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| 澳柯玛(600336)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
报告期内，面对行业成本上涨、终端需求不旺、价格竞争激烈等三重压力叠加的复杂外部环境，公司董事会、管理层紧紧围绕年初确定的经营工作主线与管理策略，全面贯彻落实“正风年、质效年、客户年”工作总要求，以用户/客户为中心、以提升收入规模及盈利能力为目标，牢牢守住发展基本盘，全力寻找突破口，持续推动公司转型创新发展，力求在严峻复杂的市场环境中，不断夯实、提升公司可持续发展基础与能力。2026年上半年公司实现营业收入35.09亿元，同比下降13.51%，实现归属于上市公司股东的净利润-4,304.35万元，同比下降213.71%；截至报告期末，公司总资产74.49亿元，净资产20.73亿元，资产负债率72.17%。
（一）国内智能家电业务方面
报告期内，公司紧抓AI智能化、嵌入式家居及以旧换新政策等三大机遇，不断优化经营策略，深化全域布局。产品创新方面，推出了白海豚、小蓝鲸双系统深冷平嵌冰箱、新1级能效变频风冷冷柜及行业首创变频低温冷柜等核心单品，以“深冷保鲜+智能交互+家居美学”构建差异化竞争力；渠道转型方面，线下门店加速向“场景体验+一站式服务”综合体升级，通过快装、智调、场景定制等增值服务，有效提升用户体验与复购黏性，有力驱动了智能家电/家居套系化销售。
具体到相关产业方面，冷柜业务已完成产品能效体系迭代，全系产品加速向变频化、无霜化、智能化全面跃迁，推出行业首创变频超低温冷柜，巩固了公司在制冷细分赛道的竞争优势。冰箱业务聚焦深冷、大冷冻、高容平嵌三大战略赛道，围绕-36℃深冷锁鲜、AI全域超净、AI食材保鲜三大核心技术持续迭代，并将深冷技术梯度分层下放至多层级产品，实现从高端旗舰到主流价位产品的全线升级，有效提升了公司冰箱产品整体竞争力。空调业务积极构建差异化竞争产品，完成了从家用空调到商用热泵的全线升级，家用空调首创“洁净舱”概念，打造专属健康标签；商用热泵重塑服务模式，自主研发远程AI智能监控系统，实现了设备实时监测与远程调控，有效降低客户运维成本。洗衣机业务推出活氧系列洗干套装及洗烘一体机，满足用户对健康洗护的升级需求。生活电器业务持续推动产业从单品性能竞争转向“智能+健康+质价比”的综合体验竞争，推出“AI超感净烟”系列油烟机，树立橱柜机新标杆；“AI全时爆炒”燃气灶产品达到新国标一级能效；热水器提前布局一级能效电热水器及一级冷凝燃气热水器，以“质价比”为核心竞争力抢占市场；同时，公司小家电产品持续推动AI场景化落地，并聚焦智能健康饮水赛道，推出了AI智能茶吧机，有效提升了产品竞争力。
（二）国内智慧冷链业务方面
报告期内，公司持续深化由单一制冷设备供应商向成套产品、数字化服务一体化解决方案服务商转型，依托物联网、视觉识别技术迭代升级冷链物联网管理平台，完善终端设备远程监控、智能调控、云端数据一体化管理能力，围绕全场景温控需求落地从产地仓储、干线运输到终端零售的全链路智慧冷链定制化服务，以数字化赋能客户经营提质增效。
报告期内，公司商用冷链紧跟市场消费与渠道发展趋势，深度挖掘头部快消、零售、餐饮客户核心诉求，搭建高端化、智能化、场景化多元商用制冷产品矩阵，并系统性优化产品，驱动商用业务规模与品牌价值同步提升。在立式展示柜板块，公司持续深耕定制化开发，推出新一代差异化套系产品并顺利落地，与饮品龙头企业建立长期稳定合作，立式展示柜整体产销量实现稳步增长；卧式冷柜板块面对行业价格竞争激烈的市场环境，坚持“保存量、拓增量”策略，精准捕捉细分赛道增长红利。
报告期内，公司依托全品类商用冷链产品体系与定制化服务能力，持续夯实与行业核心客户的深度绑定，在智能零售领域重点攻坚智能售卖、绩效识别两大核心赛道，分层布局冷藏、冷冻全容积智能设备；立式展示柜推出600L大容积段智能零售柜，规划头部客户定制智能柜，搭建300L-1000L完整智能立式展示柜产品线；卧式冷柜推出经济型动态识别售卖柜、带存销巡检功能的绩效检测智能柜，兼顾识别精度与客户采购成本，全系产品已在头部品牌客户完成中标或试点投放。
（三）海外业务方面
报告期内，公司海外市场继续坚持OEM大客户与自有品牌、家用和大商用双轮驱动的市场策略及产业策略，积极获取大客户合作机会，推动自有品牌持续落地，同时重点提升盈利能力，全力保障公司海外市场全面、快速、健康地高质量发展。
报告期内，公司家用制冷产业以欧美市场为重点，持续深化与全球大家电KA客户的战略合作，实现较大突破，同时，公司还积极拓展其他产品项目，上半年公司家用制冷产业海外直接或间接收入同比增长了165%。智慧冷链产业方面，公司继续深耕全球商用B2B大客户，嘉士伯渠道持续增量，百威、雀巢、可乐等海外渠道实现合作突破，上半年公司智慧冷链产业海外收入同比增长了15%。同时，公司以东南亚、中东非、中南美洲等新兴市场为重点，积极贯彻执行自有品牌战略，聚焦制冷主业，深挖市场潜力和用户需求，加快全产业布局和落地，实现了自有品牌产品的快速渗透和发展；其中，墨西哥公司积极打造海外本地化运营样板，其上半年自有品牌收入同比增长517%，盈利能力得到显著提升。
（四）研发体系建设与创新方面
报告期内，公司持续强化科技创新与产品提质增效，统筹推进创新平台与人才梯队建设、产学研协同攻关、自主先行技术研究与产品创新升级全链条工作，取得积极成效。
前沿技术布局方面，公司积极构建“对外合作+自主研发”双轮驱动创新体系，围绕AI+多模态智控、AI+节能降碳等领域，联合西安交通大学等高校院所开展相关课题研究；同时，公司聚焦家电及冷链核心技术升级，重点围绕AI+场景规划、环保冷媒应用等，累计推进35项自主技术研究。其中，AI智能电网、CO低温制冷系统、洗衣机“活氧洗”等技术已完成转化落地或取得关键2
突破。产品创新迭代方面，公司围绕细分市场、渠道、品类、目标用户等，积极开展精准企划与研发工作，发布上市了小蓝鲸系列冰箱、暖阳白系列冷柜、卧式智能售卖柜、泰国百事单门冷藏柜、大风量空调、AI超感净烟、智慧变频腰部烟机等创新产品。同时，公司精准匹配商用大客户市场需求，集中研发资源定向攻坚，联合蒙牛、伊利、怡宝、统一、农夫山泉等国内外头部客户定制开发，成功打造了SC-616展示柜等7款市场爆款产品。全球研发布局方面，报告期内，公司墨西哥产品中心完成挂牌运营，常态化开展海外市场调研、竞品分析、区域需求研判等工作，同时，公司有序推进印尼技术中心建设，公司海外本地化研发支撑能力持续增强，研发体系逐步完善。此外，公司技术人才引育支撑体系持续夯实，报告期累计引进外聘行业专家24名，依托专家资源申报省市重点项目4项；分层分类培育省市产业领军人才、高技能人才、海外工程师、创新标兵等各类科创骨干10人，公司研发队伍质量持续提升。
（五）数智化转型升级方面
报告期内，公司围绕用户/客户价值创造，持续深化管理数字化、制造智能化及AI创新应用，不断推动以用户为中心的全流程数字化贯通。公司积极通过产供销协同、营销系统优化、物流智能升级及AI客服建设等，打通业务断点，有效提升订单交付效率并降低库存成本；自主实施MES全覆盖，加速工业互联网平台规模化应用及升级迭代，并融合AI技术落地质检与提效场景，打造智慧生产标杆。以上各项目协同推进实施，有效破除了系统间壁垒与数据孤岛，显著提升公司数智化运营水平，并为向客户提供卓越产品与服务体验奠定了坚实基础。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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