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| 中欣氟材(002915)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求（一）公司所处行业情况
公司核心主业主要涉及含氟精细化学品行业、基础氟化工行业、新材料行业、制冷剂行业。
1、含氟精细化学品行业
氟化工行业被誉为“黄金产业”，是支撑诸多高新技术产业与先进制造业底座的关键材料。目前，我国已稳居全球第
一大氟化工生产国，占据全球近70%的基础产品产能。过去，技术含量较高的含氟聚合物、电子级化学品、新型制冷剂等长期由美国科慕（原杜邦）、比利时索尔维、日本大金等跨国巨头主导；但近年来，随着国内企业技术攻坚与产能释放，加上全球PFAS（全氟和多氟烷基物质）环保限制趋严带来的供应链重塑，“基础产品中国主导、高端市场海外主导”的传统固化格局正在被打破，中国氟化工正加速实现高端领域的国产替代与出海。当前，在数据中心浸没式液冷、固态电池、先进半导体制造及生物医药等前沿新兴需求的强力驱动下，叠加国家产业政策与资本的深度赋能，我国氟化工产业已全面步入高附加值转型的深水区。含氟精细化学品作为产业升级的核心，已成为全球氟化工领域最具潜力的细分赛道，被业界誉为“工业味精中的味精”。该领域以技术壁垒高、绿色环保（如环保型替代品）、配方定制化依赖度强而著称，其产品经济价值可达基础无机氟化工产品的500至5000倍，正成为引领整个行业高质量跨越的关键增长极。产业链环节 代表性产品 产业特征与技术壁垒 相对价值量评估(以萤石为基准)2026年前沿应用场景上游：资源端 萤石（氟化钙）粉矿、块矿 资源依赖型 1倍 氟化工基础原料、冶金熔剂、建材受国家战略资源保护限制，品位决定开采价值，属于不可再生的战略性矿产。 (价值基准)中游：基础端 氢氟酸（AHF）、氟化铝、氟化冰晶石 资本与能耗密集型 2-5倍 下游氟代制冷剂、含氟聚合物原料、电解铝添加剂属于大宗基础化工原料，生产工艺成熟，环保及安全生产合规成本较高。下游：传统延伸端 二/三代制冷剂（HFCs）、普通聚四氟乙烯（PTFE）、大宗氟精细中间体 规模与成本导向型 10-50倍 传统家用/车用空调制冷、基础防腐涂层、传统农药及医药合成竞争格局相对稳定，依赖规模效应降低成本，部分产品面临产能整合与配额管理。终端：高端精细端 含氟精细化学品（氟化液等）、电子级氢氟酸、高端氟聚合物（PFA/FEP）、含氟锂电材料（LiFSI、改性PVDF） 技术与配方密集型 500-5000倍 数据中心浸没式液冷、固态电池及新能源、7nm及以下先进制程半导体制造、高端生物医药(公司战略核心)具备极高的提纯工艺壁垒、专利壁垒及客户认证壁垒；高度依赖定制化配方创新与进口替代。 (具有超高附加值)数据显示，全球及国内含氟精细化学品市场正处于强劲的扩张期。根据浙江省氟化学工业协会及近期产业调研数据的统计，2025年全球含氟精细化学品市场规模已达到约178亿美元（折合人民币约1280亿元），2020年至2025年的年均复合增长率高达10.59%；同期，中国国内含氟精细化学品市场规模已突破246亿元，复合增长率达12.61%，增速领跑全球。从产业结构来看，当前欧美等发达国家含氟精细化学品产值占整个氟化工总产值的比例已高达45%至50%，而我国该比例正从27%加速向上攀升，替代空间巨大。步入2026年，基础氟化工产能向高附加值转移的拐点已经到来，“精细化、高端化、定制化”已不再是未来的前瞻预测，而是主导当前全球氟化工行业竞争的绝对趋势。
（1）含氟医药中间体行业
①含氟医药中间体行业基本情况
别是在含氟医药中间体领域，由于氟原子的引入可大幅提升药物分子的靶向性、脂溶性与代谢稳定性，该细分赛道具有技术壁垒高、研究迭代快、附加值与增长潜力大等显著特点。目前我国已开发出超百种医药中间体，产品合成路线日益绿色化、多样化，应用场景正加速向ADC（抗体偶联药物）、新型靶向药等高端创新药领域拓展。
近年来，受全球新药研发需求攀升及国内仿制药市场稳定扩容的双重驱动，我国医药中间体市场规模持续稳健扩张。
根据中商产业研究院发布的数据，2024年全国医药中间体市场规模达约2552亿元（同比增长5.45%）；至2025年，该市场规模已平稳突破 亿元。预计到 年，在高端（如含氟类、创新药类）中间体需求激增的强势拉动下，我国医药中间体市场总规模将进一步增至超2900亿元，行业正全面迈入以高附加值为核心的高质量发展阶段。
含氟医药中间体是以氟原子为核心功能基团的医药中间体类别，具体又可以分为脂肪族类、杂环类和芳香族三大类。
氟原子独特的理化性质有效提升了含氟医药的性能，其通过调节电子、亲脂性等参数，造就了含氟药物在生物活性、
靶向选择性、代谢稳定性、安全性等方面的优势，推动了含氟药物在抗病毒、抗菌、抗肿瘤等领域的广泛应用，也使得氟原子成为了新药物分子设计的核心策略。③含氟医药快速发展驱动含氟医药中间体持续增长含氟医药中间体市场规模近年来持续高速扩容，其核心长期驱动力在于“无氟不成药”的研发趋势日益显著——含氟药物在小分子创新药审批与终端销售中的占比持续居高不下。数据显示，近年来美国FDA批准的新药中含氟比例稳定保持在20%至30%的高位；同时，在全球畅销小分子药物Top榜单中，含氟药物的占比已达约30%。除了在传统的抗肿瘤、抗病毒领域表现突出外，氟化学在当前迅速增长的代谢类疾病赛道中也发挥着关键作用，例如备受瞩目的新一代口服降糖减重小分子GLP-1受体激动剂（如Orforglipron），正是通过引入关键的氟原子结构以突破口服成药瓶颈。这种高占比与强生命力，源于氟原子独特的“生物电子等排效应”带来的底层理化优势：一方面，高达118kcal/mol的C-F键解离能（远超C-H键）能大幅阻断细胞色素P450酶的代谢途径，显著提升药物在体内的代谢稳定性；另一方面，引入三氟甲基（-CF3）等含氟基团能极大优化药物的亲脂性，使细胞穿透性实现数量级的提升，并有效增强药物与靶点蛋白的亲和力。这些不可替代的成药优势，决定了含氟医药中间体在未来创新药供应链中的高壁垒与高价值属性。在新药研发领域，含氟药物正展现出显著且不断扩大的优势。回顾近年数据，2021年FDA批准的小分子新药中，32.3% 10 /31 2023 FDA 12含氟品种占比为 （ 种 种）；至 年， 新批含氟小分子药物达 种，占比稳定在三分之一左右，且大比例集中于抗癌及靶向药物。而根据最新的行业统计，氟化技术在新药研发中的战略地位已迎来跨越式提升：在2025年FDA最新批准的29种小分子新药中，含氟药物数量高达14种，占比激增至48.3%。从三分之一跃升至近半壁江山，这一明确的数据趋势确凿地印证了：在提升药物代谢稳定性、生物利用度以及受体亲和力方面，氟原子的引入已成为现代创新药研发不可或缺的核心策略。④国家政策持续助力含氟医药中间体发展国家也高度重视含氟医药中间体产业发展，积极出台相关政策，推动构建含氟医药中间体及其上下游行业的研发、端氟化工产品空白。氟化工行业市场目标为2025年氟化工全球市场占有率达到65%以上。2021 《关于推动原料药产业高质量发展实施方案的通知》 国家发改委、工信部 大力发展特色原料药和创新原料药，提高新产品、高附加值产品比重。推动原料药生产规模化、集约化发展，鼓励优势企业做大做强。2023 《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》 国务院、国家统计局 含氟医药中间体属于“生物医药产业”大类下的“化学药品与原料药”子类，该行业全部产品都算作战略性新兴产业产品。2023 《“十四五”医药工业发展规划》 工信部、国家发改委、科技部、商务部等 建设原料药集中生产基地。在地域空间独立、环境承载能力较强的区域，依托现有医药、化工产业园区，开展原料药集中生产基地建设，为原料药产业转移和集聚发展提供空间，提高原料药绿色生产水平。2024 《精细化工产业创新发展实施方案（2024-2027年）》 工信部、国家发改委、财政部等 重点加强氟、硅、磷等矿产资源的高值利用，发展超净高纯氢氟酸，特种含氟单体，第四代含氟制冷剂等含氟化学品，高品质氟树脂、高性能氟橡胶等含氟新材料。2025 《工业和信息化部办公厅关于组织开展2025年精细化工关键产品创新任务揭榜挂帅工作的通知》 工信部 精细化工关键产品创新任务揭榜挂帅工作聚焦新能源汽车、医疗装备、移动通讯设备、轨道交通及船舶与海洋工程的关键需求领域，围绕中间体原料、重点材料、关键装备等3大类50项技术先进、创新性强、应用价值高的精细化工关键产品FDA Cortellis 2025 1955根据美国食品药品监督管理局（ ）及科睿唯安（ ）数据库的最新统计，截至 年底，自 年首个含氟药物上市以来，全球累计获批的含氟创新药已突破450种，在小分子化学药中的占比持续稳定在20%至30%的高位。目前，已有超300种含氟药物被我国国家药监局（NMPA）批准上市。随着全球医药供应链的加速重构，中国凭借完整的精细化工底座与技术突破，已成为全球最大的含氟医药中间体研发与生产基地，2025年我国含氟医药中间体产量占全球总产量的比重已攀升至45%以上。⑤喹诺酮类药物是含氟医药的代表产品，正向药物安全性更高的第四、五代升级氟喹诺酮类药物是含氟抗菌药中产业化最成功的经典代表。面对早期（第二、三代）产品面临的耐药性及副作用挑战，当前临床需求正全面向安全性更高、抗菌谱更广的第四代（如莫西沙星）和第五代（如德拉沙星、及同源演进的无氟代奈诺沙星）升级迭代。新一代产品的核心优势在于良好的临床依从性与药物经济学价值。例如，第四代莫西沙星与第五代奈诺沙星在治疗肝肾功能不全患者及老年群体时，通常无需减少给药剂量，极大降低了临床用药风险。终端高端抗菌药市场的持续扩容，直接向产业链上游传导，引发了对高纯度（含氟及新型）喹诺酮核心中间体（如定制化环合物）的强劲需求。公司紧跟前沿临床用药趋势，深度卡位高端医药中间体赛道。目前，公司已具备第四、五代喹诺酮类核心中间体的规模化、高品质赋能能力，现有产品包括莫西沙星环合酸、奈诺沙星环合酸等，持续为全球下游制药企业的新一代产品提供坚实的底层供应链保障。（）含氟农药中间体行业①含氟农药中间体行业基本情况用机理、产品效果、合成工艺等都有着至关重要的影响。含氟农药中间体通常可分为四大类：脂肪族氟化物、氟苯类、三氟甲苯类和含氟杂环类中间体。含氟农药中间体普遍具有化学性质稳定、技术壁垒高、合成工艺复杂和环境友好的特点，是含氟农药产业链的核心环节。
量，而且氟原子独特的空间位阻效应还能延缓害虫抗药性的发展。因此含氟农药往往具备高选择性、广谱高效、低抗药
性、低用量、低成本、低毒、低残留等多项优点。近十余年来，农药产品的发展趋势表现为高效、低毒替代浪潮，较好的契合度使得含氟农药呈现出良好的发展态势。目前，含氟杀虫剂、杀菌剂、除草剂、杀螨剂及植物生长调节剂等已开发出上百个品种，含氟农药已成为高端农药品种和新农药创制的核心，是全球农药发展的重点方向，展现出广阔的应用前景和显著的经济价值。含氟农药在近年来及未来即将专利到期的品种中占据着绝对的主导地位。根据全球农药专利数据分析，在近年（2020-2025年）集中到期的主流农药专利中，含氟品种的占比持续稳定在50%以上，其中在高端杀虫剂及新型杀菌剂领域，含氟比例更是高达70%至80%。这种极高占比的核心逻辑在于，含氟化合物具备独特的空间位阻效应、更优异的生物活性及代谢稳定性，完美契合了全球农药向“高效、低毒、低残留”加速迭代的强制性趋势。随着下游新型含氟农药终端市场的扩容，以及国内基础化工向高端精细化转型的驱动，含氟农药中间体赛道正加速释放巨大的市场潜力。行业数据显示，继2023年全国市场规模达到约120亿元后，该细分市场继续保持稳健的扩张态势；至2025年，中国含氟类农药中间体市场规模已稳步突破140亿元，行业年均复合增长率稳定在8%左右。在产业链加速重塑的背景下，具备复杂氟化工艺壁垒与高端定制生产能力的中间体环节，正展现出越发显著的核心经济价值与议价空间。
2、基础无机氟化工及大宗化工行业（包含氢氟酸与硫酸）
（1）无水氢氟酸行业基本情况
无水氢氟酸（AHF）作为整个氟化工产业链的核心“中枢”与基础原料，由萤石与浓硫酸反应制得。它不仅是生产传统氟制冷剂、含氟聚合物的刚需原料，更是向下游延伸制备高附加值含氟精细化学品、电子级氢氟酸及含氟新能源材
/料（如六氟磷酸锂钠）的关键基石。报告期内，国内氢氟酸产能持续维持高位，市场呈现显著的结构性需求不足的特征。受前期产能集中释放与部分传统应用领域需求增速放缓的叠加影响，普通工业级AHF供给充裕，同质化竞争加剧，行业整体盈利空间阶段性承压。从竞争格局来看，国内产能主要集中于福建、内蒙古、江西、浙江等地区，企业集中度偏低，市场竞争充分。当前，行业发展已跨越单一的规模博弈阶段，全面转向“上游资源保供+产业链一体化+高纯化技术突破”的综合实力较量。
（2）硫酸行业基本情况
硫酸作为“化学工业之母”，是国民经济中极为重要的大宗基础化工原料。在氟化工产业链中，硫酸是提取萤石中
氟元素的核心反应物。近年来，国内硫酸行业整体产能较为充足，市场价格受上游硫磺等原料价格波动以及下游化肥、化工行业开工率影响较大。对于全产业链布局的氟化工企业而言，配套自有硫酸产能不仅能有效保障主业生产的原料供应安全，更能通过平抑原料价格波动显著降低氢氟酸的生产成本，是企业实现产业链垂直整合、构筑深厚成本护城河与提升综合抗风险能力的关键环节。
3、新材料行业
（1）高性能氟聚合物行业
①高性能氟聚合物行业基本情况
高性能聚合物材料是新材料产业的核心分支，具有耐高温、高强高模、耐腐蚀、轻量化（聚合物结构）等特性，是
支撑高端制造和战略新兴产业的基石，具体涵盖特种工程塑料（如PEEK、PI、LCP）、光学功能材料（COC/COP、PMMA）、高性能纤维（芳纶、UHMWPE）、生物基树脂及可降解材料、特种橡胶及弹性体等细分方向。其下游广泛应用于消费电子、半导体、电气、集成电路、5G通信、医疗器械、新能源汽车、国防军工、航空航天等领域。公开数据显示，全球高性能聚合物（HPPS）市场需求持续增长，预计在2025-2030年期间，该市场的复合增长率将稳定在8%以上的高位区间。高性能聚合物细分领域分类 重点品种 国防装备领域重大需求 国民经济领域重大需求高性能树脂及工程塑料 聚芳醚(包括聚芳醚酮、聚芳醚砜、聚芳醚腈等)、聚酰亚胺、显示液晶材料、集成电路封装基板用树脂 武器装备性能向超高速、高隐身、高载荷功能集成跃升不可或缺的原材料 民用/商用飞机、车辆、轨道交通、电子电器、核能、石油化工、环保、生物医疗等结构件、功能件的关键原材料有机纤维 芳纶纤维、超高分子量聚乙烯纤维、聚酰亚胺纤维、PBO纤维、 PIPD纤维 导弹、军用飞机功能部件和结构部件，舰船、武器装备、核工业等 第五代移动通信(5G)网络建设、高端体育器材、航空航天、交通运输、环境保护等领域生物基树脂及可降解材料 生物基可生物降解材料、生物基不可生物降解材料、非生物基可生物降解材料 \ 生物基和生物医用材料研发应用、一次性塑料制品、绿色低碳发展特种橡胶及弹性体 氟橡胶、高性能硅橡胶、丙烯酸酯橡胶、氢化丁腈橡胶、聚氨酯弹性体、聚磷腈橡胶 主要用于火箭、导弹、航天卫星、宇宙飞船、飞机、极地船舶车辆等运载工具的耐油密封和耐油管路等特种领域 新能源汽车锂电池、传统汽车制造、船舶、石油开采、冶金采矿、医疗器械等光学功能材料 环烯烃共聚物（COC/COP）、聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA）、光学级聚碳酸酯（O-PC） 导弹导引头光学窗口、机载光电吊舱光学基板、潜艇潜望镜棱镜材料等特种光学系统核心材料 8K超高清监控镜头、AR/VR光波导组件、医疗器械内窥镜透镜、激光投影仪菲涅尔镜片等精密光学产品制造基础材料②轻量化应用场景拓展，带动高性能轻量化材料需求轻量化是指在不牺牲可靠性或功能性的前提下降低整体重量的技术路径，而轻量化材料作为其核心支撑，正成为驱动绿色经济、产业效能提升、制造业转型升级的关键方向。性能方面，轻量化材料可以降低能耗及环境污染、提升成本优势和增加安全性，具备经济和环保双重效益。应用场景方面，轻量化材料广泛适用于航空航天、汽车工业、轨道交通、风力发电等工业场景，也用于运动器材、智能家居、消费电子等生活场景。例如，新能源汽车的电池系统每减重10%，续航里程可提升5.5%。航空领域，波音787采用碳纤维复合材料减重2500公斤，燃油效率提升20%。位于特种工程塑料金字塔顶端的PEEK具有生物相容性、耐高温、耐腐蚀和高机械强度等特点，广泛适用于航空航DFBP PEEK PEEK天、医疗植入、半导体制造等领域。 的纯度和品质直接影响着 的产品质量，是合成 的关键原材料，需求也将同步提升。
PEEK位于特种工程塑料金字塔顶端③多场景智能化升级，高性能光学功能材料需求进入高速增长周期
光学功能材料是指能够通过调控光线的传播、反射、吸收或折射特性，服务于光学成像、显示、传感等视觉技术需求的功能性材料。近年来光学功能材料的诸多应用场景迎来智能化升级加速。在智能驾驶领域，单车摄像头数量从传统燃油车的1颗，提升至L2级的8颗，特斯拉、蔚来等主流车型已搭载8-11颗，中国汽车摄像头模组长周期内复合增长率高企。在手机光学领域，多摄趋势持续深化，截至 年底，三摄及以上机型渗透率已达 以上，单机摄像头数量稳步向 颗演进，预计2024-2029年间手机镜头市场规模复合增长率达8.2%。多场景的智能化升级背景下，摄像头作为核心感知单元的数量增长，且相比普通镜头，智能化场景对透光率等功能特性要求更高，推动高性能光学功能材料进入需求高速增长周期。公司所涉及的为BPEF（9,9-二[(4-羟乙氧基)苯基]芴），其具有优异的光学性能、高耐热性和良好阻燃性，是一种广泛应用在手机镜头、相机镜头等领域的高性能光学功能材料。
（2）含氟新能源材料行业
①含氟新能源材料行业基本情况
在新能源材料领域，氟元素可赋予材料极强键能，使得材料展现出良好的电化学性能、化学稳定性、高电导率、极
端温度耐受性及长循环寿命。因此，含氟新能源材料广泛应用在锂/钠电池、超级电容器、光伏、氢能、风能、核能等领/ / LiPF6/NaPF6 / LiFSI/NaFSI域。例如，锂钠电池领域，六氟磷酸锂钠（ ）、双氟磺酰亚胺锂钠（ ）等电解液溶质；光伏领域中PVDF、ETFE等耐候性背板膜和封装材料；氢能领域中全氟磺酸质子交换膜。这些材料通过氟原子的独特理化性质，为新能源行业提供了高安全、长寿命和强环境适应性的关键解决方案，具有较强不可替代性。公司所涉及的为六氟磷酸钠、双氟磺酰亚胺锂/钠、DMP及SBP等，应用于电池、超级电容器领域。②六氟磷酸钠资源可持续性强六氟磷酸钠作为钠离子电池的核心电解质材料，相较于锂离子电池使用的六氟磷酸锂，其资源可持续性优势显著。主要体现在国家能源安全与资源丰富度两方面：国家能源安全方面，锂资源70%依赖进口，钠资源实现100%自给。中国电池产能占全球比例超过70%，但高度依赖进口的供应链结构显著放大了国内储能、动力电池等产业链的脆弱性。相比之下，钠资源储量达2.36×10¹⁴吨，中国钠盐储量占全球 ，能够实现 国内供给，六氟磷酸钠原料之一的碳酸钠国内年产量超 万吨，供应体系自主可控。资源丰富度方面，钠元素在地壳中含量达2.74%，且钠盐开采成本仅为锂盐的1/30-1/50，海水、盐湖等均可低成本提取钠元素，能够支撑新能源产业大规模应用。③六氟磷酸钠性能优，市场潜力巨大钠电池在低温性能、安全性、倍率性能上的优势，与六氟磷酸钠作为核心电解液材料密切相关。相比锂离子，钠离子的斯托克斯半径更小，这带来了多方面优势：1）快充性能上，更小的半径使得钠离子在高倍率充放电时能更快完成脱溶剂化和迁移。2）倍率性能上，更快的迁移速度带来了更高的离子电导率，支撑钠电池在高倍率放电时仍能稳定输出。3）低温性能上，钠离子在低温下电解液粘度增幅更小，使得钠电池在-20℃时仍能保持90%容量。此外钠电池较锂电池的优势还体现在安全性和循环寿命上。安全性方面，钠电池内阻较高，短路时发热量小且热失控温度超 ℃，本质安全特性突出。循环寿命方面，通过硬碳负极包覆和电解液优化，钠电池循环次数已提升至次。这些特性也使得钠电池在储能及北方低温场景具有巨大的市场潜力。表：含氟锂电和含氟钠电的性能比较含氟锂电 含氟钠电低温性能 -20℃容量保持率约70% -40℃容量保持率超90%安全性 氟化电解质阻燃性提升(闪点〉200℃)，但高压体系热失控风险仍存在 钠电热失控温度更高(闪点〉300℃)，氟化界面抑制钠枝晶倍率优势 瞬时高功率如30C、40C、50C下，锂电温升过快 钠电温升可控循环寿命 2000-3000次 3000-6000次能量密度 200-300Wh/kg(高压体系可达350Wh/kg) 100-160Wh/kg④国内对钠离子电池的政策支持力度持续增强国家高度重视钠电产业发展，早在2021年工信部便将钠电写入“十四五”规划。步入2025-2026年，随着汽车启停钠电国标正式立项及相关技术瓶颈的突破，钠电池逐步从锂电的“替补选项”跃升为“锂钠互补”的新能源底座，迎来商业化落地爆发期，政策层面对其在储能和特定乘用车领域规模化应用的支持力度持续加码。表：钠电行业主要政策发文时间 文件名称 颁布单位 相关内容2025 《新型储能产业高质量发展行动方案（2024-2027年）》 国家发展改革委、国家能源局 多地政策明确针对“完善钠离子电池关键材料体系”、“开展钠离子电池规模化试验示范”给予立项支持与容量电价倾斜。2024 《新型储能制造业高质量发展行动方案》（征求意见稿） 国家工信部 推动钠电池、液流电池等工程化和应用技术攻关。研发高性能负极材料、高容量正极材料，聚焦高比能、宽温域、高功率发展方向，推动大规模钠电池储能系统集成及应用技术攻关。2024 《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027年）》 国家发改委、国家能源局、国家数据局 探索应用一批新型储能技术。围绕不同应用场景对爬坡速率、容量、长时间尺度调节及经济性、安全性的需求，探索建设一批液流电池、飞轮、压缩空气储能、重力储能、二氧化碳储能、液态空气储能、钠离子电池、铅炭电池等多种技术路线的储能电站。通过合理的政策机制，引导新型储能电站的市场化投资运营。2023 《浙江省推动新能源制造业高质量发展实施意见（2023-2025年）》 浙江省经信厅 积极布局钠离子电池、全固态电池、水系有机液流电池、铅炭电池等下一代高安全性电池技术。2024 《北京市新型储能产业发展实施方案（2024-2027年）》 北京市经信局 完善钠离子电池关键材料体系，提升钠离子电池能量密度、电能存储容量保持率。2023 《广东省推动新型储能产业高质量发展的指导意见》 广东省人民政府办公厅 加强钠盐以及水系钠离子电池等技术攻关，解决寿命短、放电快等技术问题。
加强匹配钠基电池的层状氧化物、普鲁士白/普鲁士蓝、聚阴离子等正极材料，煤基碳材料等负极材料，以及电解液、隔膜、集流体等主材和相关辅材的研究，开发关键材料制备工艺和电芯制造装备，降低量产成本，支撑供应链体系建设。2022 《“十四五”新型储能发展实施方案》 国家发改委 加大关键技术装备研发力度，推动多元化技术开发。开展钠离子电池、新型锂离子电池、铅炭电池、液流电池、压缩空气、氢（氨）储能、热（冷）储能等关键核心技术、装备和集成优化设计研究，集中攻关超导、超级电容等储能技术，研发储备液态金属电池、固态锂离子电池、金属空气电池等新一代高能量密度储能技术。
4、制冷剂行业
（1）制冷剂行业基本情况
制冷剂是制冷系统中通过相变（汽化、液化）传递热量的媒介物质，主要应用在家用空调、冰箱（柜）、汽车空调及商业制冷设备中。
制冷剂的发展历经四代技术迭代：第一代氯氟烃类（CFCs），以R11、R12为代表，臭氧破坏潜值（ODP）高。第二代氢氯氟烃（HCFCs）以R22为代表，ODP值较低但仍破坏臭氧层。第三代氢氟烃类（HFCs）主流产品包括R32、R134a，其ODP为0但全球变暖潜值（GWP）高。第四代氢氟烯烃（HFOs）类，如R1234ze，ODP和GWP均极低，环保优势显著。
产品名称 主要产品 ODP GWP 特点 现状
一代制冷剂 氯氟烃类(CFCs) R11、R12、R13、R113、R114、R115等 很高 很高 严重破坏臭氧层 全球范围内已淘汰并禁止生产二代制冷剂 氢氯氟烃(HCFCS) R22、R123、R124、R141b、R142b等 低 略高 长期来看严重破坏臭氧层 发达国家已基本完全淘汰，发展中国家正加速淘汰，中国计划2030年削减97.5%三代制冷剂 氢氟烃(HFCS) R134a、R125、R32、R152a、R227ea、R410a、R404a等 \ 高 对臭氧层无影响，而温室效应远高于二氧化碳和第二代制冷剂 发达国家处于淘汰初期，发展中国家受《基加利修正案》约束，2024年起配额管控，中国占据全球65%产能四代制冷剂 氢氟烯烃(HFOS) R1234ze、R1234yf等 \ 低 环境友好度高，制冷剂本身、相关专利与设备成本高，易燃 发达国家已开始规模应用，但其专利、技术壁垒较高，发展中国家正处逐步渗透发展中碳氢天然工质制冷剂(HCs) R600a、R290 \ 低
（2）第二代制冷剂加速退出，第三代制冷剂配额迈入常态化紧约束
四代制冷剂市场格局差异显著：第一代因破坏臭氧层已全面淘汰。第二代，发展中国家正加速淘汰，受《蒙特利尔
议定书》约束，2025年中国配额削减67.5%。第三代温室效应高，受《基加利修正案》管控，我国自2024年起已正式实施配额管控。根据生态环境部发布的《2025年度氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》，2025年度HFCs生产配额总量严格锁定在18.53亿吨二氧化碳当量，与2024年持平，标志着第三代制冷剂供给端进入常态化强约束时代。按长效计划，三代制冷剂将于2029年开始进一步缩减，计划2035年削减30%，到2045年削减80%以上。第四代环境友好但技术、专利壁垒高，目前正处于渗透加速期。
（3）我国积极出台政策推动制冷剂零ODP、低GWP发展趋势
《蒙特利尔议定书》的签订促使全球氟制冷剂升级换代，零ODP和低GWP是发展趋势。我国也积极响应全球碳中和计划，出台多项政策推动制冷剂向第四代过渡。
表：近年来我国氟制冷剂行业政策
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2025 《2025年度氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》 生态环境部2025年度氢氟碳化物生产、进口配额核发表。第三代制冷剂（HFCs）正式进入配额管控常态化阶段。2025年度HFCs生产配额总量严格锁定在18.53亿吨二氧化碳当量，内用生产配额总量定为8.95亿吨二氧化碳当量，进口配额总量为0.1亿吨二氧化碳当量。整体管控指标与2024年度保持高度一致，体现了控总量的严基调。2024 《关于核发2024年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物生产、使用和进口配额的通知》 生态环境部2024年度氢氟碳化物生产、进口配额核发表2023 《关于消耗臭氧层物质的蒙特利尔议定书》国家方案 生态环境部 制定HFCs在不同用途的100年全球升温潜能值（GWP）限值。家用空调:2029年起，禁止R410A；工商空调:2029年起，机组GWP〈750，设备〈2500；汽车空调:2030年起，M1类车辆GWP〈150；电冰箱和冰柜:2026年起，禁止HFCs；消防行业:2026年起，禁止R23、R236fa。2023 《国务院关于修改〈消耗臭氧层物质管理条例〉的决定》 国务院 将消耗臭氧层物质界定为“列入《中国受控消耗臭氧层物质清单》的化学品”，将氢氟碳化物纳入受控清单。2022 《科技支撑碳达峰碳中和实施方案(2022-2030年)》 科技部、国家发改委、工信部等9部门 明确提出2030年“碳达峰”与2060年“碳中和”目标。2021 \ \ 接受《基加利修正案》
（4）第四代制冷剂应用范围逐步扩大，欧美车用制冷剂已都以第四代制冷剂为主根据《蒙特利尔议定书》及《基加利修正案》的既定时间表，到2030年国内第二代制冷剂将完全退出市场（仅保留
2.5%供维修使用）；到2034年发达国家将完成80%的第三代制冷剂淘汰；而我国等大部分发展中国家也将于2045年完成80%的第三代制冷剂削减。短期内，第四代制冷剂将加速抢占第二代制冷剂退出的市场空白，而在中长期，随着第三代制冷剂配额的逐年常态化收紧，第四代产品将对其形成持续的全面替代趋势，应用范围将进一步扩大。观察汽车空调领域，自2021年起，美国EPA已禁止新车使用R134a（第三代制冷剂），并要求必须采用GWP低于150的制冷剂。目前，美国新车空调系统中超过95%使用第四代制冷剂。欧盟的新规也明确指出，汽车空调系统必须使步填补第二、三代制冷剂淘汰后留下的市场空白。
（三）公司主要产品及用途
公司目前已初步形成以下业务板块、主要产品及应用领域布局，如下图所示：。
三、主营业务分析
概述
2026年上半年，公司所处氟精细化工市场环境依然复杂，原材料端受国际形势影响，价格大幅波动，公司面临较大
的成本控制挑战；下游端，部分传统产品终端需求复苏缓慢。在严峻的形势下，公司紧密围绕“打造国内领先的氟精细化工成本竞争力”的核心目标，多措并举。在管理层面，公司深入推行全面预算管理，严控期间费用，上半年销售、管理费用实现同比下降；在生产与运营层面，公司加快基地协同与工艺挖潜，福建基地通过技术改造与能耗压降，提升运营效率，有效抵御了部分原料涨价的冲击。得益于上述举措，公司在二季度创下单季度营收历史新高，上半年整体实现了营业收入的平稳增长。报告期内，基础化工板块表现强劲，实现营业收入36,280.11万元，占总营业收入比重达45.64%，同比增长38.77%。在收入大幅增长的同时，该板块营业成本为30,688.79万元，同比增长18.43%。毛利率达到15.41%，较上年同期提升14.52个百分点，是公司营收增长的重要驱动力。医药化工产品实现营业收入6,563.65万元，同比下降29.71%。受产品终端价格回落及原料成本双重影响，毛利率降至1.69%，较上年同期下降27.77个百分点，盈利空间受到明显挤压。农药化工产品作为公司重要的存量业务，报告期内实现营收17,908.77万元，占总营收比重的22.53%。受下游需求及去库存压力影响，营收同比下降25.39%，营业成本同比下降21.49%。毛利率微降3.83个百分点至23.06%，但依然保持了较为稳健的毛利贡献。新材料业务方面，公司持续深入推进含氟新材料业务的战略布局，产能爬坡与市场拓展成效显著。在含氟高性能聚合物领域，核心单体4,4’-二氟苯甲酮（DFBP）销量及收入均实现较快增长。公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
四、非主营业务分析
□适用 不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
月完成小额快速定增，
募集资金到位所致应收账款 329,802,794.41 9.06% 292,832,304.39 8.49% 0.57%合同资产 0.00 0.00%长期股权投资 7,562,582.69 0.21% 7,505,713.31 0.22% -0.01%固定资产 1,712,683,333.49 47.07% 1,765,822,368.62 51.18% -4.11%在建工程 118,973,992.05 3.27% 108,300,413.81 3.14% 0.13%使用权资产 702,155.75 0.02% 1,404,311.51 0.04% -0.02%合同负债 11,538,177.75 0.32% 3,001,847.98 0.09% 0.23%长期借款 226,190,141.91 6.22% 222,544,000.00 6.45% -0.23%
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
（1）2022年11月，公司以子公司江西埃克盛51%股权为质押物，在2022年7月28日至2027年7月27日的期间内，对招商银行股份有限公司绍兴分行全部债务提供担保，截至2026年06月30日，公司在该质押合同下人民币长期借款余
额本金为81,840,000.00元。
（2）截至2026年06月30日，公司以保证金30,000,000.00元，在招商银行绍兴分行开具银行承兑汇票30,000,000.00元；以保证金500,000.00元，在交通银行绍兴上虞支行开具信用证10,000,000.00元。
（3）截至2026年06月30日，子公司江西埃克盛以保证金5,132,885.31元，在浙商银行股份有限公司绍兴上虞支行开具银行承兑汇票5,132,885.31元。
（4）2025年5月公司与长江联合金融租赁有限公司签订售后回租类融资租赁合同，获得融资款10,000.00万元，截至2026年06月30日，公司在上述售后租回交易下尚有长期应付款58,025,330.50元（含一年内到期的非流动负债及利
息）。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（2） （3）=
（2）/
（1） 金总额 额 额比例 向
2026年 向特定对象
发行股票2026年
03月03
及购买理
财 0
募集资金总体使用情况说明：
（一）实际募集资金金额、资金到位时间
经中国证券监督管理委员会《关于同意浙江中欣氟材股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2026〕199号）同意注册，公司以简易程序向特定对象发行人民币普通股（A股）股票9,804,955股，发行价格为18.97元/股，募集资金总额为人民币185,999,996.35元，扣除发行费用（不含增值税）7,043,396.21元，募集资金净额为
178,956,600.14元。上述募集资金已全部到位，并经北京中名国成会计师事务所（特殊普通合伙）审验，于2026年2月12日出具中名国成验字（2026）第0504号验资报告。
（二）2026年半年度募集资金使用情况及结余情况
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(2)/(1) 用状态日
期 的效益 实现的效
益 效益 生重大变
化
承诺投资项目
年产
2,000吨
BPEF、500吨BPF及1,000吨9-芴酮产品建设项目2026年03月03日 年产2,000吨BPEF、500吨BPF及1,000吨9-芴酮产品建设项目 生产建设 否 13,383.7 13,383.7 / / 0.00%2028年6资金2026年03月03日 补充流动资金 补流 否 5,216.3 4,511.96 4,512.26 4,512.26 100.01%2028年6无资金投资项目实施期间根据实际情况使用自有资金、银行承兑汇票等方式支付募投项目所需部分资金，并以募集资金等额置换。
截至2026年6月30日，公司使用自有资金、银行承兑汇票等方式支付募投项目部分款项并以募集资金等额置换的金额为46,268,854.05元。
用闲置募集资金暂时补
充流动资金情况 适用
2026年3月10日，公司召开了第七届董事会第六次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的议案》，同意公司使用不超过7,000万元（含本数）的闲置募集资金临时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，在到期或募集资金投资项目需要使用时及时归还至募集资金专用账户。
截至2026年6月30日，公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金的金额为69,040,358.11元，收益总额为人民币241,972.60元
项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 尚未使用的募集资金拟尽快投入募投项目建设，除部分暂时闲置的募集资金进行现金管理外，现全部存放于募集资金专户。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3）募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
公司(合并) 子公司 开采硫铁矿；生产氟化氢、氢氟酸、硫酸、发烟硫酸、氟硅酸、硫酸镁、铁矿渣；加工萤石精粉；
销售自产铁矿渣；自营本企业所生产各类商品的进出口业务。
生产氟化氢、氢氟酸、硫酸；（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 273,000,000 1,407,027,148.26 442,440,669.29 432,580,441.93 9,008,136.02 10,994,912.33江西中欣埃克盛新材料有限公司 子公司 危险化学品生产（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：化工产品销售（不含许可类化工产品），货物进出口（除许可业务外，可自主依法经营法律法 314,290,000 542,246,955.80 506,390,137.59 67,993,756.23 8,253,123.55 6,460,237.84规非禁止或限制的项目）尼威化学技术（上海）有限公司 子公司 从事化工技术领域内的技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务，化工原料及产品（危险化学品、监控化学品、易制毒化学品、民用爆炸物品除外）、机械设备、文具、日用百货的销售，转口贸易，区内企业间的贸易及贸易代理，货物或技术的进出口业务（国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 7000000 2,628,771.78 2,556,458.34 433,628.32 -604,914.54 -453,685.90公司全资子公司绍兴中科白云化学科技有限公司，注册资本为人民币 万元。经营范围：许可经营项目：易制爆危险化学品：硼氢化钾；其他危险化学品：乙酰氯、三氯化铝、乙醇、四氯苯酐、氟化钾、氯化亚砜、液碱、哌嗪、乙二醇二甲醚、硫酸二甲酯无仓储批发（经营场所不得存放危险化学品）（详见危化品经营许可证）一般经营项目：精细化学品技术研究，精细化工高新技术成果的转让，精细化工技术咨询、服务、检测，化工原料及产品（除危险化学品和易制毒品）、机械设备及配件、金属材料销售；农药经营（凭有效《农药经营许可证》经营）；进出口业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。截至 年 月 日，该公司总资产 元，净资产12,399,617.38元，净利润-1,573,869.43元。公司全资子公司福建中欣氟材高宝科技有限公司，注册资本为人民币27,300万元。经营范围：许可项目：矿产资源（非煤矿山）开采；危险化学品生产；有毒化学品进出口；货物进出口；第二、三类监控化学品和第四类监控化学品中含磷、硫、氟的特定有机化学品生产；第一类中的非药品类易制毒化学品生产；移动式压力容器/气瓶充装（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：化工产品销售（不含许可类化工产品）；基础化学原料制造（不含危险化学品等许可类化学品的制造）；化工产品生产（不含许可类化工产品）；专用化学产品制造（不含危险化学品）；专用化学产品销售（不含危险化学品）；国内贸易代理（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。截至2026年6月30日，该公司总资产1,407,027,148.26元，净资产442,440,669.29元，净利润10,994,912.33元。公司全资子公司尼威化学技术（上海）有限公司，注册资本 万元，注册时间 年 月。经营范围：许可项目：危险化学品经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：从事化工技术领域内的技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务，化工原料及产品（除危险化学品、监控化学品、民用爆炸物品、易制毒化学品）、机械设备、文具、日用百货的销售，转口贸易，区内企业间的贸易及贸易代理，货物或技术的进出口业务（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。截至年 月 日，该公司总资产 元，净资产 元，净利润 元。31,429公司控股子公司江西中欣埃克盛新材料有限公司，注册资本为人民币 万元。经营范围：许可项目：危险化学品生产（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：化工产品销售（不含许可类化工产品），货物进出口（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）。截至2026年6月30日，该公司总资产542,246,955.80元，净资产506,390,137.59元，净利润6,460,237.84元。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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