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| 一诺威(834261)经营总结 | | 截止日期 | 2023-03-09 | | 信息来源 | 2023年03月09日招股书 | | 经营情况 | 第八节 管理层讨论与分析
一、 经营核心因素
（一）影响收入、成本、费用和利润的主要因素
1、影响收入的主要因素
公司为国内专业的聚氨酯原材料及 EO、PO其他下游衍生物系列产品规模化生产企业，主要从事聚氨酯原材料及 EO、PO其他下游衍生物系列产品的研发、生产与销售及承接塑胶跑道等体育场地工程的施工。
公司产品销售价格波动和下游客户需求变化是影响收入的主要因素，详细情况参见本节“三、盈利情况分析/（一）营业收入分析”。
2、影响成本的主要因素
公司营业成本由直接材料、直接人工、制造费用等构成，以直接材料为主。公司所采购原材料的价格波动是影响成本的主要因素，详细情况参见本节“三、盈利情况分析/（二）营业成本分析”。
3、影响费用的主要因素
公司期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用和财务费用，其中销售费用主要由职工薪酬、运费（执行新收入准则前）等构成；管理费用主要由职工薪酬、办公及电费、招待费、折旧摊销等构成；研发费用主要由职工薪酬、材料和能源投入等构成；财务费用主要由利息费用、汇兑损益等构成。职工薪酬和运费是影响公司费用的主要因素。
4、影响利润的主要因素
报告期内，影响公司利润的因素较多，主要包括公司营业收入规模、成本费用管控能力及税收优惠政策等。
（二）具有核心意义或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财务指标分析
根据公司所处的行业状况及自身特点，公司的主营业务收入增长率、毛利率、期间费用率等指标对分析公司收入、成本和业绩具有较为重要的意义，其变动对公司业绩变动具有较强的预示作用，具体指标数据参见本节“三、盈利情况分析”。
二、 资产负债等财务状况分析
（一） 应收款项
1. 应收票据
(1) 应收票据分类列示
(2) 报告期各期末公司已质押的应收票据
(3) 报告期各期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据
(4) 报告期各期末公司因出票人未履约而将其转应收账款的票据
(5) 按坏账计提方法分类披露
对于划分为组合的应收票据，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。公司认为所持有的银行承兑汇票不存在重大信用风险，不会因银行或其他出票人违约而产生重大损失，故不计提坏账准备；对所持有的商业承兑汇票，按照账龄分析法计提坏账准备，计提比例同应收账款一致。
3) 如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请按下表披露坏账准备的相关信息：
(6) 报告期内计提、收回或转回的坏账准备情况
无。
(7) 报告期内实际核销的应收票据情况
(8) 科目具体情况及说明：
公司对于已背书或贴现未到期的汇票中，除承兑人为六家大型国有银行、九家已上市全国性股份制商业银行的银行承兑汇票终止确认外，承兑人为其他银行的银行承兑汇票和商业承兑汇票均未终止确认。
2. 应收款项融资
如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请参照其他应收款披露：
科目具体情况及说明：
公司将持有的承兑人为六家大型国有银行、九家已上市全国性股份制商业银行的银行承兑汇票列示为应收款项融资，承兑人为其他银行的银行承兑汇票和商业承兑汇票仍列示为应收票据。
3. 应收账款
(1) 按账龄分类披露
(2) 按坏账计提方法分类披露
报告期各期末，公司按信用风险特征组合计提坏账准备。对于合并范围内关联方，公司判断不存在预期信用损失，不计提信用损失准备。对于应收外部客户，公司参考历史信用损失经验，结合当前状况及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。
3) 如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请按下表披露坏账准备的相关信息：
(3) 报告期计提、收回或转回的坏账准备情况
无。
(4) 本期实际核销的应收账款情况
上述应收账款确已无法收回，已经公司董事会批准核销。
(5) 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况
(6) 报告期各期末信用期内外的应收账款
(7) 应收账款期后回款情况
上表各期末应收账款截至到2022年11月30日未回款项主要系工程施工业务款项，该类业务回款周期较长。
(8) 因金融资产转移而终止确认的应收账款
(9) 转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债金额
(10) 科目具体情况及说明
无。
4. 其他披露事项：
无。
5. 应收款项总体分析
（1）应收款项整体分析
报告期各期末，公司应收票据、应收账款和应收款项融资账面价值之和分别为44,873.74万元、53,104.05万元、57,990.09万元和 36,646.01万元，占当期期末流动资产的比例分别为 40.71%、47.42%、40.54%和 28.24%，占比较高，主要原因系公司自2019年1月1日执行新金融工具准则后，部分已背书或贴现未到期的应收票据未终止确认所致。
报告期各期末，公司应收票据、应收账款和应收款项融资账面价值之和占当期营业收入的比例分别为 9.85%、10.40%、7.27%和 11.43%，整体占比较小且较为稳定。
（2）应收票据和应收款项融资相关分析
报告期各期末，公司应收票据和应收款项融资账面价值之和分别为 31,243.11万元、32,417.31万元、43,237.00万元和 24,670.75万元，占当期期末流动资产的比例分别为 28.34%、28.95%、30.22%和 19.01%，占比较高，主要系自2019年1月1日起公司执行新金融工具准则，部分已背书或贴现未到期的承兑汇票未终止确认，仍列示为应收票据所致。报告期各期末，公司未终止确认的已背书或贴现未到期的承兑汇票金额分别为 18,130.12万元、28,600.27万元、31,430.80万元和 21,145.65万元。
公司应收票据和应收款项融资主要为银行承兑汇票，系公司与客户结算销售货款收到的票据，到期无法收回款项的可能性较小。
（3）应收账款相关分析
1）应收账款整体分析
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 13,630.63万元、20,686.74万元、14,753.09万元和 11,975.27万元，占当期期末流动资产的比例分别为 12.37%、18.47%、10.31%和 9.23%。其中2020年末较2019年末增长7,056.11万元，增幅为51.77%，主要系随着公司海外销售的扩大，海外客户应收账款增加所致；2021年末较2020年末减少 5,933.65万元，降幅为 28.68%，主要系2021年度公司进一步加强了外汇电汇收款工作，且收回了部分前期工程款所致；2022年 6月末较2021年末减少 2,777.82万元，降幅为 18.83%，主要系2022年1-6月销量较上年同期下降导致营业收入和应收账款同步下降所致。
2）应收账款周转率分析
报告期内，公司与同行业可比公司应收账款坏账计提比例对比情况如下： 账龄 红宝丽 隆华新材 公司
注：同行业可比公司汇得科技确定预期信用损失率的依据是客户信用等级，而非账龄或预期账龄，故不具备可比性；万华化学和沈阳化工预期信用损失率为报告期内三年数据。公司应收账款坏账计提比例和同行业可比公司红宝丽、隆华新材相近，低于万华化学、美瑞新材和沈阳化工。公司参考历史信用损失经验，结合当前状况及未来经济状况的预测，按账龄与整个存续期预期信用损失率对照表计提坏账准备。
（二） 存货
1. 存货
(1) 存货分类
(2) 存货跌价准备及合同履约成本减值准备
报告期各期末，公司存货依据成本与可变现净值孰低计量，一般按照单个存货项目计提存货跌价准备，但对于数量繁多、单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备。
存货可变现净值的确定依据为：①产成品可变现净值为估计售价减去估计的销售费用和相关税费后金额；②为生产而持有的材料等，当用其生产的产成品的可变现净值高于成本时按照成本计量；当材料价格下降表明产成品的可变现净值低于成本时，可变现净值为估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额确定；③持有待售的材料等，可变现净值为市场售价。
(3) 存货期末余额含有借款费用资本化金额的说明
(4) 期末建造合同形成的已完工未结算资产情况（尚未执行新收入准则公司适用）
(5) 合同履约成本本期摊销金额的说明（已执行新收入准则公司适用）
(6) 科目具体情况及说明
无。
2. 其他披露事项：
无。
3. 存货总体分析
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 22,735.24万元、28,469.23万元、34,240.57万元和 43,453.45万元，占当期期末流动资产的比例分别为 20.62%、25.42%、23.93%和 33.49%，2019-2021年末整体占比较为稳定，2022年 6月末占比增幅较大。
公司存货主要包括原材料、产成品和发出商品。公司主要基于“以销定产、先款后货”的业务模式建立了“以产定购、合理库存”的采购模式以及“以销定产”的生产模式，公司基于对生产周期和市场需求的判断，合理安排库存，使得公司得以严格控制经营风险。
2020年末存货账面价值较2019年末增加 5,733.99万元，增幅为 25.22%，主要系原材料价格持续上涨，公司根据市场行情适当增加经营备货所致。2021年末存货账面价值较上年同期增加 5,771.34万元，增幅为 20.27%，主要系2021年度公司外销规模扩大，由于国际海运供应紧张，公司发出商品未能及时装船出口所致。2022年 6月末存货账面价值较上年同期增加 9,212.88万元，增幅为 26.91%，主要系公司根据市场行情适当增加经营备货所致。
注：蓝星东大无相关公开数据。
经对比，报告期内公司存货周转率显著高于同行业可比公司。
（三） 金融资产、财务性投资
1. 交易性金融资产
2. 衍生金融资产
3. 债权投资
4. 其他债权投资
5. 长期应收款
6. 长期股权投资
7. 其他权益工具投资
8. 其他非流动金融资产
9. 其他财务性投资
10. 其他披露事项
无。
11. 金融资产、财务性投资总体分析
2020年末、2021年末公司持有的交易性金融资产主要系购买的远期外汇合约、外汇期权，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
（四） 固定资产、在建工程
1. 固定资产
(1) 分类列示
(2) 固定资产情况
一、
账面原值：1.期
（1）
17,431.19 4,520,690.45 374,748.71 1,173,112.73 6,085,983.08 购置
（2）
在建
11,834,039.75 11,834,039.75
工程转入
（3）
企业
合并
增加
3.本
期减
1,221,785.50 1,309,840.65 2,531,626.15
少金额
（1）
处置
1,221,785.50 1,309,840.65 2,531,626.15
或报废4.期二、累计折旧1.期
（1）
7,437,736.96 28,868,855.76 568,763.40 1,510,735.59 38,386,091.71 计提
3.本期减796,282.39 905,059.25 1,701,341.64少金额
（1）
处置
796,282.39 905,059.25 1,701,341.64
或报废4.期三、减值准备1.期初余额2.本期增加金额
（1）
计提
3.本
期减
少金
额
（1）
处置
或报
废
4.期
末余
额
四、
账面价值1.期末账324,909,606.05 378,343,701.67 3,797,145.02 5,598,302.40 712,648,755.14 面价值2.期初账332,329,911.82 391,283,330.34 3,991,159.71 6,340,706.66 733,945,108.53 面价值
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