中财网 中财网股票行情
比亚迪(002594)经营总结
截止日期2022-06-30
信息来源2022年中期报告
经营情况  第三节 管理层讨论与分析
  三、主营业务分析
  概述
  (一)行业分析及回顾
  汽车及电池业务
  二零二二年上半年,新冠疫情和俄乌冲突的影响交织,国际形势复杂严峻,致使大宗商品价格飙升,全球通货膨胀
  超预期,世界经济增长放缓的态势明显。中国新一轮疫情多点散发,众多产业链和供应链紧张加剧,对经济运行的扰乱加大。同时,伴随内部需求收缩、供给冲击和预期转弱的三重压力,国民消费信心不足,房地产持续下滑,投资亦不及预期,中国经济严重偏离正常增长轨道,各类宏观经济指标突破底线。据国家统计局公布的数据显示,二零二二年上半年国内生产总值同比增长2.5%,其中第二季度增长同比仅为0.4%。在错综复杂的内外部环境下,中国汽车行业受到严重的冲击,居民汽车消费热情不足,特别是三月以来吉林、上海等地爆发的疫情,消费者进店受限,影响加剧。同时,芯片短缺、原材料价格上涨,汽车产业的发展面临挑战。为应对困难,政府出台系列汽车消费刺激政策,以购置税减半、现金补贴及消费券等方式激发市场活力,促进汽车消费,同时坚持动态清零的防疫目标,使疫情得到有效控制。五月,虽然汽车市场开始恢复并逐步走出低谷,但上半年整体销量依旧承压,根据中国汽车工业协会的数据,二零二二年上半年中国汽车产销量分别为 1211.7万辆和 1205.7万辆,同比分别下降3.7%和6.6%。其中,新能源汽车顶住行业压力保持了高增长态势,上半年新能源汽车产销量分别为266.1万辆和260.0万辆,同比均增长约 1.2倍。随着中国新能源汽车产业技术水平持续提升、产业体系日趋完善,产品竞争力大幅增强,备受广大消费者追捧和市场认可,行业转型升级的成效进一步巩固。同时,今年以来,油价的持续上涨也助推了新能源汽车的消费趋势。二零二二年上半年,新能源汽车的市场渗透率达 21.6%,较去年全年相比提升 8.2个百分点。随着新能源汽车渗透率的不断提升,新能源汽车进入了市场导向和规模化发展的新阶段。发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路,是应对气候变化、推动绿色发展的战略举措,是落实党中央做好「二零三零年碳达峰,二零六零年碳中和」工作要求的有效途径之一。二零二二年一月,财政部等四部门联合发布的《关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》及补贴方案开始执行,延续了补贴平缓退坡,同时明确了补贴于二零二二年底终止,推动新能源汽车行业更加有序健康发展。四月,国务院印发《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》,提出大力发展绿色消费,推进充电桩(站)等配套设施建设,支持新能源汽车加快发展;五月,工信部等四部门开展了二零二二年新能源汽车下乡活动,支持新能源汽车消费,引导农村居民绿色出行;同月,财政部发布《财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见》,坚持降碳、减污、扩绿、增长协同推进,助力实现双碳目标。二次充电电池方面,二零二二年上半年,消费类电子市场受疫情反复、国际局势紧张、通胀高企等多重因素影响,消费类电子产品需求明显降温,其上游电池需求亦受影响。光伏方面,二零二二年上半年,在「双碳」目标引领和全球清洁能源加速应用的背景下,全球光伏装机需求继续保持高速增长。手机部件及组装业务二零二二年上半年,供应链紧张和物流受限对手机行业的影响高于预期,同时,消费需求亦受到经济下行抑制,全球智能手机出货量呈现下降态势。根据市场研究机构 IDC统计,二零二二年上半年,全球智能手机出货量同比下降8.8%至 6.0亿部,连续四季度下滑。中国信息通信研究院发表的数据显示,二零二二年上半年,国内手机市场整体出货量累计1.36亿部,同比下降21.7%,其中,5G手机出货量1.09亿部,同比下降14.5%。PC方面,随着各国取消疫情限制,居民逐步恢复正常生活,远程办公和学习模式不再,叠加经济下行,PC销售热潮逐渐退去。根据IDC的数据,二零二二年上半年,全球PC市场出货量下降10.2%至1.52亿台;全球平板计算机出货量则为约7,890万台,同比下降1.7%。家居行业智能化、绿色化、健康化发展趋势日益凸显,智能家居设备迅速崛起,成为国内备受瞩目的新兴产业之一。IDC的数据显示,二零二二年上半年中国智能家居设备出货量达4,778万台,同比增长1.7%。
  (二)业务回顾
  比亚迪股份有限公司(「比亚迪」或「本公司」及其附属公司统称「本集团」)主要经营包括以新能源汽车为主的
  汽车业务,手机部件及组装业务,二次充电电池及光伏业务,并积极利用自身技术优势拓展城市轨道交通及其他业务。于二零二二年上半年,本集团实现收入约人民币 150,607百万元,同比增长65.71%,其中汽车、汽车相关产品及其他产品业务的收入约人民币109,267百万元,同比增长130.31%;手机部件、组装及其他产品业务的收入约人民币41,070百万元,同比下跌4.78%;占本集团总收入的比例分别为72.55%和27.27%。汽车及电池业务比亚迪作为全球新能源汽车行业先行者和领导者,始终践行「技术为王、创新为本」的发展理念,并凭借长期以来的技术创新、战略定力及持续投入,在新能源汽车行业进入规模化快速发展中抢占先机,实现了产品的全面爆发,品牌影响力不断提升,领先优势持续扩大。根据中汽协数据,二零二二年上半年,本集团新能源汽车市占率达 24.7%,较二零二一年增长超 7.5个百分点,在国内新能源汽车市场销量遥遥领先,并再次问鼎全球新能源汽车销冠,引领中国自主品牌的崛起。在新能源乘用车领域,本集团依托于强大的技术积淀和技术创新,期内,新能源汽车销量实现了同比超三倍的大幅增长,创下历史新高。根据乘联会数据显示,二零二二年上半年,本集团在中国新能源乘用车销量排行榜前十车型中占得六席,产品供不应求,订单屡创新高,市场认可度不断提升,行业地位持续巩固。同时,为积极响应国家「双碳」号召,本集团宣布自今年三月起停止燃油车整车生产,聚焦新能源汽车业务发展,成为全球首家停产燃油车的车企,为新能源汽车行业进入高质量发展阶段持续助力。期内,本集团旗舰车型「汉」作为中国自主品牌高端化的旗帜之一,自上市以来持续热销,受到市场的广泛认可及一致好评。为满足消费者不同场景下的需求,「汉」系列持续迭代,发布多款车型配置,为消费者提供更丰富的优质选择,其中包括续航突破七百公里的「汉EV」、纯电续航超两百公里的「汉DM-i」和百公里加速3.7s的「汉DM-p」,驱动「汉」系列车型销量屡创历史新高,并进一步推动其价格中枢上行,为品牌向上持续助力。品牌的成长离不开核心技术的支撑,比亚迪坚持以纯电动和插电式混合动力「两条腿,齐步走」的战略,推进新能源汽车行业全面快速发展。在纯电动汽车领域,本集团倾力打造「e平台3.0」全新纯电平台,把智能、高效、安全、美学四大优势带入产品,基于该平台设计推出的多款车型均受到市场瞩目。首款搭载「e平台3.0」的「海豚」,去年上市至今持续热销,今年二月上市的A级潮跑SUV「元PLUS」销量亦增势迅猛。此外,全新纯电轿跑「海豹」,作为「e平台3.0」又一重要车型,未上市阶段就已获得极高的市场关注度,五月预售当日即收获超两万订单。伴随着「海豹」预售,本集团同步发布「CTB」(Cell to Body)技术,「CTB」技术让「刀片电池」与车身结合更为紧密,电池车身一体化设计使整车扭转刚度突破40000N·m/°,助力整车安全再升级,让燃油车的上限成为了电动车的下限。插电式混合动力领域,被誉为「燃油车颠覆者」的「DM-i超级混动」产品实现了与同级别燃油车「购置同价」,凭借超低油耗、静谧平顺、卓越动力的特点,推动本集团插电式混合动力车型销量节节攀升,引领行业发展新风向。据乘联会数据显示,二零二二年上半年于插电式混合动力领域本集团市占率高达 50%以上。期内,除已上市的「DM-i超级混动」车型「秦 PLUS DM-i」、「宋 PLUS DM-i」、「唐 DM-i」及「宋 Pro DM-i」持续热销外,本集团为进一步完善产品矩阵,相继推出「宋 MAX DM-i」、「驱逐舰 05」、「汉 DM-i」,为消费者提供更丰富的购车选择。此外,本集团推出「DM-p王者混动」技术,进一步解决性能与效能之间的矛盾,期内「汉 DM-p」正式上市、「唐 DM-p」开启预售,助力本集团插电式混动车型全面发展。在纯电动及插电式混合动力技术赋能下,本集团为进一步完善品牌建设,五月,全新「腾势」品牌正式发布,定位豪华、精致的用户群体,产品覆盖 MPV、SUV、轿车及都市跑车等领域,致力于满足新时代消费者的多元化需求。「腾势D9」作为全新「腾势」品牌的首款车型亦正式开启预售,预售价格区间为 33.5万元-46.0万元,助力本集团产品价格带向上拓展,是本集团品牌向上的又一实践。海外市场方面,去年底本集团向挪威顺利交付「唐 EV」车型,迈出了海外市场的重要一步。今年二月,「BYD-ATTO3」在澳大利亚市场开启预售,获得广泛关注。此外,「汉 EV」继进入哥伦比亚、乌拉圭、巴哈马、多米尼加共和国和哥斯达黎加后,于期内正式登陆巴西,助力本集团乘用车出海业务布局进一步扩大。本集团插电式混合动力车型出海于期内亦有重大进展,「秦PLUS DM-i」和「宋PLUS DM-i」首次斩获批量订单,出海哥伦比亚。依托「科技领先、质量领先、市场领先」的全面实力,本集团新能源乘用车业务的海外布局加速拓展。二零二二年上半年,为满足日益增长的市场需求,本集团持续优化新能源汽车生产各环节布局并积极提升产能,交付速度不断提升,但未交付订单依旧屡创新高,交付压力依旧。期内,部分上游原材料供需关系受短期错配影响,价格仍然处于高位震荡,给产业链带来较大压力。本集团为应对上游原材料价格上涨的影响,于本年度一月及三月分别对部分车型进行价格调整,将有助于缓解上游原材料价格带来的成本压力。纯电动大巴领域,本集团凭借雄厚的技术实力、过硬的产品质量和创新的运营模式,携手全球合作伙伴不断提升城市公交服务质量,持续引领新能源客车产业变革。期内,本集团在国内开辟了合肥、济南、抚州等地区的客运和公交市场,助力中国新能源客车产业稳步向前。同时,本集团纯电动大巴业务在海外也保持快速增长,在英国和哥伦比亚超千辆比亚迪电动大巴已投入运营,并正式进入印度尼西亚、毛里求斯等国家,提供绿色出行新选择。城市轨道交通领域,本集团推出的具有完全自主知识产权的中运量「云轨」和低运量「云巴」,为全球城市治理交通拥堵提供有效方案。「云轨」项目方面,继上年度巴伊亚「云轨」车体下线后,今年三月,巴西圣保罗「云轨」车体正式下线,将为巴西带来更高效、智能的城市交通体验;「云巴」项目方面,湖南大王山及深圳坪山的两大「云巴」项目亦取得突破性进展。在市场化战略指引下,本集团在对外合作、产业投资、资本运作等方面均有所进展。在对外合作方面,本集团与全球领先的人工智能计算制造商英伟达在智能驾驶技术方面达成合作,强强联合、优势互补,共同推动新能源汽车产业智能化、信息化发展;本集团还宣布与乌兹别克斯坦国有汽车集团UzAuto签署战略合作谅解备忘录,探讨新能源汽车开发推广;本集团亦与壳牌签署全球战略合作协议,共同推进能源转型, 双方将首先在中国和欧洲开启合作,并计划将这一合作关系扩展到全球。产业投资方面,作为本集团与产业上下游的有效纽带,产业投资所带来的产业赋能效应已初见成效,期内本集团从自身业务出发,依托对全产业链的深刻理解及技术积累,进一步深化在新能源汽车电动化、智能化等相关领域的布局,助力本集团战略规划实现落地,保障供应链重点环节稳定安全,与产业链伙伴相互赋能,加速打造产业生态,实现合作共赢;资本运作方面,比亚迪半导体上市进程稳步推进,目前已提交中国证监会注册,是本公司市场化战略布局的重要里程碑。二次充电电池方面,本集团持续进行技术研发,保持技术国内领先,业务继续稳步拓展。光伏业务方面,在「双碳」目标的引领下,本集团稳步经营业务,积极布局新技术,以形成立体的竞争优势,为行业的快速发展做好准备。手机部件及组装业务本集团是全球领先的智能手机及其他智能终端的领导者,为全球著名客户提供新材料开发、产品设计与研发、零组件及整机制造、供应链管理、物流及售后等一站式服务。本集团业务广泛,涵盖智能手机、智能穿戴、电脑、物联网、智能家居、游戏硬件、机器人、无人机、通信设备、电子雾化、新能源汽车(汽车智能系统)、医疗健康设备等多元化领域。依托于业界领先的研发及制造实力、高效规模化的生产经验、丰富的客户资源以及多元的产品组合,本集团业务稳步发展。二零二二年上半年,本集团积极调整业务策略,延续多元化市场布局的同时,致力开拓业务新渠道,持续提升产品份额,为集团业务注入新增长动能。尽管智能手机及笔电板块行业景气度有所回落,安卓大客户高端市场需求疲软,但本集团在现有客户核心产品的整体出货量仍保持领先的份额,加上积极开拓新客户,尤其于海外大客户上,本集团在组装及结构件布局已经取得突破性进展,渗透率进一步提升,业务规模持续扩张,推动市场份额上升。新型智能产品板块持续拓展,依托深厚的研发、设计和智造能力,发挥智能产品垂直整合优势,积极布局并扩大产品领域,本集团坚持为客户提供最具成本效益的优质智能产品,推动业务实现持续性的高速增长。同时,受益于新能源汽车行业景气,新能源汽车(汽车智能系统)产品出货量提升,成为本集团新兴成长动能。
  (三)前景及策略
  展望二零二二年下半年,世界经济滞胀风险上升,主要经济体政策趋向收紧,全球经济增长乏力。国内经济恢复亦
  持续受到疫情、地缘政治等不稳定因素的挑战,但中国经济潜力足、韧性大,长期向好的基本特点没有改变。随着高效统筹疫情防控,稳增长的主基调全面确认和强化,一揽子政策以及「十四五规划」的全面落实,中国宏观经济有望企稳回升。新能源汽车是中国产业发展的大势所趋,也是拉动国民内需的新引擎。七月,工信部等相关部门就《关于修改<乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法>的决定(征求意见稿)》向社会公开征求意见,进一步优化了双积分制度,对稳定行业发展、坚定发展新能源信心亦有重要意义。八月,国务院常务会议决定将免征新能源汽车购置税政策再延期至明年底,进一步促进新能源汽车消费。下半年,随着供应链恢复稳定,供需两侧发力有望驱动新能源汽车销量再突破。汽车及电池业务在全球汽车工业大变革的背景下,本集团将继续坚定发展战略,强化核心技术的自主可控,持续推出更多更具竞争力的产品;积极响应市场需求,扩张新能源汽车整车及核心零部件产能,进一步提升交付能力;加强市场敏锐度,以消费者需求为导向,不断提升服务质量,打造品牌形象升级,保持在新能源汽车行业领先身位,助力中国自主品牌引领全球新能源汽车浪潮。在新能源乘用车领域,本集团将继续深化新能源汽车核心技术研发,坚持纯电动及插电式混合动力技术双轨并举,全方位覆盖市场。七月,本集团纯电动及插电式混合动力车型销量快速攀升,市占率近 29%,各技术路线均广受市场认可,各产品迎来加速放量。新车型方面,本集团全新纯电轿跑「海豹」正式上市,引得市场广泛关注,于预售期间已收获大量订单,充分体现了车型产品力和消费者对本集团品牌的信任。此外,本集团「腾势D9」及「唐DM-p」于八月正式上市,持续完善产品矩阵,满足消费者多元化的用车需求。产品功能迭代方面,「汉」系列自上市以来,已累计推送十七次 OTA升级,在两周年之际,将通过 OTA推送「dTCS分布式牵引力控制系统」、「HWA高速驾驶辅助功能」、「DiTrainer教练模式」、「NVH主动声」、「全场景智能语音」、「智能上下电」等六大升级功能,持续的OTA升级,让消费者驾乘体验常用常新,亦使本集团产品竞争力与时俱进。智能化方面,在与英伟达的合作中,本集团预计将从二零二三年起在部分新能源汽车上搭载英伟达DRIVE Hyperion平台,实现车辆智能驾驶和智能泊车功能。品牌渠道方面,本集团将持续推动品牌建设,有序扩张销售网络,优化售后服务体验,全方面提升品牌影响力。海外市场方面,本集团秉承合作共赢的理念,携手多个全球优质经销商伙伴,进入荷兰、瑞典、德国、泰国、哥斯达黎加等市场,将为当地消费者提供优质的新能源汽车产品及服务。八月,比亚迪股份有限公司日本分公司在东京召开品牌发布会,宣布正式进入日本乘用车市场,并亮相「BYD-ATTO3」、「BYD-SEAL」、「BYD-DOLPHIN」三款车型,计划将于二零二三年陆续发售。此外,本集团宣布本年度十月参加全球五大车展之一的巴黎车展,携新能源乘用车产品矩阵亮相欧洲,体现了本集团推动全球汽车行业可持续发展的决心。纯电动大巴领域,本集团将继续助力全球公交系统的绿色升级,倡导绿色出行,以高效稳定的创新技术及高质量的新能源公共交通产品,为全球多个国家和地区提供零排放公共交通解决方案。本集团将继续努力耕耘,推动全球绿色出行体系的进一步建设,促进低碳社会快速及健康发展。城市轨道交通领域,本集团站在世界轨道交通创新最前沿,发挥集成创新优势,将电动车产业链延伸到轨道交通领域,着力推广低碳环保的城市轨道交通产品-「云轨」及「云巴」,助力城市打造低碳交通,实现绿色智能交通可持续发展。在市场化布局方面,本集团将着手培育更多具有市场竞争力的业务实现市场化运营,进一步释放各业务的发展潜力,提升本集团整体价值。同时,本集团将结合自身业务特点,持续通过战略投资在产业链上下游核心领域进行布局,与产业链上下游合作伙伴相互赋能,助力本集团市场化进程。二次充电电池方面,本集团将积极推进创新技术应用,扩大客户基础,继续拓展业务范围。光伏业务方面,本集团将积极把握行业发展脉络,集中资源,着力技术研发,推动产品转型升级,以优质的产品迎接行业爆发性增长机遇。手机部件及组装业务本集团将紧贴市场发展形势,积极加大研发投入,依托技术优势,强化核心竞争力;坚持大客户战略,强化核心业务合作,激发大客户潜力,扩大市场份额;把握市场机遇,保持长期可持续发展;拓宽产品领域,为本集团长远业务发展注入新动能。5G及人工智能技术不断跨界融合,将刺激市场跨越式前进,本集团将持续加大对各领域的投入,开拓更多优质新型智能产品,充分展示本集团的科技实力,预期智能家居、无人机、电子雾化等产品将推动新型智能产品保持高速增长,发展前景广阔。随着汽车电动化和智能化的趋势持续推进,依托于汽车业务的快速发展,本集团加大研发投入和技术创新,全面布局了智能座舱、智能驾驶、智能网联、域控制器、车载声学系统等新品类,为业务发展带来强劲的新动能。公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下,公司最近一期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
  四、非主营业务分析
  适用 □不适用
  五、资产及负债状况分析
  1、资产构成重大变动情况
  2、主要境外资产情况
  适用 □不适用
  
  资产的具体
  内容 形成原因 资产规模 所在
  地 运营模式 保障资产
  安全性的
  控制措施 收益状况 境外资产
  占公司净
  资产的比
  重 是否存在
  重大减值
  风险
  汽车业务相
  关资产 汽车产业在
  美国地区的
  开拓及发展 人民币
  3,496,286,000元 美国 生产与销售 财务监督,委托外部审计 正常 3.62% 否
  3、以公允价值计量的资产和负债
  适用 □不适用
  4、截至报告期末的资产权利受限情况
  参见“财务报告中第十节财务报告-七、66.所有权或使用权收到限制的资产”相关内容。
  六、投资状况分析
  1、总体情况
  适用 □不适用
  
  2、报告期内获取的重大的股权投资情况
  □适用 不适用
  3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
  □适用 不适用
  4、金融资产投资
  (1) 证券投资情况
  适用 □不适用
  部品件有限公司股权,对价的 75%以合力泰科技股份有限公司向本公司发行 179,127,725股进行股份支付,合力泰于2017年5月26日以资本公积向全体股东每 10股转增10股,公司于2018年11月28日交割了11,894,456股,目前公司所持合力泰股数为346,360,994股。境内外股票 300506 名家汇 30,000,000.00 公允价值计量 33,257,000.00   -1,019,000.00       32,238,000.00 其他权益工具投资 自有资金境内外股票 688153 唯捷创芯 50,000,000.00 公允价值计量 0.00   -17,999,000.00 50,000,000.00     32,001,000.00 其他权益工具投资 自有资金境内外 830809 安达科 30,000,000.00 公允 0.00   91,952,000.00 30,000,000.00     121,952,000.00 其他权益 自有资金股票   技   价值计量               工具投资合计 1,835,000,000.00 -- 1,242,057,000.00   -51,756,000.00 80,000,000.00     1,270,301,000.00 -- --证券投资审批董事会公告披露日期2015年02月13日证券投资审批股东大会公告披露日期2015年04月08日
  (2) 衍生品投资情况
  适用 □不适用
  控制措施说明(包括但不限于市 1、公司开展的外汇衍生品交易品种均为与基础业务密切相关的简单外汇衍生产品,且该类外汇衍生产品与基础业务在品种、规模、方向、期限等方面相互匹配,以遵循公司谨慎、稳健的风险管理原则。
  2、公司进行外汇衍生品交易业务只允许与经国家外汇管理局和中国人民银行批准、具有外汇衍生品交易业务经营资格的金融机构进行交                       
  
  
  场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等) 易,不得与前述金融机构之外的其他组织或个人进行交易。
  3、公司已建立《外汇衍生品交易业务管理制度》,并对相应业务的操作原则、审批权限、业务流程、信息隔离、风险管理等方面进行明确
  规定。
  已投资衍生品报告期内市场价格
  或产品公允价值变动的情况,对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 外汇衍生品的公允价值变动以公司确定的交割日所在月份的公平市价与合约价格之差额计算。报告期公司衍生品的会计政策及会计核算具体原则与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 不适用独立董事对公司衍生品投资及风险控制情况的专项意见 公司外汇衍生品交易围绕公司日常经营需求开展,与公司外汇收支情况紧密联系,以降低外汇汇率及利率波动风险为目的,不存在任何风险投机行为。公司已就拟开展的外汇衍生品交易业务出具可行性分析报告,适度开展外汇衍生品交易业务能提高公司应对外汇波动风险的能力,更好地规避和防范公司所面临的外汇汇率及利率波动风险,增强公司财务稳健性,不影响公司及子公司正常的生产经营。公司已制定《外汇衍生品交易业务管理制度》,有利于加强交易风险管理和控制,不存在损害公司和股东利益,尤其是中小股东利益的情形,该议案的审议程序符合有关法律法规及《公司章程》的规定。因此,公司独立董事同意公司开展外汇衍生品交易业务。
  5、募集资金使用情况
  □适用 不适用
  公司报告期无募集资金使用情况。
  七、重大资产和股权出售
  1、出售重大资产情况
  □适用 不适用
  公司报告期未出售重大资产。
  2、出售重大股权情况
  □适用 不适用
  八、主要控股参股公司分析
  适用 □不适用
  

转至比亚迪(002594)行情首页

中财网免费提供股票、基金、债券、外汇、理财等行情数据以及其他资料,仅供用户获取信息。