|
| 赣锋锂业(002460)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
收益所致 持续，其余否
公允价值变动损益 70,324,523.82 1.13% 主要系本期持有的金融资产产生的公允价值变动收益 否资产减值 -33,049,319.80 -0.53% 主要系本期计提的存货跌价损失 否营业外收入 8,827,798.47 0.14% 否营业外支出 45,406,534.82 0.73% 主要系本期非流动资产毁损报废损失 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
整债务结构，增加长期借款配置所致
2、主要境外资产情况
适用□不适用
资产的具
体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险Lithea100%股权 收购股权 截至2026年6月30日，Lithea总资产和净资产分别折合人民币78.88亿元和75.67亿元。公司按持股比例计算的净资产份额为人民币75.67亿元 阿根廷 锂盐湖开发 尚在建设中，未盈利 15.70% 否Litio100%股权 收购股权 截至2026年6月30日，Litio总资产和净资产分别折合人民币76.71亿元和28.11亿元。公司按持股比例计算的净资产份额为人民币28.11亿元 阿根廷 锂盐湖开发 试运营中，盈利0.08亿人民币 5.83% 否MaliLithium100%股权 收购股权 截至2026年6月30日，MaliLithium总资产和归母净资产分别折合人民币57.31亿元和25.28亿元。公司按持股比 马里 锂矿开发 盈利9.80亿元人民币 5.25% 否例计算的归母净资产份额为人民币25.28亿元MtMarionLithium50%股权 收购股权 截至2026年6月30日，MtMarionLithium总资产和净资产分别折合人民币76.75亿元和47.79亿元。公司按持股比例计算的净资产份额为人民币23.89亿元 澳大利亚 多元化矿业的勘探和开发 盈利14.31亿元人民币 4.96% 否MineraExar46.665%股权 收购股权 截至2026年6月30日，MineraExar总资产和净资产分别折合人民币136.87亿元和47.81亿元。公司按持股比例计算的净资产份额为人民币22.31亿元 阿根廷 锂盐湖开发 盈利5.44亿元人民币 4.63% 否
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见本报告第八节财务报告七、31、所有权或使用权受到限制的资产。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
网，公告编号：
临
2021-
PPG
采矿
网，公告编号：
临
2022-
重庆
赣锋
年产
20GW
h新型
锂电
池研
发及
生产
基地
网，公告编号：
临
2022-
合计 -- -- -- 320,699,679.81 9,211,603,12
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用□不适用
截至报告期末，公司战略持有PLS3.27%的股权，以获取锂辉石包销权、保障核心原材料供应。因此项投资属长期战
略性质，未列入“证券投资”。为管理股价波动风险，公司采用了领式期权进行对冲。报告期内，该投资组合产生公允价值变动收益1.11亿元，其中：股票公允价值变动收益4.63亿元，领式期权损失3.51亿元。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司衍生品交易相关会计政策及核算原则按照财政部发布的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第24号——套期会计》、《企业会计准则第37号——金融工具列报》、《企业会计准则第39号——公允价值计量》等相关规定及其指南执行，对期货期权套期保值业务进行相应的核算处理，并在财务报告中正确列报。与上一报告期相比没有发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 报告期内，公司碳酸锂套期保值业务盈利6,804.92万元。套期保值效果的说明 商品套期保值可以实现公司对成本和销售价格的锁定，从而减少市场价格波动对公司盈利的影响，通过期货市场的交易规避现货价格不利变动带来的风险，同时基差管理和动态调整可以进一步提高保值效果，实现风险局限和潜在利润的平衡。外汇套期保值业务可以一定程度上规避外币汇率波动对公司生产经营、成本控制造成的不良影响。衍生品投资资金来源 公司自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 商品套期保值业务风险分析及控制措施说明：
1、风险分析
(1)市场风险：尽管期货和现货价格理论上在临近交割期时会趋于一致，但在一些非理性的市场情况下，如系统性风险发生时，期货价格可能与现货价格走势背离，这可能会对企业的套期保值策略产生影响，甚至造成经济损失。
(2)政策风险：如果期货市场相关法规和政策发生重大变动，可能会导致市场的剧烈波动或交易受限，从而影响企业进行有效的套期保值。
(3)流动性风险：期货交易需要保证金，并遵循逐日盯市制度。如果合约的活跃度不高，可能导致无法成交或不能以理想价格成交，使得实际的交易结果与企业计划出现偏差，甚至面临因未能及时补充保证金而被强行平仓的风险。
(4)内部控制风险：由于期货和期权交易具有较高的专业性和复杂性，如果企业的内控体系不完善，可能会导致操作失误或其他风险。
(5)技术风险：不可预测的技术故障（如系统故障、网络问题等）可能导致交易系统运行异常，从而引发交
易指令延迟、中断或数据错误等问题。
2、风控措施
(1)公司严格遵守相关法律法规，制定明确的商品期货期权套期保值业务管理制度《赣锋锂业集团股份有限
公司商品期货期权套期保值业务管理制度》，包括审批权限、操作流程及风险控制等，建立有效的监督、风险控制和止损机制，以降低内部控制风险。
(2)合理设置套期保值业务的组织结构，明确部门和岗位职责，确保所有操作都在董事会、投资委员会授权范围内进行。同时，加强员工的职业道德教育和业务培训，提升专业能力。
(3)限定套期保值业务仅涉及与企业经营高度相关的期货和期权产品，确保业务规模与公司经营相匹配，最大程度地对冲价格波动风险。在制定交易方案时做好资金预算，严格控制资金规模，并在市场大幅波动时采取合理的止损措施。
(4)内部审计部门应定期和不定期检查套期保值交易业务，确保工作人员遵守风险管理制度和程序，及时发现并防范操作风险。
(5)紧密监控市场行情变化，关注价格趋势，及时调整套期保值策略，结合现货销售情况，尽可能降低交易风险。
外汇套期保值业务风险分析及控制措施说明：
1、针对汇率波动风险，公司会加强对汇率的研究分析，实时关注国际市场环境变化，适时调整经营策略，最大限度地避免汇兑损失。公司协同合作银行做好汇率趋势的预测，密切跟踪汇率变化情况，根据市场变动情况，实行动态管理。严格控制外汇套期保值金额占业务总金额的比例，为汇率波动提供策略调整空间。
2、针对流动性风险，公司开展的外汇套期保值业务以公司外汇收支预算为依据。由于公司外汇套期保值业务与实际外汇收支相匹配，因此能够保证在交割时拥有足额资金供清算，对公司流动性资产影响较小。
3、针对操作风险，公司已经制订了《外汇套期保值管理制度》，规定公司及子公司只能以自有资金从事该项业务，不进行单纯以盈利为目的的金融衍生品交易。公司配备岗位责任不相容的专职人员，严格在授权范围内从事外汇套期保值业务，并建立了异常情况及时报告制度，最大限度地规避操作风险的发生。
4、为防止外汇套期保值延期交割，公司将严格按照客户回款计划，控制外汇资金总量及结售汇时间。外汇套期保值业务锁定金额和时间原则上应与外币货款回笼金额和时间相匹配。同时，公司将高度重视外币应收账款管理，避免出现应收账款逾期的现象。
5、针对法律风险，公司进行外汇套期保值业务时，将密切关注国内外相关政策法规，严格依据相关法律法规的规定，保证公司及子公司合法进行交易操作；与交易对方签订条款准确明晰的法律协议，最大程度地避免可能发生的法律争端。
6、审计部负责对公司及子公司套期保值业务的交易决策、管理、执行等工作的合规性进行监督检查；负责分析公司及各子公司的经营状况、计划完成情况等，并以此为依据对套期保值交易的必要性提出审核意见，根据管理要求及时提供损益分析数据及风险分析。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司商品套期保值交易品种为锂盐产品及锂电池原材料，市场透明度大，成交活跃，其成交价格及当日结算单价能充分反映衍生品的公允价值；外汇衍生品公允价值评估的主要参数为央行公告的人民币汇率中间价。公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
适用□不适用
交易
对方 被出
售资
产 出售
日 交易
价格
（万
元） 本期
初起
至出
售日
该资
产为
上市
公司
贡献
的净
利润
（万
元） 出售
对公
司的
影响
（注
3） 资产
出售
为上
市公
司贡
献的
净利
润占
净利
润总
额的
比例 资产
出售
定价
原则 是否
为关
联交
易 与交
易对
方的
关联
关系
（适
用关
联交
易情
形） 所涉
及的
资产
产权
是否
已全
部过
户 所涉
及的
债权
债务
是否
已全
部转
移 是否
按计
划如
期实
施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措 披露日期 披露索引施二级市场投资者 67,282,999股PLS普通股2026年01月27日、2026年06月16日 184,639.02 54,566.38 出售对公司业务连续性、管理层稳定性无影响，预计将增加报告期净利润及现金流入 12.82% 市价基础上的大宗交易公允折价 否 非关联方 是 是 是2026年01月30日、2026年06月17日 巨潮资讯网，公告编号：
临
2026-
、临2026-
2、出售重大股权情况
□适用不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
公司根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司监管指引第10号——市值管理》《深圳证
券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》，结合《江西赣锋锂业集团股份有限公司章程》制定了《市值管理制度》，通过充分合规的信息披露，增强公司透明度，引导公司的市场价值与内在价值趋同，同时，利用资本运作、权益管理、投资者关系管理等手段，使公司价值得以充分实现。公司在开展市值管理过程中，将牢固树立回报股东意识，采取措施保护投资者尤其是中小投资者利益，诚实守信、规范运作、专注主业、稳健经营，以新质生产力的培育和运用，推动经营水平和发展质量提升，积极采取措施提振投资者信心，推动公司投资价值合理反映公司质量。十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否
（一）聚焦主业经营，夯实全球锂生态龙头地位
公司坚持“上下游一体化”发展战略，致力于打造完整的锂生态产业链。面对锂行业供需格局变化、产品价格波动的挑
战，公司通过提升资源自给率、优化产能结构、夯实数智化建设、拓展锂电池应用场景，持续巩固核心竞争力。
1、积极推动资源开发：公司秉承资源全球化布局的宗旨，将通过进一步勘探不断扩大现有的锂资源组合，积极提高公
司的资源自给率水平，优先开发低成本锂资源，进一步优化公司锂资源成本结构。公司持续推进澳大利亚MountMarion项目、马里Goulamina锂辉石项目、阿根廷Cauchari-Olaroz锂盐湖项目等全球优质锂资源的项目开发及产能升级，不断提升公司锂原材料供应自给率。
2、强化锂生态业务协同：公司拥有垂直整合的业务模式，构建了贯穿上游锂资源开发、中游锂盐深加工及金属锂冶
炼、下游锂电池制造及退役锂电池综合回收利用的完整产业生态系统。
3、坚持创新驱动，赋能产业升级：公司充分发挥自有的高层次人才团队优势，深度整合产学研合作平台资源，与国内
外知名高校及研究机构建立稳固的长期战略合作关系。围绕核心技术瓶颈与前瞻性技术布局，公司协同科研力量开展联合攻关，加速新材料、新工艺的产业化应用，确保研发能力始终处于行业领先水平。
（二）筑牢合规底线，提升公司治理水平
公司严格对照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所主板股
票上市规则》等法律法规、规范性文件及监管部门的相关规定和要求，持续完善公司治理结构，确保权责分明、高效运作，切实保护公司和全体股东尤其是中小股东的利益。
1、完善制度体系，夯实治理根基。公司修订了《董事会秘书工作细则》《董事及高级管理人员薪酬管理制度》，同步
调整《公司章程》相关条款。新修订的《公司章程》新增了控股股东、实际控制人支持公司独立经营、避免利益冲突的规定，明确了董事投票权征集、累积投票制、董事勤勉与忠实义务、离职管理等内容，并对董事会会议召开方式等条款进行了完善。通过制度层面的系统性修订，进一步明晰公司治理架构，提升规范运作水平。
2、强化合规预防，严守交易底线。公司定期制作交易台账，对关联交易、股份变动等事项实行全流程记录与动态监
控，确保交易行为合规透明。通过台账管理机制的常态化运行，从源头防范交易违规风险，切实筑牢合规经营的第一道防线。
3、加强动态提醒，提升合规意识。公司定期向董事、高级管理人员发布《合规月报》，及时更新最新法律法规及监管
动态，并结合典型案例深入剖析公司治理新规下董事、高管的履职边界与责任要求。通过常态化合规宣导与案例警示教育，持续强化“关键少数”的合规意识与底线思维，推动形成合规治理的长效机制，保障公司在法治轨道上实现健康、可持续发展，以高质量治理回馈广大投资者。
（三）坚持透明化运作，提升信息披露质量
公司一贯坚持公开、公平、公正的披露原则和高质量信息披露理念，严格遵守《深圳证券交易所股票上市规则》《深
圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》《香港联合交易所有限公司证券上市规则》等法律法规和规范性文件的要求，确保信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，保护投资者合法权益。公司制定了《信息披露管理制度》，建立健全内部重大事项信息搜集、上报和沟通等机制，保障信息披露的及时、准确、完整，不断提高信息披露的有效性和透明度，确保股东能够及时、准确、全面地获取公司重大信息，增强股东对公司的信任感和归属感。
（四）畅通多元渠道，深化投资者关系管理
公司重视投资者关系管理工作，将不断完善工作机制和内容，持续优化沟通机制和沟通方式，进一步丰富交流形式，
拓宽沟通渠道，通过股东会、现场调研、业绩说明会、深交所互动易平台、公司邮箱、投资者热线等多种渠道，保持与投资者的持续、深入、有效沟通，让投资者充分了解公司所处的行业、经营发展现状及未来发展战略，传递公司长期投资价值，提升信息传播的效率和透明度，促进公司与投资者之间的良性互动。
（五）重视股东回报，共享公司发展成果
公司坚持长期、稳定的股东回报机制，积极回报投资者，通过提升经营业绩，为股东谋求长期、可持续的回报，与投
资者共享公司发展成果。公司高度重视对投资者的合理回报，致力于为投资者提供持续、稳定的现金分红，持续与投资者分享经营发展成果，增强投资者价值获得感。截至本公告披露日，公司实施了2025年度利润分配方案，以10股派发现金红利1.5元（含税），合计派发现金红利314,504,160.60元。公司将坚持创新驱动，持续推进业务发展，加快全球化布局，全力推动公司高质量、健康可持续发展，切实做好“质量回报双提升”，为股东、社会创造更多的价值和回报，与投资者共享发展成果，共同维护市场稳定，促进资本市场平稳健康发展。
|
|