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| 金宏气体(688106)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
金宏气体股份有限公司成立于1999年，是聚焦高端气体全产业链的综合性气体服务商、国家战略稀缺资源保供核心载体，深耕特种气体、大宗气体供应领域近三十载。公司构建品类完备、覆盖全国、辐射全球的供气保障体系，形成百余种气体产品矩阵与全场景定制化综合供气解决方案，深度服务集成电路、航空航天、生物医药、新能源、新材料等国家战略性新兴产业，是高端制造产业链核心合作伙伴与国家稀缺资源安全保障平台。公司国内服务网络全面覆盖核心产业集群，国际业务辐射全球50余个国家和地区，持续以中国民族气体品牌实力参与全球产业竞争。
2026年上半年，全球高端气体供应链格局持续深度重构，战略稀有气体地缘供给扰动加剧，国内半导体行业逐步走出周期底部，先进封装、特色工艺、新建晶圆产能持续释放，带动电子特气、电子大宗载气、TGCM一体化供气服务需求稳步复苏。面对复杂多变的行业环境与市场周期，公司始终锚定长期高质量发展战略，保持战略定力、抢抓行业结构性机遇，坚持“国内深耕、全球布局、技术自主、资源可控”发展主线，逆势推进重点项目建设、核心产能释放、产业协同布局与技术迭代升级，持续夯实抗周期业务矩阵、优化客户结构、提升高端服务能力。
报告期内，公司经营韧性与战略前瞻性持续凸显，整体经营稳中有进、结构持续优化。营收规模实现稳健增长，核心高端产品销量持续提升，半导体高端业务、氦气战略保供业务增长动能强劲，行业市场占有率稳步提升；受行业周期性底部、新项目集中转固折旧增加、高端新品认证投入加大等因素影响，公司归母净利润阶段性承压，但核心产业布局、高端产能储备、技术壁垒构建、战略资源掌控均实现突破性进展，为行业复苏后的业绩快速释放与长期价值增长积蓄充足势能。
报告期内，公司实现营业收入147,320.86万元，同比增长12.12%，营收规模稳步扩容，归属于上市公司股东的净利润6,789.34万元，截至2026年6月30日，公司总资产为825,617.65万元，归属于上市公司股东的净资产达到398,405.85万元。
报告期内，公司重点开展了以下工作：
1、优化三足鼎立业务矩阵，高端赛道动能持续释放
公司持续深化“大宗零售压舱石、特种气体潜力股、现场制气稳定器”的抗周期业务布局，依托多板块协同联动、长短周期匹配的产业结构，有效对冲行业阶段性波动，持续夯实高质量发展根基。报告期内，公司进一步向半导体高纯气体链主、国家氦气战略保供核心平台转型，产业结构向高附加值、高壁垒、高战略属性方向持续优化。
（1）大宗零售：织密全域网络，筑牢经营压舱石
公司持续坚持“新建网点+并购整合”双轮驱动策略，持续织密全国性、智能化、高响应的大宗气体供应配送网络。报告期内，公司顺利完成对上海则沐的收购整合，进一步补齐区域优质客户资源，强化华东地区业务布局。在稳固长三角核心基本盘的基础上，持续优化存量站点运营质效，完善瓶装气体、液态气体全品类、全时段配送体系，依托智能化调度、全流程品控、区域资源联动机制，持续提升服务响应速度与保供稳定性。
海外大宗零售业务依托新加坡金宏（原“CHEM-GAS”）成熟平台持续放量，海外终端渠道、客户体系持续完善，实现国内外业务协同发展、双向赋能。在行业需求温和修复背景下，公司大宗零售业务保持稳健经营态势，充分发挥抗周期、稳现金流的压舱石作用，为公司高端业务研发投入、重点项目建设、战略资源布局提供坚实经营支撑。
（2）特种气体：聚焦战略赛道，激活发展潜力股
2026年上半年，公司持续聚焦集成电路、先进封装、新型显示等核心战略赛道，坚持技术自主攻坚与高端客户深度绑定双向发力，产品矩阵持续完善、客户端认证持续突破、高端市场份额稳步提升。集成电路行业营业收入进一步提升，与2025年同期相比增加29.56%。
技术研发与产品迭代层面，公司在超纯氨、高纯氧化亚氮、正硅酸乙酯、高纯二氧化碳等成熟进口替代产品稳定供货基础上，持续推进含氟电子特气、半导体前驱体产品工艺优化与性能升级。全氟丁二烯、一氟甲烷、八氟环丁烷等高端含氟特气持续优化生产工艺，稳步推进客户端验证与批量导入，进一步完善半导体全制程特种气体产品矩阵。
市场拓展与项目落地层面，公司持续深化与中芯国际、长鑫存储、海力士等全球头部晶圆厂的深度战略合作，依托成熟的超高纯供气体系与全周期运维能力，持续拓宽半导体基材、设备、晶圆制造、先进封装全链条客户覆盖，高端供应链渗透度持续提升。报告期内，公司头部客户新品导入节奏提速，多家标杆客户实现批量落地与产能扩容。其中，在海力士国内核心基地取得关键性工艺突破，无锡海力士超临界二氧化碳实现稳定量产供应，深度配套存储先进清洗制程，大连海力士高纯氧化亚氮顺利直供量产，标志公司高端电子气体已深度适配先进存储、高端逻辑芯片等前沿工艺。与此同时，公司前期落地的芯成汉奇半导体、浙江莱宝显示、汕尾信利、芯业时代、高芯科技、武汉敏声等一批电子大宗载气项目全面进入稳定运营与产能释放阶段，9N级超高纯载气规模化、标准化保供能力持续夯实。汕尾信利项目顺利完成存量产能迭代替换，进一步验证公司在泛半导体存量替代市场的技术可靠性、供应稳定性与综合服务硬核实力。
海外高端市场同步突破，公司持续深化与韩国、东南亚境外半导体厂商的技术对接与业务合作，逐步实现从产品出口向高端技术服务出海升级。
氦气资源作为关乎国家产业安全的战略性稀缺资源，是集成电路、医疗健康、前沿科技、航空航天、高端精密制造等领域不可或缺的核心保障材料。2026年上半年，面对全球氦气供应链重构、地缘供给波动加剧的行业格局，公司持续深化“海外直采+国内自产”双轮驱动的战略保供体系，资源掌控能力、战略保供能力、行业体量优势持续领跑国内气体企业。
报告期内，合资成立金宏普华，通过与全球大型油气资源公司签订长期协议，并整合股东双方客户资源，在氦气成本和服务能力上获得显著的市场竞争优势，巩固公司在氦气市场的领先地位，为国内高端产业客户构建一条高品质、高稳定、高性价比的海外氦气供应链。公司全力推进新疆阿拉尔BOG提氦项目建设进度，高纯气氦、液氦提取纯化装置按计划稳步落地，预计2026年下半年进入试生产阶段，投产后将实现本土高纯氦气规模化自主供给，有效降低国内高端氦气对外依存度，夯实公司国内氦气龙头体量与战略保供地位。
公司持续深化氦能源前沿技术研究与新场景应用，持续拓展氦气在前沿科研、高端装备、绿色能源等新兴领域的应用边界，持续放大战略稀缺资源产业价值。报告期内，氦气业务增长动能强劲，上半年氦气营业收入同比去年增长140.53%，第二季度氦气营业收入环比一季度增长110.01%，成为公司上半年核心增长亮点。
（3）现场制气：深耕多元场景，筑牢经营稳定器
报告期内，公司持续秉持“中小型筑基、中大型突破、全球化布局、绿色化升级”发展思路，现场制气业务依托工程建设、智能化运维、长周期绑定的核心优势，实现新项目稳步落地、存量项目提质增效、海外布局持续突破，持续发挥经营稳定器与现金流压舱石作用。
存量项目运营质效持续优化，云南呈钢、湛江中集绿能、铭福钢铁、江苏淮河化工等已投产项目保持安全、连续、稳定高效运行，依托全生命周期优化运维、7×24小时快速响应机制，持续深化客户粘性，稳定贡献经营性现金流。营口建发空分项目、山东睿霖高分子空分项目建设稳步推进，预计2026年四季度将陆续投产，为未来业绩增长储备优质增量并提供强大动能。
海外现场制气布局持续突破，西班牙新能源材料现场制气项目有序推进建设，持续打造欧洲市场标杆供气项目，实现中国现场制气技术、服务模式、管理标准出海落地，进一步完善公司“东南亚+欧洲”海外产业布局。
绿色低碳板块持续深化，湛江中集绿能低碳循环项目稳定运营，持续推进工业尾气二氧化碳回收高值化利用，完善绿色气体循环产业链，实现经济效益、社会效益与ESG价值协同提升。
2、持续纵向创新，多维赋能科创
公司始终重视技术创新工作，坚持“纵向创新”战略，围绕产品创新根基、绿色循环链路、数智增效引擎、产学研用创新生态等主线统筹布局研发资源，实现创新价值与经营效益双向赋能。
报告期内研发费用5,307.24万元。
依托全链条创新体系构筑核心技术竞争壁垒，持续筑牢核心技术护城河，以自主可控技术夯实半导体高端气源供给能力，稳步推动电子特气国产化替代落地；凭借气体分离、气体回收、安全储运等技术向外拓宽应用赛道，深度挖掘气体在新能源、绿色低碳、航空航天、民生保障等领域的应用潜力，持续延展科技创新的价值外延。截至报告期末，公司累计主持或参与国家标准42件；累计申请发明专利207件、实用新型专利325项，授权发明专利124件、实用新型专利291件。公司持续推动专业技术积累、前沿创新思路与产业链深度融合，通过跨学科协同研发破解技术转化堵点、打通科创落地通道，以长效自主创新支撑企业高质量可持续发展。
依托国家卓越级智能工厂、国家服务型制造示范平台、国家企业技术中心、国家博士后科研工作站等多重国家级创新载体，全面构建立体化科创发展格局。数智化创新层面，自主打造一体化“气体+”数字化解决方案，公司搭建包含智能运维、工艺优化、智联订配、检验检测等模块的数字化运行框架，实现设备风险提前预警、工艺参数动态优化、产销储运高效联动，全面提升全流程精细化管控能力。产学研协同层面，搭建贯通基础研究至工业化量产的产学研用融合体系，持续引育高端人才。公司携手上海交通大学、南京工业大学、苏州大学、苏州科技大学、江苏省产业技术研究院等单位，共同搭建高层次“产学研用”合作平台。截至报告期末，2名博士获评江苏省“双创博士”，并与国内高校联合培养博士后5名。组建覆盖气体提纯技术、工艺工程技术、数智化建设、气体回收利用等多领域复合型研发梯队，配套完善人才成长、科研激励配套机制，充分释放高端人才创新动能。
3、坚持横向布局，跨区域发展
（1）国内市场多点突破精准深耕
报告期内，公司持续围绕半导体集群、高端制造基地、新能源产业园区精准布局，持续完善区域产能与服务网络。依托新设北京、黄冈、榆林等区域公司，持续推进高纯电子气体、大宗气体配套项目建设，实现重点产业区域精准卡位、就近保供、高效服务。同时，公司持续推进产业整合与资源优化，依托前期并购整合的上海、淮安、湛江等区域企业，持续输出标准化管理、智能化运维、高端技术服务，实现区域产能协同、客户资源共享、运营效率提升，全国一体化产业布局格局持续成型。
（2）海外全球化布局提档升级
报告期内，公司全球化战略持续纵深推进，顺利完成从“产品出海”向“技术出海、模式出海、品牌出海”的战略升级。新加坡金宏（原“CHEM-GAS”）持续深耕东南亚市场，实现气体业务稳步放量；西班牙现场制气项目稳步建设，成功落地欧洲高端制造市场，标志公司海外现场制气商业模式实现规模化复制。目前公司业务覆盖全球50余个国家和地区，海外客户结构持续优化、海外运营体系持续成熟，全球化、多元化、抗风险的全球产业布局持续落地，为公司长期国际化发展打开广阔空间。
4、提升管理效能，增进管理效率
报告期内，公司持续推进组织架构优化、管理体系升级与数字化转型建设，紧扣高端战略业务发展需求，持续优化权责体系、理顺业务条线、强化专业协同，构建高效、敏捷、精益的现代化企业治理体系。通过深化业财融合、数字化管控、智能运维调度、全流程风险管控，持续提升资源配置效率、生产运营精度与市场响应速度，有效支撑公司高端项目建设、全国网络布局、全球业务拓展与技术创新迭代，为企业高质量、可持续、规模化发展提供坚实治理保障。
5、严格落实规章，做好投关工作
公司严格遵守法律法规和监管机构规定，严格执行公司信息披露管理制度，真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义务。
公司高度重视投资者关系管理工作，报告期内公司通过接听投资者电话、答复e互动平台的投资者提问及接待现场调研等方式，不断加强与投资者的沟通和交流，同时通过制定《“提质增效重回报”专项行动方案》及半年度评估，进一步增进投资者对公司的了解和认同，形成良性互动，树立公司资本市场良好形象，提升公司治理水平。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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