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新芝生物(430685)经营总结
截止日期2022-09-15
信息来源2022年09月15日招股书
经营情况  第八节 管理层讨论与分析
  一、 经营核心因素
  (一)影响公司未来盈利(经营)能力或财务状况的主要因素及其变化趋势 公司未来盈利能力或财务状况可能产生影响的因素主要有以下几个方面: 1、行业政策影响
  近年来随着《产业结构调整指导目录(2019年版)》《中华人民共和国药典》《“十四五”规划和2035年远景》《医疗装备产业发展规划(2021-2025年)》《十四五生物医药产业发展规划》和《中华人民共和国科学技术进步法》等一系列政策密集完善、制定和颁布,实验室分析仪器行业正迎来高速发展的黄金时期,为公司的未来发展奠定了良好的市场基础。
  2、下游行业蓬勃发展
  全球医药市场与中国医药市场蓬勃发展带动实验室分析仪器行业不断增长。
  2019年全球医药市场规模 1.32万亿美元,CAGR约为 4.6%,预计到2024年增长至 1.64万亿美元。同年,中国医药市场研发支出 211亿美元,CAGR约为 19.1%,预计到2024年增长至 476亿美元。2019-2024年 CAGR约为 17.7%,CRO市场规模为 69亿美元,CAGR约为 27.3%,预计到2024年有望达到 222亿美元。不断向好的下游市场将带动公司所属行业快速发展,有利于扩大公司的生产规模,稳步提升公司的利润水平,促进公司更快的成长。
  3、研发创新能力
  公司所属实验室分析仪器行业技术壁垒较高,是否具有持续的研发创新能力对公司业绩增长具有重要影响。公司是国家高新技术企业、入选工信部第三批“专精特新小巨人”企业名单,被宁波市经济和信息化局认定为“宁波市制造业单项冠军示范企业”,同时曾承担国家卫生部重大科研项目。随着研发经费不断投入,公司已获授权的专利技术 62项,其中发明专利 15项,实用新型专利 41项,外观设计专利 6项。同时,公司聚集了一批具有光学、机械学、软件、通讯、应用科学、生物学、化学背景的行业技术专家。截至2021年12月31日,公司共有研发人员 36人,占员工总人数 13.69%,掌握了功率超声驱动技术、多场景高精度复杂温控技术、瞬时放电控制技术、生物大分子提取技术等一系列核心技术。
  (二)对公司业绩变动具有较强预示作用的财务指标和非财务指标
  1、财务指标
  (1)营业收入增长率
  报告期内,公司营业收入分别为 12,072.07万元、14,329.91万元和 16,815.78万元,2019年至 2021复合增长率 18.02%,营业收入持续高速增长表明公司业务市场前景广阔,体现了公司良好的成长性。
  (2)毛利率
  报告期内,公司主营业务毛利率分别为 71.33%、67.85%和 68.36%,公司近年来毛利率水平始终维持在较高水平。毛利率是影响公司利润的主要因素,毛利率变动情况及影响因素分析详见本节“三、盈利情况分析之(三)毛利率分析”。
  (3)研发投入
  公司作为高新技术企业,始终注重技术研发与工艺创新,持续保持高水平的研发资金投入和人力资本投入。报告期内,公司研发投入分别为1,046.42万元、1,261.60万元和 1,252.04万元,占各期营业收入比例分别为 8.67%、8.80%和 7.45%。
  2、非财务指标
  (1)稳定的营销渠道
  公司在全国共设有 30个办事处,拥有全职销售与售后人员 61人,可为用户提供仪器设备的选购指导、设备调试、故障诊断、维护维修以及应用支持等专业服务,系国内生命科学仪器领域拥有较为稳定和完善的营销服务网络的企业之一。不断下沉的营销渠道将有助于公司获取稳定客户,也将帮助公司新产品实现快速推广。
  (2)核心技术情况
  公司所属行业技术壁垒较高。截至2021年12月31日,公司共取得 62项国家专利,其中发明专利 15项、实用新型专利 41项,形成了功率超声驱动技术、多场景高精度复杂温控技术和瞬时放电控制技术等核心技术,为公司未来的发展奠定良好的基础。
  二、 资产负债等财务状况分析
  (一) 应收款项
  1. 应收票据
  (1) 应收票据分类列示
  (2) 报告期各期末公司已质押的应收票据
  (3) 报告期各期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据
  (4) 报告期各期末公司因出票人未履约而将其转应收账款的票据
  (5) 按坏账计提方法分类披露
  对于应收票据按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。
  除了单项评估信用风险的应收票据外,基于应收票据的信用风险特征,将其划分为以下组合:
  组合 确定组合的依据
  组合 1 银行承兑汇票,承兑人为银行,信用风险较低
  组合 2 商业承兑汇票,根据承兑人的信用风险划分,参照“应收账款”组合划分 对于组合 1银行承兑汇票不计提坏账。对于划分为组合 2的应收票据,参照应收账款账龄组合计提坏账。3) 如按预期信用损失一般模型计提坏账准备,请按下表披露坏账准备的相关信息:
  (6) 报告期内计提、收回或转回的坏账准备情况
  (7) 报告期内实际核销的应收票据情况
  (8) 科目具体情况及说明:
  报告期内,公司应收票据主要系商业承兑汇票和银行承兑汇票。报告期各期末,公司应收票据账面余额分别为 57.43万元、0.00万元和 0.00万元。报告期内,公司无实际核销的应收票据。
  2. 应收款项融资
  3. 应收账款
  (1) 按账龄分类披露
  (2) 按坏账计提方法分类披露
  (3) 报告期计提、收回或转回的坏账准备情况
  (4) 本期实际核销的应收账款情况
  (5) 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况
  (6) 报告期各期末信用期内外的应收账款
  (7) 应收账款期后回款情况
  (8) 因金融资产转移而终止确认的应收账款
  (9) 转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债金额
  (10) 科目具体情况及说明
  无
  4. 其他披露事项:
  无
  5. 应收款项总体分析
  公司产品的最终用户主要为高校、科研院所、政府实验室、生物企业、医院和相关企业用户。公司实行稳健的经营理念和严格的销售管理政策,根据不同客户的资质情况给予不同的信用政策,报告期各期末公司应收账款余额较小,有效的控制了应收账款的风险,保证了公司的收益质量。
  1)应收账款余额变动分析
  截至报告期各年末,公司应收账款余额分别为 727.50万元、1,007.35万元和1,363.41万元,占流动资产的比例分别为 5.35%、6.18%和 7.41%;占当期营业收入的比例分别为 6.54%、7.70%和 8.99%。报告期内各年末公司应收账款余额较小,随着主营业务收入增加,相应应收账款亦增加。
  2)同行业应收账款坏账准备计提比例
  注:禾信仪器自2019年1月1日新金融工具准则实施起,信用减值损失由账龄分析法变为预期信用损失模型,无固定比例。由上表可知,公司的坏账准备计提政策较同行业可比上市公司更为谨慎。公司应收账款账龄绝大部分集中在 1年以内,应收账款坏账损失的风险较低。报告期内,公司均严格按照计提政策计提了坏账准备。综上,公司依据行业特征、客户特点和收款情况,制定了较为谨慎的坏账准备计提政策,坏账准备计提充足。3)第三方回款情况报告期内,该公司第三方回款的情形包括客户由其法定代表人、实际控制人以及除实际控制人以外的员工等代为支付货款、政府采购项目指定财政部门或专门部门统一付款以及客户关联方代为支付货款等。公司存在第三方回款的情形,主要系公司部分客户出于操作便利等原因由其实际控制人、员工或关联方等代为支付相关货款以及政府部门指定财政统一付款。为有效防控风险,公司已采取了严格的内部控制措施。财务部门在收到货款后会将订单信息、销售发票与付款信息进行匹配,若出现付款账户名称与订单客户、销售发票客户名称不一致的情形,财务人员会及时与销售人员核实确认,并要求销售人员取得客户出具相关委托付款说明文件。除此之外,公司也建立了与公司银行账户关联的支付宝和微信等便捷收款渠道,并已在业务开展中推广实践。2022年1-6月,公司第三方回款金额为 46.42万元,占当期营业收入的比例相比报告期内有所降低。综上,公司涉及第三方回款的交易均系真实业务发生,公司根据约定收取货款、提供商品。公司的第三方回款情形与相关销售收入相符,不存在通过第三方回款达到虚构交易或者调节账龄的情形。
  (二) 存货
  1. 存货
  (1) 存货分类
  (2) 存货跌价准备及合同履约成本减值准备
  公司于每个会计期末对存货进行减值测试,对于成本高于可变现净值的存货计提存货跌价准备。产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货,在正常生产经营过程中,以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额,确定其可变现净值;需要经过加工的材料存货,在正常生产经营过程中,以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额,确定其可变现净值;为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货,其可变现净值以合同价格为基础计算,若持有存货的数量多于销售合同订购数量的,超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。
  计提存货跌价准备后,如果以前减记存货价值的影响因素已经消失,导致存货的可变现净值高于其账面价值的,在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回,转回的金额计入当期损益。
  (3) 存货期末余额含有借款费用资本化金额的说明
  (4) 期末建造合同形成的已完工未结算资产情况(尚未执行新收入准则公司适用)
  (5) 合同履约成本本期摊销金额的说明(已执行新收入准则公司适用)
  (6) 科目具体情况及说明
  报告期内,公司存货账面价值分别为 2,775.83万元、2,905.32万元和 3,913.87万元,存货账面价值稳中有升,与公司整体营业收入趋势相一致。
  2. 其他披露事项:
  无
  3. 存货总体分析
  (1)存货基本情况
  报告期内,公司存货账面价值各期末分别为 2,775.83万元、2,905.32万元和3,913.87万元,2021年同比增长较大主要原因一方面系公司2021年营业收入为16,815.78万元,较2020年营业收入 14,329.91万元增长较大,另一方面系受疫情影响主要原材料价格呈上行趋势,因此公司于2021年开始加大备货力度,存货账面价值增长较大。
  公司存货中原材料主要为压缩机、电机设备和相关金属部件,半成品主要为组装而成的产品部件。
  (2)存货减值政策对比分析
  公司
  存货减值政策
  名称
  资产负债表日,存货采用成本与可变现净值孰低计量,按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货,在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净泰林 值:需要经过加工的存货,在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价生物 减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值;资产负债表日,同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的,分别确定其可变现净值,并与其对应的成本进行比较,分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
  公司于每个会计期末对存货进行减值测试,对于成本高于可变现净值的存货计提莱伯 存货跌价准备。
  泰科 公司的存货减值主要由呆滞的原材料以及无法实现正常销售的库存商品和发出商品产生。
  公司期末对存货进行全面清查后,按存货的成本与可变现净值孰低提取或调整存货跌价。产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货,在正常生产经营过程中,以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金三德
  额,确定其可变现净值;需要经过加工的材料存货,在正常生产经营过程中,以科技所生产的产品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额,确定其可变现净值;为执行销售合同或者劳务合同而持有的购数量的,超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。存货可变现净值是按存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时,以取得的确凿证据为基础,同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项的影响。资产负债表日,存货采用成本与可变现净值孰低计量。由于存货遭受毁损、全部或部分陈旧过时和销售价格低于成本等原因造成的存货成本不可收回的部分,按禾信照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备;对于数量繁多,单价仪器较低的存货,按照存货类别成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货,在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值;资产负债表日,同一项存货中部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的,分别确定其可变现净值,并与其对应的成本进行比较,分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。公司于每个会计期末对存货进行减值测试,对于成本高于可变现净值的存货计提存货跌价准备。产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货,在正常生产经营过程中,以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额,确定其可变现净值;需要经过加工的材料存货,在正常生产经营过程中,公司以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额,确定其可变现净值;为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货,其可变现净值以合同价格为基础计算,若持有存货的数量多于销售合同订购数量的,超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。注:摘自各公司年度报告、招股说明书。由上表可知,公司存货跌价准备计提政策与同行业可比公司保持一致,不存在明显差异。
  (3)公司存货跌价准备计提情况
  1)2021年末
  ① 原材料
  公司的原材料按用途主要分为两类,一类是用于生产的原材料,例如压缩机、电机设备和相关金属部件等,另一类是辅助性材料。公司原材料库龄大多在 1年以内,公司原材料种类、规格较多,公司通常会按照客户要求对相应原材料进行加工,组装。公司原材料适配性较强,通常情况下能够在产品的不同型号之间通用,物理上不易变质。报告期各期末,公司经评估对原材料计提了跌价准备 23.85万元、12.98万元及 38.84万元。
  ②半成品
  公司的半成品按用途主要分为两类,一类是组装而成的产品部件,例如仪器相关金属组件等,另一类是通用适配的组装零部件,公司半成品大多在 1年以内。
  报告期各期末,公司经评估对半成品计提了跌价准备 6.75万元、6.47万元及 12.36万元。
  ③库存商品
  公司库存商品类型较多,其中定制品一般采取以销定产的策略,通用品一般采取备货制的策略,因而产成品最终滞销的风险较小。对于不良品或无销售订单支撑且呆滞的库存商品,全额计提跌价准备。报告期各期末,公司经评估对库存商品计提了跌价准备 31.17万元、13.19万元及 27.30万元。
  (三) 金融资产、财务性投资
  1. 交易性金融资产
  报告期内,公司交易性金融资产均为理财产品,其期末价值按照公允价值计量。
  2. 衍生金融资产
  3. 债权投资
  4. 其他债权投资
  5. 长期应收款
  6. 长期股权投资
  7. 其他权益工具投资
  8. 其他非流动金融资产
  9. 其他财务性投资
  10. 其他披露事项
  无
  11. 金融资产、财务性投资总体分析
  报告期各期末,公司金融资产和财务性投资金额分别为 357.77万元、7,948.52万元和 7,200.97万元,占流动资产的比例分别为 2.63%、48.78%和 39.13%。公司报告期2019年和2020年末交易性金融资产金额波动较大,其金额分别为 357.77万元和 7,948.52万元,全部为理财产品。报告期内,为了保证账面货币资金的合理利用,在不影响公司正常生产经营情况下,公司将部分资金购买短期银行理财产品以提高资金的利用率,提高资产收益。
  (四) 固定资产、在建工程
  1. 固定资产
  (1) 分类列示
  (2) 固定资产情况
  

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