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| 长源电力(000966)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
用减少所致。
经营活动产生的现金
流量净额 1,347,390,367.05 1,671,739,919.76 -19.40%
投资活动产生的现金流量净额 -1,178,206,937.23 -1,514,844,548.73 -22.22%筹资活动产生的现金流量净额 -215,421,489.74 -112,493,561.40 91.50% 报告期内向银行归还借款及支付利息同比增加所致。现金及现金等价物净增加额 -46,238,059.92 44,401,809.63 -204.14% 报告期内经营活动产生的现金流量净额及筹资活动产生的现金流量净额减少所致。利润总额 244,927,104.90 185,367,032.71 32.13% 报告期内入炉综合标煤单价同比下降、投资收益同比增加、售电均价同比上升等因素影响所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
增加所致。 否
资产减值 -10,915,690.93 -4.46% 报告期计提信用减值损失。 否营业外收入 6,803,170.70 2.78% 主要形成原因系报告期内电量补偿、罚款利得、保险及违约赔偿收入等所致。 否营业外支出 790,340.63 0.32% 主要形成原因系报告期内滞纳金、非流动资产报废损失等所致。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
四期
2×100万千
瓦扩
建项 自建 是 火电 301,549,419.13 6,506,670,819.13 自有资金和银行贷款 100.00% 10.89% 33,895,565.85 项目于2026年1月全面投产，但未2026年01月20日 巨潮资讯网：
2026-
005，关于国能长源目 达一个完整会计年度 汉川四期2×100万千瓦扩建项目全面建成投产的自愿性信息披露公告合计 -- -- -- 301,549,419.13 6,506,670,819.13 -- -- 10.89% 33,895,565.85 -- -- --注：预计收益为项目全投资收益率（税前）。
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在证券投资。
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
八、主要控股参股公司分析
十堰水电
开发有限
公司 子公司 水力发电 517,133,800.00 712,316,570.75 479,587,274.11 29,505,650.78 11,254,980.51 11,227,265.国能长源安陆新能源有限公司 子公司 风力发电 112,800,000.00 262,251,332.92 94,334,981.56 11,387,893.45 1,026,865.72 740,312.65国能长源荆门新能源有限公司 子公司 光伏发电 302,949,900.00 912,667,484.70 340,055,965.97 25,501,346.产生实质性影响。国能长源新能源开发（江陵县）有限公司 吸收合并 江陵新能源财务报表已纳入公司合并报表范围，本次吸收合并不会对公司财务状况、经营成果、业务发展产生不利影响，也不会对公司的当期损益产生实质性影响。国能长源松滋新能源有限公司 设立 处于基建期，对公司整体业绩无较大影响。主要控股参股公司情况说明
（1）汉川一发是以火力发电为主的企业，装机容量为4台33万千瓦燃煤机组，注册资本22,091.48万元，本公司出资占其注册资本的100%。截至报告期末，汉川一发资产总值254,242.73万元，净资产185,062.06万元，报告期内完成发电量21.63亿千瓦时，售热量317.17万吉焦，实现营业收入98,445.76万元、营业利润6,827.50万元、净利润4,811.80万元。汉川一发报告期内净利润同比增加797.58万元，主要原因是入炉综合标煤单价同比下降所致。
（2）荆门公司是以火力发电为主的企业，装机容量为2台64万千瓦燃煤机组，注册资本87,360万元，本公司出资86,400万元，占其注册资本的98.9%。截至报告期末，荆门公司资产总值为166,151.73万元，净资产113,767.15万元，报告期内完成发电量17.74亿千瓦时，售热量289.90万吉焦，实现营业收入83,960.29万元、营业利润1,950.49万元、净利润1,543.46万元。荆门公司报告期内净利润同比减少3,817.52万元，主要原因是售电量同比下降所致。
（3）荆州公司是以火力发电为主的企业，装机容量为2台33万千瓦及2台35万千瓦热电联产机组。注册资本为152,972.10万元，本公司出资占其注册资本的100%。截至报告期末，荆州公司资产总值为471,629.12万元，净资产184,237.52万元，报告期内完成发电量21.64亿千瓦时，售热量458.80万吉焦，实现营业收入107,419.05万元、营业利润6,905.71万元、净利润4,931.15万元。荆州公司报告期内净利润同比减少100.45万元，主要原因是售电量同比下降所致。
（4）长源一发是以火力发电为主的企业，装机容量为1台33万千瓦燃煤机组，注册资本为34,510.64万元，本公司出资占注册资本的84.42%。截至报告期末，长源一发资产总值为44,029.02万元，净资产26,930.49万元，报告期内完成发电量5.19亿千瓦时，售热量18.35万吉焦，实现营业收入19,627.31万元、营业利润-3,095.58万元、净利润-3,094.66万元。长源一发报告期内净利润同比减少1,536.03万元，主要原因是售电均价同比下降所致。
（5）武汉实业主要业务为房屋出租、物业管理与餐饮服务等，其主要资产为国家能源大厦。武汉实业注册资本为10,000万元，本公司出资占其注册资本的100%。截至报告期末，武汉实业资产总值18,586.53万元，净资产12,031.31万元，报告期内实现营业收入2,832.11万元、营业利润723.16万元、净利润548.76万元。武汉实业报告期内净利润同比增加62.35万元，主要原因是营业总成本减少所致。
（6）湖北新能源是以风力发电为主的企业，装机容量21.4万千瓦，注册资本为39,218.69万元，本公司出资占其注册资本的100%。截至报告期末，湖北新能源资产总值为129,405.30万元，净资产51,521.52万元，报告期内完成发电量1.80亿千瓦时，实现营业收入8,107.58万元、营业利润159.88万元、净利润120.29万元。湖北新能源报告期内净利润同比增加3,821.77万元，主要原因是售电均价及售电量同比增加所致。
（7）售电公司是以电力销售为主的企业，注册资本20,001万元，本公司出资占其注册资本的100%。截至报告期末，售电公司资产总值为22,073.81万元，净资产21,581.08万元，报告期内实现营业收入1,348.96万元、营业利润632.82万元、净利润466.67万元。售电公司净利润同比减少96.29万元，主要原因是售电业务代理费减少所致。
（8）随州公司是以火力发电为主的企业，装机容量为2台66万千瓦燃煤机组。注册资本为199,804万元，本公司出资占其注册资本的100%。截至报告期末，随州公司资产总值为663,470.74万元，净资产187,310.90万元，报告期内完成发电量21.98亿千瓦时，售热量39.16万吉焦，实现营业收入77,152.64万元、营业利润1,176.69万元、净利润881.83万元。随州公司报告期内净利润同比减少7,854.40万元，主要原因是售电量及售电均价同比下降所致。
（9）汉川公司是以火力发电为主的企业，现有装机容量为4台100万千瓦燃煤机组（其中1台100万千瓦燃煤机组于2026年1月投产转商运），注册资本333,650.00万元。
截至报告期末，汉川公司资产总值为1,326,428.75万元，净资产386,773.25万元，报告期内完成发电量49.71亿千瓦时，售热量56.35万吉焦，实现营业收入186,676.27万元、营业利润9,253.62万元、净利润6,812.19万元。汉川公司报告期内净利润同比减少659.82万元，主要原因是投资收益同比下降所致。
（10）青山公司是以火力发电为主的企业，装机容量为2台35万千瓦热电联产机组，注册资本为82,423.94万元。截至报告期末，青山公司资产总值为175,261.35万元，净资产111,318.63万元，报告期内完成发电量15.50亿千瓦时，售热量139.50万吉焦，实现营业收入78,826.08万元、营业利润-1,777.01万元、净利润-1,772.51万元。青山公司报告期内净利润同比减少4,305.16万元，主要原因是售电量及售电均价同比下降所致。
（11）恩施水电是以水力发电为主的企业，装机容量36.68万千瓦，注册资本63,907.60万元。截至报告期末，恩施公司资产总值为226,500.10万元，净资产120,096.81万元，报告期内完成发电量7.16亿千瓦时，营业收入22,055.00万元、营业利润9,305.12万元、净利润8,027.94万元。恩施公司净利润同比增加7,526.46万元，主要原因是发电量同比增加所致。
（12）十堰水电是以水力发电为主的企业，装机容量为8.9万千瓦，注册资本为51,713.38万元。截至报告期末，十堰公司资产总值为71,231.66万元，净资产47,958.73万元，报告期内完成发电量0.96亿千瓦时，实现营业收入2,950.57万元、营业利润1,125.50万元、净利润1,122.73万元。十堰公司报告期内净利润同比增加1,809.06万元，主要原因是发电量同比增加所致。
（13）安陆新能源是以风力发电为主的企业，装机容量5万千瓦，注册资本为11,280万元，本公司出资占其注册资本的100%。截至报告期末，安陆新能源资产总值为26,225.13万元，净资产9,433.50万元，报告期内完成发电量0.36亿千瓦时，实现营业收入1,138.79万元、营业利润102.69万元、净利润74.03万元。安陆新能源报告期内净利润同比增加294.86万元，主要原因是售电均价同比增加所致。
（14）荆门新能源是以光伏发电为主的企业，注册资本为30,294.99万元，本公司出资占其注册资本的61.82%。截至报告期末，荆门新能源资产总值为91,266.75万元，净资产34,005.60万元，报告期内完成发电量0.97亿千瓦时，实现营业收入2,550.13万元、营业利润-915.15万元、净利润-736.92万元。荆门新能源报告期内净利润同比减少311.24万元，主要原因是售电量同比下降所致。
（15）钟祥新能源是以光伏发电为主的企业，注册资本为67,869万元，本公司出资占其注册资本的65%。截至报告期末，钟祥新能源资产总值为143,907.19万元，净资产32,204.56万元，报告期内完成发电量1.21亿千瓦时，实现营业收入3,452.78万元、营业利润-2,027.91万元、净利润-1,775.07万元。钟祥新能源报告期内净利润同比减少1,051.80万元，主要原因是售电量同比下降所致。
（16）巴东新能源是以光伏发电为主的企业，注册资本为10,577.12万元，本公司出资占其注册资本的100%。截至报告期末，巴东新能源资产总值为33,636.81万元，净资产11,489.40万元。报告期内完成发电量0.28亿千瓦时，实现营业收入947.11万元、营业利润-103.89万元、净利润-102.72万元。巴东新能源报告期内净利润同比减少116.65万元，主要原因是售电量同比下降所致。
（17）谷城新能源是以光伏发电为主的企业，注册资本为25,865.44万元，本公司出资占其注册资本的100%。截至报告期末，谷城新能源资产总值为90,328.12万元，净资产25,358.80万元。报告期内完成发电量0.94亿千瓦时，实现营业收入2,609.80万元、营业利润-121.66万元、净利润-127.95万元。谷城新能源报告期内净利润同比减少153.64万元，主要原因是资产折旧及财务费用同比增加所致。
（18）屈家岭新能源是以光伏发电为主的企业，注册资本为10,425.74万元，本公司出资占其注册资本的100%。截至报告期末，屈家岭新能源资产总值为32,224.95万元，净资产10,455.50万元。报告期内完成发电量0.32亿千瓦时，实现营业收入873.70万元、营业利润-247.08万元、净利润-169.09万元。屈家岭新能源报告期内净利润同比减少77.31万元，主要原因是售电量同比下降所致。
（19）潜江新能源是以光伏发电为主的企业，注册资本为19,300万元，本公司出资占其注册资本的100%。截至报告期末，潜江新能源资产总值为65,433.26万元，净资产18,809.75万元。报告期内完成发电量0.59亿千瓦时，实现营业收入1,735.47万元、营业利润-421.57万元、净利润-256.20万元。潜江新能源报告期内净利润同比增加329.48万元，主要原因是售电均价同比增加所致。
（20）松滋新能源是以风力发电为主的企业，注册资本为17,158万元。截至报告期末，松滋新能源资产总值为3,900.00万元，净资产3,900.00万元。
（21）华工创投是以创业投资为主营业务的投资公司。注册资本为13,660万元，本公司出资3,196万元，占其注册资本的23.4%。截至报告期末，华工创投资产总值为91,783.04万元，净资产为77,233.48万元，报告期内实现营业收入2,387.46万元、营业利润17,212.38万元、净利润12,167.45万元。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
公司积极响应中国证监会和国资委有关上市公司市值管理的工作部署，为进一步加强公司市值管理工作，规范公司市值管理行为，增强投资者回报，切实保护公司股东特别是中小股东的合法权益，提升公司投资价值，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》《国务院国资委关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》《上市公司监管指引第10号——市值管理》《深圳证券交易所股票上市规则》等法律法规、部门规章、规范性文件及《国家能源集团长源电力股份有限公司公司章程》的规定，结合公司实际情况，公司制定了《国家能源集团长源电力股份有限公司市值管理制度》（以下简称《市值管理制度》）。《市值管理制度》围绕公司市值管理工作原则、组织与职责、市值管理主要方式、监测机制及应对措施、管理与监督等方面制定了市值管理的相关要求及工作措施。《市值管理制度》经公司第十届董事会第三十五次会议审议通过，具体内容详见公司于2025年8月23日在巨潮资讯网上披露的《国家能源集团长源电力股份有限公司市值管理制度》。
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否公司于2025年3月12日召开第十届董事会第三十一次会议，审议通过了《关于“质量责主业、强化资本运营、强化公司治理、提升规范运作水平、提升信息披露质量、强化投资者关系管理、持续开展现金分红”等方面制定了相关工作举措。报告期内，公司积极落实行动方案的相关工作计划，牢固树立以投资者为本的理念和积极回报股东的意识，不断提高上市公司质量和投资价值，高质量发展取得积极进展。一是聚焦主责主业，高质量发展取得积极进展。报告期内，公司新增优质煤电装机100万千瓦，加快优质风电项目落地实施，新增风电项目储备20万千瓦，获取风电建设指标50万千瓦，进一步优化新能源装机结构。二是强化公司治理，提升规范运作水平。公司扎实推进董事会建设，严格规范会议召开、会议记录及董事会专门委员会运行，强化“三会管理系统”运用，规范审核流程，提高审核效率，充分发挥董事会“定战略、作决策、防风险”的作用。开展制度建设专项行动，健全完善以公司章程为基础的内部规章制度体系。突出抓好合规流程管控，定期开展合规风险排查和数据采集工作，有效提升依法合规经营水平。三是提升信息披露质量，强化投资者关系管理。公司严格按照法律法规、中国证监会及深圳证券交易所相关要求，及时履行信息披露义务，不断提高信息披露质量和透明度。报告期内，共披露各项公告超过40余个。高度重视与资本市场的沟通，建立健全多元化的投资者沟通机制，通过业绩说明会、电话热线、互动易问答、接待来访等方式保持与投资者的沟通交流。报告期内，成功组织年度业绩说明会以及湖北辖区上市公司2026年投资者网上集体接待日活动，与投资者进行充分沟通。电话接待投资者120多人次，深交所互动易回答提问68个，积极维护公司良好的资本市场形象，增进了长源电力的市场认同和价值实现。四是以ESG为驱动，助力公司高质量发展。编制并披露2025年度ESG报告，报告全面采用“四支柱框架，系统披露经济绩效、治理绩效、环境绩效和社会绩效四个维度的关键业绩指标150多个，报告首次获得中国企业社会责任报告评级专家委员会五星级（卓越）评价。参与中央企业上市公司环境、社会及治理（ESG）问卷调查和国家绿色基金2025年项目ESG指标收集，持续挖掘公司社会责任和ESG管理特色，充分展现公司在履行社会责任方面的实践和成效。展望未来，公司将牢固树立以投资者为本的理念和积极回报股东的意识，聚焦主责主业，强化公司治理和规范运作，不断提高上市公司质量和投资价值，将“质量回报双提升”行动方案落实到位，为增强市场信心、促进资本市场稳健发展贡献力量。
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