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| 莫森泰克(920162)经营总结 | | 截止日期 | 2026-09-21 | | 信息来源 | 2026年09月21日招股书 | | 经营情况 | 第八节 管理层讨论与分析
一、 经营核心因素
（一）影响收入、成本、费用和利润的主要因素
1、影响公司收入的主要因素
该公司专业从事汽车天窗、玻璃升降器等汽车开闭器件以及相关电子控制单元的研发、制造及销售。此外，公司还从事粉末冶金零部件的研发、制造及销售。公司与下游整车厂合作广泛，因此下游客户需求、汽车行业发展情况、特定车型项目开发情况、公司产能情况等因素对公司收入影响较大。该公司营业收入分析详见本节之“三、盈利情况分析”之“（一）营业收入分析”。
2、影响公司成本的主要因素
报告期内，公司主营业务成本包括直接材料、直接人工和制造费用等，公司主营业务中直接材料成本占主营业务成本比例分别为 83.20%、82.86%和 81.19%，是主营业务成本的主要构成部分。
电机、注塑件、滑轨总成、钣金件、玻璃原片等为公司主要原材料，其价格变化对公司主营业务成本影响较大。虽然该公司与多家供应商保持长期稳定的合作关系，但该公司原材料价格受市场供给等因素影响仍存在一定波动，直接影响材料成本，直接材料系影响公司成本的主要因素。此外，生产员工人数及薪酬水平、固定资产投入和折旧水平等，也会对营业成本产生一定影响。
3、影响公司费用的主要因素
公司期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用和财务费用，2023年度至2025年度，公司期间费用率分别为 5.58%、5.38%和 5.44%。报告期内，该公司费用结构及变动情况合理。该公司期间费用分析详见本节之“三、盈利情况分析”之“（四）主要费用情况分析”。影响公司期间费用的主要因素包括公司员工人数及薪酬水平，公司销售活动，公司研发技术和研发项目情况，以及公司整体战略和布局等因素。
4、影响公司利润的主要因素
影响公司利润的主要因素包括公司主营业务收入、主营业务成本、主营业务毛利率以及期间费用等，具体分析详见本节“三、盈利情况分析”相关内容。
（二）对公司具有核心意义、或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务和非财务指标 1、财务指标影响分析
报告期内，公司主营业务收入分别为 156,813.71万元、195,264.05万元和 191,915.01万元，主营业务毛利率分别为 19.86%、19.81%和 18.54%，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 31,647.51万元 30,387.20万元和 23,865.77万元，主营业务收入、毛利率和经营活动产生的现金流量净额情况对公司产品竞争力和获利能力具有较强的预示作用。
2、非财务指标影响分析
根据公司所处行业和自身业务特点，核心客户资源和公司的技术创新能力对于未来的持续盈利能力有较强的预示作用。
公司系主要从事汽车智能开闭系统的创新研发与智能制造的国家级高新技术企业。公司以汽车天窗、玻璃升降器等关键开闭件为核心产品，构建起涵盖汽车电子控制单元（ECU）全流程开发的技术体系，拥有从核心算法设计到软硬件集成开发的全栈技术能力，成功实现天窗智能控制系统与模块化升降结构的自主化研发制造。公司主要服务于国内知名汽车厂商，提供专业的各类汽车天窗、玻璃升降器等汽车开闭件产品及其智能控制系统解决方案，在国内汽车天窗领域公司具有领先的行业地位。公司目前的主要客户包括奇瑞控股、上汽通用五菱、长安汽车、吉利汽车等国内知名整车厂。除汽车开闭系统外，公司还从事粉末冶金零部件的研发、制造及销售。
凭借丰富的产品种类、深厚的技术研发实力、稳定的产品质量、规模化的生产能力、快速的响应能力、优质的售后服务等诸多优势，公司在行业内已具有较高的品牌影响力，荣获国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、安徽省专精特新冠军企业、安徽省“专精特新”50强企业、安徽省科学技术进步奖、皖美品牌示范企业、安徽省专利奖优秀奖、安徽省服务型制造示范企业、2024年安徽省发明专利百强企业、国家级知识产权优势企业等多项荣誉。
自设立以来，公司秉持把技术创新作为企业发展的不竭动力的理念，依托多年积累的核心技术和工艺开发经验，已形成围绕汽车天窗、玻璃升降器等汽车开闭器件以及相关电子控制单元等产品的多项核心技术。公司是汽车电动天窗总成国家标准（GB/T30037-2013）、汽车背门电动开闭系统行业标准（QC/T 1148-2021）、汽车电动滑门系统行业标准（QC/T 1102-2019）、汽车玻璃升降器行业标准（QC/T 626-2019）的主要起草单位。同时，公司通过了 IATF16949:2016质量管理体系、ISO9001： 2015 质量管理体系、 GB/T24001-2016/ISO14001： 2015环境管理体系、GB/T45001-2020/ISO45001：2018职业健康安全管理体系等多项认证。截至2025年末，公司共获得国家发明专利 133项，实用新型专利 150项。
二、 资产负债等财务状况分析
（一） 应收款项
1. 应收票据
(1) 应收票据分类列示
(2) 报告期各期末公司已质押的应收票据
(3) 报告期各期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据
(4) 报告期各期末公司因出票人未履约而将其转应收账款的票据
(5) 按坏账计提方法分类披露
3) 如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请按下表披露坏账准备的相关信息：
(6) 报告期内计提、收回或转回的坏账准备情况
无。
(7) 报告期内实际核销的应收票据情况
(8) 科目具体情况及分析说明：
报告期各期末，公司应收票据账面余额分别为 5,498.36万元、2,818.29万元和 4,638.27万元。
公司应收票据主要为银行承兑汇票。此外，针对国有企业、大型上市公司及其相关企业等信用度较高的客户，公司也零星接受财务公司承兑汇票、商业承兑汇票的结算模式。公司对于财务公司承兑汇票、商业承兑汇票客户采用与应收账款一致的坏账准备计提方法，报告期不存在无法兑付的票据。
2. 应收款项融资
如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请参照其他应收款披露：
科目具体情况及分析说明：
公司通过应收款项融资科目核算“6+9”信用等级较高银行的银行承兑汇票，上述票据不存在重大信用风险。报告期各期末，公司应收款项融资账面价值分别为 13,017.47万元、21,711.90万元和 35,385.45万元，主要随着公司业务规模扩大而增长。
3. 应收账款
(1) 按账龄分类披露
(2) 按坏账计提方法分类披露
公司按账龄划分的具有类似信用风险特征的应收账款，参考历史信用损失经验，结合当前状况并考虑前瞻性信息，在组合基础上估计预期信用损失。
3) 如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请按下表披露坏账准备的相关信息：
(3) 报告期计提、收回或转回的坏账准备情况
注：核销数系收购莱州创智导致非同一控制下企业合并新增数额。
其中报告期坏账准备收回或转回金额重要的：
其他说明：
无。
(4) 本期实际核销的应收账款情况
(5) 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况
(6) 报告期各期末信用期内外的应收账款
(7) 应收账款期后回款情况
(8) 因金融资产转移而终止确认的应收账款
(9) 转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债金额
(10) 科目具体情况及分析说明
（1）应收账款余额分析
报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为 70,380.74万元、75,421.45万元和 65,460.37万元，应收账款账面价值分别为 66,609.53万元、71,413.19万元和 61,951.62万元，应收账款账面价值占流动资产的比重分别为 51.30%、45.52%和 31.10%。
2023年末至2025年末，公司应收账款余额占当期营业收入的比例分别为 44.78%、38.57%和34.03%，呈现逐年下降趋势，应收账款回款情况整体良好。
报告期各期末，公司账龄在 1年以内的应收账款占比分别为 99.60%、99.63%和 99.58%，整体应收账款期限合理。公司主要客户多为知名企业或上市公司，具有资金实力雄厚、商业信誉良好等特点，应收账款坏账风险较低。
（2）应收账款坏账计提情况
报告期内，对于预计无法回收的应收账款，公司已单项计提坏账准备。报告期各期末，公司坏账准备计提金额占应收账款余额的比例分别为 5.36%、5.31%和 5.36%，其中，按组合计提坏账准备的计提比例分别为 5.16%、5.13%和 5.14%，基本保持稳定。
（3）与同行业可比公司应收账款坏账计提比例对比
注 1：华域汽车参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失，上表计提比例来源于该公司2025年度报告；
注 2：可比公司数据来源于其定期报告及招股说明书等文件。
如上表所示，公司与同行业可比公司应收账款计提坏账准备的政策不存在重大差异，坏账计提比例充分、谨慎，符合公司的实际情况，不存在通过调整坏账计提比例调节利润的情形。
4. 其他披露事项：
无。
（二） 存货
1. 存货
(1) 存货分类
(2) 存货跌价准备及合同履约成本减值准备
报告期各期末，公司按存货的成本与可变现净值孰低提取或调整存货跌价准备。
（1）针对原材料、在产品、半成品和委托加工物资，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
（2）针对库存商品、发出商品，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值。其中针对寄售部分的发出商品，公司重点关注因客户订单、销售计划变更及项目停止导致的物资呆滞，由技术部门等相关部门评审或者会议决定给出的呆滞物资是否可以作为市场件消耗，不可以作为市场价消耗的全额计提存货跌价准备，公司报告期各期末寄售发出商品期后结转成本情况良好，期后不存在大额未结转的寄售发出商品。
综上所述，公司存货跌价准备计提充分。
(3) 存货期末余额含有借款费用资本化金额的说明
(4) 期末建造合同形成的已完工未结算资产情况（尚未执行新收入准则公司适用）
(5) 合同履约成本本期摊销金额的说明（已执行新收入准则公司适用）
(6) 科目具体情况及分析说明
（1）余额分析
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 11,182.42万元、14,959.46万元和 12,344.27万元，占流动资产的比重分别为 8.61%、9.53%和 6.20%。公司存货主要由原材料、库存商品和发出商品构成，三者合计占各期末存货比例为 80.40%、81.68%和 78.60%。报告期内，公司存货结构分布合理，符合公司业务特点。2024年末，公司存货余额较上年末有所增加主要系随着业务规模扩大，库存商品和发出商品金额较上年末增加。2025年末，存货余额较上年末有所降低主要系公司根据客户订单需求及生产计划，合理调整采购和生产节奏，使得原材料和发出商品金额较上年末减少。
①原材料
公司原材料主要包括电机、注塑件、滑轨总成、钣金件、玻璃原片等，公司会保持一定原材料安全库存量，以保证生产活动的正常进行。2024年末，公司原材料规模较上年末基本保持稳定。2025年末，公司原材料账面余额较上年末减少 769.90万元，降幅为 20.96%，主要是为提升运营效率，加强供应链协同，公司及时根据生产需求调整采购节奏所致。
②库存商品
库存商品主要为根据客户订单及需求情况生产入库的产成品，其规模与客户的订单规模和提货进度相关。2024年末，公司库存商品账面余额较上年末增加 1,010.23万元，涨幅为 34.71%，主要是公司收到的订单增加所致。2025年末，公司库存商品账面余额较上年末减少 818.77万元，降幅为 20.88%，主要是为提升运营效率，公司优化生产及发货管理所致。
③发出商品
公司发出商品主要为寄售模式下，存放于客户库及第三方仓库但客户尚未领用验收的存货。
2024年末，公司发出商品账面余额较上年末增加 2,259.40元，涨幅为 74.20%，主要是公司根据客户的订单需求，组织生产批量交货，而寄售模式下的商品通常在客户实际领用后确认收入，该模式下从商品发出到领用存在一定时间周期，因此在公司订单需求大幅上升的情况下，发出商品也随之增长。2025年末，公司发出商品账面余额较上年末减少 974.75万元，降幅为 18.38%，主要是受当期客户订单交付节奏影响，公司优化发货管理所致。
（2）周转率分析
报告期各期末，公司存货余额占当期营业成本比例以及存货周转率与同行业对比情况如下：2025年度2024年度2023年度
由上表可知，报告期各期公司存货余额占当期营业成本比例及存货周转率基本保持稳定。公司存货余额占当期营业成本比例低于同行业可比公司，存货周转率高于同行业可比公司，报告期内公司存货周转情况良好。2. 其他披露事项：无。
（三） 金融资产、财务性投资
1. 交易性金融资产
报告期各期末，公司金融资产主要为交易性金融资产，系公司购买的结构性存款和短期银行理财产品，基于公司经营情况开展，具有合理性。
（四） 固定资产、在建工程
1. 固定资产
(1) 分类列示
(2) 固定资产情况
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