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| *ST聆达(300125)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司主营业务来源于全资子公司嘉悦新能源从事的高效晶硅太阳能电池业务。根据相关行业分类细分，嘉悦新能源
属于“C制造业”之“C3825光伏设备及元器件制造”。经中国上市公司协会行业分类专家委员会确定及中国证券监督管理委员会核准，公司已于2021年 4月完成所属行业变更为“C38 电气机械和器材制造业”。光伏业务成为公司重点发展的核心业务。
（一）行业发展状况及行业特点
1、国际光伏行业简介
近年来，随着国际社会对保障能源安全、保护生态环境、应对气候变化等问题日益重视，以及受到国际冲突影响，
许多国家已将可再生能源作为新一代能源技术的战略制高点和经济发展的重要新领域，其中以太阳能光伏发电为代表的新能源行业凭借其在可靠性、安全性、广泛性、环保性等方面的诸多优势，已逐渐成为替代传统化石能源的重要主力军，全球各主要国家纷纷出台相关政策推动光伏产业的发展，全球光伏行业高速发展。随着产业技术的逐步成熟与进步，在经济高速发展、政府政策支持、技术进步、光伏发电成本持续下降等众多因素的驱动下，预计全球太阳能光伏发电新增装机容量持续增加。
2、国内光伏行业概况
在我国“碳达峰、碳中和”的国家新能源战略背景下，2022年 5月，国家发改委、国家能源局发布《关于促进新时
代新能源高质量发展的实施方案》，提出到2030年风电、太阳能发电总装机容量达到 12亿千瓦以上的目标，以及到
2025年，公共机构新建建筑屋顶光伏覆盖率力争达到 50%的目标。2022年 6月，国家发改委、国家能源局、财政部、自然资源部等九个部门联合发布《关于印发十四五可再生能源发展规划的通知》，按照2025年非化石能源消费占比 20%左右任务要求，明确指出十四五期间，中国可再生能源在一次能源消费增量中占比超过 50%；可再生能源发电量增量在全社会用电量增量中的占比超过 50%，风电和太阳能发电量实现翻倍。受益于国家政策的支持和“碳达峰”“碳中和”行动方案的持续推进，我国光伏市场进入快速发展阶段，光伏装机量的 持续增长带动光伏产品的需求快速增长。目前我国已将光伏产业列为国家战略性新兴产业之一，在产业政策引导和市场需 求驱动的双重作用下，全国光伏产业实现了快速发展，已经成为我国可参与国际竞争并取得领先优势的产业。
3、晶硅太阳能电池发展趋势
近年来，随着单晶硅片、电池片和组件生产制造技术不断进步，单晶产品相较于多晶产品，单晶组件转换效率较高，
在提升光伏电站发电量的同时有效降低度电成本，市场份额大幅提升；大尺寸技术通过有效提升组件功率、降低物流成本和 电站安装成本，摊薄了单瓦生产、运输和安装成本，进而降低了终端度电成本，根据中国光伏行业协会（CPIA）预测，未来逐步形成 182mm及以上大尺寸硅片的占比格局；与此同时伴随着 P型电池转换效率逐渐提高并接近其理论极限，N型电池技术所拥有的效率优势，将会成为电池技术的主要发展方向之一。因此，电池片产品需求近年发展趋势逐渐由多晶向单晶、由小尺寸向大尺寸、由 P型向 N型转变。N 型晶硅电池技术如 TOPCon、HJT 等在2024年继续保持快速发展态势。TOPCon 技术凭借相对较低的升级改造成本和较高的转换效率，在市场中占据较大份额且占比不断提升。HJT 技术则在转换效率和低温性能等方面具有优势，随着工艺不断优化与成本降低，商业化应用进程加快。同时，晶硅- 钙钛矿叠层电池技术取得重要突破，实验室转换效率不断刷新纪录，有望在未来实现大规模商业化，进一步提升晶硅太阳能电池的转换效率上限。
（二）市场地位
金寨嘉悦新能源一期已建成投产的 3.5GW高效 PERC晶硅电池项目，转换效率可达 23.40%。公司金寨嘉悦新能源一期电池项目从2024年3月14日开始停产，预计短期内无法恢复正常生产，公司争取早日实现复产，提高市场竞争力。
四、主营业务分析
1、概述
参见“管理层讨论与分析”中的“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“光伏产业链相关业务”的
披露要求：报告期内，公司从事的光伏电站业务主要为全资子公司格尔木神光运营的合计 53MW的并网光伏电站，项目运营期25 年。其中一期电站 3MW，执行基础上网电价为 1.15元/度；二期电站 50MW，执行基础上网电价为 1元/度；同时根据国家电网的调度，依据不同的接纳直售电区域，执行浮动电价。2023年度上述电站累计并网电量 16,987,586度，实现电费收入 11,731,817.97元，实现营业利润-180,018,049.24元。
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
太阳能电池业务 销售量 片 10,563,167 359,636,401 -97.06%生产量 片 7,035,001.00 350,057,733 -97.99%库存量 片 119,433.00 3,647,599 -96.73%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用在报告期，子公司金寨嘉悦处于停产状态。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
行业分类
本期营业成本中材料占比较上期大幅减少，系由于本期金寨嘉悦长时间停产、期间设备折旧等固定成本较高导致。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 适用 □不适用
营业期内，子公司金寨嘉悦处于停产状态，电池片业务收入大幅度下降。同期，公司大力扩展EPC电站业务，报告期内
EPC业务收入占公司总收入的45.71%。
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
①上述前5名客户与公司不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、实际控制人在主要客户中不直接或者间接
拥有权益。②其中第一名企业为本期新增客户，报告期销售额为2,794.96万元，新增原因主要系报告期光伏电池片业务停产，集团大力发展EPC业务所致。③报告期内客户一含旗下公司5家：1、客户一含旗下公司一，营收：1,032.63万元，占总收入16.89%；2、客户一含旗下公司二，营收：710.77万元，占总收入11.62%；3、客户一含旗下公司三，营收：474.45万元，占总收入7.76%；4、客户一含旗下公司四，营收：338.87万元，占总收入5.54%；5、客户一含旗下公司五，营收：238.25万元，占总收入3.9%。不存在严重依赖于某一客户。①上述前5名供应商与公司不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、实际控制人在主要供应商中不直接或者间接拥有权益。②其中第二-五名企业为本期新增供应商，新增原因主要系报告期光伏电池片业务停产，集团大力发展EPC业务，新增对应供应商所致。③报告期内不存在公司向单个供应商的采购比例超过总额50%的情况，不存在严重依赖于少数供应商的情况。
3、费用
阳能电池业务停产，销售人员锐减所致管理费用 46,345,969.87 67,117,635.54 -30.95% 主要系报告期公司太阳能电池业务停产，管理人员锐减所致财务费用 47,395,969.27 38,908,412.55 21.81% 主要系报告期利息资本化金额减少所致研发费用 694,987.38 37,236,010.13 -98.13% 主要系报告期光伏电池片业务停产所致
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响制绒时创CM11V06酸洗剂降耗 降低成本，增加公司利润 已导入 酸洗剂上线后，HF 耗量下降14.73L/万片，HCL耗量下降10.73L/万片； 低非硅成本，高可靠性，高转换效率，加强公司产品的行业竞争力；丝网烧结四峰值提效 提高电池转换效率， 已导入 在未增加成本的前提 零成本，高可靠性，工艺 满足组件更高功率需求 下，整体效率提升0.03%； 高转换效率，加强公司产品的行业竞争力；报告期，光伏电池片业务停产，研发项目停滞，人员流失。研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因适用 □不适用报告期，光伏电池片业务停产，研发项目停滞，人员流失。研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用 不适用
5、现金流
报告期内，公司现金及现金等价物净增加额为-2,290.34万元，较上年同期增加净流出202.11%。
1. 经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少 111.68%，主要系报告期太阳能电池业务停产，收入规模较上年大幅下
降所致；2. 投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加 112.36%，主要系上年同期太阳能电池业务支付在建工程的现金较大所致；3. 筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少 138.16%，主要系上年同期新增借款较多所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用报告期内，公司经营活动产生的现金净流量为-9,955,486.63元，净利润为-950,447,643.37元，差异额为940,492,156.74元。主要系报告期计提大额资产减值准备和信用减值准备所致，详见第十节、七、53、现金流量表补充资料。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
长期借款重分
类增加所致
坏账所致
其他流动资产 11,685,849.0额增加所致无形资产 61,515,402.5减值及摊销所致其他非流动资付款项计提减值应付账款 200,835,116.所致其他应付款 255,953,652.增加所致一年内到期的非流动负债 693,474,264.一年内到期的长期借款重分类所致其他流动负债 2,017,761.75 0.20% 149,188,418.应收票据中未终止确认部分减少所致付款重分类所致预计负债 160,272,093.期终止导致违约责任增加所致境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
（2）格尔木公司以账面价值 7,267.04万元的发电设备组件系统对国家开发银行的长期借款提供抵押。
（3）金寨嘉悦公司以账面价值 166.76万元的机器设备抵押给海尔融资租赁股份有限公司，取得短期借款 2,000万元。
（4）金寨嘉悦公司以账面价值 110.73万元机器设备抵押给和运国际融资租赁有限公司，取得长期借款 591.70万元。
（5）金寨嘉悦公司以账面价值 314.55万元的机器设备抵押给浙江浙银融资租赁股份有限公司，取得长期借款 3,000万元。
（6）金寨嘉悦公司以账面价值 2,585.88万元的房屋及建筑物、账面价值 5,249.43万元的机器设备、账面价值 1,763.58万元的无形资产抵押给金寨县城镇开发投资有限公司，作为对金寨嘉悦公司自2020年1月7日至2025年1月7日期间最高额度为 50,000万元的所有一系列债权提供担保责任的反担保物。
（7）金寨嘉悦公司以账面价值 1,736.32万元的土地使用权、账面价值 15,670.54万元的房屋及建筑物、以账面价值 331.70万元的机器设备、账面价值 11,374.13万元的在建工程抵押给兴业银行股份有限公司合肥分行，取得长期借款 10,000万元。
（9）金寨嘉悦公司以账面价值 6,386.81万元的在建工程、账面价值 19,501.57万元的房屋及建筑物、以账面价值 7,884.27万元的机器设备抵押给金寨汇金投资有限公司，取得长期借款 11,700万元。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
（1）山东石大节能工程有限公司：公司的全资子公司。注册资本为 11,226万元，注册地址：济南市高新区工业南路 59
号中铁财智中心 7-1705，经营范围：节能技术推广服务；楼宇设备自控系统工程服务、计算机网络系统工程服务；电力软件的开发；机电产品的开发；照明节能产品的开发；电子产品的开发、销售；石油技术的开发及技术服务；环保技术律、行政法规禁止的项目除外；法律、行政法规限制的项目取得许可后方可经营）；以自有资产投资；合同能源管理（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
（2）格尔木神光新能源有限公司：公司的全资子公司。注册资本 20,000万元，注册地址：青海省格尔木市南出口收费
站以南 6公里 109国道西侧 300米处，经营范围：太阳能光伏发电（凭相关许可经营）；能源设备销售、维护（凡涉及国家行政许可的凭相关许可经营）；矿产品开发（不含勘探、开采及国家有专项规定的除外）、销售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
（3）沃达工业大麻（云南）有限责任公司：公司的全资子公司。注册资本 3,000万元，注册地址：中国（云南）自由贸
易试验区昆明片区经开区洛羊街道办果林社区云景路信息产业基地 25号地块昆明电子信息类工业标准厂房（一期）1幢1层 101号，经营范围：许可项目：食品经营（销售散装食品）；食品经营（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准） 一般项目：工业大麻花叶及萃取后渣叶再造香珠、薄片、香料；工业大麻的研发、推广加工及工业大麻产品的销售；工业大麻成型雾化制品的研发、生产及销售；电子烟雾化器（非烟草制品、不含烟草成分）生产；电子烟雾化器（非烟草制品、不含烟草成分）销售；电子产品销售；货物进出口；技术进出口；互联网销售（除销售需要许可的商品）；国内贸易代理；食品经营（销售预包装食品）；化妆品批发；化妆品零售；宠物食品及用品批发；宠物食品及用品零售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。（工业大麻产业类的企业和项目必须通过安全生产、生态环境、公安（禁毒）等行业主管部门的监管和审批，并取得相应资质，对不符合上述规定的企业和项目实行“一票否决”，不得入区内开展生产、经营活动）。
（4）安徽阳光恒煜新能源有限公司：公司的全资子公司。注册资本 1,000万元，注册地址：安徽省六安市金寨县经济开
发区（现代化产业园区）笔架山路一号，经营范围：一般项目：太阳能发电技术服务；节能管理服务；光伏发电设备租赁；光伏设备及元器件销售；电力设施器材销售；电力电子元器件销售；电力行业高效节能技术研发；信息系统集成服务；先进电力电子装置销售；智能输配电及控制设备销售；配电开关控制设备销售；新材料技术推广服务；停车场服务；物联网技术研发；物联网应用服务；信息技术咨询服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；计算机软硬件及辅助设备批发；计算机软硬件及辅助设备零售；五金产品批发；五金产品零售；通讯设备销售；电子产品销售；机械设备租赁；计算机及通讯设备租赁；新能源原动设备销售；机械设备销售；广告设计、代理；广告制作；广告发布（非广播电台、电视台、报刊出版单位）；货物进出口；技术进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：供电业务；输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验；建设工程施工；建设工程设计；建设工程勘察。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）。
（5）金寨嘉悦新能源科技有限公司：公司的全资子公司。注册资本 4亿元，注册地址：安徽省六安市金寨经济开发区
（现代产业园区）笔架山路 1号，经营范围：研发、采购、生产、加工、销售太阳能材料、太阳能电站、储能系统；从事太阳能与储能装备、产品、技术的进出口；从事太阳能、风能发电的投资开发；新能源产业技术研发、技术咨询、技术服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
（6）铜陵嘉悦新能源科技有限公司：公司的控股子公司。注册资本 6亿元，公司出资占比 80%，注册地址：安徽省铜
陵市铜官区狮子山北路 298号 4楼，经营范围：一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；光伏设备及元器件制造；光伏设备及元器件销售；太阳能发电技术服务；太阳能热发电产品销售；电力电子元器件销售：电池销售；光伏发电设备租赁（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）。
（7）天津嘉悦新能电力工程有限公司：公司控股子公司。注册资本 4,000万元，公司出资占比 51%,注册地址：天津自
贸试验区（空港经济区）中环西路与西二道交口丽港大厦 2-713（天津优信商务秘书服务有限公司托管第 302号），经营范围：一般项目：施工专业作业；光伏发电设备租赁；太阳能发电技术服务；太阳能热发电装备销售；太阳能热利用产品销售；配电开关控制设备研发；工程管理服务；电气设备修理；通用设备修理；储能技术服务；工程和技术研究和试验发展；合同能源管理；节能管理服务；发电技术服务；光伏设备及元器件销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；机械电气设备销售；电池零配件销售；电池销售；发电机及发电机组销售。（除依法业务；建设工程设计；输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验；供电业务；电气安装服务；建筑劳务分包。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
□适用 不适用
公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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