|
| 天山生物(300313)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（二）公司市场地位情况
1、牛育种业务市场地位
公司从事的牛品种改良业务，是当前国家高度重视并列为战略重点的发展方向。公司育种业务主要包括牛冷冻精液
的生产、销售及配套服务。公司是国家级牛冷冻精液生产单位和国家级良种牛基地，是新疆最早一家国家级冷冻精液生产企业，是国家畜禽种业阵型企业，建有新疆维吾尔自治区牛冷冻精液育种工程中心、新疆奶产业技术体系昌吉综合试验站、新疆肉牛产业技术体系昌吉综合试验站，是新疆现代畜牧行业产教融合共同体、新疆西门塔尔（安格斯）牛群体改良技术体系、新疆褐牛群体改良技术体系成员单位，是全国“两病”净化示范场、牛结核病、布鲁氏菌病无疫小区，冻精产品连续9年全国质量监测合格。公司已建立一套集牛的育种、繁育、防疫、营养、科学饲养为一体的现代化良种繁育体系。
2026年1月，农业农村部种业管理司、全国畜牧总站发布《2025年第三次中国乳用种公牛遗传评估结果》，公布了9个种公牛站224头验证公牛的育种值，CPI（综合性能指数）排名第一的是公司牛只，前10名中公司有3头；验证公牛分项育种值中：产奶量排名第一、乳脂率排名第四、乳脂量排名第一、乳蛋白量排名第二、体细胞排名前三的均是公司牛只。根据《2025中国肉用及乳肉兼用种公牛遗传评估概要》，全国16家种公牛站参与后裔测定，发布的后裔测定种公牛共计295头。其中，公司入选的超过40头。基于育种业务优势，公司加速推进产业链纵向整合，重构肉牛产业及终端销售体系。在产业上游端，公司重点布局新疆、内蒙古两大肉牛主产区，通过将资本、管理、技术相结合，实施牧场标准化改造及配套设施升级，构建科学养殖管理体系。公司致力于热鲜牛肉的生产、销售，在不改变现有消费习惯的前提下，为消费者提供更加优质的产品；公司将打造自有鲜牛肉品牌，在点滴积累中赢得消费者的信赖，构建国内高品质、安全健康的肉牛供应平台。
2、肉牛养殖业务市场地位
公司肉牛养殖业务以活畜育肥与调理饲养为主，通过外购架子牛、青年母牛等经短期育肥或专业调理后对外销售，客户群体以养殖场、屠宰场及贸易商为主。该业务为公司传统主业，但长期以来受肉牛价格波动、经营性资金不足制约，养殖规模难以有效扩张，存栏与出栏周转受限，单位固定成本无法充分摊薄，2025年及以前肉牛养殖业务持续处于亏损状态。但随着2025年8月新控股股东入主并提供资金支持，公司活畜养殖业务获得流动性注入，采购与育肥规模短期快速恢复，业务体量有所扩大。从行业视角看，国内肉牛养殖正加速向规模化、标准化舍饲模式转型，大型养殖集团及牧区规模场已占据主导地位；公司当前养殖规模、区域覆盖及存栏水平与行业主流相比仍有较大差距，属于区域性中小规模参与者，品牌影响力和市场议价能力有限，抗行业周期波动能力较弱。
公司目前推行精细化养殖管理，通过差异化饲养配方及全链条成本管控提升经营效率，但养殖规模与行业主流水平相比仍有差距，短期内难以形成显著的规模效应与市场竞争力。未来，随着2026年向特定对象发行股票事项推进，公司资本结构有望优化，降低对控股股东借款资金的依赖，转向内生现金流支撑，长期发展仍取决于行业周期修复及养殖规模的持续扩张能力。
3、反刍饲料业务市场地位
目前，公司反刍饲料业务规模较小，饲料业务围绕甘肃省及通辽市等肉牛养殖集中区域布局。公司在反刍饲料行业中影响力有限，属于区域性、小规模参与者，市场地位较弱。
公司将强化质量管控，持续完善“原料-生产-成品”三级质量保障体系，从源头采购到成品出厂进行全链条监控，以技术手段保障产品的高标准。加强技术服务团队建设，组建由动物营养专家和养殖技术专员构成的服务团队，为客户提供饲料配方定制和养殖技术指导等增值服务，逐步提升经营规模和市场地位。
4、鲜肉业务市场地位
目前，公司鲜肉业务主要由子公司深圳市牛大娘食品科技有限公司以“牛大娘”品牌开展，业务主要集中在珠三角区域。公司在区域市场具有一定知名度，但整体业务规模较小，市场影响力有限，属于区域性中小规模参与者。
公司正在推动生产工艺标准化与可复制产能建设；稳定并优化上游供应链，锁定优质牛源，推行“以肉计价”模式；优化屠宰分割车间布局，建立标准化屠宰流程，动态监控核心成本指标，提高实际出肉率，有效降本增效；重建产品框架，构建以鲜牛肉为基础的全形态产品矩阵；启动品牌化建设，开展互联网营销，快速提升大湾区市场的品牌知名度与影响力。
（四）公司主要产品和服务介绍
业务板块 核心产品/服务内容 图例 主要客户群体 核心用途
育种业务 优良品种种公牛冷冻精液；后备种公牛定向培育；胚胎移植及繁育技术培训 各地畜牧推广机构、规模化牧场、养殖合作社、养殖户 用于肉牛、奶牛品种改良，提升牛群生产性能养殖业务 架子牛、青年母牛、育肥牛等活畜产品 规模化育肥场、繁育基地、屠宰加工企业 客户继续育肥繁育或直接送入屠宰环节鲜肉业务 各类分割生鲜牛肉及牛副产品 生鲜批发商、农贸市场商户、肉类连锁经销商 面向终端流通市场、食品加工企业销售生鲜牛肉产品饲料加工业务 牛羊全价配合饲料、浓缩饲料、预混合饲料 内部育肥基地、外部周边养殖场、饲料经销商 满足自有肉牛饲喂及对外销售种植/土地租赁业务 改造完成农用地出租 棉花、粮食种植农户 农户开展棉花、粮食等农作物规模化种植
（五）公司主要业务经营模式
1、育种业务经营模式
公司经营的育种业务基于新疆维吾尔自治区畜牧兽医局颁发的《种畜禽生产经营许可证》开展，公司深耕育种行业
多年，开展牛、羊冻精生产和销售、后备种公牛定向培育、胚胎移植及繁育技术培训等业务。
（1）生产模式（公牛的养殖及选育）
公司按照后备公牛培育计划和选育流程逐步选育出符合要求的种公牛。
公司的后备公牛有三种来源。一是从国家核心育种场选购后备公牛，系主要来源；二是引进具有国际先进遗传性能
的胚胎，并通过与规模化牛场签订移植协议，开展胚胎移植业务；三是联合新疆的国家核心育种场，定向培育适应新疆环境饲养条件的后备种公牛、后备母牛群。
（2）服务模式
公司依靠自身多年积累的良种繁育经验及技术，建立了集品种改良、良种繁育、育种规划、饲养管理及疫病防治为
一体的综合技术服务体系，为养殖户提供高品质服务。通过对客户饲养牛进行生产性能和体型外貌测定，将其纳入公司信息收集体系，定期监测，为养殖户提供配种方案、繁殖效率、饲养管理、疫病防治等方面的指导建议。公司向养殖户提供全套技术服务，养殖户得到最适合其牛群遗传特征的最优改良方案，牛群后代性状将得到更大的改善，获得更高的经济效益。
（3）销售模式
公司牛、羊冻精、胚胎销售分为政府采购与非政府采购两种方式，其中政府采购为公司通过参加各级畜牧主管部门
招标的方式进行销售。非政府采购方式为公司向牧场用户推广牛、羊冻精销售及胚胎产品，主要面向对牛品质与品种有较高要求的大中小型牧场、养殖合作社、养殖户等。
2、土地租赁业务
公司土地租赁业务由全资子公司农牧科技负责运营，主要从事农业开发用地的出租与农业种植。公司将农业开发用
地承包给农户种植，获取土地承包（租金）收入，土地主要用于种植棉花、小麦等农作物。公司通过承包经营方式获得位于呼图壁县五工台镇的2宗土地使用权，合计土地使用权面积6.63万亩，公司对该土地进行了修路、打井、土壤改良等农田基础设施建设，提供机井、电路等设施的日常维护及农户培训与监督等服务。根据合同约定，公司每年向地方政府缴纳土地租赁费。
2026年，公司试点“公司+农户”合作模式，由公司提供土地、种子、化肥等生产要素，聘请农户种植，收成按约定比例分配。该模式构建了农户与企业风险共担、收益共享的联结机制，为公司拓展农业科技实践创造了新路径。
3、饲料业务经营模式
饲料业务为反刍动物饲料的生产与销售，主要依托公司子公司甘肃天山和铁岭天山开展产销运营。饲料产品涵盖牛
羊等育肥所需的全价配合饲料、浓缩饲料及预混合饲料等，除部分内供公司养殖场外，主要供应对外销售。
（1）采购模式
采购部门根据生产计划，结合行情判断，向合格供应商采购玉米、豆粕、棉粕、青贮等大宗原料，原料到厂后，需
经过质量部门严格质检后方能入库。
（2）生产模式
公司实行以销定产模式，按照内部养殖需求与外部订单排产，采用自主组织生产模式完成原料清理、粉碎、配料、
加工及质量检测等生产环节。
（3）销售模式
公司饲料产品销售以经销商经销模式为主。同时，针对部分规模较大的养殖客户，公司正积极推进直销业务，以实
现“经销+直销”相结合的双渠道销售体系。
4、活畜养殖业务经营模式
公司活畜养殖业务主要为牛只养殖业务，包括育肥养殖和调理养殖，涵盖牛只引进、育肥、疫病防控、出栏销售等
环节。
（1）采购模式
公司结合资金状况、场区存栏容量、牛价市场行情制定采购计划，在东北通辽、宁夏、甘肃、新疆等肉牛主产区采
购架子牛、青年母牛，通过专业采购团队、长期合作伙伴及养殖企业等渠道采购牛只，并对采购牛只进行质量筛选和验收管理，保障养殖业务稳定开展。采购方式包括：①由公司专业人员按照采购标准选购优质牛只；②通过长期合作伙伴采购，由对方按照品质、价格要求供应符合标准的牛只；③通过参与奶牛养殖企业、种公牛场等养殖企业淘汰母牛竞价购买活动，或通过合作伙伴购入退役母牛。
（2）生产模式
公司对所有采购牛只入场验收后，统一进行防疫保健（疫苗接种）、称重记录，打耳标分群（以体重为主）。根据
牛只品类和客户需求实施调理饲养模式或育肥饲养模式。养殖方式包括：①育肥养殖：分为增长期育肥和肉质改善期育肥，采用全混日粮等饲料配方，提高生产效率和饲料转化率；②调理养殖：对选购的架子牛、母牛进行恢复期饲喂、观察、疫苗接种、疾病治疗，然后健胃、驱虫等，使牛只达到满足出栏标准的良好状态。
（3）销售模式
公司根据客户需求、自身养殖计划，结合活牛市场行情，向下游客户（包括牛贸易商、养殖企业、屠宰场）销售不
同用途牛只。
5、鲜肉业务
公司鲜肉业务集中在广东省开展，涵盖牛只采购、屠宰分割以及鲜肉市场销售。公司采购体重、出肉率达标的育肥
牛之后，通过牛只代宰、胴体分割等工序，最终生产出满足市场需求的热鲜牛肉，并销售给区域配送公司和批发市场档口。
（1）采购模式
公司根据订单情况安排采购计划，优先邀请供应商送牛至屠宰场，其次安排采购人员到养殖场采购；如果上述两种
方式无法满足某一天生产计划的需求，则就近在广东本地牛交易市场进行采购，以保证生产。
（2）生产模式
公司严格按照客户对肉品的要求和标准，在东莞市具备屠宰资质的定点屠宰场租赁车间，委托屠宰场进行屠宰、去
皮、取内脏的活畜屠宰过程，公司负责屠宰后牛胴体标准化分割过程。
（3）销售模式
公司新实际控制人入主公司后，为公司注入流动性，并引入合作方接续公司在2024年试点的鲜肉业务，快速建立了
一定的销售渠道，形成一批相对稳定的客户群体，客户主要包括区域生鲜配送公司、批发市场档口等。在此基础上，公司正积极拓展多元化终端销售体系，逐步增强品牌市场影响力与渠道控制力。
（六）业绩驱动因素
报告期，公司实现营业总收入21,960.44万元，同比增加427.74%；实现营业利润718.51万元,利润总额707.38万元,归属于母公司所有者的净利润422.77万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润111.01万元，均已实
现扭亏。截至2026年6月30日，公司总资产为29,365.37万元，比年初增加5.01%，其中，流动资产增加14.57%，非流动资产减少0.46%；公司归属于上市公司股东的所有者权益3,827.05万元，比年初增加20.94%。报告期内，公司紧扣畜牧全产业链发展战略，聚焦牛育种、肉牛养殖等核心主业，持续完善“育种-种植/土地租赁-饲料-养殖-食品加工”的畜牧全产业链布局，五大业务板块协同推进。经营层面，公司进一步整合资源配置、优化管理结构，有序处置闲置公司，实现资产盘活与压降费用。同时，公司积极推动向控股股东及实控人的向特定对象发行项目，待落地后将有效充实公司净资产、优化资本结构、补充营运资金，为长期发展奠定坚实基础。报告期内，各业务板块围绕年度目标扎实推进，具体情况如下：
1、育种板块
报告期，公司坚持“以技术服务带动销售”的经营策略，零售业务实现稳步增长，高毛利性控冻精产品推广成效逐
步显现。公司持续优化数据化管理和采精计划动态调整，提升产能与市场需求的匹配效率。育种体系建设方面，已完成后备公牛进站培育、新增公牛验收及三年育种规划制定，肉牛与奶牛后测工作同步推进，并完成2026年奶产业技术体系、自治区肉牛群体改良提升及种畜禽生产性能测定项目签约。防检疫工作实现全覆盖，完成三级疫病监测及动物防疫条件合格证年审，无疫小区建设及两病净化场复评估等工作稳定推进。下半年，公司将加快存量合同发货节奏，建立回款责任制，持续拓展疆外市场，全力冲刺年度生产与销售收入目标。
2、种植/土地租赁板块
报告期，公司2026年度获批可种植总面积32,000亩，较2025年新增7,572亩，其中对外租赁30,060亩，自主种植1,940亩。需要说明的是，根据呼图壁县农场管理中心文件，原承租土地租金上调，土地成本相应增加。整体来看，
尽管种植面积扩大带来一定增收，但未能完全对冲土地成本的增加，导致板块利润同比下降。面对成本端压力，公司主动调整经营策略，在原有土地租赁业务稳定开展的前提下，公司积极推进自主种植业务模式试点落地。目前自主种植小麦已经完成收割并实现销售收入，棉花处于中后期管护阶段，预计秋收后贡献收益。公司围绕土地规模化经营与统一农机作业、农机操作规范、育苗整地及病虫害防控等开展技术培训，有效提升管理效率与土地收益，有效保障作物稳健生长，实现公司与农户双赢。此外，公司进一步深挖产业潜力，深入调研产业新项目，推动农业从传统种植向加工制造延伸，培育新的盈利增长点。
3、饲料板块
报告期，公司饲料业务持续开展，甘肃天山和铁岭天山自投产以来已进入稳定运营阶段。两家饲料公司均以轻资产
模式开展饲料生产销售，优先保障内部养殖需求，同时积极拓展外部销售市场。上半年，由于天山饲料品牌正处于向市场全面导入与切换的关键期，销售团队尚处于组建与磨合阶段，客户的开发与拓展也需要一定的周期，整体销量完成情况未达预期，固定成本摊薄不足，两家饲料公司均暂未实现盈利。随着天山品牌产品市场推广工作逐步覆盖，客户认可度正逐步提升；甘肃天山已成功开发甘肃武威地区、宁夏、青海经销客户，铁岭天山已实现单月扭亏，经营态势逐月向好。下半年，公司将通过拓展销售渠道，加强品牌推广工作、强化团队建设等多种路径加快上量节奏，推动工厂提产增效，力争实现扭亏为盈。
4、养殖板块
报告期，公司密切关注市场行情，灵活调整养殖策略，精准把控采、养、销节奏，经营效益显著提升。公司在通辽
设立三个牧场，实行长期育肥、过渡调理多种模式并行。上半年累计销售2,000余头，该业务板块已实现扭亏为盈，超额达成半年度主要经营目标。在业务稳步向好的同时，公司同步推进精细化运营体系建设，建立月度牛只称重及每日饲喂成本报送机制，推动养殖管理向数据驱动转型。下半年，公司将实施“大换小”策略优化牛群结构，持续扩充存栏规模，推动饲养管控标准化落地，加快实现养殖业务规模化、标准化发展。
5、食品加工板块
报告期，公司在广东地区持续开展鲜肉业务，涵盖屠宰、分割、冷链配送及终端销售，上半年肉类产品实现营业收
入1.31亿元，剔除信用减值损失后主营业务接近盈亏平衡，经营情况较上年同期明显改善。在业务规模稳步提升的同时，公司主动优化客户结构，压降赊销比例，加大新客户开发力度，客户集中度逐步下降，客户质量更趋均衡。受赊销规模主动压降影响，屠宰量阶段性下滑，但出肉率环比提升，精细化管理成效逐步显现。下半年，公司将在保持业务规模稳定的基础上，持续深化降本增效，逐步实现减亏至盈利目标。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“畜禽、水产养殖相关业务”的披露要求。
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
公司 饲料生产；饲料添加剂生产；兽药经营畜牧渔业饲料销售；饲料添加剂销售；饲料原料销售；粮食收购等 新设 1,020,000.00 51% 自有资金 吉林省联牧盛农生物科技有限公司 长期 饲料销售 报告期实缴 -208,327.99 否东莞市优鲜选食品有限公司 初级农产品收购；
鲜肉批发;食用农产
品初加工；牲畜销售；农副产品销售；畜禽收购等 新设 400,000.00 51% 自有资金 深圳牛大娘下属全资子公司 长期 农副产品销售 报告期实缴 -22,673.59 否北京天山凯风畜牧科技有限公司 技术开发、技术推广、技术服务、技术转让、技术咨询；货物进出口、技术进出口、代理进出口；销售牲畜等 增资 4,650,000.00 100% 自有资金 天山生物下属全资子公司 不适用 冻精销售 已完成增资，增资款专项用于归还母公司欠款 -19,483.58 否广东天邦农副产品供应有限公司 初级农产品收购；
鲜肉批发;食用农产
品初加工；牲畜销售；农副产品销售；畜禽收购等 增资 4,150,000.00 100% 自有资金 广东天晟下属全资子公司 不适用 农副产品销售 已完成增资，增资款专项用于归还母公司欠款 -35,977.89 是广东靓牛食品科技有限公司 初级农产品收购；
鲜肉批发;食用农产
品初加工；牲畜销售；农副产品销售；畜禽收购等 增资 6,140,000.00 100% 自有资金 广东天晟下属全资子公司 不适用 农副产品销售 已完成增资，增资款专项用于归还母公司欠款 -32,548.46 是合计 -- -- 16,360,000.00 -- -- -- -- -- -- 0 -319,011.51 -- -- --
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
□适用 不适用
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
6、委托理财、衍生品投资情况
（1）委托理财情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托理财。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
适用□不适用
交易对方 被出售股
权 出售日 交易价
格（万
元） 本期初起至
出售日该股
权为上市公
司贡献的净
利润（万
元） 出售对公
司的影响 股权出售
为上市公
司贡献的
净利润占
净利润总
额的比例 股权出售定价原
则 是否
为关
联交
易 与交
易对
方的
关联
关系 所涉及
的股权
是否已
全部过
户 是否按计划如期
实施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措施 披露日期 披露索引深圳禧耀咨询合伙企业（有限合伙） 广东靓牛食品科技有限公司100%股权2026年06月26产账面价值，并综合考虑标的公司行业特性、业务经营状况及受让方的商业规划和意愿等因素，双方协商定价 否 非关联关系 是 是2026年06月19日 巨潮资讯网（公告编号：
2026-
052）
北京领航
商业管理
有限公司 北京天山
凯风畜牧
科技有限
公司100%
股权2026年
06月30
产账面价值，并综合考虑标的公司行业特性、业务经营状况及受让方的商业规划和意愿等因素，双方协商定价 否 非关联关系 是 是2026年06月19日 巨潮资讯网（公告编号：
2026-
052）
深圳禧耀
咨询合伙
企业（有
限合伙） 广东天邦
农副产品
供应有限
公司100%
股权2026年
08月06
产账面价值，并综合考虑标的公司行业特性、业务经营状况及受让方的商业规划和意愿等因素，双方协商定价 否 非关联关系 是 是2026年06月19日 巨潮资讯网（公告编号：
2026-
052）
八、主要控股参股公司分析
有限公司 子公司 农作物、中草药种植；场地租赁服务；畜牧养殖业等 11333万 元（于7月15日完成减资，变更为2833万元） 162,882,830.04 133,030,047.76 21,967,728.14 7,561,152.72 5,514,124.87通辽天山牧业有限责任公司 子公司 肉牛养殖 1000万元 53,863,567.17 -41,370,178.52 25,371,448.00 1,581,019.72 1,720,522.61新疆天山畜牧生物育种有限公司 子公司 种畜禽生产；畜禽粪污处理；畜牧专业及辅助性活动；饲料原料销售；农副产品销售；农产品的生产、销售、加工、运输、贮藏及其他相关服务;牲畜销售；种畜禽经营；畜禽收购；
初级农产品收购；牲畜销售（不含犬类）；货物进出口；牲畜饲养；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；业务培训（不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训） 2175万元 48,206,181.00 33,683,151.99 8,679,323.42 4,626,056.12 4,641,766.91宁夏美加农生物科技发展股份有限公司 子公司 畜牧生物技术推广服务、货物及技术的进出口服务 1595.7365万元 45,980,351.50 36,478,652.88 42,857.15 2,302,028.28 2,302,028.28深圳市牛大娘食品科技有限公司 子公司 鲜肉批发、鲜肉零售 1000万 32,463,165.55 4,276,986.80 132,714,789.38 -447,795.96 -398,799.18
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
□适用 不适用
公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否2025年9月19日，公司召开第五届董事会2025年第三次临时会议，审议通过《关于制定、修订公司部分治理制度的
议案》，其中新增制定了《市值管理制度》。十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
|
|