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| 雪浪环境(300385)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键节点，亦是全面推进美丽中国建设的重要年份，国家对环保工作的战略定位依旧未变：李强总理在2024年度政府工作报告中着重指出，“加强生态文明建设，推进绿色低碳发展”乃是我国政府当年的核心任务之一；自2024年伊始，各相关部门积极响应，相继颁布了一系列极具针对性的政策文件。其中，《关于全面推进美丽中国建设的意见》从宏观战略层面为美丽中国建设绘制了详尽蓝图；《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》则聚焦于经济社会发展的各个环节，全力推动绿色转型进程；《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》旨在通过促进设备更新与消费升级，为绿色发展注入新动能；《2024-2025年节能降碳行动方案》明确了节能降碳的具体目标与行动路径，为实现“双碳”目标提供了坚实保障；《关于加强生态环境分区管控的意见》依据不同区域的生态环境特点，实施差异化管控，提升生态环境管理的精准性；《全面实行排污许可制实施方案》进一步完善了排污许可制度，强化了对污染物排放的规范管理；《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》充分发挥了金融杠杆作用，为绿色低碳项目获取资金支持奠定了基础；《生态保护补偿条例》建立健全了生态保护补偿机制，激励各方积极参与生态保护。这些政策文件紧密围绕环保产业相关的结构调整、绿色制造、节能减排、生态保护修复、绿色金融等关键领域协同发力。步入2025年，工业和信息化部、生态环境部及市场监管总局联合发布了《关于促进环保装备制造业高质量发展的若干意见》，指明了推动环保装备制造业迈向高质量发展阶段的新方向，深刻体现了引领绿色能源广泛推广、促进环保装备全面升级以及提升资源利用效率的理念；政府工作报告亦再度将“协同推进降碳减污扩绿增长，加快经济社会发展全面绿色转型”列为了2025年政府工作的十大重点任务之一，彰显了我国持续推进绿色发展的坚定决心。
这一系列环保政策及制度等的密集出台，一定程度上为环保产业的发展提供了不竭动力和支撑。但与此同时，伴随着行业周期调整，目前环保行业正处于“污染治理的需求仍在，但增长变缓；市场竞争加剧，但利润率被压缩；政策导向更加务实，但补贴红利退坡”这一更为现实和更具挑战的状态，高质量发展已然成为环保产业的主旋律，企业竞争格局进一步凸显。
与整体行业发展趋势一致，公司所处行业细分领域也面临着机遇与挑战并存的现状，具体而言：
（1）大气治理业务领域
①电力领域机遇与挑战并存
随着“无废城市”理念的广泛传播及垃圾分类等工作的稳步推进，部分地区垃圾源头已呈现减量趋势，加之垃圾焚烧电厂的超前规划，国内垃圾焚烧发电市场已趋于成熟，市场拓展承压。然2023年 8月国家发展改革委、生态环境部、住房城乡建设部联合印发的《环境基础设施建设水平提升行动（2023-2025年）》中明确提出要“积极有序推进既有焚烧设施提标改造，强化设施二次环境污染防治能力建设”，这在一定程度上促进了提标改造市场需求的增长。与此同时，随着国际社会对碳达峰碳中和目标的推进，海外垃圾焚烧发电业务将迎来新机遇，与之相关的尾气治理业务也将面临新的发展契机。2025年3月，工业和信息化部、生态环境部、市场监管总局联合发布的《促进环保装备制造业高质量发展的若干意见》中亦明确提出“支持优势环保装备企业“走出去””，进一步为环保企业开拓海外市场提供了强有力的政策支持。
②非电领域挑战中蕴藏机遇
受宏观经济形势影响，房地产、基建等行业持续低迷，钢铁行业景气度较低。2025年3月 13日，国家发展和改革委员会发布的《关于2024年国民经济和社会发展计划执行情况与2025年国民经济和社会发展计划草案的报告》中明确提出，“2025年要持续实施粗钢产量调控，推动钢铁产业减量重组”。在此背景下，公司在这一领域的发展无疑将面临更加严峻地挑战；但挑战中亦蕴藏着机遇，2024年3月国家发改委围绕支持重点行业和重点领域节能降碳改造、循环经济助力降碳等方向，专门设立了节能降碳中央预算内专项资金，将符合条件的设备更新等项目纳入中央预算内投资等资金支持范围。其中，钢铁、有色、石化、化工、焦化、机械等重点领域节能降碳改造被列入了支持领域；2024年5月国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、市场监管总局、国家能源局等部门联合印发的《钢铁行业节能降碳专项行动计划》又彰显了我国加快钢铁行业节能降碳改造和用能设备更新的决心；2024年8月国家发展改革委、国家能源局联合印发的《能源重点领域大规模设备更新实施方案》亦提出要推动能源重点领域大规模设备更新和技术改造，涵盖火电、输配电、风电、光伏、水电等多个领域。这意味着非电领域的节能降碳提标改造市场将迎来发展机遇。随着政策的推动和实施，相关市场的发展前景值得期待。
（2）危废处置业务领域竞争加剧，资源化利用业务领域前景可期
当下，危废处置能力供大于求的现状在短期内仍将持续，加之市场环境的不断变化，危废处置行业正处于从“增量扩张”向“存量优化”的转型调整期，行业正经历全面格局重塑，竞争压力异常严峻。对此，公司一方面将积极采取相应措施努力实现降本增效；另一方将积极响应生态环境部强调的推进危险废物产生单位“五即”规范化建设，积极提供增值服务，帮助客户实现危险废物即产生、即包装、即称重、即打码、即入库，努力提高客户粘性，进一步提升市场开拓能力。
固废和危废资源化利用作为一种“低消耗、低排放、高效率”的可持续发展经济增长模式，与我国当下的发展战略高度契合。在持续推进美丽中国建设，全力实现“双碳”目标的战略背景下，其重要性愈发凸显，与之相关的设备类业务发展前景可期。
四、主营业务分析
1、概述
参见“第三节 管理层讨论与分析”相关内容
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据
□适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
烟气净化与灰渣相关数据同比发生变动30%以上的原因说明
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 适用 □不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目
名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响新型污泥焚烧烟气净化系统技术开发 通过基于污泥焚烧炉烟气的特性分析，提出科学合理的污泥焚烧烟气净化系统，开展关键核心技术研发和成套装备系统集成。从而开发高效经济 已完成设备研发、生产及现场调试使用 提效节能 提升产品竞争力节能的污泥焚烧烟气净化系统并推广应用，可以有效降低工程项目运行成本，降低运行费用。小型生活垃圾焚烧烟气处理研究 通过基于小型生活垃圾焚烧炉烟气的特性分析，提出科学合理的焚烧烟气净化系统，开展关键核心技术研发和成套装备系统集成。从而开发高效、经济、节能的小型生活垃圾焚烧烟气净化系统并推广应用，可以有效降低工程项目投资成本，降低运行费用。 已完成设备研发、生产及现场调试使用 提效 提升公司核心竞争力医疗垃圾与生活垃圾协同焚烧特征污染物处理 针对医疗垃圾协同焚烧过程中烟气成分波动大、酸性气体浓度高、重金属/二噁英浓度高的问题，开展以氨氮精准调控、局部流程优化、高效吸附剂、催化转化和大数据前馈控制等多重手段的特征污染物炉后协同脱除研究。 完成方案论证，中试系统建设与调试 提效 提升公司核心竞争力废橡胶和废塑料热解气化技术开发 基于废橡胶、废塑料等有机废物的理化特性，提出科学合理的热解气化技术路线，开展关键核心技术研发和热解资源化成套装备系统集成，最终形成废橡胶/废塑料热解气化产业化解决方案。 完成方案论证，中试系统建设与调试 提效 提升公司核心竞争力灰渣富氧侧吹熔融玻璃体化技术及成套装备开发 基于灰渣的理化特性和处置利用要求，提出科学合理的气化熔融协同处置及利用技术路线，开展关键核心技术研发和富氧侧吹成套装备系统集成，形成危险废物富氧侧吹气化熔融协同处置及利用产业化解决方案。 完成方案论证，中试系统建设与调试 提效 提升公司核心竞争力特殊物料气力输送工艺及设备开发 通过流场模拟，现场试验等手段，开发出一套能高效输送各种粉尘的气力输送系统 已完成设备研发、生产及现场调试使用 提效 提升产品竞争力生活垃圾焚烧烟气超级排放工艺及设备开发 基于日趋严格的环保要求，通过市场调研、现场试验等手段开发出能满足环保要求且建设及运营成本都较低的工艺系统。 完成方案论证，中试系统建设与调试 提效 提升产品竞争力关于回转窑炉内脱硫装置研发及其对焚烧影响的的应用研究 通过本项目实施，开发回转窑炉内脱硫技术，并将其应用到公司工业危险废物处置中，在高效完成工业危废处理的同时去除SO2等酸性废气污染对环境的影响。 已完成此研发项目的生产试运行，目前做进一步的优化方案，然后根据优化后的方案评估此工艺方案的处理效率 在回转窑引用了炉内脱硫装置，利用硝石灰与SO2等酸性气体反应，从源头上减少了酸性气体的产出 回转窑炉内脱硫技术在危废行业引用的较少，有较好效果的实例屈指可数，所以此项技术研发并成功应用到危废处理领域，未来有着较为宽广的应用市场和前景。关于SMP进料系统的研发及其对焚烧影响的应用研究 通过本项目实施，开发新的高效SMP进料系统技术，并将其应用到公司工业危险废物处置中，在高效完成工业危废处理的同时去除废气污染对环境的影响，并能提高焚烧装置运行的稳定性。 完成此研发项目的生产试运行，结合实际运行进行设计工艺参数进行调整优化 在危险废物输送系统引入新型SMP进料系统，并通过新型SMP系统的使用提高物料预处理过程的安全性，减少无组织挥发气味的产生。通过对SMP输送系统的进一步改进，达到输送物料进入回转窑后充分打散， 通过利用建成的SMP输送系统，结合公司丰富的焚烧经验，进行不断的试验与装置改造，不断优化SMP输送系统，解决传统SMP输送系统的一些缺点，更加符合危废焚烧领域的实际使用。通过改造升级后，达到操作的自动化，以增强作业安全性，整个系统可实现减少焚烧处置过程中的烟气波动；并且对混合器进一步改进，提高物料预处理过程的安全性；
一定程度上降低
配伍难度。 一人独立操纵；提高焚烧系统10%以上的处理能力；延长增加10%以上的耐材使用寿命；降低烟气处理环节添加剂的使用；降低窑体维护量，提高设备利用率。关于回转窑富氧燃烧的研发及其对焚烧影响的应用研究 纯氧燃烧技术中没有氮气参与燃烧，富氧燃烧技术中氮气没有完全被去除，但参与燃烧的氮气总量大大减少了，富氧燃烧技术是指供给燃烧用的空气中氧含量大于21%时的燃烧反应。富氧燃烧由于氧含量高，不参与燃烧的氮含量相对减少，燃烧效率与传热效率都大大提高，由于氮气的减少，因此可以使加热能力增加，燃气消耗减少，CO2排放减少。 回转窑富氧燃烧的研发及其对焚烧影响的应用研究项目的设计及主要设备的运行参数调整的论证 项目目标为提高回转窑及二燃室内的燃烧温度，大幅降低辅助燃料消耗量，改造方案维持回转窑的原工艺不变、对系统本身几乎不发生改动或影响，仅通过在回转窑及二燃室安装弥散式SUP-S氧枪系统及高精度、定制化安全富氧控制系统的方式，可以大幅降低辅助燃料消耗量，在节能减排的同时实现降本增效。 在危废行业整体过剩的大背景下，无害化处置市场出现严重的下滑，其中作为无害化处置的焚烧领域下滑更为明显。危废焚烧处置企业一方面需要面对不断下降的危废处置费，另一方面还需面对资源化综合利用带来的危废热值持续走低、能源价格持续攀升、辅助燃料成本持续增长的局面，给企业运营带来了很大的负担。富氧燃烧具有减少空气量降低烟气排放量，加快燃烧反应速度，促进燃料燃烧，增强烟气辐射能力等优点。
将富氧燃烧技术用于
危废焚烧处置，完全可以实现开源节流、降本增效的目的。
5、现金流
1、2024年度，公司经营活动产生的现金流量净额为-5,837,867.29元，同比下降104.40%，主要原因系本期销售商品、提供劳务收到的现金比同期少； 2、2024年度，公司投资活动产生的现金流量净额为 25,855,318.41元，同比上升122.03%，主要原因系本期理财赎回较多；
3、2024年度，公司筹资活动产生的现金流量净额为-73,856,046.47元，同比下降536.27%，主要原因系本期融资净额比上年同期减少。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
①报告期内，公司制造板块，受垃圾焚烧发电行业市场萎缩，钢铁行业需求减少等因素影响，项目执行、回款等工作未达预期，部分重点项目执行进度及结算节点有所延缓，公司营业收入较上年下降明显；2024年度完工项目中新行业、新工艺的系统设备占比较高，项目效益未达预期；危废运营板块，危废处置市场竞争态势进一步加剧，整体收料价格有所下滑。②2024年度公司对上海长盈环保服务有限公司商誉计提减值准备约 18,000万元；2024年度公司对南京卓越环保科技有限公司资产组计提减值准备约 3,000万元；2024年度公司控股子公司南京卓越环保科技有限公司终止建设固废资源化利用项目，计提资产减值损失约1,400万元；对存货计提跌价准备约2,700万元。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
项 目 期末账面价值 受限类型 受限原因
货币资金 43,383,625.73 保证金及冻结 票据保证金及诉讼项 目 期末账面价值 受限类型 受限原因固定资产 97,283,510.76 抵押 借款无形资产 30,593,949.75 抵押 借款股权质押 质押 借款
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年05月08日 价值在线路演平台 网络平台线上交流 其他 通过价值在线提供的网络平台（www.ir-online.cn）参与雪浪环境2023年度网上业绩说明会的投资者 公司2023年度经营情况 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）300385 雪浪环境投资者关系管理信息20240508
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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