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| 惠康科技(001237)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
2026年上半年，国际局势复杂多变，海外地缘博弈持续，汇率波动加剧，原材料价格波动及市场竞争加剧。在外部多重挑战的背景下，公司扎根制冷领域，深化全球本地化布局，实现了经营业绩的稳健增长，业务发展保持良好态势。
（1）营业收入及毛利率情况
报告期内，公司实现营业收入153,548.65万元，同比增长10.54%；其中，制冰机产品实现营业收入120,312.88万元，占营业收入比重为78.35%，同比增长7.72%，主要系市场需求增长，订单交付增加，推动收入规模持续增长。分产品来看，制冰机产品仍系公司核心产品，展现出较强增长韧性，冰箱、酒柜产品占比虽少，但增速较快，分别增长28.59%、31.70%；分地区来看，外销收入占比54.82%，内销收入占比45.18%，其中部分跨境电商客户以境内主体采购，自行负责产品报关的收入，视为内销收入，若穿透最终销售目的地后，外销收入占比更高，报告期占比约为83%，同比增长10.72%。
报告期内，面对上游原材料涨价的压力，公司半年度毛利率仍实现25.61%，保持稳定且实现小幅增长。一方面，依托技术迭代，提升解决方案的产品力与附加值，如颗粒冰制冰机等高附加值产品的销售增加，产品结构得到改善；另一方面，公司积极通过优化工艺、供应链管理、材料替代等多种措施降低生产成本。
（2）净利润情况
报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润为18,256.93万元，同比下降11.12%，扣除非经常性损益后净利润为17,321.50万元，同比下降10.49%。公司净利润同比下滑主要系人民币对美元升值导致汇兑损失同比显著增加所致，剔除汇兑损失影响后，2026年上半年归属于上市公司股东的净利润为21,881.19万元，同比增长6.53%，经营质量保持稳健。
（3）期间费用情况
报告期内，公司期间费用整体呈上升趋势，其中销售费用为7,062.26万元，同比增长28.19%，系随着公司规模扩大，平台推广服务费逐步增长。财务费用2,136.84万元，同比增长184.05%，主要系汇兑损失增加所致。报告期内，公司进一步加大研发投入，研发投入4,612.66万元，同比增长16.68%，主要系为保持产品技术的先进性，持续提高公司的技术水平和综合竞争力，公司维持较高的研发投入，不断进行技术创新、产品研发。
（4）经营现金流情况
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额4,134.61万元，同比增长275.34%，主要系本期销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。后续，公司将多措并举优化经营性现金流管理：一方面，通过动态库存管理与强化供应链协同，降低存货及营运资金占用；另一方面，持续优化客户信用分级体系，严控合同账期管理，并加强应收账款回款管理；同时，加大存量资金及资产盘活力度，统筹提高资金使用效率，为公司战略投入提供保障，增强抗风险能力。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
所主板上市，募集资金到位所致加，应收账款相应增加所致合同资产 3,405,152.50 0.06% 3,405,152.50 0.11% -0.05%所致投资性房地产 406,895.77 0.01% 525,020.77 0.02% -0.01%固定资产 243,813,358.94 4.62% 251,883,066.98 7.91% -3.29%在建工程 150,529,470.19 2.85% 140,806,002.18 4.42% -1.57%折旧所致短期借款 400,000.00 0.01% 0.01%合同负债 30,406,743.51 0.58% 34,621,054.24 1.09% -0.51%租赁负债 21,597.11 0.00% 0.00%交易性金融资致应付票据 846,523,514.03 16.03% 1,056,277,615.款余额减少所致款余额增加所致
2、主要境外资产情况
适用□不适用
资产的具
体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险泰霖科技（泰国） 投资设立 217,134,884.80 泰国 制造、加工、贸易 公司派驻人员管理 无收益 6.38% 否
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
截至2026年06月30日，公司受限资产包括：用于开立银行承兑汇票、信用证、ETC保证金、冻结的货币资金121,042,125.74元，用于开立银行承兑汇票而抵押的固定资产103,475,298.29元，用于开立银行承兑汇票而抵押的无形资产142,392,050.40元。
六、投资状况分析
1、总体情况
□
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
），网址：
巨潮
资讯
网
（w
ww.c
ninfo.
com.
cn）
宁波
阳泽
电器
有限
公司 制冷
设备
生产
及销
售 增资 80,00
0,000
0% 募集
资金 已完
成工
商登
记 否2026年06
月12
日 （公
告编
号：
2026-
），网址：
巨潮
资讯
网
（w
ww.c
ninfo.
com.
cn）
合计 -- -- 380,0
00,00
0.00 -- -- -- -- -- -- -- -- --
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
二号
制冷
设备
智能
制造 自建 否 制冷
设备
生产
制造 14,800
,000.0
0 14,800
,000.0
0 募集
资金 1.95% — — 不适
用2026年07
月02
日 （公
告编
号：
2026-
013）
，网
生产基地建设
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在证券投资。
等相关规定，对外汇套期保值业务进行核算；与上一报告期相比未发生重大变化
报告期实际损益情况的说明 报告期内以套期保值为目的的远期外汇合约实际收益172.53万元套期保值 公司开展的外汇套期保值业务遵循的是以规避和防范汇率风险的原则，以有效降低汇率波动对公司的影响、使公司保持稳定的利润水平效果的说明衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 1.市场风险风险分析：当国内外政治、经济形势发生变化时，相应的汇率、利率、商品价格等市场价格波动将可能对衍生品交易产生不利影响。在外汇衍生品的存续期内，每一会计期间将产生公允价值重估损益，若汇率走势偏离公司锁定的价格波动方向，可能造成汇兑损失。
控制措施：
①明确套期保值原则：公司开展衍生品交易以套期保值为目的，不做投机性、套利性交易，严格控制衍生品交易的规模，实行分期、分批的方式操作；
②选择合适产品：选择结构简单、流动性强、风险可控的衍生工具开展业务。
③动态跟踪：密切关注和分析市场环境变化，适时调整操作策略；持续跟踪衍生品公开市场价格或公允价值变动，及时评估风险敞口变化情况设置止损机制：制定完备的交易计划，设置合理的止损线。
2.流动性风险
风险分析：因市场流动性不足而无法完成交易的风险；或因公司业务变动、市场变动等原因需提前平仓或展期衍生品，存在须临时用自有资金向银行支付差价的风险。
控制措施：
①规模控制：严格控制衍生品交易的资金规模，合理计划和使用保证金，不超过董事会批准的额度；
②资金调度：合理调度自有资金用于衍生品业务，不使用募集资金直接或间接进行套期保值；
③期限匹配：衍生品以公司外汇收支预算为依据，与实际外汇收支相匹配，保证在交割时拥有足额资金供清算，或选择净额交割衍生品合理选择合约月份，避免市场流动性风险。
3.信用风险（履约风险）
风险分析：在开展衍生品交易时，存在交易对手（合约到期方）因流动性或流动性以外的其他因素导致不能按合同规定履约，从而无法正常交割的风险。
控制措施：
①选择优质交易对手：只与经国家相关机构批准、具有衍生品交易业务经营资格的大型商业银行等金融机构进行交易，不与前述金融机构之外的其他组织或个人进行交易；
②背景评估：审慎选择信用级别高、经营稳健、资信良好的交易对手，最大程度降低信用风险。
4.操作风险
风险分析：衍生品交易专业性较强、复杂程度较高，在具体开展业务时，如操作人员未按规定程序报备及审批，或未准确、及时、完整地记录交易信息，将可能导致交易损失或丧失交易机会；如交易人员未能充分理解交易合同条款和产品信息，也可能带来交易损失。
控制措施：
①制度建设：制定并严格执行衍生品交易管理制度，对业务操作原则、审批权限、内部审核流程、责任部门、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序等作出明确规定；②岗位分离：合理设置组织机构，建立岗位责任制，按照不相容岗位分离原则设置交易相关岗位，明确各相关部门和岗位的职责权限；
③人员培训：加强相关人员的职业道德教育及业务培训，提高相关人员素质，建立异常情况及时报告制度；
④内部审计：公司内部审计部门定期或不定期对衍生品交易的决策、管理、执行等工作的合规性进行监督检查。
5.法律风险
风险分析：因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度，可能造成合约无法正常执行而给公司带来损失；或交易合同条款不明确，导致经营活动不符合法律规定或外部法律事件而造成的交易损失。
控制措施：
①合规审查：严格遵守国家相关法律法规，加强与交易对手签订的合约条款审查，确保条款准确明晰，最大程度避免可能发生的法律争端；
②审批程序：公司开展衍生品交易业务履行了相关的审批程序，符合国家相关法律、法规及《公司章程》和有关管理制度的规定；
③定期检查：定期对衍生品交易的规范性、内控机制的有效性、信息披露的真实性等方面进行监督检查，保障业务合规性。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 以各银行的估值通知书中的价格作为合约的公允价值公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2026 首次
公开
发行2026年05
月22
日 197,5
29.93 180,6
10.78 1,480.
93 1,480.
月30
日，公司募集资金专户余额为1,524,458,348.23元（含尚未支付的发行费用和利息及理财等），将继续用于投入公司承诺的募投项目。合计 -- -- 197,529.93 180,610.78 1,480.93 1,480.募集资金总体使用情况说明：经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意宁波惠康工业科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2026〕607号）同意注册，并经深圳证券交易所同意，公司首次公开发行人民币普通股（A股）37,087,858股，每股发行价格为人民币53.26元，募集资金总额为人民币1,975,299,317.08元，扣除各项发行费用人民币169,191,540.26元，实际募集资金净额为人民币1,806,107,776.82元，其中超募资金总额为9,553,776.82元。上述募集资金已划至公司指定账户，中汇会计师事务所（特殊普通合伙）已于2026年5月19日对本次发行的募集资金到位情况进行了审验，并出具了中汇会验[2026]10196号《验资报告》。公司依照相关规定对募集资金的存放和使用进行专户管理，募集资金到账后已全部存放于募集资金专项账户内，公司及公司子公司与保荐人财通证券股份有限公司、存放募集资金的商业银行签署了《募集资金专户三方监管协议》、《募集资金专户四方监管协议》。截至2026年6月30日，公司已累计使用募集资金14,809,316.04元，尚未使用的募集资金余额为1,524,458,348.23元（含尚未支付的发行费用和利息及理财等）存放于募集资金专户，使用募集资金进行现金管理尚未到期赎回金额为510,000,000.00元（其中200,000,000.00元存放于募集资金专户中，未发生实际划出）。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)＝
(2)/(1
) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2026年首次公开发行股份2026年05月22日 前湾二号制冷设备智能制造生产基地建设公司首次公开发行股票募集资金净额为1,806,107,776.82元，其中超募资金为9,553,776.82元。截至2026年6月30日，公司尚未使用超募资金，存放于募集资金专户和用于现金管理。存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 不适用用闲置募集资金暂时补 不适用充流动资金及理财等），将继续用于投入公司承诺的募投项目。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况2026年6月10日，公司召开第二届董事会第六次会议，审议通过了《关于使用自有资金、银行承兑汇票等方式支付募投项目款项并以募集资金等额置换的议案》，同意公司在募投项目实施期间，根据实际情况使用自有资金、银行承兑汇票等方式支付募投项目中涉及的款项，并从相应的募集资金专户划转等额资金进行置换。具体内容详见公司于2026年6月12日在巨潮资讯网披露的《关于使用自有资金、银行承兑汇票等方式支付募投项目款项并以募集资金等额置换的公告》（公告编号：2026-003）。
报告期内，公司不存在以募集资金置换先期以自有资金、银行承兑汇票方式支付的款项。
公司已按照《上市公司募集资金监管规则》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》等法律法规及公司《募集资金管理制度》的相关规定，及时、真实、准确、完
（3）募集资金变更项目情况
□适用不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是否
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