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| 香飘飘(603711)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、 经营情况的讨论与分析
（一）经营情况回顾与分析
2026年上半年，公司坚持“双轮驱动”战略，秉持“长期主义”的价值观，延续“稳中求进”的经营基调，一方面，持续开展渠道价值链梳理，稳步落实渠道体系优化升级；另一方面，扎实推进现有创新产品试销，并积极提升品牌形象年轻化，取得了一定的成效。
报告期内，公司实现营收 12.77亿元，同比增长23.31%；实现归母净利润 1,085.97万元，与上年同期相比实现扭亏为盈。其中，冲泡业务实现销售收入 6.68亿元，即饮业务实现销售收入 5.79亿元。
1、健康化进程推进，产品矩阵持续升级
当前，饮料行业健康化转型持续深化，消费者对低糖、无糖、天然成分及功能性饮品的需求日益明确，推动行业需求从“解渴”向“健康体验”升级。在这一趋势下，公司积极拥抱消费变革，持续推进产品健康化战略。
冲泡业务方面，公司围绕“药食同源”赛道，一季度推出新品“古方八舒”，聚焦助眠需求，与前期推出的“古方五红”形成场景需求差异化互补，持续丰富“古方养生”系列产品矩阵。二季度进入冲泡产品销售淡季，公司围绕新品定位、用户沟通进行进一步打磨，进一步完善产品体验。即饮业务方面，今年一季度，公司在 Meco果茶“真实果汁+原茶”配方基础上，推出添加NFC果汁的 Meco鲜果茶系列，采用减糖配方，精准匹配消费者对口感新鲜度与健康控糖的双重需求。该产品自上市以来，在二季度试销阶段取得了积极的市场反馈，展现出良好的销售潜力。
2、品牌形象焕新，年轻化战略纵深推进
品牌建设方面，公司围绕“品牌形象焕新”与“品牌年轻化”主线，持续深化消费者沟通。
报告期内，冲泡业务围绕“药食同源”推进心智建设。公司发起女性经期关爱主题活动，以场景化沟通传递“古方养生”系列的产品温度；同时，公司官宣“古方五红”产品代言人，借助代言人健康、亲和的公众形象，强化品牌与女性养生消费群体的情感连接。同期，公司跨界亮相天津中医药高质量发展大会，以药食同源创新饮品为载体，在专业中医药领域建立品牌认知，提升“古方养生”系列的学术背书与行业公信力。与此同时，公司积极赞助中医药文化综艺节目，以内容营销方式触达年轻养生人群，拓宽品牌在健康消费领域的文化纵深。即饮业务围绕场景渗透、文化融合、渠道协同三个维度，持续强化品牌年轻化表达。报告期内，Meco果茶开展“踏青出游季”主题推广，覆盖全国重点城市及热门户外目的地，将产品深度嵌入踏青、露营等春日消费场景；同期持续打造校园音乐季 IP，深入高校场景触达 Z世代核心群体。文化融合方面，“Meco果茶巡游记”走进川渝、云南等地，与丰都庙会、大理三月街等地方民俗深度结合；端午期间参与猎德龙舟等传统节庆活动，并亮相盱眙龙虾节等具有影响力的地方盛会，以地域文化赋能品牌传播。渠道端，六一期间与头部零食量贩渠道联合开展主题活动，深化新兴渠道的品牌渗透。
3、渠道体系优化，价值链修复与新兴渠道双线并进
渠道建设方面，公司围绕“价值链修复”与“渠道拓展”，持续推进渠道体系优化升级。
冲泡业务方面，2025年，公司完成渠道价值链梳理，带动经销商经营积极性有所回升。一季度，受益于渠道修复成效及春节旺季窗口拉长，冲泡业务销售旺季取得修复增长。春节过后，冲泡产品进入销售淡季，公司积极推动渠道去库存工作，为下半年销售旺季打下基础。截至今年二季度末，渠道库存水平已处于低位。
即饮业务方面，公司持续推进渠道多元化布局与价值链优化。公司在深耕校园等原点渠道、巩固核心消费群体渠道优势的同时，积极推进对零食量贩、餐饮、会员店等新兴渠道的探索，通过定制化产品适配不同渠道消费特点，终端覆盖持续扩大。
4、运营管理提质，降本增效持续推进
运营管理方面，公司持续强化成本管控与效率提升。在产品销售淡季，公司围绕生产制造、供应链管理及费用管控等环节，系统推进降本增效工作，为企业可持续健康发展夯实基础。报告期内，香飘飘“微生物快速检测方法开发与标准化建设”与“PET杯装无菌冷灌装生产线量产项目”分别入选管理提升类、创新驱动类（工艺设备）“饮料行业‘十四五’高质量发展成果案例”，体现了行业对公司健康化转型与高质量发展实践的高度认可。
（二）下半年工作计划
展望下半年，公司将继续坚持双轮驱动战略，稳步推进各项重点工作。公司长期看好杯装包装形态的差异化价值，将继续围绕杯装产品拓展产品线，在冲泡与即饮两大品类中探索更多杯装新品的可能性，巩固杯装饮品领域的品牌认知。公司将做好现有产品的持续推广，在新兴渠道推进定制款合作，以差异化产品匹配不同渠道的消费场景与价格体系，提升终端动销效率。冲泡业务方面，公司将做好旺季准备、启动与运营工作，确保经销商体系高效运转，抓住下半年销售窗口期。与此同时，公司将对“药食同源”赛道进行持续探测，围绕消费者养生需求挖掘新的产品机会，推动“古方养生”系列产品矩阵的持续丰富。即饮业务方面，公司将继续围绕“Meco果茶”，面向节庆礼赠等消费场景，做好礼品装的推广，拓展果茶产品的消费边界。同时，针对量贩机等特殊渠道进行定制化开发，在拓展渠道覆盖的同时有效防止窜货，维护渠道价值链健康。报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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