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| 超讯科技(603322)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
公司依托传统通信服务领域深厚积淀，主动把握数字经济发展机遇，战略转型布局智算赛道，转型成效持续显现。2025年末，智算业务规模占比已近七成，跃升为公司高质量发展的核心支撑。2026年上半年，公司持续加码算力赛道布局，探索新兴业务领域发展模式，重点开展如下工作：
一、国产算力芯片、服务器等硬件销售
公司打造自有算力服务器品牌“元醒”，依托供应链整合统筹能力、自主设计等技术，具备涵盖算力硬件整机、加速芯片集成、算法模型适配、云端应用平台于一体的全栈AI解决方案，面向政企单位、各类企事业单位提供一站式、开箱即用的人工智能算力服务，完整覆盖人工智能算法研发、模型训练、业务部署、场景落地全生命周期需求。服务器搭载可视化Web操作界面，配套标准化通用API接口，大幅简化企业AI开发调试流程，有效缩减客户技术团队研发投入与周期成本。凭借优异的国产化适配能力、全天候稳定运行表现以及完善的售后运维保障，元醒服务器已顺利入围中央国家机关采购名录、全国税务系统框架协议采购项目，市场公信力与行业认可度持续攀升。GPU作为算力服务器的核心运算单元，在一定程度上决定了整机算力上限与AI任务承载能力。为筑牢上游芯片资源壁垒、绑定国产算力芯片发展机遇，公司于2023年末选择与沐曦股份签约合作，取得该品牌GPU产品特定行业独家代理权，依托自身政企渠道资源、项目集成优势推进国产加速芯片市场化推广。凭借精准的市场布局与扎实的渠道运营能力，公司在2024至2025两年间取得不错的代理销售业绩，充分印证了在算力产业链上游资源统筹、市场开拓与供需调配方面的硬核实力。2025年末，双方再度深化战略合作，签署合作协议，持续巩固长期友好协作关系。本次合作协议调整取消原有合作排他性约束，为公司多元化上游合作布局释放充足空间。在此基础上，公司在报告期内相继与奕行智能、登临科技等多家国产算力芯片企业达成战略合作并已完成部分算力芯片销售订单。公司不断拓宽国产GPU合作版图，聚力协同推进国产高端算力芯片产业化普及，助力我国算力产业自主可控发展进程提速。
二、算力集群与智算中心建设
随着算力服务器硬件技术持续迭代、项目交付经验不断积淀，公司逐渐将业务边界从单机硬件销售向上延伸至多节点算力集群组网领域，依托工程建设、系统集成、机房运维的传统能力优势，全方位入局算力基础设施规模化建设赛道，落地标杆性产业项目。在2025年，公司正式签约青海西宁三江源国家大数据基地数据中心机房建设项目，规划部署总计512节点沐曦系列算力集群，整体可提供约1000PFP16半精度总算力资源。项目定位国产化高性能计算枢纽，聚焦高性能计算与AI大模型训推等核心场景，深度融合国产算力芯片技术与西部绿色能源禀赋，致力于搭建自主可控、高效集约、低碳节能的国家级算力基础设施底座。该项目是公司布局西部算力枢纽、践行东数西算工程的标志性算力集群项目。此前年度，公司已顺利完成项目首期256节点算力集群的建设、调试与交付工作；本报告周期内，公司稳步推进余下项目中的128节点算力集群施工部署、系统联调、上线验收等全流程工作，保障项目整体算力资源按期投运。未来，公司将持续释放算力集群搭建、大型智算中心总包交付、机房配套运维的综合优势，精准把握国内算力基础设施扩容浪潮，审慎开拓海外算力基建市场机遇，持续扩大国产化算力基建业务体量与行业影响力。
三、创新业态商业模式
历经多年布局，公司已然形成从国产GPU芯片代理分销、算力服务器整机产销，到算力集群组网搭建、智算中心EPC总包交付的完整算力全产业链布局，产业底盘稳固扎实。面向人工智能产业全新发展阶段，行业商业逻辑正在发生深刻变革：伴随Token逐步成为AI时代算力调度、智能服务计价的核心标准化单位，产业链盈利模式正由传统硬件售卖、算力机柜租赁的资源售卖模式，转向智能化应用服务交付的价值运营模式。顺应这一产业演进规律，公司前瞻性布局Token算力运营平台，打通“算力基础设施供给—Token标准化算力调度服务—行业AI综合解决方案输出”的完整价值链，推动业务从底层算力硬件建设向上游算力运营、AI场景服务延伸。此番布局，本质是算力产业逻辑由“建设算力发电厂”向“精细化售卖算力服务”的进阶升级，既贴合行业发展大势，也推动公司智算业务迈向更高附加值层级。
在深耕算力主业之外，公司不断捕捉新能源产业发展机遇，依托自身机房能源运维、项目工程建设、政企资源整合的先天优势切入综合能源服务赛道，确立一站式综合能源服务商战略定位，搭建光伏发电、储能系统集成、新能源充电桩布局、智慧能源管控平台四大核心业务板块，全面打通“源—网—荷—储—用”能源全生命周期闭环体系，不断丰富企业第二增长曲线，为公司长远稳健发展注入源源不断的新动能。
展望前路，公司将坚守自主创新初心，持续打磨算力软硬件核心能力、完善绿色算力基础设施布局、创新AI与能源融合商业模式，稳步向着国内领先的国产化智算与综合能源一体化服务商稳步迈进，以算力赋能千行百业数字化转型，在数字经济高质量发展浪潮中书写全新篇章。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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