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| 川发龙蟒(002312)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（四）主要的业绩驱动因素
公司紧扣国家粮食安全、能源安全等战略大局，依托多年在磷化工领域的深厚沉淀，坚持“稀缺资源+核心技术+产业整合+先进机制”发展战略，深耕“硫-磷-钛-铁-锂-钙”多资源循环经济产业链，推动循环利用资源、综合利用废副、有效保护生态与经济效益兼具的高质量发展模式落实落地，持续提升公司盈利能力与综合竞争能力，具体而言：
磷化工主业方面，公司积极践行“粮食安全”战略，深化“肥盐结合、梯级开发”经营模式，发挥生产装置配套齐全的优势，以工业级磷酸一铵、饲料级磷酸氢钙等磷化工产品为主导，配套生产肥料磷酸盐及复合肥，做专做细，持续巩固磷化工主业行业地位；密切关注国内国际市场供需格局，积极把握好存量市场的区域协同，精准匹配市场需求，统筹调整产品结构，合理制定经营策略，有效提升客户满意度和市场响应速度，提升工业级磷酸一铵、饲料级磷酸氢钙等核心产品市场份额，充分利用天宝公司的区位优势，提高公司饲料级磷酸氢钙在东南亚区域的出口力度；深挖技术成果产业转化潜力，陆续推出竞争优势更大、附加值更高的新产品。报告期内，公司工业级磷酸一铵、饲料级磷酸氢钙等主要产品盈利水平均有所提升。
新能源材料业务方面，公司紧抓磷酸铁锂电池渗透率持续提升以及储能行业增长发展机遇，依托资源配套、产业基础、能耗管控等优势，积极构建“硫-磷-钛-铁-锂-钙”多资源绿色循环经济产业链。报告期内，公司新能源材料主要产品量产量销，产品持续迭代升级，技术指标和质量不断提升，后续公司将进一步提高基地间产业协同效率，降低生产成本，助力公司稳健可持续发展。
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三、主营业务分析
报告期内，公司保持战略定力，紧紧围绕“稀缺资源+核心技术+产业整合+先进机制”发展战略，依托循环经济产业优势，积极构建“硫-磷-钛-铁-锂-钙”多资源绿色循环经济产业链，持续提升公司核心竞争力，增强核心功能，整体发展稳中有进。2026年上半年，公司实现营业收入53.97亿元，同比增长14.82%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.56亿元，同比增长7.36%；截至报告期末，公司总资产229.53亿元，较年初增长14.05%；归属于上市公司股东的净资产96.70亿元，较年初增一是持续深化安全环保管控，保障生产经营平稳有序。报告期内，公司按照国家及省委省政府、省国资委关于安全生产、环境污染防治的部署要求，统筹安全与发展，压实安全生产责任，以安全标准化为载体，推行智能化、智改数转的安全管理，重点推进安全生产责任制落地、风险管控与隐患治理体系建设、应急管理及维稳保障与湖北龙蟒磷化工复产相关工作，强化危险作业全流程闭环管控，进一步深化安全文化建设，通过全员培训、安全交叉检查、实战演练、安全环保考核等方式推动安全环保工作落地见效；同时，公司积极践行国家“双碳”战略，持续推进磷石膏综合利用。截至目前，公司拥有1座国家级绿色矿山、1座省级绿色矿山、3家绿色工厂，3家环保绩效B级企业，1家环保绩效C级企业。
二是聚焦主营业务提质增效，持续推进生产经营市场化。报告期内，公司一方面深耕磷化工主业，在严守安全环保底线、保障产品品质的基础上，强化市场研判，灵活应对国内国际两个市场供需变化及行业季节性特征，持续优化采购、生产、销售策略，加大产品技术与工艺迭代创新力度，积极开发高附加值产品；同时充分发挥生产装置配套齐全的优势，提升优势产品市场占有率与盈利水平，切实把握市场和行业周期波动机遇，实现主营业务收入较好地增长。另一方面有序推进新能源材料项目建设及产能爬坡。报告期内，公司稳中求进，有序推进磷酸二氢锂项目建设进度，对已建成投产的磷酸铁、磷酸铁锂装置，持续提升产品质量，推动产品迭代升级，力争在保证产品品质优良、性能稳定基础上有序放量，2026年上半年德阿项目磷酸铁锂及攀枝花项目磷酸铁装置已实现量产量销，德阿磷酸铁装置顺利试生产并进行客户导入。
三是强化矿产资源配套，一体化能力进一步提升。磷矿方面，天瑞矿业、白竹磷矿紧抓行业发展契机，持续推动智能化矿山、绿色矿山建设，已分别进入国家级和省级绿色矿山名录，2026年上半年合计生产磷矿89.28万吨，持续推进绵竹板棚子磷矿复工复产工作，参股公司小沟磷矿副产工程矿29.3万吨。
锂矿方面，国拓矿业顺利完成经营过渡，旗下斯曼措沟锂辉石矿2025年度野外勘查已开展专家评审，探矿权延续事项正在按照上级主管部门流程有序推进，同时积极组织开展2026地质勘查、布局准备探转采等工作；钙矿方面，南漳龙蟒取得郭家湾矿区建筑石料用灰岩矿采矿权，设计生产规模100万吨/年，正在有序开展基建等相关工作，达产后将有力保障饲料钙盐业务原料供给；同时，公司依托参股公司西部锂业、重钢矿业，积极布局川内锂矿资源、钒钛磁铁矿资源，协调推进合资公司资源获取，持续提升产业链一体化能力。
四是聚焦行业关键技术研发攻关，强化科技创新引领。报告期内，公司聚焦磷化工及新能源材料行业技术难题，持续提升技术创新能力，累计拥有有效专利236件；完成1项省级重大研发项目的验收工作，持续推进2项省级重点研发项目的研发工作；在磷资源梯级利用、新能源材料以及磷矿采掘技术等关键领域深化技术储备；依托2个省级工程中心，深耕精细磷酸盐、新能源电池材料、固废资源综合利果验证和转化。此外，公司高度重视产学研深度融合，深化与中南大学、四川大学及中国地质科学院矿产综合利用研究所等高校及科研院所的合作，通过产学研协同攻关加速产业创新与成果转化，持续增强核心竞争力。
五是纵深推进精益化管理，降本增效成效显著。报告期内，公司持续开展降本增效专项工作，聚焦内部管理精细化，深挖降本降耗潜力，将成本管控目标嵌入绩效考核体系，牢固树立“效益优先、价值共创”导向，充分调动全体员工主观能动性，营造“人人讲效益、事事求精益”的良好氛围，持续强化全员成本管控意识，2026年上半年累计立项实施降本增效项目381项，截至报告期末其中194项已结项。
在资金管控方面，公司始终坚持审慎稳健的财务政策，多措并举优化资本结构、提升融资效能，通过主动压降高息负债规模、实施债券融资等方式积极拓展中长期低息融资渠道，并灵活运用债务置换、择机提前还款等组合工具，有效降低综合融资成本，上半年完成发行中期票据15亿元，发行利率1.75%；同时，在确保资金流动性安全的前提下，精细化管理提升闲置资金收益水平，财务稳健性与资金使用效率实现双重提升。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
注：公司饲料级磷酸氢钙产品营业收入同比上涨105.31%主要系并表天宝公司。
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
券，资金增加
应收账款 294,084,608.11 1.28% 224,345,922.36 1.11% 0.17%投资性房地产 238,327,636.57 1.04% 243,007,225.21 1.21% -0.17%长期股权投资 2,013,335,296.50 8.77% 1,963,836,790.28 9.76% -0.99%使用权资产 33,916,844.87 0.15% 9,223,137.75 0.05% 0.10%合同负债 410,980,910.46 1.79% 531,594,739.07 2.64% -0.85%租赁负债 15,529,755.89 0.07% 1,030,539.73 0.01% 0.06%
2、主要境外资产情况
适用□不适用
明 公司于2026年7月21日收到参股公司丰巢开曼召开股东会的通知，会议于2026年7月31日召开，审议通过了以每股2.8489元的价格实施增资扩股融资约15亿元人民币的事项。截至本报告批准报出日，公司尚未就是否接受上述每股价格参与丰巢开曼增资扩股或放弃增资作出最终决策。根据前述增资方案，丰巢开曼本次增资的整体估值较公司最近一期估计的公允价值将出现较大幅度的下滑，将对公司以后报告期末所持丰巢开曼的公允价值计量会计估计及相关财务指标产生不利影响。公司目前正在对丰巢开曼的经营状况、增资方案及该事项对公司投资公允价值计量可能产生的影响进行综合评估，公司将根据后续进展情况，及时履行决策程序和信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
注：2026年1-6月重钢矿业实现归母净利润为121,824,994.80元。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
为加强与规范上市公司市值管理工作，有效推动公司投资价值合理反映公司质量，维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益，根据中国证监会《上市公司监管指引第10号——市值管理》等相关文件要求，结合公司实际情况，公司制定了《市值管理制度》，上述制度已经公司第七届董事会第七次会议审议通过，具体内容详见公司在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《市值管理制度》。
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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