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| 河钢资源(000923)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求
公司所属行业为黑色金属采选行业，主营业务为铜矿石采选、研磨、浮选干燥以及冶炼精炼轧制等全流程生产工艺，主要产品为阳极铜、阴极铜、铜杆线。此外，公司通过造浆、磁选工艺生产品位为62%的高品磁铁矿，公司副产品为硫酸镍、阳极泥、硫酸，低品磁铁矿、超细粉（DMS）等。其中，磁铁矿处于产业链的最前端，下游产业主要为钢铁行业；铜产业链也属于最前端，下游为不同用途铜产品企业，如铜电缆、铜箔、铜管等。铜是一种广泛用于建筑、电力、电子和制造业的重要工业金属，因此它的价格受到全球经济活动水平的强烈影响，通常被称为“经济的晴雨表”。尽管我国在自然界铜资源的占有率不高，但通过强大的冶炼能力和对铜的巨大消费需求，在全球铜市场中扮演着极为重要的角色。中国海关总署公布的数据显示，2024年中国铜矿砂及其精矿进口总量达2,811.4万吨，较2023年的2,753.6万吨同比增长2.1%，连续三年保持增长态势。
2024年，铜价延续宏观驱动逻辑，在供需错配与政策博弈中呈现剧烈波动格局。伦铜价格年初受美联储降息预期与铜矿供应扰动推动，于5月20日创下11,104.5美元/吨的历史新高，随后受多种因素影响，价格快速回落至8,910美元/吨。国内沪铜则因人民币对美元贬值，叠加新能源需求韧性，全年呈现“内强外弱”特征，较伦铜溢价显著。铁矿石是钢铁工业最重要的原材料，我国是铁矿石储量大国但品位较5.8%，钢铁产量连续第六年保持在10亿吨左右。基建投资和制造业技改推动铁矿石进口量创历史新高。全年全球铁矿石发运总量15.9亿吨，同比增加2410万吨，增幅1.54%。其中澳洲铁矿石全年发运量9.3亿吨，同比增加642万吨，巴西全年发运量3.8亿吨，同比增加1392万吨，其他国家发运量2.75亿吨，同比增加1660万吨，其中公司子公司所在地南非铁矿石发运量为6096万吨，同比增加378万吨。我国1—12月份累计进口铁矿石123,654.6万
吨，比上年增加5749万吨，同比增长4.9%。(数据来源：海关总署数据、
Mysteel铁矿石核心数据)2024年铁矿石价格整体呈现震荡下行趋势，核心矛盾是供应增长与需求疲软的持续博弈。普氏62%铁矿石价格年内最低约89美元/吨，最高约144美元/吨，年均价为109.44美元/吨，年同比下降10.31美元/吨，是近三年以
来的价格低点。(数据来源：wind资讯)2024年波罗的海干散货指数（BDI）呈现“高开低走”的震荡格局，全年均值为1755点，同比上涨27.27%，但从3月的年度高点2419点跌至
12月的976点，峰谷波动幅度达59.65%。这一变化是全球经济复苏、大宗商品需求波动、航运市场供需错配以及地缘政治风险等多重因素共同作用的结果。
各船型租金水平走势延续分化格局，主要运输矿石的海岬型船运价显著上涨，BCI指数（海岬型船运价指数）2024年年度均值为2724点，较
2023年上涨38.5%。巴拿马型船和大灵便型船主要运输煤炭和粮食，运价呈现回升态势。BPI指数（巴拿马型船运价指数）和BSI指数（大灵便型船运价指数）2024年年度均值分别为1566点、1241点，较2023年上涨
10.0%和21.7%。(数据来源：wind资讯)
行业政策对所处行业的影响：
《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》方案提出推动国内铜矿增储上产、鼓励矿产资源综合利用、强化二次资源回收利用等措施，为行业长期发展奠定基础。
国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2024年本）》把黑色金属矿山开采、选矿作为鼓励类产业；从政策上来看，国家继续加大铁矿山开发的政策支持，以做好铁矿石的增储上产工作，将对行业发展带来积极影响。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，公司在铜矿石开采量偏低、南非“电荒”及铁路运力不足等不利条件下，为保持经营业绩的稳定增长，有针对性地制定了34项挖潜增效举措。如优化铜精粉的生产工艺，提升铜回收率；提高研磨质量，提升磁铁矿品位；制定专项改进措施，提高内部装车效率，大幅缩短装车时间；动态优化运输方式，大幅降低物流成本；海运方面，优化船型配置，降低海运费用；陆运方面，减少公路运输，增加铁路运输，降低运输成本；持续研判市场走势，根据市场变化迅速调整磁铁矿高低品结构，提高公司效益。通过强化运营管理，公司产销均达到历史最佳水平。
2024年，公司金属铜产量2.48万吨。同比提高4%，磁铁矿产量
932.43万吨，同比提高66%，蛭石年产量16.32万吨，与去年同期基本持平。全年磁铁矿发运量完成966.2万吨，同比提高35%，创历史最好水平。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
采掘业 销售量 千吨 9,167.76 6,949.47 31.92%生产量 千吨 9,512.42 6,014.96 58.15%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用通过强化运营管理，公司产销均达到历史最佳水平。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减生产量 千吨 9,324.37 5,821.75 60.16%
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况
□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响PMC精粉造球试验 验证PMC铁精粉造球工业化生产的可行性 成功验证了100%PMC铁精粉造球的可行性，为公司产品开创了新的应用场景 增加PMC铁精粉在球团工序的应用，为公司产品开创了新的应用场景。 提升产品综合竞争力。为提升公司产品竞争力，公司委托河北河钢材料技术研究院有限公司研究南非PMC精粉在球团工序的应用技术，为未来南非PMC精粉应用于球团工序工业化生产提供理论指导与技术支持，为公司产品开创了新的应用场景。研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□
5、现金流
经营活动产生的现金流量净额较上年减少的主要原因：与上年同期相比，矿石发运量增加，运费增加。
投资活动产生的现金流量净额较上年增加的主要原因：与上年同期相比，在建投入增加。
筹资活动产生的现金流量净额较上年减少的主要原因：与上年同期相比，对外分红增加。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明适用 ☑不适用
五、非主营业务分析
1、资产构成重大变动情况
四
联
香
港 发行
股份
购买
资产 总资产
155.77亿元 香
港 主营南非铜
矿、蛭石矿的开发、运营及自产矿产品的加工、销售和服务。 公司积极执行境外投资风险管理暂行办法，并结合自身实际情况，采取广泛调研的形式提出风险防控的具体措施，利用全局思考、各部门统筹协调的方法，通过自上而下的集中传达和自下而上的民主讨论两种路径，从生产、销售、财务和人力各领域进行全面风险管控。 营业利润9.18亿元 88.66% 否
2、以公允价值计量的资产和负债
3、截至报告期末的资产权利受限情况
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