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| 国际复材(301526)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（二）公司主要产品情况
报告期内，公司生产的玻璃纤维均为无碱玻璃纤维，主要产品包括玻璃纤维和玻璃纤维制品两大类。根据产品形态和
粗纱 直接纱 主要是由漏板直接拉制而成。根据浸润剂匹配的树脂不同，分为热固性直接纱和热塑性直接纱。热固性直接纱是指适用于热固性树脂，如不饱和聚酯树脂、乙烯基脂树脂等；热塑性直接纱是指适用于热塑性树脂，如 PP、PA 等树脂。 主要应用于纤维缠绕、拉挤、编织成型、LFT、片材、双螺杆及模压工艺等。
终端产品有风电叶片、工业管罐、各类型材等领域。合股纱 主要是由多束玻纤合股而成，分为硬质合股纱和软质合股纱。 主要应用于喷射、SMC、缠绕、拉挤及预浸料工艺。终端产品有智能卫浴、游艇、汽车内饰、超高压输变电绝缘棒、运动器材等领域。短切纱 短切玻璃纤维，简称短切纱，主要是由特制的浸润剂拉制原丝经由短切而成，公司产品分为热塑短切纱、BMC用短切纱和水拉丝。 主要应用于汽车、电子电器、航空航天等领域。细纱 根据不同的加工方式和纱线形态，产品分为初捻细纱、并捻细纱、膨体细纱及直接细纱。数百根玻璃纤维原纱经一次加捻，称为初捻纱，两根或多根初捻纱经过二次加捻合并形成并捻纱，多根初捻纱通过平行合股的方式可加工成合股细纱，初捻纱、并捻纱、合股细纱或者粗纱通过膨化的方式可加工成膨体纱，不经过捻线工艺的细纱，外观同直接纱形式的，称为直接细纱。 主要应用于覆铜板、膜材料、网格布、银幕布、过滤材料、体育器材、窗纱等领域。玻璃纤维制品粗纱制品 多轴向织物 多轴向织物是一种新型的、先进的织物类型，其结构是由通过特殊的经编组织（例如编链或经平组织）将经向、纬向和斜向纱线缝编形成，织物中的铺层丝束能够保持无屈曲的平直状态。 主要应用于生产风电叶片、航空航天、管道等领域。方格布 连续玻璃纤维经过机织的方式织造而成的机织物。如果纱线是单股无捻粗纱，即直接纱，则此类机织物称为无捻粗纱布，俗称方格布。 主要应用于体育器材、医疗器械、汽车部件等领域。毡 玻璃纤维毡是由连续原丝或短切原丝不定向地通过化学粘结剂或机械作用结合在一起制成的薄片状制品。公司毡类产品分为短切毡、湿法毡和针刺毡。 主要应用于各种板材、采光板、船体、浴缸、冷却塔、防腐材料、车辆、拉挤型材管道、贮罐、保温隔热材料、汽车尾气过滤材料等领域。细纱制品 细纱布 连续玻璃纤维经过机织的方式织造而成的机织物。如果纱线是细纱，则称为细纱布。细纱布根据用途不同，又分为电子布和工业布。 主要应用于电子电器、航空器材、保温隔热等领域。
（三）公司主要经营模式
2026年是公司“十五五”规划开局关键一年，公司紧跟集团整体战略安排，以“夯基础、调结构、提质量”为主线，
坚持稳中求进、提质增效，紧抓下游新兴产业发展机遇，聚焦高端产品拓展、产能结构优化、技术升级与绿色低碳生产，积极应对行业周期性调整。公司以精益管理为核心，强化技术创新、基础管理、数字化建设与内部治理，整合生产、供应链、营销、研发全链条资源，搭建协同高效的现代化管理体系，筑牢经营基本盘、增强核心竞争力，推动整体经营质量稳步提升。1.盈利模式：公司主要从事玻璃纤维及制品、复合材料的研发、生产与销售，通过产品结构优化、精益成本管控、数字赋能生产、研发创新攻坚及高端市场开拓，不断提升产品竞争力。盈利主要来源于玻纤纱及制品（包括电子、风电、热塑、热固产品）销售收入与生产、采购、人力、物流等成本费用的差额，报告期内公司通过优化产品结构、拓展高端市场、全流程精益降本、落地重点新建技改项目、推进绿色低碳生产，持续提高产品附加值，不断改善盈利水平。2.采购模式：公司建立全流程标准化采购管理体系，设立采购物流相关职能中心统筹物资、贵金属、服务、仓储、物流管理及供应商全生命周期管理。大宗物资实行集中采购，矿物原料、化工原料、包装材料采用“年度框架协议+月度采购合同”模式，仓储物流、能源采用年度合同模式，设备、备品备件、贵金属等按批次采购。报告期内公司重点保障矿石、贵金属漏板、化工原料等核心原材料的稳定供应，加快本地矿权与关键矿物原材料保供体系建设，依托 FOS 精益运营体系减少采购环节损耗，全面推进降本增效，实现关键物料稳定保供与成本优化。3.生产模式：物流交付全链条信息贯通。下设大渡口、长寿等生产基地，依据市场需求与滚动计划匹配产能、精准排产，保障产销平衡。
全面推行精益生产与先进过程控制，推进数字化、智能化改造，提升装置“安稳长满优”运行水平，持续降低能耗与生产浪费。4.销售模式：公司由市场营销中心统筹国内外市场，执行“稳定热固、扩量热塑、恢复风电、重振电子、联动海外、协同复材”的发展策略，搭建全闭环定价与客户全生命周期管理体系。采用差异化、梯度定价及“一户一策”定价机制，结算以银行承兑汇票、电汇、信用证为主，按客户资信实施分级信用管理。通过新产品推广、新模式落地、新市场开拓深耕高端赛道，依托海外基地产能协同突破贸易壁垒，持续提升品牌影响力与市场份额。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“非金属建材相关业务”的披露要求。
(一)公司所属行业说明
根据中国上市公司协会《中国上市公司协会上市公司行业分类指引》（2023年版），公司所属行业为“制造业（C）”下的“非金属矿物制品业（CF30）”，具体细分为“玻璃纤维和玻璃纤维增强塑料制品制造（CF306）”。公司玻璃纤维产品的产能规模排名全球前三，行业竞争优势地位明显。在风电领域，公司深耕十余年，是率先进入风电领域的国内玻纤厂家之一，通过自主研发玻璃纤维配方和风电用浸润剂配方，以优异的性能和稳定的品质得到客户的广泛认可，风电市场占有率行业领先，其中高模、超高模产品产量居全球领先地位。在高端电子领域，公司低介电电子细纱、超细纱性能优异，产品技术含量和质量均处于行业领先地位，进一步稳固了公司在高端电子领域的行业地位。在热塑领域，公司开发的热塑性尼龙边框，成为全球首个获得 TÜV（莱茵）认证、可用于大型组件的热塑性边框。在热固领域，公司高端绝缘纱、高模量光缆阻水纤维用纱、全缠绕水处理膜壳用纱等多类产品性能优异，市场份额居行业领先地位。 全球地缘政治与宏观经济环境仍存在多重不确定性，玻璃纤维及制品行业整体加速推进产能结构优化与高附加值产品迭代升级，行业发展逻辑由过去单纯规模扩张全面转向提质增效与高端化转型，从中长期发展维度看，玻璃纤维作为关键战略性新材料，市场整体需求仍具备稳定增长基础，风电、汽车、电子家电等传统下游应用领域需求保持刚性支撑，安全防护、海洋工程、智能物流、绿色建材及算力电子、海上风电、新能源轻量化等新兴应用场景持续快速发展，持续为行业拓展全新增长空间。
（二）主营业务情况说明
2026年上半年，面对复杂多变的外部市场环境，国内玻璃纤维及制品行业持续优化产能布局，叠加风电、高端电子、
新能源汽车等细分下游旺盛需求带动，行业整体经营景气度持续修复上行，报告期内公司坚持对外拓展海内外市场、对内强化精细化运营管理，持续推进产品结构优化调整并加大技术改造与产业升级投入，经营盈利能力实现稳步改善，公司玻璃纤维及制品作为核心经营板块合计实现营业收入 483,696.76万元，占公司总营业收入比重达 97.44%，是支撑公司经营业绩的核心业务来源。。
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