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| 双欣材料(001369)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
对应的产品产销量及营业收入实现同步增长。
营业成本 1,687,045,299.46 1,386,800,298.48 21.65% 报告期内，随着新建项目产能释放、产品销量增加，营业成本随之相应增长。销售费用 19,564,563.97 16,243,719.16 20.44% 报告期内，随着外销业务规模扩大，出口相关费用及销售人员职工薪酬均随之相应增长。管理费用 64,006,399.81 44,419,788.65 44.09% 主要系报告期内职工薪酬增加所致。财务费用 3,442,012.26 -6,228,444.67 155.26% 受存款利率持续走低影响利息减少以及人民币持续升值产生汇兑损失，综合影响财务费用增加。所得税费用 34,915,914.64 39,669,711.04 -11.98% 报告期内，研发费用同比增加，相应加计扣除金额较上年同期亦有所增长。研发投入 68,857,524.23 56,909,700.01 20.99% 报告期内，公司持续加大研发投入，积极推进新产品开发。经营活动产生的现金流量净额 33,307,384.96 17,438,612.28 91.00% 报告期内，承兑贴现规模较上年同期有所扩大，相应增加了经营活动现金流。投资活动产生的现金流量净额 -380,951,813.37 -604,628,693.91 36.99% 报告期内，项目建设支付的现金较上年同期减少影响投资活动产生现金流量净额增加明显。筹资活动产生的现金流量净额 -363,402,907.39 262,067,479.26 -238.67% 报告期内，公司偿还了已投产项目的部分长期借款、完成了2025年度利润分配的实施，同时在建项目新增贷款规模较上年同期大幅回落；受上述因素综合影响，筹资活动产生的现金流量净额同比减少。现金及现金等价物净增加额 -716,324,758.16 -323,165,964.57 -121.66% 报告期内，受偿还已投产项目贷款、压降新建项目新增融资，以及实施年度利润分配等多重因素综合影响，现金及现金等价物净增加额较上年同期有所下降。投资收益 3,933,333.47 8,700,362.33 -54.79% 报告期内，权益法核算的联营企业发生经营亏损，公司按持股比例确认了投资损失，导致当期投资收益同比减少。信用减值损失 -7,901,769.63 -1,314,479.23 501.13% 报告期内，随着产销规模扩大，应收账款相应增长，对应计提的信用减值损失随之增加。资产减值损失 -2,171,939.58 -553,688.16 292.27% 报告期内，因设备更新改造项目增加，导致尚未计提完折旧且已无使用价值的固定资产较上年同期增加，计提的资产减值准备同比有所上升。少数股东损益 -1,380,614.79 -313,670.40 -340.15% 报告期内，公司对非全资子公司重庆光谱实施增资，持股比例发生变化，导致少数股东享有的损益份额相应变动。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成
四、非主营业务分析
□适用 不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
行贷款以压降财务成本，同时如期完成2025年度分红款款项支付，以上资金安排导致期末货币资金余额较期初有所下降。新建项目投产后 PVB树脂、光学膜、DMC等产品的市场投放量扩大，带动应收账款相应增加；二是上半年外销业务占比同比提升，而外销主要以信用证为结算方式，回款周期相对较长，综合影响下应收款项整体增加。升，带动原辅料及产成品库存同步增加所致。投资性房地产 41,824,976.38 0.49% 42,908,985.58 0.50% -0.01%长期股权投资 32,627,593.76 0.38% 38,834,676.57 0.45% -0.07%固定资产 4,082,556,720.73 47.91% 3,968,410,015.74 46.00% 1.91%项目进行了固定资产转固，影响在建工程余额减少。部分尚未到期的项目贷款，长期借款余额相应减少。致。应收票据 451,023,150.59 5.29% 311,086,522.66 3.61% 1.68%水资源使用权。
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
的保证金。 132,903,237.40 132,903,237.40 质押 该质押主要用于向银行申请开具信用证、承兑汇票及办理远期结售汇业务等所需的保证金。应收票据 308,946,647.91 308,946,647.91 已背书或贴现未终止确认 已背书或贴现但未终止确认的应收票据。 229,163,070.54 229,163,070.54 已背书或贴现未终止确认 已背书或贴现但未终止确认的应收票据。合计 376,769,276.79 376,769,276.79 362,066,307.94 362,066,307.94
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
期，尚未产生经济效益。年产 1000万平方米新型显示用聚乙烯醇光学膜项目 自建 是 新材料 13,101,803.32 13,518,677.95 自筹+贷期，尚未产生经济效益。年产 1.6万吨高阻隔树脂项目 自建 是 新材料 11,229,404.86 23,563,409.19 自筹+贷期，尚未产生经济效益。2026年04月03日 详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于拟投资建设项目的公告》工业尾气综合利用二期年产 10万吨电子经济效益。2026年03月05日 详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于全资子公司拟投资建设项目的公告》石灰窑节能增效技改期，尚未产生经济效益。注：1 与在建工程项目明细发生额的差异为：报告期内取得的土地使用权、水资源使用权合计 10,539.98万元，按规定列支在无形资产科目核算所致。
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用政策、会计核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 无报告期实际损益情况的说明 无套期保值效果的说明 公司开展远期外汇交易业务围绕公司主营业务进行的，不是单纯以盈利为目的的外汇衍生品交易，而是以具体经营业务为依托，以套期保值为手段，以规避和防范汇率波动风险为目的，以保护正常经营利润为目标。
通过开展远期外汇交易业务，可以锁定未来时点的交易成本或收益，实现以规避风险为目的的资产保值。
衍生品投资资金来源 公司及子公司的自有资金，或通过法律法规允许的其他方式筹集的资金，不涉及募集资金。
报告期衍生品持仓的风险分析
及控制措施说明（包括但不限
于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 1、汇率波动风险：在汇率行情变动较大的情况下，若外汇衍生品交易确认书约定的远期结汇汇率低于交割日实时汇率时，将造成汇兑损失；2、客户违约风险：客户应收账款发生逾期，货款无法在预测的回款期内收回，会导致公司产生违约损失；3、回款预测风险：公司销售部门根据客户订单和预计订单进行回款预测，实际执行过程中，客户可能调整自身订单，造成公司回款预测不准，导致远期结汇延期交割风险；4、法律风险：因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合约无法正常执行而给公司带来损失。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 未来收回的应收账款在汇率下行趋势下进行结汇操作，不进行购汇，公允价值无变动。涉诉情况（如适用） 不涉及衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2026年04月03日公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期已使用募
集资金总额 已累计使用募
集资金总额
（2） 报告期末募集
资金使用比例
（3）=（2）/
（1） 报告期内变
更用途的募
集资金总额 累计变更用
途的募集资
金总额 累计变更用
途的募集资
金总额比例 尚未使用募
集资金总额 尚未使用募集资
金用途及去向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2025年 首次公开
募集资金 18,000万元用于现金管理，其余69,926.63万元存放于公司募集资金专户。 0募集资金总体使用情况说明：经中国证券监督管理委员会《关于同意内蒙古双欣环保材料股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕2478号）同意注册，本公司向社会公开发行人民币普通股股票 28,700万股（每股面值为人民币1元），每股发行价格为人民币6.85元。截至2025年12月25日，本公司实际已向社会公开发行人民币普通股 28,700万股，募集资金总额人民币 196,595万元，扣除发行费用（不含税）后净额为 179,982.55万元，该笔款项存放于募集资金专户；2026年 1季度经过会计师审计并于2026年3月3日出具《关于内蒙古双欣环保材料股份有限公司以募投资金置换预先投入募投项目及支付发行费用的自筹资金的鉴证报告》，根据审计结果，公司于2026年3月12日完成年产 1.6万吨 PVB告期内使用募集资金 92,479.32万元，截至报告期末公司募集资金余额 87,926.63万元。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(3)＝
(2)/(1) 项目达到
预定可使
用状态日
期 本报告期实
现的效益 截止报告期
末累计实现
的效益 是否达到
预计效益 项目可行
性是否发
生重大变
化
承诺投资项目
首次公
开发行2025年12月30日 年产 1.6万吨 PVB 树脂及年产 1.6万吨PVB功能性膜开发行2025年12月30日 年产 6万吨水基型胶粘剂项开发行2025年12月30日 PVA产业链节能增效技术改造项目 运营管理 否 16,584.84 16,584.84 14,836.27 14,836.27 89.46%2024年12月31日 1,954.21 5,034.24 是 否首次公开发行2025年12月30日 电石生产线节能增效技术改造项目 运营管理 否 11,362.41 11,362.41 9,114.93 9,114.93 80.22%2024年03月31日 745.53 3,399 是 否首次公开发行2025年12月30日 研发中心建设开发行2025年12月30日 PVA产品中试开发行2025年12月30日 补充流动资金超募资金投向不适用2025年12月30日 不 否 不适用 否合计 -- 186,538.33 179,982.55 92,479.32 92,479.32 -- -- 3,216.31 9,428.40 -- --分项目说明未达到计划进度、预计收益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 年产 6万吨水基型胶粘剂项目、PVA 产品中试装置建设项目尚未开工建设，研发中心建设项目正在建设中，前述三个项目现阶段不具备经济效益评估条件；补充流动资金项目是为了生产经营补充流动资金，无法评估经济效益。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2026年3月4日召开第六届董事会第十八次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金 65,640.55万元置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金，其中：以自筹资金预先投入募投项目的实际投资额为 64,253.76万元，以自筹资金支付发行费用金额为 1,386.79万元。截至2026年6月30日，上述募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的 65,640.55万元自筹资金已转出。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用公司严格按照项目预算控制项目支出，PVA产业链节能增效技术改造项目已完结，结余资金 1,748.57万元；电石生产线节能增效技术改造项目已完结，结余资金 2,247.48万元。尚未使用的募集资金用途及去向 截至报告期末，公司尚未使用的募集资金 18,000万元用于现金管理，其余 69,926.63万元存放于公司募集资金专户。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 因扣除发行费用后公司实际募集资金净额少于拟投入募投项目的募集资金金额，不足部分公司相应扣减补充流动资金项目募集资金投入金额。
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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