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| 阳谷华泰(300121)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
应收款项融资其他变动的内容是企业在日常经营中新增收到银行承兑汇票及将部分银行承兑汇票背书或贴现。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用 □不适用
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2022 以简
易程
序向
特定
对象
发行
股票2022年09
月05
日 28,50
6 28,12
户。 0
2023 向不特定对象发行可转换公司债券2023年08月14日 65,000 64,415.23 3,277户。 0合计 -- -- 93,506 92,544.38 3,493
1、2022年以简易程序向特定对象发行股票
经中国证券监督管理委员会《关于同意山东阳谷华泰化工股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许
可〔2022〕1822号）同意，公司以简易程序向特定对象发行人民币普通股（A股）24,015,164股，每股发行价格 11.87元，募集资金总额为 285,059,996.68元，扣除发行费用 3,768,453.68元（不含税），实际募集资金净额为人民币281,291,543.00元。截至2022年8月26日，本公司上述发行的募集资金已经全部到位，业经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并出具了XYZH/2022JNAA30519号验资报告。截至2026年6月30日，公司累计已使用募集资金25,313.07万元，累计收到的募集资金专户存款利息、募集资金理财收益扣除银行手续费等的净额为 299.34万元，节余募集资金（含利息收入）转出2,719.48万元，募集资金余额为395.94万元，全部存放于募集资金专户。
2024年1月，“阳谷华泰智能工厂建设项目”已投资完毕，已达到预定可使用状态，满足结项条件，因此公司将上述募投项目进行结项。截至2024年1月30日，公司已将项目节余资金及其利息0.85万元转出用于补充流动资金，并已办理完毕该专户的销户手续。
2024年7月，“10,000吨/年橡胶防焦剂CTP生产项目”已实施完毕，达到预定可使用状态并转固。截至2025年4月23日，公司已将项目节余募集资金2,718.63万元转出用于永久补充流动资金。已累计使用募集资金总额包含节余募集资金永久补充流动资金金额。
2、向不特定对象发行可转换公司债券
经中国证券监督管理委员会《关于同意山东阳谷华泰化工股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批
复》（证监许可〔2023〕1091号）同意，公司向不特定对象发行6,500,000张可转换公司债券，每张面值为100元，募集资金总额人民币 650,000,000.00元，扣除发行费用人民币 5,847,650.42元（不含税），实际募集资金净额为人民币644,152,349.58元。信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）已对公司上述募集资金到位情况进行了审验，并出具了《验资报告》（XYZH/2023JNAA3B0500）。截至2026年6月30日，公司累计已使用募集资金44,032.71万元(含置换前期预先投入部分），累计收到的募集资金专户存款利息、募集资金理财收益扣除银行手续费等的净额为1,173.32万元，收到以自有资金置换部分已使用募集资金及利息 368.51万元，募集资金余额为 21,924.35万元，其中 9,982.19万元经批准用于暂时补充流动资金，11,942.15万元存放于募集资金专户。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2022年以简易程序向特定对象发行股票2022年09月05日 10,000吨/年橡胶防焦剂CTP生产
（1）10,000吨/年橡胶防焦剂CTP生产项目
该项目于2024年7月达到预定可使用状态，2024年8月正式投入生产，后续根据市场情况逐步释放产能。截至2026年6月30日，该项目由于市场需求等原因，产量低于预期，且平均销售价格也低于预期，未实现预期经济效益。
（2）阳谷华泰智能工厂建设项目
智能工厂建设及改造项目系通过各种自动化改造、软件升级改造和成套自动化装备的使用，提升本公司各类产品的生产效率和生产安全性，但无法直接产生收入，故无法单独核算效益。
（3）戴瑞克智能化工厂改造项目
智能工厂建设及改造项目系通过各种自动化改造、软件升级改造和成套自动化装备的使用，提升本公司各类产品的生产效率和生产安全性，但无法直接产生收入，故无法单独核算效益。
（4）补充流动资金
以募集资金补充营运资金将提高本公司资产的流动性，有利于改善本公司的资产负债结构，降低经营风险；同时，补充营运资金有利于满足本公司经营规模扩张过程中产生的营运资金需求，有利于提高本公司承接更多数量和更大规模的项目，但无法直接产生收入，因此对于该部分资金无法单独核算效益。
（5）节余募集资金永久补充流动资金
“阳谷华泰智能工厂建设项目”已于2024年1月投资完毕，已达到预定可使用状态，满足结项条件，因此公司将上述募投项目进行结项。截至2024年1月30日，公司已将项目节余资金及其利息0.85万元转出用于补充流动资金，并已办理完毕该专户的销户手续。公司“10,000吨/年橡胶防焦剂CTP生产项目”已于2024年7月实施完毕，达到预定可使用状态。2025年3月27日，公司召开第六届董事会第七次会议审议通过《关于2022年度以简易程序向特定对象发行股票部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意公司将2022年度以简易程序向特定对象发行股票中“10,000吨/年橡胶防焦剂CTP生产项目”结项并将节余募集资金2,718.63万元永久补充流动资金，用于公司日常生产经营。上述节余募集资金永久补充流动资金有利于提高募集资金的使用效率，支持公司业务发展，但无法直接产生收入，因此对于该部分资金无法单独核算效益。
2、2023年向不特定对象发行可转换公司债券
（1）年产65,000吨高性能橡胶助剂及副产资源化项目
公司募投项目“年产65,000吨高性能橡胶助剂及副产资源化项目”原由“年产50,000吨含硫硅烷偶联剂项目”、“年产5,000吨氨基硅烷偶联剂项目”以及“年产10,000吨副产品项目”三个子项目组成。其中，“年产50,000吨含硫硅烷偶联剂项目”和“年产5,000吨氨基硅烷偶联剂项目”产品生产过程分为两个环节：1、前道环节：由原材料合成中间体三氯氢硅及γ1和γ2的环节；2、后道环节：
由中间体γ2以及其他原材料合成含硫硅烷偶联剂或氨基硅烷偶联剂的环节。“年产10,000吨副产品项目”涉及的副产品是在上述前道环节中伴随中间体的合成所同步产出，该项目与上述前道环节共用相同的生产设备，无需购建其他设备，因此该项目建设进度同步于上述前道环节的建设进度。为提高募集资金使用效率，优化公司的资源配置和生产布局，2023年10月13日公司召开第五届董事会第二十次会议及第五届监事会第十六次会议，审议通过《关于新增募投项目实施主体及实施地点暨向全资子公司增资并新设募集资金专户的议案》，决定将本次募投项目硅烷偶联剂产品生产过程中的前道环节调整至特硅新材料实施。募集资金到账后，公司及特硅新材料积极推进募投项目相关环节建设，但因相关前置手续办理进度晚于预期、部分设备购置、安装调试周期较长以及市场环境发生一定程度变化等原因，前道环节和“年产5,000吨氨基硅烷偶联剂项目”后道环节的整体建设进度较预期有所推迟。由于“年产10,000吨副产品项目”与前道环节的建设具有同步性，因此该项目的建设进度较预期亦有所推迟。因此，本次募投项目“年产65,000吨高性能橡胶助剂及副产资源化项目”的整体实施进度较预期有所推迟。为严格把控项目整体质量，合理使用募集资金，维护全体股东和公司利益，经审慎评估和综合考量，在不改变募投项目的投资内容、投资总额、实施主体的前提下，公司决定将“年产65,000吨高性能橡胶助剂及副产资源化项目”整体达到预定可使用状态时间调整为2026年10月。公司已按有关规定履行了募集资金投资项目延期的内部决策程序，该事项已于2025年10月22日经第六届董事会第十五次会议以及第六届监事会第十二次会议审议通过，保荐机构发表了无异议核查意见。为了提高募集资金使用效率和募集资金投资回报，公司根据募集资金投资项目的实际情况，将该募投项目之子项目“年产5,000吨氨基硅烷偶联剂项目”变更为“年产17,000吨硫化促进剂DPG技改扩产项目”，同时剩余尚未使用募集资金暂未明确投向，将继续存放于原募集资金专户并按照公司相关管理规定做好募集资金管理。公司于2026年3月13日召开第六届董事会第二十次会议、于2026年3月30日召开2026年第一次临时股东会和“阳谷转债”2026年第一次债券持有人会议，审议通过了《关于向不特定对象发行可转换公司债券部分募投项目变更并使用部分节余募集资金实施新募投项目暨以自有资金置换部分已使用募集资金的议案》，保荐机构发表了无异议核查意见。
（2）补充流动资金
以募集资金补充营运资金将提高本公司资产的流动性，有利于改善本公司的资产负债结构，降低经营风险；同时，补充营运资金有利于满足本公司经营规模扩张过程中产生的营运资金需求，有利于提高本公司承接更多数量和更大规模的项目，但无法直接产生收入，因此对于该部分资金无法单独核算效益。
（3）年产17,000吨硫化促进剂DPG技改扩产项目
为了提高募集资金使用效率和募集资金投资回报，公司根据募集资金投资项目的实际情况，将向不特定对象发行可转换公司债券募投项目之子项目“年产5,000吨氨基硅烷偶联剂项目”变更为“年产17,000吨硫化促进剂DPG技改扩产项目”。“年产17,000吨硫化促进剂DPG技改扩产项目”的实施主体为公司的全资子公司鹤壁市鹤山区地瑞化工科技有限公司，实施地点为河南省鹤壁市鹤山区，公司计划使用原募投项目之子项目“年产5,000吨氨基硅烷偶联剂项目”尚未使用的募集资金4,021.29万元投入“年产17,000吨硫化促进剂DPG技改扩产项目”，全部用于支付该项目的建设投资，该项目建设投资差额部分以及流动资金部分将以公司或地瑞化工自有或自筹资金解决。截至2026年6月30日，该项目尚未建设完成，因此尚未实现效益。
（4）暂未明确投向资金
暂未明确具体投向的募集资金包含“年产5,000吨氨基硅烷偶联剂项目”募集资金专户尚未使用的募集资金余额3,187.31万元及公司于2026年4月1日以自有资金置换回募集资金专户的该项目已使用募集资金331.91万元。该部分募集资金暂未明确投向，暂时存放在募集资金专户中，因此暂时无法产生效益。项目可行性发生重大变化的情况说明 1、2023年向不特定对象发行可转换公司债券向不特定对象发行可转换公司债券募投项目之子项目“年产5,000吨氨基硅烷偶联剂项目”系公司结合当时市场环境、市场需求、行业发展趋势及公司实际情况等因素审慎确定的募投项目。在后续实际实施过程中，外部市场环境发生一定程度变化，该产品未来市场前景及产品盈利状况出现较大不确定性，继续投资实施该募投项目将对公司盈利能力产生较大不确定性影响。为保证募投项目的整体质量，在充分考虑自身发展情况和市场环境的基础上，经审慎研究，公司将“年产5,000吨氨基硅烷偶联剂项目”变更为“年产17,000吨硫化促进剂DPG技改扩产项目”。本次部分募投项目变更是公司经过审慎考虑，结合市场环境和公司目前的实际经营情况做出的优化调整，可以有效提高募集资金使用效率，有利于公司长远发展及产业布局，有利于提升公司的可持续发展能力和盈利能力，符合公司的发展战略。除上述变动外，向不特定对象发行可转换公司债券募投项目其他子项目可行性未出现重大变化。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用以前年度发生
1、2023年向不特定对象发行可转换公司债券
公司于2023年10月13日召开的第五届董事会第二十次会议及第五届监事会第十六次会议审议通过了
《关于新增募投项目实施主体及实施地点暨向全资子公司增资并新设募集资金专户的议案》，为提高募集资金使用效率，优化公司的资源配置和生产布局，公司将本次募投项目硅烷偶联剂产品生产过程中由原材料合成中间体γ1和γ2及三氯氢硅的环节调整至全资子公司特硅新材料实施，因此拟新增特硅新材料作为“年产65,000吨高性能橡胶助剂及副产资源化项目”的实施主体，拟新增“山东省聊城市莘县”作为“年产65,000吨高性能橡胶助剂及副产资源化项目”的实施地点。本次募投项目新增实施主体及实施地点后，公司使用募集资金25,500万元对特硅新材料进行增资，相关款项全部计入注册资本，增资款用于募投项目“年产65,000吨高性能橡胶助剂及副产资源化项目”的实施。募集资金投资项目实施方式调整情况 适用以前年度发生参见“募集资金投资项目实施地点变更情况”募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用
1、2023年向不特定对象发行可转换公司债券 2023年8月29日，本公司召开第五届董事会第十九次会议及第五届监事会第十五次会议，分别审议通过了《关于使用募集资金置换先期投入的议案》，同意本公司使用募集资金置换已预先投入募投项目的自筹资金人民币3,385.53万元及已支付发行费用的自筹资金人民币124.39万元，共计人民币3,509.92万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用
1、2023年向不特定对象发行可转换公司债券
公司于2024年3月6日召开第五届董事会第二十五次会议及第五届监事会第二十次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在不影响募投项目建设资金需求和募投项目正常进行的前提下，使用部分闲置募集资金不超过10,000万元暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，到期后将归还至募集资金专用账户。截至2025年3月3日，公司已将上述用于暂时补充流动资金的10,000万元全部归还至公司募集资金专用账户，本次使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的期限未超过12个月。公司于2025年3月12日召开第六届董事会第五次会议及第六届监事会第三次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在不影响募投项目建设资金需求和募投项目正常进行的前提下，使用部分闲置募集资金不超过10,000万元暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，到期后将归还至募集资金专用账户。截至2026年3月10日，公司已将上述用于暂时补充流动资金的9,999.85万元全部归还至公司募集资金专用账户，本次使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的期限未超过12个月。公司于2026年3月13日召开第六届董事会第二十次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在不影响募投项目建设资金需求和募投项目正常进行的前提下，使用部分闲置募集资金不超过10,000万元暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，到期后将归还至募集资金专用账户。截至2026年6月30日，公司已使用闲置募集资金暂时补充流动资金9,982.19万元。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用
1、2022年以简易程序向特定对象发行股票 2024年1月，“阳谷华泰智能工厂建设项目”已投资完毕，已达到预定可使用状态，满足结项条件，因此公司将上述募投项目进行结项。截至2024年1月30日，公司已将项目节余资金及其利息0.85万元转出用于补充流动资金，并已办理完毕该专户的销户手续。 2024年7月，公司“10,000吨/年橡胶防焦剂CTP生产项目”已实施完毕，达到预定可使用状态，因项目实施过程中公司加强项目建设管理，项目募集资金出现结余。为提高募集资金的使用效率，提升公司的经营效益，根据募集资金管理和使用的监管要求，公司2025年3月将“10,000吨/年橡胶防焦剂CTP生产项目”结项并将节余募集资金2,718.63万元永久补充流动资金。尚未使用的募集资金用途及去向 截至2026年6月30日，2022年度以简易程序向特定对象发行股票尚未使用的募集资金总额为395.94万元，全部存放于募集资金专户；2023年向不特定对象发行可转换公司债券尚未使用的募集资金总额为21,924.35万元，其中9,982.19万元经批准用于暂时补充流动资金，11,942.15万元存放于募集资金专户。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3） 募集资金变更项目情况
适用 □不适用
(1) 本报告
期实际
投入金
额 截至期
末实际
累计投
入金额
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2
)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
2023年
向不特
定对象
发行可
转换公
司债券 向不特
定对象
发行可
转换公
司债券 年产
17,000
吨硫化
促进剂
DPG技
改扩产
披露情况说明(分具体项目) 为了提高募集资金使用效率和募集资金投资回报，公司根据募集资金投资项目的实际情况，将向不特定对象发行可转换公司债券募投项目之子项目“年产5,000吨氨基硅烷偶联剂项目”变更为“年产17,000吨硫化促进剂DPG技改扩产项目”。“年产17,000吨硫化促进剂DPG技改扩产项目”的实施主体为公司的全资子公司鹤壁市鹤山区地瑞化工科技有限公司，实施地点为河南省鹤壁市鹤山区，公司计划使用原募投项目之子项目“年产5,000吨氨基硅烷偶联剂项目”尚未使用的募集资金4,021.29万元投入“年产17,000吨硫化促进剂DPG技改扩产项目”，全部用于支付该项目的建设投资，该项目建设投资差额部分以及流动资金部分将以公司或地瑞化工自有或自筹资金解决。除上述用于投入“年产17,000吨硫化促进剂DPG技改扩产项目”的4,021.29万元之外，“年产5,000吨氨基硅烷偶联剂项目”剩余尚未使用募集资金的金额为3,187.31万元，该部分募集资金暂未明确投向，将继续存放于原募集资金专户并按照公司相关管理规定做好募集资金管理。截至2026年2月28日，向不特定对象发行可转换公司债券原募投项目之子项目“年产5,000吨氨基硅烷偶联剂项目”已使用募集资金331.91万元，主要系前期用于相关生产设备的购置。鉴于公司将募投项目由“年产5,000吨氨基硅烷偶联剂项目”变更为“年产17,000吨硫化促进剂DPG技改扩产项目”，为避免资产闲置，提高资产利用率，公司拟将上述生产设备应用于其他非募投项目。为保证募集资金专款专用，公司拟对前述已使用的募集资金331.91万元，并按照募集资金投入当年度的市场贷款利率计算利息后，全部以自有资金进行置换，并将置换后的募集资金及利息存储于该募投项目对应的募集资金专项账户中进行管理。截至2026年4月1日，公司已以自有资金将上述募集资金及利息368.51万元置换回募集资金专户。公司于2026年3月13日召开第六届董事会第二十次会议、于2026年3月30日召开2026年第一次临时股东会和“阳谷转债”2026年第一次债券持有人会议，审议通过了《关于向不特定对象发行可转换公司债券部分募投项目变更并使用部分节余募集资金实施新募投项目暨以自有资金置换部分已使用募集资金的议案》，同意本次部分募投项目变更并使用部分节余募集资金实施新募投项目暨以自有资金置换部分已使用募集资金事项。具体内容详见公司于2026年3月14日披露于巨潮资讯网上的《关于向不特定对象发行可转换公司债券部分募投项目变更并使用部分节余募集资金实施新募投项目暨以自有资金置换部分已使用募集资金的公告》（公告编号：2026-016）。暂未明确具体投向的募集资金包含“年产5,000吨氨基硅烷偶联剂项目”募集资金专户尚未使用的募集资金余额3,187.31万元及公司于2026年4月1日以自有资金置换回募集资金专户的该项目已使用募集资金331.91万元。该部分募集资金暂未明确投向，暂时存放在募集资金专户中。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 不适用变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
6、委托理财、衍生品投资情况
（1） 委托理财情况
适用 □不适用
报告期内委托理财概况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况 □适用 不适用
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十、公司面临的风险和应对措施
详见本报告第一节“重要提示、目录和释义”中风险的相关内容。
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
□适用 不适用
公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
公司于2025年 10月制定了《市值管理制度》，并经公司第六届董事会第十四次会议审议通过，于2025年 10月 14
日在巨潮资讯网披露。十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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