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| 菱电电控(688667)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，虽然我国汽车行业运行总体平稳，但呈现出内需承压明显，销量两位数下滑。
根据中国汽车工业协会数据统计，2026年1-6月，汽车产销累计完成1,499.3万辆和1,501.7万辆，同比分别下滑4%和4.1%。其中，国内汽车累计完成销量992.1万辆，同比下降21.1%。受下游汽车行业影响，公司2026年1-6月实现销售收入45,455.13万元，同比下降28.05%，实现归母净利润6,469.79万元，同比增长50.39%，公司归母净利润增长主要系（1）受益于公司毛利率提升，公司收入下滑未导致公司整体毛利的大幅下降，（2）本期公司开发的收费技术项目较多导致本期计入研发费用的金额下降。报告期内，公司毛利率增长主要系（1）产品收入结构变化的影响。报告期内，高毛利率的海外产品收入增长和本期项目结题验收增多、确认的技术服务收入增加，与此同时毛利率较低的GCU等电动化和部分低毛利率的乘用车EMS收入下滑所致。（2）公司持续降本增效叠加自制喷油器产能提升，部分产品的毛利率有所提升。
2026年半年度，公司主要经营亮点如下：
1、深耕“客户乘用车化、产品电动化”的发展战略，积极拓展低空应用场景和开拓海外市场”公司紧抓汽车行业电动化、智能化转型趋势，依托发动机电控系统技术积淀，发挥油电协同开发优势，持续优化产品结构、拓展新应用场景。乘用车市场方面，公司EMS产品批量供应理想、江淮、零跑、广汽、长安等车企，并与吉利、长城、一汽、东风等多个主流乘用车企进行技术交流，多个定点开发项目稳步推进中。积极拓展海外市场，深度参与主机厂海外本地化项目，同时成功进入多家海外主机厂供应链体系，报告期内，公司实现海外销售收入3,046.27万元。新产品推广落地提速，公司的GECU三合一产品在某主机厂开始批量供应，应用国产芯片的ECU控制器在部分客户车型持续量产。积极探索EMS在低空领域的应用，公司与多家低空飞行器企业开展技术合作，布局电控系统在低空领域的创新应用，报告期内，某客户的搭载公司电控系统的R10TE气道喷射涡轮增压双转子发动机顺利完成首次点火。多个低空飞行相关的项目正在开发中。
2、战略并购切入BMS赛道，强化电动化战略，完善电控布局
报告期内，公司董事会审议通过股权收购议案，以2.4亿元自有及自筹资金收购标的公司30%股权，正式参股第三方BMS企业，补齐BMS业务空白，打通EMS、VCU、MCU、BMS全链条动力电控能力，强化公司电动化的发展战略，完善公司在电控领域的布局。标的公司BMS产品覆盖乘用车、商用车、两轮电动车、储能多场景，双方在客户、研发、供应链、生产制造具备高度协同：客户端可实现主机厂动力核心部件一站式配套、双向共享客户资源；研发端在混动系统、功能安全、域控集成协同方面开发动力域一体化方案；供应链端集中采购芯片、PCB提升议价能力；生产端共享通用制造工序降本增效，长期打开全新利润增长曲线。同期公司同步推进新能源电控产业园扩建项目，规划配套相关产线，实现并购与产能建设闭环落地。
3、坚持研发投入、提升研发效率，持续强化自主创新能力
公司自成立以来，始终将自主研发作为核心竞争力，持续研发投入，以技术创新驱动业务增长。截至报告期末，公司研发人员576人，占员工总数的58.24%，形成了一支专业扎实、经验丰富的技术队伍；研发费用（含股份支付费用）投入4,992.01万元，占营业收入的10.98%。通过持续优化研发管理体系，公司不断提升研发效率，确保技术领先性和产品竞争力。公司已构建较为完整的电控系统产品矩阵，涵盖EMS、HCU、VCU、MCU、GCU等核心部件，并成功开发了电机电控二合一、四合一、动力车身域控、GECU三合一等集成化产品，满足从传统燃油车、混合动力到纯电动车型的全场景需求。同时，公司具备平台软件持续迭代升级的能力，可快速响应客户定制化需求，提升产品适配性。截至报告期末，不包括已到期失效的数量，累计获得专利及软件著作权162项，其中发明专利25项，软件著作权79项，整体研发实力得到进一步提升。持续高强度的研发投入，使公司整体研发实力得到进一步提升，增强公司业务发展后劲。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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