|
| 美能能源(001299)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
（一）主营业务概述，参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
（二）2026年上半年经营管理总结、2026年下半年主要举措及展望
1.2026年上半年经营管理总结
报告期内公司营业收入较上年同期出现一定下滑，主要受三方面因素影响导致：（1）受年初暖冬及部分工商业用户
用气量下降影响导致天然气销售收入下滑；（2）受制于房地产市场调整，安装业务量未达预期导致天然气安装收入下滑；
（3）受居民消费影响及公司内部增值业务机制调整变革导致增值业务收入下滑。
报告期内利润降幅大于营业收入降幅的主要原因包括：（1）因美伊战争导致上游天然气价格上涨而价格联动疏导不
及预期；（2）天然气安装及增值业务等高毛利业务占比缩小较大；（3）公司持续增加拓展新业务的人员储备、增加员工社保等福利、加大安全投入等，造成经营管理成本及相关费用较去年同期有所增大。2.2026年下半年主要举措
四、非主营业务分析
☑适用□不适用
值变动收益。 是
资产减值 -447,484.35 -0.93% 主要来源于应收款、存货减值损失。 否营业外收入 36,438.25 0.08% 否营业外支出 84,175.40 0.17% 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
业合并对价，导致期末货币资金金额减少。期末持有的理财产品列示于交易性金融资产，拟持有至到期的银行定期存款列示于其他流动资产。应收账款 15,636,060.6所致。存货 11,213,894.9约成本较年初增加所致。长期股权投资 109,448,500.模高于本公司按持股比例享有的当期净利润。固定资产 491,424,156.额大于当期计提的折旧金额所致。在建工程 222,568,199.目所形成的在建工程项目余额较期初大幅增加所致。所致。短期借款 15,729,893.1所致。合同负债 304,530,027.性特征，采暖季客户集中预存气费，期初预收款项处于高位；报告期内随着采暖季结束，客户实际用气消耗预存金额，导致预收气款余额较期初下降，属于行业正常经营波动。赁负债较年初减少所致。交易性金融资产 219,492,157.年初减少所致。其他流动资产 274,601,976.期初增加、拟持有至到期的定期存款较期初减少共同影响所致。其他非流动金融资产 31,477,445.3金融资产投资所致。应付账款 68,004,139.6致。预付账款 11,600,291.9所致。其他非流动资产 4,647,597.09 0.29% 19,541,459.6所致。其他应付款 13,553,028.8所致。
2、主要境外资产情况
□适用 ☑不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
无。
六、投资状况分析
1、总体情况
☑适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
☑
适用□不适用
营，采用合同能源管理（EMC）模式开展业务 收购 73,957,8理；
资产
评
估；
企业
管理
咨询 注册
资本
实缴 不适
用 -
411,
749.
86 否 无
汇耀
品尚
能源
科技
（嘉
兴）
有限
公司 储能
电站
开
发、新能源项目投资、合同能源管理服务 其他 20,000,0
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 ☑不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
☑适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
☑适用□不适用
（1） 已使
用募
集资
金总
额 计使
用募
集资
金总
额
（2） 期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 变更
用途
的募
集资
金总
额 变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 使用
募集
资金
总额 使用
募集
资金
用途
及去
向 两年
以上
募集
资金
金额
2022年 首次
公开
发行2022年10
月31
日 50,13
6.1 45,86
8.24 12,11
6.02 37,64
（一）实际募集资金金额和资金到账情况
经中国证券监督管理委员会证监许可[2022]2093号《关于核准陕西美能清洁能源集团股份有限公司首次公开发行股
票的批复》的批准，公司公开发行股票46,900,000股，发行价格10.69元/股，实际募集资金总额50,136.10万元，扣除承销及保荐费人民币3,145.33万元（不含增值税）后，公司于2022年10月24日实际收到募集资金46,990.77万元。公司实际募集资金总额扣除本次股票发行费用4,267.86万元（不含增值税）后，募集资金净额为45,868.24万元。上述募集资金到位情况已经希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并出具《验资报告》（希会验字（2022）0045号）。
（二）募集资金使用和结余情况
1、截至2026年6月30日，已累计使用募集资金37,641.19万元，其中直接投入募投项目金额30,619.49万元，置换以自筹资金预先投入募集资金投资项目7,021.70万元。
2、截至2026年6月30日，尚未使用募集资金账户总额为9,887.75万元，其中存放于募集资金账户余额5,887.75万元（含募集资金累计利息收入，投资收益扣除手续费净额1,430.09万元），暂时闲置募集资金4,000.00万元用于现
金管理。
（三）募集资金在专户存放和管理情况
为了规范募集资金的管理和使用，提高资金使用效率和效益，保护投资者权益，本公司对募集资金实行专户存储，
在银行设立募集资金专户，本公司同保荐机构西部证券股份有限公司与银行签订了《募集资金三方监管协议》或《募集资金四方监管协议》，本公司严格按照《募集资金三方监管协议》或《募集资金四方监管协议》的规定存放和使用募集资金。
（四）暂时闲置募集资金进行现金管理情况
公司于2025年12月16日召开的第三届董事会第十七次会议审议通过了《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，根据公司募集资金投资项目建设整体实施计划和资金使用规划，结合公司募集资金使用和管理的实际情
况，同意公司（含子公司）使用额度不超过人民币2亿元（含）的闲置募集资金进行现金管理，使用期限自公司董事会审议通过之日起12个月内。2026年6月29日，公司使用募集资金购买招商银行单位大额存单4,000.00万元。
（2）募集资金承诺项目情况
☑
适用□不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
韩城
市天
然气
利用
三期
工程
项目2022年10
月31
日 韩城
市天
然气
利用
三期
工程
预计效益” 1.本报告期内，部分募投项目未达到计划进度的原因：
（1）受公司多次调整优化建设工程项目设计、工程项目前期手续办理周期较长等因素影响，“美能能
源总部暨西安智慧能源研究院建设项目”及其附属工程“美能能源总部暨西安智慧能源研究院大厦分布式绿色低碳综合能源智慧供应系统科研示范项目”的实际开工时间晚于原计划，导致固定资产建设周期相应延长，募投项目整体进度放缓，未能按原定计划完成建设。为确保项目质量，公司已履行内部审议程序，将上述两个项目达到预计可使用状态的时间由2025年5月调整至2026年10月。具体内容详见公司于2025年3月27日在巨潮资讯网披露的《关于部分募投项目延期完工的公告》（公告编号：选择“不适用”的原因） 2025-010）。
（2）“宝鸡凤翔机场空港新城气化工程项目”该项目投资进度较计划有所滞后。主要原因是，宝鸡（凤翔）机场枢纽的核心配套板块-空港新城于2026年2月才被正式纳入区域整体发展规划。作为配套工程，本项目的建设进度在很大程度上受制于空港新城主体工程的建设节奏。目前，公司正积极与空港新城方面保持沟通，将根据主体工程进度同步推进配套气化工程的投资建设。
（1）“韩城市天然气利用三期工程项目”、“凤翔县镇村气化工程项目”、“宝鸡凤翔机场空港新城
气化工程项目”、“智慧燃气”信息化综合管理平台项目，此四个项目属于燃气基础管理设施建设项目或信息化建设项目，其核心价值在于完善区域管网布局、提升供气保障能力、提升管理效率，效益主要体现在社会效益和长期运营支持上，无法直接单独量化为经济效益。
（2）“美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目”、“美能能源总部暨西安智慧能源研究院大厦
分布式绿色低碳综合能源智慧供应系统科研示范项目”，前述募投项目尚处于建设阶段，相关资产尚未达到预定可使用状态并完成转固，因此暂不具备测算其经济效益的条件。项目可行性发生重大变化的情况说明 （1）韩城市天然气利用三期工程项目，由于宏观经济形势的变化及行业、市场、环境等各种变化因素导致三大新区的天然气利用工程总体建设实施进度放缓，预计实施完成的时间无法预料，公司通过切实研判市场及行业、环境等发展变化方向，并结合公司整体经营战略发展的规划及长远产业布局投入的审慎考虑，为充分利用企业资源并实现募集资金的效益最大化，故于2023年7月调减了本项目利用募集资金的拟投资额；
（2）凤翔县镇村气化工程项目，由于宏观经济形势的变化及国家和各省市近两年对农村气化政策有所
调整，结合当地乡镇的经济发展水平和已安装用户的实际用气需求不及预期，并结合公司整体经营战略发展的规划及长远产业布局投入的审慎考虑，公司拟放缓对本项目的投资，为充分利用企业资源并实现募集资金的效益最大化，故于2023年7月调减了本项目利用募集资金的拟投资额。
（3）神木市LNG应急调峰储配站工程项目，基于政策环境的变化和企业经营的实际需求，公司终止该项目的建设。近两年，国家天然气应急调峰储配政策进行了适当调整，鼓励集中上马大中型储气调峰设施，鼓励城燃企业通过租赁、购买储气服务等市场化方式履行储气义务，神木当地已有多家LNG液化工厂及配套储气设施建成投运，公司已与其中部分LNG液化工厂签订了购买储气服务的合同，可以满足应急调峰的相关需要。同时，神木市地处陕北榆林，作为国家天然气重要产区，天然气供应资源相对稳定且管道气源选择多样，这为公司提供了充足的气源保障。从近几年的实际经营来看，公司每年与中石油、中海油及当地边缘气井运营商等上游气源单位签订的供气合同都能覆盖用户用气需求，完全可以满足公司特许经营区域内的市场需要，这些年来供气情况连续、平稳、可靠。因此从目前实际情况分析，神木市LNG应急调峰储配站工程项目建设的必要性大幅降低，在此情况下如果继续投入建设该项目，将很可能造成投资闲置，降低募集资金的使用效率与投资效益，基于上述原因，该项目的可行性已发生变化。为此，公司结合政策环境的变化和企业经营的实际需求，为提高公司募集资金的使用效率和投资效益，公司决定终止该项目的建设。今后如果政策或经营环境发生变化，需要继续建设该项目，公司将会以自有资金进行投资和建设。具体内容详见公司于2026年5月22日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于部分募投项目变更、终止并将募集资金用于收购上海立成90%股权暨关联交易的公告》（公告编号：2026-034)。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期 适用截至2022年11月30日，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实际投资金额合计7,021.70万投入及置换情况 元；以自筹资金实际支付各项发行费用的金额为154.21万元。2022年12月28日，公司以募集资金置换预先投入自筹资金事项经公司第二届董事会第二十四次会议、第二届监事会第十九次会议审议通过，经希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具鉴证报告（希会审字（2022）5730号），独立董事、保荐机构西部证券股份有限公司发表明确同意意见。上述款项已于2023年2月2日置换完成。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用2026年6月30日，鉴于公司原“神木市LNG应急调峰储配站工程项目”所涉募集资金及利息已用于支付收购上海立成90%股权交易对价，收购已实施完毕，对应的募集资金专户后续不再使用，公司对相关募集资金账户进行了注销，专户销户产生的延期存款利息共计人民币551.30元（含销户当日结算利息），已于销户当日转入公司基本户用于日常生产经营活动。除上述外，公司2026半年度不存在其他金4,000.00万元用于现金管理。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3）募集资金变更项目情况
☑适用□不适用
(1) 本报告
期实际
投入金
额 截至期
末实际
累计投
入金额
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2
)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
神木市
LNG应
急调峰
储配站
工程项
目 首次公
开发行 收购上
海立成
90%股
权 神木市
LNG应
急调峰
储配站
工程项
目 6,951 7,180.
44 7,180.
工程项目”的建设。近两年，国家天然气应急调峰储配政策进行了适当调整，鼓励集中上马大中型储气调峰设施，鼓励城燃企业通过租赁、购买储气服务等市场化方式履行储气义务，神木当地已有多家LNG液化工厂及配套储气设施建成投运，公司已与其中部分LNG液化工厂签订了购买储气服务的合同，可以满足应急调峰的相关需要。同时，神木市地处陕北榆林，作为国家天然气重要产区，天然气供应资源相对稳定且管道气源选择多样，这为公司提供了充足的气源保障。从近几年的实际经营来看，公司每年与中石油、中海油及当地边缘气井运营商等上游气源单位签订的供气合同都能覆盖用户用气需求，完全可以满足公司特许经营区域内的市场需要，这些年来供气情况连续、平稳、可靠。
因此从目前实际情况分析，神木市LNG应急调峰储配站工程项目建设的必要性大幅降低，在此情况下如果继续投入建设该项目，将很可能造成投资闲置，降低募集资金的使用效率与投资效益，基于上述原因，该项目的可行性已发生变化。为此，公司结合政策环境的变化和企业经营的实际需求，为提高公司募集资金的使用效率和投资效益，公司决定终止该项目的建设。今后如果政策或经营环境发生变化，需要继续建设该项目，公司将会以自有资金进行投资和建设。
公司于2026年5月21日召开第四届董事会第三次会议，于2026年6月8日召开2026年第一次临时股东会，均审议通过了《关于部分募投项目变更、终止并将募集资金用于收购上海立成90%股权暨关联交易的议案》。为提高募集资金使用效率，同意公司将“神木市LNG应急调峰储配站工程项目”终止并改变募集资金用途，将该项目全部募集资金6,951.00万元和利息（前期已投入的募集资金公司以自有资金进行了置换）用于收购公司关联方陕西美能投资有限责任公司持有的上海立成90%股权，不足部分将使用自有资金解决。
具体内容详见公司于2026年5月22日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于部分募投项目变更、终止并将募集资金用于收购上海立成90%股权暨关联交易的公告》（公告编号：2026-034）。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 不适用变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 ☑不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 ☑不适用
八、主要控股参股公司分析
☑适用□不适用
大影响。
陕西美慧佳生活科技有限公司 新设 报告期内，对公司经营业绩不构成重大影响。主要控股参股公司情况说明无。
九、公司控制的结构化主体情况
☑
□
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
☑是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 ☑否
为推动提升公司的投资价值，增强投资者回报，规范公司的市值管理活动，确保公司市值管理活动的合规性、科学
性、有效性，实现公司价值和股东利益最大化，公司于2025年8月25日召开第三届董事会第十五次会议，审议通过了《关于修订及制定部分公司治理相关制度的议案》，同意公司对部分公司治理相关制度予以修订，并制定《市值管理制度》等制度。具体内容详见公司2025年8月27日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《市值管理制度》。十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 ☑否
|
|