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| 迅捷兴(688655)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
报告期，受益于AI需求驱动，下游市场需求持续旺盛，带动公司产能利用率提升叠加产品结构优化，助推公司实现营业收入51,879.54万元，同比增长77.46%；归属于母公司所有者的净利润实现1,426.35万元，同比扭亏为盈。主要经营情况如下：
1、营收规模持续增长，推动经营业绩改善
公司目前拥有深圳、信丰和珠海三个生产基地，业务已覆盖样板、小批量和中大批量，产能将持续释放，公司已具备规模化发展基础。2026年上半年，受益于AI算力赛道行业高景气发展，下游市场需求持续旺盛，公司在智能安防、工业控制、计算机和通信等领域订单快速增长，带动公司PCB销量较去年同比增长了57.01%，助推公司产能利用率进一步提升，公司规模效应持续释放。其中，信丰基地受益于核心大客户订单份额提升及高附加值产品占比持续提高，叠加产品单价上调等综合因素影响，盈利能力逐步显现。
此外，珠海基地一期智慧样板厂兼具样板和批量板生产特性，致力于通过多个订单合拼生产的样板批量化生产新模式，为客户提供品种多、品质高、交期短、价格优的高端样板服务，该工厂已于2025年上半年投产；为发挥珠海智慧样板厂样板批量化生产模式优势，公司PCB网上商城已于2026年1月4日上线运营，开启PCB网上接单新篇章。目前网上商城尚处于运营初期，为把握市场机遇和加快产能爬升，珠海基地目前主要以批量订单为主，伴随产能利用率提升，对利润负面影响持续减弱。
2026年上半年，铜箔、树脂、玻纤布等核心原材料价格出现高频快速上涨，部分关键物料交付周期同步拉长。针对本轮原材料价格上涨，公司主动与客户开展常态化沟通，充分传递上游成本变动情况，结合市场行情分批次、分客户推进价格调整与成本传导，推动产品价格与原材料涨幅合理匹配。但由于产品价格向下游传导存在滞后，原材料成本上行会对公司盈利水平形成阶段性冲击。
报告期，尽管受去年珠海工厂投产影响，本期折旧摊销等成本有所增加，叠加原材料价格上涨带来的成本压力，对利润形成一定拖累，但依托营收规模增长带来的规模效应，公司整体盈利水平逐步改善，2026年上半年顺利实现扭亏为盈。
2、布局高端产能，抢抓机遇
为把握行业发展机遇，扩大应用于服务器、光模块、网络通信等算力基础设施领域的生产规模，公司在珠海迅捷兴一期基地建设HDI产线，布局新技术路径，快速扩充高端产能。同时，为顺利推进项目实施，公司计划实施2026年度以简易程序向特定对象发行A股股票的再融资项目，并将本次发行核心募投项目调整至珠海，具体详见公司于2026年6月30日披露的《2026年度以简易程序向特定对象发行A股股票预案（修订稿）》等相关公告。
当前，全球PCB产业正由规模扩张向结构优化转型，低端产品需求趋弱，高端化进程持续加速，其中HDI板已成为引领行业增长的核心品类，而UHDI（超高密度互连）作为HDI技术的高阶演进形态，更是全球PCB行业中长期确定性较高的发展方向。为把握AI算力时代发展机遇，公司采用NPCFRCC新材料结合FPS细线路减成法等新工艺技术路径，布局微米级细线路产品。
目前新技术还在技术交流和送样阶段。
人工智能技术的迭代升级直接催生PCB高端需求的爆发，成为需求增长的核心引擎。为把握PCB行业结构性发展机遇，公司将技术研发作为提升核心竞争力、抢占高端市场的关键抓手。
报告期内，公司围绕高速光模块、卫星通信、厚铜电源、高端消费电子、汽车电子等重点应用领域，开展新产品及PCB新工艺技术的研发工作，涵盖高多层、高密度互连（HDI）、软硬结合板及特种板等方向。
报告期公司研发投入为2,232.01万元，较去年同期增加了34.51%；通过不断加大研发投入力度，有序推进各项研发项目，推动公司产品结构向高附加值、高技术壁垒方向优化升级，为相关市场业务拓展提供技术支撑。报告期，公司HDI及八层板及以上高附加值产品收入占比逐步提升，产品结构得以持续优化。
4、持续深化人才培养工作，支撑战略落地
公司坚持“人才是第一资源”的发展理念，围绕PCB高端制造、工艺迭代及产能扩张的战略布局，持续推进人才队伍建设与组织能力建设，为公司技术创新、品质提升及规模化生产夯实人才保障。报告期内，公司严格落实新修订《上市公司治理准则》要求，制定《董事和高级管理人员薪酬管理制度》，将董事、高级管理人员薪酬与公司经营业绩、个人履职成效紧密挂钩，健全激励约束机制。同时，推进大学生储备干部引进与人才梯队建设，持续扩充后备人才储备；此外，不断完善员工能力提升体系与专项培训项目，为公司战略落地提供坚实人才支撑。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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