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| ST棕榈(002431)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
2026年是公司实施“十五五”战略目标的开局之年，也是深化战略转型、攻坚克难的关键一年。报告期内，公司在董事会的领导下，围绕“一体两翼”战略布局，紧扣“降本提质”年度核心主题，但受内外部多重因素影响，公司经营业绩仍然亏损。报告期内，公司实现营业收入 11.12亿元，同比下降31.58%；归属于上市公司股东的净利润为-2.63亿元，亏损同比收窄 3.71%，同时经营活动产生的现金流量净额为 1,554.60万元，持续保持正向流入。
报告期内，公司在组织变革、债务化解、项目管理及业务转型等方面取得阶段性成效，重点工作推进情况如下：
1、持续深化国企改革，管理效能逐步提升
报告期内，公司贯彻落实以“绿色城乡建设”为主体、“乡村振兴”与“创新业务”为两翼的“一体两翼”发展战略，持续优化业务结构、强化成本管控、拓展创新业务空间，为可持续发展积蓄动能。公司继续贯彻“做实总部、做专子公司、做优区域”的管理理念，完成公司一级与二级组织架构系统性改革，总部由 10个职能部门合并至9个，进一步优化了部门设置与职能划分；二级机构由 23个缩减至 16个，强化了专业子公司的专项业务能力；全面梳理项目类别，加强了总部对直管项目部的穿透式管理，有效提升了整体运营效率与风险防控水平。上半年，公司顺利完成第七届董事会的换届选举及经营管理层聘任工作，持续优化公司治理结构。
2、持续聚焦主业，稳定经营基本盘
报告期内，公司主营业务整体保持稳定，2026年上半年公司实现营业收入 11.12亿元，较去年同期有所下降。报告期内，公司稳步推进项目管理与合同履约，推动项目结算。同时，公司承接的“两院一中心”项目荣获“2026年度第一批河南省优质结构工程”及安全生产标准化工地、智慧工地示范项目等荣誉，项目管理与执行能力进一步提升，为未来业务拓展奠定坚实基础。
3、新兴业务有序推进，转型发展初见成效
报告期内，公司下属全资子公司棕榈数科顺利完成向创新型企业的战略跨越，业财一体化平台全面落地，数据流转效率提升。文旅公司轻资产运营成效明显，三千漓项目运营管理顺利移交、雁山湖项目试点实现收支平衡，为后续模式复制推广奠定基础。控股子公司贝尔高林拓展国际业务效果显现，2026年上半年其在东南亚市场新签订单规模占贝尔高林业务比例提升至50%。同时，数智农业方面，公司在周口淮阳冬小麦试点初见成效，通过“科技+金融+组织化”模式实现试点项目增产；子公司棕榈供应链投入的范县稻米三产融合项目成功申报河南省级良种攻关项目。
4、清收工作提速，风险化解取得实效
报告期内，公司加大力度持续推进清收工作开展。清收事业部队伍进一步补齐、职能进一步优化，各区域单位存量项目明确清收人员，压实清收责任；重点聚焦金额较大，账龄较长的款项清收工作，大额、长账龄款项挂牌督办。同时公司清收事业部实时关注国家相关政策，深入对接地方政府、国资平台、金融机构，灵活运用政策支持推动政府类、国企类应收账款化解。上半年，公司已积极推动 34个项目结算；公司通过诉讼方式确权并实现回款的金额较上年同期亦有所增加。
公司持续推进子企业压减治理和“关停并转”工作，2026年上半年已完成下属 7家子企业的注销，1家子企业股权退出。
5、持续深入规范管理，业财融合提效
报告期内，内控管理方面，公司根据最新监管及企业管理要求，对内控管理制度不断进行完善，通过新增、修订等方式更新若干内控管理制度；结合制度出台同步加强内部培训宣贯，同时对内控流程进一步梳理，确保制度规定与实际业务管控精准匹配。财务资金管理方面，通过强化全周期预算管理，严格落实刚性管控要求，公司实现经营性现金流持续为正；同时公司资金效率进一步提升，综合融资成本有所下降。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据
□适用 不适用
四、非主营业务分析
适用 □不适用
同资产减值。 是
营业外收入 3,018,819.28 -1.14% 否营业外支出 -314,452.92 0.12% 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
本报告期末 上年末 比重 增减 重大变动说明金额 占总资产比例 金额 占总资产比例
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
务；水污染治理；
园林绿化
工程施
工；城市公园管理；工程管理服务 增资 1,200,00四川棕榈生态环境有限公司 一般项目：园林绿化工程施工；工程管理服务；市政设施管理；工程技术服务（规划管理、勘察、设计、监理除外）；城市公园管理；城乡市容管理；规划设计管理等。 增资 1,821,30理；市政 增资 230,000.理；工程管理服务；园林绿化工程施工；土地整治服务；非居住房地产租赁；住房租赁；
物业管
理；停车场服务；
城市绿化
管理；城市公园管理；游览景区管理；等。 营有限公司、河南省中豫城市投资发展有限公司、河南棕榈建设发展有限公司 计社旗县棕朴生态环境有限公司 水污染治理；土地整治服务；园林绿化工程施工；城市公园管理；工程管理服务；物业管理；信息技术咨询服务；
环保咨询
服务；安全咨询服务等。 增资 1,700,00
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未使用募
集资金用途
及去向 闲
置
两
年
以
上
募
集
资
金
金
额
2017年 向特定
对象发
行股票2017年07
月10
日 99,54
0 97,59
月13日召
开第七届董
事会第三次
会议、2026年3月2日召开2026年第三次临时股东会，审议并通过《关于募投项目结项并 0将节余募集资金永久补充流动资金的议案》。
公司计划将2015年度
非公开发行
股票募集资
金投资项目
“畲江园区
服务配套项
目及梅县区
城市扩容提
质工程PPP
项目”进行
结项，并将募投项目结项后的节余募集资金合计190,087,945.87元（含利息，实际金额以资金转出当日专户余额为准）永久补充流动资金，用于公司日常经营活动。因公司募集资金专户有部分资金存在司法冻结，被冻结的资金暂时无法转出用于补充流动资金，后续公司将按照自有资金进行管理，待解除冻结后用于继续永久补充公司流动资金。除此之外，公司已将其余募集资金转入公司一般账户用于日常生产经营活动。合计 -- -- 99,540 97,59募集资金总体使用情况说明：
（一）募集资金基本情况
2017年6月2日，公司收到中国证监会核发的《关于核准棕榈生态城镇发展股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2017]464号），核准公司非公开发行不超过113,113,636股新股，核准日期为2017年4月5日，有效期6个月。2017年6月16日，公司向8名特定投资者非公开发行股票109,988,950股，发行价格9.05元/股，募集资金总额995,399,997.50元，扣除各项发行费用，募集资金净额为975,960,692.60元。截至2017年6月22日，公司上述非公开发行募集的资金已全部到位，经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并出具信会师报字[2017]第ZC10577号《验资报告》验证。
（二）募集资金用途情况
截至2026年2月13 日，本公司已按承诺累计使用820,377,212.96元，募集资金账户累计产生的利息收入扣减手续费净额 34,504,466.23元，节余募集资金余额为 190,087,945.87元。
公司于2026年2月13日召开第七届董事会第三次会议、2026年3月2日召开2026年第三次临时股东会，审议并通过《关于募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》。公司同意将2015年度非公开发行股票募集资金投资项目“畲江园区服务配套项目及梅县区城市扩容提质工程PPP项目”进行结项，并将募投项目结项后的节余募集资金合计190,087,945.87元永久补充流动资金，用于公司日常经营活动。
截至2026年6月30日，募集资金账户中有16,888,416.53元因诉讼被法院冻结无法转出，除此之外，公司已将其余募集资金转入公司一般账户用于日常生产经营活动，因冻结原因未转出的募集资金按照自有资金进行管理。
（三）募集资金管理情况
为了规范募集资金的管理和使用，提高资金使用效益，保护投资者权益，公司严格遵守《公司法》《证券法》《上市公司规范运作指引》《股票上市规则》等法律法规的规定，公司与保荐机构、募集资金专户存储银行签署了《募集资金三方监管协议》，与保荐机构、募投项目 SPV公司、SPV公司募集资金专户存储银行签署了《募集资金四方监管协议》，共同监督募集资金的使用情况。
募集资金账户中存在部分募集资金被冻结，尚无法转出用于永久补充流动资金，待相关（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2015年度非公开发行股票2017年07月10日 畲江园区服务配套项目及梅县区城市扩容提质工程PPP选择“不适用”的原因） 除畲江工业园配套基础设施建设（公和新村）项目因用地规划许可证问题，暂无法办理施工许可证，从而导致该项目暂不具备施工条件；其余项目均已通过竣工验收，达到预定可使用状态，并移交当地相关机构使用；但因政府对项目的整体结算进度不及预期，导致相关子项目部分工程进度款未达到支付节点暂无需支付；加上政府回购项目资金未按PPP合同约定时间节点及时支付，资金回笼不及预期，导致项目预计收益未能达成。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用经立信会计师事务所出具鉴证报告，公司以自筹资金先期投入募投项目的金额为7,152.79万元。2017年7月20日，公司召开第四届董事会第二次会议审议通过《关于使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换已预先投入募投项目的自筹资金，置换金额为 7,152.79万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用2025年12月8日，公司召开第六届董事会第三十八次会议，审议通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，在确保不影响募集资金投资项目建设和募集资金使用的前提下，公司同意使用部分闲置募集资金人民币1.9亿元暂时补充公司流动资金，使用期限不超过董事会批准之日起 12 个月。2026年2月13日，公司已将上述用于暂时补充流动资金的1.9亿元募集资金全额归还至募集资金专户，使用期限自公司董事会审议批准之日起未超过12个月。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用“畲江园区服务配套项目及梅县区城市扩容提质工程PPP项目”已基本完成施工建设，并达到预定可使用状态，经公司第七届董事会第三次会议及2026年第三次临时股东会审议通过，公司决定对项目予以结项,目前正陆续与实施机构办理相应的政府回购手续。节余募集资金190,087,945.87元（截至2026年2月13日金额，实际金额以资金转出当日专户余额为准），节余原因为：（1）上述项目存在工程施工合同尾款、勘察设计等咨询服务合同尾款、工程设备采购合同等款项尚未支付。因上述合同受政府财政审核影响，结算周期较长，目前尚未完成支付。后续如涉及尚需支付的合同尾款等款项，项目公司或公司将结合合同约定及资金需求使用自有资金进行项目支出。（2）在项目的实施过程中，公司严格遵守募集资金使用的有关规定，本着合理、节约、有效的原则，在保证项目顺利实施的前提下，审慎地使用募集资金，加强各个环节费用的控制、监督和管理，合理降低项目相关成本和费用，形成了资金节余。（3）募集资金在银行存放期间产生了一定的利息收益。具体内容详见公司于2026年2月14日在《中国证券报》《上海证券报》及巨潮资讯网上披露的《关于募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的公告》（公告编号：2026-023）。尚未使用的募集资金用途及去向 公司于2026年2月13日召开第七届董事会第三次会议、2026年3月2日召开2026年第三次临时股东会，审议并通过《关于募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》。公司计划将2015年度非公开发行股票募集资金投资项目“畲江园区服务配套项目及梅县区城市扩容提质工程PPP项目”进行结项，并将募投项目结项后的节余募集资金合计190,087,945.87元（含利息，实际金额以资金转出当日专户余额为准）永久补充流动资金，用于公司日常经营活动。因公司募集资金专户有部分资金存在司法冻结，被冻结的资金暂时无法转出用于补充流动资金，后续公司将按照自有资金进行管理，待解除冻结后用于继续永久补充公司流动资金；除此之外，公司已将其余募集资金转入公司一般账户用于日常生产经营活动。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用。注：本报告期实现的效益1,077.73万元为含税金额。
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
品；投资贝尔高林国际（香港）有限公司 1（港币） 127,790,0询；土地开发服务、房地产开发；
工程项目
策划、投资咨询、投资管理；城乡规划设计、旅游规划设计、建筑设计与咨询、市政工程设计；并提供相关技术服务、技术咨询 50,000,000 86,198,80工；建筑工程机械及设备经营租赁；
绿化养护
服务；企业管理咨询服务；
工程管理
服务；信息技术咨询服务；
建筑劳务
分包；机械设备安装及销售；销售：建筑
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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