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| 新洋丰(000902)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
报告期末，公司总资产2,171,133.75万元，较上年末增长5.65%；归属于上市公司股东的净资产1,260,022.86万元，较上年末增长6.15%；报告期内，公司实现营业收入1,128,069.37万元，同比增长20.03%；实现归属于上市公司股东的净利润96,099.56万元，同比增长1.01%；实现经营性现金流量净额46,682.70万元，盈利能力持续提升的同时，现金流保持稳健与强劲。
2026年上半年，公司的销售费用为25,718.82万元，同比增长5.57%；管理费用为13,102.35万元，同比增长16.44%；财务费用为3,112.05万元，同比增长25.81%；研发费用为21,873.71万元，同比增长75.72%。
2026年上半年，公司的经营亮点包括：
（一）坚持高质量发展、稳健经营，行业龙头地位凸显
公司的前身可追溯到1982年，迄今为止已有40余年的发展历史，多年来持续保持行业第一阵营的地位，且近年来行业地位愈加稳固。
公司多年来坚持高质量发展、稳健经营，凭借多年打造的一体化成本优势、渠道客户黏性和产品自主创新，构筑了稳固的经营护城河，实现了复合肥销量连续稳定增长，近十年，自2015年的260.67万吨增长至2025年的464.96万吨，年复合增长率5.96%。同时通过新型肥料市场的布局和发力做到产品结构不断优化升级，新型复合肥的销量占比逐年提升，由2018年占复合肥整体销量的16.56%提升至2025年的34.33%，带动复合肥整体毛利率趋势向上。
从需求端看，2020年起粮食安全的重要性进一步凸显，全球粮食种植面积稳中有升，国内高度重视粮食安全；受到地区冲突、极端天气现象、部分产粮国的保护主义政策等多重因素影响，近年来全球粮食价格中枢有所上移，对复合肥的消费有较强的拉动作用。从供给端看，原材料反复震荡、单质肥对企业盈利空间的挤压和环保要求逐年提升将加快清退落后产能，改善行业供给格局。从下游行业趋势看，经销商资源集中度的提升和规模化种植的推广都有利于大型复合肥企业继续做大做强。
（二）新型肥料快速增长，产品结构持续优化升级
近年来，公司紧跟国家绿色发展战略要求，着力开拓新型肥料市场，大力推进产品创新战略，针对新型肥料的研发、技术推广和市场营销分别打造了高效的研发团队、技术服务团队和市场营销团队。经过近两年的技术和研发积累，公司的产品创新已经走在了同行业的前列。新型肥料销量由2018年的54.85万吨增长至2025年的159.63万吨，7年时间增长了191.03%，年复合增长率达16.49%。2018年，新型肥料占复合肥整体销量的比例为16.56%，实现的收入占复合肥整体销售收入的比例为19.65%；2025年，这两个比例已经分别提升至34.33%和40.17%。新型肥料占比的大幅提升，为公司树立新型肥料行业领跑者形象的同时，也带动了复合肥整体毛利率的逐步提升。
在新型肥料的产品创新研发方面，公司在“绿色洋丰”的发展框架下，加强自主研发系统建设，建立了一整套的产品开发方案，包括配方制定流程，中微量元素添加工艺，产品小试、工试，产品理化性状评价和效果评价，试验效果跟踪及问题反馈机制等，使研发更具系统性。公司与澳大利亚阿德莱德大学和墨尔本大学在氮、磷和中微量元素增效方面开展合作，成立了MAX-IFIC国际新型肥料创新中心，旨在对标和超越国际一流产品，结合我国农业需求，设计出高端新型肥料产品。近年来，公司对标国际一流隆重推出了“洋丰至尊”系列、“洋丰优雅”系列、“洋丰美溶”全水溶系列、“水白金”高端系列、力赛诺“ENOKA”、“洋丰双控”、泰瑞朴生物肥系列产品；进一步优化了高中低端水溶肥体系产品；围绕氮增效技术开发了东北玉米肥和南方经作专用肥；基于生物增效技术推出了“海藻原浆”、“海藻液镁”、“海藻精”、“糖醇钙镁”、“聚谷氨酸钙”、“魔丽旦”、“魔力肽”、“八珍素”、“探萃”、“靓果肥”、“3+1”增产包等特肥系列产品；围绕高附加值经济作物，开发了“高富专”系列产品，开发了“马铃薯专用肥”、“花生专用肥”、“大豆专用肥”、“叶菜专用肥”、“瓜豆专用肥”、“果菜专用肥”、“根茎类专用肥”、“经作长效肥”、“南方经作全水溶颗粒肥”等公司级专用肥，同时开发了如“桉树专用肥”、“甘蔗专用肥”等区域型专用肥。
其中，大豆专用肥和花生专用肥已经成为行业亮点，2024年与院士团队独家合作的ARC菌提质固氮耦合技术，在从根源解决大豆、花生黄曲霉毒素的基础上，提升根瘤固氮，根据多年大面积的示范数据显示，使用ARC技术花生产量平均增产20%，大豆产量平均增产19%。同时还围绕六大产品方向（轻简化施肥、全营养要素、生物增效、增碳消障、作物专用肥、水肥一体化）开展了一系列研究，储备了氮磷增效、碳激发技术、根区调控技术、原料改性纳米技术、水溶肥缓冲及隔离技术、新型生物增效剂等一系列新技术。
在新型肥料的产能建设方面，公司不断优化全国产能布局。近年来相继在甘肃金昌、新疆阿克苏等经济作物产区投建基地，精准对接甘肃苹果，新疆棉花等经济作物的规模化种植需求。2025年6月，公司与安徽省蚌埠市淮上区人民政府签署投资协议，拟在淮上化工园区投资建设100万吨/年新型作物专用肥项目，弥补黄淮海平原优质新型高效专用肥料供给不足，为当地农业高质量发展注入新动能。
在高端特种肥料方面，公司的合资子公司力赛诺自成立以来表现亮眼，其紧紧围绕“高效特肥解决方案服务商”定位，积极内联外引国际国内先进技术，与世界著名特肥企业德国康朴专家公司、美国布兰特公司达成紧密战略合作，引进国际领先的DMPP技术、糖酶活化技术，成功推出威博朗特肥品牌；依托和国际合作伙伴的强大研发力量，以“生物技术、养分高效技术、土壤健康技术”为依托，打造了“高产增效、土壤改良、品质提升”三大系列多款功能特种作物营养产品，成功推出高端全水溶系列复合肥，形成完整的“品质大肥+高效特肥”的产品解决方案；力赛诺秉承“创新引领、贴地服务”的经营理念，紧紧围绕“扎根聚焦、技术营销、互联网加持”等主线创新服务模式，在激烈的市场竞争中探索出特色的发展道路，成为行业中“国际技术本土化”的标杆企业，助力公司在行业高端复合肥市场占有重要一席之地，有力推动了公司整体产品的高端化、科技化。
（三）数字化转型升级成效显著，数智赋能高质量发展
2025年是公司数字化三年行动计划的开局之年，信息化与原有四化（机械化、自动化、数字化、智能化）工作进一步融合，数字化转型从聚焦生产系统拓展至营运系统，自动化底座进一步夯实，重点攻关项目取得有效进展，安全平台、数据中台、精准营销、产销存打通，乃至公司调度运营指挥中心等专项全面铺开。
生产系统数字化成效显著。安全智能管控平台完成多个基地部署，覆盖教育培训、双重预防机制、特殊作业管理、人员定位等业务模块，推动安全管理“标准化落地、过程可追溯、数据可分析”。宜都选矿项目按期达产，选矿产线自控率达100%，日操作频次降幅超80%，尾矿有效磷得率进一步提升。复合肥质量过剩率控制在10%以内，煤单耗下降6.5%。硫酸“零手动”完成全面复制推广，自控率均达100%，日操作频次降幅90%以上，硫铁矿制酸突破焙烧炉及发电机自调自控行业难题，形成两项发明专利。集中落地一批自动拆垛及自动装车项目，每小时装车效率达1400包，每班作业人数从3人减至1人。
持续推进营销数字化体系建设，全面提升营销运营效率与服务能力。一是重点建设精准营销与产销存协同两大核心项目。精准营销平台完成首年推广应用，在信息查询、线上下单、物流跟踪等环节实现优化升级，用户核心功能满意度达84%。同步完成产销存协同系统开发，上线后实现销售与生产计划联动、排产信息公开、质检与库存同步、库存与物流衔接，打通全链条协同壁垒。二是依托纷享销客平台强化营销全过程闭环管理，推动招商拓网、门店亮化、终端拜访、会销、地推等工作实现线上化、标准化、可追溯。三是深化新媒体平台应用，落地农化技术服务，构建售前、售中、售后一体化线上服务体系，提升响应效率与客户体验，为市场拓展提供坚实的数字化支撑。
部署实施国际领先的实时数据库，为以数据驱动的持续改进工作筑牢坚实数据底座。
“洋丰魔盒”智能决策系统正式上线，以合成氨为标杆，集成数据降维、大数据寻优、双模型驱动等核心技术，形成自主知识产权，具备实时监控、超前预警、智能评估、AI决策指导功能，助力装置经济效益最大化。
调度运营指挥中心加快建设。着力打造集数据驱动、智能调度与运营指挥于一体的“管理驾驶舱”，建成后将成为生产管理、数据分析、经营决策、应急指挥的核心中枢，实现全业务实时预警管控。
（四）深化产业链垂直一体化战略，巩固成本优势护城河
公司成立40余年来始终坚持产业链一体化布局，迄今已具备磷酸一铵年产能195万吨、钾肥进口权（复合肥销量前三甲企业中唯一），磷矿石90万吨/年，配套生产硫酸402万吨/年（含硫铁矿制酸110万吨/年）、合成氨30万吨/年。通过提升磷肥重要原材料磷矿和合成氨的自给率，进一步强化公司产业链一体化的战略布局，增强公司抵御上游原材料大幅波动风险的能力，加深公司的成本优势护城河，以实现公司高质量稳健经营的目标，巩固磷复肥主业核心竞争力。
磷复肥的原材料钾肥、合成氨、硫磺等产品价格走势呈现周期性波动，当产品和原材料价格的单边下跌和大幅波动时经销商备货谨慎，行业整体以消化库存为主，公司凭借多年打造的一体化成本优势，很大程度上平滑了原材料及产品价格的周期性波动，保障了下游复合肥产品的稳定供应，在行业底部彰显了业绩韧性。
（五）现金流强劲稳定，资本开支创造新的利润增长点
2019年至2025年，公司合计实现经营性现金流量净额达115.62亿元，凭借复合肥业务强劲且稳定的现金流入，公司近几年加大了资本开支力度。2019年末，公司的固定资产28.18亿，在建工程1.77亿，无形资产6亿，合计35.95亿元。2025年末，公司的固定资产78.73亿元，在建工程13.70亿元，无形资产17.22亿元，合计109.65亿元，较2019年末增加73.70亿元。具体地，2021年7月，公司收购了雷波新洋丰矿业投资有限公司（巴姑磷矿）。2021年下半年，公司与常州锂源合作建设磷酸铁项目，进入新能源材料领域。2022年6月，与常州锂源合作的5万吨/年磷酸铁生产线达标生产。2022年7月，公司收购了保康竹园沟矿业有限公司（竹园沟磷矿）。二期磷酸铁及其配套的上游磷化工项目开始建设。2022年9月，30万吨/年合成氨项目达标生产。2024年下半年上游磷化工项目，包括30万吨/年硫铁矿制酸、72万吨/年硫磺制酸、15万吨/年水溶肥、30万吨/年渣酸肥，进入生产阶段。2025年下半年，公司的二期5万吨/年磷酸铁顺利投产。公司10万吨精制磷酸、3万吨无水氟化氢项目进度过半。公司先后建设多个磷石膏综合利用项目，磷石膏年处理能力超过700万吨。2026年上半年，宜昌新洋丰磷化一期项目启动。
上述资本开支项目有助于公司进一步发挥原材料成本优势和园区配套优势，丰富磷化工产业链产品布局，抓住市场发展机遇，将新能源材料和精细磷化工产业打造成为继磷复肥业务之外的第二增长曲线。
金流净额同比减少。
投资活动产生的现金
流量净额 12,063,410.59 395,492,272.20 -96.95% 本期加大固定资产等长期资产投入，资本性现金支出较上年同期增加，使得投资活动现金流净额同比减少。筹资活动产生的现金流量净额 863,709,158.89 -388,724,245.64 322.19% 本期新增较多银行借款，筹资性现金流入增加，筹资活动现金流净额同比增加。现金及现金等价物净增加额 1,338,533,408.33 1,010,682,282.11 32.44% 经营、投资、筹资三类现金流综合叠加影响，最终本期现金及现金等价物净增加额同比有所提升。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
四、非主营业务分析
□适用 不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
适用□不适用
资产的具
体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险澳大利亚新洋丰肥业有限公司 全资设立 4,347.66万元 澳大利亚维多利亚州 自主运营 全资控股 良好 0.35% 否新洋丰（泰国）有限公司 全资设立 2,085.03万元 泰国大城府 自主运营 全资控股 良好 0.17% 否澳特尔贸易（香港）有限公司 全资设立 405.58万元 中国香港 自主运营 全资控股 良好 0.03% 否
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
内容详见本半年度报告“第八节财务报告/七、合并财务报表项目注释/18所有权或使用权受到限制的资产”部分。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
一期 自建 是 磷复
肥 264,56
8,042.
31 331,28
8,330.
10 自有
资金+
筹资 20.00
% 0.0
月31
日 巨潮资讯
网：《关
于公司拟
与宜昌市
夷陵区人
民政府、宜昌高新技术产业开发区管理委员会签署磷系新材料循环经济产业园项目合作协议的公告》安徽蚌埠100万吨/年新型作物专用肥项目一期 自建 是 磷复肥 191,451,053.76 215,487,258.90 自有资金 70.00% 0.0月25日 巨潮资讯网：《关于公司对外投资暨与蚌埠市淮上区人民政府签署淮上区招商引资项目投资协议的议案》合计 -- -- -- 533,190,618.37 1,548,331,496.64 -- -- 0.0
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
营；肥料生产、销售；
选矿；石灰和石膏制造、销售等 200,000,000.00 4,456,455,640.38 2,908,385,141.30 3,173,209,390.53 385,227,586.08 252,159,7
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否为践行中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”的会议精神及国务院常务会议指出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场，稳信心”的指导思想，结合中国证监会关于市值管理的相关意见，为维护公司及全体股东利益，持续提升公司管理治理水平，促进公司高质量可持续发展，公司制定了“质量回报双提升”行动方案，并按方案制定的措施积极推进。具体内容详见公司分别于2024年12月31日、2026年4月28日在指定媒体巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2024-051）、《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》（公告编号：2026-018）。
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