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| 锡华科技(603248)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，国内风电行业整体呈现需求节奏放缓的发展态势，行业短期经营压力有所抬升。报告期内，公司立足风电齿轮箱铸件核心主业，坚持主业深耕与多元拓展并行的发展策略，在行业整体调整周期中实现经营规模稳健提升，但受行业竞争加剧、成本端刚性上行等因素叠加影响，公司盈利水平阶段性承压，整体经营呈现“营收稳增、利润阶段性回落”的特征。
1、紧抓需求深度合作，主业规模持续增长
公司主营产品为风电齿轮箱箱体、行星架、扭力臂等核心专用铸造部件，属于风电传动系统核心精密零部件。报告期内，公司实现营业收入5.89亿元，同比增长1.46%，其中，风电齿轮箱专用部件实现收入4.83亿元，注塑机厚大筒专用部件业务实现收入7,792.76万元。公司经营规模总体保持稳定，主要系公司持续稳固核心客户订单、保障产品稳定交付，整体产销规模略有提升，带动营收实现正向增长。
盈利能力方面，受行业周期与经营要素变化影响，公司利润指标同比回落。报告期内，公司实现利润总额6,647.25万元，同比下降40.27%；实现归属于上市公司股东的净利润5,950.99万元，同比下降37.33%。利润承压主要原因系：一是受2025年上半年“531抢装”影响，2026年上半年下游整机及风电齿轮箱厂商需求出现波动，风电齿轮箱部件行业市场竞争加剧，部分产品销售单价及盈利空间受到挤压；二是公司新增产能主要面向大兆瓦产品配套，现阶段市场大兆瓦齿轮箱整体需求不如预期，产能效益暂未完全体现。三是部分风电客户根据其自身产能规划安排，成品件采购占比下降，毛坯件等单价相对较低产品的采购占比提高，拉低公司整体盈利水平；四是人工成本和制造费用上行，进一步压缩产品毛利率水平；五是受汇率波动影响产生汇兑损益，对当期利润形成一定影响。受上述多重因素叠加影响，公司本期盈利规模同比出现阶段性下滑。
报告期内，公司紧抓下游风电装机稳定需求，持续深化与头部齿轮箱厂商的战略合作，积极跟进客户年度集采订单，生产排产、产品交付有序开展，整体产销规模稳中有升，支撑营业收入实现同比增长。公司下游客户集中于风电齿轮箱行业头部企业，具备资质壁垒高、认证周期长、合作稳定性强的特点。一直以来，公司持续维护核心战略客户合作关系，保障核心订单稳定落地，同时持续推进新客户、新机型产品认证导入工作，稳步优化客户结构，降低单一客户经营风险，进一步巩固公司在风电齿轮箱专用部件铸件领域的市场地位。
2、研发投入同比增加，持续推进技术创新
公司持续践行技术创新驱动发展战略，不断加大研发资源投入，筑牢核心技术壁垒，持续保持产品技术的先进性与市场适配性。2026年上半年，公司研发费用支出2,783.10万元，同比增长15.13%。持续增长的研发投入，为公司新产品迭代、新工艺优化、新材料应用及高端产品产业化提供了坚实的资金支撑。公司深耕大型高端装备专用铸造领域二十余年，已建立体系完善、自主可控的研发创新机制，具备新材料研发、工艺技术攻关、定制化产品开发的综合技术能力，可快速响应下游客户多元化、高端化的产品研发及配套需求。
3、加强股东回报，共享发展成果
报告期内，公司严格落实股东回报规划，积极履行上市主体分红责任。公司以总股本460,000,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.60元（含税），不转增股本、不送红秉持稳健经营、积极回报投资者的发展理念，在充分保障公司日常经营、技术研发、产能建设及未来战略发展所需资金的基础上，持续落实常态化、规范化分红机制，切实回馈全体股东。
4、修订关键制度，完善公司治理
报告期内，为进一步完善现代企业治理结构，提升公司规范化、标准化运作水平，适配上市公司监管要求及经营发展需要，公司结合监管相关法律法规及自身经营实际，审慎修订《公司章程》，同步优化完善多项核心内部管理制度，主要包括《董事、高级管理人员薪酬管理制度》《内幕信息及知情人管理制度》《防范控股股东及关联方占用公司资金管理制度》等。本次修订进一步健全了公司薪酬考核与激励约束机制，规范了内幕信息管理及知情人登记流程，全面强化公司合规管控、内控管理水平，有效提升公司治理规范性与治理效能，保障公司及全体股东的合法权益，为公司长期稳健合规发展提供坚实的制度保障。
5、下半年经营计划
2026年下半年，国内风电大基地、海上风电项目将持续落地，行业整体需求有望稳步回暖。
公司将立足上市平台优势，聚焦提质、增效、降本、拓市核心目标，全力改善经营质量。
一是紧抓市场机遇，全力保障订单交付。公司将持续深化与核心客户的战略合作，积极承接大兆瓦、海上风电高端铸件订单，优化产销结构，稳步提升经营规模。
二是全力推进降本增效，修复盈利水平。针对上半年毛利率下滑的经营压力，公司会全面推进内部精益管理与降本增效工作。通过优化原材料集中采购模式、锁定长期采购价格、优化生产排产、提升铸件良品率、节能降耗改造等多项举措，严控生产制造成本与管理费用，全力对冲原材料涨价、产品降价带来的盈利压力，持续提升企业精细化运营能力。
三是坚持技术创新，巩固核心竞争力。公司持续跟进风电大型化技术迭代，加快新型高端铸件研发与量产落地，丰富高附加值产品矩阵，构建差异化竞争优势，规避低端同质化价格竞争。
四是持续完善公司治理，夯实合规发展基础。公司将严格执行各项新修订的管理制度，持续优化内控体系、薪酬激励体系、信息披露及资金管控体系，全面提升上市公司规范化运作水平，保障公司持续、健康、稳健发展。
未来，风电行业长期高质量发展逻辑未变，随着海上风电高景气赛道持续放量、陆上风电装机需求稳步修复，行业结构性成长机遇持续显现。后续公司将紧抓行业结构性发展红利，持续深耕风电齿轮箱铸件核心赛道，优化产品结构，聚焦高附加值海风配套产品。此外，公司将持续夯实高端装备部件多元业务优势，平滑行业周期波动风险，以稳健的经营策略、优质的产品交付能力，推动公司经营质量稳步提升，实现企业可持续高质量发展。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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