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| 易点天下(301171)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（二）公司业务品牌及主要产品
易点天下旗下拥有商业智能化数字营销平台 Cyberklick、以 AI驱动的程序化广告平台 zMaticoo、智能化数字广告平台
Yeahmobi三大核心业务子品牌及多个产品品牌，通过数据和算法驱动的营销科技矩阵，打造全价值链服务体系，助力优质企业获得全球商业成功。
1、商业智能化数字营销平台 Cyberklick
Cyberklick为易点天下旗下商业智能化数字营销平台，坚持以“营销技术+创意服务”助力企业实现商业增长，为电商、
游戏、工具应用、金融、新能源等多个行业提供包括效果广告、品牌全案、独立站建站、创意设计、直播电商、营销咨询等在内的定制化出海营销解决方案。凭借前瞻性的营销技术和数字营销渠道，助力广告主与营销人员在全球头部数字化媒体上轻松实现跨渠道营销部署与精准决策。在创意生产方面，Cyberklick接入 Seedance 2.5、Vidu Q3、HappyHorse 1.1、Kling V3、Wan 2.7、GPT-Image-2、Seedream5.0 Pro等主流模型，AI已覆盖商品信息解析、脚本与分镜生成、图片和视频批量制作、创意分析与复刻，以及多语言、多平台适配，逐步打通从素材生成到审核、交付和效果反馈的完整流程。在投放优化方面，Cyberklick基于数据中台与 AI中台，持续打通多媒体平台的广告交易与效果表现数据，让 AI结合历史表现和业务目标，帮助优化师发现异常、分析机会并提出预算和策略调整建议。 2026年 7月，Cyberklick 获授 TikTok One达人代理商资质，在广告投放、电商、达人运营、AI营销四大核心方向上全面打通与 TikTok的官方合作链路，形成覆盖 TikTok营销全流程的完整服务能力。
2、程序化广告平台 zMaticoo
zMaticoo为易点天下旗下程序化广告平台，坚持创新驱动技术发展，运用先进的算法与 AI技术能力，高效打通多源数据及媒体资源，实现数据全链路实时化管理，为全球广告主和移动开发者提供更智能、更便捷的用户增长与广告变现服务，共同构建安全透明的移动开发生态。zMaticoo产品系包含 zMaticoo SSP媒体供应方平台、DSP广告主需求方平台、ADX广告交易平台。报告期内，zMaticoo紧跟技术主流趋势，推出 MCP（Model Context Protocol）能力，在原有 Open API基础上完成 AI场景化封装与优化，实现传统接口调用的工具化升级。zMaticoo打造智能运营体 CortexAI，围绕程序化广告运营中的知识问答、数据洞察、异常预警、通路排查、报表生成等高频场景所搭建，内测阶段，CortexAI已沉淀可复用 Skill 150个，标准化 MCP原子能力 30个，累计为团队节省高价值人工耗时近 200小时。该系统通过自然语言交互、知识库检索、数据分析与跨 Agent 协作能力，提升运营团队在数据查询、问题定位和任务执行中的效率。 2026年 6月，zMaticoo新一代智能 DSP平台正式上线，通过联动全球 200余家 ADX及 SSP资源，实现 ROAS与 GMV的双重提升，核心客户日均消耗突破 10万美元，电商场景算法转化率提升超 20%，高意向用户触达效率提升 350%+，进一步提升广告投放效果，助力客户实现广告投放效率及商业转化能力持续提升。同时，zMaticoo完成 Android SDK 2.0.6.0及iOS SDK 2.2.0双版本同步上线，Android端新增多款定制化电商专属广告模板，APK增量控制下降，降低 SDK对宿主 App资源占用；iOS端新增原生广告，优化广告效果归因；Android、iOS双端同时支持 AB实验埋点，满足多区域出海合规标准，不断提升平台产品竞争力。
3、智能化数字广告平台 Yeahmobi
Yeahmobi为易点天下旗下智能化数字广告平台，坚持以“数据+技术”为导向，聚焦全球中长尾媒体资源。通过专业定制化的营销方案，丰富媒体的管理经验，先进的广告投放技术，一站式的数字化广告管理平台，带给客户更多样的营销资源、更精准的营销活动、更高的广告 ROI，从而帮助客户实现营销目标。
4、AI Drive 2.0数智营销解决方案 公司持续推进 AI Drive 2.0数智营销体系建设，构建了覆盖基础设施层、AI中台与数据中台、业务应用层的三层服务
体系。
基础设施层由 Cycor智能化多云管理平台承载，聚合多家主流云厂商及大模型厂商的算力与模型资源，统一解决“用
哪家模型、算力从哪来”的问题，为上层提供稳定、可调度的模型资源支撑。中台系统层包括 AI中台与数据中台。其中在 AI中台内，AI Hub负责统一模型调用、词元计量与路由分发；AdClaw提供多 Agent路由、Skills/MCP工具链、HITL人机协同及用量与效果双计量能力，解决“怎么把模型能力接入到具体业务动作”的问题。业务应用层覆盖中长尾媒体程序化广告平台中的多 Agent协同架构 CortexAI和头部媒体整合营销服务中的广告营销全链路 AI应用体系（包括创意生产、批量投放、效果优化、红人营销）及其他各业务线的 Agent BOT，面向具体岗位和业务场景落地 AI能力，解决“哪个岗位、哪个场景、用 AI做什么”的问题。
（三）公司主要经营模式
经过多年发展，公司为各行业客户提供全面的智能化营销推广服务，建立了完善的服务模式、采购模式、销售模式和
研发模式。
1、服务模式
（1）整合营销服务
整合营销服务公司依托 Cyberklick，为客户提供从营销策划、内容生成、广告投放到效果优化的综合解决方案。媒体
代理服务方面，公司作为主流媒体的代理商，协助广告主在主流媒体平台设立、管理及维护广告账户，并提供账户管理、技术支持及行业资讯等服务，帮助客户及时了解主流媒体行业趋势及商业政策变化。营销解决方案方面，公司根据客户营销需求，协助客户识别目标受众、选择合适的广告投放时间，并设计及执行定制化广告营销活动。在全面执行广告活动前，公司通常会进行测试并评估不同广告创意的表现，以持续优化广告投放效果。
（2）广告平台业务
广告平台业务通过自主构建的全球中长尾流量聚合系统，进一步释放中长尾媒体资源价值，主要依托 zMaticoo及Yeahmobi等智能化广告平台开展。
zMaticoo通过 zMaticoo SSP或 zMaticoo SDK与媒体对接，使广告主能够实时对广告库存进行竞价并将广告投放至媒
体。完成了从 DSP（营销需求管理）-ADX（广告交易）-SSP（媒体供给管理）的 AI化营销链路闭环，做到了智能营销全链路覆盖。Yeahmobi通过 API集成方式与其他媒体对接，基于广告主设定的 KPI目标，智能完成目标受众匹配和广告预算分配，实现广告内容的精准投放。
2、采购模式
公司效果广告服务的供应商主要为互联网媒体，包括头部媒体、中长尾媒体、广告交易市场以及其他互联网广告渠道
等。公司采购的主要内容是各类互联网媒体的广告资源。公司供应商的主要获取方式包括：1）通过网络检索或应用市场排行榜等公开渠道获取优质媒体名单，主动联系合作；2）由广告主转化而来，由于部分广告主也有通过互联网广告进行用户流量商业化变现的诉求，同时也可能成为公司的供应商；3）通过论坛、展会等方式与供应商交流并进行合作；4）现有供应商合作伙伴介绍；5）凭借公司在行业内的口碑吸引供应商主动联系接洽。
3、销售模式
公司效果广告服务的客户类型主要为移动应用开发者、跨境电商、游戏公司等通过互联网广告方式进行营销推广与用
户获取的企业。公司销售的主要内容为效果类移动互联网广告营销服务等。公司具体的销售流程如下：1）获取潜在客户；2）前期资质调查；3）商务人员拜访客户并建立登记表；4）初步了解推广需求及产品特征；5）商务谈判并签署框架性合同；6）为广告主开立账户（如需）；7）双方技术对接、测试（如需）；8）广告主以邮件等形式提出广告需求；9）提供广告投放等各项服务；10）确认结算数据；11）公司开具发票；12）客户付款。
4、研发模式
公司坚持技术驱动发展战略，持续推进人工智能、大数据、云计算及营销科技领域的研发创新，构建了覆盖基础技术、
平台能力和行业应用的研发体系。报告期内，公司持续推进 Agentic AI在营销场景中的应用落地，通过统一 AI技术中台、EC MCP Server智能中枢、多模态大模型能力及营销知识库建设，逐步形成覆盖内容生产、营销决策、广告投放、效果分析及商业增长的全链路智能营销体系。在基础技术层面，公司持续加强多模态模型、智能体协同、推荐算法、实时竞价算法、大数据分析及营销知识图谱等核心技术研发；在平台架构层面，公司持续完善统一 AI中台及 EC MCP Server架构体系，构建标准化、模块化、可扩展的智能能力底座；在产品应用层面，公司持续推进KreadoAI、AdsGo.ai、FunsData、Cycor等产品升级与新产品研发，推动AI能力向营销场景和商业价值持续转化。未来，公司将持续加大 Agentic AI、营销智能体、多模态生成及自动化决策等前沿技术研发投入，进一步提升全球化营销服务能力和数字化产品竞争力，推动全球营销行业向更加智能化、自动化方向发展。
（四）公司所处行业发展情况
1、互联网广告行业的发展规模
（1）全球互联网广告市场规模
随着全球市场竞争的加剧，企业需要更多的营销手段来提升品牌知名度和市场份额，互联网广告凭借数据分析定位受众和精准投放的能力，成为企业营销的优先选择。2025年，全球互联网广告市场规模约为 7,980.81亿美元，预计至2030年，全球互联网广告市场规模将达到 13,513.66亿美元，2025年至2030年年均复合增长率约为 11.11%，市场规模保持高速发展
的态势。 数据来源：eMarketer
（2）全球移动互联网广告市场规模
数字化技术的广泛应用重塑了消费者的行为模式，显著提升了人们对互联网和移动设备的依赖。社交媒体的普及以及
在移动设备上花费的娱乐时间的延长，是推动移动广告市场增长的主要因素。同时，移动应用的多样化、移动广告技术的发展和用户群体的迭代，共同推动了移动互联网广告市场的快速增长。2025年全球移动互联网广告市场规模约为 5,800.00亿美元，预计至2030年，全球移动互联网广告市场规模将达到 10,037.51亿美元，2025年至2030年年均复合增长率约为11.59%。互联网广告市场格局正发生变革，移动互联网广告将逐渐成为最为主流的广告模式。
数据来源：eMarketer
（3）中国互联网广告市场规模
根据 eMarketer数据统计，2025年，我国互联网广告市场规模约为 1,505.51亿美元，预计至2030年，我国互联网广告市场规模将达到 2,076.09亿美元，2025年至2030年年均复合增长率约为 6.64%，我国互联网广告行业发展态势良好，拥有
广阔的市场空间。 数据来源：eMarketer
2、互联网广告行业发展趋势
（1）互联网广告获得越来越多广告主的青睐，市场规模将持续增长 随着我国经济高质量发展扎实推进，商业企业也逐渐结束了野蛮扩张的成长模式，对于优质、高效的营销途径的需求
日益强烈。互联网广告凭借大数据分析和用户画像技术，能够精准地定位目标受众，使得广告主能够触达更广泛的潜在消费者，广告主可以通过数据分析工具实时监测广告的曝光量、点击率、转化率等指标，及时调整广告策略，优化广告内容和定位，提高广告的投放效果和 ROI。同时，高清视频广告、VR/AR广告、互动广告等新型广告形式的出现，为广告主提供了更多元化的选择。因此，互联网广告的用户定位、精准营销、效果可测等特性受到越来越多广告主的关注。受此影响，目前互联网广告主的类型已经由互联网服务领域逐渐扩展到传统行业，包括金融、医疗、制造、教育和文化传媒等。长期来看，互联网用户规模的增长以及 5G技术的商用落地将进一步巩固互联网广告的优势，互联网广告市场或将进入新一轮高速持续增长期。
（2）头部媒体广告市场与中长尾媒体广告市场将共同发展
互联网行业具有显著的规模效应。大型头部互联网企业凭借其强大的资源整合能力、技术创新实力以及品牌影响力，
逐渐整合扩张，目前在诸多细分互联网领域中已经形成少数头部平台拥有大量用户流量的寡头竞争市场格局。因此，为了追求更好的广告效果，越来越多的广告主倾向于在头部媒体平台上加大广告预算的投入，进行密集的营销推广，引导资源进一步向头部平台聚集。与此同时，由于媒体资源的长尾性以及移动应用和互联网平台的多样化、精细化发展趋势，中、长尾流量及垂直细分市场的用户价值日益凸显，广告主亦会根据自身营销推广需求寻求对接此部分流量。综上，未来互联网广告发布的渠道和媒体资源将不断丰富，以满足不同广告主多样化、定制化的营销推广需求，未来互联网广告市场中头部媒体和中、长尾媒体平台均享有广阔的成长空间。
（3）大数据、人工智能、大模型、AIGC等技术助推行业跨越式发展 大数据、人工智能、大模型、AIGC等前沿网络技术是互联网广告发展的核心驱动力之一。区别于传统品牌营销广告，
互联网广告通过前述技术手段实现精准营销及效果监测，并逐渐由合约广告的商业模式升级发展成为竞价广告和实时竞价广告的商业模式。例如在电商领域，互联网广告服务商通过对用户前期消费行为数据的建模分析，实现对用户兴趣的精准预测，提升了购买率和复购率。随着行业的逐渐成熟，拥有深度学习及人工智能算法、边缘计算、大数据等核心互联网广告技术的互联网广告服务商将逐渐积累竞争优势，形成技术优势以取得更大的市场份额，并将以技术革新的方式继续推动互联网广告行业的高速发展。
（4）技术发展或将为互联网广告行业带来革命性的商业模式
在互联网产业的发展历程中，成熟的技术手段是创新性商业模式实现的前提条件，而互联网技术的迭代发展也曾多次
催生全新的、颠覆性的商业模式，例如移动通信技术的进一步成熟激发了 LBS广告的应用场景。因此，未来随着 5G、VR、AR以及区块链等前沿科技技术的逐渐成熟并实现商业化，全新的商业模式或将被激发，也将改造目前互联网及互联网广告产业的市场格局，开拓更为广阔的市场空间。随着 AI技术的持续进步，AIGC应用场景正在向多元化发展，已经广泛应用于艺术、影视、游戏、广告、教育、医疗、金融、营销等多个领域，“AIGC+”将会逐渐成为各类产业发展的新模式，为行业带来更多降本增效的机会。
3、公司所处行业的基本情况
（1）数字经济加速发展，新质生产力崛起
数字经济已成为推动我国经济高质量发展的核心引擎。根据《政府工作报告》，2025年我国数字经济核心产业增加值
占 GDP比重已提高到 10.5%以上，圆满达成“十四五”规划目标。“十五五”期间，这一比重目标设定为 12.5%，显示出数字经济作为增长引擎的地位进一步巩固。报告强调深化拓展“人工智能+”行动，推动 AI在重点行业商业化规模化应用，培育“智能原生”新业态。根据中国互联网络信息中心（CNNIC）2026年2月5日发布的第 57次《中国互联网络发展状况统计报告》，截至 2025年 12月，我国网民规模达 11.25亿人，互联网普及率 80.1%。生成式人工智能用户规模达 6.02亿人，普及率达 42.8%，较
2024年底增长141.7%，是2025年增长最快的互联网应用类别之一。我国人工智能核心产业规模突破 1.2万亿元，算法、算力、数据三大要素持续升级。易点天下作为陕西本土成长的数字经济标杆企业，持续深耕数字营销领域。面对数字经济与实体经济深度融合的历史机遇，公司将以 AI化、数字化、场景化构筑新质生产力新优势，把握“十五五”开局政策红利，以交付客户价值为中心，以产品技术为底座，在 AI短剧等新兴领域开展多元化探索，持续打造差异化服务能力，助力构建“双循环”新发展格局。
（2）新一轮全球化浪潮机遇
全球数字消费市场持续扩容，为中国企业出海创造广阔空间。DataReportal、Meltwater与 We Are Social联合发布的
《Digital 2026 Mid-Year Global Update Report》显示，截至2026年 4月，全球人口约 82.8亿，移动电话用户、互联网用户及社交媒体用户分别约为 58.3亿、61.2亿和 57.9亿，对应渗透率分别达到 70.4%、73.8%和 69.9%。其中，社交媒体用户较上年同期增长5.4%，约 96.2%的互联网用户通过移动设备接入网络，全球在用智能手机数量约 76.4亿部。跨境电商成为外贸增长的重要引擎。据海关总署数据，2026年第一季度，我国跨境电商进出口达 6,184.6亿元，其中出口 4,735.5亿元，进口 1,449.1亿元，出口占比达 76.6%。2025年全年我国跨境电商进出口规模为 2.84万亿元，较2024年增长 4.8%。商务部数据显示，2025年我国与共建“一带一路”国家货物贸易额达 23.6万亿元，同比增长6.3%，快于整体贸易增速 2.5个百分点。泛娱乐出海呈现爆发式增长。微短剧产业保持快速增长。根据中国网络视听协会发布的《中国微短剧行业发展白皮书（2025）》，AI技术正加速赋能微短剧内容生产，创作者采用 AIGC工具后创作效率平均提升约 50%。与此同时，中国微短剧海外市场持续扩张，2025年1-8月海外市场收入达到 15.25亿美元，同比增长194.9%，海外应用下载量约 7.3亿次，同比增长370.4%。随着行业竞争持续深化，微短剧出海正由早期的内容翻译输出逐步向本土化制作、精细化运营和品牌化发展阶段演进。作为领先的数字营销服务提供商，易点天下将持续提升全球化服务能力，把握跨境电商、AI短剧、社交娱乐等出海新机遇，助力更多中国企业高效触达海外新兴市场，构建全球化运营新动能。
（3）AI技术渗透，重塑数字营销全链路
AI技术的快速渗透正在重塑互联网营销的数字化全链路。根据中国互联网络信息中心（CNNIC）第 57次报告，2025
年全年新增 446款生成式人工智能服务在国家网信办完成备案，对于通过 API接口或其他方式直接调用已备案模型能力的生成式人工智能应用或功能，由地方网信办开展登记，新增 330款完成登记。截至2025年12月31日，累计有 748款生成式人工智能服务完成备案，435款生成式人工智能应用或功能完成登记。从生成式人工智能产品类型看，生成式人工智能APP在用户中的使用率最高，达 86.0%。我国各大网络社交平台也在2025年积极引入人工智能技术改善用户互动体验，持续探索新型营收模式，并与电商业务融合更加紧密，强化平台变现能力。营销领域，AI技术正从单点应用向全链路重塑演进，成为行业变革的核心驱动力。根据电通集团（Dentsu）2025年 12月发布的《全球广告支出预测报告》，2026年全球广告支出中算法驱动的广告占比将达71.6%，并预计在2028年升至76%，程序化交易占数字广告比重已达 81.4%。在此趋势下，易点天下作为领先的出海营销服务提供商，积极拥抱 AI技术，推出了 AI Drive 2.0数智营销解决方案，致力于打造垂直营销领域的 Agentic AI应用。依托自研的 EC MCP Server智能中枢，让 AI从“执行指令”转向“自主决策”，实现了营销闭环的自动化。易点天下对 AI技术中台的持续投入，正在转化为驱动“算法飞轮”的燃料，为客户带来更高的 ROI与更强的信任粘性。随着 AI技术的持续深化，易点天下将继续引领行业创新，推动数字营销向更高效、更精准的方向发展，为全球企业提供更具价值的数字化营销服务，助力企业在数字时代实现可持续增长。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“互联网营销及数据服务相关业务”的披露要求：
（1）互联网营销收入整体情况
（2）广告主所处的主要行业领域
（3）直接类客户和代理类客户情况
（4）其他需披露内容
无
。
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
整合收入增加。
营业成本 1,922,781,066.82 1,428,658,049.73 34.59% 本报告期内，主要系流量采买增加。销售费用 40,877,188.23 26,954,720.31 51.65% 主要系人员成本及股份支付增加。管理费用 85,252,001.50 79,607,530.85 7.09%财务费用 21,751,291.96 -22,354,305.78 197.30% 主要系汇率波动影响。所得税费用 12,543,111.21 25,511,366.17 -50.83% 主要系利润总额变动影响。研发投入 90,889,587.24 60,453,520.33 50.35% 主要系人员成本及股份支付增加。经营活动产生的现金流量净额 130,830,597.58 38,484,251.16 239.96% 本报告期内，主要系经营活动流入增加。投资活动产生的现金流量净额 161,474,628.64 124,510,422.07 29.69% 本报告期内，主要系投资活动现金流入增加。筹资活动产生的现金流量净额 306,965,179.42 7,235,359.18 4,142.57% 本报告期内，主要系筹资活动现金流入增加。现金及现金等价物净增加额 557,400,060.45 166,872,655.74 234.03% 本报告期内，主要系经营活动、投资活动，筹资活动综合影响所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
投资收益 22,503,305.81 23.63% 本报告期内，主要为处置长投产生的投资收益和理财投资产品产生的投资收益综合所致。 否公允价值变动损益 11,519,757.85 12.10% 本报告期内，主要是交易性金融资产的公允价值变动。 否资产减值 37,987.60 0.04% 本报告期内，转回的资产减值。 否营业外收入 23,875.41 0.03% 否营业外支出 725,706.38 0.76% 本报告期内，主要为固定资产报废损失及捐赠。 否其他收益 3,192,454.39 3.35% 本报告期内，主要是与日常活动相关的政府补助。 否资产处置损益（损失固定资产处置损失。 否信用减值损失（损失以“-”号填列） -10,099,851.80 -10.61% 本报告期内，主要为应收和其他应收款项坏账计提。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
非流动负债 7,254,549.73 0.10% 7,405,216.38 0.11% -0.01%
延收益。递延所得税负债 9,967,254.00 0.13% 13,662,101.4产 607,099,645.融资产 203,822,398.资。商誉 35,617,000.1衍生金融负债 6,200,761.43 0.08% 5,564,773.06 0.09% -0.01%股本 618,520,992.积转增股本。资本公积 1,706,928,96存股。其他综合收益 -48,870,878.0表折算差。盈余公积 71,820,541.1
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
注：1 衍生金融资产本期购买金额和本期出售金额为外汇期权和外汇掉期签出名义金额。
2 衍生金融资产本期购买金额和本期出售金额为外汇期权和外汇掉期签出名义金额。
3 计入权益的累计公允价值变动为金融资产的累计公允价值变动直接计入其他综合收益的金额。
4衍生金融负债本期购买金额和本期出售金额为外汇期权和外汇掉期签出名义金额。
其他变动的内容
1、其他权益工具投资其他变动是外币报表折算差异的影响。
2、其他非流动金融资产其他变动是外币报表折算差异的影响。
3、金融负债其他变动是期权费用和外币报表折算差异。
4、衍生金融资产其他变动是外币报表折算差异的影响。
5、交易性金融资产其他变动是外币报表折算差异的影响。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
截至报告期末的资产权利受限情况参见第八节、七、 19。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用 □不适用
注：1 计入权益的累计公允价值变动为金融资产的累计公允价值变动直接计入其他综合收益的金额。
2 衍生金融资产和衍生金融负债本期购买金额和本期出售金额为外汇期权和外汇掉期签出名义金额。
3 衍生金融资产和衍生金融负债本期购买金额和本期出售金额为外汇期权和外汇掉期签出名义金额。
4 其他变动均为外币报表折算差异。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
6、委托理财、衍生品投资情况
（1） 委托理财情况
适用 □不适用
报告期内委托理财概况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况 □适用 不适用
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化 本公司根据财政部发布的《企业会计准则第24号——套期保值》判断套期业务是否满足运用套期会计方法进行处理的要求，对于满足要求的根据该准则规定的套期会计方法进行处理，对于不满足套期会计要求的，本公司根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》进行处理。对于满足套期会计要求的套期业务，公司按照套期会计准则的要求对公允价值套期和现金流量套期进行会计处理。对于公允价值套期，在套期关系存续期间内，套期工具（外汇期权合约、外汇掉期合约）的公允价值变动损益将计入被套期项目中，调整被套期项目的账面价值；对于现金流量套期，在套期关系存续期间内，套期工具的公允价值变动损益将作为现金流量套期储备计入其他综合收益中，当作为被套期项目的预期交易使本公司随后确认一项非金融资产或非金融负债时，本公司将原在其他综合收益中确认的现金流量套期储备金额转出，计入该资产或负债的初始确认金额。对于不满足套期会计要求的金融工具（外汇期权合约、外汇掉期合约），公司于每月末根据银行提供的外汇期权合约和外汇掉期合约的公允价值，在账面确认衍生金融工具和公允价值变动损益。待上述金融工具到期结算时，公司将相应的收益和损失确认在投资收益中。的说明报告期实际损益情况的说明 报告期内，以套期为目的的衍生品投资合约实际损益2,610,389.58元。套期保值效果的说明 公司定期查看外汇敞口现状并回顾外汇套期的盈亏情况和策略，开展的外汇套期保值业务与生产经营紧密相关，公司的外汇套期工具的币种、金额、起止时间都是对应的，套期保值业务的损益能够对应外币货币性项目的汇兑损益的变动，规避外汇汇率波动风险。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 公司进行外汇套期保值业务遵循稳健原则，不进行以投机为目的的外汇交易，所有外汇套期保值业务均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以规避和防范汇率风险为目的。但是进行外汇套期保值业务也会存在一定的风险，主要包括：
（一）交易风险分析
1、市场风险
因国内外经济形势变化具有不确定性，外汇套期保值业务面临一定的市场判断风险。
2、汇率波动风险
在外汇汇率走势与公司判断汇率波动方向发生大幅偏离的情况下，公司锁定汇率后支出的成本可能超过不锁定时的成本支出，从而造成公司损失。
3、内部控制风险
外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，如果内部控制不到位，可能导致公司在外汇套期保值业务操作过程中产生损失。
4、信用风险
外汇套期保值交易对手出现违约，不能按照约定支付公司套期保值盈利从而无法对冲公司实际的汇兑损失，将造成公司损失。
（二）公司采取的风险控制措施：
1、外汇套期保值业务以保值为原则，为避免汇率大幅波动风险，公司会加强对汇率的研究分析，实时关注国际市场环境变化，适时调整经营策略，最大限度地避免汇兑损失。
2、公司制定了《外汇套期保值业务管理制度》，对外汇套期保值业务操作规范、审批权限、业务管理及内
部操作流程、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序、信息披露和档案管理等做出了明确规定，控制交易风险。
3、公司财务共享中心负责统一管理公司外汇套期保值业务，所有的外汇交易行为均以正常生产经营为基
础，以具体经营业务为依托，不得进行投机和套利交易，并严格按照《外汇套期保值业务管理制度》的规定进行业务操作，有效地保证制度的执行。
4、公司内审部负责定期审查监督外汇套期保值业务的实际操作情况、资金使用情况及盈亏情况等，并向
格、期权有效期、无风险利率和标的资产价格波动率等变量计算确定。
公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
报告期末，本集团拥有66家子公司和11家参股公司，子公司见第八节、十、1，参股公司见第八节、七、10。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2026年3月25日 进门财经“https://s.comein.cn/mepe4gxb” 网络平台线上交流 机构 国海证券股份有限公司等机构投资者2025年业绩说明会 详见公司2026年3月25日发布于深交所互动易平台的《301171易点天下投资者关系管理信息20260325》
2026年5月20日 全景网“投资者关系互动平台”（https://ir交流 机构、个人 参加2026年陕西辖区上市公司投资者集体接待日暨2025年度业绩说明会的投资者2026年陕西辖区上市公司投资者集体接待日暨2025年度业绩说明会 详见公司2026年5月20日发布于深交所互动易平台的《2026年5月20日投资者关系活动记录表》
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为加强公司市值管理，切实推动公司投资价值提升，增强投资者回报，维护投资者利益，公司于2025年8月15日召开第五届董事会第二次会议审议通过了《关于制定〈市值管理制度〉的议案》。
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否为践行中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国务院常务会议指出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，切实落实“以投资者为本”的上市公司发展理念，维护公司全体股东利益，公司将持续提升经营管理水平，强化核心竞争力、盈利能力和全面风险管理能力，旨在实现长远稳健发展，回馈广大投资者。为此，公司特制定“质量回报双提升”行动方案。具体内容详见公司于2025年 1月 14日在巨潮资讯网上披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2025-003）。自制定并披露行动方案以来，公司积极落实方案内容，方案进展情况如下：
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