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| 宇特光电(920157)经营总结 | | 截止日期 | 2026-09-17 | | 信息来源 | 2026年09月17日招股书 | | 经营情况 | 第八节 管理层讨论与分析
一、 经营核心因素
（一）影响收入、成本、费用和利润的主要因素
1、影响收入的主要因素
公司是一家专注于光连接产品研发设计、精密制造与销售业务的国家级专精特新“小巨人”企业，致力于为光通信领域设备商、系统集成商、国内外电信运营商、光电子器件企业提供高性能的光连接整体解决方案。公司以光纤连接器为核心，持续进行产品开发迭代，现已具备多品类连接器件、组件和模块的完整产品链供应能力。影响公司收入的主要因素包括下游市场需求、市场开拓力度、产品价格波动、产品生产能力、产业政策、竞争对手及竞争策略等，且上述因素相互交织影响。
2、影响成本的主要因素
公司主营业务成本包括直接材料、直接人工和制造费用，其中直接材料成本是主营业务成本的主要构成部分。报告期内，公司直接材料成本占当期主营业务成本的比例分别为 57.33%、58.69%和 61.67%，公司生产所需的光缆、插针体等主要原材料的价格波动和公司产品类型变化型号、原材料价格波动是影响主营业务成本的主要因素。此外，生产人员数量及薪酬水平、固定资产投入和折旧水平也对主营业务成本产生一定影响。
3、影响费用的主要因素
公司期间费用主要包括销售费用、管理费用、研发费用和财务费用。报告期内，公司期间费用总额分别为 2,976.67万元、3,177.41万元和 3,611.79万元，占当期营业收入的比例分别为 14.03%、12.55%和 10.84%。报告期内，公司期间费用率整体有所下降，主要系公司销售收入大幅增长摊薄期间费用所致。
4、影响利润的主要因素
影响公司利润的主要因素是主营业务收入、主营业务成本和期间费用。除上述因素外，税收优惠政策、政府补助等因素也会对公司利润产生一定影响。
（二）对公司具有核心意义，或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务指标和非财务指标分析 1、财务指标
根据公司所处行业及经营状况，公司主营业务收入增长率、主营业务毛利率等财务指标对分析公司的财务数据具有较为重要的意义，其变动对公司业绩变动具有较强的预示作用。
（1）主营业务收入增长率
主营业务收入是公司净利润的基础和首要影响因素，根据收入增长率能较好的评判公司主营业务发展状况、市场口碑及市场开拓能力。
报告期内，公司主营业务收入分别为 21,174.50万元、25,276.45万元和 33,266.71万元，2023年度至2025年度的复合增长率 25.34%，整体呈现高速增长趋势。具体情况见本节“三、盈利情况分析”之“（一）营业收入分析”。
（2）主营业务毛利率
主营业务毛利率能够反映公司产品竞争力和获利能力，也可以反映公司的产品品质、销售定价能力和成本管理水平，是衡量公司盈利能力的重要经营指标，对公司业绩变动具有较强的预示作用。
报告期内，公司主营业务毛利率分别为 36.55%、34.25%和 34.66%，整体呈现一定波动性。具体情况见本节“三、盈利情况分析”之“（三）毛利率分析”。
2、非财务指标
对公司具有核心意义且其变动对业绩变动具有较强预示作用的非财务指标包括公司的生产规模及生产能力、管理能力、科研能力、产品质量、客户资源、销售渠道等，其变动情况对于公司业绩变动具有较强预示作用。
二、 资产负债等财务状况分析
（一） 应收款项
1. 应收票据
（1） 应收票据分类列示
（2） 报告期各期末公司已质押的应收票据
（3） 报告期各期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据
（4） 报告期各期末公司因出票人未履约而将其转应收账款的票据
（5） 按坏账计提方法分类披露
公司应收票据确定组合的依据详见招股说明书“第七节财务会计信息”之“四、会计政策、估计”之“（一）会计政策和会计估计”之“1.金融工具”。
3） 如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请按下表披露坏账准备的相关信息：
（6） 报告期内计提、收回或转回的坏账准备情况
无。
（7） 报告期内实际核销的应收票据情况
（8） 科目具体情况及分析说明：
报告期各期末，公司应收票据账面价值分别为 755.76万元、866.73万元和 1,473.15万元，占当期流动资产的比例分别为 3.78%、3.28%和 4.69%。随着公司经营规模的扩大，公司应收票据金额不断增加。
公司遵照谨慎性原则对银行承兑汇票的承兑人的信用等级进行了划分，分为信用等级较高的 6家大型商业银行和 9家上市股份制商业银行（以下简称“信用等级较高银行”）以及信用等级一般的其他商业银行（以下简称“信用等级一般银行”）。
公司对应收票据终止确认的具体判断依据为由信用等级较高银行承兑的银行承兑汇票在背书或贴现时终止确认，由信用等级一般银行承兑的银行承兑汇票以及商业承兑汇票在背书或贴现时继续确认应收票据，待到期兑付后终止确认。
对于由信用等级较高银行承兑的银行承兑汇票，公司依据新金融工具准则的相关规定将其分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，在“应收款项融资”项目列报；对于资产负债表日尚未到期的由信用等级一般银行承兑的银行承兑汇票和商业承兑汇票，即使背书或贴现也不终止确认，在“应收票据”项目列报。
2. 应收款项融资
如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请参照其他应收款披露：
科目具体情况及分析说明：
报告期各期末，公司应收款项融资金额分别为 893.17万元、1,237.97万元和 5,324.49万元，占当期流动资产的比例分别为 4.46%、4.68%和 16.95%。
公司遵照谨慎性原则对银行承兑汇票承兑人的信用等级进行了划分，分为信用等级较高的 6家大型商业银行和 9家上市股份制商业银行以及信用等级一般的其他商业银行。
公司对应收票据终止确认的具体判断依据为由信用等级较高银行承兑的银行承兑汇票在背书或贴现时终止确认，由信用等级一般银行承兑的银行承兑汇票以及商业承兑汇票在背书或贴现时继续确认应收票据，待到期兑付后终止确认。
对于由信用等级较高银行承兑的银行承兑汇票，公司依据新金融工具准则的相关规定将其分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，在“应收款项融资”项目列报；对于资产负债表日尚未到期的由信用等级一般银行承兑的银行承兑汇票和商业承兑汇票，即使背书或贴现也不终止确认，在“应收票据”项目列报。
3. 应收账款
（1） 按账龄分类披露
（2） 按坏账计提方法分类披露
公司应收账款确定组合的依据详见招股说明书“第七节财务会计信息”之“四、会计政策、估计”之“（一）会计政策和会计估计”之“1.金融工具”。
3） 如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请按下表披露坏账准备的相关信息：
（3） 报告期计提、收回或转回的坏账准备情况
无。
（4） 本期实际核销的应收账款情况
（5） 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况
（6） 报告期各期末信用期内外的应收账款
（7） 应收账款期后回款情况
（8） 因金融资产转移而终止确认的应收账款
（9） 转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债金额
（10） 科目具体情况及分析说明
报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为 10,889.27万元、13,419.14万元和 10,716.34万元，占当期营业收入的比例分别为 51.32%、53.00%和 32.16%。公司应收账款账面余额占营业收入的比例呈现先上升后下降趋势，主要受光迅科技等客户在各季度销售金额变化影响。2025年度，该公司针对光迅科技在前三季度销售金额较大，按照 3个月信用期限在第四季度回款增加，导致该公司应收账款账面余额有所下降。报告期内，公司应收账款整体质量良好，信用期内应收账款均在 90%左右。公司应收账款期后回款比例较高。截止2026年3月20日，各期末期后回款比例分别为 98.77%、92.77%和 39.61%。4. 其他披露事项：
（1）公司坏账准备计提政策谨慎性分析
报告期各期末，账龄在 1年以内的应收账款账面余额分别为 10,620.64万元、12,657.29万元和9,937.23万元，占当期应收账款账面余额的比例分别为 97.53%、94.32%和 92.73%，应收账款账龄主要在 1年以内，公司账龄在 1年以上的应收账款账面余额及占比均较小，应收账款质量较好。
报告期各期末，公司应收账款坏账准备分别为 598.42万元、1,072.13万元和 909.31万元，占当期应收账款账面余额的比例为 5.50%、7.99%和 8.49%。报告期各期末，公司应收账款均按照政策相应计提了坏账准备。
注：数据来源于同行业可比公司定期报告。
公司遵循谨慎性原则，结合自身行业特点及业务特点，制定了审慎的坏账准备计提政策，与实际状况相符。公司与同行业可比公司的应收账款坏账准备比例及确定依据不存在显著差异。
（二） 存货
1. 存货
（1） 存货分类
（2） 存货跌价准备及合同履约成本减值准备
资产负债表日，公司存货按照成本与可变现净值孰低计量，将存货成本高于其可变现净值的部分计提存货跌价准备。产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值。公司在每个资产负债表日均对存货进行减值测试，根据减值测试结果对存货计提减值准备。
（3） 存货期末余额含有借款费用资本化金额的说明
（4） 期末建造合同形成的已完工未结算资产情况（尚未执行新收入准则公司适用）
（5） 合同履约成本本期摊销金额的说明（已执行新收入准则公司适用）
（6） 科目具体情况及分析说明
①存货构成分析
公司生产按照以销定产和安全库存相结合的方式，因此公司会根据不同产品的生产周期、物料特性结合销售计划制定成品、原材料安全库存和生产计划，故存货结构以库存商品、在产品和原材料为主，存货结构与公司经营模式和生产特点相符，期末存货结构合理。随着公司经营规模的扩大，公司存货规模有所增加。
②存货周转率
数据来源：同行业可比公司定期报告。
报告期内，公司存货周转率与同行业可比公司存货周转率不存在较大差异，公司存货管理整体良好。
2. 其他披露事项：
无。
（三） 金融资产、财务性投资
1. 交易性金融资产
报告期各期末，公司持有的金融资产系该公司购买的银行理财产品。
（四） 固定资产、在建工程
1. 固定资产
（1） 分类列示
（2） 固定资产情况
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