ○3宁波锦田提供废钢打包处理服务,节省发行人存储空间
    宁波锦田对发行人销售的废钢进行统一的打包处理,有效节省了发行人的废钢存储空间。此外,经压实打包后的废钢物理间隙更小,有利于提高熔炼工艺的生产效率。
    ○4宁波锦田经营规模较大,系当地扶持企业及沙钢的合格供应商
    根据《宁波杭州湾新区开发建设党工委(管委会)会议纪要》(2017 年 8月),宁波锦田属于宁波杭州湾新区重点扶持企业。此外,2017 年宁波锦田成为全国最大民营钢铁企业沙钢集团的合格供应商,供货质量保障度较高。2018年宁波锦田营业收入达 55803 万元,经营规模较大,产品稳定性较好。
    综上,由于宁波锦田在废钢产品外观洁净度、杂质含量及附加服务具有优势,且宁波锦田经营规模较大,系当地扶持企业及沙钢的合格供应商,故宁波锦田成立不久后成为发行人主要供应商,且向其采购金额及数量较高。
    2018 年,公司综合前期合作情况以及宁波锦田提供的废钢品质,进一步加
    大向宁波锦田的采购金额。2019 年,公司向宁波锦田采购废钢占比与 2018 年基本持平。2020 年上半年公司向宁波锦田采购金额及占比下降主要系公司新增废钢供应商降低采购集中度所致。
    2)废钢供应商股权结构、设立时间、注册资本等基本情况及定价依据及其公允性
    ①宁波锦田再生资源有限公司
    宁波锦田再生资源有限公司(以下简称“宁波锦田”)成立于 2017 年 4 月 5日,法定代表人为胡春尔,注册地点为宁波杭州湾新区滨海四路北侧众创园 16
    号楼 637 室。宁波锦田注册资本为 508 万元,股东为金银土与金伟波,持股比
    例分别为 80%与 20%。
    ②浙江祥隆废旧金属有限责任公司
    浙江祥隆废旧金属有限责任公司(以下简称“浙江祥隆”)成立于 2017 年 12
    月 4 日,法定代表人为张惠君,注册地点为浙江省衢州市龙游县东华街道宝塔
    路南 236 号。浙江祥隆注册资本为 3000 万元,股东为张惠君与赵虎根,持股比
    例分别为 70%与 30%。
    ③金华市永兴废旧物资回收有限公司
    金华市永兴废旧物资回收有限公司(以下简称“金华永兴”)成立于 2004 年
    6 月 1 日,法定代表人为倪伟良,注册地点为浙江省金华市婺城区白龙桥镇怡村。金华永兴注册资本为 1560 万元,股东为倪伟良与王美贞,持股比例分别
    为 50%与 50%。
    ④浙江金洲管道科技股份有限公司
    浙江金洲管道科技股份有限公司(以下简称“金洲管道”)成立于 2002 年 7月 31 日,法定代表人为孙进峰,注册地点为浙江省湖州市东门十五里牌(318国道旁)。金洲管道注册资本为 52053.55 万元,主要股东为霍尔果斯万木隆股权投资有限公司、杭州明函投资管理有限公司与刘爽,持股比例分别约为
    21.24%、3.05%与 2.88%。
    ⑤永康广通废钢配送有限公司
    永康广通废钢配送有限公司(以下简称“永康广通”)成立于 2017 年 6 月 16日,法定代表人为章安定,注册地点为浙江省金华市永康市东城苏川工业区(钢海集团有限公司内第 7 幢第一层东侧)。永康广通注册资本为 2000 万元,股东为章安定,持股比例为 100%。
    ⑥浦江天原再生资源有限公司
    浦江天原再生资源有限公司(以下简称“浦江天原”)成立于 2016 年 10 月13 日,法定代表人为王秀良,注册地点为浙江省浦江县黄宅镇黄岩路南侧(浙江胜达钢铁有限公司内)。浦江天原注册资本为 300 万元,股东为蚌埠市天源再生资源有限公司,持股比例分别为 100%。
    ⑦宁波中列再生资源回收有限公司
    宁波中列再生资源回收有限公司(以下简称“宁波中列”)成立于 2009 年 3
    月 11 日,法定代表人为潘祖列,注册地点为浙江省宁波杭州湾新区滨海四路北
    侧众创园 5 号楼 B488 室。宁波中列注册资本为 500 万元,股东为潘祖列与潘志南,持股比例分别为 90%与 10%。
    ⑧建德市三业金属制造有限公司
    建德市三业金属制造有限公司(以下简称“建德三业”)成立于 2010 年 3 月
    26 日,法定代表人为曾利仙,注册地点为建德市寿昌经济开发区。建德三业注
    册资本为 463.13 万元,股东为蒋富华与曾利仙,持股比例分别为 78.41%与
    21.59%。
    ⑨浙江兴达钢带有限公司
    浙江兴达钢带有限公司(以下简称“兴达钢带”)成立于 1997 年 10 月 13 日,法定代表人为胡香秋,注册地点为浙江省永康市东城街道永新路 1 号。公司注册资本为 5152.5 万元,股东为叶寿福与胡香秋,持股比例分别为 65%与 35%。
    ○10杭州瀚真电器制造有限公司
    杭州瀚真电器制造有限公司(以下简称杭州瀚真)成立于 2018 年 6 月 14 日,法定代表人张云,注册地点为浙江省杭州市余杭区余杭街道科技大道 12 号。杭州瀚真注册资本为 3000 万元,股东为杭州钱江制冷压缩机集团有限公司,持股比例为 100%。
    ○11杭州锦虹废旧物资贸易有限公司
    杭州锦虹废旧物资贸易有限公司(以下简称杭州锦虹)成立于 2017 年 1 月 9日,法定代表人徐国强,注册地点为浙江省杭州余杭区瓶窑镇凤都路 13 号-3。
    杭州锦虹注册资本为 100 万元,股东为张国林、徐国强、陈永国、沈惠忠与方烈,持股比例分别为 25%、25%、17%、17%与 16%。
    ○12浙江加和再生资源有限公司
    浙江加和再生资源有限公司(以下简称浙江加和)成立于 2019 年 3 月 1 日,法定代表人杨幼华,注册地点为浙江省湖州市安吉县天子湖镇现代工业园区 J
    座 207 室。浙江加和注册资本为 3000 万元,股东为杨幼华,持股比例为 100%。
    浙江加和主营业务为再生资源的回收、加工及销售,主要产品为废钢。
    报告期内,公司与废钢供应商采购单价均参照富宝废钢网市场价格,并经
    双方协商确定。
    (2)电力公司
    1)向电力公司采购情况报告期内,公司向国网浙江建德市供电有限公司采购电力。具体采购情况如下:
    供应商 项目
    2020 年
    1-6 月
    2019 年 2018 年 2017 年国网浙江建德市供电有限公司数量(兆瓦时) 33940.04 67322.26 67128.33 69852.08金额(万元) 1870.76 3755.13 3730.55 3979.03报告期内,公司电力采购基本保持稳定。
    2)电力公司股权结构、设立时间、注册资本等基本情况及定价依据及其公允性
    国网浙江建德市供电有限公司(以下简称“国网建德”)成立于 1988 年 4 月
    11 日,法定代表人为朱卫东,注册地点为浙江省杭州市建德市新安江街道新安
    路 228 号。国网建德注册资本为 29524.70 万元,股东为国网浙江省电力有限公司,持股比例为 100%。报告期内,公司与国网浙江采购单价系政府部门定价。
    (3)主要铜及铜粉供应商
    1)向铜及铜粉供应商采购情况
    公司报告期前十大供应商中,铜及铜粉采购情况如下:
    金额单位:万元
    供应商 项目 2020 年 1-6 月 2019 年 2018 年 2017 年浙江江铜富冶和鼎铜业有限公司
    金额 180.91 478.84 454.57 316.07
    占比 61.36% 65.68% 62.59% 56.58%有研粉末新材料股份有限公司
    金额 113.93 250.19 271.70 242.60
    占比 38.64% 34.32% 37.41% 43.42%
    公司报告期仅向浙江江铜富冶和鼎铜业有限公司采购铜板,仅向有研粉末新材料股份有限公司采购铜粉。
    2)铜及铜粉供应商股权结构、设立时间、注册资本等基本情况及定价依据及其公允性
    ①浙江江铜富冶和鼎铜业有限公司
    浙江江铜富冶和鼎铜业有限公司(以下简称“江铜富冶”)成立于 2011 年 2
    月 24 日,法定代表人为丁治元,注册地点为浙江省杭州市富阳区新登工业功能区。江铜富冶注册资本为 128000 万元,股东为浙江富冶集团有限公司、江西铜业股份有限公司、宣城全鑫矿业有限公司与杭州富阳缘和实业有限公司,持股比例分别为 40%、40%、15%与 5%。
    ②有研粉末新材料股份有限公司
    有研粉末新材料股份有限公司(以下简称“有研粉末”)成立于 2004 年 3 月
    4 日,法定代表人为汪礼敏,注册地点为北京市怀柔区雁栖经济开发区雁栖路 3
    号 1 幢。有研粉末注册资本为 7366 万元,主要股东为有研科技集团有限公司、重庆机电股份有限公司与北京华鼎新基石股权投资基金(有限合伙),持股比例分别为 51.10%、6.65%与 6.57%。
    公司向铜粉供应商采购依据上海有色金属网当日电解铜市场价格并经双方
    协商进行定价,铜板采购价格在当日电解铜市场价格基础上加一定加工费定价。
    (4)主要镍及镍粉供应商
    1)向镍及镍粉供应商采购情况报告期内,公司主要镍及镍粉供应商包括加英国际、甘肃锐鑫、南京冠华、湖州慧金、上海金藏以及吉林吉恩。报告期内,公司仅向上海金藏采购镍板。
    报告期内,公司主要镍粉供应商中除吉林吉恩外均为贸易商,各家供应商最终镍粉产地不同,故报告期内各供应商镍粉报价情况有所差异。而公司综合供应商产品质量及报价综合评定各期向镍粉供应商的采购数量,因此公司镍粉供应商采购金额及数量存在一定变动情况。具体采购情况如下:
    金额单位:万元
    供应商 项目 2020 年 1-6 月 2019 年 2018 年 2017 年加英(上海)国际贸易有限公司
    金额 183.72 440.19 215.52 136.75
    占比 50.45% 56.57% 33.56% 24.36%湖州慧金材料科技有限公司
    金额 113.50 - - -
    占比 31.17% - - -
    甘肃锐鑫材料科 金额 - - 197.57 85.85
    供应商 项目 2020 年 1-6 月 2019 年 2018 年 2017 年
    技有限公司 占比 - - 30.76% 15.29%南京冠华贸易有限公司
    金额 66.92 180.83 176.32 111.89
    占比 18.38% 23.24% 27.45% 19.93%吉林吉恩镍业股份有限公司
    金额 - - - 115.04
    占比 - - - 20.49%
    2)镍及镍粉供应商股权结构、设立时间、注册资本等基本情况及定价依据及其公允性
    ①加英(上海)国际贸易有限公司加英(上海)国际贸易有限公司(以下简称“加英国际”)成立于 2011 年 3
    月 16 日,法定代表人为张艳平,注册地点为上海市松江区茸梅路 518 号 1 幢
    1145 室。加英国际注册资本为 200 万元,股东为张艳平与赵军喜,持股比例分
    别为 60%与 40%。
    ②甘肃锐鑫材料科技有限公司
    甘肃锐鑫材料科技有限公司(以下简称“甘肃锐鑫”)成立于 2015 年 11 月 2日,法定代表人为石坚,注册地点为甘肃省金昌市金川区昌福里馨河苑 49 幢 1
    单元 802 号。甘肃锐鑫注册资本为 500 万元,股东为石坚,持股比例为 100%。
    ③吉林吉恩镍业股份有限公司
    吉林吉恩镍业股份有限公司(以下简称“吉林吉恩”)成立于 2000 年 12 月
    27 日,法定代表人为王金星,注册地点为吉林省磐石市红旗岭镇。吉林吉恩注
    册资本为 78359.972 万元,主要股东为吉林中泽昊融集团股份有限公司、国家开发银行和吉林昊融集团股份有限公司,持股比例分别为 56.51%、5.65%与
    4.62%。
    ④南京冠华贸易有限公司
    南京冠华贸易有限公司(以下简称“南京冠华”)成立于 1998 年 10 月 5 日,法定代表人为刘泳旗,注册地点为南京市玄武区峨嵋路 12 号。南京冠华注册资
    本为 1070 万元,股东为刘泳旗,持股比例分别为 100%。
    ○5湖州慧金材料科技有限公司
    湖州慧金材料科技有限公司(以下简称“湖州慧金”)成立于 2013 年 5 月 3
    日,注册资本 250 万元,法定代表人为陈新国,注册地点为德清县雷甸镇振兴
    路 168 号。股东为陈新国和骆仙珍,持股比列分别为 90%和 10%。
    公司向镍粉供应商采购依据上海有色金属网当日电解镍市场价格并经双方
    协商进行定价,镍板采购价格在当日电解镍市场价格基础上加加工费定价。
    (5)液氨
    1)向液氨供应商采购情况
    公司报告期前十大供应商中,液氨采购情况如下:
    金额单位:万元
    供应商 项目
    2020 年
    1-6 月
    2019 年 2018 年 2017 年
    衢州市衢化东南化工有限公司 金额 286.79 644.27 683.64 678.65
    2)液氨供应商股权结构、设立时间、注册资本等基本情况及定价依据及其公允性
    衢州市衢化东南化工有限公司(以下简称“衢化东南”)成立于 1999 年 11
    月 18 日,法定代表人为张磊,注册地点为浙江省衢州市柯城区东港八路 17 号
    2 幢 102-106 室。衢化东南注册资本为 100 万元,股东为张磊与应晓鸣,持股比
    例分别为 55%与 45%。
    公司同衢化东南采购液氨的定价方式为参考当日巨化股份液氨出厂价,经双方协商确定。
    6、向贸易商采购情况报告期内,公司存在向贸易商采购原材料的情形,主要采购内容为镍及镍粉、液氨。公司采购的贸易商包括加英(上海)国际贸易有限公司、南京冠华贸易有限公司、上海金藏物资有限公司以及衢州市衢化东南化工有限公司。该等贸易商供应商情况基本情况及产权控制关系如下:
    (1)加英(上海)国际贸易有限公司加英(上海)国际贸易有限公司(以下简称“加英国际”)成立于 2011 年 3
    月 16 日,法定代表人为张艳平。公司注册资本为 200 万元人民币,股东为张艳
    平与赵军喜,持股比例分别为 60%与 40%。公司主要产品为镍粉,最终供应商为俄罗斯诺里尔斯克镍业公司(NorilskNickel)。
    (2)南京冠华贸易有限公司
    南京冠华贸易有限公司(以下简称“南京冠华”)成立于 1998 年 10 月 5 日,法定代表人为刘泳旗。公司注册资本为 1070 万元人民币,股东为刘泳旗,持股比例为 100%。公司主要产品为镍粉,最终供应商位于加拿大、英国、美国等地。
    (3)上海金藏物资有限公司
    上海金藏物资有限公司(以下简称“上海金藏”)成立于 2001 年 3 月 14 日,法定代表人为黄美芬。公司注册资本为 998 万元人民币,股东为黄美芬与倪灿坚,持股比例为 80%与 20%。公司主要产品为镍板,最终供应商包括金川集团股份有限公司及位于俄罗斯、芬兰、南非等国的供应商。
    (4)衢州市衢化东南化工有限公司
    衢州市衢化东南化工有限公司(以下简称“衢化东南”)成立于 1999 年 11
    月 18 日,法定代表人为张磊。公司注册资本为 100 万元人民币,股东为张磊与应晓鸣,持股比例为 55%与 45%。公司主要产品为液氨、氟产品等。公司产品的最终供应商为浙江晋巨化工有限公司。
    五、发行人的主要固定资产及无形资产情况
    (一)固定资产和无形资产整体情况
    1、固定资产
    截至 2020 年 6 月 30 日,公司的固定资产情况如下表:
    单位:万元
    项目 原值 净值 综合成新率
    房屋及建筑物 3555.10 2261.13 63.60%
    通用设备 145.22 31.50 21.69%
    专用设备 6661.01 3155.12 47.37%
    运输工具 403.18 68.43 16.97%
    项目 原值 净值 综合成新率
    合计 10764.50 5516.17 51.24%
    公司目前拥有的设备主要是房屋及建筑物和专用设备,使用状况良好。部分设备成新率较低,主要是由于公司具备自主设计、制造及安装关键专用设备的能力,会持续根据设备运营状况,不定期更新维护。主要后续维修支出均计入费用,并未资本化。
    2、无形资产
    截至 2020 年 6 月 30 日,公司的无形资产情况如下表:
    单位:万元
    项目 原值 累计摊销 账面净值 减值准备 账面价值
    土地使用权 3336.60 168.21 3168.39 - 3168.39
    软件 11.17 5.77 5.40 - 5.40
    合计 3347.76 173.97 3173.79 - 3173.79
    公司拥有的土地使用权是无形资产的主要部分,目前公司拥有位于大慈岩镇檀村村及大慈岩镇工业功能区湖塘区块合计 161199 平方米土地。
    (二)主要固定资产
    1、主要生产设备
    截至 2020 年 6 月 30 日,公司主要生产设备如下表:
    单位:万元
    序号 设备名称 数量(台) 平均单台原值 平均单台净值 综合成新率
    1 变电电力系统 1 125.71 93.87 74.67%
    2 除尘系统 1 159.53 141.85 88.92%
    3 电炉 3 296.06 195.49 66.03%
    4 高压泵 1 145.78 69.61 47.75%
    5 还原炉 4 188.17 126.45 67.20%
    6 双梁桥式起重机 1 135.04 63.41 46.96%
    7 台式扫描电子显微镜 1 112.07 67.71 60.42%
    8 脱水干燥系统 2 120.67 73.27 60.72%
    9 雾化装置系统 1 101.55 75.82 74.67%
    10 谐波系统 1 133.64 118.83 88.92%
    2、房屋建筑物
    截至 2020 年 6 月 30 日,公司拥有 3 处房屋所有权,建筑面积合计 33647.79平方米,具体情况如下表所示。
    序号
    证件编号 使用权人 座落 面积(㎡) 用途取得方式
1
    浙(2019)建德市不动
    产权第 0003658 号发行人大慈岩镇檀村村
    4379.23 非住宅 自建
2
    浙(2019)建德市不动
    产权第 0003659 号发行人大慈岩镇檀村村
    21114.70 非住宅 自建
3
    浙(2019)建德市不动
    产权第 0008476 号发行人大慈岩镇檀村村
    8153.86 非住宅 自建
    截至 2020 年 6 月 30 日,公司房屋建筑物不存在抵押情形。
    (三)主要无形资产
    1、土地使用权
    截至 2020 年 6 月 30 日,公司拥有的土地使用权具体情况如下表:
    序号
    证件编号 使用权人 座落面积
    (㎡)
    用途 终止日期使用权类型他项权利
1
    浙(2019)建德市不动产权第
    0003658 号发行人大慈岩镇檀村村
    7794工业用地
    2062.02.27 出让 抵押
2
    浙(2019)建德市不动产权第
    0003659 号发行人大慈岩镇檀村村
    44454工业用地
    2056.12.18 出让 抵押
3
    浙(2019 建德市不动产权第
    0008476 号发行人大慈岩镇檀村村
    4559工业用地
    2063.09.20 出让 无
4
    浙(2019)建德市不动产权第
    0005508 号发行人大慈岩镇檀村村
    392工业用地
    2069.04.20 出让 无
5
    浙(2019)建德市不动产权第
    0011487 号发行人大慈岩镇工业功能区湖塘区块
10400
    0工业用地
    2069.08.08 出让 无
    截至 2020 年 6 月 30 日,公司土地使用权不存在抵押情形。
    2、商标
    截至 2020 年 6 月 30 日,公司拥有 3 项境内商标权。具体情况如下:
    序号 商标 注册号 类号 取得方式 有效期限 权利人
1
    6225956 6 原始取得 2010.1.14-2030.1.13 发行人
2
    6225957 6 原始取得 2010.1.14-2030.1.13 发行人
3
    36373957 6 原始取得 2019.10.14-2029.10.13 发行人
    3、专利权
    截至 2020 年 6 月 30 日,公司拥有的专利权均合法有效,具体情况如下:
    序号
    专利号 专利名称 专利类型 专利申请日 取得方式 所有人
    1 ZL201410102650.7
    一种金属注射成形用铁基合金预混料
    发明 2014.03.20 原始取得 发行人
    2 ZL201410102683.1
    一种金刚石锯切工具用预合金粉末
    发明 2014.03.20 原始取得 发行人
    3 ZL201210441473.6高导磁率低损耗金属软磁材料用粉末及其制备方法
    发明 2012.11.08 原始取得 发行人
    4 ZL201721381614.4防上外冲成型过程中开裂的辅助防护装置
    实用新型 2017.10.25 原始取得 发行人
    5 ZL201721382483.1 一种无动力混粉装置 实用新型 2017.10.25 原始取得 发行人
    6 ZL201721382485.0还原粉末用网格式烧结舟
    实用新型 2017.10.25 原始取得 发行人
    7 ZL201721382664.4小模数直伞齿轮粉末制品成型模
    实用新型 2017.10.25 原始取得 发行人
    8 ZL201520231752.9
    一种高效固体粉末烘干设备
    实用新型 2015.04.17 原始取得 发行人
    9 ZL201520231753.3
    一种合批机包装固体粉末防偏析装置
    实用新型 2015.04.17 原始取得 发行人
    10 ZL201520231801.9
    一种固体粉末分流装置
    实用新型 2015.04.17 原始取得 发行人
    11 ZL201520069795.1
    一种具有辅助安全筛结构的振动筛粉机
    实用新型 2015.02.02 原始取得 发行人
    12 ZL201520069810.2
    一种还原炉炉头尾气回收利用装置
    实用新型 2015.02.02 原始取得 发行人
    13 ZL201520069811.7
    一种带回气门的还原炉炉膛内部结构
    实用新型 2015.02.02 原始取得 发行人
    14 ZL201821462094.4
    一种简单测量粉末抗扬尘性能的装置
    实用新型 2018.09.07 原始取得 发行人
    15 ZL201710854247.3汽车配件用无偏析铁铜碳粘接混合粉料及
    发明 2017.09.28 原始取得 发行人
    序号
    专利号 专利名称 专利类型 专利申请日 取得方式 所有人制备方法
    16 ZL201710854209.8烧结尺寸变化率小的零件用铁铜合金粉末及其制备方法
    发明 2017.09.28 原始取得 发行人
    17 ZL201921340269.9
    一种粉末冶金制品拉伸试样用烧结舟
    实用新型 2019.08.19 原始取得 发行人
    18 ZL201921414439.3
    一种拉伸试样热处理保护桶
    实用新型 2019.8.29 原始取得 发行人
    4、域名
    截至 2020 年 6 月末,公司已注册并拥有 1 项域名,基本情况如下:
    注册人 网站域名 网站备案/许可证号 有效期
    发行人 hzytxc.com 浙 ICP 备 18057734 号-1 2018.12.29-2023.12.11
    六、发行人特许经营权情况公司无特许经营权。
    七、发行人业务资质
    公司报告期内的主营业务为铁基粉体的研发、生产及销售,该类业务以回收的废旧金属为原料进行深加工并研发、生产雾化铁基粉,区别于以废料收集、分类等粗加工为目的从事再生资源利用的企业。根据《再生资源回收管理办法》规定,公司不属于应当向登记注册地的商务主管部门或其授权机构以及所在地公安机关履行备案程序的再生资源回收经营者。公司相关员工已经取得了业务所需的资质,如主要负责人安全资格证书、安全生产管理人员安全资格证书等。
    八、发行人的技术水平及研发情况
    (一)核心技术情况
    1、公司核心技术及技术来源
    在二十年的发展历程中,公司始终专注于雾化铁基粉体领域,逐步掌握了
    “大流量高压水雾化”、“高效低能耗还原”、“烧结尺寸变化率稳定性控制”、“低
   温低氧干燥技术”及“无偏析混合”等主要技术。上述主要技术形成均基于公司的研发设施、研发资金等条件,由公司技术人员通过多年研发及技术积累形成,部分技术已按照《中华人民共和国专利法》等法律法规的规定自主申请并取得发明专利,公司核心技术的来源及形成合法合规。公司核心技术具体情况如下:
    序号核心技术名称简介技术来源
    1大流量高压水雾化技术
    水雾化是钢液被高速水流切断、分散、裂化成为微小液滴并快速凝固的复杂过程。由于雾化周期较长,钢水在雾化过程中温度降低明显,导致粉体粒度甚至成分含量在雾化前后期明显波动,甚至引起钢液流动性变差使雾化过程中断。公司通过优化漏包、高压水泵、喷嘴、雾化桶等关键设备的结构以及漏孔直径、雾化水压、喷射顶角等核心参数,形成了“大流量高压水雾化”核心技术,可以有效缩短雾化周期,改善钢液温度大幅降低对铁粉粒度、成分的不利影响,进而提高了粉体的性能自主研发
    2低温低氧干燥技术
    公司在产品烘干工艺中采用间接加热方法,粉末输送层与加热层隔离,通过在干燥区形成一定的负压,可以使水分快速蒸发,提高烘干效率并降低能耗;公司通过优化烘干温度、速度等工艺参数,使粉末在较低温度下干燥,可以在保证烘干效果的同时,又有效防止烘干过程中的氧化,显著降低了毛粉氧含量自主研发
    3高效低能耗还原技术
    公司通过多年攻关,具备年产 2 万吨大型带式还原炉等关键生产设备的自主设计、制造及安装能力。通过不断优化还原温度、气体流量、带速及料层厚度等工艺参数,使产品质量、产量、能耗三者实现最佳配置,因此可以在保证粉末产量和质量稳定的基础上明显降低电耗、气耗等能耗指标,显著提升企业竞争力自主研发
    4烧结尺寸变化率稳定性控制技术
    在模具既定的情况下,金属粉体烧结尺寸变化率的稳定性是粉末冶金制品企业选择金属粉体生产企业的关键指标。公司
    通过 20 年的实践和积累,掌握了金属粉体成分、粒度、形状,添加剂种类、含量等因素对金属粉体烧结尺寸变化率的影响规律,可以根据客户的模具和零件尺寸精度的个性化要求,生产出烧结尺寸变化率稳定性优异的金属粉体自主研发
    5无偏析混合技术
    随着制品企业对金属粉体质量的要求越来越高,向客户交付开包即用、个性化定制的预混合粉,已经成为一种重要的发展趋势。无偏析混合粉是一类经粘结剂处理的粉末,其目的是将铜粉、石墨粉等合金元素粉末,在混合的过程中,用合适的粘结剂粘结在基粉颗粒表面上。公司通过多年潜心研究,掌握了粘结剂种类、加入量、加热温度等关键参数对粉体性能的影响规律,通过工艺优化改善混合粉的成分偏析、流动性和烧结尺寸率的稳定性,使无偏析混合粉成为公司未来最具有竞争力的产品之一自主研发
    发行人主要技术及专利权均来源于自主研发,系公司二十年行业钻研及实践总结的技术成果,不存在合作或委托研发。
    2、核心技术先进性
    发行人通过二十年的技术研发及实践积累,形成了“大流量高压水雾化”、“高效低能耗还原”等五项核心技术,对于铁基粉体生产工艺具有深入理解及把控能力。此外,公司无偏析混合粉等产品定制化水平高,具备进口替代能力,公司核心技术竞争力明显,具体如下:
    (1)具备优异的尺寸变化率稳定性控制能力
    通过 20 年的实践和积累,发行人具备烧结尺寸变化率稳定性控制的核心技术,掌握了基粉化学成分、粒度、形状、显微硬度等对尺寸变化率的影响规律,可以生产出尺寸变化率稳定性优异的基粉;通过对添加剂、混合工艺等对混合粉尺寸变化率的深入研究,发行人成功开发出无偏析混合技术,可以显著提高混合粉的尺寸变化率控制水平。
    公司尺寸变化率稳定性控制能力说明详见本节“三、发行人在行业中的竞争地位及主要竞争对手”之“(二)公司核心竞争力”之“3、核心产品指标基本达到国际先进水平”。
    (2)在雾化、干燥脱水及还原等重要工艺环节具备行业领先的核心技术
    在二十年的发展过程中,发行人始终专注于铁基粉体的生产和研发,对于
    铁基粉体的生产工艺具有深刻理解,并不断改进、优化工艺流程及主要设备。
    报告期内,发行人多次进行技术改造,涉及熔炼、雾化、还原及破碎筛分等主要生产环节,在保证粉体产量和质量稳定的基础上提高了液氨等原材料产出率并降低了电力消耗量。目前,发行人是国内金属粉体生产企业中极少数使用自主设计年产 2 万吨大型带式还原炉的企业之一,不仅可以保证生产运行平稳,还可以降低前期投入以及运行和维护成本。在发行人二十年的行业及技术积累下,发行人形成了“大流量高压水雾化”、“低温低氧干燥”以及“高效低能耗还原”等具有行业领先的核心技术,对于雾化系统、还原炉、真空脱水及干燥系统等主要生产设备进行改造优化,提高原材料利用率,降低液氨及电力的消耗水平,使得公司具有较为明显的竞争优势。
    公司在雾化、干燥脱水及还原等重要工艺环节核心技术详见“三、发行人在行业中的竞争地位及主要竞争对手”之“(二)公司核心竞争力”之“1、对核心生产工艺的深入理解及持续优化能力”。
    (3)定制化及无偏析混合技术具备行业竞争力
    通过对添加剂、混合工艺等对混合粉尺寸变化率影响因素的深入研究,发行人成功开发出无偏析混合技术,通过高性能基粉、合金元素、粘结剂等的特定配比组合,满足下游客户对于铁基粉体的定制化需求。
    通过比较料斗混合过程中产品的含碳量和尘埃发生量,可以确定发行人无偏析混合技术水平基本达到国外先进水平,具有较强的行业竞争力。
    公司定制化及无偏析混合技术分析详见本节“三、发行人在行业中的竞争地位及主要竞争对手”之“(二)公司核心竞争力”之“3、核心产品指标基本达到国际先进水平”。
    (4)部分高端产品具备进口替代能力
    发行人近年开发的高压缩性纯铁粉(300WG)、扩散合金钢粉(1300WB、
    2300WB)、无偏析混合粉等产品主要性能均基本达到国内外先进水平,可实现进口替代。公司产品进口替代分析详见“三、发行人在行业中的竞争地位及主要竞争对手”之“(二)公司核心竞争力”之“4、公司部分产品具备进口替代能力,进口替代持续进行中”。
    (5)产品生产周期短,供货及时
    发行人主要产品的生产周期为 1-2 天,生产效率高,可以满足客户供货需求。国外金属粉体制造企业由于海外生产,涉及运输等环节而供货期较长,严重影响下游客户的交货期和响应市场变化的及时性,并且增加了客户的库存成本。相比之下,发行人生产周期短及供货及时的优势将有助于在市场竞争日益激烈的环境下争取客户并提高市场份额。
    综上,发行人技术发展特点符合下游行业对铁基粉体企业的实际需求,在熔炼、雾化、还原等关键生产环节具备核心技术,技术指标基本达到国际先进水平,在成本管控、定制化生产及进口替代方面具有较为显著的竞争优势。
    公司铁基粉体产品生产过程中均涉及上述核心技术中的一项或者多项,相关收入占主营业务收入占比为 100%。
    (二)发行人的研究开发情况
    1、研发人员情况
    公司高度重视技术创新和新产品研发工作,现有团队具备丰富的研发经验和深厚的技术积累,公司已形成新老结合、层次全面的研发人员架构。截至 2020
    年 6 月 30 日,公司现有研发人员 37 人,占员工总数的 20.11%,其中 2 人具有博士学位,3 人具有高级工程师职称。
    2、正在研发的项目
    基于公司产品结构、技术实力及市场需求,公司研发方向主要包括铁基粉体前瞻技术研究以及基于客户需求对于产品的优化及研发,公司正在研发的项目如下:
    序号
    项目名称 项目内容目前进展
    相应人员 拟达到目标 与行业水平比较
    1 无偏析混合工艺的改进
    通过优化粘接剂配方,降低粘接剂用量,提高无偏析粉体的压缩性、抗扬尘性及流动性,达到并超过国际先进水平中试阶段公司研发人员
    研发混合粉成分均匀,
    一致性良好和混合粉该项目旨在提高混合技术,进一步提高混合粉性能
    2 高效催化铜粉的研发
    通过研究不同铜粉的制备工艺,调整铜粉的微观形貌从而提高铜粉催化性能,制备出高效催化铜粉中试阶段公司研发人员
    研发催化效率高,持续稳定的催化用铜粉该项目产品用于化工
    类的催化剂,处于国内较先进的水平
    3高强度铁基镍铜合金的研发
    利用新的合金化工艺,引入镍、钼、铜等合金成分,提高材料的淬透性,强度及压缩性,使之在烧结后具有良好的可加工型,均匀的合金成分和精确的尺寸标化率,同时降低材料成本中试阶段公司研发人员
    合金成分均匀,高强度高淬透性以及稳定的尺寸变化率该项目针对国外特定产品开发,产品指标对标进口产品
    4 铁硅系软磁材料的研发
    利用现有核心技术,通过调整 Si 元素的成分及合金化工艺,降低材料矫顽力和提高材料磁导率,制备出大尺寸,E 型铁芯用软磁材料小项阶段公司研发人员
    提高电阻率,降低损耗,该项目产品指标对标进口产品
5
    电子束选区熔化金属 3D打印用合金钢粉的研发
    利用现有对合金钢粉的熔炼技术,结合真空气雾化设备,提高合金钢粉的球形度和表面洁净度,降低粉末的氧含量,制备出满足电子束选取融化金属 3D 打印机用合金钢粉末小项阶段公司研发人员球形度好,表面光滑,氧含量低,满足国内高端市场需求
    该项目聚焦 3D 打印用粉的国产化替代
    6粉末冶金高速工模具钢用粉研发
    粉末冶金高速钢由于采用了粉末冶金工艺,消除了合金的宏观偏析,碳化物细小均匀,与铸造高速钢相比性能大幅提高,在高速钢生产中占有日益重要的地位。该项目通过研究超纯净冶炼技术、气雾化制粉工艺,使粉末冶金高速工模具钢主要性能达到国际先进水平,实现替代进口小项阶段公司研发人员
    粉体颗粒成分均匀,一致性好,氧含量低项目指标达到国内先进水平
    3、研发费用构成情况报告期内,公司研究开发费用的投入情况如下:
    单位:万元
    项目 2020 年 1-6 月 2019 年 2018 年 2017 年
    研发费用 507.03 1078.48 1061.59 844.23
    营业收入 13395.66 30551.56 30927.96 25430.61
    占营业收入比重 3.79% 3.53% 3.43% 3.32%
    公司先后于 2014 年 9 月 29 日与 2017 年 11 月 13 日,获得浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局、浙江省地方税务局颁发的高新技术企业证书。公司注重对研发项目的投入,研发费用投入情况符合高新技术企业相关认证标准。
    公司于 2016 年 3 月 6 日与合肥工业大学材料科学与工程学院签订《产学研合作协议》,达成产学研合作,共同建立研究和开发平台,打造高端铁基粉体技术研究、生产基地的意向,研究成果的分配方案及采取的保密措施根据具体合作结果商议确定。
    4、研发激励制度
    为充分提高公司员工的研发积极性与创造性,激发科研潜能,加强公司研发和技术创新能力,公司结合实际情况,制定了以下研发激励制度并严格执行:
    序号 制度名称 主要内容
1
    技术革新、创新奖励管理制度对于改进和完善公司生产技术和经营管理方面的办法和措施;以及对生产设备、工具、工艺技术等方面所做的改进和革新,公司视贡献大小给予不同奖励
    2科技成果转化组织实施与激励奖励制度利用围绕与公司经营发展有关的科技成果或技术获得有关基
    金的、带来经济效益,或者通过国家或省、 市级产品技术鉴定的科技成果等,公司视贡献大小给予不同奖励
    3科技人员培养与激励制度科技人员培养与激励制度通过人才培养机制(内部培养、外部学习)、绩效考核、对于获得学位、职称、专业证书的奖励、荣誉评比等方式,激励公司员工不断学习,提升技术水平
    4研发人员绩效考核制度
    客观、准确等评价研发人员的工作业绩,预期年度考核及绩效相关联
    5、雾化装置、大型带式还原炉研发过程、主要设计者及主要技术来源
    在公司二十年来的发展过程中,公司对于铁基粉体的生产工艺和设备积累
    形成深刻理解,不断改进、优化工艺技术及关键设备。目前,公司已拥有雾化装置、大型带式还原炉的自主设计及制造能力。上述关键设备均由公司自主设计、制造并不断优化而成,不涉及合作或委托研发。上述关键设备的设计及制造技术来源于公司多年积累,主要设计者均为公司主要管理、生产及技术人员。
    具体如下:
    项目
    雾化装置 还原炉
    发展历程 主要设计人员 发展历程 主要设计人员
2000
    自制 0.75 吨雾化设备
    汪志荣、汪志春
    1500 吨推杆式还原炉,单位电耗
    1700kW·h
    汪志荣、柴俊卫
2003
    自制 1.5 吨雾化设备,雾化速率
    80kg/min
    汪志荣、汪志春
    5000 吨钢带式还原炉,单位电耗
    1200kW·h
    汪志荣、柴俊卫
2007
    自制 6 吨雾化设备,雾化速率 150kg/min
    汪志荣、汪志春、柴俊卫、杨建平
2008
    自主设计 1 万吨钢带式还原炉,单位电耗
    由 800kW·h 降低至
    500kW·h
    汪志荣、汪志春、柴俊卫、杨建平
2009
    自制 10 吨雾化设备,雾化速率
    250kg/min
    汪志荣、汪志春、柴俊卫、杨建平
2013
    改造升级 1 万吨钢带式还原炉,单位电耗
    由 800kW·h 降低至
    500kW·h
    汪志荣、汪志春、柴俊卫、杨建平
2014
    自制 25 吨雾化设备,雾化速率达到
    500kg/min
    汪志荣、汪志春、柴俊卫、杨建平
2015
    持续改造 1 万吨钢带式还原炉的技术提升改造,单位电耗
    500kW·h 降 低
    330kW·h
    汪志荣、汪志春、柴俊卫、杨建平申请专利“一种还原炉炉头尾气回收利用装置”、“一种带回气门的还原炉炉膛内部结构”
    汪志荣、占建伟、崔毅
2017
    自主设计 2 万吨钢带式还原炉,单位电耗
    由 500kW·h 降低至
    300kW·h
    汪志荣、汪志春、柴俊卫、杨建平
    九、发行人境外经营情况
    截至 2020 年 6 月 30 日,公司不存在境外经营情况。

转至屹通新材(300930)行情首页

当前页面生成股票行情总用时: 毫秒(From 生成),查询耗时:46.8773
中财网免费提供股票、基金、债券、外汇、理财等行情数据以及其他资料,仅供用户获取信息。