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| 斯迪克(300806)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
得税收益；本期确认的递延所得税资产较上期有所下降，进而导致所得税费用发生同比变动。研发投入 130,822,772.58 114,307,691.36 14.45%经营活动产生的现金流量净额 -72,777,624.00 154,395,010.27 -147.14% 经营活动产生的现金流量净额同比下降147.14%，主要系本期应收款项、存货规模增长，营运资金占用增加，导致经营性现金流出相应加大所致。投资活动产生的现金流量净额 -249,980,687.57 -125,789,476.39 -98.73% 投资活动产生的现金流量净额同比下降98.73%，主要系本期斯迪克高端功能性膜材扩产项目、共跃星辰磁性材料项目陆续进入建设期，工程资本投入增加所致。筹资活动产生的现金流量净额 326,395,964.13 48,833,480.85 568.39% 筹资活动产生的现金流量净额同比增长568.39%，主要系本期下属子公司收到少数股东增资款，同时公司适度扩大债权融资规模，共同推动筹资活动现金流量净额显著增加所致。现金及现金等价物净增加额 2,217,349.20 77,311,113.01 -97.13% 现金及现金等价物净增加额，系经营活动、投资活动、筹资活动产生的净现金流共同作用的结果。本期经营活动现金流受营运资金占用提升影响有所承压，投资活动随重点项目建设推进资本支出增加，同时筹资活动得益于子公司少数股东增资及债权融资规模扩大带来较大资金流入，多重因素综合共同影响本报告期现金及现金等价物净增加额变动。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
材扩产项目、共跃星辰磁性材料项目陆续进入建设期，相关工程投入增加所致。使用权资产 7,985,109.89 0.10% 10,164,302.00 0.13% -0.03%短期借款 1,637,088,081.36 20.03% 1,320,164,909.80 17.30% 2.73%合同负债 5,947,657.27 0.07% 7,583,138.03 0.10% -0.03%长期借款 1,450,872,866.02 17.75% 1,690,432,685.19 22.15% -4.40%主要系本期按期支付租金，偿还租赁负债本金所致。汇票。应收票据同比增长210.95%，主要系本期经营结算过程中，收到该类票据的规模有所增加所致。承兑汇票，本期末余额同比增长62.96%，主要系本期经营结算过程中，收到该类票据的规模有所增加所致。预付账款 84,959,149.84 1.04% 77,999,461.68 1.02% 0.02%税额增加所致。无形资产 214,439,260.20 2.62% 169,101,794.21 2.22% 0.40%递延所得税资产 208,899,514.34 2.56% 191,897,148.73 2.51% 0.05%其他非流动资产 57,050,596.51 0.70% 71,799,817.02 0.94% -0.24%长 39.95%，主要系本期采购货款采用银行承兑汇票方式结算的规模增加所致。应付账款 464,903,352.68 5.69% 515,253,520.93 6.75% -1.06%流动负债 比增长37.51%，主要系部分项目贷款及中长期流动资金贷款重分类至一年内到期部分所致。让、尚未到期的非“6+9”类银行承兑汇票。本期末余额同比增长155.94%，主要系该类票据背书转让规模同比增加所致。长期应付款 58,710,982.65 0.72% 49,493,985.06 0.65% 0.07%递延收益 635,848,854.69 7.78% 670,189,322.76 8.78% -1.00%
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
交易性金融资产其他变动为本期处置收益；应收款项融资其他变动为本期银行承兑汇票增减变动净额。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
项 目2026年6月30日
期冻结。
应收票据 223,249,156.03 223,003,581.98 背书或贴现 未终止确认
应收账款 11,152,645.79 10,595,013.50 转让 未终止确认固定资产 2,867,733,464.62 2,135,964,698.42 抵押 抵押用于银行借款/售后回租无形资产 85,554,556.37 70,418,648.65 抵押 抵押用于银行借款合计 3,266,265,532.72 2,518,557,652.46 —— ——
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用 □不适用
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
6、委托理财、衍生品投资情况
（1） 委托理财情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托理财。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
九、公司控制的结构化主体情况
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待
地点 接待
方式 接待对
象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资2026-05-06 上海 其他 机构 汇添富基金5人；申万宏源1人，共计6人。 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-029)2026-05-07 上海 其他 机构 运舟资本2人、南方基金1人、重阳投资2人、申万菱信2人、中信资管1人、摩根基金1人、平安资管1人、睿远基金1人、泉果基金1人、中信证券1人，共计13人。 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-030)2026-05-08 线上 电话沟通 机构 瓴仁私募4人 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-031)2026-05-12 线上 电话沟通 机构 国金基金1人、国泰海通1人，共计2人。 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-032)2026-05-12 上海 其他 机构 兴全基金4人、兴业证券2人、五地投资2人、财通资管1人、华创证券1人、华泰柏瑞基金1人， 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-032)共计11人。2026-05-13 上海 其他 机构 广发基金1人、兴业证券1人，共计2人。 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-034)2026-05-13 上海 其他 机构 信达澳亚基金1人、浙商证券1人，共计2人。 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-034)2026-05-13 上海 其他 机构 西部利得基金1人、泰康基金1人，共计2人。 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-034)2026-05-14 上海 其他 机构 浦银安盛基金1人、勤辰资产2人、东北证券1人，共计4人。 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-034)2026-05-15 上海 其他 机构 瓴仁投资3人 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-034)2026-05-15 上海 其他 机构 泰康资产1人、中信证券2人，共计3人。 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-034)2026-05-15 线上 电话沟通 机构 泉果基金7人 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-034)2026-05-19 上海 其他 机构 华泰柏瑞基金3人、中邮证券2人，共计5人。 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-036)2026-05-19 上海 其他 机构 中金公司3人 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-036)2026-05-19 上海 其他 机构 中欧基金4人 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-036)2026-05-19 上海 其他 机构 长信基金2人 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-036)2026-05-19 上海 其他 机构 华安基金2人 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-036)2026-05-22 上海 其他 机构 兴业基金1人、国投证券2人，共计3人。 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-037)2026-05-26 上海 其他 机构 建信基金1人、国联安基金1人，共计2人。 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-038)2026-05-26 上海 其他 机构 中邮证券2人 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-038)2026-05-27 线上 电话沟通 机构 招商基金1人 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-040)2026-05-28 武汉 其他 机构 嘉实基金8人 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-040)2026-05-28 武汉 其他 机构 广发基金1人、长江证券2人，共计3人。 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-040)2026-05-28 武汉 其他 机构 博时基金7人 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-040)2026-05-28 武汉 其他 机构 新华资产3人 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-040)2026-05-28 武汉 其他 机构 民生加银基金2人 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-040)2026-05-28 武汉 其他 机构 中银基金3人 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-040)2026-06-01 线上 电话沟通 机构 深圳前海宏惟创世资本管理有限公司1人。 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-041)2026-06-03 线上 电话沟通 机构 东北证券1人 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-041)2026-06-03 深圳 其他 机构 摩根士丹利基金5人、中邮证券1人，共计6人。 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-041)2026-06-03 深圳 其他 机构 千禧资本1人、国投证券1人，共计2人。 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-041)2026-06-05 深圳 其他 机构 长城基金2人、中邮证券2人，共计4人。 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-042)2026-06-05 线上 电话沟通 机构 东北证券1人 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-042)2026-06-08 线上 电话 机构 天风证券2人 公司2025年销售收入、费 详见巨潮资讯网沟通 用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 《投资者关系活动记录表》编号（2026-043)2026-06-09 太仓 其他 机构 国金证券2人 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-043)2026-06-10 太仓 其他 机构 新华资产3人、浙商证券1人、国泰海通1人，共计5人。 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-043)2026-06-16 泗洪 其他 机构 招商基金1人、恒越基金1人，共计2人。 公司MLCC离型膜的布局、竞争优势、客户群体等情况。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-047)2026-06-16 泗洪 其他 个人 个人投资者8人 公司MLCC离型膜的布局、竞争优势、客户群体等情况。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-047)2026-06-23 上海 其他 机构 泰信基金2人、中邮证券2人，共计4人。 公司MLCC离型膜的布局、竞争优势、客户群体等情况。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-048)2026-06-23 上海 其他 机构 国泰基金3人、中邮证券2人，共计5人。 公司MLCC离型膜的布局、竞争优势、客户群体等情况。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-048)2026-06-23 上海 其他 机构 鹏扬基金2人、中邮证券2人，共计4人。 公司MLCC离型膜的布局、竞争优势、客户群体等情况。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-048)2026-06-23 上海 其他 机构 仁布投资1人、道仁资产1人、梵星私募2人，共计4人。 公司MLCC离型膜的布局、竞争优势、客户群体等情况。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-048)2026-06-23 上海 其他 机构 中金公司2人 公司MLCC离型膜的布局、竞争优势、客户群体等情况。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-048)2026-06-24 太仓 其他 机构 重阳投资1人，平安基金1人，共计2人。 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-050)2026-06-25 太仓 其他 机构 沙钢集团投资控股有限公司2人、个人投资者1人，共计3人。 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-051)2026-06-25 线上 电话沟通 机构 国联民生1人 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-052)2026-06-30 太仓 其他 机构 润晖投资2人、银叶投资1人、昆吾基金3人，共计6人。 公司2025年销售收入、费用等情况及分析，公司未来收入预期等情况交流。 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》编号（2026-053)
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否 2026年4月24日，公司召开第五届董事会第十七次会议，审议通过了《关于制定〈市值管理制度〉的议案》。公司开
展市值管理工作，以提升公司质量为根基，持续聚焦主营业务，不断提升经营效率与盈利能力；通过充分、合规的信息披露，持续增强公司透明度，推动公司市场价值与内在价值趋同。公司将严格依照法律法规、监管规则并结合自身经营实际，综合运用并购重组、股权激励、现金分红、股份回购等合规方式开展市值管理，促进公司投资价值合理反映公司质量，持续稳定为投资者创造回报，争取长期资本市场认可，与广大投资者共享企业发展成果。十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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