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| 煜邦电力(688597)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
报告期内，面对复杂多变的宏观环境与日趋激烈的市场竞争，公司持续强化供应链保障能力，夯实技术研发、产能配套和客户资源等长期发展基础。按照年度经营计划统筹推进研发创新、市场开拓、供应链升级等各项经营工作。公司营业收入规模与上年同期基本持平，受多重因素影响，净利润较上年同期下降。
（一）主营业务经营情况
报告期内，公司实现营业收入35,481.66万元，归属于母公司所有者的净利润-4,426.54万元，归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润-5,405.54万元。截至报告期末，公司在手订单额约12.06亿元，为后续经营发展提供支撑。
1、智能电力产品
智能电力产品合同主要来源于国家电网和南方电网集中招标。公司根据客户需求与收货节奏安排生产和交付，收入与毛利率水平主要受国家电网年度招标政策、招标量、招标价格及行业竞争格局等因素影响。报告期内，受智能电力产品新旧标准轮换期的影响，客户项目交付节奏延后，智能电力产品中来自智能电表和用电信息采集设备的收入下降，导致营业收入与毛利呈现下降。
智能电力产品实现营业收入10,846.31万元，同比下降47.33%；毛利率为22.47%，较上年同期下降15.13个百分点。
2026年上半年是国网2025版标准智能电能表及采集终端迭代升级的关键窗口期。报告期内，公司在保障现有标准产品稳定批量供货的基础上，积极推进新一代标准产品研发送检、功能迭代与量产落地，同步加大海外产品研发投入，布局人工智能应用与智能终端的技术融合。2025版标准的A级单相费控智能电能表、B级三相费控智能电能表（开关外置）均已完成产品开发和送检工作，取得国家电网计量中心合格报告，并在国家电网有限公司2026年营销项目第一次计量设备公开招标采购中中标。
2、智能巡检
报告期内，公司持续推进低空智能巡检领域技术创新与软硬件一体化升级，在低空经济场景应用平台、点云处理软件、输电线路无人机自适应巡检系统、配网AI自适应巡检系统、四足机器人智能巡检系统、电力数字孪生系统等方面取得阶段性进展。随着低空经济相关政策的推动，该领域参与企业增多且在技术研发、产品性能提升、服务优化等方面加大投入，市场竞争从单一技术竞争转变为涵盖技术、服务、品牌、价格等多维度的综合竞争格局，客户对智能巡检产品与服务的价格敏感度有所提高，行业利润水平出现一定程度的下降。国家电网有限公司2025年印发加强设备运检核心业务管理相关意见，进一步规范运检核心业务管理体系，明确将变电（直流）运维、无人机巡检等业务纳入负面清单严控严管。上述政策调整对第三方服务商业务模式产生较大影响，原由公司承接的巡检数据采集相关业务逐步转为电网自有团队实施，导致公司相关业务收入下滑。结合上述政策变化及市场需求调整，经审慎评估，公司终止了可转债募投项目中“电力数字孪生系统研发项目”“电力数字孪生系统应用展示项目”子项目相关硬件投入，节余募集资金继续存放于募集资金专用账户。
报告期内，低空智能巡检业务实现收入2,602.82万元，毛利率30.47%，较上年同期下降9.7个百分点。公司积极应对外部市场环境变化，深耕“硬件+软件+算法”全链条技术研发迭代，持续推进低空智能巡检业务技术创新与软硬件一体化升级。在硬件端，公司完成YP-AI350智能盒子、基于云深处四足产品开发的适用于电力场景的自主作业巡检机器人、零值检测机器人等多款巡检核心装备迭代升级。在软件与算法端，公司完成电力视觉算法底座自主研发，完成35余项存量算法迁移整合及多款开源算法适配工作，建成输电线路本体缺陷检测、配网智能巡检、烟火通用检测等多套业务应用系统；同时持续迭代数字孪生平台、点云处理软件、智能无人机机库、机库管控平台等核心软件产品；搭建电力视觉算法平台，面向输、变、配电网及新能源场景持续开展算法优化迭代。在国网江西省电力有限公司组织开展的2026年输电线路无人机智能巡检算法比武测评中，公司综合成绩跻身全国前列，在多项关键缺陷识别场景测评中取得第一名。
3、信息技术服务
公司数智化信息技术服务业务涵盖电网运行监测、数据分析、可视化管理、决策支持等多个应用领域，包括项目和人力技术服务两种交付模式，作为核心技术与服务供应商深度参与国家电网和南方电网的数字电网建设。当前，国家电网和南方电网均在加快推进数字技术与电网业务融合，以支撑新型电力系统建设和能源转型。国家电网提出的数智化坚强电网作为新型电网的重要形态，是推动新型电力系统和新型能源体系建设的重要环节。
报告期内，公司持续深耕电网数智化能力构建、台区档案治理、电力市场运营监测分析及风险防范等业务方向，实现收入8,257.88万元，同比增长60.38%。由于人力技术服务的中标价格较往年有所下降，毛利率下降9.75个百分点。
4、储能业务
报告期内，国内储能行业政策体系持续完善，长时储能、独立储能市场化项目加速落地。公司储能业务在订单获取、产能建设、项目交付及海外市场拓展等方面均取得进展。报告期内，公司实现营业收入12,263.17万元，较上年同期增长192.37%。
订单与市场方面，报告期内公司持续深化与大型能源、工矿企业客户的合作，储能成套设备累计出货超300台（套），销量同比增长约一倍。产能建设方面，公司稳步推进年产10GWh储能系统设备技改项目，新增自动化模组生产线、PACK生产线及全套储能专业检测设备，搭建储能系统全流程自主生产体系，目前已具备工商业储能柜、直流储能舱、大型5MWh液冷储能舱的规模化自产能力，产能持续提升。项目落地方面，公司布局电网侧独立储能、长时储能等细分市场，业务已覆盖电网侧大型储能、工商业储能、应急备用储能等多元场景，产品采用标准化模块化液冷方案，适配电网调峰、新能源消纳等需求。海外拓展方面，公司已完成CE、UL、IEC、TÜV等国际产品认证，满足多国市场准入标准，实现捷克、坦桑尼亚地区电网侧独立储能项目产品部署。储能行业目前处于快速发展阶段，市场竞争日趋激烈，产品价格承压。公司将依托自主研发能力和规模化产能，持续完善产品体系，拓展独立储能、工商业储能及海外市场。
5、海外业务拓展
报告期内，公司积极拓展海外市场，依托香港及新加坡子公司构建海外业务平台，推动在多个国家和地区的业务开拓。智能电力产品业务，在非洲市场实现供货，在东南亚市场完成多家客户的产品样品测试与系统联调，同时建立了阿里巴巴国际站线上平台拓宽海外客户触达渠道。新能源业务实现越南、乌兹别克斯坦项目的建设运营。
（二）科技研发
公司坚持产研结合、自主创新的发展路线，持续推进技术升级与产品创新。报告期内，公司聚焦核心技术攻关，加大前沿技术领域投入，推动产品迭代升级。报告期内，公司研发投入为4,189.27万元，占营业收入的11.81%。本期公司新增知识产权13项，其中发明专利7项、实用新型专利2项、外观设计专利2项、计算机软件著作权2项；截至报告期末，公司累计持有知识产权433项，包含专利170项、软件著作权262项、集成电路布图设计1项。
1、智能电力产品研发
2026年上半年是国网2025版标准智能电能表及采集终端迭代升级的关键窗口期。报告期内，公司在保障现有标准产品稳定批量供货的基础上，积极推进新一代标准产品研发送检、功能迭代与量产落地，同步加大海外产品研发投入，布局人工智能应用与智能终端的技术融合。
在国网智能电能表方面，公司重点推进了2025版电能表技术标准的落地。截至报告期末，B级三相费控智能电能表（开关内置）及C级三相智能电能表完成产品开发，已送检国网计量中心；D级三相智能电能表处于样机开发阶段。A级单相费控智能电能表、B级三相费控智能电能表（开关外置）均已完成产品开发和送检工作，取得国家电网计量中心合格报告，保障中标区域的供货，为后续投标与批量供货奠定了基础。国网2025标准B级三相费控智能电能表 国网2025标准A级单相费控智能电能表在南网智能电能表方面，公司依据南网2026年智能电能表技术要求，已启动单相智能电能表开发。同时，智能网关电能表作为新型电力系统末端设备，融合计量、边缘计算、负荷调控、数据感知等能力，是南网计量领域的重点发展方向，公司密切跟踪2024版智能网关电能表技术规范修订动态，开展基于电鸿操作系统的关键技术研究并同步启动产品开发。南网单相智能网关电能表 南网三相智能网关电能表在国网采集终端方面，公司围绕厂站侧和台区侧两大应用场景进行布局。在厂站电能量采集终端领域，25标准机架式电能量采集终端已通过中国电力科学研究院检测，目前正在进行研发小批试制，该产品适配变电站、新能源电站、储能电站等大型厂站场景，支撑关口电量计量与现货交易；面向中小型厂站和工商业配电站的模组化壁挂式电能量采集终端已完成样机开发测试。在台区侧用电信息采集设备领域，公司紧跟国家电网低压台区终端标准化整合的建设方向，积极推进国网智能融合终端研发工作。该产品面向营销和配电多业务融合场景，是台区侧实现数据统一采集、业务协同处理的重要载体。截至报告期末，国网智能融合终端首版软硬件已完成研发并取得合格检测报告，现阶段正围绕运行可靠性、通信稳定性、功能兼容性等方面持续开展指标优化，高性能版本样机已进入研发调试阶段。与此同时，公司紧跟26标准专变采集终端通用技术规范编制进展，已完成26标准专变终端需求分析与前期预研及电能质量分析新增软件功能开发。2025版电能数据综合采集装置模组化壁挂式电能量采集终端 国网智能融合终端在人工智能技术与终端产品融合方面，公司面向厂站侧和台区侧同步推进端侧人工智能及边缘智能技术研发。在厂站侧，开展端侧AI数字底座研发，旨在为电能量采集终端赋能智能研判能力，已完成技术方案对比选型；在台区侧，已启动基于智能融合终端的边缘AI模组预研工作，将AI推理能力下沉至台区边缘侧，支撑就地故障研判、台区拓扑分析和分布式负荷协同调控等业务场景。在海外产品研发方面，报告期内公司持续加大海外研发投入，组建硬件、软件、上位机、AMI系统专业研发团队，搭建自主研发体系，推进软硬件模块化平台协同开发。海外电能表平台方面，单相、三相通用智能表完成首版软硬件平台及上位机开发与内部测试；单相、三相多功能常规表及区域市场单相、三相智能表完成首版研发。海外电能计量采集系统完成集中器、4G模块定制开发与AMI通讯测试，区域市场智能表系统联调、STS标准预付费售电功能开发同步推进。海外市场主流采用DLMS、STS标准，公司模块化电能表平台有助于降低成本，兼容多协议的采集系统可适配不同地区需求。海外单相、三相智能预付费表 海外单相、三相智能表海外单相、三相多功能表
2、智能巡检技术和产品研发
（1）智能巡检硬件产品
报告期内，公司巡检硬件产品围绕无人机机库硬件产品矩阵与低空经济场景应用平台两大主线，同步推进标准机库、非标准机库、复合翼专用机库及低空场景应用平台的研发工作。标准机库完成C400标准机库产品开发并顺利转产，实现了从样机开发到量产交付的转化。非标准机库产品主要面向反无安防及特种应用场景需求。层叠侧开门式机库已完成样机试制；通用反无/反制多机机库完成研发与产品定型；桶状多机发射平台完成产品试制，进入部署测试阶段。复合翼专用机库样机已交付测试基地开展全系统测试，后续将根据测试反馈持续迭代优化，推动产品定型。
（2）智能巡检软件产品
低空经济场景应用平台方面，已完成支持多设备、多终端接入的低空场景基础应用平台开发与基础人工智能算法的接入。已实现多品牌无人机机库的云端接入，打通了跨品牌设备的统一管理链路；在城市数字孪生及多源数据融合方面，完成了低空运行可视化底座的搭建。
政务无人机智能应用平台示意图
点云处理软件方面，公司持续推进点云处理软件V7.0的产品迭代与功能优化，围绕逆向建模、分析算法优化、AI分类拓展及客户定制化需求等多条主线开展研发工作。在三维精细化逆向建模方面，针对场景需求进行优化，提升了模型还原精度，提升三维模型编辑功能，涵盖了引流线、地线编辑等多个功能模块。在点云分析算法方面，针对核心分析模块进行了统计算法重构与优化，有效提升了计算准确性和运行效率。航线规划方面，进一步完善历史差异分析功能，完成初版调试与优化迭代；在AI点云分类与GIM模型适配方面，公司持续深化AI技术在点云处理领域的应用深度，将点云分类模型从输电场景拓展至配网点云场景，自主构建配网点云数据集，完成模型训练、部署及多轮测试迭代优化，有效拓宽了AI分类技术的业务覆盖范围。激光雷达点云处理软件示意图输电线路无人机自适应巡检系统方面，报告期内完成飞控APP版本升级，将轻量化AI目标检测与视觉导航算法内置于飞控APP，实现无RTK、无预设航线条件下的自主寻塔、路径规划与智能拍摄。AI识别算法覆盖500kV多种塔型，杆塔与导地线目标识别准确率进一步提升；完成多机型适配，深度图推理速度提升，模型体积进一步减小，咬线飞行APP间隔棒拍摄效率提升约2倍，已覆盖110kV-1000kV电压等级，在超高压、送变电等现场完成部署验证。配网AI自适应巡检系统方面，报告期内配网AI巡检APP版本持续迭代升级，完成SDK封装、加密与加固等工作。AI算法完成国产芯片适配，目标识别速度持续提升，在多地完成多次现场演示，持续推进配网项目落地实施。四足机器人智能巡检系统方面，完成巡检系统初版设计与集成，实现可见光、红外、声纹、气体等多源感知模块加载，适配主流四足机器人平台，已实现小批量中标与交付。
电力数字孪生系统方面，基于3DGS（三维高斯溅射）技术搭建数字孪生平台，完成三维场景构建、设备模型加载、高斯模型编辑与实时数据驱动渲染功能，实现从数据导入、建模、单体化到展示重分类的全流程贯通，建模质量持续优化。
3、储能产品
报告期内，储能研发围绕产品序列完善、海内外资质认证、工程化能力提升持续推进。
（1）完善产品布局，适配海内外市场需求
报告期内完成多款产品研发落地。重点推出10尺1MWhHyper储能舱产品，适配多场景离网、并网储能需求；261kWh壁挂混逆一体式直流液冷柜及418kWh高压直流液冷柜完成产品开发定型。
为拓展高低压储能细分市场及海内外定制化项目奠定产品基础。10尺1MWhHyper储能舱
围绕储能系统关键电力电子装备自主化，公司完成了215kW储能变流器单机从原型机至量产机型的研发、2.5MW及5MW组串式变流升压一体机研发，并推进了215kW储能变流器二代优化型与430kW储能变流器的产品设计。
（2）推进海内外市场准入认证
报告期内，公司聚焦海外市场核心准入资质，液冷PACK、261kWh工商业液冷储能柜、5MWh液冷电池舱均一次性通过UL9540A安全认证；EMS欧洲版配置及海外4G联网完成适配，并同步开展认证和市场接入调研工作。
（3）建设研发试验能力，支撑产品全流程验证
在储能关键装备和产品研发的同时，公司同步建设产品试验验证能力。报告期内，在完成自产电池PACK、储能柜及液冷舱产品试验验证平台的基础上，完成单机实验室搭建，具备PCS单机深度DV测试能力；完成大容量并网平台建设，具备多机并联全容量测试能力。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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