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| 川能动力(000155)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
比大幅上升；二是公司风力及光伏发电业务售电量增加，风力及光伏发电收入增加。营业成本 1,551,256,065.51 783,105,519.66 98.09% 主要系本报告期锂产品市场价格上行，公司锂电业务产品销售数量同比增长，锂电业务成本同比大幅上升。销售费用 2,756,893.98 2,104,354.97 31.01%管理费用 133,532,969.65 129,481,978.43 3.13%财务费用 103,285,941.23 110,778,596.84 -6.76%所得税费用 201,307,220.57 56,724,840.20 254.88% 主要系本报告期锂产品市场价格上行，公司锂电业务产品销售数量、销售价格同比增长，利润增加，企业所得税增加。研发投入 26,062,188.40 9,056,615.52 187.77% 主要系本报告期研发投入材料价格上涨，研发投入增加。经营活动产生的现金流量净额 464,314,627.70 537,884,569.93 -13.68%投资活动产生的现金流量净额 -1,320,049,616.69 -926,872,213.11 -42.42% 主要系本报告期根据资金计划，购买银行理财支出增加。筹资活动产生的现金流量净额 -423,179,494.97 1,966,926,979.63 -121.51% 主要系本报告期根据资金计划，偿还债务支付的现金增加。现金及现金等价物净增加额 -1,278,914,483.96 1,577,939,336.45 -181.05% 主要系经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额、筹资活动产生的现金流量净额的变化综合影响所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 ☑不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 ☑不适用
四、非主营业务分析
☑适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
产经营计划，公司锂电业务存货增加。长期股权投资 204,650,593.0发电项目持续投入、建设，在建工程增加所致。使用权资产 110,202,498.6
2、主要境外资产情况
□适用 ☑不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
2、应收款
项融资 32,189,11
5.20 35,973,88
4.80 68,163,00
上述合计 482,948,4
90.20 688,958.3
4 2,400,000
,000.00 2,000,000,000.00 35,973,884.80 919,611,3报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化□是 ☑否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
固定资产 809,726,957.47 349,982,009.32 项目建设运营贷款，以固定资产抵押
无形资产 2,261,508,481.56 1,709,021,368.76 项目建设运营贷款，以特许使用权抵押应收账款 1,817,073,047.73 1,769,363,267.51 项目建设运营贷款，以项目运营收费权质押合计 4,894,913,134.06 3,834,971,292.89
六、投资状况分析
1、总体情况
☑适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
☑适用□不适用
四川
新能
创兴
创业
投资
基金
合伙
企业
（有
限合
伙） 创业
投资
（限
投资
未上
市企
业),
主
要投
资于
双碳
背景
下战
略新
兴产
业，重点关注风光、 新设 190,000,000.议；
截至
资产
负债
表
日，基金未完日 2026号公告、号公告锂电、核电、氢能相关产业。 有LP 商入伙变更及中基协私募基金备案；
资产
负债
表日
后，基金已办理完成工商变更登记及私募基金备案手续，合伙份额权属已完成登记，债权债务按合伙协议享有承担。合计 -- -- 190,000,000.
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
☑适用□不适用
日 网，公告编号：
2025-
027号
理塘
县高
城80万千
瓦光
伏电
站 自建 是 新能
源发
电 142,1
08,53
5.91 359,6
65,52
0.12 自有
资
金、政策性金融工具、发债资金、银行贷款 不适用2024年06月28日 公告编号：
2024-
038号
会东
县淌
塘三
期风
电场 自建 是 新能
源发
电 86,31
7,986
52,85
2.34 自有
资
金、发债资金+银行贷款 3,944,266.65 不适用2024年06月28日 公告编号：
2024-
039号
会东
县堵
格二
期风
电场 自建 是 新能
源发
电 23,68
7,855
90,23
0.55 自有
资
金、发债资金+银行贷款 5,362,767.19 不适用2024年06月28日 公告编号：
2024-
039号
会东
县小
街二
期风
电场 自建 是 新能
源发
电 95,09
7,143
90,45
8.71 自有
资
金、发债资金+银行贷款 不适用2024年06月28日 公告编号：
2024-
039号
美姑
县沙
马乃
托二
期风
电场 自建 是 新能
源发
电 93,67
7,478
32,77
3.34 自有
资金+
银行
贷款 不适
用2024年06
月28
日 公告
编
号：
2024-
037号
美姑
县四
季吉
二期
风电
场 自建 是 新能
源发
电 63,31
4,898
63,25
5.97 自有
资金+
银行
贷款 不适
用2024年06
月28
日 公告
编
号：
2024-
037号
通江
县兴
隆风
电场 自建 是 新能
源发
电 127,7
36,98
9.10 836,5
43,04
4.17 自有
资金+
银行
贷款 4,552
,329.
35 不适
用2024年06
月28
日 2024-
040号
金川 自建 是 采矿 37,71 2,161 自有 853,3 不适 2025 公告
县李家沟锂辉石矿105万吨/年采选
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
☑适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
☑适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2021年 非公
开发2022年01 60,35
0.96 60,35
% 3,760
于募 0
行股
票 月14
日 集资金专户
2024年 非公开发行股票2024年06月28日 225,081.29 225,081.29 62,904.13 190,0公司向特定对象发行股票 股，发行价为 元股，共计募集资金 万元，扣除各项发行费用后，募集资金净额为60,350.96万元。上述募集资金到位情况已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具《验资报告》（天健验〔2021〕11-70号）。为了规范募集资金的管理和使用，保护投资者权益，根据相关法律法规和公司募集资金管理办法的规定，公司对募集资金实行专户存储，在银行设立募集资金专户，并与保荐机构中信证券股份有限公司、开户行中国建设银行股份有限公司成都新华支行签订了《募集资金三方监管协议》，明确了各方的权利和义务。公司在使用募集资金时严格遵照履行。
2022年1月20日，公司召开了第八届董事会第九次会议，审议通过了《关于对四川能投节能环保投资有限公司增资的议案》，同意公司向控股子公司川能环保增资80,350.96万元，其中使用募集资金60,350.96万元、自有资金20,000万元。上述增资事项已于2022年2月8日实施完成，50,000 83,179.57 51% 70.55%川能环保注册资本由 万元增加至 万元，公司持股比例由 增加至 。2.根据中国证券监督管理委员会《关于同意四川省新能源动力股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复》（证监许可[2023]2046号），公司向特定对象发行217,599,375股股票，发行价为10.41元/股，扣除各项发行费用后，募集资金净额为225,081.29万元。募集资金已于2024年6月5日汇入公司指定账户，天健会计师事务所（特殊普通合伙）对此进行了审验并出具2024 11-10了《验资报告》（天健验〔 〕 号）。为了规范募集资金的管理和使用，保护投资者的利益，根据相关法律法规和公司募集资金管理办法的规定，公司及孙公司会东新能源对募集资金实行专户存储，在银行设立募集资金专户，并与开户行及保荐机构中信证券股份有限公司签署了《募集资金三方监管协议》和《募集资金四方监管协议》。年 月 日，公司召开了第八届董事会第五十二次会议、第八届监事会第二十九次会议，审议通过了《关于使用募集资金向四川省能投会东新能源开发有限公司提供借款以实施募投项目的议案》，同意公司使用募集资金向控股孙公司会东新能源提供内部借款152,300万元，专项用于实施“凉山州会东县小街一期风电项目”、“凉山州会东县淌塘二期风电项目”，其中凉山州会东县小街一期风电项目78,500万元、凉山州会东县淌塘二期风电项目73,800万元；同时，会议审议通过了《关于审议四川省能投会东新能源开发有限公司募集资金置换的议案》，同意以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金109,231.20万元，其中63,088.44万元用于置换小街一期风电场项目预先投入募投项目的自筹资金，46,142.76万元用于置换淌塘二期风电项目预先投入募投项目的自筹资金。
2025年9月19日，公司召开2025年第1次临时股东会，审议通过了《关于变更募集资金用68,000 2024途的议案》，同意公司变更 万元 年非公开发行股票募集资金项目募集补充流动性资金的用途，其中61,000万元补流资金用于公司及合并范围内所属公司偿还债务及经营性资金周转，7,000万元用于公司本部偿还银行流动性贷款，剩余募集补流资金额度及上述额度未用完部分用于公司本部日常经营周转使用。资金专款专用，逐笔审核、分次拨付。3.公司不存在超募资金。
（2）募集资金承诺项目情况
☑适用□不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
巴彦
淖尔
生活
垃圾
焚烧
发电
项目2022年01
月14
日 巴
彦淖
尔生
活垃
圾焚
烧发
电项
目 生产
建设 否 25,0
00 25,0
00 25,0
（注
1） 100.
07%2022年12
月30
日 319.
二期
工程2022年01
月14
日 长
垣生
活垃
圾焚
烧热
电联
产项
目二
期工
程 生产
建设 否 10,0
00 10,0
2%2021年06
月15
日 391.
48 3,62
4.38 否 否
偿还
银行
贷款2022年01
月14
日 偿
还银
行贷
款 还贷 否 25,3
6 25,3
6 25,3
6 100.
00% 不适
用 不适
用 不适
用 不适
用 否
凉山
州会
东县
小街
一期
风电
项目2024年06
月28
日 凉
山州
会东
县小
街一
期风
电项
目 生产
建设 否 78,5
00 78,5
00 8,48
2.54 73,8
2、
/10/
10 4,23
5.4 19,5
2 是 否
凉山
州会
东县
淌塘
二期
风电
项目2024年06
月28
日 凉
山州
会东
县淌
塘二
期风
电项 生产
建设 否 73,8
00 73,8
00 3,85
3.47 51,3
改价格[2012]801号）规定的补贴电价。由于竞价上网，国补电价暂无法确定，2026年1-6月巴彦淖尔项目电价暂按标杆0.2829元和省补0.1元确认，电费收入与可研存在一定的差异。截至目前，巴彦淖尔生活垃圾焚烧发电项目公司已向国家能源局完成了国补电价申报，但由于全国范围内的竞价工作未审核完成，该项目售电单价中的国补部分存在不确定性，暂未入账。
2.长垣生活垃圾焚烧热电联产二期项目未达到预计效益主要原因：可研报告中收运范围为长垣市城区及辖区内所有乡镇，垃圾测算收运数量为日均300吨，2026年度1-6月实际收运垃圾量268.66吨/日，垃圾量未达到测算收运数量，故项目目前效益未达到预计收益率。公司积极正采取措施拓展周边各区域生活垃圾以及工业垃圾，增加垃圾入场量，提高公司效益。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用1.2022年3月16日，公司召开第八届董事会第十次会议、第八届监事会第六次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换川能环保预先投入募投项目的自筹资金的议案》，同意以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金8,596.84万元，其中巴彦淖尔生活垃圾焚烧发电项目先期投入2,798.88万元，长垣生活垃圾焚烧热电联产项目二期工程先期投入5,797.96万元。
2.2024年8月19日，公司召开了第八届董事会第五十二次会议、第八届监事会第二十九次会议，审议通过了《关于审议四川省能投会东新能源开发有限公司募集资金置换的议案》，同意以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金109,231.20万元，其中63,088.44万元用于置换小街一期风电场项目预先投入募投项目的自筹资金，46,142.76万元用于置换淌塘二期风电项目预先投入募投项目的自筹资金。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用1.截至2026年6月30日，2021年非公开发行股票募集资金项目结余募集资金3,760.97万元，其中尚未使用募集资金金额为3,431.48万元以及募集资金相关的利息收入净额为329.49万元。长垣生活垃圾焚烧热电联产二期项目已达到预定可使用状态，但部分项目资金尚未支付完毕。
2.截至2026年6月30日，2024年非公开发行股票募集资金项目应结余募集资金36,535.78万元、实际结余募集资金36,535.97万元，存在0.19万元的差异系公司在收到募集资金前，从公司自有账户中往募集资金专户中划转人民币2000元，并支付了人民币100元的手续费。实际结余资金中包括尚未使用募集资金金额为35,064.04万元以及募集资金相关的利息收入净额1,471.93万元。凉山州会东县小街一期风电项目、淌塘二期风电项目已达到预定可使用状态，但部分项目资金尚未支付完毕。尚未使用的募集资金用途及去向 公司将尚未使用的募集资金专户存储并严格管理。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无注1：截至2026年6月30日，巴彦淖尔生活垃圾焚烧发电项目募集承诺投资金额为：25,000.00万元，实际投资金额为：25,016.88万元，超出承诺募集承诺投资金额16.88万元，系运用该项目募集资金利息收入净额支付项目支出。注2：截至2026年6月30日，累计投入金额包括2025年9月之后改变募集资金用途后投入的59,028.32万元。变更情况详见募集资金变更项目情况表。
（3）募集资金变更项目情况
☑适用□不适用
(1) 本报告
期实际
投入金
额 截至期
末实际
累计投
入金额
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2
)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
补充流
动资金 非公
开发行
股票 61,0
00万元
用途变
更为用
于公司
合并范
围内所
属公司
偿还债
务及经
营性资
金周
转；
7,000万元用
途变更 补充
流动资
金 68,000 50,568
公司本
部偿还
银行流
动性贷
款，剩余募集补流资金额度及上述额度未用完部分用于公司本部日常经营周转使用。合计 -- -- -- 68,000 50,568变更原因、决策程序及信息披露情况说明(分具体项目)2025年9月19日，公司召开2025年第1次临时股东会，审议通过了《关于变更募集资金用途的议案》，同意公司变更68,000万元2024年非公开发行股票募集资金项目募集补充流动性资金的用途，其中61,000万元补流资金用于公司及合并范围内所属公司偿还债务及经营性资金周转，7,000万元用于公司本部偿还银行流动性贷款，剩余募集补流资金额度及上述额度未用完部分用于公司本部日常经营周转使用。资金专款专用，逐笔审核、分次拨付。截止本报告披露之日，已累计使用金额66,028.32万元。后续公司将严格按照募集资金用途规范使用。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 无变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 无
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 ☑不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 ☑不适用
八、主要控股参股公司分析
☑适用□不适用
四川能投
新能电力 子公司 风力发
电、太阳能 150,000万元 10,317,396,165.84 3,984,858,556.91 877,795,399.11 519,313,727.41 453,128,8有限公司 发电等四川能投锂业有限公司 子公司 锂电产业上游锂矿资源、基础锂盐产品、金属锂等锂系列产品的开发、生产和销售 12,205.6645万元 4,225,555,732.00 2,367,879,284.73 1,123,958,799.05 725,146,969.24 625,866,8四川能投节能环保投资有限公司 子公司 危废、固废处理及资源化利用，城乡环境治理和管理，节能环保技术创新和服务 83,179.56903万元 4,682,320,071.76 2,336,188,868.83 530,582,352.75 119,240,816.34 97,683,09四川能投鼎盛锂业有限公司 子公司 电池级碳酸锂、氢氧化锂等锂盐产品的生产、销售和研发 29,183.67万元 1,188,222,050.51 414,572,993.96 483,261,576.87 60,983,179.91 58,363,70四川能投德阿锂业有限责任公司 子公司 碳酸锂和氢氧化锂的生产、销售 75,000万元 2,292,630,363.87 528,896,857.62 873,750,51.四川能投新能电力有限公司系公司的控股子公司，注册资本为15亿元，法定代表人吴平，公司持有新能电力95%股权，该公司的经营范围主要为；发电、输电、供电业务；各类工程建设活动；建设工程设计；检验检测服务。（具体财务数据详见上表）2.四川能投锂业有限公司系公司的控股子公司，注册资本为12,205.6645万元，法定代表人马志平，公司持有能投锂业62.75%股权，该公司的经营范围主要为锂矿采选及销售等。（具体财务数据详见上表）3.四川能投节能环保投资有限公司系公司的控股子公司，法定代表人谌廷彬，注册资本为83,179.56903万元，公司持有川能环保70.55%股权，该公司的经营范围主要为危废、固废处理及资源化利用，城乡环境治理和管理，节能环保技术创新和服务。（具体财务数据详见上表）4.四川能投鼎盛锂业有限公司系公司的控股子公司，注册资本为29,183.67万元，法定代表人蒋建文，公司持有鼎盛锂业51%股权，该公司的经营范围主要为生产碳酸锂和氢氧化锂生产、销售。（具体财务数据详见上表）5.四川能投德阿锂业有限责任公司系公司的控股子公司，注册资本75,000万元，法定代表人为郑小强，公司持有德阿锂业51%股权，该公司的经营范围主要为生产碳酸锂和氢氧化锂生产、销售。（具体财务数据详见上表）
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 ☑不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
☑是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 ☑否
为落实《公司法》《证券法》、深交所监管规则及四川省国资委对省属上市公司提质、国有资产保值增值的相关要求，统筹价值创造、价值传递、价值实现全流程管理，维护投资者权益，公司制定了《市值管理制度》，该制度已提交公司第九届董事会第十六次会议审议通过。具体内容详见与本报告同时披露的《市值管理制度》。
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。☑是□否
2026年上半年，公司持续深化“质量回报双提升”行动方案实施，紧扣中长期发展战略，聚焦主责主业、创新驱动、公司治理、信息披露与投资者关系、股东价值回报五大方向精准发力，持续夯实发展根基，推动经营质量与投资回报协同提升。主业经营方面：公司围绕新能源发电和新能源材料主业，坚持稳中求进工作总基调，经营业绩稳步提升。报告期内，公司生产运营正常，项目建设有序推进，新能源产业布局持续夯实，产业链协同能力不断增强。2026年上半年公司实现营业收入33.40亿元、利润总额13.61亿元，较上年同期分别增长124.78%、258.96%，实现归母净利润7.06亿元、每股收益0.38元，较上年同期分别130.73% 123.53%上涨 、 。公司治理方面：公司持续完善公司治理制度体系，强化董事、高管合规履职，压实关键少数主体责任。报告期内，公司完成《公司章程》及其配套议事规则修订，进一步完善法人治理结构；公司制定了《董事、高级管理人员薪酬管理制度》，按照监管要求明确了董事及高级管理人员的薪酬结构、薪酬止付及追索邓约束性安排，同时，搜集整理最新监管规则及违规案例，组织高管参加专题培训，确保相关人员对监管要求的深刻理解与有效落实。股东回报方面：公司高度重视投资者回报，2026年半年报披露后拟实施中期利润分配，分配方案为以公司总股本18.46亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.60元（含税），合计派发现金红利4.8亿元（含税），不送红股，不进行资本公积金转增股本。该事项尚需提交公司股东会审批后实施。未来，公司将结合实际经营情况、未来发展规划以及行业发展趋势，在确保公司稳健运营的前提下，持续与股东共享发展成果。
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