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| 万凯新材(301216)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
大合作，叠加PET销售价格上涨导致合同资产 0.00% 0.00% 0.00%存货 4,040,032,133.08 19.32% 3,451,945,192.14 19.03% 0.29%投资性房地产 0.00% 0.00% 0.00%长期股权投资 100,935,470.85 0.48% 75,035,044.50 0.41% 0.07%增加使用权资产 687,692.42 0.00% 4,080,688.72 0.02% -0.02%合同负债 550,385,822.49 2.63% 402,159,604.42 2.22% 0.41%长期借款 1,569,049,801.54 7.50% 1,425,820,800.00 7.86% -0.36%租赁负债 0.00% 0.00% 0.00%变动的增加
2、主要境外资产情况
适用□不适用
资产的具体内
容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险万凯国际贸易公司 直接设立 80,076,204.08 新加坡 贸易服务业 -13,682,584.57 1.19% 否WKAIINDUSTRYPTE.LTD. 合资设立 117,805,971.63 新加坡 贸易服务业 775,161.75 1.76% 否WANKAIINNOVATIVEMATERIALSLTD 合资设立 467,794,366.61 尼日利亚 制造业 -1,283,243.18 6.98% 否PTWankaiTradeIndonesia 直接设立 2,625,401.51 印度尼西亚 贸易服务业 1,993,158.84 0.04% 否PT.WankaiAdvancedMaterialsIndonesia 直接设立 73,361,760.55 印度尼西亚 贸易服务业 -5,867,945.03 1.09% 否"WANKAINEWMATERIALSCA"FELLC 直接设立 7,589,739.69 乌兹别克斯坦 贸易服务业 7,093,750.07 0.11% 否WANKAIAPACPTE.LTD. 直接设立 85,859,576.27 新加坡 贸易服务业 5,450.91 1.28% 否WANKAIGLOBALPTE.LTD. 直接设立 1,380,439.44 新加坡 贸易服务业 -1,370.13 0.02% 否
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
期货交易而质押的保证金、票据及存单。
固定资产 398,263,451.87 199,352,395.50 抵押 为银行借款、开具银行承兑汇票、信用证而抵押的房屋建筑物以及机器设备无形资产 207,860,221.03 186,280,979.60 抵押 为银行借款、开具银行承兑汇票、信用证而抵押的土地使用权交易性金融资产 62,500,000.00 62,500,000.00 质押 为开具银行承兑汇票而质押的存单其他流动资产 97,500,000.00 97,500,000.00 质押 为开具银行承兑汇票而质押的存单其他非流动资产 505,000,000.00 505,000,000.00 质押 为开具银行承兑汇票而质押的存单合 计 2,140,241,750.64 1,919,751,452.84
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
6、委托理财、衍生品投资情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
报告期内委托理财概况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况适用□不适用
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第37号——金融工具列报》《企业会计准则第39号—公允价值计量》等相关规定进行核算。无重大变化。报告期实际损益情况的说明 报告期内公司确认期货投资收益37,980.69万元，外汇合约投资收益317.88万元。套期保值效果的说明 通过以套期保值为目的的商品期货交易，减少了原材料采购价格波动的影响，锁定销售订单可预期毛利，稳定公司经营利润，保障公司业务平稳发展。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 1、市场风险：在行情变动急剧时，公司可能无法完全实现锁定原材料价格或产品价格，造成损失。2、流动性风险：衍生品交易公司规定的权限内下达操作指令，如市场波动过大，可能导致因来不及补充保证金而被强行平仓所带来的实际损失。3、操作风险：由于期货及远期交易专业性较强，复杂程度较高，会存在因信息系统或内部控制方面的缺陷而导致意外损失的可能。4、信用风险：价格出现对交易对方不利的大幅度波动时，交易对方可能违反合同的相关规定，取消合同，造成公司损失。5、法律风险：因相关法律制度发生变化或交易对方违反相关法律制度可能造成合约无法正常执行而给公司带来损失。公司采取的风险控制措施：公司制定了《商品期货套期保值业务管理制度》《远期结售汇及外汇期权交易管理制度》等制度，规定公司从事原材料期货业务，以套期保值为主要目的，远期结售汇业务规模与外销收款规模相匹配，禁止投机和套利交易。制度就公司业务操作原则、审批权限、内部审核流程、责任部门及责任人、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序等做出来明确规定，符合监管部门的有关要求，满足实际操作的需要，所制定的风险控制措施是切实有效的。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 远期外汇按照银行等定价服务机构提供或获得的价格厘定，以公允价值计量与确认；期货的交易价格即为公允价格。元，从套期保值效果上看，达到了稳定销售订单毛利的目的。2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
收购已完成，将其纳入合并报表范围内。该公司正在初步建设中，对本期经营和业务影响较小。浙江钧瀚新材料贸易有限公司 转让2026年5月，公司完成对浙江耀瑞兴新材料有限公司的收购，浙江钧瀚新材料贸易有限公司为耀瑞兴的全资子公司。但钧瀚已在2026年3月将全部股权转让于浙江正凯投资集团有限公司，故已丧失控制权。主要控股参股公司情况说明财务指标 重庆万凯 凯普奇 正达凯资产总额 685,137.45 36,008.25 636,496.49负债总额 439,826.18 2,938.53 454,581.34净资产 245,311.27 33,069.72 181,915.16营业收入 526,492.42 16,890.76 130,051.71营业利润 34,424.25 10,880.58 4,690.29利润总额 34,428.83 10,880.58 2,160.63净利润 29,847.59 9,342.26 -130.93
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待
地点 接待方式 接待对象
类型 接待对象 谈论的主要内
容及提供的资
料 调研的基本情
况索引
2026年04
月28日 海宁 网络平台
线上交流 机构 东方精工;招商证券;泰康基金;果实资本;鹏扬基金;广发基金;上银基金;天风证券;国金资管;泾溪资产;国投瑞银;富国基金;恒泰证券;国寿安保基金;创金合信;中银资产;工银瑞信;国联基金;华商基金;华泰保兴;鹏华基金;歌斐诺宝;汉鼎信息;建信基金;海通证券;信泰人寿;名禹资产;国信证券;阳光资产;中英人寿;申万菱信;招银理财;中泰证券;途灵资管;先锋基金;浦银安盛;易方达;度势投资;泰信基金;交银施罗德;平安养老;开源证券;中金基金;申万宏源;兴证全球;兴业国际;博时基金;中金汇理;华创证券;百年保险资产管理;宝基投资;华夏基金;浦银安盛APS;民生加银;北京深高; 公司的基本情况、业务及经营情况、业绩情况 巨潮资讯网（www.cninfo月13日 线上 网络平台线上交流 机构、个人、其他 向不特定对象的全景网线上业绩说明会 公司的基本情况、业务及经营情况、业绩情况 巨潮资讯网（www.cninfo
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否为践行以投资者为本的理念，增强投资者信心，促进公司长远健康可持续发展，公司制定了“质量回报双提升”行动方案，具体内容详见2024年8月28日公司披露于巨潮资讯网上的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》。该方案2026年半年度的落实进展情况如下：公司践行以高质量发展为核心的理念，将当前的行业周期性挑战视之为战略机遇期，提出以高质量发展跨越行业周期，当前紧扣“产业链优化、海外市场拓展、研发创新驱动”三大发展主题，为企业长期可持续健康发展积蓄动能，向成为“瓶级PET全球领跑者”的目标不断迈进。公司践行以高效能治理为根的理念，持续构建稳健的公司治理机制，健全内部控制体系建设，继续提高规范运作水平，保障公司稳定健康发展，保持公司在资本市场的良好形象。公司践行以投资者需求为导向的理念，以对市场和投资者负责的态度，以便利投资者阅读和获取信息为导向，持续提高信息披露的针对性和有效性。通过常态化的业绩说明会、投资者现场交流、投资者热线、互动易等形式不断强化与投资者的沟通交流，畅通投资者的信息获取渠道，及时传递公司发展战略及经营管理信息，更加高效的向投资者传递公司价值。公司践行以投资者为本的理念，在聚焦主业发展的基础上，也非常注重股东回报。在上市后坚持持续现金分红，与投资者共享经营成果。报告期内，公司实施了2025年度权益分派方案，合计派发现金红利8,690.04万元（含税）。上市以来已累计现金分红41,177.35万元。公司已在《公司章程》中对利润分配做了相应的规定，明确了公司利润分配的决策机制和利润分配政策的调整原则。公司注重长效激励约束机制，建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制，提高员工的凝聚力，确保公司发展战略与经营目标的实现，报告期内，公司分别于2026年4月25日、2026年5月19日召开了第三届董事会第二次会议、2025年度股东会，审议通过了关于2026年限制性股票激励计划方案等一系列议案。2026年6月30日，公司2026年限制性股票激励计划首次授予登记完成，向266名激励对象授予限制性股票372.72万股，预留限制性股票86.8145万股。今后，公司将继续完善员工激励制度，有效激发员工的积极性和创造力，并吸纳更多专业人才，实现员工与公司共同进步，推动公司的长期稳定发展。未来公司将持续披露行动方案的具体执行情况，积极践行上市公司责任，努力以现代规范的公司治理、稳健良好的业务发展，提升公司投资价值，积极回馈投资者的关注与信任，进一步维护公司的资本市场形象。
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