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| 恒而达(300946)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
年上半年，面对存量设备更新周期与制造业结构深度调整的共振期，公司持续深化“智能数控装备（工业母机）与核心工作/功能部件（装备核心工作部件——金属切削工具，装备核心功能部件——直线导轨副、滚珠/滚柱丝杠副等）”
互驱共生的产业生态布局，推进公司加快从“金属切削工具龙头”向“高端装备及核心部件综合供应商”的战略转型。报告期内，公司主营业务稳中提质，金属切削工具业务作为业绩压舱石，为公司智能数控装备高端化转型、滚动功能部件规2026 35,786.78 12.00%模化扩张提供坚实支撑。 年上半年公司实现营业收入 万元，同比增长 ，赓续稳健发展态势。其中智能数控装备及滚动功能部件板块合并收入占公司主营业务收入比重已由上年同期的16.62%增加至27.81%，成为驱动公司收入2,920.19增长、优化业务结构的核心动力，公司收入结构持续优化。报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润 万元，同比减少32.26%。主要原因如下：①增加股份支付费用。公司于2026年3月实施了员工股权激励计划，扣除股份支付影响3,715.33 13.82%后，公司上半年净利润为 万元，较上年同期降低 。②研发投入加码。报告期内，公司研发费用同比增长41.89%，主要系公司持续加大对滚动功能部件（含直线导轨副、滚珠丝杠副、行星滚柱丝杠等）及高精度螺纹磨床的研发SMS 1,976.89 -1,007.50 SMS投入所致。③海外并购整合效益尚未显现。报告期内 公司实现销售收入 万元，净利润 万元。 公司当前正处于新产品研发成果转化、供应链优化及生产成本管控的转型升级期，截至报告期末其在手订单规模较年初增加313.19%，随着在手订单的逐步交付，SMS公司的盈利能力将逐步显现。报告期内公司各板块具体经营情况如下：金属切削工具业务方面：作为公司主要收入来源，金属切削工具业务为公司的战略布局投入持续提供稳定现金流支撑。报告期内公司金属切削工具业务实现营业收入25,130.87万元，同比下降2.84%；其中，模切工具业务实现营业收入13,610.90万元，同比增加0.92%；锯切工具业务实现营业收入11,519.96万元，同比减少6.94%。虽然上半年产品原材料价格上涨幅度较大，但公司通过优化生产工艺和部分产品调价等方式保持产品毛利率相对稳定，其中模切工具产品毛利率微增0.75个百分点至30.34%，锯切工具产品毛利率略降1.17个百分点至35.51%。智能数控装备业务方面：报告期内，公司进一步收缩同质化竞争较为激烈的智能数控装备产品线，将市场营销渠道、2026 2,795.22技术研发、供应链配套等资源逐步向高精度螺纹磨床倾斜。 年上半年公司智能数控装备业务实现营业收入 万元，同比增长162.12%，产品毛利率提高7.69个百分点至20.72%，其中高精度螺纹磨床销售收入贡献超过65%，业务高端化转型初见成效。公司与SMS公司持续推进“技术共生、市场共拓、资源共享”的协同机制，重点围绕两大方向推进落地：一是与SMS公司协同加快推进多型号国产化高精度螺纹磨床的研发设计与量产工作，加快公司智能数控装备业务转型步伐；二SMS是 公司凭借其技术积淀和品牌影响力，融合公司国内供应链优势和市场渠道优势，大大提高其中国市场客户需求响应速度，斩获多个行业标杆客户订单。未来，公司将持续优化智能数控装备业务产品与客户结构，推动智能数控装备业务实现跨越式发展。滚动功能部件业务方面：滚动功能部件业务作为公司战略性新兴业务，报告期内继续延续高增长态势，实现营业收入万元，同比增长 ，其中，直线导轨、滑块产品业务收入同比分别增长 、 ；面向中高端客户的直线导轨副产品销售收入同比增长66.35%。随着公司的直线导轨副业务在关键生产设备研制、工艺水平、量产良率等环节持续突破，产品品质已获得市场的充分认可，市场知名度与行业渗透率持续提升，规模效应逐步显现， 年上半年公司滚动功能部件业务直销销售收入同比增长100.40%。同时，公司不断加大新产品的研发投入及成果转化工作，现已完成滚珠丝杠副、行星滚柱丝杠副产品试验线的建设工作。下一步，公司将持续推动滚动功能部件产品系列化进程，加快实现从“金属切削工具龙头”向“高端装备及核心部件综合供应商”的转型进程。公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性
投资收益 30,039.86 0.09% 主要系公司暂时闲置资金的理财收益 否公允价值变动损益 510,823.92 1.45% 主要系公司暂时闲置资金的理财收益 否资产减值 -1,742,137.03 -4.95% 主要系公司存货跌价损失 否营业外支出 15,902.29 0.05% 主要系公司固定资产报废损失 否其他收益 3,047,654.50 8.65% 主要系取得与日常活动相关的政府补助及进项税加计扣除 否信用减值 4,025,004.98 11.43% 主要系应收账款坏账损失 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
□
截至2026年6月30日，公司货币资金受限金额为20,682,101.52元，其中银行承兑汇票保证金为7,778,400.00元，超长期特别国债资金存放于专项监管账户的金额为12,903,701.52
元。除上述情况外，公司不存在其他资产权利受限的情况。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
□
资产类别 初始投资成本 本期公允价值变动损益 计入权益的累计公允价值变动 报告期内购入金额 报告期内售出金额 累计投资收益 其他变动 期末金额 资金来源
合计 0.00 488,125.29 0.00 125,000,000.00 80,000,000.00 52,738.49 0.00 45,488,125.29 --
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期已使用募
集资金总额 已累计使用募
集资金总额
（2） 报告期末募
集资金使用
比例（3）=
（2）/（1） 报告期内变
更用途的募
集资金总额 累计变更用
途的募集资
金总额 累计变更用
途的募集资
金总额比例 尚未使用募
集资金总额 尚未使用募
集资金用途
及去向 闲置两年以
上募集资金
金额
2021年 首次公开
募集资金总体使用情况说明：
经中国证券监督管理委员会证监许可〔 〕 号文《关于同意福建恒而达新材料股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》核准，公司首次公开发行人民币普通股（
股）股票1,667万股，每股发行价格为人民币29.45元。公司于2021年2月实际向社会公众公开发行人民币普通股股票1,667万股，募集资金总额为人民币490,931,500.00元，扣除不含51,395,635.87 439,535,864.13税的各项发行费用合计人民币 元后，实际募集资金净额为人民币 元。上述资金到位情况业经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并出具了容诚验字[2021]361Z0018号《验资报告》。公司对募集资金采取了专户存储管理。截至2026年6月30日，公司首次公开发行股票募集资金已按相关规定全部支出。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
融资项
目名称 证券上
市日期 承诺投资项目和超
募资金投向 项目性
质 是否已变
更项目(含
部分变更) 募集资金
承诺投资
总额 调整后投
资总额(1) 本报告期
投入金额 截至期末累计
投入金额(2) 截至期末投资
进度(3)＝
(2)/(1) 项目达到预定
可使用状态日
期 本报告期
实现的效
益 截止报告期
末累计实现
的效益 是否达
到预计
效益 项目可行性
是否发生重
大变化
承诺投资项目
2021年首次公开发行2021年02月08日 锯切工具生产项目 生产建设 否 20,000 20,000 0 21,018.31 105.09%2023年09月30日 1,194.09 8,206.42 否 否智能数控装备生产．锯切工具生产项目于 年底正式投产，因下游需求放缓等因素导致新增产能尚在逐步释放中。
2．智能数控装备项目下游市场需求增长不及预期，且竞争较为激烈，导致该项目收益不及预期。此外，为了降低投资成本，公司充分利用该项目建成产能自制生产设备并对其他生产线进行升级改造，由此节约的投资成本不计入该项目收益。
公司正利用该项目产能资源推进高精度螺纹磨床国产化工作，以提高该项目投资收益。
3．模切工具生产智能化升级改扩建生产项目根据募投规划完成了部分产能的建设，可满足现阶段及未来一段时间内的业务发展需求，受下游行业周期变化影响，现阶段国内外模切工具行业整体市场增速持续放缓，行业竞争日趋激烈。为避免新增产能的产能闲置风险，提升募集资金使用效率，公司按照相关规定对模切工具生产智能化升级改扩建生产项目予以结项，并将节余募集资金2,932.26万元永久补充流动资金，以满足公司业务增长对流动资金的需求。4．研发中心升级项目相关研发成果将用于公司新产品开发及产品技术升级，不直接产生经济效益。项目可行性发生重大变化的情况说明 模切工具生产智能化升级改扩建生产项目根据募投规划完成了部分产能的建设，可满足现阶段及未来一段时间内的业务发展需求，受下游行业周期变化影响，现阶段国内外模切工具行业整体市场增速持续放缓，行业竞争日趋激烈。为避免新增产能的产能闲置风险，提升募集资金使用效率，公司按照相关规定对模切工具生产智能化升级改扩建生产项目予以结项，并将节余募集资金2,932.26万元永久补充流动资金，以满足公司业务增长对流动资金的需求。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 适用以前年度发生公司于2023年5月15日召开了2022年年度股东大会，审议通过了《关于调整部分募集资金投资项目实施方式、实施进度的议案》，同意调整募集资金投资项目之模切工具生产智能化升级改扩建生产项目子项目太阳能屋顶项目的实施方式—由自建调整为收购莆田市锦华电力科技有限公司100%股权。上述实施方式的调整不涉及项目实施地点变更。公司董事会、监事会均已审议通过，公司保荐机构、独立董事对上述事项均发表了明确的同意意见。具体内容详见公司于2023年4月25日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于调整部分募集资金投资项目实施方式、实施进度的公告》（公告编号：
2023-021）。
募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用
公司于2021年3月30日分别召开了第一届董事会第十三次会议和第一届监事会第十次会议，审议通过了《关于使用募集资4,201.68金置换先期投入募投项目自筹资金的议案》，同意公司使用 万元募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金。容诚会计师事务所（特殊普通合伙）专项审核并出具了容诚专字[2021]361Z0215《关于福建恒而达新材料股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的鉴证报告》。公司保荐机构、独立董事对上述事项均发表了明确的同意意见。具体内容详见公司于2021年3月31日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用募集资金置换先期投入募投项目自筹资金的公告》（公告编号：2021-015）。截至2021年4月22日，募集资金投资项目置换预先投入自筹资金的工作已完成。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用公司于2025年8月28日分别召开了第三届董事会第六次会议和第三届监事会第四次会议，审议通过了《关于使用部分暂时2,000闲置募集资金临时补充流动资金的议案》，同意公司在确保募集资金投资项目正常实施的前提下，使用不超过 万元的暂时闲置募集资金临时补充流动资金，使用期限自公司第三届董事会第六次会议审议通过之日起6个月，到期前应归还至募集资金专项账户。公司保荐机构对上述事项发表了明确的同意意见。具体内容详见公司于2025年8月29日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用部分暂时闲置募集资金临时补充流动资金的公告》（公告编号：2025-041）。2026年1月8日，公司已提前将临时补充流动资金的1,500万元募集资金全部归还至相应的募集资金专项账户。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用公司于2026年6月26日召开了2026年第二次临时股东会，审议通过了《关于部分募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意“模切工具生产智能化升级改扩建生产项目”予以结项，并将该项目节余的募集资金永久补充流动资金，用于公司日常生产经营活动。公司董事会审计委员会、董事会已审议通过，公司保荐机构对上述事项发表了明确的同意意见。具体内容详见公司于2026年6月9日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于部分募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的公告》（公告编号：2026-040）。2026年6月30日，公司已将该项目节余的募集资金2,932.26万元全部转入公司一般存款账户，并于2026年7月14日完成该项目专项账户的注销手续。尚未使用的募集资金用途及去向 截至2026年6月30日，公司首次公开发行股票募集资金已按相关规定全部支出。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 1．公司于2022年4月27日分别召开了第二届董事会第四次会议和第二届监事会第四次会议，审议通过了《关于使用自有资金支付募投项目部分款项后续以募集资金等额置换的议案》，同意公司使用自有资金先行支付募投项目所需部分款项，后续定期从募集资金专项账户划转等额款项至公司自有资金账户。公司保荐机构、独立董事对上述事项均发表了明确的同意意见。具体内容详见公司于2022年4月28日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用自有资金支付募投项目部分款项后续以募集资金等额置换的公告》（公告编号： ）。
2．公司于2023年5月15日召开了2022年年度股东大会，审议通过了《关于调整部分募集资金投资项目实施方式、实施进度的议案》，同意将募集资金投资项目之模切工具生产智能化升级改扩建生产项目的建设完工的预计完成时间顺延至2024年月 日。公司董事会、监事会均已审议通过，公司保荐机构、独立董事对上述事项均发表了明确的同意意见。具体内容详见公司于2023年4月25日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于调整部分募集资金投资项目实施方式、实施进度的公告》（公告编号：2023-021）。．公司于 年 月 日召开了 年第二次临时股东大会，审议通过了《关于调整部分募集资金投资项目实施内容、投资总额的议案》，因公司实际募集资金净额少于拟投入募集资金金额，同意公司结合生产经营及未来发展规划需要，除前期已投入的生产设备外，公司不再使用募集资金对锯切工具生产项目之冷切金属圆锯片扩产项目进行投入，并调整锯切工具生产项目的投资总额，但投入锯切工具生产项目的募集资金净额不变。公司董事会、监事会均已审议通过，公司保荐机构、独立董事对上述事项均发表了明确的同意意见。具体内容详见公司于2023年8月22日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于调整部分募集资金投资项目实施内容、投资总额的公告》（公告编号：2023-038）。．公司于 年 月 日分别召开了第二届董事会第十六次会议和第二届监事会第十四次会议，审议通过了《关于调整部分募集资金投资项目实施进度的议案》，同意将募集资金投资项目之模切工具生产智能化升级改扩建生产项目的预计可使用状态日期调整至2026年6月30日、研发中心升级项目的预计可使用状态日期调整至2025年6月30日。公司保荐机构对上述事项发表了明确的同意意见。具体内容详见公司于 年 月 日在巨潮资讯网（ ）披露的《关于调整部分募集资金投资项目实施进度的公告》（公告编号：2024-028）。5．公司于2025年4月18日分别召开了第三届董事会第二次会议和第三届监事会第二次会议，审议通过了《关于2025年度使用暂时闲置募集资金和自有资金进行现金管理的议案》，同意公司2025年使用不超过人民币3,500万元（含3,500万元）的暂时闲置募集资金和不超过2亿元（含2亿元）人民币（或等值外币）的自有资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好、风险等级低的短期理财产品且募集资金购买的理财产品需提供保本承诺，使用期限自公司第三届董事会第二次会议审议通过之日起12个月。公司保荐机构对上述事项发表了明确的同意意见。具体内容详见公司于2025年4月19日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《关于2025年度使用暂时闲置募集资金和自有资金进行现金管理的公告》（公告编号：2025-011）。公司2026年上半年度使用暂时闲置募集资金进行现金管理累计产生税前收益1.74万元，截至2026年6月30日，公司募集资金现金管理产品均已赎回。
6．公司于2025年5月15日召开了2024年年度股东大会，审议通过了《关于调整部分募集资金投资项目的议案》，同意结合公司实际需求，在募集资金投资项目之研发中心升级项目投资总额不变的情况下，对其内部投资结构进行调整并将预计可使用状态日期调整至2026年6月30日。公司董事会、监事会均已审议通过，公司保荐机构对上述事项发表了明确的同意意见。具体内容详见公司于2025年4月19日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于调整部分募集资金投资项目的公告》（公告编号：2025-012）。
（3） 募集资金变更项目情况
适用 □不适用
融资项目名称 募集方式 变更后的项目 对应的原承诺
(2) 截至期末投资
进度(3)=(2)/(1) 项目达到预定可使用状态日期 本报告期实现的效益 是否达到预计效益 变更后的项目可行性是否发生重大变化
2021年首次公开发行 首次公开发行 永久补充流动资金 模切工具生产智能化升级改扩建生产项目 2,932.26 2,932.26 2,932.26 100.00% 不适用合计 -- -- -- 2,932.26 2,932.26 2,932.26 -- 不适用(变更原因、决策程序及信息披露情况说明 分具体项目) 模切工具生产智能化升级改扩建生产项目根据募投规划完成了部分产能的建设，可满足现阶段及未来一段时间内的业务发展需求，受下游行业周期变化影响，现阶段国内外模切工具行业整体市场增速持续放缓，行业竞争日趋激烈。为避免新增产能的产能闲置风险，提升募集资金使用效率，公司于2026年6月26日召开了2026年第二次临时股东会，审议通过了《关于部分募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意“模切工具生产智能化升级改扩建生产项目”予以结项，并将该项目节余的募集资金永久补充流动资金，用于公司日常生产经营活动。公司董事会审计委员会、董事会已审议通过，公司保荐机构对上述事项发表了明确的同意意见。具体内容详见公司于2026年6月9日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于部分募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的公告》（公告编号：2026-040）。2026年6月30日，公司已将该项目节余的募集资金2,932.26万元全部转入公司一般存款账户，并于2026年7月14日完成该项目专项账户的注销手续。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 不适用变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
6、委托理财、衍生品投资情况
（1） 委托理财情况
适用 □不适用
报告期内委托理财概况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况□适用 不适用
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
SMS Precision Machines GmbH系公司于2025年5月通过现金收购的全资子公司，主要从事螺纹磨床设备制造。
报告期内，SMS Precision Machines GmbH实现营业收入246.19万欧元，净利润为-125.47万欧元，其当前正处于新产品
研发成果转化、供应链优化及生产成本管控的转型升级期，叠加部分在手订单尚未交付客户形成收入，当期利润阶段性承压。
九、公司控制的结构化主体情况
□
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2026年5月20日 线上交流 网络平台线上交流 其他 线上参加公司“2025年度暨2026年第一季度业绩说明会”的投资者 公司2025年年度报告、2026年第一季度报告及经营情况 具体内容详见公司披露的《2026年05月20日投资者关系活动记录表（编号：2026-001）
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为提升公司的投资价值，增强投资者回报，规范公司的市值管理活动，确保公司市值管理活动的合规性、科学性、有
效性，实现公司价值和股东利益最大化，积极响应《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》中关于鼓励上市公司建立市值管理制度的号召，公司于 年 月 日召开第三届董事会第二次会议审议通过《市值管理制度》并遵照执行。十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否为积极践行中共中央政治局会议关于“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国务院常务会议关于“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，切实保障投资者尤其是中小投资者的合法权益，增强投资者信心，推动公司高质量、可持续健康发展。公司结合自身发展战略、经营情况及财务状况，制定了“质量回报双提升”行动方案，行动方案已经公司第三届董事会第十三次会议审议通过。经营质量方面，公司持续聚焦关键技术突破与产业化转化，重点推进行星滚柱丝杠的规模化生产及高精度螺纹磨床的国产化进程。目前，公司已组建专项技术团队与德国SMS公司技术团队开展联合技术攻关，依托SMS公司数十年积累的高精度螺纹磨削工艺和成熟的高精度螺纹磨削装备解决方案，已完成多规格型号的行星滚柱丝杠样品试制与性能测试。下一SMS步，公司将以行星滚柱丝杠、滚珠丝杠等高端精密传动部件加工需求为导向，基于 公司成熟的高精度螺纹磨削装备解决方案，持续推进设备迭代与专机研制，逐步实现高精度螺纹磨床的国产化制造与规模化交付，助力打破我国高端螺纹磨削装备长期依赖进口的局面。投资者回报方面，为健全稳定、可持续的股东回报机制，保持利润分配规划的连续性和稳定性，公司结合未来战略规划、盈利能力及资金需求等多方面因素，制定了《公司五年（ 年度）股东分红回报规划》，旨在统筹稳健发展、业绩增长与股东回报的动态平衡，努力为投资者创造长期、可持续的回报，切实提升投资者的获得感。在具体实施方面，公司保持高度的稳定性与可预期性，继 年 月首次实施中期分红后，经公司 年年度股东会授权、第三届董事会第十五次会议审议通过，公司拟以实施2026年度中期利润分配时的总股本为基数，向股权登记日的全体在册股东派发现金红利。投资者关系管理方面，公司高度重视投资者关系管理，积极拓展沟通渠道，通过定期业绩说明会、现场调研、线上路演、“互动易”平台、专用邮箱等多种渠道，主动倾听投资者关注的问题，认真回应投资者关切，确保沟通交流真诚、高效、及时、准确，增强机构投资者的长期持股信心，持续提升公司在资本市场的良好形象。
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