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| 海正药业(600267)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
经过两年深度调整，公司核心指标持续增长，全域创新成效彰显，提质降本成效显著，管理生态换新赋能，聚力开启新征程。
1、医药制造
（1）医药制剂业务
自营业务：面对医保资金管控趋严、集采执行预期差异及行业合规要求提升等外部环境变化，公司落实营销升级、业务革新、组织进化、战略落地四大策略，推进核心产品打造、院内、院外市场业务闭环、渠道下沉与模式创新，以学术驱动为核心，聚焦重点产品推广，通过专业化推广搭建学术交流平台，深化医院、集采、药店及电商全渠道业务布局，持续提升产品可及性。报告期内，公司持续推进品规准入及医院覆盖，拓展县域市场覆盖，多个产品金额及数量实现同比增长，部分产品金额和数量达成均超过预期目标。数智化体系方面，运用人工智能技术辅助学术推广及科研设计，推动数字化平台建设，提升学术信息传递效率。在科研方面，上半年支持和推动了各治疗领域的多项医学科研项目，为临床诊治提供更多证据，让更多中国患者受益于本土科研力量。
集采业务：公司积极响应国家药品集采政策，通过系统化布局深度参与市场竞争，依托医药工业原料药、制剂垂直一体化的生产能力，全面保障集采产品供货需求。学术品牌建设方面，制作专业化学术资料及产品展示物料覆盖多个集采品规，搭建集采产品知识库，开展多场学术培训，面向商业团队提升疾病认知，促进早筛早治。
药店业务：继续与合作伙伴建立覆盖全国百强连锁及区域性重点连锁的销售网络，确保消费者购药便利性。零售项目持续优化业务逻辑，推动价值链重塑；O2O门店覆盖持续扩大，合作客户数量增加，复购率保持稳定；公司运用大数据使门店覆盖更加精准有效，布局线上线下一体化购药模式，核心产品蜂窝覆盖率持续提升。
OTC业务：业务覆盖院外线下渠道，及阿里、京东、美团、抖音、拼多多、小红书等主流电商及垂直平台，通过全链路数据化运营模式，驱动品牌建立、产品销售转化与用户沉淀，品牌资产及用户人群快速增长。
出口制剂业务：推进子公司筹建，巴西公司开始运行，构建业务多样化运营模式；持续推进大客户关系维护和开拓，与墨西哥PISA和波兰POLPHARM建立战略合作伙伴关系，持续拓宽合作层面；美国制剂市场新增多个产品及客户，国际制剂市场新签订多个合作协议。
（2）医药原料药
公司原料药业务实现销售额同比增长，其中CMO业务增幅显著。报告期内，与全球仿制药大客户合作持续深化，锁定大额订单，恢复重点品种供应；多个产品在各自市场占据主导竞争地位，主要产品市场占有率进一步提升；此外，重拾欧洲肿瘤药原料药的主流市场，实现显著增长。
（3）动物药
报告期内，公司动物药业务保持增长态势，获批“浙江省重点企业研究院”；入选首批“杭八宠”名单，行业标杆地位进一步巩固。
宠物业务方面，报告期内继续保持高速增长，其中线上渠道占比提升且增速显著。海乐妙品牌继续保持突出表现，海乐旺、喜倍安等驱虫类产品大幅增长。猪健康业务方面，受养殖端行情影响，业绩短期承压，部分集团客户订单出现波动，猪用疫苗业务推广取得成效。反刍业务方面，在客户经营、品牌建设、科研壁垒构建三方面持续推进，集团客户中标目录维护良好。国际业务方面，肯尼亚GMP认证获批，俄罗斯多个产品注册获批并实现首个百万级商业化订单落地，海外市场商业化进程加速。
研发方面，报告期内共获得伊曲康唑内服溶液等3个新批准文号，上市尔特宁等4个新产品。
海正中誉处方粮项目进展顺利，组织架构搭建、施工建设、新品开发有序推进中。
2、医药商业
报告期内，基于公司战略发展整体考量，聚焦医药工业的核心优势领域，提升公司整体利润率与资源配置效率，公司于2026年3月3日完成浙江省医药工业有限公司100%股权转让，之后省医药公司不再纳入公司合并报表范围。
医药制剂进口品及接受药品营销外包业务，纽再乐、杰润、雷帕鸣三款产品持续保持金额与数量的双高增长，在各自治疗领域构筑了学术壁垒和竞争优势。其中，杰润在呼吸感染领域依托学术推广和指南驱动持续放量，准入医院覆盖稳步扩大；雷帕鸣在免疫移植领域凭借其差异化临床价值，在核心市场稳守存量的同时，积极向地级市准入突破以打开增量空间。
3、新兴业务
澐生合成已初步搭建以合成生物学技术平台为底层支撑，原料业务、终端成品、苏立康食品三大板块协同发展的业务格局。研发层面，持续引进高层次专业人才，布局多项核心专利；采用多技术路线并行模式，依托高效决策机制应对技术研发不确定性，同步新增多个在研储备品种，持续丰富产品管线。生产层面，柔性生产线顺利支撑多款产品落地投产，相关产品实现市场销售并收获客户认可，充分印证市场对澐生产品品质与品牌实力的肯定。营销层面，持续拓展新增客户资源，稳步提升品牌市场影响力；积极对接核心大客户达成合作意向，主动参与行业展会、专业论坛，持续扩大澐生品牌行业知名度。
医美业务搭建CRM体系，通过专业管理及培训提升团队人员专业能力。美妆业务以达人渠道及自播带动多渠道销售。跨境保健业务已在京东、抖音、有赞平台完成开店。
4、创新研发
以组织架构调整和上海研发中心启用为起点，全面推进小分子、小核酸、复杂制剂与AI赋能四大技术方向的管线布局与平台建设，与此同时，分子胶、合成自动化、固分体快速筛选等技术平台陆续启动建设。制剂原料药研发端围绕引进合作、技术攻关与自研项目多线并进，多个重点品种完成中试或工艺验证，AI理性设计、生物高通量筛选、化学高通量反应、粉体学研究平台、制剂逆向工程等基础设施建设同步铺开。持续强化生物技术赋能天然药物开发及高价值微生物药物的技术升级；以成功申报国家生物制造中试平台为契机加快平台向数字化、智能化升级。
5、工业体系
报告期内，公司深挖运营潜能，全面提质增效。主要围绕三大抓手推进：一是推进"机器换人"，自动化设备持续落地，装箱码垛机、清洗、投料、自动包装机等设备投入运行，生产效率提升，运营成本降低；二是应用人工智能工具，维保智能体依托维修知识库实现故障诊断及方案输出，平行生物反应器项目提高工艺开发效率，生产管理与安全管控实现全流程线上化；三是优化生产排产，实施小品种集中排产，推进扩产扩批提质降本。此外，通过提升产量、降低折旧、节能降耗及各品类材料成本控制等措施，材料总投入累计降本，万元产值费用及预算管控均实现改善，综合降本成效显著。
质量管理方面，报告期内，公司持续夯实质量管理体系建设，严守药品安全合规底线，全面深化全流程质量管控工作，质量管理规范化、精细化、标准化水平稳步提升。上半年，公司核心质量管控指标全线达标，产品生产一次合格率、偏差闭环及时率、质量改进CAPA完成率及各类内外审计通过率均圆满达成年度既定目标，质量运营效能持续稳健向好。同时，公司顺利通过巴西官方专项审计，实现零缺陷通关，充分印证公司质量管理体系的合规性、完善性与先进性，彰显产品质量符合国际市场高标准要求。报告期内，公司未发生任何产品召回及质量安全事故，有效筑牢了产品安全防线、规避了经营质量风险，持续维护了公司产品口碑与资本市场品牌形象，为公司海内外市场稳健运营、高质量可持续发展提供了坚实的质量保障。
应急消防方面，成立椒江区无人机应急中心，完成专业消防无人机列装，相关人员通过培训及考核取证。
6、内部管理提升
跟进“十五五”战略落地分解，推进碳盘查、社会责任体系建设，稳步提升ESG评级。推进全域数智化改革，搭建战略数据中心，推进AI辅助工具应用，打通数据壁垒。强化品牌管理，引进研发、海外运营领域高端人才，持续落实员工关怀帮扶举措，切实提升员工归属感与凝聚力。
承七十载荣光，启“十五五”新程。下半年，全体海正人将继续发扬“敢为人先，包容共赢，风雨同舟，务实笃行”的海正精神，乘势而上，传承发扬七十载实干奋斗精神，再创佳绩！报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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